2021年拜登就任美國第46任總統(tǒng)。新一屆美國政府對華政策會有一些變化，但中美關(guān)系仍會錯綜復(fù)雜，這對中資金融機構(gòu)在美國的業(yè)務(wù)經(jīng)營提出了挑戰(zhàn)。中資機構(gòu)在美運營要避免出現(xiàn)違規(guī)、信用風險以及其他顯著風險事件。同時，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展定位、收入情況，決定成本規(guī)模、資本支出和機構(gòu)規(guī)模，做到量入為出，為不確定性做好準備。

近年來美國對華政策出現(xiàn)顯著變化，從合作伙伴關(guān)系逐漸轉(zhuǎn)化為競爭關(guān)系，甚至在一些領(lǐng)域出現(xiàn)摩擦。2021年1月20日，約瑟夫·拜登宣誓就任美國第46任總統(tǒng)，雖然政府的變更會導(dǎo)致美國對華政策出現(xiàn)一些變化，特別是在策略和執(zhí)行層面，但美國對華戰(zhàn)略很難發(fā)生根本性改變。未來一段時期，中美關(guān)系仍會錯綜復(fù)雜，這對中資金融機構(gòu)在美國地區(qū)的業(yè)務(wù)經(jīng)營提出了挑戰(zhàn)。此外，2020年以來，美聯(lián)儲的貨幣寬松政策將在未來若干年的時間里顯著影響金融機構(gòu)的經(jīng)營。針對新的形勢和業(yè)務(wù)發(fā)展，對中美金融形勢進行透徹分析，并在此基礎(chǔ)上做好經(jīng)營戰(zhàn)略和策略調(diào)整，對在美國有分支機構(gòu)或業(yè)務(wù)的中資金融機構(gòu)來說，尤為重要。

美國對華戰(zhàn)略與政策變化對在美金融機構(gòu)經(jīng)營的影響

在過去四年的特朗普政府時期，中美關(guān)系發(fā)生了巨大變化，雙方關(guān)系日益錯綜復(fù)雜。簡言之，雙方由以前的合作伙伴關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁幣c遏制關(guān)系。其中具有標志性的事件是2018年10月4日時任美國副總統(tǒng)邁克·彭斯在哈德遜研究所發(fā)表的中國政策演講，以及2020年7月23日時任美國國務(wù)卿蓬佩奧在尼克松圖書館所做的對華政策演講。這兩篇政策演講，標志著中美兩國長期以來形成的合作與伙伴關(guān)系從此走向了一個新的、不確定的充滿競爭與摩擦的狀態(tài)。在此新型關(guān)系演變過程中，兩國經(jīng)貿(mào)、金融投資領(lǐng)域仍然有巨大的合作潛力，會繼續(xù)起到“壓艙石”的作用，將在很大程度上影響到雙方關(guān)系的底線。2020年1月15日，中美簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議在2020年動蕩而危險的中美關(guān)系中，發(fā)揮了積極的穩(wěn)定作用。

整體而言，美國金融監(jiān)管體系比較成熟，政策具有連貫性。但是2020年以來，美國政府頻繁對中國機構(gòu)和個人進行制裁，給中國業(yè)務(wù)占很大比重的在美中資金融機構(gòu)業(yè)務(wù)與合規(guī)管理帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。由于美國的制裁效力適用于所有美國的法人和自然人，也適用于與美國有條約關(guān)系的相關(guān)國家和地區(qū)。每一項新的法案或政策出臺，金融機構(gòu)都要進行分析，并落實到合規(guī)風險管理體系中去。同時，由于中美法律、法規(guī)存在沖突，令在美金融機構(gòu)合規(guī)管理更具挑戰(zhàn)。

