宋立豐 區(qū)鈺賢 郭一蓉

【摘要】區(qū)塊鏈已從1.0 時(shí)代發(fā)展至如今的3.0 時(shí)代， 從金融領(lǐng)域應(yīng)用擴(kuò)展到非金融領(lǐng)域， 但在非金融領(lǐng)域至今尚未出現(xiàn)穩(wěn)定的基于區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的企業(yè)盈利案例。 研究發(fā)現(xiàn)， 作為一種技術(shù)應(yīng)用， 區(qū)塊鏈企業(yè)可以通過(guò)技術(shù)研發(fā)、數(shù)據(jù)硬件設(shè)備制造、技術(shù)服務(wù)支持實(shí)現(xiàn)盈利; 類(lèi)比互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)， 發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下的盈利主體、邊際成本、盈利方式均發(fā)生了變革。 互聯(lián)網(wǎng)是典型的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)， 而區(qū)塊鏈屬于分布式數(shù)據(jù)應(yīng)用商業(yè)模式， 傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下的盈利模式并不能完全契合區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)， 并且區(qū)塊鏈面臨技術(shù)不成熟和投資建設(shè)問(wèn)題， 至今仍存在諸多的盈利困難。

【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì);非金融應(yīng)用;盈利模式;成本風(fēng)險(xiǎn)

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F275 ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A ? ? ?【文章編號(hào)】1004-0994（2020）24-0155-6

一、引言

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的分布式數(shù)據(jù)系統(tǒng)， 由一串經(jīng)過(guò)加密、按照信息加蓋時(shí)間順序排列的區(qū)塊以鏈的形式連接起來(lái)的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。 它具有去中心化、不可篡改、自治性、開(kāi)放性、匿名性、可驗(yàn)證、安全透明、可追溯等顯著特征。 在早期， 世界對(duì)區(qū)塊鏈的認(rèn)知是與數(shù)字貨幣結(jié)合在一起的， 2009年1月， 點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)的第一個(gè)區(qū)塊即創(chuàng)世區(qū)塊產(chǎn)生， 標(biāo)志著不受任何第三方機(jī)構(gòu)控制的比特幣誕生。 此后， 以比特幣為代表的虛擬貨幣在金融行業(yè)受到了廣泛關(guān)注， 比特幣的價(jià)值從最初的0.003美元， 達(dá)到過(guò)20000美元的峰值， 也經(jīng)歷過(guò)數(shù)次高達(dá)85%以上的跌幅并持續(xù)震蕩， 巨大的經(jīng)濟(jì)收益和輿論爭(zhēng)議使以比特幣為代表的數(shù)字貨幣迅速成為全球范圍內(nèi)的金融寵兒和關(guān)注焦點(diǎn)。 在區(qū)塊鏈1.0時(shí)代， 無(wú)論是數(shù)字貨幣的金融交易， 還是靠“礦機(jī)”而成為獨(dú)角獸企業(yè)的北京比特大陸科技有限公司和嘉楠耘智信息科技有限公司， 都印證了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣蘊(yùn)藏著巨大財(cái)富。 但是， 由于數(shù)字貨幣在操作過(guò)程中曾出現(xiàn)各種安全事件， 各國(guó)政府和社會(huì)各界也逐漸認(rèn)識(shí)到數(shù)字貨幣的負(fù)面效應(yīng)， 紛紛進(jìn)行整治和規(guī)范， 數(shù)字貨幣由此走向低迷。 而與此同時(shí)， 作為數(shù)字貨幣底層技術(shù)的區(qū)塊鏈引起了全球范圍內(nèi)的廣泛關(guān)注。 隨著企業(yè)、行業(yè)組織、學(xué)者對(duì)“區(qū)塊鏈+”應(yīng)用的不斷探索， 區(qū)塊鏈的應(yīng)用呈現(xiàn)出百花齊放的態(tài)勢(shì)， 由區(qū)塊鏈1.0時(shí)代、2.0時(shí)代過(guò)渡到3.0時(shí)代， 由金融領(lǐng)域擴(kuò)展到非金融領(lǐng)域， 供應(yīng)鏈管理、傳媒行業(yè)、教育等傳統(tǒng)行業(yè)面臨著區(qū)塊鏈技術(shù)的新一輪變革。 甚至有學(xué)者做出預(yù)測(cè)， 區(qū)塊鏈引起的顛覆和變革將會(huì)推動(dòng)技術(shù)、企業(yè)甚至產(chǎn)業(yè)的興起， 形成龐大的“區(qū)塊鏈+”經(jīng)濟(jì)體， 成為一種類(lèi)似互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)。

