葉輝

剛剛過去的2020年，公募基金成為理財(cái)圈里最亮眼的明星：凈值翻倍的基金達(dá)到89只，同時(shí)權(quán)益基金平均收益率達(dá)到44.82 %，體現(xiàn)了強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)。

2020年2月，《投資與理財(cái)》雜志以封面報(bào)道的形式，向投資者強(qiáng)烈推薦“炒股不如買基金”?，F(xiàn)在看，只要買了基金的人，沒幾個(gè)不大賺的。另一個(gè)數(shù)據(jù)則顯示，2020年股民在牛市里依然有接近半數(shù)賠錢了。

2021年呢？我們依然買基金，堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，但是應(yīng)該降低預(yù)期。

89只“翻倍基”基民“跑贏”股民

對(duì)于公募基金來說，2020年是歷史性的“超級(jí)大年”?；鹪谶@一年間抓住了A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情，展現(xiàn)出“炒股不如買基金”的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和規(guī)模的“雙豐收”。2020年，公募基金全年募集超3.1萬億元，總規(guī)模突破18萬億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，2020年全年所有的主流指數(shù)都呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)最好的是創(chuàng)業(yè)板指，漲幅達(dá)到64.96%。此外，中小板指、深證成指的漲幅也分別達(dá)43.91%、38.73%。

股票業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，公募基金很好地抓住了機(jī)會(huì)，翻倍基金數(shù)量非常多。數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，2020年以來實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)翻倍的權(quán)益基金達(dá)到89只。

由趙詣?wù)贫娴霓r(nóng)銀匯理工業(yè)4.0，以166.56%的收益率奪得2020年度收益冠軍。趙詣管理的4只基金包攬行業(yè)前四，成為2020年的基金業(yè)績(jī)榜一大熱點(diǎn)。這是繼上年廣發(fā)劉格菘之后，又一次有基金經(jīng)理包攬行業(yè)前三名。

緊隨趙詣之后的是，工銀中小盤、匯豐晉信低碳和廣發(fā)高端制造。這3只基金收益率均超過133%，且上下差距不超過1%。

截至2020年12月31日，2020年以來權(quán)益基金整體獲得44.82%的收益，普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分別為61.28%、58.79%。

2020年基金整體表現(xiàn)證明“炒股不如買基金”， 2020年基民終于“跑贏”了股民。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年全年基金投資者的平均收益超14%，遠(yuǎn)超此前機(jī)構(gòu)公布的股民全年平均3.6%的收益。

混合型基金平均斬獲45.91%收益率

2020年，混合型基金平均斬獲45.91% 的收益率。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，2020年混合型基金收益率排名中，59 只基金年內(nèi)回報(bào)超過100 %。

其中，位居2020年基金業(yè)績(jī)冠亞季軍的是農(nóng)銀匯理趙詣所管理的3只基金，分別為農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀匯理研究精選，收益率分別達(dá)到166.56%、163.49%、154.88%。同樣為趙詣所管理的農(nóng)銀匯理海棠三年定開位居第四，收益率為137.53%。

黃安樂管理的工銀瑞信中小盤成長(zhǎng)，收益率為134.73%，排名第五。

相比較而言，靈活配置的混合型基金表現(xiàn)比偏股混合型基金更加出色。因?yàn)檫@類基金的倉(cāng)位調(diào)整更加靈活。

股票型基金平均收益率61.28%

2020年，股票型基金整體賺錢效應(yīng)突出，平均取得61.28%的收益率，超過混合型基金。其中，26只基金實(shí)現(xiàn)收益翻倍。

由陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒最終位居頭名，年內(nèi)收益率134.41%。孫迪、鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造，以133.83%的收益率在主動(dòng)股票型基金中位居第二名。

值得一提的是，2020年股票型基金業(yè)績(jī)排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)同樣很激烈。就在年度收官的倒數(shù)第二個(gè)交易日，即截至12月30日，主動(dòng)股票型基金前三名業(yè)績(jī)相差還不足3%。其中，廣發(fā)高端制造領(lǐng)先排名第二的匯豐晉信低碳先鋒2.1個(gè)百分點(diǎn)。

白酒、新能源車指數(shù)型基金業(yè)績(jī)領(lǐng)先

2020年市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，跟蹤部分板塊相關(guān)指數(shù)的指數(shù)型基金同樣取得不錯(cuò)的年內(nèi)回報(bào)，助推指數(shù)型基金整體錄得32.41 %的收益率。2020年收益率在50%以上的股票型指數(shù)產(chǎn)品達(dá) 118 只。整體來看，被動(dòng)跟蹤細(xì)分板塊指數(shù)的被動(dòng)型指數(shù)基金表現(xiàn)更好，占據(jù)了指數(shù)型基金收益排行榜的前十名，2020年收益情況表現(xiàn)好于增強(qiáng)型指數(shù)基金。

