尹振濤 范云朋 費(fèi)洋

摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，韓國(guó)政府將金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略的重要部分。韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”形成了由流程設(shè)計(jì)、組織架構(gòu)、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估機(jī)制、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和退出機(jī)制等組成的一套完整的運(yùn)作模式和制度體系，韓國(guó)政府也不斷完善相關(guān)配套政策給予支持。我國(guó)可在充分借鑒韓國(guó)金融科技“監(jiān)管沙盒”經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，建立健全法律法規(guī)，制定“監(jiān)管沙盒”發(fā)展長(zhǎng)期規(guī)劃，明確準(zhǔn)入制度，評(píng)估反饋機(jī)制、退出機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度，培育“監(jiān)管沙盒”協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈，提升我國(guó)金融科技的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。關(guān)鍵詞：韓國(guó) 監(jiān)管沙盒 金融科技 金融監(jiān)管

作者簡(jiǎn)介：

尹振濤，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任、副研究員、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士;

范云朋，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院大學(xué)（研究生院）金融學(xué)博士研究生;

費(fèi) 洋，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院大學(xué)（研究生院）金融碩士研究生。

金融科技帶來(lái)新一輪金融創(chuàng)新，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等各類新技術(shù)不斷涌現(xiàn)并投入使用，但同時(shí)也引發(fā)諸多新型風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融監(jiān)管提出新挑戰(zhàn)。從國(guó)際視角來(lái)看，英國(guó)于2015年首創(chuàng)“監(jiān)管沙盒”（Regulatory Sandbox）機(jī)制，設(shè)立創(chuàng)新中心并開(kāi)啟沙盒項(xiàng)目申請(qǐng)，其目的是強(qiáng)化英國(guó)作為歐洲金融科技中心的地位，并提升英國(guó)在全球金融科技領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。隨后，澳大利亞、新加坡、中國(guó)香港、加拿大、韓國(guó)、泰國(guó)、印度、馬來(lái)西亞、荷蘭等國(guó)家和地區(qū)基于不同的原則、目的和利益訴求，設(shè)置了“監(jiān)管沙盒”機(jī)制，并頒布相關(guān)指南用于指導(dǎo)實(shí)踐?？傮w而言，“監(jiān)管沙盒”是金融監(jiān)管部門在為促進(jìn)金融創(chuàng)新所設(shè)立的專門機(jī)構(gòu)和部門中制定的特殊管理機(jī)制，旨在為金融機(jī)構(gòu)和為金融服務(wù)提供相應(yīng)支撐的非金融機(jī)構(gòu)測(cè)試金融創(chuàng)新，提供一個(gè)時(shí)間和范圍有限的“安全空間”，在此空間內(nèi)企業(yè)可享受一定的監(jiān)管豁免，如果測(cè)試效果得到認(rèn)可，測(cè)試完成后可進(jìn)行大范圍推廣。韓國(guó)金融監(jiān)管體系的改革走勢(shì)與我國(guó)類似，而且注重發(fā)展金融科技產(chǎn)業(yè)，因此通過(guò)韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”機(jī)制的內(nèi)容和模式，總結(jié)其階段性經(jīng)驗(yàn)，有助于為我國(guó)探索建立“監(jiān)管沙盒”制度提供借鑒。

一、韓國(guó)金融科技“監(jiān)管沙盒”的發(fā)展背景

（一）韓國(guó)金融科技發(fā)展概況

隨著金融科技的深入發(fā)展，各國(guó)金融市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)新型金融產(chǎn)品和服務(wù)，金融科技的發(fā)展前景也吸引了越來(lái)越多人的關(guān)注。相較于率先開(kāi)展金融科技創(chuàng)新舉措的歐美國(guó)家而言，韓國(guó)金融科技起步較晚，但發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，政府已經(jīng)出臺(tái)了一系列相關(guān)舉措，各類金融市場(chǎng)微觀主體也在積極進(jìn)行創(chuàng)新試驗(yàn)。為了更好地支持金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展并對(duì)其進(jìn)行管理，韓國(guó)成立金融科技中心（FinTech Center），整合金融企業(yè)、信息通信技術(shù)公司、行業(yè)組織和政府機(jī)構(gòu)的資源和能力，為金融科技初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供一站式支持。隨著韓國(guó)國(guó)內(nèi)大型移動(dòng)電信公司紛紛與銀行類金融機(jī)構(gòu)、信用卡公司建立聯(lián)系并為顧客推出新型服務(wù)，專注于電子匯款和互聯(lián)網(wǎng)支付的金融科技服務(wù)開(kāi)始陸續(xù)出現(xiàn)，金融科技發(fā)展逐漸步入正軌。

從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，目前韓國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展所涉及領(lǐng)域更加廣泛。2020年4月，韓國(guó)互聯(lián)網(wǎng)振興院（KISA）、韓國(guó)金融科技支持中心（Fintech Portal）與韓國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（KORFIN）共同發(fā)布《2019年韓國(guó)金融科技企業(yè)手冊(cè)》。根據(jù)該手冊(cè)統(tǒng)計(jì)，2014年以來(lái)加入韓國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的公司逐年增加，手冊(cè)包含了參與相關(guān)調(diào)查的345家金融科技公司信息，涵蓋移動(dòng)支付、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（P2P）業(yè)務(wù)和虛擬貨幣等多個(gè)服務(wù)領(lǐng)域，其中提供便捷匯款與支付結(jié)算服務(wù)的企業(yè)數(shù)量最多，共83家。

（二）韓國(guó)金融監(jiān)管制度分析

1997年亞洲金融危機(jī)之前，韓國(guó)金融監(jiān)管體系一直實(shí)行多元化的分業(yè)監(jiān)管制度，一方面給予韓國(guó)金融市場(chǎng)較為寬松的發(fā)展環(huán)境，促使韓國(guó)金融產(chǎn)業(yè)迅速成長(zhǎng);另一方面也帶來(lái)了監(jiān)管空白、金融亂象和監(jiān)管效率低下等問(wèn)題。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，韓國(guó)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，政府也開(kāi)始著手變革金融監(jiān)管制度，并逐漸形成了現(xiàn)行的綜合金融監(jiān)管體系。

