王仁平

商譽(yù)的計(jì)量，特別是后續(xù)計(jì)量，一直是財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則制定者、財(cái)務(wù)信息編制者和使用者比較糾結(jié)又難以形成一致意見的會(huì)計(jì)問題。商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)與內(nèi)涵、初始計(jì)量涉及的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的識(shí)別、后續(xù)計(jì)量是以減值方式還是以攤銷方式，都是業(yè)界討論的重要問題，也是實(shí)務(wù)界操作的難點(diǎn)。會(huì)計(jì)上確認(rèn)計(jì)量的商譽(yù)起因于企業(yè)合并，即會(huì)計(jì)上僅確認(rèn)外生商譽(yù)，并不確認(rèn)內(nèi)生商譽(yù)，這是各方面一致的理解。而商譽(yù)的初始計(jì)量是合并成本分配至被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)與負(fù)債即可辨認(rèn)凈資產(chǎn)后的余額，其實(shí)質(zhì)是合并時(shí)購買方基于被購買方的特定基礎(chǔ)支付的購買價(jià)格。因此，若能充分理解針對(duì)會(huì)計(jì)上所確認(rèn)或擬確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)格形成機(jī)制，即購買方出于特定交易動(dòng)因或交易目的的合并對(duì)價(jià)確定機(jī)制，有助于合并成本的恰當(dāng)列報(bào)與披露，最終有利于財(cái)務(wù)信息使用者恰當(dāng)理解和使用財(cái)務(wù)信息。因此，本文擬以交易目的為基礎(chǔ)，考慮和討論商譽(yù)確認(rèn)與計(jì)量中涉及的一系列問題。

一、實(shí)務(wù)中企業(yè)合并的交易目的分析

實(shí)務(wù)中企業(yè)并購的目的形形色色，會(huì)計(jì)上的企業(yè)合并與法律和經(jīng)濟(jì)上的企業(yè)并購并不完全等同，只有兩個(gè)或兩個(gè)以上擁有實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)的主體形成一個(gè)會(huì)計(jì)主體的企業(yè)并購才是會(huì)計(jì)上的企業(yè)合并。會(huì)計(jì)上企業(yè)合并的動(dòng)因或目的很多，基本目的都是提高現(xiàn)有股東的股權(quán)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的價(jià)值最大化。為著這一基本目標(biāo)，實(shí)務(wù)中會(huì)計(jì)上的企業(yè)合并大體上可以分為兩類：一類是以上市公司殼資源價(jià)值為基礎(chǔ)的交易；一類是構(gòu)成戰(zhàn)略發(fā)展的以提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力或擴(kuò)大盈利水平為目的的企業(yè)合并。實(shí)務(wù)中，有些交易并不是經(jīng)緯分明地可以劃分為這兩類，而是兩類不同程度的組合，購買方進(jìn)行企業(yè)合并的目的也存在多樣并在的情況。

1.以上市公司殼資源價(jià)值為基礎(chǔ)的企業(yè)合并

殼資源是市場(chǎng)上的通俗表述，實(shí)質(zhì)上是利用已有上市公司股票的公開交易渠道，實(shí)現(xiàn)未上市經(jīng)濟(jì)資源的資產(chǎn)證券化并在成熟的活躍市場(chǎng)交易。實(shí)務(wù)中此類交易又可分為兩類，兩類交易在實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有股東財(cái)富價(jià)值最大化和購買方交易目的方面沒有本質(zhì)上的區(qū)別：

一類是上市公司本身業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力或盈利能力不強(qiáng)且沒有良好的市場(chǎng)前景，有些甚至沒有基本業(yè)務(wù)維持企業(yè)生存和發(fā)展的穩(wěn)定現(xiàn)金流，但其股票在交易所交易，有上市流通渠道，未上市業(yè)務(wù)可借助其實(shí)現(xiàn)上市目的。這種交易既實(shí)現(xiàn)了未上市業(yè)務(wù)上市交易的目的，又能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有股東股票價(jià)值的增值。這種交易通常會(huì)因控制權(quán)的實(shí)質(zhì)性變化而形成反向購買。對(duì)沒有實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)的，即市場(chǎng)上的凈殼上市，實(shí)質(zhì)上并不構(gòu)成兩個(gè)擁有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)的主體形成一個(gè)會(huì)計(jì)主體的交易，不是會(huì)計(jì)上的企業(yè)合并，我國(guó)目前按權(quán)益交易處理，合并對(duì)價(jià)與購買成本的差異調(diào)整權(quán)益。兩個(gè)主體均有業(yè)務(wù)的，屬于反向購買，按企業(yè)合并處理，涉及到商譽(yù)的確認(rèn)與計(jì)量。兩種情況的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)并無明顯差異，都是會(huì)計(jì)上的購買方愿意支付一定的對(duì)價(jià)，替代直接上市時(shí)包括時(shí)間成本與機(jī)會(huì)成本在內(nèi)的各種直接與間接成本，實(shí)現(xiàn)購買方相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)證券化和上市流通，并以此獲取上市后利用資本市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)會(huì)。

