摘?要：LPR利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程中，受到諸多因素的影響，銀行會(huì)受到一定沖擊，如果不能合理地進(jìn)行規(guī)劃管理，將會(huì)導(dǎo)致銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展受到影響。這就需要在實(shí)際工作中樹立正確觀念，完善FTP系統(tǒng)，嚴(yán)格開展風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的管理工作，建立科學(xué)高效的工作系統(tǒng)，推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革工作的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：LPR改革;風(fēng)險(xiǎn)管理;銀行發(fā)展

一、 基于LPR“兩軌合一軌”的利率市場(chǎng)化改革重要作用

（一）有利于促使價(jià)格型貨幣政策的良好轉(zhuǎn)型

LPR貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率“兩軌合一軌”與中期借貸便利（MLF）利率相互掛鉤，而MLF的調(diào)整在某種程度上可以作為L(zhǎng)PR預(yù)期的風(fēng)向標(biāo)，貸款利率與市場(chǎng)利率的關(guān)聯(lián)性進(jìn)一步增強(qiáng)，能夠強(qiáng)化央行對(duì)信貸市場(chǎng)融資成本的管理效果，夯實(shí)向價(jià)格型貨幣政策轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。LPR“兩軌合一軌”不僅能夠讓央行在公開市場(chǎng)政策利率方面，形成對(duì)貨幣市場(chǎng)的一定影響，使得信息傳導(dǎo)到信貸市場(chǎng)中，還有利于市場(chǎng)按照具體的MLF利率波動(dòng)狀況，合理針對(duì)央行貨幣政策情況進(jìn)行判斷，尤其是中期資金成本變化對(duì)貸款利率的傳導(dǎo)。

（二）有利于中小微企業(yè)減少貸款利率負(fù)擔(dān)

從本質(zhì)上來(lái)講LPR“兩軌合一軌”能夠通過(guò)市場(chǎng)化改革，有效的減少貸款利率。首先，其定價(jià)和MLF相互掛鉤，受到經(jīng)濟(jì)下行因素的影響，市場(chǎng)的預(yù)期MLF存在一定的下行空間，之后LPR會(huì)全面反映出MLF的下降預(yù)期情況，未來(lái)大部分銀行貸款與LPR掛鉤時(shí)，中小微企業(yè)貸款成本下降，商業(yè)銀行放貸成本增加，從而倒逼商業(yè)銀行加大資產(chǎn)端和負(fù)債端定價(jià)的市場(chǎng)化程度。與此同時(shí)，LPR“兩軌合一軌”具有較高的市場(chǎng)化程度，能夠預(yù)防商業(yè)銀行協(xié)同設(shè)定貸款利率的隱性下限，這樣在一定程度上可以促使貸款利率下行。其次，相關(guān)監(jiān)督管理部門在日常督查工作中，還可以對(duì)商業(yè)銀行新發(fā)放貸款提出要求，使其可以按照LPR的要求進(jìn)行定價(jià)處理，并將LPR應(yīng)用狀況與貸款利率競(jìng)爭(zhēng)行為，合理納入到宏觀審慎評(píng)估中，發(fā)揮銀行的督促作用，使得各個(gè)銀行可以參考LPR的規(guī)定定價(jià)，提高利率傳導(dǎo)效果，進(jìn)而達(dá)到降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是減輕中小微企業(yè)融資成本壓力。

（三）有利于應(yīng)對(duì)外部復(fù)雜環(huán)境

近年來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速開始放緩，國(guó)際上的貿(mào)易摩擦有所升級(jí)，很多國(guó)家的央行都開始降低利息，在此情況下，就會(huì)形成較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題很多，帶來(lái)不利影響。而在LPR“兩軌合一軌”的背景之下，我國(guó)在貨幣政策方面不再堅(jiān)持自我為主，而是按照實(shí)際情況及時(shí)作出調(diào)整，保持市場(chǎng)利率平臺(tái)的穩(wěn)定性。與此同時(shí)還能適當(dāng)提升逆周期調(diào)節(jié)的力度，形成良好的信貸環(huán)境，從根本上降低企業(yè)的融資成本，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展提供資金幫助。

