冉墨文

（中國鐵路經(jīng)濟規(guī)劃研究院有限公司 助理研究員，北京 100038）

0 引言

高質(zhì)量推進國有資本投資公司改革試點，是深化國有企業(yè)改革的重要組成部分，是改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的重要舉措。自黨的十八屆三中全會首次提出“改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司”以來，中糧集團、中交集團、國家能源集團等21家試點央企探索實踐，在優(yōu)化國有資本布局、創(chuàng)新國資監(jiān)管模式等方面取得積極成效。

改革開放以來鐵路行業(yè)經(jīng)歷了政企分離探索、主輔分離與管理體制變革、政企分開與現(xiàn)代公司制建設三個階段的改革，路網(wǎng)建設、運輸質(zhì)量、裝備技術(shù)均全面提升。隨著國資國企改革的不斷深入，鐵路行業(yè)凸顯出資產(chǎn)資源開發(fā)不足、經(jīng)營機制不靈活、內(nèi)生動力和發(fā)展活力尚需提升等問題。國有資本投資公司可發(fā)揮平臺作用，促進國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性調(diào)整，打破企業(yè)舊有經(jīng)營管理思維，推動思想變革；深化混改所有制改革，推動產(chǎn)權(quán)變革；去行政化提高效率，推動組織變革；明晰權(quán)責分類授權(quán)，推動管理變革；促進資本與技術(shù)融合，推動技術(shù)變革[1]。

因此抓住歷史機遇，改革完善具有中國特色、鐵路特點、法治化市場化的治理體系和運行機制，研究鐵路領(lǐng)域開展國有資本投資公司改革試點的實施路徑具有現(xiàn)實意義。

1 必要性分析

1.1 國家層面

黨和國家高度重視國有資本投資、運營公司改革相關(guān)工作，開展改革試點有利于推動國資監(jiān)管機構(gòu)對于鐵路領(lǐng)域的管理從“管企業(yè)”“管資產(chǎn)”向著“管資本”的思維轉(zhuǎn)變，推進國有資本授權(quán)經(jīng)營體制改革，形成“政府—國有資本投資公司—國有企業(yè)”三級授權(quán)經(jīng)營方式。面對國內(nèi)外復雜嚴峻的政治經(jīng)濟形勢，開展改革試點有利于發(fā)揮好國企在經(jīng)濟運行中“穩(wěn)定器”“壓艙石”的作用，為維護經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定大局、全面建成小康社會作出新的貢獻。

1.2 行業(yè)層面

鐵路領(lǐng)域分工明確、專業(yè)性強，目前鐵路勘察設計、建筑施工、客貨運輸、裝備制造已經(jīng)基本形成獨立的企業(yè)集團，但均缺乏完整的全產(chǎn)業(yè)鏈服務能力，上下游產(chǎn)業(yè)資源整合能力較弱，凝聚合力、開拓國際市場存在一定程度的阻礙。開展改革試點有利于推動產(chǎn)業(yè)整合集聚轉(zhuǎn)型升級，促進產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展,完善鐵路“走出去”戰(zhàn)略布局。有利于發(fā)揮鐵路行業(yè)“大聯(lián)動機”的優(yōu)勢，推進創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略實施，使產(chǎn)業(yè)價值鏈向中高端轉(zhuǎn)變。統(tǒng)籌鐵路工程建設、裝備制造、運營管理、科研院校等科技資源,利用建設運營場景豐富、實踐積累數(shù)據(jù)充分、市場規(guī)模巨大、產(chǎn)業(yè)體系完備的市場優(yōu)勢，建設產(chǎn)學研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系，使鐵路產(chǎn)業(yè)朝著智能化、綠色化、可持續(xù)的方向發(fā)展。

