邢莉 王娜

深處債務(wù)漩渦的華夏幸福自曝超52億元債務(wù)逾期，涉多家金融機(jī)構(gòu)。

2月2日，華夏幸福發(fā)布《關(guān)于公司及下屬子公司部分債務(wù)未能如期償還的公告》（下稱《公告》）。

在公告中，華夏幸福表示，截至目前，華夏幸福及下屬子公司發(fā)生債務(wù)逾期涉及的本息金額為52.55億元，涉及銀行貸款、信托貸款等債務(wù)形式，未涉及債券、債務(wù)融資工具等產(chǎn)品。

農(nóng)行、興業(yè)等多家大型銀行踩雷

《金融理財(cái)》發(fā)現(xiàn)，華夏幸福爆雷案中，不少“金主”大佬踩雷，而這之中多為銀行、信托等機(jī)構(gòu)?！坝钪嫘小惫ば校侨A夏幸福債權(quán)人委員會(huì)的牽頭人之一，給華夏幸福授信高達(dá)139億元，使用額度最高。

不只是工行，國有大行中還有四家“淪陷”。根據(jù)華夏幸福發(fā)債募集說明書，截至2019年9月末，銀行合計(jì)授信約為3795億元。中國農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、中國銀行、渤海銀行、廣州銀行、交通銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等，均涉及其中。

2020年1月13日，華夏幸福與興業(yè)財(cái)富簽署《可續(xù)期債權(quán)投資協(xié)議》，與興業(yè)財(cái)富及興業(yè)銀行北京分行簽署《可續(xù)期委托貸款借款合同》，涉及興業(yè)財(cái)富設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，并通過興業(yè)銀行向公司發(fā)放可續(xù)期委托貸款，金額為20億元人民幣，無固定貸款期限。

2016年10月，與渤海銀行石家莊分行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。渤海銀行石家莊分行計(jì)劃三年左右時(shí)間向華夏幸福及其下屬公司提供各類授信和融資的總余額不超過200億元，主要用于華夏幸福產(chǎn)業(yè)新城、住房開發(fā)、物業(yè)管理、園區(qū)建設(shè)和金融產(chǎn)業(yè)等業(yè)務(wù)板塊發(fā)展。

與此同時(shí)，華夏幸福還擬與郵儲(chǔ)銀行河北省分行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。郵儲(chǔ)銀行河北省分行計(jì)劃三年左右時(shí)間向華夏幸福及其下屬公司提供各類授信和融資的總余額不超過500億元，主要用于華夏幸福產(chǎn)業(yè)新城、住房開發(fā)、物業(yè)管理、園區(qū)建設(shè)和金融產(chǎn)業(yè)等業(yè)務(wù)板塊發(fā)展……

在正式承認(rèn)爆雷之前，華夏幸福早已出現(xiàn)問題。去年10月，華夏幸福的子公司向自己參股的銀行借錢，說明資金已經(jīng)危險(xiǎn)到了一定程度。

2020年10月，華夏幸福旗下三浦威特園區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司、固安九通新盛園區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司，擬向廊坊銀行股份有限公司合計(jì)申請(qǐng)10億元授信額度，授信額度使用期限為2年。

公告披露顯示，公司董事長王文學(xué)任廊坊銀行董事，公司控股股東華夏幸?；鶚I(yè)及其全資子公司華夏幸福（嘉興）投資管理有限公司合計(jì)持有廊坊銀行19.99%股權(quán)，為廊坊銀行第一大股東，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，廊坊銀行為公司關(guān)聯(lián)方。

平安資管對(duì)賭失敗

華夏幸福的流動(dòng)性緊張?jiān)缬酗L(fēng)聲。1月8日，中金公司發(fā)表了一篇研報(bào)，指出華夏幸福與平安資管業(yè)績對(duì)賭難達(dá)成。一石激起千層浪。

事實(shí)上，華夏幸福的當(dāng)下“雷”，早在幾年前已經(jīng)埋下。受環(huán)京房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，2017年以來，華夏幸福營業(yè)總收入增速大幅下滑，銷售回款放緩。2018年，華夏幸福面臨資金鏈危局。為緩解危機(jī)，2018年7月和2019年2月，平安資管斥資180億元，兩次入股華夏幸福，并以25%的持股比例成為第二大股東。