美國實施對華制裁的內(nèi)容及執(zhí)行部門

近年來，美國主要制裁法案和行動涉及范圍非常廣，主要包括如下幾個方面：一是信息科技行業(yè)。經(jīng)過美國國會批準，美國國務(wù)院于2020年8月5日啟動“清潔網(wǎng)絡(luò)”計劃，包括清潔運營商、軟件、軟件商店、云端、通信電纜、傳輸路徑六個方面，主要針對中國與此相關(guān)的實體和服務(wù)。二是涉及軍事工業(yè)或軍民兩用行業(yè)，白宮于2020年11月12日頒布一項行政命令，禁止美國對31家中國企業(yè)進行證券投資。三是軟件行業(yè)，2021年1月5日白宮發(fā)布行政命令禁止使用阿里支付、微信支付等中國軟件。四是涉及香港問題有關(guān)法案對金融機構(gòu)和個人的制裁威脅。五是制裁“實體清單”，這是美國工業(yè)和安全局對那些涉嫌從事傷害美國國家安全和利益的個人、組織或企業(yè)出口、轉(zhuǎn)口或轉(zhuǎn)移美國《出口管制條例》所涵蓋的商品而實施限制的一種工具。被制裁的企業(yè)或個體要從事相關(guān)的商業(yè)活動必須獲得美國政府的許可。2020年以來，美國不斷在實體清單中增加中國企業(yè)名單，主要包括通信類、科技類、工程類企業(yè)。六是資本市場限制，2020年12月18日白宮簽署《外國公司問責法》，該立法要求在美上市公司遵守美國的審計標準，并且證明公司沒有被外國政府擁有或控制，這個法案針對中國公司的目的明顯。美國財政部還要求將一些實體清單企業(yè)從美國資本市場退市。

美國發(fā)布海外制裁的部門主要是美國國務(wù)院、財政部和商務(wù)部。美國國務(wù)院側(cè)重于政治、安全和人權(quán)方面的制裁，財政部和商務(wù)部則側(cè)重于執(zhí)行貿(mào)易、投資、金融方面的制裁。在具體制裁主體名單確認方面，以下三個機構(gòu)發(fā)揮了重要作用：一是財政部“美國外國投資委員會”（The Committee on Foreign Investment in the United States，簡稱CFIUS），負責向美國總統(tǒng)建議有關(guān)在美投資以及由非美國人持有的資產(chǎn)可能對美國國家安全造成影響的情況，同時負責審查涉及外資的商業(yè)交易;二是財政部“海外資產(chǎn)控制辦公室”（Office of Foreign Assets Control，簡稱OFAC），該部門負責管理和執(zhí)行所有基于美國國家安全和對外政策的經(jīng)濟和貿(mào)易制裁，主要進行金融領(lǐng)域的制裁。OFAC經(jīng)特別立法授權(quán)可對美國境內(nèi)的所有外國資產(chǎn)進行控制和凍結(jié)，且通常會與美國司法部密切合作;三是商務(wù)部“美國工業(yè)和安全局”（Bureau of Industry and Security，簡稱BIS），該部門負責制定、執(zhí)行、修訂出口管制清單，也就是“實體清單”，代表美國確保參與的多邊機制有效執(zhí)行，并確定國際管制清單，審查認定外商涉及關(guān)鍵技術(shù)的投資，確保美國在戰(zhàn)略科技領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。