另一類是上市公司本身能夠正常發(fā)展，股票市場(chǎng)或投資機(jī)會(huì)良好，并購?fù)袠I(yè)或相關(guān)行業(yè)業(yè)務(wù)有利于利用市場(chǎng)機(jī)會(huì)提升現(xiàn)有股東的財(cái)富價(jià)值。上市公司的股票價(jià)格市盈率往往高于非上市公司業(yè)務(wù)的同比較市盈率，這種情況下，上市公司不論是以換股方式還是現(xiàn)金方式收購，都有利于提高現(xiàn)有股東的價(jià)值。此時(shí)，合并交易定價(jià)時(shí)，雙方本著雙贏目的，極可能共同分享這種市盈率差異形成的機(jī)會(huì)，購買方愿意支付的價(jià)格會(huì)高于被收購業(yè)務(wù)本身的內(nèi)在價(jià)值。

2.構(gòu)成戰(zhàn)略發(fā)展的企業(yè)合并

構(gòu)成戰(zhàn)略發(fā)展基礎(chǔ)的企業(yè)合并，若以購買方是否以被收購方實(shí)質(zhì)上的業(yè)務(wù)為合并目的，可分為兩類。實(shí)務(wù)中，有些交易可能并不是單一的目的，是兩種目的不同程度的混合。

一類是以實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的企業(yè)合并。這一類交易，購買方以實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，大致包括三方面：一是以其已進(jìn)入資本市場(chǎng)或其他方面業(yè)已形成的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以企業(yè)合并方式形成或利用規(guī)模、品牌、渠道、管理等優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。這種交易意圖包括縱向或橫向擴(kuò)展現(xiàn)有業(yè)務(wù)，可能存在一定的協(xié)同效應(yīng)，雙方通常愿意分享合并的益處。二是利用企業(yè)合并方式進(jìn)入新領(lǐng)域，形成抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)更強(qiáng)的戰(zhàn)略布局。這種交易動(dòng)機(jī)下，購買方得以進(jìn)入新的有前景的市場(chǎng)，存在市場(chǎng)機(jī)會(huì)的價(jià)值或進(jìn)入成本的替代。三是被購買方有高于同行業(yè)企業(yè)的收益水平，且這種相比之下較高的收益水平并非緣于特定的有形與無形資產(chǎn)、特定的資本結(jié)構(gòu)等可辨認(rèn)因素。這種合并意圖下，以被購買方的高收益按購買方的必要回報(bào)率定價(jià)，必然高于被收購方的可辨認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債的公允價(jià)值總和。不論哪種情況，以實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的企業(yè)合并，合并定價(jià)時(shí)購買方愿意支付的價(jià)格都有可能高于被購買方業(yè)務(wù)本身特別是可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的價(jià)值。

另一類形式是企業(yè)全資或控股性質(zhì)的股權(quán)收購，但購買方的本意并不是被購買方的業(yè)務(wù)，而是針對(duì)特定的有形或無形資產(chǎn)。被購買方可能有實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)，也可能沒有實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)，雙方以股權(quán)方式進(jìn)行合并只是為了避免法律上的限制或高額的交易稅賦。按照現(xiàn)行中國(guó)準(zhǔn)則和國(guó)際準(zhǔn)則，都需要進(jìn)行是否構(gòu)成業(yè)務(wù)的測(cè)試，被購買方?jīng)]有實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)的，不構(gòu)成會(huì)計(jì)上的企業(yè)合并，是事實(shí)上的資產(chǎn)購買。