從總體框架來(lái)看，韓國(guó)金融監(jiān)管體系由綜合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)兩部分共同組成，相關(guān)機(jī)構(gòu)服務(wù)于綜合機(jī)構(gòu)，并與其相互制約、相輔相成。綜合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括金融監(jiān)管委員會(huì)和其直接下轄管理的金融監(jiān)管院兩部分，由國(guó)務(wù)院直屬的韓國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)作為監(jiān)管體系的核心，負(fù)責(zé)韓國(guó)金融市場(chǎng)及監(jiān)管體系的政策制定及執(zhí)行。金融監(jiān)管委員會(huì)與金融監(jiān)管院之間的合作關(guān)系非常關(guān)鍵，二者共同推動(dòng)了韓國(guó)金融監(jiān)管工作的開(kāi)展;相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)則包括韓國(guó)銀行、企劃財(cái)政部及存款保險(xiǎn)公司，分別負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)貨幣政策制定與金融市場(chǎng)維穩(wěn)，中長(zhǎng)期國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略確立，以及金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)統(tǒng)一管理監(jiān)督等工作（見(jiàn)圖1）。

（三）韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”制度的提出

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與第四次工業(yè)革命期間，韓國(guó)政府一直致力于推動(dòng)金融科技發(fā)展，并將其作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略的重要部分。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技的不斷發(fā)展深化，金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的“步速脫節(jié)”問(wèn)題尤為突出，在鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新與有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡，成為金融監(jiān)管部門面臨的重要問(wèn)題。

韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”機(jī)制由韓國(guó)金融服務(wù)委員會(huì)（Financial Services Commission，簡(jiǎn)稱FSC）提出，并在FSC下設(shè)創(chuàng)新金融審查委員會(huì)，對(duì)參與沙盒測(cè)試的金融企業(yè)進(jìn)行管理，申請(qǐng)測(cè)試的金融企業(yè)通過(guò)審核后進(jìn)入兩年的測(cè)試期，在此期間企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)將得到某些監(jiān)管豁免?！氨O(jiān)管沙盒”機(jī)制設(shè)立運(yùn)行的意義和功能主要表現(xiàn)為四點(diǎn)：第一，通過(guò)設(shè)立安全空間，為金融創(chuàng)新服務(wù)和產(chǎn)品提供模擬監(jiān)管環(huán)境，測(cè)試其潛在風(fēng)險(xiǎn)和收益，有助于減少金融創(chuàng)新投入市場(chǎng)的時(shí)間和潛在的合規(guī)監(jiān)管成本。第二，創(chuàng)新產(chǎn)品通過(guò)“監(jiān)管沙盒”測(cè)試并進(jìn)入市場(chǎng)，可以保證安全性，并從源頭避免金融風(fēng)險(xiǎn)和“偽”金融創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)，改變前期互聯(lián)網(wǎng)金融亂象和專項(xiàng)整治的“治亂循環(huán)”困境，解決監(jiān)管者的擔(dān)憂。第三，通過(guò)“監(jiān)管沙盒”測(cè)試的創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者，其創(chuàng)新產(chǎn)品會(huì)更易獲得投資者的信賴和投融資的追逐。第四，“監(jiān)管沙盒”同傳統(tǒng)金融監(jiān)管機(jī)制之間的區(qū)別在于強(qiáng)調(diào)監(jiān)管者和市場(chǎng)之間的互動(dòng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和測(cè)試企業(yè)之間的關(guān)系不限于監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間的關(guān)系，更像是合作者的關(guān)系，共同設(shè)計(jì)機(jī)制和迭代產(chǎn)品，提升消費(fèi)者保護(hù)水平，這也是金融創(chuàng)新企業(yè)提交測(cè)試申請(qǐng)的重要前提之一，是未來(lái)監(jiān)管的重要趨勢(shì)。

二、韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”的基本框架與機(jī)制設(shè)計(jì)

（一）韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”發(fā)展歷程

隨著韓國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，政界、業(yè)界和學(xué)界等各界人士提出希望給予金融科技更加寬松的發(fā)展空間。2017年1月5日，F(xiàn)SC發(fā)布《2017年金融政策指引》（Financial Policy Direction for 2017），首次提出將于2017年年中開(kāi)展“監(jiān)管沙盒”機(jī)制試點(diǎn);2018年1月15日，F(xiàn)SC在《2018年金融政策路線圖》（Financial Policy Roadmap for 2018）中再次重申，將繼續(xù)推進(jìn)“監(jiān)管沙盒”項(xiàng)目，并開(kāi)放了參與測(cè)試企業(yè)的初步申請(qǐng);2018年12月31日，韓國(guó)國(guó)會(huì)正式公布《金融創(chuàng)新支援特別法》（Financial Innovation Support Act，以下簡(jiǎn)稱《金融創(chuàng)新法》），并決定2019年4月1日起施行該法?！督鹑趧?chuàng)新法》第三條規(guī)定“本法優(yōu)先于金融法”，明確了該法的法律效力，同時(shí)又通過(guò)多個(gè)章節(jié)為韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”制度構(gòu)建了健全的管理流程規(guī)范。法案頒布時(shí)，F(xiàn)SC就已收到105份申請(qǐng)，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審核最終有19個(gè)金融創(chuàng)新服務(wù)項(xiàng)目入圍，“監(jiān)管沙盒”運(yùn)行基本步入正軌。

（二）韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”機(jī)制構(gòu)成

1.監(jiān)管主體

依據(jù)《金融創(chuàng)新法》及該法的執(zhí)行法令，“監(jiān)管沙盒”相關(guān)工作的實(shí)施由FSC負(fù)責(zé)。FSC成立于2008年，其前身是亞洲金融危機(jī)后為滿足金融監(jiān)管需要而成立的韓國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)與財(cái)政和經(jīng)濟(jì)部下屬的金融政策局。FSC作為負(fù)責(zé)金融政策與金融監(jiān)管的中央政府機(jī)構(gòu)，擁有起草和修訂金融法律法規(guī)，監(jiān)管檢查金融機(jī)構(gòu)，向金融機(jī)構(gòu)頒發(fā)監(jiān)管許可及批準(zhǔn)的職權(quán)。目前FSC的發(fā)展目標(biāo)主要有四點(diǎn)：制定金融政策，監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)，保護(hù)金融消費(fèi)者和促進(jìn)韓國(guó)金融業(yè)發(fā)展。

2.監(jiān)管對(duì)象

（1）“創(chuàng)新金融服務(wù)”和“創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者”。

