周茹

徽商銀行股份有限公司 安徽合肥 230001

1 城商行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展形勢(shì)分析

1.1 金融監(jiān)管要求托管從“有托管”到“強(qiáng)托管”

資管新規(guī)出臺(tái)后，標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資逐步成為主流，對(duì)托管人的職責(zé)提出了更高要求；資管新規(guī)還明確要求各資管行業(yè)實(shí)施實(shí)質(zhì)性的獨(dú)立第三方托管，消減資管關(guān)系中的信息不對(duì)稱問(wèn)題。各類資管產(chǎn)品配套細(xì)則也明確了對(duì)托管的要求，托管人的行業(yè)地位得到了加強(qiáng)。資管新規(guī)實(shí)施以后，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)運(yùn)行與磨合，監(jiān)管對(duì)托管人資格有新的要求，準(zhǔn)入門(mén)檻將進(jìn)一步提高。未來(lái)預(yù)計(jì)新增銀行金融機(jī)構(gòu)托管人資格的可能性較小，已經(jīng)獲得托管資格的商業(yè)銀行面對(duì)的新進(jìn)入者的競(jìng)爭(zhēng)壓力減輕，為城商行托管業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了一定生存空間[1]。

1.2 行業(yè)內(nèi)生要求托管從“量大”到“質(zhì)優(yōu)”

宏觀經(jīng)濟(jì)及監(jiān)管環(huán)境的復(fù)雜形勢(shì)，導(dǎo)致托管業(yè)務(wù)市場(chǎng)整體增長(zhǎng)緩慢，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)份額“你增我減、此消彼長(zhǎng)”，行業(yè)格局相對(duì)穩(wěn)固，因此要求各家托管銀行尋找內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力。近年來(lái)各大行在系統(tǒng)建設(shè)、大數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)上均有較大投入，例如以平安銀行為代表的股份制商業(yè)銀行推出了“智慧托管”、以寧波銀行為代表的城商行更是在較早之前就推出了“易托管”品牌。除此以外，各托管銀行還推出了各具特色的增值服務(wù)。托管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)為服務(wù)能力的提升、差異化經(jīng)營(yíng)上來(lái)。作為城商行如能抓住機(jī)遇，充分發(fā)揮決策鏈條短、服務(wù)高效的特點(diǎn)，提升托管服務(wù)效率和質(zhì)量，未來(lái)具有很強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

1.3 客戶需求要求托管從“單一”到“綜合”

資管新規(guī)不僅對(duì)托管提出了直接要求，對(duì)各類資管產(chǎn)品管理人也提出了更高的要求，例如產(chǎn)品凈值化、資金池的壓縮、通道類業(yè)務(wù)的縮減等，客戶在應(yīng)對(duì)一系列變化的同時(shí)，對(duì)托管人的要求也從單一的基礎(chǔ)服務(wù)上升到綜合性服務(wù)。在實(shí)踐中，各家銀行會(huì)根據(jù)托管產(chǎn)品的不同提供涵蓋份額登記、估值核算、代理備案、代理開(kāi)戶等增值服務(wù)。服務(wù)品質(zhì)的提高、服務(wù)內(nèi)容的擴(kuò)展、風(fēng)險(xiǎn)的隔離，提升了客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)了客戶粘性，提高了托管業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。

2 城商行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

2.1 業(yè)務(wù)發(fā)展有欠均衡

一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不均衡。2020年上半年城商行公募基金托管業(yè)務(wù)規(guī)模占比5.67%遠(yuǎn)低于全行業(yè)10.26%的平均水平；保險(xiǎn)資金托管業(yè)務(wù)規(guī)模僅占1.73%遠(yuǎn)低于全行業(yè)12.55%的平均水平，發(fā)展空間較大。