中國的應(yīng)對與反制

為應(yīng)對美國的對華遏制戰(zhàn)略，中國采取了以下措施：一是努力鞏固中美雙方的經(jīng)貿(mào)紐帶。通過談判，雙方于2020年1月簽署《中華人民共和國政府和美利堅合眾國政府經(jīng)濟貿(mào)易協(xié)議》（第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議），該協(xié)議在錯綜復(fù)雜的中美關(guān)系發(fā)展過程中，對促進雙方貿(mào)易聯(lián)系發(fā)揮了重大作用。二是擴大開放，特別是金融市場的開放。2019年7月，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于進一步擴大金融業(yè)對外開放的有關(guān)舉措》，推出11條金融業(yè)對外開放措施，涉及信用評級、理財、養(yǎng)老金管理、銀行間市場承銷牌照，提升外資在保險、證券、期貨、基金公司等機構(gòu)的持股比例。此后，多家美國一線金融機構(gòu)在華設(shè)立獨資或者合資機構(gòu)，如高盛計劃將其在中國合資公司的股份提高到100%，摩根大通將其在中國合資公司的股份提升到71%，花旗銀行業(yè)計劃在中國設(shè)立全資投行子公司等。三是通過加強與周邊國家及歐盟的貿(mào)易、投資關(guān)系對沖中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系風險。2020年11月，經(jīng)過8年的談判，中國、日本等15個國家簽署《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》，該協(xié)定覆蓋了22億人口，是世界上規(guī)模最大的區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定，有助于進一步鞏固中國在亞太地區(qū)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系和供應(yīng)鏈樞紐地位;2020年12月底，中歐雙方共同宣布如期完成中歐投資協(xié)定談判。四是對等反制。中國商務(wù)部于2020年9月發(fā)布《不可靠實體清單規(guī)定》，2021年1月發(fā)布《阻斷外國法律與措施不當域外適用辦法》。這些規(guī)定旨在維護國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則和多邊貿(mào)易體制，反對單邊主義和貿(mào)易保護主義，維護中國國家安全、社會公共利益和企業(yè)合法權(quán)益。五是發(fā)展人民幣國際支付體系。中國推出了跨境人民幣支付系統(tǒng)，通過多樣化的跨境支付和結(jié)算渠道提高中國風險承受能力。此外，數(shù)字人民幣的試點，也將助推人民幣國際化，逐步減少對美元支付系統(tǒng)的依賴。六是專注于國內(nèi)關(guān)鍵技術(shù)和零部件的開發(fā)。七是積極控制疫情，保持國內(nèi)經(jīng)濟增長穩(wěn)定。疫情的有效控制能助力國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇穩(wěn)步發(fā)展。八是在國際上繼續(xù)推行和平發(fā)展戰(zhàn)略，在全球自由貿(mào)易、公共衛(wèi)生、氣候變化、綠色金融、自然災(zāi)害、反恐等方面積極發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。

美聯(lián)儲寬松貨幣政策對在美金融機構(gòu)經(jīng)營的影響

為了應(yīng)對疫情對美國經(jīng)濟和社會的沖擊，保就業(yè)成為美聯(lián)儲貨幣政策優(yōu)先目標。2020年3月，美聯(lián)儲將基準利率降到0～0.25%區(qū)間。美聯(lián)儲預(yù)測，到2023年美國失業(yè)率才能下降到現(xiàn)在失業(yè)率的一半，預(yù)計在2023年之前，美聯(lián)儲都將維持低利率。

長期低利率政策將對金融機構(gòu)相關(guān)產(chǎn)品的風險收益產(chǎn)生很大的影響。低利率政策已經(jīng)導(dǎo)致商業(yè)銀行利差大幅下降，并且由于疫情的影響，一些行業(yè)，如航空、商業(yè)地產(chǎn)、能源等，企業(yè)信用情況出現(xiàn)惡化。綜合這些原因，導(dǎo)致傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)從2020年3月至今收益率大幅下降、風險顯著提升。

與此同時，美聯(lián)儲實行巨量貨幣寬松政策，長期維持低利率，并在公開市場操作購買大量債券，導(dǎo)致美國企業(yè)債券發(fā)行爆發(fā)式增長。2020年，美國新發(fā)企業(yè)債券規(guī)模達到2.28萬億美元，比2019年增加了60.1%，創(chuàng)出歷史新高。2020年以投行業(yè)務(wù)為主的銀行大多分享了債券和股票市場的繁榮，取得可觀的收入增長，如高盛和摩根士丹利等都大幅預(yù)增收入。而以商業(yè)銀行為主的銀行業(yè)，如富國銀行，則面臨較大的盈利壓力，在美中資銀行也面臨類似情況。擁有證券牌照，有較強金融市場特別是資本市場能力的在美中資機構(gòu)，多數(shù)取得了豐厚的盈利，但商業(yè)銀行業(yè)務(wù)板塊盈利水平大幅下降。考慮到美聯(lián)儲當前的貨幣政策將維持較長一段時間，在美金融機構(gòu)有必要對在美運營的產(chǎn)品戰(zhàn)略進行調(diào)整。