《金融創(chuàng)新法》第二條提出了“創(chuàng)新金融服務(wù)”與“創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者”兩個(gè)新概念。其中，“創(chuàng)新金融服務(wù)”指“在開(kāi)展金融服務(wù)或相關(guān)業(yè)務(wù)過(guò)程中所提供的與現(xiàn)有金融服務(wù)內(nèi)容、方法和形式有所區(qū)別的服務(wù)”;“創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者”則指“已經(jīng)申請(qǐng)創(chuàng)新金融服務(wù)，并提供了金融服務(wù)委員會(huì)所指定的創(chuàng)新金融服務(wù)的金融公司”。通俗理解，創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者是提供創(chuàng)新金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，并且不論是創(chuàng)新金融服務(wù)還是金融機(jī)構(gòu)都必須得到牌照或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。這兩個(gè)新概念的提出，一是明確了韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”機(jī)制的監(jiān)管對(duì)象為“創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者”，二是明確了監(jiān)管內(nèi)容是“創(chuàng)新金融服務(wù)”。

（2）提供服務(wù)的金融公司范圍。

《金融創(chuàng)新法》對(duì)“創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者”概念中的“金融公司”的范圍做出了一定約束。依據(jù)該法第二條，“金融公司”范圍包括：根據(jù)《銀行法》獲得認(rèn)可的銀行，符合《資本市場(chǎng)和金融投資業(yè)務(wù)法》的金融投資者和綜合金融公司，符合《保險(xiǎn)業(yè)務(wù)法》的保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)代理公司和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，《共同儲(chǔ)蓄銀行法》規(guī)定的共同儲(chǔ)蓄銀行，符合《金融控股公司法》的金融控股公司，《韓國(guó)開(kāi)發(fā)銀行法》規(guī)定的韓國(guó)開(kāi)發(fā)銀行，《小型企業(yè)銀行法》規(guī)定的中小型企業(yè)銀行，以及符合《韓國(guó)進(jìn)出口銀行法》的韓國(guó)進(jìn)出口銀行等。

（3）創(chuàng)新金融服務(wù)指定標(biāo)準(zhǔn)。

依據(jù)《金融創(chuàng)新法》第十六條規(guī)定，創(chuàng)新金融服務(wù)的提供應(yīng)當(dāng)至少符合以下兩種情形之一：現(xiàn)行金融法律或法規(guī)中沒(méi)有適用于創(chuàng)新金融服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)和要求，或者相關(guān)法規(guī)不適用于該創(chuàng)新金融服務(wù);不確定是否有相關(guān)法律允許運(yùn)行創(chuàng)新金融服務(wù)的情況。同時(shí)，依據(jù)《金融創(chuàng)新法》中第四條第一款的規(guī)定，經(jīng)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)同意，F(xiàn)SC作為具有行政權(quán)利的機(jī)構(gòu)，可在兩年內(nèi)指定創(chuàng)新金融服務(wù)。另外，第四條中也提到，F(xiàn)SC在保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益和維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的前提下，可以針對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)提出附加必要條件;被指定為創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者的金融公司在改變目標(biāo)服務(wù)、增加服務(wù)或有其他合理事由時(shí)，應(yīng)及時(shí)提出書(shū)面說(shuō)明，F(xiàn)SC則應(yīng)在兩個(gè)月內(nèi)決定是否變更或撤銷金融創(chuàng)新服務(wù)資格，并書(shū)面通知?jiǎng)?chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者。

（三）韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”運(yùn)作模式

韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”運(yùn)作流程可以分為三個(gè)階段：一是申請(qǐng)審核階段，專設(shè)“創(chuàng)新金融審查委員會(huì)”，負(fù)責(zé)相關(guān)申請(qǐng)的審核工作;二是測(cè)試服務(wù)階段，通過(guò)審核參與測(cè)試的企業(yè)定期所提供的報(bào)告，掌控其運(yùn)作情況，并及時(shí)對(duì)有問(wèn)題的創(chuàng)新金融服務(wù)采取相關(guān)舉措;三是后續(xù)退出階段，測(cè)試到期的創(chuàng)新金融服務(wù)是否延長(zhǎng)測(cè)試期限，是否有必要保留其創(chuàng)新金融服務(wù)，應(yīng)針對(duì)具體情況判別（見(jiàn)圖2）。

1.申請(qǐng)審核階段：專設(shè)負(fù)責(zé)單位，審核全面嚴(yán)謹(jǐn)

（1）專設(shè)申請(qǐng)審核單位創(chuàng)新金融審查委員會(huì)。

根據(jù)《金融創(chuàng)新法》第十三條要求，F(xiàn)SC專設(shè)創(chuàng)新金融審查委員會(huì)，負(fù)責(zé)創(chuàng)新金融服務(wù)的指定服務(wù)申請(qǐng)工作。依據(jù)法規(guī)要求，創(chuàng)新金融審查委員會(huì)最多由25名成員組成，其中包括1名主席，由FSC主席兼任，其余成員由主席任命或委任，并且須屬于獲得金融監(jiān)管委員會(huì)任命或擔(dān)任創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)組織主席職務(wù)的總統(tǒng)令規(guī)定人員，如不符合上述任一條件要求，則應(yīng)滿足以下任何一項(xiàng)條件：由有關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人任命，負(fù)責(zé)創(chuàng)新金融服務(wù)指定工作的中央行政機(jī)構(gòu)副部長(zhǎng)或副職級(jí)審查人員;工齡超過(guò)7年的副教授或技術(shù)、金融研究所人員;在技術(shù)和金融相關(guān)行業(yè)中工作超過(guò)7年的人員;具備7年以上法律或消費(fèi)者保護(hù)領(lǐng)域知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的人員。

為保障創(chuàng)新金融審查委員會(huì)審核篩選的公正性和有效性，《金融創(chuàng)新法》第十五條賦予其通過(guò)舉辦辯論會(huì)或公開(kāi)聽(tīng)證會(huì)聽(tīng)取申請(qǐng)人、利益相關(guān)者和相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜业热后w意見(jiàn)的職權(quán)。在舉辦公開(kāi)活動(dòng)時(shí)，創(chuàng)新金融審查委員會(huì)應(yīng)當(dāng)在會(huì)議召開(kāi)十日前以書(shū)面形式及互聯(lián)網(wǎng)形式告知有關(guān)各方及社會(huì)公眾，參與者應(yīng)當(dāng)在會(huì)議結(jié)束五天內(nèi)提交意見(jiàn)，委員會(huì)將結(jié)果通過(guò)書(shū)面或互聯(lián)網(wǎng)形式通知意見(jiàn)提供者。這種措施體現(xiàn)了政府機(jī)關(guān)與社會(huì)各界之間的良性互動(dòng)，一方面使FSC推行的“監(jiān)管沙盒”機(jī)制有了更強(qiáng)的社會(huì)公信力，在多方專業(yè)人士的認(rèn)可下，金融消費(fèi)者往往就更容易接受這種測(cè)試模式及其產(chǎn)品;另一方面，社會(huì)各界的專業(yè)監(jiān)督，嚴(yán)格的審查流程提高了創(chuàng)新金融服務(wù)審核的專業(yè)門檻，更好地保障了進(jìn)入“監(jiān)管沙盒”的金融科技產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量。

