受新冠肺炎疫情影響，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本增加。銀行應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)做好財(cái)資管理，深化資金管理服務(wù)內(nèi)涵，共同度過(guò)特殊時(shí)期。

助力企業(yè)化解難題

新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)內(nèi)外貿(mào)行業(yè)產(chǎn)生了較大影響。如何降低財(cái)務(wù)成本、節(jié)約現(xiàn)金流，成為當(dāng)前企業(yè)面臨的重大難題。對(duì)此，銀行可在三個(gè)方面幫助企業(yè)化解難題：一是可依托電子化平臺(tái)，配合企業(yè)統(tǒng)籌全球應(yīng)收/應(yīng)付賬款管理，助其實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流的有效管理；二是可通過(guò)為企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資方案，如應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款保理、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，提前回籠資金；三是可利用境內(nèi)外金融市場(chǎng)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，積極為企業(yè)尋找新的融資渠道。

案例一：通過(guò)可視化財(cái)資管理平臺(tái)助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流的有效管理

A企業(yè)是當(dāng)?shù)刈畲蟮耐赓Y企業(yè)，目前主要產(chǎn)品為通訊設(shè)備相關(guān)元件及模組，所生產(chǎn)的產(chǎn)品服務(wù)于該行業(yè)大型跨國(guó)公司。該企業(yè)在加快“國(guó)際化”布局的過(guò)程中，其合作銀行和銀行賬戶激增，產(chǎn)生了越來(lái)越復(fù)雜和多樣化的現(xiàn)金和財(cái)資管理需求，導(dǎo)致其出現(xiàn)了資金管理分散、結(jié)算管理乏力、資金監(jiān)控困難等問(wèn)題，原有的管理模式已無(wú)法滿足對(duì)財(cái)務(wù)效率、資金安全和資金收益的管理要求。

銀行向該企業(yè)介紹了現(xiàn)金管理平臺(tái)。該平臺(tái)涵蓋統(tǒng)一賬戶視圖、支付結(jié)算等服務(wù)功能。通過(guò)境內(nèi)銀企直連、與SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)）及境外銀行直連，主辦企業(yè)可查看下屬成員單位在境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)的各類(lèi)賬戶明細(xì)信息，并且能夠?qū)ο聦俪蓡T單位賬戶進(jìn)行轉(zhuǎn)賬操作，包括集團(tuán)內(nèi)部賬戶互轉(zhuǎn)，以及對(duì)第三方收款人的匯劃結(jié)算。該方案成功為該企業(yè)打通了境內(nèi)外財(cái)資管理通道，同時(shí)也大幅降低了客戶運(yùn)營(yíng)成本與操作風(fēng)險(xiǎn)。

案例二：利用貿(mào)易融資工具回籠現(xiàn)金流

B企業(yè)是一家紡織公司，主要產(chǎn)品出口歐洲。因下游企業(yè)延遲復(fù)工，大量應(yīng)收賬款無(wú)法如期收回，造成資金流緊張，難以按期承兌原材料進(jìn)口時(shí)開(kāi)具的進(jìn)口信用證。某銀行為該企業(yè)辦理了進(jìn)口信用證到期押匯業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)利用企業(yè)在銀行的貿(mào)易融資額度，實(shí)現(xiàn)了快速放款，使客戶無(wú)需通過(guò)傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款就解決了融資需求；同時(shí)，銀行還充分利用抗擊疫情特殊時(shí)期的貸款政策，降低融資利率20個(gè)百分點(diǎn)，為企業(yè)節(jié)約了資金成本。

當(dāng)前外債新政放寬了具有出口背景的國(guó)內(nèi)外匯貸款購(gòu)匯償還，在企業(yè)因疫情導(dǎo)致出口收匯延遲，又無(wú)其他外匯資金可用于償還貸款時(shí)，企業(yè)可購(gòu)匯還貸，以便利企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和保證良好的信用記錄。

案例三：海外發(fā)債后利用貨幣掉期鎖定融資成本

C集團(tuán)是以文化產(chǎn)業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的綜合性企業(yè)集團(tuán)。該集團(tuán)早在2018年即獲得了發(fā)改委外債的備案回執(zhí)，但出于對(duì)內(nèi)外形勢(shì)的考量集團(tuán)境外發(fā)債計(jì)劃一直未付諸實(shí)施。今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息，海外發(fā)債成本優(yōu)勢(shì)較明顯，發(fā)債計(jì)劃遂提上議程。但公司的主要收入幣種為人民幣，與支出貨幣不匹配，存在人民幣貶值、美元升值的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