優(yōu)化在美金融機構(gòu)合規(guī)管理策略

中美過招，鋒芒波及諸多在海外特別是在美國有分支或有業(yè)務(wù)的中資金融機構(gòu)。在美的中資金融機構(gòu)除了應(yīng)對長期以來美國司法機構(gòu)“長臂管轄”的壓力，近年來在合規(guī)監(jiān)管方面也面臨著依法從嚴的合規(guī)要求。雖然中資金融機構(gòu)在美國市場上整體比重不大，但仍然會被監(jiān)管部門比照一流銀行的合規(guī)管理進行要求。近期，美國涉華制裁頻出，作為金融機構(gòu)更要避免合規(guī)風險，對新的法律法規(guī)進行及時研究分析，調(diào)整內(nèi)部合規(guī)管理要求。

美國金融監(jiān)管框架

美國金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，既有對主體的監(jiān)管，又有對單項業(yè)務(wù)的監(jiān)管;既有宏觀審慎監(jiān)管，又有行為以及消費者保護的監(jiān)管;監(jiān)管既碎片化，又有重復(fù)性。此外，一家金融機構(gòu)也會面對多家監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管，如圖1所示。

從圖1分析來看，商業(yè)銀行板塊和投資銀行板塊受到最為復(fù)雜的監(jiān)管。美國監(jiān)管機構(gòu)會及時落實美國政府各項制裁要求，同時監(jiān)管機構(gòu)不僅監(jiān)管各項法律法規(guī)要求，還會監(jiān)管良好運營;不僅對結(jié)果進行監(jiān)管，而且對流程進行監(jiān)管。很多在美國運營的中資銀行金融機構(gòu)，近些年來都切身感受到了監(jiān)管的嚴厲要求。在新的形勢下，各家機構(gòu)更需要及時進行合規(guī)和風險分析預(yù)測，并內(nèi)化為制度和執(zhí)行原則。

金融機構(gòu)合規(guī)風險對策建議

為評估新的制裁風險敞口，在美中資金融機構(gòu)必須識別所有與美國有利益關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，不僅僅包括地理位置在美國境內(nèi)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，還應(yīng)當包括美國境外受美國法人或個人控制，以及與美國法人或個人利益關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。具體可以從如下四個方面著手：一是對金融機構(gòu)在美國和境外受美國法人和個人控制的資產(chǎn)進行分析;二是對所有美資金融機構(gòu)交易對手進行分析評估;三是對使用美資或美國的交易基礎(chǔ)設(shè)施和中介機構(gòu)進行分析評估，包括使用的紐約證券交易所、納斯達克、芝加哥商品交易所、紐約金屬交易所、彭博信息與交易平臺等，以及涉及清算、交易、托管業(yè)務(wù)的美資銀行、美資證券和期貨業(yè)務(wù)中介，如果涉及大宗商品融資業(yè)務(wù)，還要考慮運輸、倉儲等;四是分析已經(jīng)或有可能遭受制裁的客戶，并制訂對策預(yù)案。

在制訂對策預(yù)案過程中，要堅持底線思維，從最壞處著眼，向最好處努力。通過設(shè)定若干重點風險變量進行多場景分析預(yù)測，不失為一個相對可行的方法。比如設(shè)定如下場景：一是極端情況下，美國政府直接對所在金融機構(gòu)進行制裁。二是對金融機構(gòu)美元清算和交易進行制裁。三是涉嫌與被制裁機構(gòu)開展業(yè)務(wù)導(dǎo)致牽連處罰，現(xiàn)在被制裁中資企業(yè)的范圍已經(jīng)很大，在美中資機構(gòu)如果與被制裁機構(gòu)有歷史業(yè)務(wù)聯(lián)系，需要進一步分析有關(guān)風險、及時應(yīng)對。四是美國監(jiān)管部門給予中資金融機構(gòu)更多關(guān)注，提出更高的監(jiān)管要求。五是分析為金融機構(gòu)提供服務(wù)的第三方風險。這里的第三方機構(gòu)包括科技、辦公及業(yè)務(wù)服務(wù)提供商、交易市場經(jīng)紀服務(wù)等很多方面。如果金融機構(gòu)的科技（軟件、硬件）提供商被制裁，這會直接導(dǎo)致經(jīng)營風險。

