鐘言

標(biāo)準(zhǔn)先行，守正創(chuàng)新，助力金融市場改革深化

作為提供金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的中央金融企業(yè)，中央結(jié)算公司的目標(biāo)是建成世界一流金融基礎(chǔ)設(shè)施，推動金融市場改革與發(fā)展，與中國大國地位相映襯，與實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢相呼應(yīng)?！笆濉逼陂g，中央結(jié)算公司充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，開創(chuàng)多項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新先河，助力金融市場改革。

秉承中立，履行定價(jià)基準(zhǔn)形成平臺職能?；谥醒胪泄軝C(jī)構(gòu)的中立地位和專業(yè)優(yōu)勢，中央結(jié)算公司持續(xù)履行中國金融市場定價(jià)基準(zhǔn)形成平臺職能。一是中債國債收益率曲線已成為人民幣無風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)利率的代表，基準(zhǔn)作用進(jìn)一步得到夯實(shí)。2016年，中債3個(gè)月期國債收益率作為人民幣代表性利率被國際貨幣基金組織納入特別提款權(quán)（SDR）利率籃子，是SDR利率籃子中唯一由第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布的無風(fēng)險(xiǎn)利率。同年，亞洲開發(fā)銀行官網(wǎng)也發(fā)布了中債國債收益率曲線。中債國債收益率曲線作為人民幣無風(fēng)險(xiǎn)利率基準(zhǔn)也得到監(jiān)管部門的高度認(rèn)可，已成為我國浮動利率債券最主要的定價(jià)基準(zhǔn)?！笆濉逼陂g，以中債國債收益率為定價(jià)基準(zhǔn)的浮動利率債券規(guī)模大幅增長，從2015年末的0.4萬億元增長至2020年末的3.7萬億元，在以市場化利率為基準(zhǔn)利率的債券中占比達(dá)95%，在公司信用類浮動利率債券中占比超過98%，成為公司信用類債券發(fā)行人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。二是以國債收益率為基礎(chǔ)形成的估值、指數(shù)也逐漸成為市場基準(zhǔn)指標(biāo)。截至“十三五”期末，以中債估值作為提前兌付定價(jià)基準(zhǔn)的債券規(guī)模累計(jì)超過2500億元，在同類債券中占比85%;以中債指數(shù)為業(yè)績基準(zhǔn)的基金規(guī)模超3萬億元，在同類基金中占比83%;以中債指數(shù)作為投資標(biāo)的的基金規(guī)模超3400億元，在同類基金中占比85%。此外，中債價(jià)格指標(biāo)成為銀行間市場利率互換和標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期的標(biāo)的，場外衍生品市場也開始出現(xiàn)掛鉤中債國債指數(shù)的收益憑證和場外期權(quán)。三是助力新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則落地實(shí)施，形成中債新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則解決方案。自2018年起，中央結(jié)算公司陸續(xù)推出中債SPPI、中債隱含違約率和中債ECL，與中債估值共同組成中債新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則解決方案，為金融機(jī)構(gòu)提供了金融工具分類、公允價(jià)值計(jì)量和減值準(zhǔn)備計(jì)提的參考指標(biāo)，為新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則在金融行業(yè)的落地實(shí)施提供了有效工具。四是支持金融市場開放，鞏固人民幣定價(jià)權(quán)。2014年以來，中債指數(shù)及跟蹤中債指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金（ETF）產(chǎn)品陸續(xù)在香港、紐約、盧森堡、新加坡、澳門掛牌或上市，成為境外投資者投資境內(nèi)債券市場的重要工具。自2019年起，陸續(xù)推出離岸人民幣債、中資美元債和中資歐元債價(jià)格指標(biāo)，為中資機(jī)構(gòu)在國際市場融資提供重要的定價(jià)參考。目前，中債價(jià)格指標(biāo)產(chǎn)品每日通過彭博、路透、明晟（MSCI）等國際信息商向全球投資者發(fā)布，在支持債券市場對外開放的同時(shí)，有效鞏固了人民幣定價(jià)權(quán)，維護(hù)國家的金融穩(wěn)定與安全。五是貫徹綠色戰(zhàn)略，推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展。中央結(jié)算公司積極貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，在引導(dǎo)市場資金流向綠色產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)綠色債券市場發(fā)展方面不斷創(chuàng)新。2016年，中債金融估值中心有限公司（以下簡稱“中債估值中心”）推出國內(nèi)首批綠色債券指數(shù)，隨后又推出首只氣候債券指數(shù)，為市場投資者提供了觀測中國綠色債券市場的有效工具。2020年，中債估值中心自主構(gòu)建全球首家覆蓋中國債券市場發(fā)行人的環(huán)境、社會及公司治理（ESG）評價(jià)體系、數(shù)據(jù)庫和指數(shù)，填補(bǔ)了債券市場空白，促進(jìn)了債券市場責(zé)任投資理念的應(yīng)用和發(fā)展。

