李海峰 何微 解超

【摘 要】 隨著信息通訊技術(shù)的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，數(shù)字技術(shù)正在改變著現(xiàn)有的金融服務(wù)方式。文章詳細(xì)分析了肯尼亞移動貨幣運(yùn)作模式的特征和減貧效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)移動貨幣的使用增加了貧困人群獲取金融服務(wù)的渠道，有效彌合了無銀行賬戶人群與獲取正規(guī)銀行金融服務(wù)之間的鴻溝。肯尼亞移動貨幣的獨(dú)特運(yùn)作模式確保了貧困人群能夠通過移動電話享受到無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得的金融服務(wù)，起到了減貧作用。研究表明，良好的監(jiān)管環(huán)境為移動貨幣服務(wù)的運(yùn)行提供了重要支撐，移動市場的主導(dǎo)地位對新技術(shù)的傳播產(chǎn)生了決定性影響，肯尼亞移動貨幣的成功經(jīng)驗(yàn)對我國發(fā)展數(shù)字普惠金融具有很好的參考價值和極強(qiáng)的啟發(fā)性。

【關(guān)鍵詞】 數(shù)字服務(wù); 普惠金融; 肯尼亞; 移動貨幣

【中圖分類號】 F830.3? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2020）23-0019-06

一、問題的提出

人們通常認(rèn)為貧窮是缺乏資金、技術(shù)和技能導(dǎo)致的結(jié)果，然而事實(shí)并非總是如此。貧窮不僅僅是因?yàn)槿卞X，還涉及貧困人群無法獲得改善生活的工具和手段，對正規(guī)金融體系的排斥越來越多地被認(rèn)為是對一個沒有貧窮世界的障礙之一，找到一種創(chuàng)新模式來向貧困人群提供金融服務(wù)已成為一個緊迫的任務(wù)。當(dāng)前，越來越多發(fā)展中國家的政策制定者和國際組織認(rèn)為，以移動貨幣（Mobile Money）為代表的數(shù)字金融服務(wù)模式的創(chuàng)新是解決低收入和弱勢群體擺脫金融排斥問題的一種有希望的途徑[ 1 ]。移動貨幣服務(wù)作為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)普惠金融目標(biāo)的關(guān)鍵方式正在新興市場迅速部署，數(shù)字普惠金融的推進(jìn)使金字塔底層的人群能夠獲得正規(guī)的金融服務(wù)，并成為正規(guī)金融體系的一部分，被認(rèn)為是使這些人群擺脫貧困和推動經(jīng)濟(jì)增長的先決條件，成為普惠金融發(fā)展過程中推動解決“最后一公里”難題的重要途徑。移動貨幣最初作為點(diǎn)對點(diǎn)轉(zhuǎn)賬的一種方式出現(xiàn)，現(xiàn)已發(fā)展成為一個強(qiáng)大的金融轉(zhuǎn)移支付平臺，并用于一系列移動金融服務(wù)，在許多發(fā)展中國家越來越受到重視，被廣泛認(rèn)為是解決傳統(tǒng)銀行基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的一種有效方式[ 2 ]。移動貨幣所提供的服務(wù)可以有效促進(jìn)貧困人群和無法獲取金融服務(wù)的人群更多地融入正規(guī)金融體系，這在一定程度上有助于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，起到減貧的效果。