多樣化的區(qū)塊鏈應(yīng)用和基于區(qū)塊鏈的傳統(tǒng)商業(yè)模式變革， 成為企業(yè)探索和學(xué)者研究的主要方向。 雖然區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域較廣泛， 但在實(shí)踐中， 尚未有企業(yè)依靠區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)已有傳統(tǒng)模式產(chǎn)生顛覆性變革并形成穩(wěn)定的盈利模式， 也尚未對(duì)過(guò)去技術(shù)產(chǎn)生取代性效果， 而更多的是對(duì)已有技術(shù)理論的補(bǔ)充和改善。 學(xué)者們探討的僅僅是理論價(jià)值和模式， 而且在這個(gè)過(guò)程中他們也沒(méi)有提到區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的盈利模式。 在非金融領(lǐng)域， 至今沒(méi)有出現(xiàn)基于區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的盈利案例。 那么， 區(qū)塊鏈的非金融領(lǐng)域應(yīng)用到底能不能“賺錢(qián)”、如何“賺錢(qián)”、誰(shuí)能“賺錢(qián)”， 又由誰(shuí)來(lái)投資建設(shè)？ 這些都是當(dāng)前不可回避的問(wèn)題。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）基于區(qū)塊鏈技術(shù)的非金融領(lǐng)域應(yīng)用研究

區(qū)塊鏈具有分布式數(shù)據(jù)庫(kù)、加密算法、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸和共識(shí)機(jī)制等獨(dú)特設(shè)計(jì)， 其不僅能應(yīng)用于數(shù)字貨幣加密領(lǐng)域和金融市場(chǎng)， 在非金融領(lǐng)域同樣具有廣闊的應(yīng)用空間。 在科技界， 企業(yè)相繼投身于區(qū)塊鏈的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)業(yè)大潮中， 根據(jù)中國(guó)信息通信研究院的調(diào)查報(bào)告， 截止到2018年6月， 全球已有1242家公司活躍在區(qū)塊鏈行業(yè)中;在學(xué)術(shù)界， 學(xué)者們也紛紛投身于區(qū)塊鏈的應(yīng)用探索和模式創(chuàng)新研究之中。 當(dāng)前， 針對(duì)區(qū)塊鏈在非金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究主要集中在供應(yīng)鏈管理、版權(quán)維護(hù)、電商物流、醫(yī)療行業(yè)這幾個(gè)領(lǐng)域。 Wang等[1] 借助區(qū)塊鏈的核心技術(shù)， 構(gòu)建了面向供應(yīng)鏈管理的區(qū)塊鏈應(yīng)用模式， 包括區(qū)塊鏈采購(gòu)資金融資、區(qū)塊鏈跨企業(yè)積分兌換、區(qū)塊鏈倉(cāng)單質(zhì)押等模式。 丁曉蔚[2] 將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于數(shù)字版權(quán)領(lǐng)域， 實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈數(shù)字版權(quán)登記、去中心化的數(shù)字發(fā)行、自動(dòng)執(zhí)行約定的條款。 浦東平等[3] 將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于電子商務(wù)平臺(tái)流通體系、支付體系、信用體系等核心模塊， 重塑電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)模式。 Mark[4] 提出了基于區(qū)塊鏈的醫(yī)療資源開(kāi)發(fā)利用和醫(yī)療數(shù)據(jù)權(quán)保護(hù)方案， 利用加密技術(shù)將患者的個(gè)人醫(yī)療信息寫(xiě)入?yún)^(qū)塊鏈， 只有經(jīng)過(guò)授權(quán)后， 才能提供給科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究。

區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一種技術(shù)體系， 是一種集成型的信息科技和底層構(gòu)架類(lèi)技術(shù)， 與其最相似的即互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)， 在互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上， 人們逐漸發(fā)展出“互聯(lián)網(wǎng)+”商業(yè)模式， 改變了傳統(tǒng)行業(yè)的形態(tài)和組織方式， 形成互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。 類(lèi)比互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以發(fā)現(xiàn)， 區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可以分為兩類(lèi)：一是技術(shù)研發(fā)、硬件設(shè)施制造和技術(shù)服務(wù)， 例如布比網(wǎng)絡(luò)、Chain、以太坊等， 為區(qū)塊鏈企業(yè)提供底層技術(shù); 二是應(yīng)用新技術(shù)改變傳統(tǒng)商業(yè)模式， 例如納斯達(dá)克、陽(yáng)光積分、格格積分等專(zhuān)注于應(yīng)用層的開(kāi)發(fā)， 將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于傳統(tǒng)行業(yè)， 其典型特征可以稱(chēng)為“區(qū)塊鏈+”。

