尹星

短線蜜月期

主持人：這周的熱點(diǎn)出現(xiàn)了一些變化，酒加大震蕩幅度，新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈加速上漲，后者小泛從八月交流會(huì)開始只要問及有什么看好的板塊都要提，記得會(huì)上還給了學(xué)員一個(gè)躺贏標(biāo)的及詳細(xì)的加倉時(shí)點(diǎn)，該時(shí)點(diǎn)自九月上旬觸發(fā)以來，至今標(biāo)的漲幅超過了60%。今天我也替部分學(xué)員問一下，這兩個(gè)板塊還有多大空間？

泛舟：十年前萊寶高科點(diǎn)燃了智能手機(jī)概念之火，這把火燒到了今天。從觸摸屏到手機(jī)電池到各種集成電路再到相關(guān)衍生品，比如無線耳機(jī)、軟件、內(nèi)容提供商，等等，大家覺得結(jié)束了嗎？新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈也是如此，2020年僅僅是元年。這輪加速上漲的契機(jī)就是美國大選開始，市場預(yù)期拜登當(dāng)選，如此2021年一月其上任后際重新加入《巴黎協(xié)定》，完成完全非碳發(fā)電，僅光伏一項(xiàng)從現(xiàn)在到2035年，每年上的GW就是翻兩倍以上。我國、歐洲、日本也都排出了計(jì)劃。這可是全球的大項(xiàng)目，幾萬億美元的商機(jī)，就這么漲一下結(jié)束了？未來五年內(nèi)，這兩個(gè)板塊還將反反復(fù)復(fù)走出各種牛股，趨勢票。

主持人：如果說這是一個(gè)全球性的大項(xiàng)目，那么周期遠(yuǎn)不止五年了，反正這就是一個(gè)大方向。除此之外呢，其他板塊短中期還有機(jī)會(huì)嗎？指數(shù)怎么看？

泛舟：這周三下午我就在微博提醒大家，當(dāng)心酒小崩一下，周四早上繼續(xù)提示。為何是小崩呢？因?yàn)榻诔掷m(xù)上漲的三、四線白酒及黃酒甚至啤酒，估值高的離譜，純粹就是炒籌碼而非基本面，同期，一線白酒波動(dòng)幅度有限，籌碼穩(wěn)定，所以當(dāng)時(shí)根據(jù)板塊情緒熱度判斷，周三酒概念股短期見頂，一線優(yōu)質(zhì)企業(yè)毫無影響。這個(gè)板塊僅僅是小崩，同期資金會(huì)去其他板塊加快其上漲速度，比如新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

主持人：我發(fā)現(xiàn)周四開始農(nóng)業(yè)、軍工、疫情概念等都有資金流入的跡象。

泛舟：是的，幾乎和白酒震蕩同步。這三個(gè)板塊內(nèi)上漲的個(gè)股比較集中且小眾，它們存在漲的契機(jī)，可惜力度不夠，我將它們定義為小插曲。小周期票輪動(dòng)節(jié)奏比較難把握，且持續(xù)性要不斷觀察，投資者可以參與，但別抱太大的預(yù)期。至于指數(shù)，從現(xiàn)在到2021年第一季度，都會(huì)是箱體震蕩的走勢，大跌大漲都難，投資者安心做個(gè)股即可。這是短線的蜜月期，指數(shù)穩(wěn)定且存在多個(gè)板塊，成交量溫和、完美！

2021年春季行情預(yù)期不高

主持人：上周反彈的大好局面猝然中止，新冠病毒變異砸出個(gè)實(shí)實(shí)在在的大陰線，感覺市場到了四季度以后，漲起來很慢，跌起來都是嘩嘩的，11月以來的反彈堅(jiān)持了五周，只用了三周就快回到起點(diǎn)了。