為抗擊疫情沖擊，各國(guó)央行先后啟動(dòng)量化寬松進(jìn)程。在美聯(lián)儲(chǔ)降息環(huán)境下，境外融資成本相較境內(nèi)更低。鑒此，企業(yè)可通過(guò)發(fā)行美元債、美元貸款等方式融入低成本的美元資金，然后通過(guò)貨幣掉期將外幣債務(wù)轉(zhuǎn)化為人民幣債務(wù)，以此規(guī)避匯率和利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

銀行為其出具了發(fā)債后貨幣互換的融資方案。C公司發(fā)債融資1億美金，期限3年，原始定價(jià)為3M libor+180bps。目前3年期3M Libor美元貨幣掉期的報(bào)價(jià)為0.8%。如客戶敘做貨幣掉期則可將貸款融資成本鎖定為人民銀行基準(zhǔn)利率下浮20%。通過(guò)貨幣掉期鎖定了該集團(tuán)的融資成本，滿足了其避險(xiǎn)需求。

三點(diǎn)啟示

“黑天鵝”事件讓企業(yè)猝不及防，銀行則可以此為契機(jī)，助力客戶提升財(cái)務(wù)管理水平，做好長(zhǎng)遠(yuǎn)資金籌劃，使企業(yè)能更加從容地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

啟示一：引導(dǎo)企業(yè)建立積極的財(cái)資管理理念，運(yùn)用銀行電子化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)賬戶的可視化管理

相對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)的企業(yè)，“走出去”企業(yè)涉及不同的市場(chǎng)，呈現(xiàn)出多國(guó)家、多層級(jí)、多幣種、多賬戶的特點(diǎn)。疫情突然而至，部分企業(yè)為渡過(guò)眼前的難關(guān)，開(kāi)始被動(dòng)地進(jìn)行現(xiàn)金流管理，而未做長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。對(duì)此，銀行可引導(dǎo)企業(yè)重新審視財(cái)資管理方式。

一是做好銀行賬戶的統(tǒng)籌管理，及時(shí)掌握賬戶余額、交易明細(xì)信息，以及賬戶出入賬信息報(bào)告、對(duì)賬單的自動(dòng)生成。有條件的商業(yè)銀行可為客戶提供全球現(xiàn)金管理平臺(tái)，支持境內(nèi)外、離在岸、多銀行、多幣種賬戶境內(nèi)外一體化管理，涵蓋統(tǒng)一賬戶視圖，支付結(jié)算等服務(wù)功能，實(shí)現(xiàn)全球賬戶統(tǒng)一管理。

二是提升線上化水平，提高管理效率。疫情初期，春節(jié)假期的延遲以及居家隔離的管控措施，讓每個(gè)企業(yè)深刻意識(shí)到線上交易對(duì)于企業(yè)財(cái)資管理的重要性，也為銀行的線上平臺(tái)經(jīng)營(yíng)提供了難得的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。特別是國(guó)際貿(mào)易進(jìn)口付匯項(xiàng)下，都有明確的付匯期限，未能按時(shí)償付將導(dǎo)致商務(wù)糾紛和索賠損失。這使得高效、便捷、電子化的支付方式，成為了眾多企業(yè)的一致需求。目前，多家銀行已實(shí)現(xiàn)貨物貿(mào)易項(xiàng)下電子單證線上化，使貨物貿(mào)易項(xiàng)下的結(jié)算及融資可在合法合規(guī)的前提下通過(guò)線上化渠道進(jìn)行。銀行應(yīng)以線上化平臺(tái)作為切入點(diǎn)，提高客戶粘性。

啟示二：引導(dǎo)企業(yè)積極探索新的融資方式，開(kāi)拓低成本資金來(lái)源

銀行可配合企業(yè)摸清自身現(xiàn)金流狀況，按照短期、中期、長(zhǎng)期，對(duì)資金何時(shí)支付、支付規(guī)模、盈余存款、理財(cái)安排、融資安排等提出建議。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流的來(lái)源可分為投資活動(dòng)現(xiàn)金流入、融資活動(dòng)現(xiàn)金流入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入?！白叱鋈ァ钡钠髽I(yè)面對(duì)全球市場(chǎng)，雖然承擔(dān)了相應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也拓寬了境內(nèi)外融資渠道和融資方式。