二是產(chǎn)品種類有待豐富。城商行托管業(yè)務(wù)以券商資管、理財(cái)、私募、信托、基子資管及資金監(jiān)管為主，這幾類業(yè)務(wù)占托管規(guī)模的90%以上。因缺乏專業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，許多創(chuàng)新型業(yè)務(wù)的托管能力不足，F(xiàn)OF、MOM、ETF等創(chuàng)新型公募基金涉及較少，養(yǎng)老金、QDII、QFII等還未涉足?？傮w來(lái)看所托管的產(chǎn)品種類較為單一和簡(jiǎn)單，急需加大產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力度，豐富產(chǎn)品種類。

2.2 托管運(yùn)營(yíng)能力有待進(jìn)一步加強(qiáng)

托管業(yè)務(wù)是項(xiàng)服務(wù)型中間業(yè)務(wù)，科技系統(tǒng)是服務(wù)能力的重要體現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外先進(jìn)托管銀行均把打造具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的托管系統(tǒng)作為客戶營(yíng)銷的核心手段。托管規(guī)模最大的工商銀行目前投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的是第六代分布式托管系統(tǒng)、中信銀行推出的“ACE·π”中信托管智能機(jī)器人系統(tǒng)，業(yè)務(wù)處理能力和運(yùn)行穩(wěn)定性大幅提升。城商行除寧波銀行外，大多對(duì)營(yíng)運(yùn)能力投入較少，科技系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不足、經(jīng)驗(yàn)技能上存在一定差距，使得客戶服務(wù)能力不足[2]。

2.3 托管運(yùn)營(yíng)專業(yè)人員缺乏

隨著多層次資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，各項(xiàng)創(chuàng)新復(fù)雜標(biāo)的及相關(guān)投資產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，使托管運(yùn)營(yíng)工作面臨的復(fù)雜性、艱巨性不斷加深；同時(shí)資管行業(yè)轉(zhuǎn)型為托管行業(yè)的發(fā)展迎來(lái)新機(jī)遇，也對(duì)托管人員專業(yè)性提出了更高的要求。城商行在賬戶、清算、核算、投資監(jiān)督等核心環(huán)節(jié)須增配專業(yè)化程度高、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力強(qiáng)的專人，保障日益復(fù)雜的托管運(yùn)營(yíng)工作的順利開(kāi)展[3]。

3 城商行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展策略

當(dāng)前金融行業(yè)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)換擋期挑戰(zhàn)，資管行業(yè)進(jìn)入業(yè)務(wù)重構(gòu)階段，伴隨著強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代的開(kāi)啟，城商行實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)托管業(yè)務(wù)的目標(biāo)，應(yīng)從重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)產(chǎn)品、戰(zhàn)略合作、考核激勵(lì)、人才隊(duì)伍、信息技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)防范等七個(gè)方面著手：

3.1 重點(diǎn)區(qū)域策略

（1）深挖北京、上海資源，擴(kuò)大托管業(yè)務(wù)影響。北上廣深四個(gè)地區(qū)集結(jié)了全國(guó)80%以上的資管業(yè)務(wù)，托管業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域仍舊是這四個(gè)地區(qū)。未來(lái)城商行托管業(yè)務(wù)應(yīng)依托這四個(gè)地區(qū)分行持續(xù)挖掘區(qū)域托管資源；借力總行資管、同業(yè)、投行、金融市場(chǎng)等部門(mén)及理財(cái)子公司等大力發(fā)展其他托管資源較豐富地區(qū)業(yè)務(wù)。

（2）發(fā)揮省會(huì)城市優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)全省業(yè)務(wù)。充分發(fā)揮城商行的省會(huì)城市領(lǐng)頭作用，利用省會(huì)城市資金充裕、資產(chǎn)優(yōu)良、以及金融機(jī)構(gòu)總部?jī)?yōu)勢(shì)，大力發(fā)展本地區(qū)托管業(yè)務(wù)的同時(shí)帶動(dòng)全省業(yè)務(wù)共同發(fā)展。

3.2 重點(diǎn)產(chǎn)品策略

（1）銀行理財(cái)托管。銀行理財(cái)是托管市場(chǎng)的主體部分，規(guī)模居各類托管產(chǎn)品之首。截至2019年底全國(guó)共400多家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，銀行理財(cái)余額已超過(guò)25萬(wàn)億元，未來(lái)銀行理財(cái)規(guī)模仍有較大的增長(zhǎng)空間。

