隋玉明

（哈爾濱欣榮集團(tuán)股份有限公司，哈爾濱 150080）

一、新基建PPP 項(xiàng)目投資概述

新基建是新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的簡稱，它是指支撐5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字化信息技術(shù)以及外延的特高壓等技術(shù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。新基建覆蓋信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三個方面，主要包括5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領(lǐng)域。與傳統(tǒng)意義上的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相比，新基建打破了生產(chǎn)經(jīng)營、生活體驗(yàn)的時空局限，構(gòu)建線上與線下、制造與服務(wù)、數(shù)據(jù)與價值、場景與內(nèi)容相結(jié)合的數(shù)字經(jīng)濟(jì)新模式、新業(yè)態(tài)。新基建將為社會經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)力支撐，能夠有效促進(jìn)社會萬物互聯(lián)互通，引領(lǐng)拓展新空間，推動創(chuàng)新激發(fā)新動能。

近年來，“新基建”已逐漸發(fā)展成為資本市場的熱名詞。事實(shí)上，中央很早就開始了新基建的布局與謀劃。2018年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上就已經(jīng)明確提出了要加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2019 年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會議中再次強(qiáng)調(diào)要從網(wǎng)絡(luò)的角度和戰(zhàn)略的高度開展新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2020年黨中央主持召開的多次會議中，也不同程度地強(qiáng)調(diào)了新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在此基礎(chǔ)上，各級政府也陸續(xù)發(fā)布了新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。例如，多個省份在政府工作報(bào)告中把“推進(jìn)5G 通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”列為重點(diǎn)。在黨中央、各級政府及社會各界的共同努力下，新基建工作正在有條不紊的推進(jìn)。

新基建以技術(shù)創(chuàng)新為底色，既可短期創(chuàng)造就業(yè)和增長，也可促進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，帶動經(jīng)濟(jì)的中長期健康發(fā)展。相對于傳統(tǒng)基建地方政府主導(dǎo)的投資模式，新基建更加注重政府與市場的通力合作，民間資本投資在新基建中占據(jù)重要位置。因此，新基建的投融資機(jī)制創(chuàng)新至關(guān)重要，既要能權(quán)衡政府與社會企業(yè)雙方的責(zé)任義務(wù)，又要能充分調(diào)動雙方的建設(shè)積極性，以最大化利用各方優(yōu)勢推動新基建建設(shè)進(jìn)程。

PPP 模式與P2P 模式是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營中兩種新興的投融資模式。其中，PPP 模式是指政府與私人組織之間，為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，從而使得政府與私人組織（一般為企業(yè)）間達(dá)成合作關(guān)系，確保項(xiàng)目較好實(shí)行的一種合作模式。實(shí)踐中，由于PPP 模式獨(dú)特的投融資結(jié)構(gòu)，其在擴(kuò)大內(nèi)需、提升有效投資等方面展現(xiàn)出了極大的優(yōu)勢，對提高政府的公共服務(wù)水平具有很好的促進(jìn)作用，因此受到了我國各級政府的積極推動與支持。自2014 年以來，國家發(fā)改委等相關(guān)部門陸續(xù)出臺了一系列關(guān)于促進(jìn)PPP 模式發(fā)展的文件?？梢姡琍PP 模式也是新基建進(jìn)程中投融資模式的最佳選擇之一。

然而，作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一部分，新基建本身也具有建設(shè)周期長、資本需求大、相關(guān)主體多等特征，與PPP融資模式相融合之后，新基建PPP 項(xiàng)目的主體結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，很多潛在的不確定因素都會直接影響PPP 項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營，甚至直接導(dǎo)致PPP 項(xiàng)目失敗。因此，在開展新基建PPP 項(xiàng)目之前，要對其進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險管控，以確保項(xiàng)目的順利開展，同時保障各方權(quán)益不受損害。在內(nèi)外部環(huán)境不斷變化下，哈爾濱市很多政府部門及企業(yè)在新基建PPP項(xiàng)目投資中的風(fēng)險控制能力較差，極大地阻礙了哈爾濱市新基建的建設(shè)進(jìn)程。因此，充分研究PPP 投融資模式在傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的優(yōu)勢與不足，探究哈爾市新基建PPP 項(xiàng)目投融資模式可能存在的風(fēng)險，制定出合理的PPP 項(xiàng)目風(fēng)險管控策略及有效方法，對哈爾濱市政府相關(guān)部門及企業(yè)更好地推進(jìn)新基建進(jìn)程具有極其重要的作用。