不過華夏幸福引入平安資管的同時(shí)，也簽下了一紙對(duì)賭協(xié)議，根據(jù)對(duì)賭協(xié)議，2018-2020 年，華夏幸福實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別不得低于114.15 億、144.88 億和180億，否則華夏控股將對(duì)平安資管進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。

然而根據(jù)華夏幸福2020年三季度財(cái)務(wù)報(bào)告披露數(shù)據(jù)， 2020 年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤80.5 億元，同比大幅下滑，全年大概率無法完成利潤目標(biāo)，華夏幸?？毓捎纱藢⒀a(bǔ)償平安。

據(jù)中金預(yù)計(jì)，華夏幸福難以完成業(yè)績對(duì)賭要求，同時(shí)考慮到在三條紅線新規(guī)試行后，其未來將減少拿地，土地儲(chǔ)備規(guī)模難以提升，預(yù)收房款同比持續(xù)下降，預(yù)計(jì)未來結(jié)算收入和利潤增速亦將承壓。

不過，根據(jù)會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容顯示，平安已帶頭展期。平安資管等主要債權(quán)人當(dāng)場表態(tài)稱，擁護(hù)配合政府、共同推進(jìn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作、不抽貸、不斷貸，努力實(shí)現(xiàn)共贏。

華夏幸福為何陷入債務(wù)危機(jī)

華夏幸福在公告中坦言，因受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、信用環(huán)境疊加多輪疫情影響，自2020年第四季度至今，到期需償還融資本息金額 559億元，剔除主要股東支持后的融資凈現(xiàn)金流-371億元，流動(dòng)性出現(xiàn)階段性緊張，導(dǎo)致出現(xiàn)部分債務(wù)未能如期償還的情況。

與此同時(shí)，一份華夏幸福債委會(huì)第一次溝通會(huì)議紀(jì)要流出。據(jù)悉，2月1日上午，華夏幸福以線上線下聯(lián)線方式在北京、廊坊、上海、深圳等6地同時(shí)召開金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)第一次會(huì)議。在這份紀(jì)要中，華夏幸福董事長王文學(xué)檢討自己“好高騖遠(yuǎn)、管理粗放”。

流動(dòng)性危機(jī)的發(fā)生既有外部疫情原因，也有企業(yè)內(nèi)部原因。王文學(xué)稱認(rèn)為：一是錯(cuò)誤研判環(huán)京形勢，環(huán)京住宅量價(jià)齊跌，四年累計(jì)影響公司回款超1000億元；二是新拓展區(qū)域尚在培育，效果不及預(yù)期（長三角大灣區(qū)）；三是前期擴(kuò)張激進(jìn)，管理不精細(xì)，公司計(jì)劃超越實(shí)際能力，經(jīng)營不效率，考核機(jī)制不健全，抓規(guī)模不重效益。

事實(shí)上，多輪疫情使華夏幸福雪上加霜，2021當(dāng)年到期應(yīng)償付金額1000多億，華夏幸福目前貨幣基金200多億均受限，資金枯竭。

王文學(xué)稱，去年下半年企業(yè)已經(jīng)就流動(dòng)性情況跟股東溝通，向政府求助。其中企業(yè)內(nèi)部通過降本增效，下半年資產(chǎn)盤活實(shí)現(xiàn)回款67.4億元，歸還融資支出490億元。王文學(xué)本人資金支持公司93億元，控股股東華夏控股也積極解決自身流動(dòng)性問題，去年下半年償付47億元融資。

據(jù)悉，目前華夏幸福和河北省政府希望通過債務(wù)重組解決問題，但如果談不下來也不排除破產(chǎn)重整的可能。

據(jù)知情人士透露，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企或?qū)⑸毋y保監(jiān)會(huì)副主席。銀保監(jiān)會(huì)副主席黃洪已于不久前獲退休批準(zhǔn)，祝樹民和黃洪同齡，也已到退休之年。