（2）申請(qǐng)內(nèi)容及流程。

在每批申請(qǐng)工作開(kāi)展前，F(xiàn)SC通過(guò)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)公告指定申請(qǐng)期限及申請(qǐng)時(shí)間，有意申請(qǐng)指定創(chuàng)新金融服務(wù)的金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)在期限內(nèi)，按照FSC的規(guī)定準(zhǔn)備申請(qǐng)并提交材料?！督鹑趧?chuàng)新法》第十三條第四款規(guī)定了創(chuàng)新金融審查委員篩選審核所依據(jù)的主要標(biāo)準(zhǔn)，包括金融服務(wù)的經(jīng)營(yíng)者是否會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)揮重要作用;金融服務(wù)與現(xiàn)有金融服務(wù)相比是否足夠創(chuàng)新;金融消費(fèi)者是否可以從此類金融服務(wù)中獲益;是否可以在無(wú)須遵守本法的前提下按照金融法律法規(guī)提供此類金融服務(wù)，或是否有可能存在適用特例，造成該金融服務(wù)規(guī)避監(jiān)管的結(jié)果;申請(qǐng)人是否有資格與能力提供適當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù);金融服務(wù)的經(jīng)營(yíng)范圍、方法、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃是否明確合理;金融服務(wù)是否會(huì)嚴(yán)重?fù)p害金融市場(chǎng)和金融秩序的穩(wěn)定性，是否會(huì)嚴(yán)重阻礙實(shí)現(xiàn)金融法律和法規(guī)的目標(biāo)等。

依據(jù)《金融創(chuàng)新法》第十四條，通常情況下，創(chuàng)新金融審查委員會(huì)收到申請(qǐng)后30天內(nèi)完成審查，但如果FSC對(duì)申請(qǐng)人提交的材料提出補(bǔ)充要求，還可以在最多不超過(guò)60天內(nèi)，延長(zhǎng)2次期限，總計(jì)審核期限不得超過(guò)90天。但同時(shí)《金融創(chuàng)新法》第十四條中也注明，創(chuàng)新金融審查委員會(huì)有權(quán)將整個(gè)審核期再延長(zhǎng)至多30天。審核期結(jié)束之后，如果提交指定創(chuàng)新金融服務(wù)申請(qǐng)的金融公司或創(chuàng)業(yè)企業(yè)未通過(guò)審核，則自動(dòng)退出沙盒機(jī)制;而通過(guò)審核的創(chuàng)新金融服務(wù)信息，則會(huì)由FSC按規(guī)定通過(guò)報(bào)紙及互聯(lián)網(wǎng)通知社會(huì)公眾。

2.測(cè)試服務(wù)階段：明確經(jīng)營(yíng)者義務(wù)，維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益

（1）報(bào)告內(nèi)容及流程。

經(jīng)過(guò)申請(qǐng)審核階段所篩選出的創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者（項(xiàng)目）即正式進(jìn)入“監(jiān)管沙盒”的測(cè)試階段，在為消費(fèi)者提供創(chuàng)新金融服務(wù)的同時(shí)，為了更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)服務(wù)的全方位掌控，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)行監(jiān)管法則之外的適度監(jiān)管，《金融創(chuàng)新法》第十八條規(guī)定了創(chuàng)新金融經(jīng)營(yíng)者在測(cè)試期間的義務(wù)，要求經(jīng)營(yíng)者應(yīng)向FSC提交創(chuàng)新金融服務(wù)運(yùn)作的階段性進(jìn)度報(bào)告，報(bào)告期限及內(nèi)容均有具體要求（見(jiàn)表1）。

《金融創(chuàng)新法》第七條第一款要求，創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者如果沒(méi)有按規(guī)定提交報(bào)告，F(xiàn)SC有權(quán)責(zé)令更正其創(chuàng)新金融服務(wù)或取消其資格。第三十五條中也提到，違反法案第十八條規(guī)定（定期提交報(bào)告義務(wù)）的創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者將被處以罰款。正是基于3次定期報(bào)告向FSC所提供的信息，F(xiàn)SC得以動(dòng)態(tài)并全面地監(jiān)管創(chuàng)新金融服務(wù)的開(kāi)展情況。依據(jù)規(guī)定，創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者在履行義務(wù)期間如果遇到任何困難，應(yīng)當(dāng)立即向委員會(huì)報(bào)告。不論是從金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)角度，還是從提升金融科技產(chǎn)品質(zhì)量角度，這種測(cè)試模式有利于監(jiān)管者和測(cè)試企業(yè)進(jìn)行頻繁高效的互動(dòng)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系中監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間類似于“貓和老鼠”的博弈關(guān)系，提前預(yù)防金融亂象和風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，維護(hù)金融科技產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（2）創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者的義務(wù)及消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。

由于創(chuàng)新金融服務(wù)相較于市場(chǎng)上已經(jīng)成熟的金融產(chǎn)品而言具有一定的開(kāi)拓性，盡管在審核初期創(chuàng)新金融審查委員會(huì)就已經(jīng)會(huì)同各界專家對(duì)申請(qǐng)進(jìn)入沙盒的金融服務(wù)進(jìn)行了評(píng)定，但是依舊無(wú)法完全避免其中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的侵害。因此，為了維護(hù)“監(jiān)管沙盒”測(cè)試階段消費(fèi)者的合法權(quán)益，《金融創(chuàng)新法》的多項(xiàng)條款，對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)的相關(guān)義務(wù)及懲處措施進(jìn)行規(guī)范（見(jiàn)表2）。