“十三五”期間，中央結(jié)算公司不斷豐富中債價(jià)格指標(biāo)體系，目前提供中債價(jià)格指標(biāo)、中債分析工具、中債咨詢與解決方案三大產(chǎn)品和服務(wù)板塊，其中以中債收益率曲線、中債估值、中債指數(shù)為代表的中債價(jià)格指標(biāo)已發(fā)展成為全面反映人民幣債券市場價(jià)格及風(fēng)險(xiǎn)狀況的基準(zhǔn)價(jià)格指標(biāo)體系。2019年5月，中國人民銀行領(lǐng)導(dǎo)出席中債指數(shù)專家指導(dǎo)委員會第十五次會議時(shí)指出，“中央結(jié)算公司二十年精心打造的一整套反映人民幣債券市場價(jià)格及風(fēng)險(xiǎn)狀況的指標(biāo)體系，有效促進(jìn)了債券公允價(jià)格形成和市場透明度提升，對充分發(fā)揮債券市場的融資功能、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義，也為政策制定提供了重要的分析工具?！?018年，中央結(jié)算公司“中債指數(shù)系列產(chǎn)品創(chuàng)新與突破”項(xiàng)目榮獲上海金融創(chuàng)新成果獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)，評委會一致認(rèn)為，中債指數(shù)體系指標(biāo)豐富、覆蓋面大、使用廣泛，對于深化金融領(lǐng)域創(chuàng)新改革具有重要的示范和引領(lǐng)作用。

截至“十三五”期末，中央結(jié)算公司每日發(fā)布中債收益率曲線2800余條、中債估值11萬余條、中債指數(shù)800余只、中債ECL?5萬余條、中債VaR/CVaR?6萬余條、中債市場隱含評級5萬余條、中債主體隱含違約率4萬余條、中債?SPPI?6萬余條，有效促進(jìn)了債券公允價(jià)格形成和市場透明度提升。目前，中債價(jià)格指標(biāo)的境內(nèi)用戶超過1000余家，覆蓋國內(nèi)主要的銀行類金融機(jī)構(gòu)，幾乎所有的基金公司、保險(xiǎn)公司和證券公司在交易定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管控、會計(jì)計(jì)量、業(yè)績評估等環(huán)節(jié)都廣泛深入運(yùn)用中債價(jià)格指標(biāo)。

聚勢合力，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)。中央結(jié)算公司本著共商共建共享的理念，與全球客戶共同建立行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，引領(lǐng)債券市場規(guī)范發(fā)展?！笆濉逼陂g，公司高度重視并持續(xù)開展標(biāo)準(zhǔn)化工作，充分發(fā)揮國家金融基礎(chǔ)設(shè)施的專業(yè)優(yōu)勢，牽頭3項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)7項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的編制工作。2020年，中央結(jié)算公司圍繞債券業(yè)務(wù)全流程主要服務(wù)領(lǐng)域，發(fā)布中債業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)和技術(shù)處理規(guī)范三個(gè)系列共8項(xiàng)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)合新一代系統(tǒng)建設(shè)制定數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，初步形成數(shù)據(jù)管控機(jī)制，成為全國金融標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會（以下簡稱“金標(biāo)委”）觀察員單位。

中央結(jié)算公司作為承擔(dān)中國人民銀行標(biāo)準(zhǔn)化工作的機(jī)構(gòu)之一，牽頭起草的《資產(chǎn)管理產(chǎn)品介紹要素》系列標(biāo)準(zhǔn)中銀行理財(cái)產(chǎn)品部分和信托產(chǎn)品部分兩項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是首次由“一行兩會”聯(lián)合發(fā)布的金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。對于配合金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)，助力構(gòu)建跨市場金融產(chǎn)品的全流程、全鏈條統(tǒng)計(jì)監(jiān)測框架，支持防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)等具有重要意義。中央結(jié)算公司牽頭《債券發(fā)行招標(biāo)與中標(biāo)處理規(guī)范》《銀行業(yè)理財(cái)信息登記數(shù)據(jù)元》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品信息披露規(guī)范》3項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的編制;參加國家重點(diǎn)研發(fā)專項(xiàng)“金融風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)鍵技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)研究”項(xiàng)目，承擔(dān)《債券價(jià)格指標(biāo)產(chǎn)品數(shù)據(jù)采集規(guī)范》《固定收益證券利息核算規(guī)范》兩項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)的研究任務(wù);承擔(dān)金標(biāo)委金融標(biāo)準(zhǔn)化重點(diǎn)研究課題《全球法人機(jī)構(gòu)識別編碼發(fā)展應(yīng)用研究》《金融資產(chǎn)擔(dān)保品管理標(biāo)準(zhǔn)研究》《金融業(yè)XBRL技術(shù)應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)化研究》《金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化研究》和《金融基礎(chǔ)設(shè)施客戶信息管理標(biāo)準(zhǔn)化研究》共5項(xiàng)。

在價(jià)格指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化方面，中央結(jié)算公司已發(fā)布中債價(jià)格指標(biāo)的數(shù)據(jù)采集、編制和產(chǎn)品等3項(xiàng)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。在金標(biāo)委的領(lǐng)導(dǎo)下，組織中國外匯交易中心、上海清算所、彭博、路透等國內(nèi)外同業(yè)和用戶共同起草《債券價(jià)格指標(biāo)產(chǎn)品描述規(guī)范》和《債券價(jià)格指標(biāo)產(chǎn)品數(shù)據(jù)采集規(guī)范》兩項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，開創(chuàng)了全球債券估值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建立的先河和行業(yè)合作典范，對降低全球金融市場風(fēng)險(xiǎn)具有里程碑意義。中債估值中心每年參加全球氣候債券大會，與同業(yè)探討全球綠色債券標(biāo)準(zhǔn)。