二、哈爾濱市新基建PPP 項(xiàng)目投資可能存在的風(fēng)險

PPP 項(xiàng)目風(fēng)險一般是指在PPP 項(xiàng)目實(shí)施的全過程中，可能出現(xiàn)在項(xiàng)目建設(shè)各個階段（如項(xiàng)目決策、項(xiàng)目審批、工程建設(shè)、資金籌措和運(yùn)營管理等）的不確定性因素導(dǎo)致項(xiàng)目遭受損失，致使結(jié)果不能達(dá)到預(yù)期，甚至可能導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。

（一）風(fēng)險類別

受各種內(nèi)外部因素的共同影響，哈爾濱市新建PPP 項(xiàng)目可能面臨政治風(fēng)險、金融風(fēng)險、法律法規(guī)風(fēng)險、合同風(fēng)險、自然災(zāi)害風(fēng)險、建造風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險以及環(huán)保風(fēng)險等多種風(fēng)險。

1.政治風(fēng)險

政治風(fēng)險是指各級政府部門利用自身權(quán)力直接或間接地影響PPP 項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營所帶來的風(fēng)險。最具代表性的影響因素包括：特許權(quán)收回和違背、土地征用或公有化、政府PPP 項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)不足、政府官員腐敗、政局穩(wěn)定性等，這些潛在的政治風(fēng)險會直接影響到新基建PPP 項(xiàng)目的合法性、審批過程及相關(guān)文件的有效性以及PPP 項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量及建設(shè)進(jìn)程，甚至直接危害社會公共安全。如政府特許權(quán)的收回會直接影響PPP 項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程；政府由于管理經(jīng)驗(yàn)不足導(dǎo)致審批程序反復(fù)，審批過程冗長，會嚴(yán)重影響PPP項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程；政府官員貪污受賄審批通過不達(dá)標(biāo)的PPP項(xiàng)目，會直接威脅到公眾的生命安全；政府以監(jiān)督為由過度干涉PPP 項(xiàng)目的建設(shè)和審批過程，會嚴(yán)重耽誤新基建PPP項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程，大幅度增加項(xiàng)目的建設(shè)成本。

另外，公眾反對風(fēng)險也屬于政治風(fēng)險的范疇，它是指因PPP 項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營過程直接或間接地影響到了公眾的利益，導(dǎo)致公眾采取游行示威等手段反對PPP 項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營所帶來的風(fēng)險。常見的誘因有PPP 項(xiàng)目建設(shè)破壞當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境、河流上游PPP 項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營污染下游水體、PPP 項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營產(chǎn)生大量噪音或輻射等。這些因素都有可能導(dǎo)致公眾反對風(fēng)險的發(fā)生。

2.金融風(fēng)險

金融風(fēng)險又稱市場風(fēng)險，主要是指一個國家、區(qū)域或世界范圍內(nèi)整體的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化對PPP 項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營產(chǎn)生的不利影響。由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢對PPP 項(xiàng)目的影響主要體現(xiàn)在金融領(lǐng)域，該類風(fēng)險被稱之為金融風(fēng)險。常見的金融風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險和匯率風(fēng)險三類：利率風(fēng)險是指在項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營過程中，由于利率變動直接或間接地帶來項(xiàng)目投資成本的增加和項(xiàng)目收益受到損失的風(fēng)險。由于PPP 項(xiàng)目一般涉及的金額較大，即使較小的利率變化也可能造成項(xiàng)目成本或未來現(xiàn)金流的大幅度變化。通貨膨脹風(fēng)險是指因物價總體水平的上升所帶來的貨幣購買力下降或投資成本上升的風(fēng)險。通貨膨脹風(fēng)險通常會造成原材料價格和員工工資上漲，從而增加PPP 項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營成本。匯率風(fēng)險來源于貨幣兌換比例的變動或兌換失敗，該類風(fēng)險是針對需要引入外資的PPP 項(xiàng)目來說的。雖然PPP 項(xiàng)目通常不涉及其他國家，但近幾年來國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)力度加大，尤其是在“一帶一路”理念的推動下，我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也大向國外有輸出的趨勢，因此，在未來新基建進(jìn)程中，與其他國家發(fā)生交叉的可能性極大，不可避免的會面臨匯率風(fēng)險。金融風(fēng)險通常是偶然發(fā)生的，但往往具有一定的周期，金融風(fēng)險會影響資金鏈的延續(xù)性及原材料價格，導(dǎo)致PPP 項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營受阻。