當(dāng)今世界，在數(shù)字普惠金融發(fā)展過程中，以移動手機(jī)為載體的移動貨幣的應(yīng)用起到了重要的推動作用。實(shí)踐中，非洲國家是以移動手機(jī)為工具在普惠金融領(lǐng)域創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用的先驅(qū)，特別是在撒哈拉以南的非洲，移動貨幣在普惠金融領(lǐng)域的應(yīng)用創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)和社會變革。其中，以肯尼亞M-PESA（2007年正式開始運(yùn)營）為代表的移動貨幣服務(wù)是應(yīng)對貧困人群不能享受到正規(guī)金融服務(wù)需求的一個典型例子，它是迄今為止非洲移動貨幣服務(wù)最成功的案例，在普惠金融方面已經(jīng)成為世界的領(lǐng)導(dǎo)者[ 3 ]。M-PESA作為一種基于手機(jī)的金融服務(wù)，為絕大多數(shù)貧困人群提供了唯一的資金轉(zhuǎn)移渠道[ 4 ]，這項(xiàng)技術(shù)實(shí)際上消除了肯尼亞城鄉(xiāng)之間的物理距離，使農(nóng)村和城市領(lǐng)域更加緊密地結(jié)合在一起，移動貨幣的出現(xiàn)有效地彌合了無銀行賬戶人群與獲取正規(guī)銀行金融服務(wù)之間的鴻溝。在肯尼亞，M-PESA為所有Safaricom用戶提供多種金融服務(wù)，通過引入移動貨幣服務(wù)，即使一個人沒有銀行賬戶，也可以將現(xiàn)金從一個人轉(zhuǎn)移到另一個人，包括貨幣轉(zhuǎn)移、支付和銀行服務(wù)，而不需要傳統(tǒng)的銀行賬戶，能夠繞過傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)獲取金融服務(wù)。實(shí)踐表明，基于移動電話的移動貨幣服務(wù)的發(fā)展正在徹底改變著肯尼亞貧困人群獲得金融服務(wù)的方式[ 5 ]。雖然社會技術(shù)轉(zhuǎn)型通常需要50年左右，但肯尼亞的移動貨幣革命只花了15年時間，移動革命改變了肯尼亞人的生活，并導(dǎo)致邊緣化人群的普惠金融程度顯著提高。這種移動革命的最大特點(diǎn)是私營移動網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商能夠克服基礎(chǔ)設(shè)施缺陷，甚至在最貧窮、最偏遠(yuǎn)的農(nóng)村地區(qū)也能實(shí)現(xiàn)規(guī)模化運(yùn)營[ 4 ]。

本文研究發(fā)現(xiàn)，肯尼亞將一項(xiàng)非?；镜慕鹑诜?wù)（而不是更高層次的金融產(chǎn)品，比如貸款或小額保險）交給窮人，這項(xiàng)服務(wù)只允許客戶通過手機(jī)輕松、廉價地將資金從一個人轉(zhuǎn)移到另一個人身上。通過手機(jī)連接，能夠采取比以前更有效的方式轉(zhuǎn)移資金，獲得一條短信來驗(yàn)證金額就可以實(shí)現(xiàn)資金的安全轉(zhuǎn)移，這才是M-PESA如此受歡迎的關(guān)鍵所在。M-PESA應(yīng)用成功很大程度上也要?dú)w因于其密集的代理網(wǎng)絡(luò)，這些代理網(wǎng)絡(luò)覆蓋了肯尼亞的大部分地區(qū)，為大多數(shù)人口使用移動貨幣提供了便利。同時，在肯尼亞移動貨幣如此受歡迎的原因也與M-PESA用戶想用它來省錢（包括節(jié)省交易費(fèi)用，節(jié)省前往M-PESA網(wǎng)點(diǎn)的時間，或從手機(jī)而非現(xiàn)金存儲價值的安全性中獲益等）、增加消費(fèi)者剩余、節(jié)省貨幣成本等因素有直接關(guān)系，這些人群的比重占到使用M-PESA用戶的四分之三以上[ 6 ]。實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，各國在促進(jìn)普惠金融發(fā)展的進(jìn)程中，更多采取的是自上而下的“政府主導(dǎo)”方式，在這種方式下，政府在金融部門發(fā)揮了重要作用，在我國這種方式尤為明顯?？夏醽喌钠栈萁鹑诎l(fā)展模式采取自下而上的“市場導(dǎo)向”方式與政府監(jiān)管政策有效結(jié)合，使私營企業(yè)能夠根據(jù)市場情況設(shè)計(jì)創(chuàng)新方法，將金融服務(wù)擴(kuò)展到貧困人群，有效推動了普惠金融的深入發(fā)展[ 7 ]。