在擔(dān)保品管理標(biāo)準(zhǔn)化方面，建立一套適合我國國情的擔(dān)保品管理規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)有利于為行業(yè)規(guī)?；⒁?guī)范化發(fā)展打下基礎(chǔ)，助力對標(biāo)國際。2020年，公司申報(bào)金標(biāo)委重點(diǎn)研究課題《金融資產(chǎn)擔(dān)保品管理標(biāo)準(zhǔn)研究》，并提交項(xiàng)目評審。項(xiàng)目建議先行建設(shè)以債券為核心的金融資產(chǎn)擔(dān)保品管理標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)進(jìn)程;參與國際共建，接軌國際標(biāo)準(zhǔn)，支持擔(dān)保品跨市場應(yīng)用。

初心在懷，使命在肩，金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平躍上新臺階

推進(jìn)戰(zhàn)略協(xié)同，實(shí)現(xiàn)價(jià)值延伸，精心打造多層次立體化發(fā)展架構(gòu)。“十三五”期間，中央結(jié)算公司以組織架構(gòu)調(diào)整推動業(yè)務(wù)流程優(yōu)化，以重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)夯實(shí)安全運(yùn)行基礎(chǔ)。從成立銀登中心到成立理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?，再?017年獨(dú)資設(shè)立中債估值中心、中債金科信息技術(shù)有限公司，充分發(fā)揮板塊優(yōu)勢和專業(yè)化效能，進(jìn)一步優(yōu)化組織架構(gòu)。還整合設(shè)立債券業(yè)務(wù)板塊三中心、上海總部“人民幣債券跨境發(fā)行中心、人民幣債券跨境結(jié)算中心、中債擔(dān)保品業(yè)務(wù)中心、中債金融估值中心、上海數(shù)據(jù)中心”五大核心功能平臺，形成以客戶為導(dǎo)向、前中后臺協(xié)同的機(jī)制。整合中債企業(yè)債券評估中心以設(shè)立中債企業(yè)債券服務(wù)中心，設(shè)立中債研發(fā)中心事業(yè)部、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測部，有效加強(qiáng)資源協(xié)調(diào)和組織能力，實(shí)現(xiàn)了多維度綜合實(shí)力的跨越式發(fā)展。推動設(shè)立倫敦代表處，發(fā)揮區(qū)域協(xié)同作用。以最小顆粒度將頂層設(shè)計(jì)落地為規(guī)章制度和工作流程，構(gòu)筑起可復(fù)制、多層次的現(xiàn)代立體管理架構(gòu)，努力實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略高度協(xié)同、管理高度融合、資源高度共享。中債估值中心落戶上海入選“中國資本市場十大新聞”，公司連續(xù)多年獲得上海市金融創(chuàng)新獎(jiǎng)項(xiàng)。

“十三五”期間，主管部門領(lǐng)導(dǎo)多次蒞臨中央結(jié)算公司進(jìn)行調(diào)研指導(dǎo)，關(guān)懷關(guān)心公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)展，對公司服務(wù)債券市場做出高度評價(jià)，對各項(xiàng)工作給予充分肯定。北京市領(lǐng)導(dǎo)、西城區(qū)領(lǐng)導(dǎo)也多次蒞臨中央結(jié)算公司進(jìn)行調(diào)研慰問，對公司為首都金融穩(wěn)定和北京市經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的積極貢獻(xiàn)予以充分肯定，并表示將一如既往地重視公司發(fā)展，為公司提供更多更好的服務(wù)。

構(gòu)建精細(xì)化客戶服務(wù)體系，服務(wù)質(zhì)量達(dá)到新高度?！笆濉逼陂g，中央結(jié)算公司在整體發(fā)展戰(zhàn)略框架下，京、滬、深及境外區(qū)域布局逐步實(shí)現(xiàn)，充分利用轄區(qū)金融政策創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，拓展客戶觸達(dá)，客戶服務(wù)達(dá)到新的高度。

在主管部門和上海市的支持下，中央結(jié)算公司緊密對接上海國際金融中心和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，2015年設(shè)立上海分公司，2017年將其升級為上海總部，開創(chuàng)中國金融基礎(chǔ)設(shè)施京滬雙總部運(yùn)行的中債模式。正如當(dāng)時(shí)中共上海市委領(lǐng)導(dǎo)在上海總部揭牌儀式上指出的：“中央結(jié)算公司設(shè)立上?？偛浚闪⒅袀鶕?dān)保品業(yè)務(wù)中心，發(fā)布上海關(guān)鍵收益率SKY，這與到2020年上?；窘ǔ膳c我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人民幣地位相適應(yīng)的國際金融中心這一目標(biāo)完全契合，有助于進(jìn)一步提升上海金融市場的流動性管理與風(fēng)險(xiǎn)控制的樞紐功能，增強(qiáng)上海作為國際金融中心在全球的定價(jià)權(quán)、影響力和資源配置能力?！?/p>