二、基于交易目的的商譽(yù)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)探索

關(guān)于商譽(yù)本質(zhì)，基于不同的視角，有不同的理解觀點(diǎn)。從企業(yè)核心能力的視角，有核心能力觀、好感價(jià)值論、協(xié)同效應(yīng)觀、超額收益觀；從市場(chǎng)的視角，有剩余價(jià)值觀或總計(jì)價(jià)賬戶觀、超額對(duì)價(jià)觀、市場(chǎng)過度反應(yīng)觀。市場(chǎng)角度的觀點(diǎn)，實(shí)際上并未涉及到商譽(yù)的本質(zhì)，只是對(duì)現(xiàn)象的描述，有利于實(shí)務(wù)操作?？疾旌头治錾套u(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，作為一項(xiàng)列報(bào)于資產(chǎn)負(fù)債中的資產(chǎn)，離不開兩方面：

一是基本準(zhǔn)則或國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告框架有關(guān)資產(chǎn)的定義，定義決定其是否滿足確認(rèn)為資產(chǎn)的條件。實(shí)務(wù)中商譽(yù)的確認(rèn)僅限于外購，并未確認(rèn)企業(yè)自身形成的商譽(yù)，但確認(rèn)外購商譽(yù)并列報(bào)為資產(chǎn)仍然需要滿足資產(chǎn)的定義，以便整體概念框架的統(tǒng)一。

二是企業(yè)進(jìn)行合并交易的目的。交易目的決定交易定價(jià)，交易定價(jià)確定取得成本。以取得成本為基礎(chǔ)進(jìn)行初始計(jì)量，是資產(chǎn)計(jì)量的基本邏輯。因此，會(huì)計(jì)上確認(rèn)商譽(yù)仍然應(yīng)當(dāng)是合并交易形成的、合并后能夠被企業(yè)控制的且預(yù)期能夠帶來收益的經(jīng)濟(jì)資源，這也是商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，是否可辨認(rèn)，只是形式，實(shí)質(zhì)仍然是企業(yè)合并的相關(guān)支出能否帶來預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益。

因此，綜合上述兩方面的分析，對(duì)于構(gòu)成戰(zhàn)略發(fā)展的企業(yè)合并，購買方合并成本與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的差額才可能形成一項(xiàng)預(yù)期能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，會(huì)計(jì)上所確認(rèn)商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)應(yīng)當(dāng)是企業(yè)合并交易中購買方為獲取預(yù)期的未來經(jīng)濟(jì)利益愿意支付的對(duì)價(jià)。對(duì)于上市公司存在多種目的的企業(yè)合并交易，在購買方購買后形成會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)報(bào)表中列報(bào)時(shí)，只有反映這一經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的商譽(yù)，才有可能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者真正有用。

三、基于交易目的的商譽(yù)初始計(jì)量分析

商譽(yù)的初始確認(rèn)與計(jì)量，是商譽(yù)會(huì)計(jì)核算的重要環(huán)節(jié)，涉及到是否應(yīng)當(dāng)確認(rèn)、如何確認(rèn)、確認(rèn)后如何計(jì)量以及不可辨認(rèn)的商譽(yù)應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)的可辨認(rèn)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合（以下如無特殊說明，所稱資產(chǎn)組均為資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合）。盡管現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)這些問題都有規(guī)定，但無論是理論上還是實(shí)務(wù)中，這些仍然是需要深入討論的問題。

1.商譽(yù)的初始確認(rèn)

基于基本準(zhǔn)則有關(guān)資產(chǎn)的定義及確認(rèn)條件，除商譽(yù)外的其他各項(xiàng)資產(chǎn)的確認(rèn)，相關(guān)具體準(zhǔn)則都有相對(duì)較為明確的規(guī)定。涉及商譽(yù)確認(rèn)的企業(yè)合并準(zhǔn)則并未直接規(guī)定商譽(yù)確認(rèn)的條件，實(shí)質(zhì)上采取了剩余價(jià)值或總計(jì)價(jià)賬戶的觀點(diǎn)，將確認(rèn)與計(jì)量統(tǒng)一規(guī)定為將購買日合并成本分配到該日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值后的余額。結(jié)合基本準(zhǔn)則有關(guān)資產(chǎn)的定義，基于交易目的分析，現(xiàn)行準(zhǔn)則和實(shí)務(wù)中依據(jù)現(xiàn)行準(zhǔn)則在會(huì)計(jì)上確認(rèn)的商譽(yù)，很可能有部分并不滿足相關(guān)支付能夠給會(huì)計(jì)主體帶來預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的條件。以殼資源為基礎(chǔ)的企業(yè)合并，購買雙方進(jìn)行企業(yè)合并交易的目的并非是為了給交易完成后的會(huì)計(jì)主體形成預(yù)期能夠帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，除了有可能利用資本市場(chǎng)產(chǎn)生的發(fā)展便利條件外，合并中支付的對(duì)價(jià)并不會(huì)形成購買方滿足市場(chǎng)必要回報(bào)率的預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的相應(yīng)經(jīng)濟(jì)資源。因此，相關(guān)支付實(shí)際上并不符合資產(chǎn)確認(rèn)的條件，很大程度是購買方為了其相關(guān)業(yè)務(wù)證券化并進(jìn)入資本市場(chǎng)交易而支付的對(duì)價(jià)，本質(zhì)是為了股東的權(quán)益能夠流通而為股東直接付出的成本，基本上不改變未來的盈利能力。只有真正形成了預(yù)期能給購買方或合并完成后會(huì)計(jì)主體帶來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源的，才能確認(rèn)商譽(yù)。