1.3 企業(yè)層面

憑借國有資本投資公司這個綜合改革平臺，各試點央企已開展落實董事會職權(quán)、推進職業(yè)經(jīng)理人制度、混合所有制改革等改革舉措，最大程度提高改革效能、釋放改革紅利。開展改革試點有利于提升企業(yè)治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平，明晰母子公司的職能定位與權(quán)責邊界，重塑精干高效、科學規(guī)范的組織架構(gòu)和管理體系，構(gòu)建形成具有中國特色的現(xiàn)代企業(yè)制度。有利于促進鐵路資本股權(quán)化證券化，實現(xiàn)資本合理流動、提高配置效率，開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運作等，培育新動能走好先手棋。有利于完善市場化經(jīng)營機制，建立靈活高效的用人機制和科學完善的薪酬激勵，激發(fā)微觀主體活力動力。

2 思路構(gòu)想

貫徹落實新發(fā)展理念，聚焦交通強國鐵路先行歷史使命，加強鐵路企業(yè)行權(quán)能力建設，提升資本運作能力、健全監(jiān)督監(jiān)管體系、完善企業(yè)治理體系。在確保戰(zhàn)略規(guī)劃和主業(yè)管理、選人用人和股權(quán)激勵、工資總額和重大財務事項管理各項授權(quán)放權(quán)接得住、行得穩(wěn)的基礎(chǔ)上，積極爭取納入鐵路領(lǐng)域國有資本投資公司試點。開展各項綜合改革措施，重構(gòu)以資本為紐帶的母子公司管理體制，健全權(quán)責利相統(tǒng)一的授權(quán)鏈條；分類分層持續(xù)深化混合所有制改革，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、完善治理體系、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制；聚焦主業(yè)實業(yè)推進資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整,不斷增強企業(yè)競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風險能力，培育具有全球競爭力的世界一流鐵路企業(yè)。

3 近期重點任務

3.1 完善企業(yè)治理體系

健全法人治理結(jié)構(gòu)。促進黨的領(lǐng)導與公司治理有機融合，逐步規(guī)范并落實董事會職權(quán)。建立完善董事會專門委員會，發(fā)揮董事會的決策核心作用，健全適應外部董事占多數(shù)的董事會運行機制。逐步將下屬企業(yè)打造成真正的市場經(jīng)營主體,為未來接受出資人代表機構(gòu)授權(quán)打下基礎(chǔ)。

建立分級授權(quán)管控模式。實施以股權(quán)關(guān)系為基礎(chǔ)、以派出股權(quán)董事為依托的治理型管控，從管企業(yè)向管資本轉(zhuǎn)變。一企一策，給予不同范圍、不同程度的授權(quán)放權(quán)。優(yōu)化調(diào)整管控路徑，做到層層“松綁”，全面激發(fā)各層級企業(yè)活力。建立權(quán)責清單動態(tài)調(diào)整和持續(xù)優(yōu)化機制，確保“放得下，管得住，收得回”。

完善經(jīng)營業(yè)績考核制度。根據(jù)不同類型企業(yè)特點，制定針對性考核指標及績效考核比重。將國有資本保值增值率、經(jīng)濟增加值等經(jīng)濟效益指標和資產(chǎn)證券化率、股權(quán)創(chuàng)新覆蓋率、研發(fā)經(jīng)費投入強度、社會責任等指標相結(jié)合[2]，引導企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

3.2 培育資本運作能力

構(gòu)筑資本運營和資產(chǎn)管理平臺。盤活管好既有存量股權(quán)，加強市值管理與價值管理，促進資本合理流動實現(xiàn)保值增值。通過資本運營、股權(quán)運作、基金投資、培育孵化等方式，提高國有資本配置和運營效率。

探索引入保險資金及企業(yè)年金作為資金來源。保險資金、企業(yè)年金偏好追求穩(wěn)健、安全的長期收益[3]，在政策允許的條件下，應探索對前景看好、業(yè)務發(fā)展相對成熟的鐵路板塊進行股權(quán)投資，將鐵路企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級同職工福利水平緊密結(jié)合在一起。