2017年，中央結(jié)算公司上?？偛康脑O(shè)立入選“2017上海國際金融中心建設(shè)十大事件”。2019年，《上海國際金融中心建設(shè)行動計(jì)劃（2018—2020年）》明確提出，支持中央結(jié)算公司設(shè)立上?？偛浚畚宕蠛诵墓δ芷脚_。中央結(jié)算公司上?？偛恳允准姨貏e會員的身份加入上海浦東陸家嘴金融城全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)聯(lián)合會，為全球資管機(jī)構(gòu)提供債市服務(wù)解決方案。同年，上海總部入選第二屆“中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)制度創(chuàng)新十大經(jīng)典樣本企業(yè)”。在國際化戰(zhàn)略指引下，中央結(jié)算公司連續(xù)三年榮獲上海金融創(chuàng)新獎(jiǎng)重要獎(jiǎng)項(xiàng)。首只中國（上海）自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)債券發(fā)行及上海關(guān)鍵收益率SKY發(fā)布榮獲2017年度上海金融創(chuàng)新獎(jiǎng)一等獎(jiǎng);編制發(fā)布的中債中資美元債系列產(chǎn)品、相關(guān)人民幣債券跨境跨市場互聯(lián)系列創(chuàng)新項(xiàng)目分別榮獲2019年度上海金融創(chuàng)新獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)、三等獎(jiǎng)，中資美元債系列產(chǎn)品發(fā)布還被評為“2019年上海國際金融中心建設(shè)十大事件”。首只中國（上海）自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)債券發(fā)行、首單自貿(mào)區(qū)外幣融資擔(dān)保品管理業(yè)務(wù)等成功入選第七批、第十批上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新案例，中央結(jié)算公司在滬知名度顯著提升。

近年來，上海市委領(lǐng)導(dǎo)多次蒞臨上海總部，在各核心功能平臺落地、新辦公樓租用、數(shù)據(jù)中心建設(shè)等方面給予指導(dǎo)與支持。作為中央結(jié)算公司改革、創(chuàng)新、發(fā)展的前沿陣地，上?？偛砍休d著公司戰(zhàn)略實(shí)施、業(yè)務(wù)拓展和人才培養(yǎng)等重要任務(wù)，五大核心功能平臺扎實(shí)推進(jìn)，國際服務(wù)能力持續(xù)提升。在推進(jìn)債券發(fā)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，支持新開發(fā)銀行30億元綠色金融債券、進(jìn)出口銀行20億元“債券通”綠色金融債券發(fā)行;支持國盛集團(tuán)25億元全國首單資本運(yùn)營類優(yōu)質(zhì)主體企業(yè)債券發(fā)行;支持全國首批試點(diǎn)寧波市、浙江省政府面向個(gè)人等中小投資者發(fā)行銀行柜臺市場地方債14億元。未來，上?？偛繉⒗^續(xù)在主管部門的指導(dǎo)支持下，以市場化、國際化為導(dǎo)向，立足金融市場開放前沿，實(shí)現(xiàn)新作為，進(jìn)一步深耕國內(nèi)市場、拓展國際業(yè)務(wù)，持續(xù)推動債券業(yè)務(wù)創(chuàng)新，鞏固強(qiáng)化以跨境發(fā)行、跨境結(jié)算、擔(dān)保品管理、金融估值、數(shù)據(jù)中心“五位一體”協(xié)同發(fā)展為核心特色、具有國際影響力的債券市場功能平臺，全力支持國家金融開放戰(zhàn)略，更好服務(wù)構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)的新發(fā)展格局。

中央結(jié)算公司積極把握粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等國家戰(zhàn)略機(jī)遇，深圳客戶服務(wù)中心應(yīng)運(yùn)而生?！笆濉逼陂g，深圳客戶服務(wù)中心作為公司在華南、西南地區(qū)的重要窗口和前沿陣地，充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，全面服務(wù)港澳、華南等區(qū)域客戶，貼近客戶需求，主動優(yōu)化服務(wù)支持，把握金融科技前沿。強(qiáng)化區(qū)域債券市場服務(wù)職能，打造“客服+研究”創(chuàng)新服務(wù)模式，切實(shí)滿足客戶需求和解決痛點(diǎn)。積極服務(wù)區(qū)域市場客戶，舉辦金融街十號論壇、境外投資者年會、企業(yè)債交流會等多場交流會。2017年11月，支持廣東省發(fā)行首只銀行間市場續(xù)發(fā)行地方債。2019年，對轄區(qū)內(nèi)七省一市共48家重點(diǎn)客戶進(jìn)行50多次調(diào)研走訪，對收集到的政府機(jī)構(gòu)有關(guān)債券發(fā)行、數(shù)據(jù)分析和系統(tǒng)優(yōu)化等多方面?zhèn)€性化需求，以及市場成員的上百條服務(wù)需求，積極研究解決方案。2020年4月，成功支持深圳地鐵集團(tuán)全國首單注冊制債券發(fā)行，深圳市政府領(lǐng)導(dǎo)蒞臨發(fā)行儀式，并表示深圳亟須強(qiáng)化債券市場發(fā)展，期待中央結(jié)算公司在深布局謀篇，助力大灣區(qū)債券市場發(fā)展和經(jīng)濟(jì)建設(shè)。2020年7月，積極助力湖北疫后重振，支持湖北發(fā)行地方債480億元?！暗胤絺Y援荊楚，戰(zhàn)疫情共克時(shí)艱”，這是給予中央結(jié)算公司面對疫情全力提供專業(yè)高效的業(yè)務(wù)支持的最佳褒獎(jiǎng)。2020年12月，國家開發(fā)銀行“粵港澳大灣區(qū)建設(shè)”主題債券在深圳客戶服務(wù)中心發(fā)行室進(jìn)行招投標(biāo)發(fā)行。此次發(fā)行首次應(yīng)用中央結(jié)算公司與中華（澳門）金融資產(chǎn)交易股份有限公司（以下簡稱“澳門MOX”）合作共建的“債券信息通”，并將該主題債券相關(guān)信息在澳門MOX做掛牌信息展示。中央結(jié)算公司與國家開發(fā)銀行、澳門MOX一道，共同貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，是以債券市場引導(dǎo)社會資金支持大灣區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要體現(xiàn)，也是以建設(shè)債券信息共享平臺助力債券市場開放發(fā)展的重要探索。