2.商譽(yù)的初始計(jì)量

滿足初始確認(rèn)條件后，初始計(jì)量仍需要充分考慮企業(yè)合并交易的目的。實(shí)務(wù)中，除以殼資源為基礎(chǔ)的交易外，有一些合并實(shí)際上并不針對(duì)被購買方的業(yè)務(wù)的，盡管被購買方存在實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)。這一類交易往往可能是針對(duì)被收購的特定資產(chǎn)，如土地使用權(quán)、其他經(jīng)批準(zhǔn)或授權(quán)經(jīng)營(yíng)的自然資源、某一行業(yè)在某一領(lǐng)域的特許經(jīng)營(yíng)、特定產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可等，也可能是針對(duì)被收購方特定的市場(chǎng)資源，如銷售渠道、客戶資源、市場(chǎng)美譽(yù)度等。按現(xiàn)行中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)在窮盡所有可辨認(rèn)的資產(chǎn)負(fù)債后，以其余額計(jì)量商譽(yù)。在窮盡所有可辨認(rèn)的資產(chǎn)負(fù)債時(shí)，則應(yīng)充分考慮交易目的，在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)重于法律形式的基礎(chǔ)上，識(shí)別被購買方的可辨認(rèn)資產(chǎn)。其中的難點(diǎn)主要是特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、市場(chǎng)資源等可辨認(rèn)資產(chǎn)的識(shí)別。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)涉及行政許可法等法律法規(guī)對(duì)所授予權(quán)利不得轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，但交易中通過股權(quán)交易形成了實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移，達(dá)到合法方式進(jìn)行特許經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的。這需要應(yīng)用會(huì)計(jì)上經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)重于法律形式的規(guī)則，確認(rèn)相關(guān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的公允價(jià)值。除此之外，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)識(shí)別沒有實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)的交易，應(yīng)當(dāng)不按企業(yè)合并處理，而是將全部合并成本分配給相關(guān)資產(chǎn)上。

3.商譽(yù)相關(guān)可辨認(rèn)資產(chǎn)組的認(rèn)定

商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的認(rèn)定，構(gòu)成了商譽(yù)后續(xù)計(jì)量特別是減值測(cè)試的基礎(chǔ)?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和實(shí)務(wù)僅確認(rèn)和計(jì)量外購商譽(yù)，而商譽(yù)作為不可辨認(rèn)的資產(chǎn)，需要依附可辨認(rèn)的資產(chǎn)組，才能進(jìn)行恰當(dāng)?shù)睾罄m(xù)計(jì)量。為此，在初始計(jì)量商譽(yù)時(shí)，就應(yīng)當(dāng)依據(jù)企業(yè)合并交易的目的，明確認(rèn)定商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組。認(rèn)定后，后續(xù)計(jì)量過程中，應(yīng)當(dāng)保持不變。也唯有如此，才有可能實(shí)現(xiàn)后續(xù)計(jì)量的商譽(yù)不包括內(nèi)生商譽(yù)的會(huì)計(jì)核算原則。在認(rèn)定商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組時(shí)，交易的目的就是出發(fā)點(diǎn)，兩者之間應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一，邏輯相符。如以整合利用銷售渠道實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)為合并目的，且購買方在決策定價(jià)時(shí)應(yīng)當(dāng)是考慮了該項(xiàng)因素的，形成商譽(yù)的相關(guān)資產(chǎn)組組合則應(yīng)包括購買方能夠合并利用相關(guān)銷售渠道的全部業(yè)務(wù)所對(duì)應(yīng)的全部運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。如以收購被購買方高于同行業(yè)收益水平為目的的合并，相關(guān)資產(chǎn)組則應(yīng)當(dāng)是購買日形成較高水平收益的相應(yīng)資產(chǎn)組。