一是可通過(guò)母公司注資、增發(fā)新股、設(shè)立合資平臺(tái)引入財(cái)務(wù)投資人等方式，吸引外商投資資金；新冠肺炎疫情爆發(fā)后，政府管控有力，并及時(shí)推出了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)外資的系列措施，推動(dòng)外資企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，持續(xù)優(yōu)化外商投資環(huán)境。5月14日，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理四部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2020〕95號(hào)），旨在擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，深化內(nèi)地與港澳金融合作，促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)跨境貿(mào)易和投融資便利化；5月20日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于支持貿(mào)易新業(yè)態(tài)發(fā)展的通知》（匯發(fā)〔2020〕11號(hào)），旨在促進(jìn)外貿(mào)提質(zhì)增效，提高貿(mào)易外匯收支便利化水平，支持企業(yè)優(yōu)化外匯業(yè)務(wù)流程。這些舉措，便利了企業(yè)跨境投融資及外匯收支，均有助于進(jìn)一步完善營(yíng)商環(huán)境，增強(qiáng)外資信心，提高對(duì)外資的吸引力。

二是可指導(dǎo)企業(yè)用境外低成本融資置換現(xiàn)有負(fù)債。3月12日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布通知，上調(diào)了全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)；3月19日，國(guó)家外匯管理局官網(wǎng)宣布，擴(kuò)展外債便利化試點(diǎn)，支持高新技術(shù)企業(yè)跨境融資，允許參與試點(diǎn)并符合一定條件的中小微高新技術(shù)企業(yè)在一定額度內(nèi)自主借用外債；4月10日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布了《國(guó)家外匯管理局關(guān)于優(yōu)化外匯管理 支持涉外業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》（匯發(fā)〔2020〕8號(hào)），在全國(guó)推廣資本項(xiàng)目收入支付便利化改革，允許符合條件的企業(yè)在將資本金、外債和境外上市等資本項(xiàng)目收入用于境內(nèi)支付時(shí)，無(wú)需事前向銀行逐筆提供真實(shí)性證明材料，由經(jīng)辦銀行在合法合規(guī)的前提下進(jìn)行事后抽查。這一政策鼓勵(lì)企業(yè)從海外獲得融資，為外債、資本金等在境內(nèi)的支付使用提供了便利。銀行可結(jié)合近期政策導(dǎo)向，因勢(shì)利導(dǎo)，鼓勵(lì)企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)從境外融入低成本資金，促進(jìn)自身的發(fā)展。

三是幫助“走出去”的企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。如一些建筑施工類(lèi)企業(yè)，疫情暴發(fā)前，在境外承包合同中已約定了項(xiàng)目交割期限、資金出境與支付期限，導(dǎo)致疫情暴發(fā)后，面臨著無(wú)法按期交付的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于這類(lèi)企業(yè)通常是大型國(guó)企、央企，資信較好，可通過(guò)過(guò)橋貸款、出口信保項(xiàng)下的保理業(yè)務(wù)等為其提供融資，助其擺脫困境。

啟示三：引導(dǎo)企業(yè)重視匯率風(fēng)險(xiǎn)，建立積極的匯率管理觀念

匯率風(fēng)險(xiǎn)是跨境企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視的組成部分。這次突發(fā)疫情使部分未鎖匯的企業(yè)直面匯率波動(dòng)，被打了個(gè)措手不及。這也警示我們，在警惕“黑天鵝”的同時(shí)，也要防范“灰犀?！?。企業(yè)可通過(guò)外匯避險(xiǎn)產(chǎn)品，在事前將匯率風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的范圍之內(nèi)。銀行則應(yīng)運(yùn)用自身專(zhuān)業(yè)能力引領(lǐng)客戶需求，尤其對(duì)在當(dāng)前環(huán)境下仍留有外匯敞口的企業(yè)，要為其提供針對(duì)性、定制化的避險(xiǎn)、投資解決方案，提升企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。