花錦

6月9日，東航物流（601156.SH）在上海證券交易所主板掛牌上市，成為我國(guó)航空物流業(yè)首家獨(dú)立上市的企業(yè)，也是以三大貨航領(lǐng)銜的中國(guó)航空物流行業(yè)努力探索通過(guò)混合所有制改革“轉(zhuǎn)機(jī)制、促發(fā)展”的縮影，彰顯了東航物流借力資本“出圈”，加速?gòu)膫鹘y(tǒng)航空貨運(yùn)承運(yùn)人向航空物流服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型的決心。

To B物流市場(chǎng)空間巨大支撐航空物流市場(chǎng)發(fā)展

2020年，全國(guó)社會(huì)物流總額累計(jì)達(dá)300.1萬(wàn)億元，其中工業(yè)品物流總額269.9萬(wàn)億元，占比達(dá)89.94%，絕對(duì)數(shù)量和占比遠(yuǎn)高于單位與居民物品物流總額。To B物流是貫通工業(yè)生產(chǎn)與銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的紐帶，在中國(guó)制造整體產(chǎn)業(yè)升級(jí)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不斷壯大的推動(dòng)下，其規(guī)模性、專(zhuān)業(yè)性和重要性日益凸顯，逐漸成為保障產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定的重要產(chǎn)業(yè)。其中，以To B航空物流市場(chǎng)為代表的中高端To B物流市場(chǎng)的空間更為凸顯。

根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)IATA數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)航空貨運(yùn)市場(chǎng)近年來(lái)整體規(guī)模在850億-900億左右，是全球僅次于美國(guó)的第二大航空貨運(yùn)市場(chǎng)。其中，國(guó)內(nèi)航線約占15%-20%，主要由客機(jī)腹艙、順豐航空、郵政航空等快遞郵政航空構(gòu)成，國(guó)際和地區(qū)航線約占80%-85%，主要由國(guó)內(nèi)三大貨航和外航構(gòu)成。以空運(yùn)為基礎(chǔ)派生出的快遞、零擔(dān)、溫控貨物運(yùn)輸、超限貨物運(yùn)輸、危化險(xiǎn)品運(yùn)輸?shù)榷喾N細(xì)分業(yè)務(wù)形態(tài)，在時(shí)效、地域和服務(wù)維度實(shí)現(xiàn)了與傳統(tǒng)To B物流市場(chǎng)的分化與升級(jí)，而從航空貨運(yùn)承運(yùn)人向航空物流服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型的過(guò)程，進(jìn)一步撬動(dòng)綜合航空物流服務(wù)3000億-4000億的衍生市場(chǎng)。

中高端To B物流市場(chǎng)催生航空物流服務(wù)提供商

在20世紀(jì)70-80年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，派生出碎片化、定制化、快捷化的工業(yè)品訂單物流需求，高科技產(chǎn)品、汽車(chē)交通設(shè)備、生物醫(yī)療設(shè)備、藥品等物流需求推動(dòng)了航空物流市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。美國(guó)交通部數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，航空貨運(yùn)量占據(jù)了美國(guó)總貨運(yùn)量的30%以上，美國(guó)龐大的中高端To B物流市場(chǎng)不僅使FedEx、UPS成長(zhǎng)為美國(guó)國(guó)內(nèi)航空物流巨頭，還為其海外擴(kuò)張和建立通達(dá)的全球網(wǎng)絡(luò)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，最終逐步成長(zhǎng)為世界級(jí)的物流巨頭。

目前中國(guó)市場(chǎng)正處于相似變化的前夜。在中國(guó)的空運(yùn)貨物結(jié)構(gòu)中，以高端制造業(yè)的原材料、機(jī)械部件、高科技產(chǎn)品等為代表的工業(yè)生產(chǎn)的中間產(chǎn)品和制成品是航空物流需求的主要來(lái)源，同時(shí)藥品、生鮮等貨品的需求增長(zhǎng)最為顯著，表明生產(chǎn)流程復(fù)雜、高價(jià)值零配件較多或是產(chǎn)生大量的票據(jù)合同、全程溫控、急救設(shè)備或備件等中高端To B類(lèi)運(yùn)輸需求有著較高的航空物流屬性，使得打造定位面向中高端To B物流市場(chǎng)的一站式綜合航空物流服務(wù)具備了實(shí)施基礎(chǔ)。

此外在逆全球化和新冠疫情因素的沖擊下，自主可控的供應(yīng)鏈體系安全成為國(guó)內(nèi)制造生產(chǎn)、貿(mào)易流通和物流供應(yīng)鏈領(lǐng)域高度關(guān)注的課題，在中高端To B物流市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)自主替代的政策和市場(chǎng)需求，也進(jìn)一步推動(dòng)了傳統(tǒng)航空貨運(yùn)承運(yùn)人向航空物流服務(wù)商轉(zhuǎn)型。未來(lái)五到十年，中國(guó)航空物流市場(chǎng)有望復(fù)刻美國(guó)航空物流的黃金時(shí)期，并誕生具有中國(guó)特色的航空物流服務(wù)提供商。

To B航空物流服務(wù)提供商正當(dāng)其時(shí)東航物流搶得發(fā)展先機(jī)

2020年9月，召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第八次會(huì)議提出，加強(qiáng)國(guó)際航空貨運(yùn)能力建設(shè)，培育一批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代流通企業(yè)。隨后，多部委聯(lián)合出臺(tái)《推動(dòng)物流業(yè)、制造業(yè)深度融合創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施方案》，旨在大幅提升制造業(yè)供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展水平，增強(qiáng)精細(xì)化、高品質(zhì)物流服務(wù)供給能力，整體利好綜合航空物流服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展。這個(gè)過(guò)程中，三大貨航掌握了相對(duì)稀缺的貨站、航空干線運(yùn)輸?shù)纫兀噍^于傳統(tǒng)貨代、合同物流、郵政快遞、零擔(dān)快運(yùn)等類(lèi)型企業(yè)有著天然優(yōu)勢(shì)，在3000億-4000億的綜合航空物流市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)對(duì)關(guān)鍵資源的卡位，再通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力提升，打通和優(yōu)化全鏈路資源配置效率，通過(guò)差異化戰(zhàn)略定位和產(chǎn)品體系抓住終端客戶(hù)和貨源。

隨著未來(lái)市場(chǎng)份額進(jìn)一步向行業(yè)龍頭企業(yè)集中，參照快遞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局（2020年規(guī)模為8795.4億，CR8指數(shù)在80%以上）與美國(guó)航空物流市場(chǎng)（CR3在90%以上）的發(fā)展歷史，未來(lái)中國(guó)綜合航空物流的市場(chǎng)容量將誕生3-5家航空物流服務(wù)巨頭，而擁有關(guān)鍵樞紐機(jī)場(chǎng)節(jié)點(diǎn)資源、航線運(yùn)力資源，在三大貨航中最早實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市的東航物流，在資本力量和政策東風(fēng)的支持下，未來(lái)五到十年將在航空物流市場(chǎng)的賽道中脫穎而出，成為兼具業(yè)內(nèi)控制力和成長(zhǎng)性的行業(yè)龍頭企業(yè)。