本文對肯尼亞移動貨幣服務(wù)進(jìn)行深入解析，研究內(nèi)容包括：是什么力量推動肯尼亞移動貨幣有如此飛躍的發(fā)展，并取得如此顯著的成效？為什么在肯尼亞移動貨幣服務(wù)能夠如此成功？移動貨幣的使用對肯尼亞貧困人群的福祉有何貢獻(xiàn)？或者說，通過使用移動貨幣服務(wù)，享受到普惠金融的同時是否起到了很好的減貧效應(yīng)？肯尼亞的移動貨幣服務(wù)模式對我國推進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展有何有價值的參考？分析總結(jié)肯尼亞移動貨幣服務(wù)在普惠金融方面的經(jīng)驗(yàn)做法，對我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展具有極強(qiáng)的參考價值。

二、M-PESA的運(yùn)作模式及成效

（一）運(yùn)作模式分析

肯尼亞的移動貨幣服務(wù)主要是通過M-PESA提供的，由于品牌價值、廣泛的推廣、代理商可行的激勵結(jié)構(gòu)和直觀的產(chǎn)品設(shè)計(jì)使得該服務(wù)經(jīng)歷了快速和持續(xù)的發(fā)展，移動貨幣改變了肯尼亞人發(fā)送、接收和儲存貨幣的方式。Safaricom提供M-PESA服務(wù)并在一個成熟的電信品牌和廣泛的代理網(wǎng)絡(luò)上建立了M-PESA的分銷系統(tǒng)，M-PESA已經(jīng)徹底改變了移動貨幣轉(zhuǎn)移的方式。Safaricom還為其代理商提供店面設(shè)置和培訓(xùn)方面的幫助，代理商可以獲得提前采用M-PESA服務(wù)的獎勵，以及針對個人交易和提款明確定義的傭金，這使他們能夠體驗(yàn)到業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。通過積極地代理和客戶管理，Safaricom避免了“雞和蛋”陷阱（即足夠的代理來滿足不斷增長的新客戶數(shù)量），同時增加了代理基礎(chǔ)和客戶基礎(chǔ)。最重要的是，肯尼亞的法規(guī)允許Safaricom通過M-PESA提供移動貨幣服務(wù)，M-PESA客戶可以使用自己的移動電話快速、安全、跨越很遠(yuǎn)的距離將資金直接轉(zhuǎn)移到另一個移動電話用戶，客戶不需要擁有銀行賬戶，而是在Safaricom注冊M-PESA賬戶，注冊過程比注冊銀行賬戶簡單得多?？蛻粼赟afaricom的經(jīng)銷商處將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成電子貨幣，然后按照手機(jī)上的簡單說明通過M-PESA賬戶進(jìn)行支付，客戶不僅可以訪問受其個人密碼保護(hù)的安全賬戶，而且可以獲得Safaricom的全天候24小時支持。

圖1清晰地描繪出了肯尼亞M-PESA完整的運(yùn)作模式。接下來，本文主要對客戶使用M-PESA進(jìn)行的三種基本交易（同時也是M-PESA從事移動貨幣服務(wù)的流程順序）進(jìn)行詳細(xì)解析。

基本交易一：客戶可以在M-PESA網(wǎng)點(diǎn)存款，以換取電子貨幣（e-money）（稱為“現(xiàn)金”交易）。客戶需要出示有效的身份證件，其身份和存款金額記錄在網(wǎng)點(diǎn)的一本書中。M-PESA代理商在收到款項(xiàng)后，將客戶的電話號碼和存款信息輸入其手機(jī)，客戶在窗口等待，直到收到電子貨幣已存款的確認(rèn)文本消息，除非系統(tǒng)運(yùn)行緩慢（偶爾發(fā)生），否則整個業(yè)務(wù)大約需要一分鐘或更少的時間。

基本交易二：客戶可以在M-PESA網(wǎng)點(diǎn)（稱為“提款”交易）用電子貨幣兌換現(xiàn)金。同樣，客戶必須出示有效的身份證明文件，并記錄該交易?？蛻舾嬖V店員他/她想要多少現(xiàn)金，然后在手機(jī)的M-PESA菜單上選擇“提取現(xiàn)金”，輸入要提取的金額（加上相關(guān)費(fèi)用），并輸入代理號碼。代理商會收到一條指示交易完成的文本，然后代理商會向客戶提供適當(dāng)數(shù)量的現(xiàn)金，整個交易大約需要一分鐘。