加強資本運作人才隊伍建設。加強內(nèi)生培養(yǎng)，強化與高等院校、金融機構(gòu)合作，共建鐵路金融人才培養(yǎng)合作平臺。創(chuàng)新人才選用方式，通過并購獲取新興業(yè)務團隊，通過異地業(yè)務中心的設立獲取高端人才，采取短期聘用、技術(shù)入股、人才租賃等方式柔性引進緊缺急需人才。完善金融人才評價、激勵體系，提高市場吸引力和競爭力。

3.3 健全監(jiān)督監(jiān)管體系

構(gòu)建完善看得見、管得住、審得清的資本監(jiān)督管控體系。設立審計中心垂直管理體系,外派專職董事、監(jiān)事,對資本投資運營進行監(jiān)督。清晰界定各類監(jiān)管主體的職責權(quán)限，有效整合企業(yè)內(nèi)外部監(jiān)督資源，建立全面覆蓋、協(xié)同共享、實時在線、科學法治的監(jiān)督體系。

優(yōu)化風險管理機制。建立內(nèi)部常態(tài)化監(jiān)督審計機制和信息公開制度，加強對權(quán)力集中、資金密集、資源富集、資產(chǎn)聚集等重點部門和崗位的監(jiān)管，依法依規(guī)、及時準確地披露資本整體運營狀況、關(guān)聯(lián)交易、企業(yè)負責人薪酬等信息，建設陽光國企，主動接受社會監(jiān)督。

搭建實時在線的信息化監(jiān)督平臺。充分運用信息技術(shù)創(chuàng)新監(jiān)管手段，開展戰(zhàn)略績效評價管理、異常經(jīng)營事件甄別、盈虧風險預警、授權(quán)受控在線提示等方面的報告監(jiān)督，服務于審計中心及外派董事、監(jiān)事和相關(guān)監(jiān)督部門。

4 納入試點后改革措施建議

4.1 構(gòu)建新型母子公司管理體制

重塑集團管控體系。按照“強總部、強產(chǎn)業(yè)”的原則，構(gòu)建集團總部—產(chǎn)業(yè)平臺—專業(yè)公司的三級架構(gòu)[4]。優(yōu)化集團管控，在服務國家戰(zhàn)略的核心業(yè)務上，提升總部統(tǒng)籌調(diào)配的能力，強化管理事項權(quán)限。對于市場化程度較高的業(yè)務，加強授放權(quán)力度，擴大經(jīng)營自主權(quán)。

精簡優(yōu)化總部職能。集團總部以管資本為主，承擔黨建統(tǒng)領(lǐng)、戰(zhàn)略管控、資本運作、資源統(tǒng)籌等職能。把具有支持性、服務性、事務性的工作職責進行剝離，整合成立審計監(jiān)督中心、財務清算中心、法律服務中心等，為企業(yè)發(fā)展提供專業(yè)化服務，提升管理效率，推進資源優(yōu)化配置。

逐步升級產(chǎn)業(yè)平臺。根據(jù)業(yè)務板塊組建運輸服務、金融資本、裝備制造、土地開發(fā)、建筑工程等具有事業(yè)部功能的產(chǎn)業(yè)中心，實行專業(yè)化和差異化管理。之后按市場化原則推進專業(yè)化重組和產(chǎn)業(yè)鏈整合，推動產(chǎn)業(yè)中心向產(chǎn)業(yè)平臺公司升級[5]。產(chǎn)業(yè)平臺以資產(chǎn)經(jīng)營為主，關(guān)注企業(yè)利潤和成本競爭力，發(fā)揮運營統(tǒng)籌作用。在保持對戰(zhàn)略性核心業(yè)務控制的基礎(chǔ)上，分業(yè)逐步引入非鐵路資本，對平臺公司進行股份制改造。

4.2 優(yōu)化資本布局結(jié)構(gòu)

