張麗

摘 要：近年來由于我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，針對(duì)創(chuàng)業(yè)問題政府部門也越來越重視，尤其是在2018年的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議中所提出的創(chuàng)業(yè)理念，支持大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)業(yè)，但是從我國創(chuàng)業(yè)的整體發(fā)展情況來看，中國的創(chuàng)業(yè)投資比較晚，而且目前的發(fā)展姿態(tài)不夠理想，市場形勢也不夠明朗，若想進(jìn)一步促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，那么首先就要明確在我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展行業(yè)中存在的問題，找出導(dǎo)致這些問題的原因，并且提出相關(guān)的對(duì)策，對(duì)我國當(dāng)前創(chuàng)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行明確的分析。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資;問題;原因;策略

創(chuàng)業(yè)投資在最早起源于英國只利用不成熟的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本，并且為其提供一定的后續(xù)服務(wù)，在該企業(yè)相對(duì)成熟以后，再通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得長期收益的投資行為。近年來，我國許多學(xué)者對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資都展開了研究，而針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的研究，主要集中在分析發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的必要性，以及該如何促進(jìn)科技發(fā)展，這兩個(gè)角度上，在我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展當(dāng)中最多的都是對(duì)高新企業(yè)的投資，利用高科技成果轉(zhuǎn)化來為社會(huì)提供相應(yīng)的收益。通過投資各大高新企業(yè)來增強(qiáng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)。

一、創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)存在的問題

（一）募集資金困難

近年來我國創(chuàng)業(yè)行業(yè)發(fā)展當(dāng)中存在的一個(gè)主要問題就是募集資金比較困難，只有市場上比較大型的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)資金募集情況還可以，但是從一些中小型的創(chuàng)投行業(yè)機(jī)構(gòu)上來看，整體上的資金募集情況都非常不理想，而且根據(jù)市場調(diào)查顯示從2018年到2021年國內(nèi)創(chuàng)投募集資金的總數(shù)量不超過4000只相較于往年同比下降超過15%，而且國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)募集資金規(guī)模走過去也有大幅度的下降。資金是創(chuàng)業(yè)的一個(gè)重要基礎(chǔ)，由于資金募集困難這一問題也就導(dǎo)致了這些中小型的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)沒有辦法發(fā)揮出自身的作用，也就導(dǎo)致創(chuàng)投行業(yè)的基金整體減少，而且募集資金非常困難。

（二）投資獲利困難

還有一個(gè)問題就是投資獲利困難，因?yàn)閯?chuàng)投行業(yè)需要大量的資金投入，而且想要獲得利潤，需要長時(shí)間的發(fā)展就我國2013年創(chuàng)投行業(yè)支持企業(yè)境外首次公開募股的平均賬面回報(bào)數(shù)量上可以看出2013年是23.3倍，可是到了2017年卻只有2.64倍，連續(xù)4年都保持下滑趨勢，除了受到國際財(cái)經(jīng)發(fā)展趨勢以及通貨膨脹的影響外，還有很大一部分都是因?yàn)橥顿Y虧損所造成的，而且很多創(chuàng)投行業(yè)投資進(jìn)去大量資金后，由于一系列的原因?qū)е缕髽I(yè)發(fā)展比較低迷，這也就沒有辦法收回原來的本金和。利息，所以就會(huì)出現(xiàn)虧損的狀況。這對(duì)于市場經(jīng)濟(jì)而言是非常不利的，而且會(huì)呈現(xiàn)出一個(gè)惡性循環(huán)的趨勢。

（三）投資退出困難

在創(chuàng)業(yè)行業(yè)發(fā)展過程中也存在著投資退出困難的問題。從市場的實(shí)際發(fā)展數(shù)據(jù)上來看，在2016年我國共發(fā)生過2001筆創(chuàng)投退出交易。而2018年至20 21年三年時(shí)間僅發(fā)生了821筆，這和過去相比產(chǎn)生了大幅度的下降，而且也反映了創(chuàng)投行業(yè)不理想的退出狀態(tài)。就我國當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展情況來看，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)持續(xù)保持低迷的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，而且在這一發(fā)展過程中，若想退出交易就變得難上加難，很多資本都被套在項(xiàng)目當(dāng)中，沒有辦法退出，這就會(huì)影響資本的循環(huán)使用。