關(guān)于消費(fèi)者權(quán)益受到損害的情況發(fā)生后如何處理，《金融創(chuàng)新法》提出了一系列要求：第七條提到，創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者如果存在嚴(yán)重阻礙金融市場(chǎng)和金融秩序穩(wěn)定或侵犯消費(fèi)者權(quán)益的情況，F(xiàn)SC可以取消其測(cè)試資格;第十一條規(guī)定，如果損害金融消費(fèi)者利益等情況屬于不可預(yù)見(jiàn)的問(wèn)題，經(jīng)有關(guān)行政部門同意，可以命令該經(jīng)營(yíng)者停止服務(wù)或更改現(xiàn)有模式，收到中止命令的經(jīng)營(yíng)者，應(yīng)當(dāng)在1個(gè)月內(nèi)迅速準(zhǔn)備補(bǔ)償措施，并與FSC進(jìn)行磋商，措施合理之下，可以允許恢復(fù)服務(wù)，否則經(jīng)營(yíng)者將在指定期限屆滿時(shí)無(wú)法通過(guò)測(cè)試;第八條規(guī)定，如果經(jīng)營(yíng)者主動(dòng)提出要求FSC撤銷其測(cè)試資格，在停止運(yùn)營(yíng)之后經(jīng)營(yíng)者也應(yīng)當(dāng)忠實(shí)履行其在現(xiàn)有合同下的義務(wù)。

3.后續(xù)退出階段：優(yōu)勝劣汰擇徑退出，創(chuàng)新服務(wù)專項(xiàng)保護(hù)

（1）延期退出與如期退出。

測(cè)試階段結(jié)束后的流程可以分為兩類：創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者申請(qǐng)延長(zhǎng)指定期限，繼續(xù)在沙盒中進(jìn)行測(cè)試;指定期限屆滿之后申請(qǐng)授權(quán)并退出沙盒，按照財(cái)務(wù)法律和法規(guī)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新金融服務(wù)。依據(jù)《金融創(chuàng)新法》第十條，如果創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者需要延長(zhǎng)創(chuàng)新金融服務(wù)指定期限，應(yīng)在到期日3個(gè)月前向FSC提交書(shū)面聲明說(shuō)明延長(zhǎng)原因，創(chuàng)新金融審查委員會(huì)負(fù)責(zé)在到期日前完成相關(guān)審查。具體審查內(nèi)容包括：申請(qǐng)延期理由是否有效;指定時(shí)期內(nèi)該創(chuàng)新金融服務(wù)的業(yè)績(jī)情況;期限延長(zhǎng)對(duì)金融市場(chǎng)秩序及金融消費(fèi)者權(quán)益可能造成的影響;創(chuàng)新財(cái)務(wù)審查委員會(huì)認(rèn)為必要的其他事項(xiàng)。在審查委員會(huì)及有關(guān)行政機(jī)構(gòu)達(dá)成協(xié)議之后，如果FSC決定批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)者延期申請(qǐng)，將書(shū)面通知申請(qǐng)者。

如果測(cè)試期間效果良好，依據(jù)《金融創(chuàng)新法》第二十一條，創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者可以在指定期限屆滿之前根據(jù)金融相關(guān)法律申請(qǐng)批準(zhǔn)和授權(quán)。在經(jīng)營(yíng)者提出許可申請(qǐng)時(shí)，創(chuàng)新金融審查委員依舊會(huì)針對(duì)相關(guān)要求進(jìn)行審核并提出意見(jiàn)，具體審核內(nèi)容如下：結(jié)合經(jīng)營(yíng)者在測(cè)試期間提交的報(bào)告評(píng)估其服務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況;創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者向?qū)彶槲瘑T會(huì)提交的表明其可以遵守在指定期間相關(guān)財(cái)務(wù)規(guī)定的書(shū)面聲明。經(jīng)過(guò)創(chuàng)新金融審查委員會(huì)、相關(guān)行政機(jī)構(gòu)和FSC的審核，經(jīng)營(yíng)者在指定期限到期后便可以按照現(xiàn)行法律法規(guī)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新金融服務(wù)。此外，在《金融創(chuàng)新法》第十三條第五款中還特別提到，創(chuàng)新金融審查委員會(huì)在認(rèn)為創(chuàng)新金融服務(wù)的指定期限屆滿后有必要繼續(xù)提供創(chuàng)新金融服務(wù)的情況下，可以建議金融服務(wù)委員會(huì)和相關(guān)行政機(jī)構(gòu)制定或修改法律法規(guī)。

（2）創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者退出沙盒測(cè)試后享有的相關(guān)權(quán)利。

為了凸顯“監(jiān)管沙盒”機(jī)制既保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，又支持金融創(chuàng)新發(fā)展的特點(diǎn)，《金融創(chuàng)新法》第五章中特別注明了“監(jiān)管沙盒”作為金融創(chuàng)新支持系統(tǒng)所能夠給予金融創(chuàng)新服務(wù)的特別權(quán)利。該法第二十三條中提到，金融企業(yè)通過(guò)沙盒測(cè)試并獲得許可后，有權(quán)獨(dú)家經(jīng)營(yíng)該創(chuàng)新金融服務(wù)，即擁有“專有經(jīng)營(yíng)權(quán)”。在收到許可之日起的2年之內(nèi)，創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者可以要求FSC和有關(guān)行政管理機(jī)構(gòu)對(duì)“提供金融服務(wù)行為、內(nèi)容、方法或形式與該創(chuàng)新金融服務(wù)基本相同”或“商業(yè)上直接或間接利用類似服務(wù)，同時(shí)侵犯此類創(chuàng)新金融服務(wù)名譽(yù)”的人采取監(jiān)管或懲罰舉措。

（四）韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”最新進(jìn)展及反饋

2020年4月，韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”項(xiàng)目啟動(dòng)一周年之際，F(xiàn)SC主席表示，盡管當(dāng)前處于新冠肺炎疫情之下，但韓國(guó)創(chuàng)新金融服務(wù)數(shù)量仍不斷增加，大數(shù)據(jù)與人工智能的發(fā)展和融合以及云計(jì)算等技術(shù)的進(jìn)步將進(jìn)一步加快金融業(yè)創(chuàng)新步伐。2020年8月20日，F(xiàn)SC總結(jié)了“監(jiān)管沙盒”項(xiàng)目開(kāi)展以來(lái)的監(jiān)管改進(jìn)情況：在“監(jiān)管沙盒”施行背景下，金融監(jiān)管部門得以尋找到更多契機(jī)，重新評(píng)估相關(guān)法規(guī)的適用性，被指定為“創(chuàng)新金融服務(wù)”的110個(gè)項(xiàng)目共獲得了62項(xiàng)相關(guān)金融法規(guī)的豁免，其中有8個(gè)監(jiān)管領(lǐng)域得到了相應(yīng)改進(jìn)，有5個(gè)領(lǐng)域正處于修訂狀態(tài)，14個(gè)領(lǐng)域正在制定改進(jìn)計(jì)劃，“監(jiān)管沙盒”項(xiàng)目的推行已初見(jiàn)成效。截至2020年11月19日，“創(chuàng)新金融服務(wù)”總數(shù)已達(dá)120個(gè)。