（二）區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)盈利模式

盈利模式是指企業(yè)以自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)， 合理配置內(nèi)部資源， 為客戶提供產(chǎn)品或服務(wù)， 以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的一種運(yùn)行機(jī)制[5] 。 而利潤(rùn)和價(jià)值是盈利模式的核心， 獲取利潤(rùn)的五個(gè)基本點(diǎn)包括利潤(rùn)點(diǎn)、利潤(rùn)對(duì)象、利潤(rùn)源、利潤(rùn)杠桿和利潤(rùn)屏障[6] 。 有學(xué)者認(rèn)為， 2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫經(jīng)濟(jì)之所以是泡沫， 就是因?yàn)楫?dāng)時(shí)大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)沒(méi)有找到穩(wěn)定的盈利模式， 而泡沫之后至今， 互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展又過(guò)了20年， 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)探索出了繁多的商業(yè)模式和與之匹配的盈利模式。 諸如方案解決企業(yè)、云服務(wù)企業(yè)等均能對(duì)互聯(lián)網(wǎng)所需要的硬件、大數(shù)據(jù)、人工智能進(jìn)行開(kāi)發(fā)， 通過(guò)提供技術(shù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利;區(qū)塊鏈同樣有其所需的硬件、設(shè)備、軟件等技術(shù)型產(chǎn)品和服務(wù)， 區(qū)塊鏈企業(yè)也可以通過(guò)提供技術(shù)服務(wù)、軟硬件銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)盈利。 另外， 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以平臺(tái)為核心對(duì)產(chǎn)業(yè)生態(tài)進(jìn)行重組， 通過(guò)提供免費(fèi)增值模式、精準(zhǔn)廣告模式、金融模式、中介平臺(tái)模式（交易費(fèi)用、競(jìng)價(jià)排名、目錄、商家推薦、用戶數(shù)據(jù)挖掘等）獲利， 形成的是一種平臺(tái)經(jīng)濟(jì)。 而區(qū)塊鏈形成的是一種去中心化的分布式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)， 基于平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下的盈利模式并不能完全契合區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的盈利模式。

當(dāng)前， 學(xué)術(shù)界對(duì)區(qū)塊鏈的應(yīng)用進(jìn)行了多樣化研究， 并探索了區(qū)塊鏈創(chuàng)新性技術(shù)在非金融領(lǐng)域的應(yīng)用價(jià)值。 一是在供應(yīng)鏈管理方面， 可以解決供應(yīng)鏈信息不對(duì)稱(chēng)和信任機(jī)制缺失等問(wèn)題， 促進(jìn)企業(yè)之間的有效對(duì)接， 實(shí)現(xiàn)縮短等待時(shí)間、減少企業(yè)溝通成本的目的。 二是在版權(quán)維護(hù)方面， 可以解決作品版權(quán)維護(hù)難的問(wèn)題， 使作品傳播更加透明， 平衡版權(quán)人、出版商和社會(huì)公眾之間的利益， 降低數(shù)字產(chǎn)品的交易成本。 三是在電商物流方面， 可以進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接交易， 打破了大型電商對(duì)市場(chǎng)的壟斷， 節(jié)省了第三方的中介費(fèi)用， 同時(shí)充分保證了消費(fèi)者的產(chǎn)品知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)， 使交易更加安全可靠。 四是在醫(yī)療方面， 患者可以真正擁有并掌握自己的數(shù)據(jù)， 自主選擇是否與醫(yī)療研究機(jī)構(gòu)共享醫(yī)療數(shù)據(jù)， 保護(hù)隱私不被侵犯。

三、區(qū)塊鏈企業(yè)盈利模式分析

作為技術(shù)價(jià)值鏈的前端， 區(qū)塊鏈必然涉及技術(shù)開(kāi)發(fā)， 在技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域表現(xiàn)為三個(gè)方面： 對(duì)互聯(lián)網(wǎng)底層技術(shù)研發(fā)， 光纖、交換機(jī)、智能終端等硬件設(shè)備的制造， 解決方案的個(gè)性化定制。 因此， 作為一種技術(shù)應(yīng)用， 區(qū)塊鏈企業(yè)可以在三個(gè)方面即技術(shù)研發(fā)、硬件設(shè)備開(kāi)發(fā)和技術(shù)服務(wù)提供產(chǎn)品或服務(wù)， 如圖1所示。

（一）技術(shù)研發(fā)盈利模式

技術(shù)研發(fā)盈利模式即企業(yè)通過(guò)為應(yīng)用領(lǐng)域的區(qū)塊鏈企業(yè)提供分布式共識(shí)技術(shù)、賬本存儲(chǔ)技術(shù)、異構(gòu)區(qū)塊鏈的互聯(lián)技術(shù)、多鏈總賬技術(shù)等底層技術(shù)和通信協(xié)議、智能合約等軟件產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利， 例如布比、Cryptape、果仁寶、智能坊。 區(qū)塊鏈研發(fā)成本高、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)， 面向應(yīng)用領(lǐng)域的區(qū)塊鏈企業(yè)往往更傾向于采取第三方區(qū)塊鏈公司提供的底層技術(shù)和相關(guān)的軟件產(chǎn)品， 這為技術(shù)研發(fā)型的區(qū)塊鏈企業(yè)帶來(lái)了契機(jī)。 但是， 目前對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行集中研發(fā)的主要是國(guó)家和科研機(jī)構(gòu)， 更多的是一種公益性、學(xué)術(shù)性研究， 其變現(xiàn)意圖和盈利意圖并不強(qiáng)烈， 而企業(yè)對(duì)技術(shù)的研發(fā)往往是與學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作， 因此， 區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)和轉(zhuǎn)讓的盈利模式相對(duì)較少。