從年終業(yè)績(jī)排行榜來看，5只指數(shù)基金2020年凈值翻倍。其中，鵬華中證酒ETF以125.32%的收益率位居指數(shù)型基金首位，鵬華中證酒、招商中證白酒分別以116.73%、113.34%的年內(nèi)回報(bào)位居第二、第三。以上3只指數(shù)基金跟蹤的均是中證酒指數(shù)。

可轉(zhuǎn)債領(lǐng)銜債基收益

債基方面，劉文良管理的南方昌元轉(zhuǎn)債以43.22%的回報(bào)率領(lǐng)先，這也是他第二年登頂債基冠軍的寶座。他上年的冠軍產(chǎn)品南方希元轉(zhuǎn)債2020年也位列第4，回報(bào)率為34.25%。

另外，華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)、鵬華可轉(zhuǎn)債、光大保德信信用添益、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債和金鷹元豐都實(shí)現(xiàn)年內(nèi)收益超30%，而前十名的收益都已超過25%。

2020年債券市場(chǎng)經(jīng)歷了大風(fēng)大浪，真正優(yōu)秀的債券基金都經(jīng)受住了考驗(yàn)。但幫助他們?nèi)〉煤脴I(yè)績(jī)的，還是靠的股票投資收益。

追冠軍基金就能賺大錢嗎

每年基金業(yè)績(jī)榜出爐，都會(huì)有很多人去追冠軍基金。這種策略有效嗎？

業(yè)內(nèi)人士指出，“冠軍魔咒”在2020年的權(quán)益基金市場(chǎng)中再度閃現(xiàn)，2019年權(quán)益業(yè)績(jī)奪得多項(xiàng)二級(jí)類型第一名的廣發(fā)基金明星基金經(jīng)理劉格菘，其管理的產(chǎn)品在2020年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不穩(wěn)定。

Wind數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計(jì)中劉格菘管理的6只產(chǎn)品（扣除2020年內(nèi)新發(fā)基金）收益率有較大差距，其中年內(nèi)回報(bào)率最高的是廣發(fā)鑫享，年內(nèi)收益率達(dá)103.25%；但與此同時(shí)，亦有廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)多元新興、廣發(fā)科技創(chuàng)新3只產(chǎn)品收益分別為60.73%、57.05%和32.32%，3只產(chǎn)品均跑輸同期創(chuàng)業(yè)板指。

業(yè)內(nèi)人士指出，“通常業(yè)績(jī)冠軍的策略較為激進(jìn)，在一些個(gè)股、行業(yè)布局上比較集中，但往往個(gè)股、行業(yè)很難在連續(xù)兩年的時(shí)間里保持，“所以頭一年冠軍、第二年掉隊(duì)是比較正常的現(xiàn)象。因此，追冠軍不見得就能賺錢。

2021還會(huì)持續(xù)牛嗎

2019年和2020年都是基金的“豐收之年”，由此也讓投資者躍躍欲試，希望接下來的一年基金還會(huì)取得好業(yè)績(jī)。

根據(jù)民生加銀基金測(cè)算的數(shù)據(jù)顯示，2019年和2020年主動(dòng)型基金收益率中位數(shù)分別為36%和38%，而歷史上持續(xù)兩年高收益率后的下一年往往經(jīng)歷調(diào)整。

2020年主動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)業(yè)績(jī)飆升，多家基金公司表態(tài)，這是對(duì)基金管理人和基金經(jīng)理投資實(shí)力的“試金石”，而就中長(zhǎng)期來看，投資者應(yīng)該降低收益預(yù)期，理性看待投資機(jī)會(huì)。

南方基金副總裁兼首席投資官、從業(yè)超20年老將史博，在近期的跨年策略會(huì)上公開表示，過去兩年股票及混合類公募基金大概年化的平均收益率有40%左右。我覺得未來如果跟這個(gè)數(shù)相比，要降低收益預(yù)期。因?yàn)椴还軓娜蛸Y本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)還是從國(guó)內(nèi)歷史情況來講，資本市場(chǎng)能帶來的回報(bào)大概是在10%-15%之間，年化收益率15%左右其實(shí)已經(jīng)是非常好了。

《投資與理財(cái)》認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，基金還是最值得信賴的投資品種。數(shù)據(jù)顯示，成立3年、5年以上的主動(dòng)管理型權(quán)益類基金，平均收益率分別為64.9%、68.8%，優(yōu)質(zhì)品種長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較好。