三、韓國(guó)金融科技“監(jiān)管沙盒”的政府職能

（一）設(shè)立明確目標(biāo)

《金融創(chuàng)新法》對(duì)設(shè)立“監(jiān)管沙盒”的目標(biāo)定義，其制度的設(shè)計(jì)包含了促進(jìn)金融科技發(fā)展，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，增加社會(huì)就業(yè)機(jī)會(huì)和維護(hù)韓國(guó)金融經(jīng)濟(jì)秩序四個(gè)層面。首先，“監(jiān)管沙盒”機(jī)制引導(dǎo)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的成熟發(fā)展，經(jīng)過(guò)沙盒測(cè)試流程，優(yōu)秀的金融創(chuàng)新產(chǎn)品可以獲得政府扶持、專項(xiàng)保護(hù)等一系列權(quán)益，仍有進(jìn)步空間的金融創(chuàng)新服務(wù)則可以借助“監(jiān)管沙盒”機(jī)制從監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融消費(fèi)者以及社會(huì)專業(yè)人士等多個(gè)渠道汲取改進(jìn)經(jīng)驗(yàn);其次，“監(jiān)管沙盒”機(jī)制的施行可以使消費(fèi)者有機(jī)會(huì)以更便捷、更安全的渠道接觸金融創(chuàng)新產(chǎn)品，而且《金融創(chuàng)新法》中的許多條款都對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者的行為進(jìn)行了規(guī)范約束，消費(fèi)者的意愿和動(dòng)力會(huì)相應(yīng)增強(qiáng);再次，更多創(chuàng)新金融服務(wù)的開(kāi)展必然意味著更大的人才需求，“監(jiān)管沙盒”制度間接為金融從業(yè)者提供了更多樣化的就業(yè)選擇;最后，對(duì)于金融監(jiān)管部門而言，“監(jiān)管沙盒”一方面使相關(guān)行政機(jī)構(gòu)擁有了更多機(jī)會(huì)接觸新型金融產(chǎn)品，更直觀地感受到金融市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)，另一方面也大幅提升了監(jiān)管效率，沙盒之外的監(jiān)管部門不再需要耗費(fèi)大量精力，對(duì)有發(fā)展價(jià)值但仍不夠規(guī)范的金融科技產(chǎn)品服務(wù)進(jìn)行管理，可規(guī)避傳統(tǒng)監(jiān)管中潛在的監(jiān)管空白與監(jiān)管灰色地帶。

（二）完善配套政策

1.頒布相關(guān)法律法規(guī)，完善金融科技頂層設(shè)計(jì)

《金融創(chuàng)新法》的頒布為韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”制度的運(yùn)行提供了法律參考。該法針對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者的扶持條款在很大程度上吸引了金融機(jī)構(gòu)或創(chuàng)業(yè)企業(yè)的加入，例如政府為“監(jiān)管沙盒”運(yùn)營(yíng)測(cè)試提供全部或部分費(fèi)用補(bǔ)貼。2019年10月31日，國(guó)民議會(huì)通過(guò)《在線投資法案》，消除了法規(guī)中關(guān)于金融科技范圍內(nèi)P2P貸款業(yè)務(wù)的灰色區(qū)域，為借貸雙方權(quán)益提供了更多保護(hù)措施。

2.降低金融業(yè)準(zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新

依據(jù)FSC于2019年12月4日發(fā)布的《促進(jìn)金融科技擴(kuò)大規(guī)模措施》，根據(jù)金融公司的類型與規(guī)模，可以引入適用于金融科技公司的臨時(shí)許可制度，使之可在臨時(shí)許可制度下經(jīng)營(yíng)并提供相關(guān)服務(wù);對(duì)臨時(shí)許可系統(tǒng)的性能進(jìn)行審查后，應(yīng)當(dāng)建立新的許可和注冊(cè)系統(tǒng)，并細(xì)分許可單位，以促進(jìn)創(chuàng)新金融服務(wù)的開(kāi)發(fā)及其市場(chǎng)準(zhǔn)入。此舉給予了創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者更加寬松、靈活的經(jīng)營(yíng)空間，有助于鼓勵(lì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品更快面市。

3.放寬金融機(jī)構(gòu)投資范圍，緩解金融科技企業(yè)融資難問(wèn)題

金融科技的特殊性使得開(kāi)發(fā)金融科技產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)與非金融公司的投資合作增加。原則上，除與金融服務(wù)密切相關(guān)的公司外，韓國(guó)法律禁止金融公司投資于非金融公司，為了促進(jìn)金融科技發(fā)展，營(yíng)造更好的投融資環(huán)境，F(xiàn)SC針對(duì)金融科技和與金融創(chuàng)新服務(wù)密切相關(guān)的業(yè)務(wù)類別進(jìn)行了新的法律解釋，并計(jì)劃修訂相關(guān)法規(guī)，進(jìn)一步放寬金融機(jī)構(gòu)投資范圍，增加與非金融企業(yè)的合作，緩解金融科技企業(yè)融資難問(wèn)題。

4.推動(dòng)建立開(kāi)放銀行系統(tǒng)，降低金融科技公司交易成本

2019年10月30日，韓國(guó)開(kāi)放銀行系統(tǒng)試行，第一天即吸引約51萬(wàn)人注冊(cè)了約94萬(wàn)個(gè)賬戶。2019年12月18日，韓國(guó)開(kāi)放銀行系統(tǒng)正式全面啟動(dòng)，借助開(kāi)放銀行所提供的服務(wù)，金融科技公司可以直接訪問(wèn)銀行網(wǎng)絡(luò)，且支付的交易費(fèi)用較低。開(kāi)放銀行不僅給消費(fèi)者的日常金融活動(dòng)提供了便利，也破除了金融科技公司進(jìn)入金融行業(yè)的壁壘。截至2020年1月9日，約有1197萬(wàn)人和2222萬(wàn)賬戶注冊(cè)、使用開(kāi)放銀行服務(wù);截至2020年2月5日，共有50家機(jī)構(gòu)（17家銀行和33家金融科技公司）提供開(kāi)放式銀行服務(wù)。

