尹星

次新熱度逐級(jí)提升

主持人：本周兩個(gè)話題繞不開(kāi)，首先泛舟自四月交流會(huì)大呼次新的時(shí)代到來(lái)，同時(shí)指出，20CM將會(huì)愈演愈烈。至今次新熱度逐級(jí)提升，本周更是火到一個(gè)新高度，20CM遍地開(kāi)花。其次，指數(shù)加大了波動(dòng)幅度，本周一尚未開(kāi)盤，泛舟就在微博提示了雙殺信號(hào)，就這兩個(gè)話題，先請(qǐng)小泛給大家答疑解惑。

泛舟：次新熱度逐級(jí)提升，這個(gè)形容得好，我認(rèn)為，整個(gè)次新沒(méi)有最熱只有更熱，這也和指數(shù)的波動(dòng)息息相關(guān)。

主持人：有意思，說(shuō)說(shuō)唄。

泛舟：四月至今，我為何那么看好次新板塊？因?yàn)槭紫任遗袛嘀笖?shù)將會(huì)進(jìn)入震蕩階段，但是這個(gè)震蕩存在非常多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì);其次，在交流會(huì)上我也說(shuō)了，次新股上一次的熱絡(luò)期是2016年到2018年中，那么隨著整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境再次回到2016年到2017年的階段，市場(chǎng)環(huán)境也會(huì)出現(xiàn)同步的變化，不同的是，現(xiàn)在的資金遠(yuǎn)比2016年多的多的多。指數(shù)波動(dòng)，次新開(kāi)板提前，估值降低，遇到流動(dòng)性充裕是什么結(jié)果？就是現(xiàn)在這樣！千億的三峽和東鵬都能被資金果斷地打起來(lái)，次新戰(zhàn)法成功率有目共睹，妥妥的95%以上。次新的崛起和指數(shù)的波動(dòng)是相輔相成的。

主持人：按你這么說(shuō)，接下去指數(shù)將會(huì)維持震蕩？

泛舟：是的，而且次新的高潮期尚未到來(lái)。我在此再次重申，大伙一定要重視次新板塊，直接融資是戰(zhàn)略方向，必須貫徹，所以容忍度也會(huì)相對(duì)高。同時(shí)，20CM是市場(chǎng)內(nèi)主導(dǎo)資金，不斷嘗試了一年，才逐漸明白如何玩轉(zhuǎn)，也才剛開(kāi)始。往后，次新和20CM會(huì)貫穿整個(gè)全球宏觀緊縮期。

主持人：除此之外，你天天喊的幾個(gè)賽道還看嗎？

泛舟：必須??！碳中和、高端制造是戰(zhàn)略，消費(fèi)、醫(yī)藥是民生，互聯(lián)+是我國(guó)優(yōu)勢(shì)，鋰電、財(cái)富管理類的金融是逆周期，這些都是長(zhǎng)期主題。目前需要規(guī)避的是美國(guó)第一次剔除削減QE到正式實(shí)施這個(gè)階段。隨后的初期持續(xù)加息都不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成實(shí)質(zhì)性的影響，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的階段，加息往往會(huì)伴隨指數(shù)的穩(wěn)定甚至上揚(yáng)。就類似2016年到2018年的階段，可能指數(shù)最終沒(méi)漲多少，但是題材頻現(xiàn)，個(gè)股橫飛，而且當(dāng)下的場(chǎng)內(nèi)資金量是2016年可以比的嗎？權(quán)益類市場(chǎng)十年風(fēng)口已經(jīng)到來(lái)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)貫穿未來(lái)，多琢磨，多練習(xí)，別浪費(fèi)了這個(gè)好時(shí)光！

指數(shù)重新考驗(yàn)60日線支撐

主持人：端午節(jié)又變身“端午劫”，本周市場(chǎng)出現(xiàn)了回落整理，但是蕭蕭6月初就看好的成長(zhǎng)股板塊卻是風(fēng)起云涌，不懼大盤調(diào)整大有接棒周期股的態(tài)勢(shì)。

海風(fēng)若雨蕭蕭：周期股從一季度抱團(tuán)核心資產(chǎn)類股票出現(xiàn)較大分歧就已經(jīng)逆勢(shì)走強(qiáng)了三個(gè)多月時(shí)間，從炒作的節(jié)奏和空間看，對(duì)比2017年6—9月的時(shí)間節(jié)奏已經(jīng)接近，加上市場(chǎng)普遍預(yù)期PPI會(huì)在5月見(jiàn)頂，市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)輪動(dòng)是再正常不過(guò)的事情。我們年初就探討過(guò)行情會(huì)類似2017年，現(xiàn)在看，板塊輪動(dòng)節(jié)奏已經(jīng)到了“神似”的地步。

