張書馨 張倩

【摘? 要】隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，我國的電子商務(wù)企業(yè)迅速發(fā)展，但是企業(yè)的經(jīng)營績效評價體系卻無法與我國商務(wù)企業(yè)的發(fā)展速度所匹配，我國的經(jīng)營評價體系仍存在不足。論文選取了A股證券市場M公司為研究樣本，通過對公司財務(wù)狀況的細(xì)化研究，以沃爾評分法為基礎(chǔ)對財務(wù)評價體系進行完善，以期為電商企業(yè)相關(guān)利益者的決策提供參考借鑒。

【Abstract】With the development of science and technology， e-commerce enterprises in China have developed rapidly， but the business performance evaluation system of enterprises cannot match the development speed of business enterprises in China， and the business evaluation system in China still has shortcomings. This paper selects M Company in the A-share stock market as the research sample. Through detailed research on the company's financial situation， the financial evaluation system is improved on the basis of Wall Scoring Method， so as to provide reference for the decision-making of relevant stakeholders of e-commerce enterprises.

【關(guān)鍵詞】電子商務(wù)公司;沃爾評分法;績效評價

【Keywords】e-commerce company; Wall Scoring Method; performance evaluation

【中圖分類號】F724.6;F715.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）09-0146-03

1 引言

隨著中國電子商務(wù)規(guī)模的擴大，處于世界電子商務(wù)零售商首位的中國，在跨國電子商務(wù)方面進入了一個新的階段，與世界電子商務(wù)市場共同發(fā)展的趨勢日益明顯，這促進著電子商務(wù)行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。我們只有建立起系統(tǒng)完善的綜合績效評價系統(tǒng)，才能使電子商務(wù)穩(wěn)健持續(xù)地發(fā)展。

本文以電子商務(wù)行業(yè)為基礎(chǔ)，根據(jù)其在國內(nèi)和國外的實際發(fā)展情況，設(shè)計建立了一套完整的績效評價體系，解決投資者的投資需求，提高企業(yè)競爭力。

2 概念界定與相關(guān)理論

2.1 績效評價

績效是指組織對其進行的活動預(yù)期的結(jié)果。在績效中，個人績效和組織績效都是有效的。換言之，它不僅是個人的結(jié)果，也是組織的結(jié)果?；顒訕I(yè)績的結(jié)果是職工個體實現(xiàn)組織目標(biāo)的程度?？冃Чㄐ袆雍徒Y(jié)果，包括公共服務(wù)理念，研究公共服務(wù)績效，研究公共服務(wù)的目標(biāo)和職責(zé)，科學(xué)地分析公共管理績效評價。對財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和非財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)進行區(qū)分，發(fā)現(xiàn)公司管理中存在的問題，協(xié)調(diào)和改進存在的問題，使企業(yè)更容易理解具體的績效評價體系。

2.2 沃爾評分法的概念

本文在傳統(tǒng)計價方法的基礎(chǔ)上參考企業(yè)各項財務(wù)指標(biāo)綜合運用多種方法對電商企業(yè)進行評分，并從中對傳統(tǒng)的計價方法進行更全面的探究。評分系統(tǒng)共選取若干財務(wù)指標(biāo)，組成100分總值。確定企業(yè)的實際得分與行業(yè)的平均得分（某項指標(biāo)在整個行業(yè)的平均值），然后就可以得出二者之間的相對比值，再將若干項財務(wù)指標(biāo)各自的權(quán)重與相對比值相乘，得到的就是一個企業(yè)的總得分。簡易計算公式如下：

實際得分=∑[（實際值/標(biāo)準(zhǔn)值）×權(quán)重]

2.3 沃爾評分法的內(nèi)容

本文根據(jù)傳統(tǒng)的沃爾評分法和當(dāng)今的現(xiàn)有研究，并參考2006年國家頒布的《企業(yè)績效評價操作指引》，結(jié)合電商行業(yè)上市企業(yè)的特征進行了分析。