3.法律法規(guī)風(fēng)險

法律法規(guī)風(fēng)險是指由于法律法規(guī)體系不完善而影響PPP項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營所帶來的風(fēng)險。該類風(fēng)險主要來源于兩個方面：一是法律體系的不完善導(dǎo)致PPP 項(xiàng)目各方主體的權(quán)益無法得到充分保障。雖然近幾年國家及各級政府陸續(xù)發(fā)布了一系列規(guī)范，如2019 年3 月財(cái)政部發(fā)文《財(cái)政部關(guān)于推進(jìn)政府和社會資本合作規(guī)范發(fā)展的實(shí)施意見》（財(cái)金[2019]10 號）中嚴(yán)格限制了項(xiàng)目入庫管理、完善“能進(jìn)能出”動態(tài)調(diào)整機(jī)制，對新簽約PPP 項(xiàng)目運(yùn)營補(bǔ)貼支出來源進(jìn)行了限制。2019 年4 月財(cái)政部發(fā)文《關(guān)于梳理PPP 項(xiàng)目增加地方政府隱性債務(wù)情況的通知》（財(cái)辦金[2019]40 號）中強(qiáng)調(diào)了全國PPP 綜合信息平臺項(xiàng)目管理庫項(xiàng)目規(guī)范管理。2019 年6 月國家發(fā)展改革委發(fā)文《關(guān)于依法依規(guī)加強(qiáng)PPP項(xiàng)目投資和建設(shè)管理的通知》（發(fā)改投資規(guī)[2019]1098 號）中提出全面、深入開展PPP 項(xiàng)目可行性論證、審查和監(jiān)管[6]，但PPP 項(xiàng)目相關(guān)的法律法規(guī)還存在很多不足，無法切實(shí)保障各方權(quán)益。二是在法律法規(guī)的完善過程中，可能會出現(xiàn)法律法規(guī)與地方文件相沖突的情況。這些潛在的法律風(fēng)險會嚴(yán)重影響PPP 項(xiàng)目的合法性與建設(shè)進(jìn)程。

4.合同風(fēng)險

合同風(fēng)險是指因合同某一方未履行合同規(guī)定的責(zé)任和義務(wù)，或在合同編制過程中未充分研讀相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)章制度導(dǎo)致PPP 項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營過程中因合同各方權(quán)責(zé)劃分不清或與法律法規(guī)相矛盾而對項(xiàng)目產(chǎn)生負(fù)面影響。如政府資金未按合同規(guī)定時間到賬耽誤項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，建設(shè)公司未按合同規(guī)定的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)導(dǎo)致后期大量的環(huán)境修復(fù)成本等。

5.自然災(zāi)害風(fēng)險

自然災(zāi)害類風(fēng)險是指因各種突發(fā)自然災(zāi)害（如火山噴發(fā)、滑坡、泥石流、暴雨、火災(zāi)等）導(dǎo)致PPP 項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營受損。哈爾濱常見的自然災(zāi)害包括洪澇災(zāi)害、暴雪和冰凍災(zāi)害。尤其是哈爾濱冬季時間較長，暴雪和冰凍災(zāi)害發(fā)生的概率極大。自然災(zāi)害的發(fā)生時間和風(fēng)險等級都是不可預(yù)見的，而且自然災(zāi)害通常影響的范圍較大，造成的后果也極其嚴(yán)重，因此需要重點(diǎn)防范PPP 項(xiàng)目中自然災(zāi)害類風(fēng)險。