推進鐵路資本市場化運作。利用多層次資本市場積極推進資產(chǎn)證券化，拓展鐵路資本運作空間、促進資本合理流動。推動各類資本合資合作，設立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金、改革發(fā)展基金、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金等，拓展服務鏈、延伸價值鏈、提升產(chǎn)業(yè)鏈。開展放開競爭性業(yè)務試點，發(fā)展供應鏈金融、融資租賃等多種產(chǎn)融結(jié)合形式，促進產(chǎn)業(yè)資本和金融資本良性互動。

提高產(chǎn)業(yè)專業(yè)化規(guī)模化集約化水平。聚焦主責主業(yè)，在產(chǎn)業(yè)平臺主導下，深化企業(yè)重組和資源整合,健全優(yōu)勝劣汰市場化退出機制，剝離非戰(zhàn)略方向股權(quán)，推動瘦身健體。推進資本要素市場化配置，向產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)和價值鏈高端領(lǐng)域集中，打造金融資本、高端裝備、信息科技、智慧物流等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群，發(fā)揮經(jīng)營協(xié)同效應，提升國際競爭能力。

優(yōu)化資本的投資方向和領(lǐng)域。將投資向國家戰(zhàn)略項目如川藏鐵路、沿江高鐵等聚集，向人口密集城市、主要經(jīng)濟發(fā)展區(qū)域如京津冀、長江經(jīng)濟帶、粵港澳大灣區(qū)、成渝雙城經(jīng)濟圈聚集[6]。加強與國內(nèi)外高新企業(yè)、科研院所合作，布局大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、5G、人工智能等新技術(shù)，通過基金引領(lǐng)、培育孵化等方式加強科技攻關(guān)，拓展新業(yè)態(tài)、培育新動能。

4.3 以混改為抓手深化改革

建立權(quán)責清晰、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的治理機制。科學設計股權(quán)結(jié)構(gòu)，合理制定公司章程條款，健全黨組織發(fā)揮政治核心作用的有效機制，依法保障混合所有制企業(yè)自主經(jīng)營權(quán)，落實董事會對經(jīng)理層成員選聘、業(yè)績考核和薪酬管理等職權(quán)，避免“機關(guān)化”“行政化”管控方式。

推行市場化選人用人、用工管理、薪酬分配機制。探索企業(yè)領(lǐng)導班子采取競聘制、任期制、崗位制、末位淘汰制。建立勞動力要素市場化流動機制，提高勞動效率和勞動生產(chǎn)率。按照試點先行、穩(wěn)慎開展的思路,對于金融投資、土地開發(fā)類企業(yè)，探索建立股權(quán)跟投、投資收益遞延、業(yè)績與年度績效捆綁等機制。對于科技研發(fā)類企業(yè)，探索實施員工持股、崗位分紅激勵、科技成果轉(zhuǎn)化收益分紅等方式。

推進職業(yè)經(jīng)理人制度。利用市場機制選聘合格的職業(yè)經(jīng)理人，達到優(yōu)化提高企業(yè)經(jīng)營管理層結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的目的。暢通現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營管理者與職業(yè)經(jīng)理人轉(zhuǎn)換途徑，提高其專業(yè)素質(zhì)、學習能力、領(lǐng)導能力和經(jīng)營管理能力。實行任期制和契約化管理，建立與業(yè)績掛鉤的晉升和降職通道以及退出機制。

4 結(jié)束語

鐵路領(lǐng)域開展國有資本投資公司改革試點有利于深化國有資本授權(quán)經(jīng)營體制改革，促進國有資本形態(tài)轉(zhuǎn)化；有利于深化重組整合，促進產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展；有利于增強企業(yè)核心競爭力，完善市場化經(jīng)營機制。鐵路企業(yè)應加強行權(quán)能力建設，積極爭取納入國有資本投資公司改革試點，為建成現(xiàn)代化鐵路強國提供有力支撐。出資人代表機構(gòu)也應加快轉(zhuǎn)變職能和優(yōu)化履職方式，使國有出資人意志有效體現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)中，促進激發(fā)微觀主體活力效率與科學管好國有資本有機結(jié)合。