這些年，深圳客戶服務(wù)中心深入研究區(qū)域政策制度和市場特點(diǎn)，圍繞創(chuàng)新項(xiàng)目先行先試，為區(qū)域債券市場發(fā)展建言獻(xiàn)策;成立區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室，開展金融科技創(chuàng)新應(yīng)用場景研究和產(chǎn)品試驗(yàn)，推進(jìn)金融科技創(chuàng)新。2020年，深圳市政府領(lǐng)導(dǎo)蒞臨中央結(jié)算公司總部調(diào)研，表示對公司在深發(fā)展布局寄予期望，深圳市政府將為中央結(jié)算公司在深發(fā)展提供更多政策支持和服務(wù)。當(dāng)年，深圳客戶服務(wù)中心榮獲深圳文化金融創(chuàng)新獎(jiǎng)。未來，中央結(jié)算公司將積極提升深圳客戶服務(wù)中心定位，將其打造成金融科技的創(chuàng)新沃土和業(yè)務(wù)先行先試的示范基地。

深化研發(fā)能力，建設(shè)特色智庫體系。中央結(jié)算公司一貫重視戰(zhàn)略研究和決策咨詢能力建設(shè)，著力發(fā)揮研發(fā)力量，以戰(zhàn)略規(guī)劃統(tǒng)領(lǐng)業(yè)務(wù)技術(shù)工作穩(wěn)步推進(jìn)。持續(xù)打造研發(fā)支持平臺，承接主管部門重要課題，涵蓋國債市場建設(shè)、國庫現(xiàn)金管理政策協(xié)調(diào)、國際安全資產(chǎn)培育、債券市場開放等多個(gè)領(lǐng)域。充分發(fā)揮研發(fā)咨政建言功能，配合主管部門開展多個(gè)重大項(xiàng)目研究工作。建立國際跟蹤研究協(xié)同機(jī)制，堅(jiān)持開展債券市場前瞻性研究，加強(qiáng)研發(fā)與數(shù)據(jù)和科技的融合，聚焦金融基礎(chǔ)設(shè)施，夯實(shí)法律基礎(chǔ)、風(fēng)險(xiǎn)防范等底層研究。打造“中債研究”品牌，推出金融街十號論壇、《金融街10號叢書》、債券年會、中研發(fā)布等系列產(chǎn)品。充分發(fā)揮《債券》期刊集“研究、宣傳、服務(wù)”于一體的功能，堅(jiān)持高品質(zhì)辦刊，《債券》榮獲“中國最美期刊”稱號，2019年入選北京國際圖書博覽會“慶祝中華人民共和國成立70周年精品期刊”，品牌欄目《債市研判六人談》榮獲省級“特色欄目”獎(jiǎng)。2020年，《債券》在期刊行業(yè)首次社會效益考評中獲優(yōu)秀等級，成為頭部機(jī)構(gòu)指定投稿刊物。

“十三五”以來，中央結(jié)算公司堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)博士后科研工作站。2020年，在人社部和全國博士后管理委員會聯(lián)合舉辦的每五年一次的博士后工作綜合評估中，中央結(jié)算公司博士后科研工作站榮獲優(yōu)秀等級并受通報(bào)表彰。截至2020年末，中央結(jié)算公司已連續(xù)招收5批博士后科研人員共28人，其中多人獲得中國博士后科學(xué)基金的課題資助?！笆濉逼陂g，中央結(jié)算公司積極同中國人民銀行金融研究所、清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)等智庫、高校的博士后科研流動站建立良好合作關(guān)系，為博士后科研人員開展課題研究及成果推廣創(chuàng)造有利條件，持續(xù)向金融市場培養(yǎng)和輸送高層次優(yōu)秀人才。