（二）硬件設(shè)備開(kāi)發(fā)盈利模式

工作量證明（POW）是區(qū)塊鏈所采取的共識(shí)機(jī)制之一， 即各個(gè)節(jié)點(diǎn)通過(guò)算力競(jìng)爭(zhēng)記賬權(quán)， 從而獲取相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)， 這使得區(qū)塊鏈的應(yīng)用與計(jì)算力所依賴的硬件密切相關(guān)。 除此之外， 區(qū)塊鏈需要硬件設(shè)備充當(dāng)記賬的節(jié)點(diǎn)功能。 正是由于算力難度的上升和記賬節(jié)點(diǎn)的不斷增加， 推動(dòng)了區(qū)塊鏈硬件設(shè)備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展， 諸如比特大陸、嘉楠耘智和億邦科技等企業(yè)通過(guò)開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)設(shè)備、礦機(jī)等物理層基礎(chǔ)設(shè)施而成為行業(yè)的佼佼者。 區(qū)塊鏈硬件設(shè)備開(kāi)發(fā)的技術(shù)含量并不高， 技術(shù)壁壘也沒(méi)有筑建起來(lái)， 但這種盈利方式對(duì)產(chǎn)品的更新?lián)Q代和技術(shù)的更新要求比較高。 并且， 區(qū)塊鏈的硬件設(shè)備開(kāi)發(fā)主要集中于服務(wù)于數(shù)字貨幣“挖礦”的礦機(jī)上， 而其他硬件設(shè)備應(yīng)用比較少， 因此， 硬件設(shè)備開(kāi)發(fā)盈利模式受到數(shù)字貨幣金融價(jià)格影響程度較大、波動(dòng)性較強(qiáng)。 但是， 由于“礦工”的需求量較大， 這種硬件設(shè)備開(kāi)發(fā)將會(huì)面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

（三）技術(shù)服務(wù)定制化盈利模式

技術(shù)服務(wù)是指企業(yè)根據(jù)用戶需求圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)為用戶提供如技術(shù)咨詢、應(yīng)用維護(hù)等多元化的服務(wù)。 比如： 巴比特等專(zhuān)注于提供區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)服務(wù)， 包括區(qū)塊鏈查詢、數(shù)據(jù)挖掘、交易標(biāo)識(shí);朝夕網(wǎng)絡(luò)、銀鏈科技等致力于提供一站式區(qū)塊鏈技術(shù)解決方法、技術(shù)咨詢服務(wù)、培訓(xùn)服務(wù)和外包服務(wù);MineLabs公司為數(shù)字著作提供簽名服務(wù);Stampery公司通過(guò)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)為電子郵件或其他文檔提供蓋戳服務(wù)。 該類(lèi)企業(yè)專(zhuān)門(mén)給一些需要區(qū)塊鏈技術(shù)的傳統(tǒng)行業(yè)提供技術(shù)服務(wù)支持， 企業(yè)自身并沒(méi)有自主應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)模式、傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)服務(wù)模式進(jìn)行變革， 也不承擔(dān)區(qū)塊鏈商業(yè)模式變革的風(fēng)險(xiǎn)， 這種為需求方僅僅提供技術(shù)服務(wù)的盈利模式實(shí)質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

從文獻(xiàn)檢索的結(jié)果來(lái)看， 目前對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究主要集中在通訊、計(jì)算機(jī)、電子等技術(shù)性領(lǐng)域， 在這類(lèi)理工科研究中沒(méi)有過(guò)多闡述如何應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行盈利， 而在商科、經(jīng)濟(jì)學(xué)等對(duì)“區(qū)塊鏈+”商業(yè)模式的研究中又沒(méi)有較多地涉及對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的討論， 而是探討如何將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于傳統(tǒng)行業(yè)和傳統(tǒng)商業(yè)模式的創(chuàng)新。 因此， 依靠區(qū)塊鏈技術(shù)如何實(shí)現(xiàn)盈利， 依靠區(qū)塊鏈技術(shù)盈利的企業(yè)有哪些， 是當(dāng)前學(xué)術(shù)研究的空白點(diǎn)。 學(xué)術(shù)界和公眾都期望通過(guò)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)模式進(jìn)行變革， 但在實(shí)踐中， 企業(yè)僅僅將區(qū)塊鏈作為一種技術(shù)應(yīng)用以實(shí)現(xiàn)盈利， 卻沒(méi)有將其與傳統(tǒng)行業(yè)相結(jié)合， 因此未來(lái)仍需進(jìn)一步探討基于區(qū)塊鏈技術(shù)的盈利模式創(chuàng)新問(wèn)題。