基本交易三：用戶可以將電子貨幣從他/她的電話轉(zhuǎn)移到另一個電話——可稱之為“人對人轉(zhuǎn)移”，即使其中一方或雙方可能是機(jī)構(gòu)或公司。用戶輸入收件人的電話號碼和手機(jī)上要傳輸?shù)慕痤~，發(fā)送者和接收者都會收到一條短信，說明資金已經(jīng)轉(zhuǎn)移。

（二）取得成效

由于肯尼亞的金融發(fā)展水平較低，在引入M-PESA之前，大多數(shù)肯尼亞人被排除在正規(guī)金融服務(wù)之外，現(xiàn)如今M-PESA可以部分替代正規(guī)的銀行體系，擴(kuò)大了金融系統(tǒng)覆蓋面，為貧困人群和金融排斥者提供了便捷的金融服務(wù)平臺。肯尼亞數(shù)字金融服務(wù)的現(xiàn)實(shí)意義逐漸體現(xiàn)，以移動貨幣進(jìn)行的數(shù)字金融服務(wù)正在以前所未有的速度覆蓋數(shù)百萬肯尼亞人，具有直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)福祉的潛力，有效推動了普惠金融的發(fā)展。自2007年肯尼亞推出M-PESA以來，極大降低了貧困人群接觸金融服務(wù)的交易成本，肯尼亞擁有非正規(guī)金融服務(wù)的人口比例從2006年的26%上升至2018年的83%。截至2018年12月，肯尼亞M-PESA擁有3 160萬移動轉(zhuǎn)賬服務(wù)的活躍用戶[ 8 ]，已經(jīng)成為肯尼亞各年齡階段人群獲取金融服務(wù)最主要的方式（表1所示），成為世界上移動貨幣滲透率最高的國家之一，這也突顯了移動貨幣作為現(xiàn)金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)重要性。

三、移動貨幣推動普惠金融發(fā)展的理論分析

經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者長期以來一直認(rèn)為，普惠金融在幫助貧困人群擺脫貧困發(fā)揮著關(guān)鍵作用，特別是以移動貨幣為代表的數(shù)字金融服務(wù)對普惠金融的發(fā)展起到了非常關(guān)鍵的推動作用。隨著數(shù)字金融服務(wù)在普惠金融發(fā)展中的不斷深入，普惠金融的最終目標(biāo)逐漸成為現(xiàn)實(shí)。數(shù)字金融服務(wù)與普惠金融之間關(guān)系的理論基礎(chǔ)是，大量被正規(guī)金融體系排斥的人群擁有移動電話并使用互聯(lián)網(wǎng)，通過移動電話和相關(guān)設(shè)備提供金融服務(wù)可以改善被排斥人群獲得金融的機(jī)會。在所有其他條件都同等的情況下，如果被排除在外的人群擁有移動電話和負(fù)擔(dān)得起互聯(lián)網(wǎng)連接費(fèi)用，更多的數(shù)字金融供應(yīng)往往會對普惠金融產(chǎn)生積極的影響，這意味著數(shù)字金融的使用與獲得正規(guī)金融服務(wù)之間存在正相關(guān)關(guān)系[ 9 ]。如果將更多的數(shù)字金融應(yīng)用于低收入和窮人的生活，可以給他們提供獲得基本金融服務(wù)的機(jī)會，從而在農(nóng)村和貧困地區(qū)實(shí)現(xiàn)廣泛的普惠金融。而且，向農(nóng)村和貧困地區(qū)提供更多的數(shù)字金融服務(wù)可以使農(nóng)村和貧困地區(qū)的銀行客戶獲得金融服務(wù)的機(jī)會，并能有效降低銀行的運(yùn)營成本，成本的降低將對農(nóng)村和貧困地區(qū)的銀行盈利能力和普惠金融的發(fā)展產(chǎn)生積極影響[ 10 ]。