①為財務(wù)分析選取財務(wù)指標(biāo)。

本文所選的財務(wù)指標(biāo)：成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)增長率等。

②進行權(quán)重分配。

因為每項指標(biāo)對于公司運營都有不同的影響力，所以賦予不同的指標(biāo)不同的權(quán)重。在參考財務(wù)部規(guī)定的基礎(chǔ)下，根據(jù)M公司的實際發(fā)展和經(jīng)營情況，本文在傳統(tǒng)績效評價指標(biāo)的權(quán)重的基礎(chǔ)上更改和增加了以下幾個方面：成立公司的主要目的是盈利，因此盈利能力指標(biāo)非常重要，在評論體系中應(yīng)該給34分;公司的可持續(xù)發(fā)展取決于其經(jīng)營能力和償還能力，所以這2項能力在整個分值中所占的權(quán)重比較大，各占22分，共占44分;一個企業(yè)的發(fā)展能力也很重要，這決定了一個企業(yè)能走多遠(yuǎn)，通過分析可以對企業(yè)的成長能力進行預(yù)測，也會對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿M行了解，因此，一個企業(yè)的發(fā)展能力是非常重要的，具有普遍性和重要性，得分為22分。這4項能力指標(biāo)共組成標(biāo)準(zhǔn)分100分。

③對各項比率的上限分值和下限分值進行規(guī)定。

因為有一部分指標(biāo)的得分可能會過于高，也可能很低，這會影響企業(yè)的總價值，所以有必要設(shè)定每個百分比的上下限。指標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)比率，最高點是資產(chǎn)負(fù)債率，以及產(chǎn)權(quán)與其他指標(biāo)的關(guān)系。計算點和調(diào)整點應(yīng)轉(zhuǎn)換為負(fù)值。

④計算公式。

“每分比率的差”=（行業(yè)最高比率-標(biāo)準(zhǔn)比率）/（最高評分-標(biāo)準(zhǔn)評分）

“調(diào)整分”=（實際比率-標(biāo)準(zhǔn)比率）/每分比率的差

最終得分=標(biāo)準(zhǔn)得分+調(diào)整分

根據(jù)結(jié)果，如果該企業(yè)的總分較高說明企業(yè)績效越好;經(jīng)營績效越差，結(jié)果越接近或超過100，經(jīng)營狀況越好;分?jǐn)?shù)越低，生意就越糟。

3 M公司業(yè)績評價指標(biāo)研究

3.1 樣本獲取與數(shù)據(jù)來源

本文選取A股市場的M公司作為研究樣本。M公司成立于1990年，通華順公布了2012-2016年資產(chǎn)負(fù)債表部分財務(wù)數(shù)據(jù)（見表1）和損益表（見表2）。

在上述報表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)沃爾評分法原理，改進了評論方法，建立了評價指標(biāo)權(quán)重模型，改進了評論模式，包括評價標(biāo)準(zhǔn)的算法、權(quán)重和得分，并將其融入電商和電力行業(yè)的實踐分析中，并確定以下會計績效定量評價指標(biāo)和管理績效定性評價指標(biāo)及權(quán)重（見表3）。

3.2 沃爾評分法模型構(gòu)建

確定各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值和實際值，M公司財務(wù)業(yè)績量化二級指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值采用過去5年同行業(yè)10份財務(wù)報表各指標(biāo)的算術(shù)平均值，實際值為2016年財務(wù)報表數(shù)據(jù)的計算值，以下是具體的計算公式：

其中，T代表一個公司最終的評價得分，Wi代表第i項定量指標(biāo)所占的權(quán)重，AVi是指第i項定量指標(biāo)取得的實際值，SVi表示第i項定量指標(biāo)取得的標(biāo)準(zhǔn)值，Ni代表第i項的定性指標(biāo)值，將各個定量指標(biāo)進行加總，取得的總分乘以70%。另外，將各定性指標(biāo)的總得分乘以30%的權(quán)重，將最后2項相加得到企業(yè)的綜合評價得分。績效考核結(jié)果以綜合考核點為依據(jù)。如果綜合評分在100分以上，說明公司表現(xiàn)各方面良好，綜合狀況高于行業(yè)平均水平，應(yīng)保持這種水平。若綜合評分在100分以下，說明公司的財務(wù)評價低于行業(yè)平均水平，需要繼續(xù)努力提高各方面水平，公司整體業(yè)績還有提升空間，應(yīng)找準(zhǔn)問題繼續(xù)改進。

根據(jù)實證檢驗分析和表1～表3得出：

（8×1.07/2.98+12×45.02%/56.84%+8×3.07/5.48+18×1.48%/6.99%+10×0.76%/3.44%+5×0.96%/7.32%+7×134.16/234.16+6×8.46/8.16+7×1.65/1.78+9×9.67%/9.23%+8×145.22%/12.54%+8×65.74%/6.87%）×70%+（17×67/15+14×17/11+16×14/13+16×13/9+17×18/9+10×7/8+10×16/7+14×10/9）×30%=198.60