海風(fēng)若雨蕭蕭：9月展望四季度行情時(shí)就分析過，除了大牛市，還沒有四季度出現(xiàn)突破的先例，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成市場的底，政策環(huán)境構(gòu)成市場的頂，現(xiàn)在看，四季度也就維持在250點(diǎn)的狹小空間里面震蕩，這種窄幅震蕩，也只夠做做結(jié)構(gòu)性行情。市場成交量和人氣都比較淡，而且我認(rèn)為，即將到來的春季躁動(dòng)也很難改變這一現(xiàn)狀，這點(diǎn)請投資者注意，市場環(huán)境已經(jīng)和2019年和2020年顯著不同了。2019年春季行情基于2018年全年跌勢后的修正，加上政策面高度定位資本市場的中樞地位，各路主題全面開花，三個(gè)月就幾乎收復(fù)了2018年的全部失地。2020年春季行情雖然受到疫情干擾，但是12月到2月的三個(gè)月，“新+硬”的主線依然風(fēng)起云涌，疫情受益板塊更是延續(xù)整個(gè)上半年行情的主題。

主持人：2021年春季炒什么？

海風(fēng)若雨蕭蕭：現(xiàn)在看明年的春季躁動(dòng)，可能主要圍繞著經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神展開，確定性強(qiáng)的是新能源和軍工以及內(nèi)需消費(fèi)型板塊，但是受制于狹小的指數(shù)空間和資金面不足，強(qiáng)度可能無法和前兩年的春季躁動(dòng)相比，市場可能還會(huì)挖掘包括信創(chuàng)等經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中涉及的戰(zhàn)略科技力量以及產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的主題。至于順周期，一般情況下，周期股炒作往往與行業(yè)旺季時(shí)間節(jié)點(diǎn)重合，冬季是煤炭的旺季，所以炒煤炭還算契合這一規(guī)律，現(xiàn)在也就剩下個(gè)鄭煤妖里妖氣的，很明顯是三線白酒的炒作手法。

必需建立的思維模式

主持人：指數(shù)依舊，看著要破位了，周五又拉起，但白酒和眾多高位股莊股的崩盤讓市場極為擔(dān)心。

驕陽：還是老話題，我依然覺得是慢牛。白酒崩盤，是2線的炒作的垃圾白酒，沒有什么能讓市場認(rèn)可的驅(qū)動(dòng)邏輯，上去再下來太正常了。核心白酒雖然估值很高了，但要是說有多大風(fēng)險(xiǎn)，也談不上。白酒的理論估值應(yīng)該享受到高溢價(jià)，未來市場認(rèn)可的應(yīng)該是40～60倍，從這個(gè)角度來說，就算核心白酒跌，空間也一定是相對有限的。至于莊股暴跌，我覺得也是正常的，資金不斷抽離出大多數(shù)普通公司，我覺得是符合市場規(guī)律的，成熟市場本身就是絕大多數(shù)公司被邊緣化，美國、中國香港地區(qū)都是如此，我們也不例外，資金不斷向優(yōu)質(zhì)品種集中，慢牛會(huì)延續(xù)，過程會(huì)慢，但是總體一定是向上的。

主持人：下一階段市場的機(jī)會(huì)在哪里？

驕陽：如果不深入研究，會(huì)發(fā)現(xiàn)2021年市場沒啥機(jī)會(huì)了，但是如果深刻研究，其實(shí)有不少機(jī)會(huì)。就說新能源汽車吧，所謂的泡沫是市場認(rèn)為的，不一定是對的。光伏我覺得問題也不大，一旦估值提升被認(rèn)可，就算一線龍頭調(diào)整，后排中游下游的估值提升也會(huì)按照自己的節(jié)奏進(jìn)行。核心板塊上、中、下游各個(gè)環(huán)節(jié)仔細(xì)尋找，還是可以發(fā)現(xiàn)2021年的投資機(jī)會(huì)的。近期大佬巨資參與通威和隆基，大家都應(yīng)該好好想想，之前人家高估值也參與過寧德時(shí)代的增發(fā)，這種看中風(fēng)口買龍頭的思維一定得建立起來。