（2）公募基金和類公募基金托管。隨著資管新規(guī)以及非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的的不斷深入，公募基金和類公募基金產(chǎn)品相較于其他資管產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯，將成為未來(lái)市場(chǎng)追捧的重要產(chǎn)品之一。

（3）資產(chǎn)證券化托管（ABS）。ABS憑借盤(pán)活存量資產(chǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、提高資產(chǎn)流動(dòng)性的特點(diǎn)，已逐漸成為創(chuàng)新型融資渠道的主流。根據(jù)基協(xié)備案數(shù)據(jù)顯示，截止2019年底全國(guó)ABS備案累計(jì)規(guī)模達(dá)3.64萬(wàn)億，存續(xù)規(guī)模已達(dá)1.6萬(wàn)億。此外，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不納入資管新規(guī)管理，必將進(jìn)一步促進(jìn)整個(gè)ABS行業(yè)大幅增長(zhǎng)，將成為城商行托管業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

（4）保險(xiǎn)資產(chǎn)托管。保險(xiǎn)資管目前已成為僅次于銀行理財(cái)和信托的第三大資產(chǎn)管理領(lǐng)域，保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出了“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)容、資產(chǎn)配置多元化、資產(chǎn)管理市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)”；此外，銀保監(jiān)會(huì)大幅松綁保險(xiǎn)資金投資范圍和比例，將帶來(lái)保險(xiǎn)資金新一輪投資高潮，同時(shí)給城商行保險(xiǎn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。

3.3 戰(zhàn)略合作策略

（1）總行部室橫向合作。加強(qiáng)與公司、投行、同業(yè)、金融市場(chǎng)、資管、零售、電子銀行等相關(guān)部門(mén)的橫向聯(lián)動(dòng)，重點(diǎn)發(fā)揮產(chǎn)品的交叉銷售能力，打造客戶服務(wù)價(jià)值鏈條，構(gòu)建從交易銀行到投資銀行再到托管銀行的全方位、全鏈條、全流程服務(wù)體系，使傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)與托管業(yè)務(wù)相互帶動(dòng)，助力城商行向輕資本轉(zhuǎn)型。

（2）總分行縱向合作。堅(jiān)持總分支機(jī)構(gòu)的縱向聯(lián)動(dòng)，充分發(fā)揮總行集中運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)和分行全員營(yíng)銷的雙輪驅(qū)動(dòng)作用；堅(jiān)持總行和分行共同面對(duì)市場(chǎng)，共同拓展市場(chǎng)和服務(wù)客戶；分行將客戶需求及問(wèn)題及時(shí)傳達(dá)至總行，總行指導(dǎo)協(xié)調(diào)其解決，必要時(shí)總、分行共同對(duì)客戶實(shí)施總對(duì)總營(yíng)銷，提高營(yíng)銷的成功率。

3.4 考核激勵(lì)策略

（1）總行聯(lián)動(dòng)考核與分行考核引導(dǎo)相結(jié)合?？傂邢嚓P(guān)部室可采用聯(lián)動(dòng)考核、影子考核等考核方式，并適當(dāng)提高分行考核中托管業(yè)務(wù)分值、增設(shè)考核指標(biāo)，激發(fā)全行開(kāi)展托管業(yè)務(wù)營(yíng)銷的積極性。

（2）產(chǎn)品獎(jiǎng)勵(lì)與費(fèi)用配備相結(jié)合。托管業(yè)務(wù)是不占用任何經(jīng)濟(jì)資本的綠色中間業(yè)務(wù)，在全面對(duì)托管業(yè)務(wù)收入進(jìn)行產(chǎn)品計(jì)價(jià)獎(jiǎng)勵(lì)的同時(shí)應(yīng)重點(diǎn)提高純托管產(chǎn)品計(jì)價(jià)比例；對(duì)托管資源豐富的重點(diǎn)區(qū)域，費(fèi)用配置應(yīng)適當(dāng)傾斜。