4 實證檢驗分析

通過對企業(yè)的各項指標(biāo)進行分析，我們得到了2016年M公司的經(jīng)營績效評價分析（見表4），財務(wù)績效的量化標(biāo)準(zhǔn)為198.60分，說明公司處于行業(yè)高端地位。平均得分比較高，說明公司的經(jīng)營業(yè)績水平較高，比行業(yè)的平均水平要高。因此，在分析中，M公司在2016年的管理績效相對較好。

盈利能力分析。盈利能力指數(shù)主要是股東權(quán)益回報率（ROE），實際得分為2.06。如果公司想要提高資本的利潤率，就需要提高股票的收益率，即必須注重提高凈銷售率和股票乘數(shù)。總資產(chǎn)收益率權(quán)值為10%，主要原因是資產(chǎn)收益率低于1.86%的標(biāo)準(zhǔn)值。主要原因是總資產(chǎn)減少100萬元至379.97億元，總資產(chǎn)減少。因此，在增加資產(chǎn)的同時，總資產(chǎn)收益率下降，凈利潤增加。股東資本收入3個量化指標(biāo)增加。毛利率和凈利潤率低于所有標(biāo)準(zhǔn)值。

營運能力分析。應(yīng)付賬款實際得分5.44，應(yīng)收賬款實際價值低于標(biāo)準(zhǔn)值46.98%。這表明，2016年公司未償貸款管理減少，導(dǎo)致2016年營業(yè)收入下降，但由于公司采取的不同放貸策略，未償資金增長速度快得多。庫存周轉(zhuǎn)率的實際值為6.67，占加權(quán)值的6%。存貨周轉(zhuǎn)率的實際值超過標(biāo)準(zhǔn)值的0.9。從2012年到2016年，公司經(jīng)營狀況越來越好，營業(yè)收入也越來越高，其相應(yīng)的總資產(chǎn)增長穩(wěn)定，預(yù)計未來發(fā)展趨勢仍然會保持良好的狀態(tài)?？偟膩碚f，M公司在營運能力方面表現(xiàn)良好，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于行業(yè)的平均水平。

償債能力分析。對流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率和利率保障倍數(shù)這3項進行分析，進而對償債能力進行分析。流動比率實際為7.91，加權(quán)值為8%，流動比率小于實際值0.05。M公司短期償債能力較行業(yè)平均水平來說較低，資產(chǎn)負(fù)債率實際為7.81。資產(chǎn)負(fù)債率總權(quán)重和實際值的17.72%低于17.72%的標(biāo)準(zhǔn)值，公司長期償債能力增強，資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，實際利率為4.64點。利率保證率實際值比標(biāo)準(zhǔn)值低2.29個百分點，這意味著從2012年到2016年，財務(wù)成本和利息將逐年增加，M公司的長期償債能力將下降。從2012年到2016年，M公司的銷售額逐年上升，但匯率的下跌表明，發(fā)展能力正在減弱。實際資本積累率為77.79點，占比為8%。根據(jù)2016年的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)，企業(yè)在供應(yīng)鏈中增長最快意味著企業(yè)有足夠的發(fā)展?jié)摿ΑＹY產(chǎn)增長率66.26點，占8%。近5年來，總資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L，這意味著公司的發(fā)展能力不斷增強。

管理能力分析。管理績效評價指標(biāo)占總權(quán)重的30%，其中管理實際得分為18.13分，占加權(quán)值的17%。發(fā)展創(chuàng)新成果得分為15.27分，加權(quán)值為14%，發(fā)展創(chuàng)新實際值比標(biāo)準(zhǔn)值高1分，說明M公司的創(chuàng)新能力較市場平均水平略強，還有較大的發(fā)展空間。經(jīng)營決策的實際值為16.15，經(jīng)營決策的實際值比標(biāo)準(zhǔn)值高1%，在經(jīng)營決策方面略好于同行業(yè)平均水平?？蛻魸M意度的實際值比標(biāo)準(zhǔn)值高出1%，占2分，說明企業(yè)市場的客戶滿意度優(yōu)于行業(yè)，但仍有提升的空間。行業(yè)影響實際值比標(biāo)準(zhǔn)值高3分。實際社會貢獻值比標(biāo)準(zhǔn)值高1%。公司在社會工作、員工福利、稅收、社會公益等領(lǐng)域都有良好的表現(xiàn)。綜合來看，M公司在管理能力方面表現(xiàn)較好，略高于行業(yè)平均值，但還有較大的發(fā)展空間。

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