6.建造風(fēng)險

建造風(fēng)險是指在項(xiàng)目建設(shè)過程中因?yàn)橹饔^因素產(chǎn)生的風(fēng)險。引發(fā)該類風(fēng)險的因素通常包括設(shè)計(jì)不當(dāng)、工程設(shè)計(jì)質(zhì)量不達(dá)標(biāo)、建造成本超支、工程運(yùn)營變更、工期延誤、土地使用不當(dāng)、勞資設(shè)備獲取不合理、征地拆遷風(fēng)險等。該類風(fēng)險的誘因是主觀因素，因此，原則上來說該類風(fēng)險是可以避免的。

7.運(yùn)營風(fēng)險

運(yùn)營風(fēng)險是指項(xiàng)目在運(yùn)營過程中因人力資源、資金或設(shè)備管理不當(dāng)產(chǎn)生的風(fēng)險。如因運(yùn)營成本超支、服務(wù)質(zhì)量較低、維護(hù)成本過高、設(shè)備維護(hù)狀態(tài)不合理等導(dǎo)致項(xiàng)目運(yùn)營效率低下或經(jīng)營失敗。運(yùn)營風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因是運(yùn)營企業(yè)的管理能力不足或管理方法不科學(xué)，該類風(fēng)險原則上來說與建造風(fēng)險類似，都屬于主觀原因?qū)е?，能夠通過科學(xué)的風(fēng)險管控措施加以規(guī)避。

8.其他風(fēng)險

除了以上主要幾類主要風(fēng)險外，哈爾濱市PPP 項(xiàng)目還存在其他潛在的風(fēng)險。如環(huán)保風(fēng)險和審批風(fēng)險，環(huán)保風(fēng)險是指在整個項(xiàng)目開展過程中對當(dāng)?shù)丨h(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響，如建設(shè)過程中對自然環(huán)境的破壞、建設(shè)和運(yùn)營過程中產(chǎn)生大量垃圾等。近幾年來，國家和社會各界越來越重視環(huán)境的修復(fù)與保護(hù)，如在PPP 項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營過程中破壞了生態(tài)環(huán)境，損失是無法估量的，其影響也往往無法預(yù)測。審批風(fēng)險是指在項(xiàng)目審批過程中因文件細(xì)節(jié)錯誤、企業(yè)審查不到位等導(dǎo)致PPP 項(xiàng)目審批不通過的風(fēng)險。

（二）風(fēng)險特點(diǎn)

PPP 項(xiàng)目因參與主體多元、建設(shè)與運(yùn)營周期長、投資回報(bào)低等，具有多樣性、不確定性、長期性、階段性、偶然性與可預(yù)見性等特征。

1.多樣性

由上文內(nèi)容可知，新建PPP 項(xiàng)目存在多種類型的風(fēng)險。首先，不同種類的PPP 項(xiàng)目可能會面臨不同數(shù)量和不同類別的風(fēng)險。如與江河湖海相關(guān)的PPP 項(xiàng)目會面臨洪澇災(zāi)害的風(fēng)險；與征地相關(guān)的PPP項(xiàng)目可能會面臨公眾反對的風(fēng)險；與大量土工相關(guān)的PPP 項(xiàng)目可能會面臨環(huán)境風(fēng)險等。其次，在新基建PPP 項(xiàng)目不同的建設(shè)與運(yùn)營階段可能面臨不同的風(fēng)險。即使在同一階段，不同類型的合作形式，不同風(fēng)格的經(jīng)營模式也會面臨不同的風(fēng)險。最后，同一項(xiàng)目不同的外部環(huán)境，也會面臨不同的風(fēng)險，如新基建PPP 項(xiàng)目在西方發(fā)達(dá)國家及廣大發(fā)展中國家會面臨不同風(fēng)險；開明政府環(huán)境下和貪污腐敗政府環(huán)境下的PPP 項(xiàng)目會面臨不同風(fēng)險；不同的地質(zhì)地理環(huán)境條件下，PPP 項(xiàng)目的風(fēng)險類別和危險程度也存在較大差異。因此，新基建PPP 項(xiàng)目風(fēng)險具有多樣性的特征。

2.不確定性

PPP 項(xiàng)目投資模式在中國的實(shí)踐時間并不長，雖然國外如英國、法國等國有一定的PPP 項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)可供借鑒，但國內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)體制與其他各國差異較大，相應(yīng)的法律保障體系也相對落后，這就意味著相同的PPP 項(xiàng)目投資模式可能會產(chǎn)生截然不同的效果，沒有固定的模式可循，因此，產(chǎn)生的風(fēng)險具有高度不確定性。