5.不斷增加創(chuàng)新資金支持，引導(dǎo)資本流向潛力企業(yè)

2020年2月17日，F(xiàn)SC聯(lián)合其他經(jīng)濟(jì)部門共同公布《2020年工作計(jì)劃》，其中涉及多項(xiàng)促進(jìn)金融科技發(fā)展條款，如防止房地產(chǎn)市場(chǎng)資本集中，引導(dǎo)資金從家庭和房地產(chǎn)流向金融科技企業(yè)，提供40萬(wàn)億韓元為1000家創(chuàng)新型企業(yè)提供財(cái)政及非財(cái)政援助等。不斷增加的資金支持以及在政府號(hào)召下從房地產(chǎn)等行業(yè)流向金融創(chuàng)新的資本，將對(duì)初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展以及金融科技公司成長(zhǎng)，社會(huì)金融機(jī)構(gòu)與創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者的合作產(chǎn)生較強(qiáng)的支持與引導(dǎo)效果，對(duì)于韓國(guó)金融科技發(fā)展的意義不言而喻。

6.積極開(kāi)展海外合作項(xiàng)目，全方位推動(dòng)科技企業(yè)發(fā)展

在海外合作方面，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（Financial Conduct Authority，F(xiàn)CA）與韓國(guó)FSC宣布將搭建英韓兩國(guó)“FinTech橋梁”，促進(jìn)雙方金融科技共同發(fā)展。根據(jù)《促進(jìn)金融科技擴(kuò)大規(guī)模措施》披露，韓國(guó)計(jì)劃2020年在東盟國(guó)家建立不少于5個(gè)金融科技實(shí)驗(yàn)室，擴(kuò)大政府間合作，共享金融科技市場(chǎng)信息、相關(guān)法規(guī)與金融創(chuàng)新政策經(jīng)驗(yàn)，加速韓國(guó)金融科技公司的海外擴(kuò)張。此外，韓國(guó)政府還計(jì)劃加快對(duì)計(jì)劃進(jìn)入韓國(guó)市場(chǎng)的海外金融科技公司評(píng)估與測(cè)試過(guò)程。

四、韓國(guó)金融科技“監(jiān)管沙盒”對(duì)我國(guó)的啟示

2019年8月，中國(guó)人民銀行印發(fā)《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》，雖未直接提及“監(jiān)管沙盒”及其體制機(jī)制建設(shè)，但能從內(nèi)容上看到隱喻含義：一是對(duì)于科技創(chuàng)新邊界和發(fā)力方向，強(qiáng)調(diào)安全可控和普惠民生的原則;二是提出要充分評(píng)估新技術(shù)與業(yè)務(wù)融合的潛在風(fēng)險(xiǎn)，建立健全試錯(cuò)容錯(cuò)機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)開(kāi)展新技術(shù)試點(diǎn)驗(yàn)證。北京在全國(guó)率先試點(diǎn)金融科技“監(jiān)管沙盒”，首批6個(gè)試驗(yàn)項(xiàng)目已經(jīng)確定。目前進(jìn)入“監(jiān)管沙盒”的都是持牌機(jī)構(gòu)，而且項(xiàng)目篩選的結(jié)果主要集中在物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，具備場(chǎng)景普適、技術(shù)成熟、風(fēng)險(xiǎn)可控的特點(diǎn)，試驗(yàn)成功后有利于在較大范圍內(nèi)推廣，示范效應(yīng)強(qiáng)，其他省市可以此為范本依據(jù)自身情況有序開(kāi)展“監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)工作，符合穩(wěn)中求進(jìn)的審慎思路安排。由于我國(guó)幅員遼闊，不同地區(qū)差異較大，因此各地區(qū)的“監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)工作存在差異，在此過(guò)程中，“監(jiān)管沙盒”制度的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒顯得尤為重要，包括實(shí)施流程、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、相關(guān)主體及責(zé)任、評(píng)審專家團(tuán)隊(duì)、監(jiān)督與公開(kāi)機(jī)制、組織保障安排等方面。基于韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”機(jī)制的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)未來(lái)在完善試點(diǎn)工作過(guò)程中，應(yīng)在如下五方面強(qiáng)化監(jiān)管引導(dǎo)功能，促進(jìn)金融科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（一）建立健全法律法規(guī)，從頂層設(shè)計(jì)視角制定“監(jiān)管沙盒”發(fā)展長(zhǎng)期規(guī)劃

韓國(guó)圍繞“監(jiān)管沙盒”運(yùn)行所頒布的《金融創(chuàng)新法》是“監(jiān)管沙盒”工作開(kāi)展的法律基礎(chǔ)，

內(nèi)容細(xì)化到了監(jiān)管主體、監(jiān)管對(duì)象、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管流程等多個(gè)細(xì)節(jié)，具備明確的法律效力，使金融監(jiān)管部門對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)的管理有法可依，也使有意愿參與金融科技創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)者更加了解申請(qǐng)和測(cè)試途徑，國(guó)家所規(guī)定的條件以及給予的扶持等內(nèi)容。相較于韓國(guó)，我國(guó)情況較為復(fù)雜，因此不可全盤照抄韓國(guó)“立法為先”的經(jīng)驗(yàn)，但是健全法律法規(guī)，明確法律效力的做法值得我國(guó)借鑒學(xué)習(xí)。就北京“監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)而言，目前遵循的指導(dǎo)文件是中國(guó)人民銀行《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)北京市服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合試點(diǎn)工作方案的批復(fù)》（國(guó)函〔2019〕16號(hào)），并未制定“監(jiān)管沙盒”長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃。我國(guó)應(yīng)堅(jiān)持目標(biāo)定位先行，建立健全法律法規(guī)，突出規(guī)劃引導(dǎo)作用，可以考慮出臺(tái)有關(guān)金融創(chuàng)新的監(jiān)管條例，制定“監(jiān)管沙盒”發(fā)展長(zhǎng)期規(guī)劃，明確監(jiān)管主體和具體執(zhí)行主體，協(xié)調(diào)相關(guān)法律法規(guī)的主體，統(tǒng)籌現(xiàn)有法律框架和未來(lái)的創(chuàng)新法規(guī)，彌補(bǔ)現(xiàn)行監(jiān)管體系下的監(jiān)管空白和灰色地帶，使“監(jiān)管沙盒”工作的開(kāi)展更加系統(tǒng)和規(guī)范化，進(jìn)而鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新健康有序可持續(xù)的發(fā)展。