四、區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下的盈利變革

互聯(lián)網(wǎng)的底層協(xié)議框架是一種扁平的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)， 數(shù)據(jù)傳輸和存儲(chǔ)都需要通過(guò)中心平臺(tái)， 用戶自身產(chǎn)生的數(shù)據(jù)、用戶與平臺(tái)交互數(shù)據(jù)以及用戶與其他用戶交互的數(shù)據(jù)都存儲(chǔ)在互聯(lián)網(wǎng)中心平臺(tái)， 形成的是一種“集中代理”式數(shù)據(jù)關(guān)系[7] 。 一方面， 數(shù)據(jù)成為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的核心資產(chǎn)， 平臺(tái)企業(yè)占有用戶數(shù)據(jù)， 并且通過(guò)挖掘用戶數(shù)據(jù)的內(nèi)在價(jià)值盈利;另一方面， 用戶沒(méi)有數(shù)據(jù)權(quán)， 作為數(shù)據(jù)價(jià)值的創(chuàng)造者卻不享有任何的數(shù)據(jù)價(jià)值增值收益。 而區(qū)塊鏈的底層協(xié)議框架是一種分布式結(jié)構(gòu)， 每個(gè)區(qū)塊的數(shù)據(jù)主體可以自由地上傳和存儲(chǔ)數(shù)據(jù)， 形成一種分布自由式的數(shù)據(jù)關(guān)系， 衍生的盈利模式不同于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的盈利模式， 基于創(chuàng)新的區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)盈利主體、邊際成本、盈利方式等自然也發(fā)生了變化。

（一）盈利主體

區(qū)塊鏈的開(kāi)放性、分布式技術(shù)組合決定了其數(shù)據(jù)關(guān)系與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)形成的數(shù)據(jù)關(guān)系不同。 在區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下， 不同于傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下數(shù)據(jù)被集成于中間平臺(tái)， 用戶獲得了完整、確切的數(shù)據(jù)所有權(quán)， 主體更加分散、多樣， 利益相關(guān)群體更為復(fù)雜。 每個(gè)用戶和利益相關(guān)者都擁有屬于自己的一個(gè)小區(qū)塊， 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在自身的區(qū)塊里， 用戶可以自主完成數(shù)據(jù)交易并獲取相應(yīng)的收益。 由此可見(jiàn)， 區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下的盈利主體更加多元化， 價(jià)值創(chuàng)造的利益相關(guān)方可能是企業(yè)， 也可能是個(gè)人， 打破了傳統(tǒng)的以平臺(tái)為核心的單一盈利主體模式。 在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下， 盈利主體可以明確為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)， 但在區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下， 盈利模式變得模糊， 盈利主體很難單獨(dú)核算， 區(qū)塊鏈賦予了非平臺(tái)企業(yè)更多的盈利機(jī)會(huì)， 每個(gè)用戶都有機(jī)會(huì)盈利， 盈利主體變得更加多樣。

（二）數(shù)據(jù)邊際成本

邊際成本是指增加一單位產(chǎn)品所增加的成本。 在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代， 用戶并沒(méi)有數(shù)據(jù)權(quán)， 用戶自身產(chǎn)生的數(shù)據(jù)、用戶與應(yīng)用平臺(tái)交互產(chǎn)生的數(shù)據(jù)和用戶之間交互產(chǎn)生的數(shù)據(jù)都存儲(chǔ)在互聯(lián)網(wǎng)中心平臺(tái)， 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以不費(fèi)毫毛之力地獲取用戶多樣化的數(shù)據(jù)。 因此， 互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下數(shù)據(jù)邊際成本幾乎為零， 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可以通過(guò)免費(fèi)為用戶提供應(yīng)用服務(wù)和數(shù)字產(chǎn)品， 實(shí)現(xiàn)收益最大化。 然而， 在區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下， 用戶掌握了數(shù)據(jù)權(quán)， 可以對(duì)自身數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步處置、加工， 數(shù)據(jù)被賦予了用戶的勞動(dòng)價(jià)值， 數(shù)據(jù)邊際成本不一定為零。 若默認(rèn)數(shù)據(jù)邊際成本為零， 則用戶的數(shù)據(jù)權(quán)也為零， 這與區(qū)塊鏈技術(shù)下用戶擁有完整的、明確的數(shù)據(jù)權(quán)相悖。 區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下的盈利是創(chuàng)造獨(dú)特價(jià)值， 數(shù)據(jù)成本、數(shù)據(jù)邊際成本、數(shù)據(jù)價(jià)值不再為零， 用戶數(shù)據(jù)權(quán)不再缺失， 企業(yè)無(wú)法無(wú)償獲取用戶數(shù)據(jù)， 因此難以對(duì)數(shù)據(jù)成本、盈利總額進(jìn)行統(tǒng)一核算。

（三）盈利方式

區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的商業(yè)模式和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的商業(yè)模式存在本質(zhì)不同。 區(qū)塊鏈注重個(gè)性化、自主化的價(jià)值創(chuàng)造， 重視對(duì)用戶數(shù)據(jù)權(quán)的保護(hù)、對(duì)自身數(shù)據(jù)的開(kāi)發(fā)和對(duì)數(shù)據(jù)收益的獲取;互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)更注重效率， 集成用戶的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理并促成交易， 從而降低交易成本， 提高交易效率。 雖然區(qū)塊鏈技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)類(lèi)似， 都是數(shù)字世界的底層規(guī)則， 都是數(shù)據(jù)處理的集成系統(tǒng)， 但兩者構(gòu)建起來(lái)的數(shù)據(jù)關(guān)系不一樣， 由此形成的商業(yè)模式和盈利模式自然不同。