二、創(chuàng)業(yè)投資所面臨問題的原因

（一）投融資渠道單一

之所以會(huì)導(dǎo)致上述問題的原因，可以主要就是投資融資的渠道非常單一。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)投資本來就具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，而在我國法律制度上又缺少對(duì)于民間資本和外來資本的進(jìn)入許可，這也就導(dǎo)致了在我國市場上創(chuàng)業(yè)投資資金的主要來源，都是政府或者是一些國有企業(yè)。但是就我國當(dāng)前市場的發(fā)展趨勢來看，僅僅靠單一的政府性投入已經(jīng)不能夠滿足創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)對(duì)于資金方面的要求，而且由于政府并沒有明確的支持，民間資本也就沒有辦法加入到創(chuàng)業(yè)投資當(dāng)中，這就導(dǎo)致資金的來源渠道非常狹隘，創(chuàng)業(yè)行業(yè)出現(xiàn)資金短缺的情況

（二）風(fēng)險(xiǎn)不斷增加

在我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)揮著非常主要的作用而創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展也需要互聯(lián)網(wǎng)作為推手，但是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的有效發(fā)展也增加了創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)具有較強(qiáng)的不確定性，而且隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始走入創(chuàng)業(yè)投資區(qū)域，雖然為創(chuàng)業(yè)投資市場帶來了很大的便利，但是也在一定程度上提高了創(chuàng)業(yè)投資的難度。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展也并沒有一個(gè)良好的趨勢，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)也就沒有明確的投資目標(biāo)，再加上當(dāng)前我國宏觀環(huán)境的影響，各大經(jīng)濟(jì)都開始進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，導(dǎo)致整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資面臨著非常強(qiáng)烈的不確定性，這也是導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)沒有辦法有效發(fā)展的原因。

（三）缺乏暢通平臺(tái)

缺乏暢通的交流平臺(tái)，是創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展中所面臨的主要問題的一個(gè)導(dǎo)火索。因?yàn)榫臀覈?dāng)前市場經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展情況來看，我國并沒有政府所承認(rèn)的，真正意義上的創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)，主要都是由一些創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)還有創(chuàng)業(yè)板以及新三板拼接而成充當(dāng)創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，但是這二者和真正意義上的投資平臺(tái)還存在著很大的差別，二者之間的溝通交流也存在問題。正是因?yàn)檫@個(gè)原因?qū)е铝宋覈鴦?chuàng)業(yè)投資行業(yè)并沒有得到有效的發(fā)展，就算是近年來政府加大了對(duì)創(chuàng)業(yè)的支持，仍然會(huì)影響到創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)際發(fā)展趨勢。

（四）投資者退出戰(zhàn)略不足

導(dǎo)致我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展低迷的另一個(gè)主要原因就是因?yàn)橥顿Y者退出戰(zhàn)略不足。很多資本都缺乏相應(yīng)的退出意識(shí)，很多投資者在發(fā)展過程中秉承的常態(tài)，都是對(duì)于投資多加關(guān)注，而對(duì)于撤資缺少了解。投資者和被投資者在簽訂協(xié)議的過程中，很多投資者通常都是在項(xiàng)目以及投資還有盈利上面的關(guān)注比較多，與創(chuàng)業(yè)者在交談時(shí)也更加傾向于這方面，而對(duì)于后續(xù)的退出方式以及退出條款卻沒有過多的了解，二者從意識(shí)上就缺乏相應(yīng)的全面考慮，根本就沒有進(jìn)一步考慮退出的情況，如果到了真正需要退出時(shí)，很有可能會(huì)引起糾紛，而且由于事先沒有做好關(guān)于退出的協(xié)議，也就導(dǎo)致這一過程中增加了很多困難。