（二）專設(shè)部門審查，明確制度設(shè)計(jì)

盡管韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”機(jī)制的主要負(fù)責(zé)部門是FSC，但在創(chuàng)新金融服務(wù)的指定環(huán)節(jié)，金融服務(wù)委員會(huì)又專設(shè)了創(chuàng)新金融審查委員會(huì)，對(duì)金融公司的申請(qǐng)內(nèi)容進(jìn)行審查。

我國(guó)可以借鑒韓國(guó)的做法，在“監(jiān)管沙盒”監(jiān)管主體責(zé)任單位下設(shè)部門，專項(xiàng)負(fù)責(zé)審查篩選工作，制定清晰全面的金融科技企業(yè)入盒準(zhǔn)入制度，按行業(yè)、節(jié)奏、類別進(jìn)行篩選，其中對(duì)于金融科技創(chuàng)新真?zhèn)蔚淖R(shí)別尤為重要，減輕后續(xù)監(jiān)管部門的工作量及監(jiān)管難度，有利于進(jìn)一步加強(qiáng)創(chuàng)新金融服務(wù)整體的質(zhì)量約束。此外，應(yīng)設(shè)立項(xiàng)目評(píng)估反饋機(jī)制，定時(shí)提交測(cè)試報(bào)告，反饋真實(shí)的測(cè)試情況，及時(shí)糾偏;探索建立完備的沙盒項(xiàng)目退出機(jī)制，邀請(qǐng)社會(huì)各界專家組建專家評(píng)審團(tuán)，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)控制、公平競(jìng)爭(zhēng)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益等因素，做出“出盒” “退盒” “留盒”決定。

（三）保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益，完善風(fēng)險(xiǎn)防控與補(bǔ)償機(jī)制

依據(jù)韓國(guó)“監(jiān)管沙盒”運(yùn)作機(jī)制，《金融創(chuàng)新法》格外注重保護(hù)享受創(chuàng)新金融服務(wù)的消費(fèi)者的權(quán)益。從測(cè)試初期對(duì)創(chuàng)新服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力的要求，到測(cè)試階段對(duì)金融消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)，再到測(cè)試之后對(duì)權(quán)益受到損害的消費(fèi)者所采取的保護(hù)措施，法規(guī)都有非常明確的規(guī)制約束。

我國(guó)自互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治以來(lái)，對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的重視愈發(fā)增強(qiáng)，但不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)下設(shè)的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)部門仍未實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，導(dǎo)致實(shí)際工作效果不佳。因此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)在推進(jìn)“監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)工作的同時(shí)，盡快完善相關(guān)法律法規(guī)，并強(qiáng)化組織協(xié)調(diào)。在健全消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制方面，要向有意愿參與測(cè)試的消費(fèi)者告知相關(guān)項(xiàng)目正處于沙盒測(cè)試以及可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行充分的信息披露;禁止以捆綁、強(qiáng)制等方式強(qiáng)迫消費(fèi)者參與;保護(hù)消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)安全權(quán)、依法求償權(quán)和追訴權(quán)，加強(qiáng)地方金融監(jiān)管部門與司法部門等相關(guān)行政判決主體的聯(lián)系溝通;參與測(cè)試的持牌金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)測(cè)試產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小按一定比例計(jì)提資本金或撥備，并向監(jiān)管部門報(bào)備;參與測(cè)試的非持牌機(jī)構(gòu)可針對(duì)測(cè)試的產(chǎn)品或服務(wù)，向保險(xiǎn)公司購(gòu)買相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品，或者向第三方繳納風(fēng)險(xiǎn)保障金。

（四）加強(qiáng)政府配套政策支持，培育“監(jiān)管沙盒”協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈

加強(qiáng)政府配套政策支持對(duì)于“監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)工作的有效運(yùn)行至關(guān)重要。由于“監(jiān)管沙盒”是“自上而下”推行的機(jī)制設(shè)計(jì)，因此政府有較強(qiáng)的意愿與相關(guān)行政權(quán)力推出配套支持政策，包括促進(jìn)金融創(chuàng)新與金融開(kāi)放，鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與金融創(chuàng)新企業(yè)深化合作，不斷增加創(chuàng)新資金支持，減輕融資負(fù)擔(dān)，積極開(kāi)展海外合作項(xiàng)目等。同時(shí)，協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈是全方位培育新興產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的優(yōu)質(zhì)選擇。政產(chǎn)學(xué)研共同發(fā)力，助力“監(jiān)管沙盒”機(jī)制的快速落地和試點(diǎn)工作的有序開(kāi)展，形成良性循環(huán)。加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、金融創(chuàng)新企業(yè)、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)和第三方平臺(tái)等之間的作用鏈條，協(xié)同探索金融科技監(jiān)管的彈性邊界，不斷研究新情況、解決新問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)耦合共贏。

（五）注意規(guī)避“監(jiān)管沙盒”的潛在風(fēng)險(xiǎn)與注意事項(xiàng)

“監(jiān)管沙盒”作為一種創(chuàng)新制度安排，尚處于探索和試點(diǎn)初期階段，在實(shí)際操作中會(huì)面臨一些局限性和潛在風(fēng)險(xiǎn)。第一，支持“監(jiān)管沙盒”運(yùn)行的成本可能較高，包括企業(yè)人力成本，對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的財(cái)務(wù)覆蓋成本和監(jiān)管測(cè)試成本等，對(duì)一些非持牌機(jī)構(gòu)的初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)較大，隱含的問(wèn)題是“監(jiān)管沙盒”測(cè)試過(guò)程中各項(xiàng)成本的分擔(dān)機(jī)制亟待構(gòu)建。第二，可能產(chǎn)生新的不公平競(jìng)爭(zhēng)，“監(jiān)管沙盒”的準(zhǔn)入原則、條件以及有限授權(quán)測(cè)試條款并未細(xì)化，屬于較為宏觀的監(jiān)管規(guī)定，更具體的監(jiān)管決策依賴于監(jiān)管主體判斷，但由于提交申請(qǐng)是分批進(jìn)行的，對(duì)于測(cè)試企業(yè)來(lái)說(shuō)，測(cè)試金融創(chuàng)新的時(shí)間較為重要，因此這個(gè)環(huán)節(jié)存在潛在的不公平競(jìng)爭(zhēng)，這也是后續(xù)在制度設(shè)計(jì)上需要完善的地方。

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責(zé)任編輯：郭 霞