一方面， 在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代， 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)最核心的資源是數(shù)據(jù)， 從而衍生出了最核心的盈利模式——用戶數(shù)據(jù)盈利， 即平臺(tái)企業(yè)免費(fèi)占據(jù)用戶數(shù)據(jù)， 著力開(kāi)發(fā)、挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值， 并利用數(shù)據(jù)精準(zhǔn)地預(yù)測(cè)用戶需求， 從而獲取豐厚的數(shù)據(jù)租金， 例如阿里巴巴擁有大規(guī)模的用戶群體， 其通過(guò)對(duì)用戶數(shù)據(jù)流量的開(kāi)發(fā)利用從而提供數(shù)據(jù)服務(wù)。 區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下， 數(shù)據(jù)關(guān)系的變革使得企業(yè)不再單一地通過(guò)對(duì)用戶數(shù)據(jù)的無(wú)償侵占以獲取數(shù)據(jù)租金的方式進(jìn)行盈利。 用戶的個(gè)人信息、生活信息、交易記錄、互動(dòng)數(shù)據(jù)等高價(jià)值數(shù)據(jù)信息都存儲(chǔ)在自身的區(qū)塊里， 各區(qū)塊主體都能對(duì)自身數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理， 通過(guò)靈活、自主的勞動(dòng)創(chuàng)造增加數(shù)據(jù)價(jià)值， 并且可以選擇其中有價(jià)值的數(shù)據(jù)進(jìn)行交易。 企業(yè)等利益相關(guān)者要想獲取用戶的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行開(kāi)發(fā)利用， 就需要向用戶支付相應(yīng)的酬金; 同樣， 用戶要想獲得利益相關(guān)者的數(shù)據(jù)分析結(jié)果以有效促成供需匹配， 就需要向企業(yè)購(gòu)買(mǎi)數(shù)據(jù)處理結(jié)果。 由此產(chǎn)生了企業(yè)與用戶之間、企業(yè)與企業(yè)之間、用戶與用戶之間即各利益相關(guān)者之間的數(shù)據(jù)交易， 平臺(tái)企業(yè)不再是唯一的數(shù)據(jù)盈利者， 各個(gè)參與方都可以受益。 因此， 區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下的盈利模式本質(zhì)上是各利益相關(guān)方占據(jù)自身數(shù)據(jù)即生產(chǎn)資料， 并通過(guò)勞動(dòng)增加數(shù)據(jù)價(jià)值從而獲取收益， 改變了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下平臺(tái)企業(yè)占據(jù)用戶生產(chǎn)資料獲取租金的傳統(tǒng)盈利模式。

另一方面， 在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下， 數(shù)據(jù)收集具有可復(fù)制性， 只能保證數(shù)據(jù)的數(shù)量而難以提高數(shù)據(jù)質(zhì)量， 數(shù)據(jù)價(jià)值密度普遍較低， 單個(gè)數(shù)據(jù)的價(jià)值并不高。 這導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下平臺(tái)企業(yè)的盈利模式比較單一， 難以進(jìn)行個(gè)性化供給， 只能依靠龐大的用戶流量和粘性創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)， 然后通過(guò)海量的數(shù)據(jù)廣告投放、分類(lèi)投放或簡(jiǎn)單的增值模式盈利。 而區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下， 用戶擁有完整的數(shù)據(jù)權(quán)， 增加了用戶增值數(shù)據(jù)價(jià)值的積極性， 由此產(chǎn)生出多種多樣的盈利模式。 例如， 用戶能夠?qū)ψ约旱膮^(qū)塊進(jìn)行經(jīng)營(yíng)， 單個(gè)數(shù)據(jù)價(jià)值高， 可以在用戶每個(gè)小區(qū)塊里打廣告， 實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)的廣告投放， 此外， 用戶觀看廣告也可以獲得應(yīng)有的收益， 盈利方式變得更加靈活多樣;數(shù)據(jù)價(jià)值密度普遍提高， 利用高維度、全方位、高價(jià)值的數(shù)據(jù)為需求方提供個(gè)性化、精確化的解決方案， 拓寬了利益相關(guān)方的盈利空間。

五、區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下的成本分析

（一）技術(shù)發(fā)展階段成本分析

區(qū)塊鏈技術(shù)從金融領(lǐng)域發(fā)展而來(lái)， 可以有效地解決金融領(lǐng)域一系列棘手問(wèn)題， 其與金融行業(yè)似乎存在著天然的契機(jī)。 隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的多樣化發(fā)展， 從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看， 區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用仍未成熟， 面臨著一系列挑戰(zhàn)與障礙， 距離大范圍的應(yīng)用還有很長(zhǎng)的一段路， 這也導(dǎo)致區(qū)塊鏈至今并沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)其理論價(jià)值， 存在諸多的盈利困難。