（五）行業(yè)法治不健全

就我國當(dāng)前創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)際發(fā)展情況來看，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)法治并不是非常健全，雖然我國涉及創(chuàng)投的相關(guān)規(guī)章制度有很多，但是這些規(guī)章制度都是暫行規(guī)定的，或者是一些意見并沒有構(gòu)建起相應(yīng)的法律體系，所以在規(guī)章制度上就存在著變動(dòng)性和流動(dòng)性，這就不利于創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的有效發(fā)展。除此以外創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)，周邊的法律建設(shè)也存在很多缺陷，尤其是在關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面法律一直都沒有一個(gè)明確的規(guī)定，這也在很大程度上限制著創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，因?yàn)楫?dāng)前我國市場主要面對(duì)的是對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的投入，如果對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)沒有相應(yīng)的法律規(guī)定，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的收益受到影響，甚至阻礙企業(yè)的發(fā)展。

三、政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)資金的業(yè)務(wù)狀況

以寧波市為例，2021年，寧波市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金立足年度工作目標(biāo)任務(wù)，堅(jiān)持以新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，常態(tài)化開展疫情防控工作，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，規(guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健發(fā)展，充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的政策效應(yīng)和社會(huì)效應(yīng)，取得顯著成效。

（一）注重統(tǒng)籌實(shí)施，積極推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目攻堅(jiān)

引導(dǎo)基金強(qiáng)化項(xiàng)目管理，抓實(shí)項(xiàng)目攻堅(jiān)。截至2021年末，累計(jì)投資子基金31支，子基金認(rèn)繳出資63.13億元，其中市創(chuàng)投引導(dǎo)基金認(rèn)繳出資12.65億元，實(shí)繳出資9.5億元，實(shí)現(xiàn)近5倍杠桿作用;跟進(jìn)投資項(xiàng)目24個(gè)，實(shí)繳出資1.086億元，引導(dǎo)同輪社會(huì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資2.5億元。

1.聚焦主業(yè)，提高發(fā)展后勁

1.1階段參股業(yè)務(wù)

2021年，新設(shè)3支子基金，引導(dǎo)基金完成對(duì)5支子基金的出資，合計(jì)出資1.5125億元。截至2021年末，引導(dǎo)基金階段參股子基金累計(jì)對(duì)外投資項(xiàng)目324個(gè)，投資金額37.81億元，其中投資寧波市行政區(qū)域內(nèi)項(xiàng)目150個(gè)，投資金額20.22億元，投資寧波項(xiàng)目比例為53.48%;投資寧波市行政區(qū)域內(nèi)初創(chuàng)期項(xiàng)目100個(gè)，投資金額10.62億元，投資寧波初創(chuàng)期比例為28.08%，實(shí)現(xiàn)了管理辦法規(guī)定的政策目標(biāo)。

1.2跟進(jìn)投資業(yè)務(wù)

2021年，經(jīng)公司董事會(huì)決策審議并報(bào)管委會(huì)辦公室備案，引導(dǎo)基金對(duì)外跟進(jìn)投資寧波博雅聚力、寧波整合半導(dǎo)體、帕瓦萊斯項(xiàng)目，投資金額1400萬元，引導(dǎo)社會(huì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)同輪投資4200萬元。公司啟動(dòng)對(duì)寧波眾遠(yuǎn)新材料等項(xiàng)目的盡職調(diào)查工作，并對(duì)符合寧波產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的儲(chǔ)備項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)跟蹤。

2.引導(dǎo)基金投后管理情況

2021年，引導(dǎo)基金共有6支在管子基金進(jìn)行對(duì)外投資，投資項(xiàng)目24個(gè)，投資金額5.26億元。其中，投資寧波項(xiàng)目12個(gè)，投資金額2.51億元;投資寧波初創(chuàng)期項(xiàng)目7個(gè)，投資金額1.665億元，投資寧波初創(chuàng)期比例達(dá)到31.63%。

3.引導(dǎo)基金退出項(xiàng)目情況

2021年，謙石、賽伯樂、科發(fā)、賽寶、蘭天使5只基金部分退出收回本金5826.5萬元，收到投資收益433.57萬元，收到星博、傲天闊、興聯(lián)、企蜂6個(gè)跟投項(xiàng)目退出本金844.98萬元，收到投資收益237.39萬元。截至2021年末，市創(chuàng)投引導(dǎo)基金共收回投資本金5.27億萬元，收到投資收益4256萬元。

截至2021年末，市創(chuàng)投引導(dǎo)基金累計(jì)完全或部分退出項(xiàng)目25項(xiàng)，其中退出子基金19支，收回投資本金和收益5.17億元;退出跟投項(xiàng)目14個(gè)，收回投資本金和收益5185萬元。