3.長期性

新基建PPP 項(xiàng)目風(fēng)險的長期性體現(xiàn)在該類風(fēng)險對PPP項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營產(chǎn)生不利影響的影響時長上。一方面，風(fēng)險發(fā)生后，對PPP 項(xiàng)目的影響是長期的。如新基建PPP 項(xiàng)目在建設(shè)與運(yùn)營過程中對自然環(huán)境產(chǎn)生了破壞，將需要花費(fèi)很長時間取修復(fù)環(huán)境；如官員腐敗貪污了部分新基建PPP項(xiàng)目的建設(shè)資金，導(dǎo)致工期延誤，項(xiàng)目質(zhì)量不達(dá)標(biāo)，項(xiàng)目建成后就需要長時間對項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)控和維護(hù)，甚至該項(xiàng)目因質(zhì)量不達(dá)標(biāo)需要拆除重建。另一方面，PPP 項(xiàng)目風(fēng)險潛在的誘因會長期存在。PPP 項(xiàng)目從采購到執(zhí)行涉及多個環(huán)節(jié)，潛在的風(fēng)險會通過各環(huán)節(jié)之間的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行不斷的傳導(dǎo)，尤其是少量新基建PPP 項(xiàng)目在項(xiàng)目開始和建設(shè)初期就埋下的不確定因素，往往會造成巨大的損失甚至直接導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。如在采購文件編制過程和合約簽訂的初始環(huán)節(jié)中出現(xiàn)應(yīng)該示意進(jìn)行約束而遺漏的情形，會對項(xiàng)目的執(zhí)行乃至移交都產(chǎn)生較大影響。

4.階段性

新基建PPP 項(xiàng)目風(fēng)險的階段性體現(xiàn)在不同的風(fēng)險類型通常存在于PPP 項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營的不同階段。有的風(fēng)險只存在于特定的階段，而有的風(fēng)險則存在于不同的項(xiàng)目階段，甚至有的風(fēng)險會貫穿項(xiàng)目的全周期。如建造風(fēng)險僅存在于PPP 項(xiàng)目的建設(shè)階段；市場風(fēng)險可能僅存在于PPP 項(xiàng)目的運(yùn)營管理階段，也可能存在于PPP 項(xiàng)目建造階段；政策風(fēng)險、金融風(fēng)險等風(fēng)險則會貫穿PPP 項(xiàng)目的全過程。

5.偶然性與可預(yù)見性

PPP 項(xiàng)目風(fēng)險發(fā)生的時間、地點(diǎn)是無法準(zhǔn)確預(yù)知的，具有偶然性。但項(xiàng)目風(fēng)險的發(fā)生也不是毫無根據(jù)的，隨著項(xiàng)目的逐漸推進(jìn)，部分可能出現(xiàn)的風(fēng)險會隨著外界環(huán)境、自身規(guī)律和建設(shè)運(yùn)營條件逐漸暴露出來，不同的風(fēng)險類型通常也會有所預(yù)兆，具有可預(yù)見性。另外，很多主觀因素導(dǎo)致的風(fēng)險可以通過加強(qiáng)監(jiān)管等措施，降低風(fēng)險發(fā)生的概率。

6.關(guān)聯(lián)性

新基建PPP 項(xiàng)目不同的風(fēng)險之間并非相互獨(dú)立，而是存在一定的關(guān)聯(lián)性，往往某一風(fēng)險的發(fā)生會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)引發(fā)其他風(fēng)險的發(fā)生。如經(jīng)濟(jì)風(fēng)險導(dǎo)致原材料價格大幅度上漲，影響PPP 項(xiàng)目建設(shè)工期，引發(fā)工期延誤風(fēng)險；如合同風(fēng)險中政府資金不能及時到位也屬于政治風(fēng)險。