實(shí)踐與研究都表明，相較于傳統(tǒng)金融服務(wù)，由于交易成本降低、效率提升以及獲取金融服務(wù)的便捷性，以M-PESA為代表的移動貨幣確實(shí)有效推動了肯尼亞的普惠金融發(fā)展，使更多的貧困人群能夠享受到金融服務(wù)，起到了明顯的減貧效應(yīng)。Burgess和Pande[ 11 ]研究發(fā)現(xiàn)，移動貨幣應(yīng)用范圍的擴(kuò)大顯著降低了肯尼亞農(nóng)村貧困度，雖然這主要是由于獲得信貸的機(jī)會增加，但移動支付系統(tǒng)（如M-PESA）有助于擴(kuò)大沒有銀行網(wǎng)點(diǎn)區(qū)域的金融服務(wù)，增加了金融覆蓋范圍，使代理作為中介向農(nóng)村和偏遠(yuǎn)地區(qū)的客戶提供服務(wù)。現(xiàn)實(shí)表明，移動貨幣的使用有效地改善了肯尼亞貧困婦女和女性戶主家庭成員的經(jīng)濟(jì)生活，這些影響源自更有效的勞動力、提高儲蓄和風(fēng)險分配能力[ 12 ]。通過分析發(fā)現(xiàn)，盡管向這些貧困人群提供外部資金來源可能會產(chǎn)生更大的影響，但是，擁有一種私人的、低成本的金融資源管理手段也是必要的，而且它本身也可以有意義地降低弱勢群體的貧困率。對于貧困地區(qū)的婦女來說，擺脫貧困的途徑可能不是獲得更多的資本，而是在更基本的層面上進(jìn)行普惠金融，這增強(qiáng)了她們管理那些已經(jīng)可以獲得的金融資源的能力。因此，盡管移動電話的使用與經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很好的關(guān)聯(lián)，但移動貨幣的使用使這種關(guān)聯(lián)實(shí)現(xiàn)了有效結(jié)合。Tavneet和William[ 13 ]研究發(fā)現(xiàn)，容易獲得M-PESA的家庭比沒有M-PESA的家庭節(jié)省了22%的資金。本文認(rèn)為，從某種程度上講，這也是實(shí)現(xiàn)家庭財富增加，起到減貧作用的一種表現(xiàn)。雖然，Carmody等[ 14 ]認(rèn)為移動貨幣并不能解決導(dǎo)致貧困和金融排斥的結(jié)構(gòu)性問題，但是，本文認(rèn)為移動貨幣的使用增加了貧困人群獲取金融服務(wù)的渠道，促進(jìn)金融服務(wù)覆蓋更廣泛的肯尼亞人群，這對消除信貸配給和金融抑制、提高金融資源配置效率、減少和消除貧困、增進(jìn)民生福祉起到了非常重要的推動作用。

四、肯尼亞M-PESA成功的關(guān)鍵因素分析

移動貨幣服務(wù)模式在肯尼亞已經(jīng)成為一種真正的顛覆性技術(shù)，在一定程度上成為銀行類金融機(jī)構(gòu)的一種替代。通過對肯尼亞移動貨幣服務(wù)（M-PESA）所取得的成效分析后發(fā)現(xiàn)，M-PESA的實(shí)施為肯尼亞貧困人群能夠有效獲取金融服務(wù)提供了重要的載體，有效推動了肯尼亞普惠金融的深入發(fā)展，從根本上改變了肯尼亞人獲取金融服務(wù)的渠道。本文研究發(fā)現(xiàn)，移動貨幣服務(wù)之所以在肯尼亞迅速發(fā)展，主要體現(xiàn)在以下兩個方面。