4.引導(dǎo)基金孵化企業(yè)情況

引導(dǎo)基金參股子基金投資項(xiàng)目發(fā)展勢頭良好，2021年，引導(dǎo)基金子基金已有雙槍科技、德業(yè)股份、春暉智控、神通科技、富佳股份相繼成功上市。截至2021年末，已累計(jì)培育了16家上市公司。金智教育、亞虹醫(yī)藥3家企業(yè)已過會(huì)待上市，甬矽電子在上交所問詢階段，能之光、明峰醫(yī)療、臻善科技、國芯科技、新宇人、重慶園林、華瓷通信等項(xiàng)目在上市輔導(dǎo)階段。

（二）立足精細(xì)化管理，提升內(nèi)部工作效能

1.統(tǒng)籌協(xié)調(diào)盯牢項(xiàng)目運(yùn)作指標(biāo)

2021年，引導(dǎo)基金注重前瞻謀劃，圍繞公司業(yè)務(wù)主線，對(duì)標(biāo)對(duì)表，著力推進(jìn)業(yè)務(wù)進(jìn)展。目前已接待群眾灝資本、北航長鷹資本、匯石資本、膜產(chǎn)業(yè)基金等20余家機(jī)構(gòu)來訪洽談合作設(shè)立基金。拓展跟進(jìn)投資項(xiàng)目渠道，與政府部門、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、社會(huì)創(chuàng)投、銀行、券商等多方對(duì)接，主動(dòng)接觸和走訪企業(yè)或項(xiàng)目上百家，進(jìn)一步充實(shí)公司項(xiàng)目庫。

2.多措并舉強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理工作

公司優(yōu)化《投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》《投后預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》風(fēng)控制度，在投資項(xiàng)目管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和業(yè)務(wù)流程中嚴(yán)格管控，加強(qiáng)項(xiàng)目的投前協(xié)議審核、投后管理資料收集和定期實(shí)地走訪，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)和隱患，并采取公司發(fā)函、征求外部法律顧問意見及時(shí)進(jìn)行處置。

在風(fēng)險(xiǎn)管控方面，公司重點(diǎn)跟進(jìn)了跟投項(xiàng)目傲天闊公司股權(quán)回購款回收、興聯(lián)通訊公司清算、第新影力公司回購款執(zhí)行、企蜂通信公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，階段參股青鳥基金和賽伯樂基金的退出訴訟、收回賽寶基金的執(zhí)行款等工作。

四、應(yīng)對(duì)我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展問題的策略

（一）進(jìn)一步拓寬融資渠道

1. 拓寬資金來源渠道

針對(duì)我國創(chuàng)業(yè)行業(yè)當(dāng)前的市場發(fā)展情況來看，首先要做的一點(diǎn)就是拓寬資金的來源渠道，若想拓寬創(chuàng)業(yè)資金的來源渠道，首先要做的一點(diǎn)就是放寬加入條件，從政府方面就要建立相應(yīng)的政策，允許外國基金以及民間資本進(jìn)入到創(chuàng)業(yè)投資市場當(dāng)中;除此之外政府也要做好積極的引導(dǎo)工作，利用政府引導(dǎo)基金，加大商業(yè)銀行以及國有企業(yè)對(duì)于創(chuàng)業(yè)行業(yè)的資金投入，給予銀行一定的政策傾斜，支持銀行放寬對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資條件，并且進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的整體發(fā)展;第三要注意加強(qiáng)對(duì)于公司合營企業(yè)的重視，將政府獨(dú)資改為公私合營。

2. 采用異質(zhì)化投資策略

可以采用異化制投資策略來避免各大同質(zhì)化創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間的競爭。因?yàn)樵谑袌鼋?jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，各大創(chuàng)業(yè)行業(yè)難免呼吁產(chǎn)生同類型競爭，某一個(gè)行業(yè)可能有多家創(chuàng)業(yè)企業(yè)來發(fā)展，這也就導(dǎo)致了政府的引導(dǎo)基金會(huì)大量分散，而且這樣的行業(yè)內(nèi)競爭也會(huì)抑制各大創(chuàng)新行業(yè)的發(fā)展，而采用意志化投資策略，就可以避免這樣的同質(zhì)化競爭。因?yàn)楦鞔蠹瘓F(tuán)主要都依賴于自己的主營業(yè)務(wù)，在自身的產(chǎn)業(yè)鏈上下游做布局的同時(shí)，可以適當(dāng)?shù)叵蛲庋由?，這不僅可以發(fā)揮出各大集團(tuán)的專業(yè)優(yōu)點(diǎn)，而且還可以降低行業(yè)的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，降低他人進(jìn)行同質(zhì)化競爭的概率。