迄今為止，美國政府尚未出臺涉及具體金融機構(gòu)的制裁措施，但各家金融機構(gòu)需要未雨綢繆，內(nèi)部做好梳理和評估工作，制訂應(yīng)急預(yù)案。一旦美國政府公布涉及金融機構(gòu)的制裁，一般會給予合理的時間進行消化和調(diào)整，但有的時候時間也會很短。金融機構(gòu)可以提前準備預(yù)案，并充分利用制裁緩沖期做好緊急調(diào)整。重點要考慮做好如下方面工作：一是更新行內(nèi)制裁手冊，全面梳理和覆蓋在發(fā)生制裁事件時，金融機構(gòu)內(nèi)部的匯報機制和具體應(yīng)對流程;二是全面審查存量業(yè)務(wù)合同，特別是與制裁風險敞口較高客戶的業(yè)務(wù)合同，確保合同中注明在發(fā)生制裁事件的情況下與客戶的業(yè)務(wù)安排;三是梳理服務(wù)第三方，包括制訂美元清算賬戶和人民幣往來賬戶代理行的替代方案，以及交易平臺和科技服務(wù)替代方案等;四是更新盡職調(diào)查的流程，對中高制裁風險的客戶或其關(guān)聯(lián)企業(yè)進行更為詳盡的背景調(diào)查，包括其是否在美國相關(guān)實體清單中，是否是制裁關(guān)注的重點領(lǐng)域客戶;五是提前做好媒體溝通預(yù)案。六是加強內(nèi)部溝通和培訓，就中美關(guān)系及對業(yè)務(wù)的影響對員工進行培訓，增強員工風險防范意識和合規(guī)意識。

優(yōu)化中資金融機構(gòu)未來美國業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略

新一屆美國政府對華政策會有一些變化，但對華戰(zhàn)略很難短期內(nèi)發(fā)生根本性改變。當選總統(tǒng)拜登2020年4月曾在《外交政策》撰文，指美國必須以“強硬手段”應(yīng)對中國。因此可以想象，至少在執(zhí)政初期，拜登會繼續(xù)對中國擺出強硬姿態(tài)，不排除在部分領(lǐng)域會更強硬。針對新的形勢和業(yè)務(wù)發(fā)展，在美中資金融機構(gòu)有必要對所在機構(gòu)的戰(zhàn)略目標和定位做進一步分析和明確。

在中美關(guān)系不斷變化的時期，中資機構(gòu)在美運營要避免出現(xiàn)違規(guī)、信用風險以及其他顯著風險事件。同時，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展定位、收入情況，決定成本規(guī)模、資本支出和機構(gòu)規(guī)模，做到量入為出，為未來的不確定性做好準備。具體戰(zhàn)略包括如下方面：

一是緊緊抓住美國機構(gòu)在集團中的戰(zhàn)略定位不動搖

中資主要系統(tǒng)性重要銀行在美國都有機構(gòu)，雖然各家機構(gòu)情況各有不同，但有一些共性之處。在戰(zhàn)略定位上，中資金融機構(gòu)主要面對中資客戶、中美跨國業(yè)務(wù)的跨國公司、供應(yīng)鏈融資客戶;在金融市場方面，在美機構(gòu)往往承擔起集團在美洲地區(qū)的金融市場交易職能，保障集團全球24小時交易能力，特別是在外匯、利率和大宗商品美洲時區(qū)的交易能力，做好集團在美洲地區(qū)資本市場業(yè)務(wù)，承接集團客戶的債券一級市場和二級市場業(yè)務(wù)，立足于服務(wù)集團客戶，為集團客戶提供多樣化的金融服務(wù)等。這些機構(gòu)在美國擁有商業(yè)銀行、零售銀行、證券業(yè)和大宗商品業(yè)務(wù)牌照。中資金融機構(gòu)在美國多年艱難經(jīng)營，形成今天的業(yè)務(wù)成果，中資美國金融機構(gòu)在集團的重要戰(zhàn)略地位也是長期以來形成的，不應(yīng)因為中美關(guān)系的近期沖突就做倉促修改。恰恰相反，越是困難，越要努力維持和更好發(fā)揮在美機構(gòu)不可替代的戰(zhàn)略作用。