“十三五”期間，中央結(jié)算公司在京設(shè)立中債研發(fā)中心，在滬建立研發(fā)分中心，與高校合作成立中國人民大學(xué)-中債研究所、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)-中債國際研究所、北京大學(xué)-中債估值研究中心、中債-清華金融信息科技創(chuàng)新聯(lián)合研究院，與國際組織、高端智庫開展合作，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研的深度融合，加強(qiáng)研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化;與中國人民銀行研究局聯(lián)合中標(biāo)社科基金項(xiàng)目，與國際貨幣基金組織駐華代表處、中國開發(fā)性金融促進(jìn)會、氣候債券倡議組織（CBI）、中國社科院等合作編寫多項(xiàng)研究報(bào)告，成果頗為豐碩。

多措并舉，加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理和風(fēng)險(xiǎn)防控?！笆濉逼陂g，中央結(jié)算公司持續(xù)優(yōu)化數(shù)據(jù)治理組織架構(gòu)，建立完善公司數(shù)據(jù)治理委員會，構(gòu)建覆蓋數(shù)據(jù)治理全領(lǐng)域的制度體系，啟動數(shù)據(jù)治理咨詢項(xiàng)目。配合新一代系統(tǒng)上線，完成數(shù)據(jù)遷移和智能統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)適配工作。進(jìn)一步深化數(shù)據(jù)服務(wù)，提升數(shù)據(jù)價(jià)值。

持續(xù)提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系化和規(guī)范化程度，推動完成業(yè)務(wù)操作暨風(fēng)險(xiǎn)管理手冊全面修訂工作。開展信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)排查，建立長效跟蹤整改機(jī)制，筑牢風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線。推進(jìn)業(yè)務(wù)連續(xù)性管理工作。2020年，制定應(yīng)對疫情專項(xiàng)預(yù)案，推動落實(shí)備用業(yè)務(wù)操作和辦公場地、關(guān)鍵崗位備份人員、應(yīng)急通信資源等配套安排，建立疫情防控長效機(jī)制。推動制定《業(yè)務(wù)連續(xù)性管理辦法》，為規(guī)范業(yè)務(wù)連續(xù)性管理工作奠定制度基礎(chǔ)。建立完善全面授權(quán)管理機(jī)制，發(fā)布管理類事項(xiàng)授權(quán)指引，完善內(nèi)部審計(jì)組織和制度體系，提升內(nèi)審工作的規(guī)范性和標(biāo)準(zhǔn)化。

深化互聯(lián)互通，創(chuàng)新共享合作共贏發(fā)展機(jī)遇

精益求精，以基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)優(yōu)化產(chǎn)品服務(wù)。2014年，中央結(jié)算公司完成“平安1號”資產(chǎn)支持證券簿記建檔發(fā)行和集中統(tǒng)一托管，探索建立以集中統(tǒng)一的登記托管支持發(fā)行人和投資者自由選擇交易場所的模式，開辟與交易所市場互通互聯(lián)的全新模式。2015年，中央結(jié)算公司與中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）以國債期貨為試點(diǎn)，啟動了債券作為期貨保證金業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)國債期現(xiàn)貨市場互聯(lián)互通。2016年，中央結(jié)算公司與上海黃金交易所在上海簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，上海國際黃金交易中心客戶使用債券充抵黃金交易保證金業(yè)務(wù)正式落地，這標(biāo)志著國際通行的債券充抵保證金制度被正式引入黃金交易市場。2017年，中央結(jié)算公司與中金所實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)，支持國債期貨實(shí)物交割券款對付結(jié)算，首次實(shí)現(xiàn)了跨市場全電子化的系統(tǒng)對接，加強(qiáng)期現(xiàn)貨市場互聯(lián)互通。2019年，中央結(jié)算公司與上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中金所、上海國際能源交易中心集中簽署合作備忘錄。2020年，中央結(jié)算公司支持商品交易所開展債券作為期貨保證金業(yè)務(wù)，服務(wù)領(lǐng)域全面覆蓋商品期貨，標(biāo)志著債券作為期貨保證金業(yè)務(wù)在境內(nèi)期貨市場全面開展，債券市場與期貨市場互聯(lián)互通邁上新臺階。

兼容并蓄，以基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)助力跨境聯(lián)通。2017年，中央結(jié)算公司獨(dú)立開發(fā)英文客戶端，該客戶端實(shí)現(xiàn)信息全英文化，支持全流程的業(yè)務(wù)功能，并提供各項(xiàng)信息查詢服務(wù)。由此打破境外投資者參與銀行間債券市場的語言障礙，滿足了境外客戶對英文信息查詢平臺的迫切需求。就入市模式而言，境外機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)銀行間債券市場的入市模式主要有“全球通”模式、香港“債券通”模式和澳門MOX模式。同年，中央結(jié)算公司在滬與明訊銀行簽署合作備忘錄;2019年，與歐清銀行簽署合作備忘錄;2020年，與新加坡交易所簽署合作備忘錄，與澳門MOX聯(lián)合推出“債券信息通”產(chǎn)品，支持包括國開行“粵港澳大灣區(qū)”主題債券在內(nèi)的9只國開債、5只中債指數(shù)在澳門MOX進(jìn)行信息展示。截至2020年末，境外投資者在中央結(jié)算公司持有債券面額近3萬億元，占境外投資者持有銀行間債券總量的95%以上。