1. 區(qū)塊鏈三元悖論。 區(qū)塊鏈技術(shù)存在典型的三元悖論問(wèn)題， 即一個(gè)區(qū)塊鏈系統(tǒng)無(wú)法同時(shí)兼顧成本效率、高安全性和去中心化的特點(diǎn)。 通過(guò)區(qū)塊鏈的非對(duì)稱(chēng)加密技術(shù)和共識(shí)機(jī)制可以保證數(shù)據(jù)的高安全性， 通過(guò)P2P技術(shù)和分布式賬本可以保證去中心化， 實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接交易， 但又會(huì)由于這種非集中的框架和用戶自主選擇性的增強(qiáng)導(dǎo)致交易成本和維護(hù)成本翻倍增加， 進(jìn)而影響交易效率。

2. 運(yùn)行資源浪費(fèi)。 POW共識(shí)機(jī)制需要依賴區(qū)塊鏈各節(jié)點(diǎn)的算力以解決記賬權(quán)的問(wèn)題， 而每次只有一個(gè)節(jié)點(diǎn)可以獲得記賬權(quán)， 其他節(jié)點(diǎn)的算力并未產(chǎn)生實(shí)際價(jià)值， 從而會(huì)造成算力資源浪費(fèi)的問(wèn)題。 隨著算力的提升， 各種區(qū)塊鏈設(shè)施設(shè)備應(yīng)運(yùn)而生， 由此帶來(lái)電力需求成倍增加。 此外， 區(qū)塊鏈對(duì)每一交易數(shù)據(jù)都要進(jìn)行重復(fù)備份， 存在大量副本， 而且數(shù)據(jù)資源無(wú)法刪除， 只能永久保存， 占用區(qū)塊鏈系統(tǒng)的空間比較大。

3. 區(qū)塊鏈交易效率低。 區(qū)塊鏈交易效率低的問(wèn)題主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面： 一方面， 當(dāng)前比特幣區(qū)塊鏈每秒只能完成7筆交易， 與VISA信用卡的處理效率（每秒可以完成1萬(wàn)筆交易）相比， 區(qū)塊鏈的交易處理效率相差甚遠(yuǎn)， 無(wú)法進(jìn)行實(shí)時(shí)交易。 另一方面， 區(qū)塊鏈技術(shù)是一種非集中的框架， 不同于互聯(lián)網(wǎng)由平臺(tái)促成交易， 每個(gè)用戶需要自主搜索、自主匹配， 才能促進(jìn)供求雙方完成交易， 這無(wú)疑會(huì)降低用戶的交易效率。

（二）投資建設(shè)階段成本分析

互聯(lián)網(wǎng)最早是由美國(guó)國(guó)家科學(xué)基金會(huì)承擔(dān)廣域網(wǎng)的資助建設(shè)、相關(guān)院校和研究所負(fù)責(zé)執(zhí)行互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議并研發(fā)各種功能服務(wù)， 當(dāng)時(shí)僅僅將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用于軍事、研究和政府工作。 在20世紀(jì)90年代， 獨(dú)立的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展打破了原始的僅由政府資助建造網(wǎng)絡(luò)中心的局面， 企業(yè)紛紛加入互聯(lián)網(wǎng)的投資建設(shè)， 并將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)廣泛應(yīng)用于商業(yè)中。 隨著政府、研究機(jī)構(gòu)和企業(yè)的多重驅(qū)動(dòng)， 互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球， 并成功顛覆了傳統(tǒng)的商業(yè)模式。 區(qū)塊鏈同樣是一種底層協(xié)議， 只有形成全球性的網(wǎng)絡(luò)才能最大化地發(fā)揮其價(jià)值。

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代， 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)作為主要的盈利主體， 無(wú)論是網(wǎng)絡(luò)設(shè)施搭建， 還是平臺(tái)構(gòu)建、運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的維護(hù)， 都是由平臺(tái)企業(yè)負(fù)責(zé)投資建設(shè)。 而在區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下盈利主體多樣， 企業(yè)不可能再獨(dú)自承擔(dān)區(qū)塊鏈系統(tǒng)的投資建設(shè)。 要完成區(qū)塊鏈系統(tǒng)的投資建設(shè)， 需要將利益相關(guān)者集中起來(lái)進(jìn)行多樣化的融資。 那么由誰(shuí)向用戶群體普及區(qū)塊鏈的應(yīng)用， 由誰(shuí)來(lái)捕捉用戶群體的需求， 又由誰(shuí)負(fù)責(zé)完成人員和資金的組織？ 并且， 區(qū)塊鏈技術(shù)去平臺(tái)化的應(yīng)用模式， 不可避免地會(huì)與現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)模式產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)， 原有互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)會(huì)不會(huì)選擇區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)優(yōu)化自身服務(wù)， 如何處理區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)的這種競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系？ 綜上， 區(qū)塊鏈能否像互聯(lián)網(wǎng)一樣形成全球覆蓋的網(wǎng)絡(luò)， 互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)能否成功轉(zhuǎn)型為區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)， 關(guān)鍵在于能否有效解決上述問(wèn)題。

（三）小結(jié)

應(yīng)用區(qū)塊鏈會(huì)產(chǎn)生必要的交易成本（交易時(shí)間成本+交易費(fèi)用成本）、硬件設(shè)備購(gòu)買(mǎi)成本、能耗支出成本、系統(tǒng)維護(hù)成本（硬件維護(hù)成本和軟件維護(hù)成本）等， 具體如圖2所示。