（一）良好的監(jiān)管環(huán)境為M-PESA的運(yùn)行提供了重要支撐

盡管肯尼亞移動貨幣成功的原因是多種多樣的，但研究者發(fā)現(xiàn)，肯尼亞移動貨幣發(fā)展成功的一個最關(guān)鍵的因素是擁有一個有利的監(jiān)管環(huán)境。Scott Burns[ 7 ]認(rèn)為，有利的監(jiān)管環(huán)境是移動貨幣成功的最重要驅(qū)動力。而這種有利的監(jiān)管得益于肯尼亞中央銀行實(shí)施的授權(quán)監(jiān)管方法。2009年，肯尼亞中央銀行裁定數(shù)字支付服務(wù)不屬于銀行服務(wù)范疇，針對此業(yè)務(wù)的監(jiān)管環(huán)境應(yīng)該寬松，這樣處理的方式有效防止了移動貨幣業(yè)務(wù)快速發(fā)展所面臨的監(jiān)管制度束縛。監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取積極措施消除了移動貨幣服務(wù)進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)的障礙，允許多家公司（銀行和非銀行移動網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商）提供可互操作的貨幣服務(wù)。同時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)取消或縮減了許多抑制普惠金融的法規(guī)，允許移動貨幣實(shí)施者能夠在寬松的監(jiān)管框架下提供移動貨幣服務(wù)，而無需等待建立一個全面的移動支付監(jiān)管框架。這其中的一個關(guān)鍵因素是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許所有的移動貨幣進(jìn)入者與銀行或“代理”簽訂合同，以提供基本的銀行服務(wù)，從而減輕監(jiān)管負(fù)擔(dān)[ 15 ]。與此同時，可以認(rèn)為非常重要的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還允許Safaricom與數(shù)千家零售代理簽約，在全國范圍內(nèi)建立相應(yīng)的小型（或“代理”）銀行。監(jiān)管機(jī)構(gòu)豁免這些代理銀行遵守管理普通銀行和其他金融服務(wù)提供商的繁重法規(guī)，這使得Safaricom能夠與全國上千名注冊移動內(nèi)存賬戶的零售商簽訂合同，并提供基本的現(xiàn)金流入/現(xiàn)金流出服務(wù)，而無需滿足與傳統(tǒng)銀行相同的資本和流動性要求。因此，監(jiān)管制度的放松為肯尼亞M-PESA發(fā)展的有利環(huán)境奠定了基礎(chǔ)，消除了移動貨幣服務(wù)進(jìn)入正規(guī)金融服務(wù)業(yè)的障礙，使跨國公司得以與傳統(tǒng)銀行競爭，并能夠充分利用其對每個農(nóng)村、無銀行賬戶客戶的獨(dú)特性來推動移動貨幣服務(wù)的發(fā)展?？夏醽啞胺潘杀O(jiān)管”方法的最終效果不僅改進(jìn)和完善了金融生態(tài)環(huán)境，而且加速了實(shí)現(xiàn)包容性金融發(fā)展目標(biāo)的進(jìn)程[ 16 ]。因此，本文進(jìn)一步認(rèn)為，盡管有各種社會經(jīng)濟(jì)條件可能影響移動貨幣在特定國家的表現(xiàn)，但最重要的是政府是否成功地創(chuàng)造了有利的監(jiān)管環(huán)境，也就是說政策制定者能否消除進(jìn)入壁壘，以允許新進(jìn)入者進(jìn)入金融服務(wù)市場。