二、 商業(yè)銀行應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性

當(dāng)前可以鼓勵(lì)發(fā)放期限較長(zhǎng)的固定利率貸款，延長(zhǎng)浮動(dòng)利率貸款的重定價(jià)期限，長(zhǎng)遠(yuǎn)則要深耕細(xì)作，提高信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平。商業(yè)銀行要增加凈利息收入，要么加杠桿擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，要么選擇信用下沉承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論哪一種選擇，都會(huì)在經(jīng)濟(jì)周期的末端承擔(dān)部分損失。因此，商業(yè)銀行應(yīng)專注主業(yè)，做精專業(yè)，對(duì)貸款領(lǐng)域深耕細(xì)作，提高行業(yè)研究水平，從經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期的角度出發(fā)，把握好信貸投放的時(shí)點(diǎn)，提高信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)水平，努力降低不良貸款率。

從當(dāng)前情況看，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)入降息周期，預(yù)計(jì)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，人民幣市場(chǎng)利率整體將處于下行通道。后期隨著LPR調(diào)整頻率的增加，商業(yè)銀行新增業(yè)務(wù)和存量業(yè)務(wù)都將受到影響。因此，針對(duì)浮動(dòng)利率貸款，應(yīng)努力降低重定價(jià)頻率，延長(zhǎng)重定價(jià)期限;針對(duì)固定利率貸款，重點(diǎn)支持發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，保證貸款利息收入水平的穩(wěn)定。

當(dāng)前可以積極參與掛鉤LPR的利率互換業(yè)務(wù)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看應(yīng)適度增加投資業(yè)務(wù)比重，提高非息收入占比。從短期看，商業(yè)銀行應(yīng)積極參與掛鉤LPR的利率互換（IRS）業(yè)務(wù)。一方面，通過(guò)IRS可以改變?nèi)匈Y產(chǎn)端或負(fù)債端的利率屬性，實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)利率和固定利率之間的轉(zhuǎn)換，從而鎖定利差，實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行賬簿利率風(fēng)險(xiǎn)的有效管理;另一方面，可以積極幫助自身貸款客戶做好利率風(fēng)險(xiǎn)管控，在降低客戶貸款利率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，增加中間業(yè)務(wù)收入。

商業(yè)銀行做好對(duì)存量?jī)?yōu)質(zhì)客戶進(jìn)行摸排和分析，重點(diǎn)要抓住源頭性資金和項(xiàng)目資本金，積極拓展代理業(yè)務(wù)、結(jié)算賬戶等能夠增加資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，引導(dǎo)流量資金在銀行自身體系內(nèi)循環(huán)，提高資金沉淀率。針對(duì)部分綜合回報(bào)高、資源撬動(dòng)效果好、利率敏感度高、存款穩(wěn)定性差的客戶，可以適量發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款。

積極培養(yǎng)核心負(fù)債，增加核心存款吸收規(guī)模，努力降低負(fù)債成本。要提升或穩(wěn)定凈息差，在貸款利率確定性下滑的情況下，要積極考慮負(fù)債端的發(fā)展情況。企業(yè)和個(gè)人存款是同質(zhì)化的金融產(chǎn)品，客戶除了考慮其安全性和利率外，也十分看重銀行提供的各項(xiàng)金融服務(wù)水平。所謂存款立行，本質(zhì)是客戶立行，而獲取客戶，靠的是自身產(chǎn)品與全方位服務(wù)的能力。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，商業(yè)銀行可以通過(guò)加大金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，如債券投資、交易、做市、中介以及投資銀行等業(yè)務(wù)獲得收益上的補(bǔ)充，尤其是面向金融市場(chǎng)，但同時(shí)無(wú)需大量人力資源和網(wǎng)點(diǎn)資源支撐的債券投資、交易、做市等業(yè)務(wù)仍有發(fā)展空間。因此，通過(guò)打造與這些業(yè)務(wù)相關(guān)的投資、研究、交易團(tuán)隊(duì)，順應(yīng)貸款業(yè)務(wù)投行業(yè)的趨勢(shì)，努力提高非息收入占比，進(jìn)一步充實(shí)自身資產(chǎn)組合。

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作者簡(jiǎn)介：王曉龍，齊商銀行股份有限公司濰坊分行。