（二）建立多策略風(fēng)險(xiǎn)管理體系

1. 投資者聯(lián)合投資

對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資者而言，不僅要把控當(dāng)前宏觀環(huán)境以及市場經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展情況，對(duì)于自身的財(cái)力以及專業(yè)能力都要做好相應(yīng)的評(píng)判，所以投資者們可以聯(lián)合多個(gè)投資者進(jìn)行共同投資，這一舉動(dòng)不僅可以加大投資資金的使用量，而且也可以提高投資效率。首先各個(gè)投資者之間需要做的是加強(qiáng)彼此之間的了解，做好共同決策工作，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行有效的分析和整理 ，對(duì)后續(xù)的投資工作也要做好監(jiān)管;其次投資者們聯(lián)合投資不僅可以增加投資資本，而且還可以以更大的優(yōu)勢去競爭大型投資項(xiàng)目;第三，投資者們聯(lián)合投資可以降低投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，將那些不確定的風(fēng)險(xiǎn)憑他減輕各自的風(fēng)險(xiǎn)壓力。

2. 多項(xiàng)目組合投資

可以進(jìn)行多項(xiàng)目組合投資，也就是分散投資，它是一個(gè)非常原始，但是一個(gè)非常有效的方法可以規(guī)避投資當(dāng)中的大量風(fēng)險(xiǎn)，也就是傳統(tǒng)理念中的不將所有雞蛋都放在一個(gè)籃子里。在投資過程中可將有限的資金分投到不同的項(xiàng)目當(dāng)中這雖然會(huì)降低個(gè)別項(xiàng)目的資金占有量，但是若其中一個(gè)項(xiàng)目失敗，對(duì)于其他的項(xiàng)目也不會(huì)有影響，投資者所承擔(dān)的項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)也就比較低，從整體上來看具有較強(qiáng)的保險(xiǎn)性。

3. 采用麥克恩投資

采用麥克恩投資方式，也可以降低投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樵谄胀▌?chuàng)業(yè)投資當(dāng)中存在的兩個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)就是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)，而這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于創(chuàng)業(yè)初期和中期，在后期風(fēng)險(xiǎn)值會(huì)逐漸降低，在整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資過程中投資的時(shí)期，越早所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，所以利用賣資源投資方法，將投資重心后移，到了項(xiàng)目后期所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比較小，而且創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展情況會(huì)先教育明朗，企業(yè)的整體不確定性就會(huì)降低，投資者就可以面臨更多的選擇提高自身的市場經(jīng)濟(jì)收益。

4. 降低代理風(fēng)險(xiǎn)

在建立管理體系的過程中，首先要降低代理風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)者可以先進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在整個(gè)評(píng)估過程中要利用德爾菲法進(jìn)行評(píng)估，因?yàn)檫@一評(píng)估方法的準(zhǔn)確性比較高，除此之外投資者也要充分的認(rèn)識(shí)到創(chuàng)業(yè)者在信用方面存在的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)整個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)要進(jìn)行崗位職業(yè)，確保創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)變動(dòng)以及人員變動(dòng)都在投資者的視線范圍之內(nèi)，而且在人事管理方面要設(shè)立董事會(huì)，對(duì)管理層的財(cái)務(wù)決策進(jìn)行監(jiān)督和制約，確保投資者能夠?qū)Y本進(jìn)行有效掌控，二者也要注意實(shí)行雙簽制度，通過崗位制約以及風(fēng)險(xiǎn)制度來保證投資者對(duì)于企業(yè)的合理控制，在外部審計(jì)的過程中，投資者也要注意邀請(qǐng)專業(yè)的會(huì)計(jì)師進(jìn)行審計(jì)工作，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性和有效性。