1. 交易時(shí)間成本和交易費(fèi)用成本。 根據(jù)交易成本理論， 交易成本不僅包括交易前搜尋信息、協(xié)商談判的成本， 也包括交易后各種監(jiān)督履約的成本。 在傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下， 數(shù)據(jù)關(guān)系主要為委托代理關(guān)系， 數(shù)據(jù)的收集、存儲(chǔ)、獲取和應(yīng)用都集中在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)， 用戶搜索成本低， 且從確認(rèn)交易、擬定交易條款到交易后的監(jiān)督履約， 都是由中介平臺(tái)完成， 平臺(tái)擁有專(zhuān)業(yè)的數(shù)據(jù)處理員、高效的數(shù)據(jù)處理設(shè)備和處理程序， 交易處理效率高， 無(wú)論是交易的費(fèi)用成本還是交易的時(shí)間成本都相對(duì)較低。 而區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N非集中、去中心化的構(gòu)架， 交易的整套流程都需要用戶自主完成， 包括自主搜索、自主匹配、自主促成交易、自主監(jiān)督履約等， 交易的處理效率也很大程度地取決于區(qū)塊鏈系統(tǒng)的節(jié)點(diǎn)數(shù)和數(shù)據(jù)資源的備份數(shù)量， 這種非高效的架構(gòu)無(wú)疑會(huì)增加用戶的交易時(shí)間成本和費(fèi)用成本。

2. 系統(tǒng)維護(hù)成本。 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下服務(wù)器的維護(hù)成本都是由平臺(tái)企業(yè)承擔(dān)， 但前提是用戶將數(shù)據(jù)權(quán)免費(fèi)轉(zhuǎn)讓給互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)。 而在區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)下， 用戶要想擁有完整的數(shù)據(jù)權(quán)， 就需要自己投入數(shù)據(jù)維護(hù)成本， 包括軟件維護(hù)成本、硬件維護(hù)成本、網(wǎng)絡(luò)使用成本等， 當(dāng)然用戶也可以委托區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)商進(jìn)行維護(hù)管理， 但不管采取何種方式， 都無(wú)法避免維護(hù)成本。

3. 硬件設(shè)備購(gòu)買(mǎi)成本和能耗支出成本。 區(qū)塊鏈依賴的計(jì)算力與硬件密切關(guān)聯(lián)， 且算力的提升和高容量的存儲(chǔ)空間需求對(duì)區(qū)塊鏈的硬件設(shè)備要求比較高， 增加了用戶對(duì)硬件設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)成本。 區(qū)塊鏈設(shè)施設(shè)備的使用帶來(lái)電力需求翻倍增加， 且在運(yùn)行過(guò)程中需要多個(gè)節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)共享， 這實(shí)際上也是一個(gè)高耗能過(guò)程， 大大增加了用戶能耗支出成本。

4. 建設(shè)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本。 區(qū)塊鏈只有形成全球性的網(wǎng)絡(luò)， 才能產(chǎn)生諸如互聯(lián)網(wǎng)般強(qiáng)大的效應(yīng)， 發(fā)揮最大價(jià)值。 這種全球范圍的、長(zhǎng)周期的建設(shè)， 必然需要投入大量資金。 此外， 區(qū)塊鏈技術(shù)仍處于長(zhǎng)期的探索階段， 技術(shù)還未成熟， 面臨著一系列風(fēng)險(xiǎn)， 例如無(wú)法實(shí)際落地、無(wú)法全面融入生產(chǎn)活動(dòng)中， 那么， 如此大范圍的投資建設(shè)， 無(wú)疑會(huì)增加區(qū)塊鏈的建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)成本。

六、總結(jié)

根據(jù)上文的分析， 區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)建設(shè)涉及范圍廣、周期長(zhǎng)、普適性強(qiáng)， 面臨著較大的投資建設(shè)問(wèn)題： 究竟由誰(shuí)負(fù)責(zé)人員和資金的組織， 如何組織人員和資金， 又由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)投資建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)？ 本文認(rèn)為， 相關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)積極向大眾宣傳區(qū)塊鏈應(yīng)用， 擔(dān)當(dāng)起組織的重任;作為技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)， 應(yīng)當(dāng)積極為區(qū)塊鏈系統(tǒng)的建設(shè)提供技術(shù)支持;作為區(qū)塊鏈系統(tǒng)的用戶， 應(yīng)當(dāng)自覺(jué)服從組織、自覺(jué)投入?yún)^(qū)塊鏈系統(tǒng)建設(shè)中， 多方聯(lián)動(dòng)、群策群力， 共同為區(qū)塊鏈的建設(shè)添磚加瓦。 區(qū)塊鏈能否形成全球覆蓋的網(wǎng)絡(luò)， 關(guān)鍵取決于其投資建設(shè)問(wèn)題能否得到有效解決。 因此， 今后仍需對(duì)區(qū)塊鏈投資建設(shè)問(wèn)題進(jìn)行深入研究， 為區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供理論指導(dǎo)和決策支持。

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