三、哈爾濱市新基建PPP 項(xiàng)目投融資風(fēng)險管控方法

新基建PPP 項(xiàng)目投資存在的風(fēng)險不可能被完全規(guī)避和去除，因此，哈爾濱市需要從宏觀和微觀的角度雙管齊下，盡可能降低風(fēng)險發(fā)生的概率，減少風(fēng)險隱患對哈爾濱市新建PPP 項(xiàng)目的不利影響。

（一）風(fēng)險管控策略

新基建PPP 項(xiàng)目風(fēng)險的管控策略包括風(fēng)險預(yù)防、風(fēng)險分擔(dān)、風(fēng)險緩解和風(fēng)險規(guī)避。

1.風(fēng)險預(yù)防

風(fēng)險預(yù)防是在風(fēng)險發(fā)生以前，采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管控措施降低風(fēng)險發(fā)生的可能性。該策略是針對所有潛在風(fēng)險的。

2.風(fēng)險分擔(dān)

風(fēng)險分擔(dān)原則主要是指在風(fēng)險發(fā)生前后政府與PPP 項(xiàng)目其他參與主體共同分擔(dān)風(fēng)險隱患與風(fēng)險后果。風(fēng)險分擔(dān)需要遵循一定的原則，即：風(fēng)險承擔(dān)的比例與項(xiàng)目收益呈正相關(guān)；社會企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險需要有上限。一般而言，合理的風(fēng)險分擔(dān)具備兩個功能：一是培養(yǎng)各參與方的理性和謹(jǐn)慎的行為；二是減少各種風(fēng)險管理的成本、降低風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險發(fā)生后造成的損失。

3.風(fēng)險緩解

風(fēng)險緩解是指在風(fēng)險發(fā)生后采取適當(dāng)?shù)墓芸卮胧┙档惋L(fēng)險對PPP 項(xiàng)目的負(fù)面影響后果，縮短影響時長。

4.風(fēng)險規(guī)避

風(fēng)險規(guī)避策略主要針對由主觀因素導(dǎo)致的PPP 項(xiàng)目風(fēng)險，即盡量避免主觀因素導(dǎo)致的PPP 項(xiàng)目風(fēng)險。

（二）風(fēng)險管控方法

在風(fēng)險管控策略的引導(dǎo)下，需要通過切實(shí)可行的管控方法對PPP 項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行嚴(yán)格管控。具體管控措施包括以下幾個方面。

1.多元化融資渠道

新基建PPP 項(xiàng)目往往資金需求量較大，與傳統(tǒng)基建項(xiàng)目相比，新建PPP 項(xiàng)目中更加注重參與主體的多元化。這就要求構(gòu)建多元化的融資渠道和融資方法，一方面能夠確保項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營資金的連續(xù)性，降低資金方面的風(fēng)險；另一方面，能夠有效促進(jìn)PPP 項(xiàng)目風(fēng)險的合理分擔(dān)，避免因資金來源單一導(dǎo)致的融資成本和融資風(fēng)險增加而引發(fā)其他一系列風(fēng)險的產(chǎn)生。

2.進(jìn)行科學(xué)論證與決策

在新基建PPP 項(xiàng)目開展的前期工作中，進(jìn)行科學(xué)的論證與決策至關(guān)重要。首先要符合政府整體規(guī)劃的要求；其次要滿足項(xiàng)目本身科學(xué)性的要求；最后要貼近群眾的現(xiàn)實(shí)需求。在此基礎(chǔ)上，充分收集政府部門、相關(guān)技術(shù)專家、參與企業(yè)及社會各界意見并進(jìn)行科學(xué)的論證，確保決策的科學(xué)性與可行性，降低項(xiàng)目風(fēng)險。

3.充分研讀現(xiàn)行政策

充分研讀現(xiàn)行政策是為了有效降低政策風(fēng)險與合同風(fēng)險發(fā)生的概率。建議PPP 項(xiàng)目參與各方主體充分研讀PPP項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)行政策，對理解不清晰的政策條款需要及時與相關(guān)部門溝通，確保項(xiàng)目開展過程中相關(guān)文件、項(xiàng)目建設(shè)時間節(jié)點(diǎn)、建設(shè)質(zhì)量等滿足現(xiàn)行政策的要求。除此之外，參與主體還需要對政策的發(fā)展方向進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測，以確保新基建PPP 項(xiàng)目在滿足現(xiàn)行政策的同時，也能與國家及各級政府的未來發(fā)展方向很好地?cái)M合，以降低未來潛在的政策風(fēng)險。