（二）移動市場的主導(dǎo)地位對新技術(shù)的傳播產(chǎn)生了決定性影響

有學(xué)者認(rèn)為，為了證明建立和維護(hù)移動貨幣平臺的高額前期成本的合理性，一個國家需要擁有一個主導(dǎo)市場份額的大型電信提供商[ 17 ]。Safaricom的M-PESA取得成功得益于其在肯尼亞電信行業(yè)的主導(dǎo)地位，對新技術(shù)的傳播產(chǎn)生了決定性影響。在肯尼亞，電信公司Safaricom已經(jīng)壟斷了肯尼亞的電信網(wǎng)絡(luò)，到2018年已經(jīng)滲透到96%的市場。在肯尼亞許多人擁有移動電話，但沒有銀行借記卡，落后的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)使得銀行負(fù)擔(dān)沉重，尤其是在服務(wù)貧困地區(qū)人群方面。通過提供數(shù)字金融服務(wù)，使得任何人都有機(jī)會利用現(xiàn)有的電信網(wǎng)絡(luò)和M-PESA設(shè)計(jì)一種技術(shù)來促進(jìn)現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用解決了肯尼亞尚未滿足的金融市場需求，因其提供服務(wù)的便利性和有效性而受到消費(fèi)者的青睞。當(dāng)一項(xiàng)有價值的技術(shù)交付到現(xiàn)有市場并滿足未滿足的需求時，金融技術(shù)通常會成功采用并快速發(fā)展，可以很快獲得廣泛的市場滲透，從而將金融服務(wù)擴(kuò)展到廣大人群，也可以將無銀行賬戶的人群納入正式的金融系統(tǒng)，并對社會的經(jīng)濟(jì)福利產(chǎn)生影響[ 18 ]?？焖俚目蛻粑?，很大程度上歸因于普遍存在的基層分銷網(wǎng)絡(luò)、可信賴的品牌和相對低成本的交易（與現(xiàn)有的貨幣轉(zhuǎn)移方式相比）。窮人尤其是農(nóng)村地區(qū)缺乏銀行服務(wù)，使得M-PESA從一個基于手機(jī)的轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N虛擬銀行，供那些沒有銀行賬戶的人使用。因此，正是由于缺乏現(xiàn)有的金融基礎(chǔ)設(shè)施，M-PESA才成為那些無法使用銀行賬戶的人的成功替代方案[ 19 ]，這增加了那些只能使用手機(jī)而不能使用銀行賬戶的人接觸銀行業(yè)務(wù)的機(jī)會。

五、結(jié)論及啟示

本文系統(tǒng)分析了肯尼亞移動貨幣M-PESA運(yùn)作模式的特征和取得的成效，表明肯尼亞移動貨幣之所以發(fā)展如此迅速的原因主要在于：一是肯尼亞的正規(guī)金融服務(wù)能力非常弱，這為數(shù)字金融的發(fā)展提供了難得的契機(jī);二是肯尼亞中央銀行為移動貨幣的發(fā)展提供了寬松的監(jiān)管環(huán)境，金融排斥程度很低;三是肯尼亞移動貨幣M-PESA的獨(dú)特運(yùn)作模式確保了貧困人群能夠通過移動電話享受到無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得的金融服務(wù)，起到了減貧作用。研究還表明，良好的監(jiān)管環(huán)境為移動貨幣服務(wù)的運(yùn)行提供了重要支撐，同時，移動市場的主導(dǎo)地位對新技術(shù)的傳播產(chǎn)生了決定性影響?？夏醽喴苿迂泿诺某晒?jīng)驗(yàn)對我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展有很好的參考價值，具有啟發(fā)性。主要體現(xiàn)在如下三個方面：

（一）彌合現(xiàn)金與數(shù)字之間的鴻溝，暢通普惠金融的數(shù)字路徑

越來越多的證據(jù)表明，將貧困人群與數(shù)字金融系統(tǒng)聯(lián)系起來將產(chǎn)生相當(dāng)大的福利，在本文對肯尼亞移動貨幣M-PESA案例進(jìn)行分析中已經(jīng)清晰地看到了這一點(diǎn)。這對貧困人群意味著什么呢？一旦貧困家庭與綜合數(shù)字金融系統(tǒng)相連，他們將通過幾個渠道獲得直接福利：（1）獲得基本的價值存儲賬戶;（2）與同行的支付聯(lián)系;（3）與公用事業(yè)公司、企業(yè)和政府等機(jī)構(gòu)的支付聯(lián)系;（4）獲得多元化的金融服務(wù)。然而，現(xiàn)實(shí)中數(shù)字鴻溝依然存在，貧困人群沉浸在實(shí)物現(xiàn)金中，使他們長期處于正規(guī)金融體系的邊緣，在貧困地區(qū)尤為明顯。巨大的“現(xiàn)金與數(shù)字”鴻溝給貧困家庭的金融活動造成了兩種相輔相成的不平等。首先，這使得他們從事你我認(rèn)為理所當(dāng)然的基本金融活動既昂貴又有風(fēng)險;其次，使銀行、保險公司、公用事業(yè)部門和其他機(jī)構(gòu)與貧困家庭的交易成本高昂，從而在貧困家庭和正規(guī)經(jīng)濟(jì)之間制造了裂痕。數(shù)字鴻溝的存在加劇了金融排斥，要彌合現(xiàn)金與數(shù)字鴻溝需要什么呢？從根本上講，需要建造低成本的“坡道”，使窮人能夠?qū)⑺麄兊膶?shí)物現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成數(shù)字貨幣，還需要將這些坡道與正規(guī)機(jī)構(gòu)結(jié)合起來，以便貧困人群能夠以數(shù)字形式滿足他們的金融需求。一旦貧窮的客戶以可負(fù)擔(dān)的價格與他們的同行、銀行、政府和公用事業(yè)部門進(jìn)行金融往來，以實(shí)現(xiàn)數(shù)字支付平臺的擴(kuò)展，提供將貧困人群與儲蓄、信貸和保險產(chǎn)品提供商聯(lián)系起來的機(jī)會，將有利于實(shí)現(xiàn)數(shù)字普惠金融。通過數(shù)字金融服務(wù)來彌合“現(xiàn)金與數(shù)字”之間的鴻溝，可加強(qiáng)對金融服務(wù)人群信貸歷史信息的掌握，有效降低信息不對稱。