（三）暢通投融資平臺(tái)

目前我國并沒有政府所肯定的投資和融資平臺(tái)。所以在針對(duì)投資融資平臺(tái)的建設(shè)過程中，政府一定要解決當(dāng)下市場經(jīng)濟(jì)所面臨的一個(gè)主要問題，因?yàn)榇罱ㄆ脚_(tái)是一個(gè)非常漫長的過程，所以在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，要先找出一些平臺(tái)來代替融資，投資平臺(tái)等融資品平臺(tái)建成后才能夠正式投入使用，而政府完全就可以利用創(chuàng)業(yè)板以及新三板這些臨時(shí)平臺(tái)。首先政府應(yīng)該嚴(yán)格禁止各種掛牌企業(yè)的信息，被暴露在市場當(dāng)中，除此以外我國對(duì)于企業(yè)的信息披露，雖然有一定的法律規(guī)定，但是這些法律規(guī)定并沒有被嚴(yán)格執(zhí)行，所以在整個(gè)建立的過程中，一定要加強(qiáng)對(duì)于這些法律的執(zhí)行制度，才能夠確保投資融資平臺(tái)的有效建立。

（四）完善退出戰(zhàn)略

1. 提高退出意識(shí)

首先，投資者一定要提高自身的退出意識(shí)，才能夠減少在推出過程中所遇到的一系列麻煩，在資金注入時(shí)，投資者就要明確后續(xù)的退出戰(zhàn)略，從本質(zhì)上來講也就是說投資者一定要將一項(xiàng)投資拆分為多次投入，并且在協(xié)議中要明確投資方式以及投入條件。一旦企業(yè)的創(chuàng)立或者是發(fā)展不符合投資者當(dāng)初所提到的條件，那么投資者就可以將這些較少的投入撤出。所以在協(xié)議約定階段就要明確投資協(xié)議當(dāng)中的退出條款，提高自身的退出意識(shí)。

2. 合理退出方式

投資者也要采用合理的退出方式來撤出自己的投資資金。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)整體發(fā)展過程中，那些發(fā)展趨勢比較良好的項(xiàng)目投資者可以獲得非常高額的回報(bào)，在后續(xù)推出時(shí)可以選用IPO退出方式，但是若當(dāng)前該項(xiàng)目的發(fā)展前景不明確，階段性撤資才能夠滿足當(dāng)前的退出需求。所以在退出方式上，投資者一定要加強(qiáng)重視程度在簽訂協(xié)議時(shí)就要明確自己后續(xù)的退出方式，而且也要根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際發(fā)展情況來選擇合適的退出方式，無論采用哪一種方式都要確保推出的科學(xué)性以及合理性。

（五）完善創(chuàng)業(yè)投資法律體系

政府也要注意完善創(chuàng)業(yè)投資法律體系，從法律方面加強(qiáng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資的主體性建設(shè)，明確當(dāng)前創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中存在的法律問題并且解決創(chuàng)業(yè)投資法律比較分散的現(xiàn)狀。在制定法律的過程中，不僅要從創(chuàng)業(yè)行業(yè)本身實(shí)際情況出發(fā)也要注意符合我國創(chuàng)投的實(shí)際法律，在機(jī)構(gòu)設(shè)立方面要不能夠和實(shí)際抵觸，除此之外，對(duì)周邊的相關(guān)法律也要進(jìn)行一系列的完善，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)與創(chuàng)業(yè)投資聯(lián)系到一起。

結(jié)束語：

在我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)中存在的主要問題就是募集資金比較困難，而且投資獲利困難，投資退出也很困難。而之所以會(huì)出現(xiàn)這些問題的原因，就是因?yàn)橥顿Y和融資的渠道比較單一，投資風(fēng)險(xiǎn)越來越高，缺乏暢通的投資平臺(tái)投資者的退出戰(zhàn)略不足，投資行業(yè)的法治不健全。若想解決這些問題，就要明確政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)資金，目前的業(yè)務(wù)狀況，并且借助政府的力量來加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步拓寬融資渠道，并且建立多策略風(fēng)險(xiǎn)管理體系，暢通投資融資平臺(tái)，進(jìn)一步完善退出策略并且完善創(chuàng)業(yè)投資總體的法律體系。

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