4.提升項(xiàng)目投資規(guī)范性

新建PPP 項(xiàng)目的投資過程、建設(shè)與運(yùn)營過程都必須嚴(yán)格遵循相關(guān)法律的要求，各項(xiàng)指標(biāo)也必須滿足相關(guān)規(guī)范的要求。因此，在PPP 項(xiàng)目的審批、建設(shè)與運(yùn)營過程中都必須嚴(yán)格依照相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范行事，必要時需要成立準(zhǔn)備的法務(wù)部門，確保新基建PPP 項(xiàng)目投融資過程合法合規(guī)，盡可能規(guī)避法律風(fēng)險的發(fā)生。切不可因?yàn)檎块T的參與而忽略法律法規(guī)的約束。

除了“依法”之外，相關(guān)政府部門還需要在“立法”上投入足夠的時間和精力。就目前而言，國內(nèi)新基建PPP 項(xiàng)目相關(guān)的法律保障還存在諸多不足。因此，國家及各級政府需要加快新基建PPP 項(xiàng)目的立法進(jìn)程及相關(guān)規(guī)范的編制過程，完善新基建PPP 項(xiàng)目法律保障體系和相關(guān)規(guī)范，確保有法可依，才能進(jìn)一步提升PPP 項(xiàng)目的規(guī)范性。

5.合理把控政府監(jiān)管尺度

適當(dāng)?shù)恼O(jiān)管能夠有效約束和激勵PPP 項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營，降低政治風(fēng)險、合同風(fēng)險、建造風(fēng)險等多類風(fēng)險發(fā)生的概率。但過度的政府監(jiān)管則會產(chǎn)生繁瑣的審批流程，增加審批風(fēng)險、合同風(fēng)險，甚至延誤工期產(chǎn)生建造風(fēng)險等。因此，政府需要合理把控監(jiān)控的尺度，既不能監(jiān)管不力，也不能過度監(jiān)管。

除了監(jiān)管項(xiàng)目相關(guān)主體外，政府還需要對自身加強(qiáng)監(jiān)管，防止貪污腐敗、不作為等行為導(dǎo)致的政治風(fēng)險的發(fā)生。因此，政府需要組織法律和技術(shù)專家成立專門的監(jiān)管部門，對項(xiàng)目的合法性及項(xiàng)目質(zhì)量進(jìn)行有效監(jiān)管。

6.加強(qiáng)自然災(zāi)害風(fēng)險預(yù)防

哈爾濱市高緯度、近江河的地理特征決定了哈爾濱市新基建PPP 項(xiàng)目必然要面臨冰凍災(zāi)害風(fēng)險、暴雪災(zāi)害風(fēng)險、洪澇災(zāi)害風(fēng)險等風(fēng)險，因此，哈爾濱市在新基建PPP 項(xiàng)目開展之前，需要充分研究各種可能的自然災(zāi)害風(fēng)險可能會對新基建PPP 項(xiàng)目產(chǎn)生的影響，并制定合理有效的應(yīng)對措施及預(yù)案，強(qiáng)化新基建PPP 項(xiàng)目自然災(zāi)害類風(fēng)險的防控。必要時，可為發(fā)生概率較高的自然災(zāi)害類風(fēng)險購買保險，降低自然災(zāi)害類風(fēng)險造成的損失。

7.有效應(yīng)對審批風(fēng)險

科學(xué)評估新建PPP 項(xiàng)目各個環(huán)節(jié)，地毯式反復(fù)審查新建項(xiàng)目各個組成部分，避免細(xì)微之處存在的問題。重視主觀因素所引發(fā)的建造風(fēng)險的規(guī)避，首先，需要充分掌握招標(biāo)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，確保PPP 項(xiàng)目資金來源的連續(xù)性；其次，要重點(diǎn)審查招標(biāo)企業(yè)的相關(guān)資質(zhì)，確保承包商能夠滿足新基建PPP 項(xiàng)目的質(zhì)量要求；最后，需要科學(xué)評估新基建PPP項(xiàng)目的市場需求，確保新基建供給滿足需求側(cè)需求。