中央結(jié)算公司通過“一級托管+結(jié)算代理”的“全球通”模式為全球投資者、中介機(jī)構(gòu)、境外中央托管機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，該模式安全高效、簡潔透明，現(xiàn)已成為中國債市開放的主渠道。自2010年以來，通過“全球通”模式入市的境外投資者開戶數(shù)、持債量連續(xù)10年保持增長。截至2020年末，“全球通”模式境外投資者持債超2萬億元，占境外投資者在中央結(jié)算公司持債總量的76%以上?！叭蛲ā蹦Ｊ椒?wù)境外投資者近1300個(gè)，投資者類型全覆蓋，包括境外央行/貨幣當(dāng)局、主權(quán)基金、商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等，其中境外主權(quán)類機(jī)構(gòu)投資者幾乎全部選擇“全球通”模式。2019年，作為全球簿記管理人，中央結(jié)算公司與澳門金融基礎(chǔ)設(shè)施密切合作，支持財(cái)政部在澳門首次發(fā)行20億元人民幣國債，創(chuàng)設(shè)了澳門MOX模式，成為金融基礎(chǔ)設(shè)施跨境互聯(lián)的高級版本。未來，中債方案將持續(xù)滿足各類債券市場參與者的差異化需求，為境外投資者進(jìn)入中國債券市場提供高效、便捷的途徑。

實(shí)踐中債方案，滿足市場安全發(fā)展需要與增強(qiáng)制度彈性并重。為構(gòu)建債券登記托管結(jié)算多層次服務(wù)體系，推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展，基于多年來金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)踐的成功經(jīng)驗(yàn)，中央結(jié)算公司秉持包容、合作、共贏的理念，依托成熟穩(wěn)定、安全高效的中央托管結(jié)算服務(wù)體系，提煉和總結(jié)出以“中央確權(quán)、穿透監(jiān)管、多級服務(wù)、合作共贏”為主要內(nèi)容，兼容度高、服務(wù)延展性好的中債方案。容納多級服務(wù)需求，深化改革創(chuàng)新。在遵循現(xiàn)行托管結(jié)算體制的基礎(chǔ)上，中債方案通過創(chuàng)新安排來增強(qiáng)制度彈性，容納、融合托管銀行中介層的多級服務(wù)需求，與市場同行，共享發(fā)展機(jī)遇。

堅(jiān)定自信，布局國際，助力債券市場對外開放

債券市場對外開放不僅有助于推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，而且有利于豐富投資者群體、促進(jìn)銀行間市場建設(shè)發(fā)展。中央結(jié)算公司全方位完善對外開放綜合服務(wù)功能，有力保障債市對外開放順利推進(jìn)，目前客戶服務(wù)已覆蓋五大洲。

黨的十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)要賦予自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)更大改革自主權(quán)。中央結(jié)算公司彰顯助力國家戰(zhàn)略實(shí)施的大國央企風(fēng)范，依托在債券市場基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)領(lǐng)域的核心地位，主動承擔(dān)起上海國際金融中心和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的企業(yè)使命，凝心聚力助推我國債券市場對外開放和利率市場化進(jìn)程。同時(shí)，借政策之勢打通公司對外開放的上海門戶，公司業(yè)務(wù)的全球推廣及產(chǎn)品的國際影響力又上了一個(gè)新臺階。

立足主業(yè)，持續(xù)增強(qiáng)國際服務(wù)能力。中央結(jié)算公司依托自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融開放前沿陣地優(yōu)勢，于2016年發(fā)布自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)債券業(yè)務(wù)指引，支持上海市政府成功發(fā)行30億元首單自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)地方政府債券，首次嘗試發(fā)行環(huán)節(jié)同時(shí)面向境內(nèi)、境外投資者雙向開放。2019年，公司搭建境外債券賬戶體系，運(yùn)用國際通行的S規(guī)則，成功支持南京東南國資集團(tuán)面向上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和境外投資者發(fā)行10億元企業(yè)外債，并于2020年在澳門MOX成功掛牌上市，實(shí)現(xiàn)自由貿(mào)易賬戶（FT賬戶）下的資金回流。

深化合作，釋放金融創(chuàng)新發(fā)展活力。“十三五”期間，中央結(jié)算公司與期貨市場互聯(lián)取得突破性進(jìn)展，債券充抵保證金業(yè)務(wù)在5家期貨交易所全面落地。2020年，中央結(jié)算公司支持中國銀行與交銀租賃聯(lián)合落地實(shí)施首單自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)外幣融資擔(dān)保品管理業(yè)務(wù)，成功創(chuàng)設(shè)公司自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)跨境擔(dān)保品管理服務(wù)，并首次將中債擔(dān)保品違約處置機(jī)制應(yīng)用于自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，在充分釋放自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新發(fā)展活力的同時(shí)，筑牢自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與化解機(jī)制。