二是適時調(diào)整產(chǎn)品戰(zhàn)略

首先，應(yīng)對美聯(lián)儲長期低利率并且不斷購買資產(chǎn)的寬松貨幣環(huán)境，要適時調(diào)整產(chǎn)品策略。商業(yè)銀行為主的機構(gòu)要考慮逐步加強貸款業(yè)務(wù)、備用銀團業(yè)務(wù)與資本市場債券發(fā)行以及相關(guān)衍生品交易業(yè)務(wù)相結(jié)合，提升資產(chǎn)回報和資本回報能力。美國市場中，企業(yè)債務(wù)融資主要是通過資本市場和銀行，同時銀行通過貸款業(yè)務(wù)可以與客戶建立緊密聯(lián)系，通過貸款合作獲得企業(yè)發(fā)債承銷業(yè)務(wù)，如果涉及非美元債券發(fā)行，還可能有附帶的匯率和利率衍生品套保交易機會。

其次，抓住中美貿(mào)易機會，特別是中美第一階段貿(mào)易協(xié)議中雙方在多領(lǐng)域的經(jīng)貿(mào)機會。其中，對中美經(jīng)貿(mào)提供金融服務(wù)是駐美中資機構(gòu)難得的比較優(yōu)勢。未來一段時間，中資金融機構(gòu)需要重點發(fā)掘中美經(jīng)貿(mào)兩邊的供需方，為中美雙方企業(yè)牽線搭橋，提供滿足中美兩國客戶市場需求的金融服務(wù)。

最后，也是最重要的一點，對現(xiàn)有產(chǎn)品線進行評估、分析和調(diào)整。中資在美國的金融機構(gòu)有些是自己設(shè)立發(fā)展起來，有些是通過并購合資而來。無論是哪種情況，都可以從四個維度對重點產(chǎn)品進行重新分析，即收入、風險、資本占用、集團戰(zhàn)略協(xié)同。經(jīng)過分析確定哪些產(chǎn)品是未來重點要發(fā)展的領(lǐng)域，哪些產(chǎn)品可以維持現(xiàn)狀，哪些產(chǎn)品要進行適當收縮。

三是防范風險

美國業(yè)務(wù)要控制好風險偏好，各家駐美金融機構(gòu)要根據(jù)總部統(tǒng)一風險偏好和要求，特別要控制好期限較長的信用風險偏好。業(yè)務(wù)開展要考慮好未來的退出機制。規(guī)避有可能造成社會負面影響的項目，比如對環(huán)境保護有不利影響的項目。在業(yè)務(wù)規(guī)模上要本著循序漸進的原則，避免個別項目規(guī)模過大、集中度過高。

在開展客戶風險、市場風險、法律和合規(guī)風險管理過程中，總部也要與美國機構(gòu)加強溝通、密切合作，在美國區(qū)域公司治理架構(gòu)下，比如美國區(qū)域管理委員會、風險管理委員會、財務(wù)委員會、審計委員會等平臺上吸取區(qū)域風險管理的經(jīng)驗，有效管控好美國地區(qū)風險。

四是組織架構(gòu)和人力資源管理

根據(jù)戰(zhàn)略確定業(yè)務(wù)方向、組織結(jié)構(gòu)和人員結(jié)構(gòu)，量入為出，適應(yīng)不斷變化的形勢與市場要求。在機構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和人員配備方面也要為集團業(yè)務(wù)協(xié)同戰(zhàn)略做好匹配，培養(yǎng)既懂業(yè)務(wù)、會營銷，又能開展與集團整合工作的復(fù)合型人才。要保持員工穩(wěn)定，增強員工對機構(gòu)前景的信心，特別是對中國與美國兩大市場的業(yè)務(wù)和個人發(fā)展的信心，為員工職業(yè)發(fā)展提供空間。同時，要注意在人力資源管理中的依法合規(guī)要求，建立包容性的公司文化，平等對待不同種族、性別、信仰、背景的員工。對此需要進行充分的培訓，具備應(yīng)對可能糾紛的預(yù)案和處理能力，促進管理層和員工更好溝通等。

（楊智勇為工銀標準證券公司（美國）公司與金融機構(gòu)部主管。本文編輯/謝松燕）