主持人：本周的震蕩怎么理解？

海風(fēng)若雨蕭蕭：與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議居然提到了2023年加息給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊有關(guān)，最明顯的標(biāo)志就是，美元從90點(diǎn)的低位迅速回升到92點(diǎn)。我們都知道，美元弱則大宗強(qiáng)，反之美元強(qiáng)則大宗弱，相對(duì)應(yīng)的，周期股走到階段高點(diǎn)的概率大大增加了。2020年在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始無(wú)限量入場(chǎng)買“貨”的時(shí)候我們就探討過(guò)，他們的經(jīng)濟(jì)刺激力度比我國(guó)四萬(wàn)億基建力度要大的多，很大概率會(huì)重演我們2009—2011年那段經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇—過(guò)熱—通脹高—加息的路線圖。現(xiàn)在看，短短一年時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表就翻了一倍，飆升到8萬(wàn)億，通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)二十年新高，再對(duì)比上一輪金融危機(jī)，美國(guó)2009年到2016年，加息用了7年時(shí)間，而我們國(guó)家只用了兩年，美國(guó)加息進(jìn)程大大提前是必然的趨勢(shì)。所以2021年大家不用擔(dān)心什么，2022年真要小心。

主持人：下周怎么看？

海風(fēng)若雨蕭蕭：短期看，市場(chǎng)跌穿20日線后，有重新考驗(yàn)60日線支撐的意圖，從周線上分析，則類似于2020年12月11日那周的周線回踩10周線后再續(xù)升勢(shì)的態(tài)勢(shì)。三周前，市場(chǎng)一片熱議，4000點(diǎn)并不遠(yuǎn)時(shí)，我就跟你說(shuō)過(guò)，別急，我們才剛剛上路而已。具體品種上，我覺(jué)得投資者應(yīng)該多關(guān)注那些底部籌碼清晰的成長(zhǎng)股，特別是一季報(bào)顯示行業(yè)景氣度高的滯漲品種，現(xiàn)階段，成長(zhǎng)股估值無(wú)限拔高是很困難的，畢竟和2019年—2020年環(huán)境已經(jīng)不同，所以業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)才是成長(zhǎng)股表現(xiàn)最好的催化劑。

虛擬現(xiàn)實(shí)板塊值得長(zhǎng)期關(guān)注

主持人：本周指數(shù)連續(xù)下跌，看起來(lái)挺嚇人，會(huì)不會(huì)破位？

驕陽(yáng)：本周持續(xù)下跌，但是我們看到，KDJ底部已經(jīng)嚴(yán)重鈍化了，隨時(shí)都可以反擊，周線KDJ也是如此，前兩周達(dá)到了100以上的鈍化區(qū)域，本周快速降下來(lái)，不是很正常嗎？月線看，因?yàn)楸驹?0月量還是有壓力，這點(diǎn)我們之前也說(shuō)過(guò)，但是下兩個(gè)月10月量就迎來(lái)扣低，所以整體依然挺好的。所以這里看起來(lái)不好，但是一切都還好，更關(guān)鍵的是，大家應(yīng)該看到，市場(chǎng)本周雖然持續(xù)下跌，但是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然明顯。你天天怕指數(shù)，那就錯(cuò)過(guò)所有機(jī)會(huì)吧。綜合來(lái)說(shuō)，這種走勢(shì)在未來(lái)依然會(huì)延續(xù)。

主持人：本周最火的是前面你提到的機(jī)構(gòu)新抱團(tuán)的半導(dǎo)體芯片板塊。

驕陽(yáng)：從量能來(lái)看，經(jīng)過(guò)大半年下跌的半導(dǎo)體，這波集體持續(xù)上行已經(jīng)一個(gè)月了，咱們兩周前提及它時(shí)候，市場(chǎng)還不是很認(rèn)可，畢竟“科技渣男”深入人心，但是這次我覺(jué)得不同了。整體看，這個(gè)方向只要是美國(guó)貨幣政策沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)向，就應(yīng)該繼續(xù)延續(xù)下去。但這個(gè)板塊細(xì)分化精細(xì)選股是很重要的，從業(yè)績(jī)確定性角度來(lái)說(shuō)，半導(dǎo)體上游材料國(guó)產(chǎn)替代這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域是要重視的。

主持人：光伏怎么樣，本周走勢(shì)也挺強(qiáng)的。

驕陽(yáng)：板塊繼續(xù)走強(qiáng)的概率還是很大的。光伏板塊目前的估值相對(duì)其他板塊還是很有優(yōu)勢(shì)的，板塊寬度也夠大，適合機(jī)構(gòu)資金參與。

主持人：上周你提及的鴻蒙真正受益方向智能控制器，龍頭本周持續(xù)上行，作為鴻蒙開(kāi)源應(yīng)該在后面繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒，還有什么細(xì)分賽道可以繼續(xù)關(guān)注？

驕陽(yáng)：虛擬現(xiàn)實(shí)，這個(gè)板塊我覺(jué)得不是短期行情，會(huì)延續(xù)下去。從華為的預(yù)判來(lái)看，幾年后市場(chǎng)規(guī)模會(huì)超過(guò)2萬(wàn)億，而且由于目前基數(shù)低，后期增長(zhǎng)持續(xù)超預(yù)期的概率很高，而且這個(gè)賽道其實(shí)也挺寬，大有面板，中間有各種設(shè)備，小到各個(gè)場(chǎng)景應(yīng)用，都會(huì)持續(xù)受益。所以虛擬現(xiàn)實(shí)這個(gè)板塊，我覺(jué)得目前只是預(yù)熱，行情才剛剛開(kāi)始，后續(xù)會(huì)反復(fù)持續(xù)下去。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）