助力開放，提升大國債券市場國際影響力。2017年，參考法國、德國等成熟國家在編制國債收益率曲線的基礎(chǔ)上單獨(dú)發(fā)布各期限國債收益率的經(jīng)驗(yàn)，中央結(jié)算公司在滬發(fā)布上海關(guān)鍵收益率（SKY）。SKY取自中債國債收益率曲線，包含3個(gè)月期、1年期、3年期、5年期、7年期、10年期等6個(gè)期限，提升了中債國債收益率曲線的直觀性和使用便利性，更加契合國際慣例和市場需求，有助于國債收益率曲線定價(jià)基準(zhǔn)作用的充分發(fā)揮，是推動國債收益率曲線深度應(yīng)用的重要一步。2019年，中央結(jié)算公司發(fā)布中債長三角系列指數(shù)，進(jìn)一步豐富上海國際金融中心的“價(jià)格體系”，提升上海國際金融中心全球影響力;同年起，中央結(jié)算公司陸續(xù)推出離岸人民幣中國主權(quán)債及政策性金融債、中資美元債、中資歐元債的曲線、估值和指數(shù)，為離岸人民幣債券市場和中資機(jī)構(gòu)在國際市場融資提供重要的定價(jià)參考。

中債價(jià)格指標(biāo)為境外投資者提供了觀察境內(nèi)債券市場運(yùn)行狀況的工具。2018年，中債估值中心與全球信息提供商IHS?Markit合作發(fā)布了首只使用中國債券市場基準(zhǔn)價(jià)格作為價(jià)格源的國際品牌債券指數(shù);同年，中債綠色系列債券指數(shù)在盧森堡交易所成功掛牌展示，為國際投資者關(guān)注和投資我國綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了高效透明的指標(biāo);2020年，中債綠色系列債券指數(shù)、中債離岸人民幣債券指數(shù)等5只指數(shù)在澳門MOX成功登陸，為投資者提供了多樣化的債券價(jià)格參考。與此同時(shí)，中債價(jià)格指標(biāo)為境外機(jī)構(gòu)投資者投資境內(nèi)債券市場提供了權(quán)威的市場價(jià)格基準(zhǔn)指標(biāo)與投資跟蹤標(biāo)的。2014年，全球首只人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）國債ETF在香港交易所成功上市;同年，美國市場首只人民幣債券ETF在紐約交易所登陸發(fā)行;2019年，中國臺灣首只“綠色概念”人民幣債券ETF成功發(fā)行。這些產(chǎn)品滿足了境外投資者對人民幣資產(chǎn)的多元化配置需求。

一鑼定強(qiáng)音，對外合作交流再開新篇。2019年11月25日，在人民幣國際化10周年之際，工商銀行行長、中央結(jié)算公司董事長、新加坡交易所總裁在新加坡共同敲響銅鑼，向全球發(fā)布“中債-工行人民幣債券指數(shù)”，并于新加坡交易所掛牌。這對于擴(kuò)大我國金融業(yè)對外開放、吸引國際資本投資、促進(jìn)資本金融項(xiàng)下人民幣使用等具有十分重大的意義。

結(jié)語

生于慮，成于務(wù)。作為我國創(chuàng)立最早的金融基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)，中央結(jié)算公司親歷了我國金融市場的改革與發(fā)展，與債券市場共成長、同發(fā)展。自成立時(shí)起，公司就肩負(fù)著服務(wù)市場、服務(wù)監(jiān)管、服務(wù)國家宏觀政策實(shí)施和服務(wù)金融市場改革開放的重任。

“十三五”期間，中央結(jié)算公司堅(jiān)定不移地貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院的決策部署，在主管部門的一路支持、引領(lǐng)下，忠實(shí)履行國家金融基礎(chǔ)設(shè)施職責(zé)，構(gòu)建系統(tǒng)完備、高效實(shí)用、智能綠色、安全可靠的高科技金融基礎(chǔ)設(shè)施體系;全面深度參與中國債券市場的培育和建設(shè)，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在全面加強(qiáng)黨建工作、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、支持債券市場改革開放等方面做出了新的貢獻(xiàn)，凸顯出質(zhì)的飛躍！

“十四五”時(shí)期，我國將開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程。中央結(jié)算公司必將以創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念為指引，以構(gòu)建國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局為契機(jī)，開啟更高質(zhì)量、更可持續(xù)、更有效率的新發(fā)展階段。中央結(jié)算公司將繼續(xù)以黨建為統(tǒng)領(lǐng)，承接國家戰(zhàn)略發(fā)展重要任務(wù);做強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，全力推進(jìn)技術(shù)路線重塑;做細(xì)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，全面支持債券市場穩(wěn)健發(fā)展;做深政策支持，扎實(shí)服務(wù)國家宏觀調(diào)控;做優(yōu)監(jiān)管服務(wù)，持續(xù)發(fā)揮監(jiān)管支持功能;做亮增值業(yè)務(wù)，切實(shí)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位;做響國際業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮對外開放示范作用。

天時(shí)人事日相催，冬至陽生春又來，潮涌風(fēng)勁正揚(yáng)帆。站在新的歷史起點(diǎn)上，中央結(jié)算公司跨越式發(fā)展的步伐日益鏗鏘！展望“十四五”，中央結(jié)算公司繼往開來再起航！

責(zé)任編輯：徐真 鹿寧寧