3.5 人才隊(duì)伍策略

（1）增強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)環(huán)節(jié)人員力量

為做好托管業(yè)務(wù)的區(qū)域拓展，重點(diǎn)區(qū)域未有分行的城商行可在總行設(shè)立區(qū)域化營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)；為提高城商行托管業(yè)務(wù)信息技術(shù)能力，可考慮成立托管信息技術(shù)中心，全力打造現(xiàn)代化、智能化、集約化的托管業(yè)務(wù)處理與管理系統(tǒng)。

（2）專業(yè)人才隊(duì)伍培養(yǎng)。隨著城商行托管規(guī)模不斷擴(kuò)大、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的日益增多，對(duì)于熟知資本市場(chǎng)各項(xiàng)規(guī)則的托管從業(yè)人員的引進(jìn)與培養(yǎng)將至關(guān)重要。首先應(yīng)建立經(jīng)驗(yàn)分享、定期培訓(xùn)的長(zhǎng)效機(jī)制，培養(yǎng)托管業(yè)務(wù)專業(yè)隊(duì)伍；其次通過(guò)內(nèi)外部的培訓(xùn)學(xué)習(xí)、核算估值規(guī)則研究以及一對(duì)一幫扶等，持續(xù)不斷的培養(yǎng)更多的多層次的專業(yè)人員，以滿足未來(lái)主流托管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)需求。

3.6 信息技術(shù)策略

隨著城商行托管規(guī)模的快速增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)種類的不斷豐富和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，科技系統(tǒng)建設(shè)須著眼業(yè)務(wù)、面向客戶，不斷提高業(yè)務(wù)處理效率，逐步打造城商行托管業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一是建設(shè)業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)系統(tǒng)，確保各類資管產(chǎn)品交易所結(jié)算系統(tǒng)功能優(yōu)化成功投產(chǎn)；二是梳理客戶需求，建設(shè)各類業(yè)務(wù)市場(chǎng)的直通系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化處理，提升運(yùn)營(yíng)效率；三是運(yùn)用創(chuàng)新思維，探索建設(shè)具有比較優(yōu)勢(shì)的托管系統(tǒng)，嘗試運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和云計(jì)算等新興技術(shù)創(chuàng)新托管服務(wù)手段、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，打造城商行托管業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力[4]。

3.7 風(fēng)險(xiǎn)防范策略

一是從業(yè)務(wù)的源頭防范聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)新興資管機(jī)構(gòu)的托管業(yè)務(wù)采取謹(jǐn)慎發(fā)展思路，向分行提示潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；對(duì)私募基金領(lǐng)域的托管業(yè)務(wù)，建立集體審議機(jī)制，逐筆評(píng)審高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)；對(duì)規(guī)范性較高、風(fēng)險(xiǎn)控制水平較好的資管產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，指導(dǎo)分行規(guī)范營(yíng)銷。

二是從業(yè)務(wù)的全過(guò)程防范操作風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)完善的操作流程防范托管操作風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)涵蓋合同簽署、賬戶管理、清算交收、估值核算、投資監(jiān)督等各流程的標(biāo)準(zhǔn)化操作程序； 其次，建立健全托管業(yè)務(wù)稽核監(jiān)督機(jī)制，嚴(yán)防操作風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，保障托管業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

4 結(jié)語(yǔ)

面臨經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)、發(fā)展新動(dòng)態(tài)、監(jiān)管新導(dǎo)向、市場(chǎng)新變化，托管業(yè)務(wù)發(fā)展的前景是廣闊的、道路是光明的。托管業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，城商行只要牢牢把握托管業(yè)務(wù)本質(zhì)，優(yōu)化產(chǎn)品、配足資源、重點(diǎn)突破、苦修內(nèi)功，必將引領(lǐng)托管業(yè)務(wù)走出有城商行特色的發(fā)展道路。