（二）增加貧困地區(qū)金融服務(wù)的滲透度，提高數(shù)字支付能力

在數(shù)字普惠金融發(fā)展的進(jìn)程中，其重點(diǎn)在于增加金融服務(wù)的滲透性，尤其是對貧困人群和貧困地區(qū)的滲透，因此，在金融服務(wù)的使用方面，應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)字金融服務(wù)，建設(shè)高效的數(shù)字金融服務(wù)系統(tǒng)，提高數(shù)字支付能力。有效的數(shù)字普惠金融方案應(yīng)適合于被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)排斥和服務(wù)不足人群的需要，并應(yīng)以參與主體（銀行、數(shù)字金融供應(yīng)商）可持續(xù)和客戶可負(fù)擔(dān)得起的成本提供金融服務(wù)。通過對肯尼亞移動貨幣M-PESA案例分析發(fā)現(xiàn)，移動貨幣服務(wù)的出現(xiàn)使得廣泛的移動通信和即時、安全、廉價地轉(zhuǎn)移資金的能力結(jié)合在一起，數(shù)字支付能力不斷提升，使金字塔底層的貧困人群享受到便捷的金融服務(wù)。為了進(jìn)一步推進(jìn)我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展，除了需要數(shù)字普惠金融服務(wù)的提供者在綜合權(quán)衡財務(wù)績效和社會績效外，還需要政府和金融監(jiān)管部門制定有效的政策，積極推動數(shù)字金融的發(fā)展，尤其是貧困地區(qū)數(shù)字金融的發(fā)展。

（三）優(yōu)化金融監(jiān)管環(huán)境，提高貧困地區(qū)人群的金融素養(yǎng)

一般認(rèn)為，金融素養(yǎng)與受教育程度有關(guān)，受教育程度低的人群，相應(yīng)的金融素養(yǎng)在一定程度上也不高。貧困地區(qū)人群的受教育程度普遍偏低，這使得在數(shù)字普惠金融發(fā)展過程中，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用給金融服務(wù)不完善的農(nóng)村帶來便捷的金融服務(wù)，以及將低收入人群連接到數(shù)字化信息高速公路，改善其市場、服務(wù)和信息可得性等方面產(chǎn)生的負(fù)面影響。金融素養(yǎng)的提高可以優(yōu)化貧困地區(qū)人群的金融決策行為，通過數(shù)字金融服務(wù)增加財富積累，實(shí)現(xiàn)減貧目標(biāo)。因此，需要為貧困地區(qū)提供普惠金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)、金融科技供應(yīng)商、政府部門有針對性地對這些人群進(jìn)行金融知識培訓(xùn)，提高他們的金融素養(yǎng)。此外，通過對肯尼亞移動貨幣M-PESA案例分析發(fā)現(xiàn)，良好的監(jiān)管環(huán)境（或有差異性的監(jiān)管方式）是移動貨幣快速發(fā)展的重要原因。雖然我國在數(shù)字普惠金融發(fā)展的環(huán)境上與肯尼亞存在很大差異，但其監(jiān)管理念值得我國金融監(jiān)管部門借鑒。

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