四、基于交易目的的商譽(yù)后續(xù)計(jì)量分析

商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量包括兩方面，一是商譽(yù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)在為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，如何按其資源消耗方式，將初始計(jì)量的成本轉(zhuǎn)移至綜合收益中，以反映會(huì)計(jì)主體的綜合收益能力，實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)主體的資本保全。這一點(diǎn)是理論、準(zhǔn)則制定和實(shí)務(wù)中的難點(diǎn)，涉及是以攤銷、減值還是二者的綜合方式轉(zhuǎn)移已確認(rèn)的商譽(yù)取得成本，減值測(cè)試時(shí)如何認(rèn)定資產(chǎn)組、如何預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流，如何確定未來現(xiàn)金流的相應(yīng)折現(xiàn)率，是否區(qū)分合并后內(nèi)生商譽(yù)等問題。在此，將以前述交易目的為基礎(chǔ)，對(duì)其主要方面進(jìn)行分析討論。二是商譽(yù)的終止確認(rèn)，終止確認(rèn)相對(duì)簡(jiǎn)單，在此不予以討論。

1.商譽(yù)初始計(jì)量成本的價(jià)值轉(zhuǎn)移方式

現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以報(bào)告期末無條件進(jìn)行資產(chǎn)減值測(cè)試方式，通過商譽(yù)減值將其取得成本轉(zhuǎn)移至綜合收益中。這種方式在實(shí)務(wù)上存在操作難、成本高、主觀性強(qiáng)，盈余管理空間大等不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息使用者一定程度上的不理解和詬病。若采取攤銷方式，雖然操作簡(jiǎn)單，客觀性強(qiáng)，但存在如何確定攤銷期限、以何種攤銷方式攤銷、是否需要統(tǒng)一等難點(diǎn)，也可能不能針對(duì)具體情況恰當(dāng)?shù)胤从成套u(yù)相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益及對(duì)應(yīng)消耗成本的問題。正是如此，追求單一方式可能很難獲得各方面的一致認(rèn)同。

以交易目的為出發(fā)點(diǎn)，嚴(yán)格按照初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，確認(rèn)和計(jì)量的商譽(yù)僅為能夠?yàn)槠髽I(yè)所控制、且能夠帶來預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的不可辨認(rèn)資產(chǎn)時(shí)，后續(xù)如何將初始計(jì)量商譽(yù)價(jià)值轉(zhuǎn)移至綜合收益表與其帶來的經(jīng)濟(jì)利益對(duì)應(yīng)時(shí)，就不再是突出的問題。完全可以按照初始確認(rèn)和計(jì)量的依據(jù)考慮后續(xù)計(jì)量方式，針對(duì)不同的交易目的，可能是不同轉(zhuǎn)移方式。如針對(duì)協(xié)同效應(yīng)，在合并決策過程，正常情況或相對(duì)理性情況下，決策者或直接、或間接、或顯性、或隱性，都應(yīng)當(dāng)會(huì)考慮預(yù)期協(xié)同期間及協(xié)同效益增量，商譽(yù)也因此而確定。后續(xù)計(jì)量，則應(yīng)據(jù)此在相應(yīng)期間將初始計(jì)量的商譽(yù)取得成本按合理的攤銷方式隨著協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生的收益對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)入綜合收益中。如合并交易的目的是被購買方的高水平收益或超額收益，決策者在確定合并對(duì)價(jià)時(shí)，同理應(yīng)當(dāng)是以永續(xù)或永續(xù)效果近似的方式考慮未來經(jīng)濟(jì)利益折現(xiàn)值，則后續(xù)計(jì)量應(yīng)以交易目的為基礎(chǔ)，按與沒有明確期限的無形資產(chǎn)一致的后續(xù)計(jì)量方式，即現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的方式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。

2.減值測(cè)試時(shí)的資產(chǎn)組認(rèn)定

如何界定商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組，現(xiàn)行中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則都有較為明確的概念和標(biāo)準(zhǔn)，但仍然是實(shí)務(wù)操作中的難點(diǎn)。俞華開、周越和沈穎玲在對(duì)商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組界定涉及的各方面進(jìn)行舉例分析后，從商譽(yù)全生命周期角度考察了商譽(yù)后續(xù)計(jì)量時(shí)有關(guān)資產(chǎn)組認(rèn)定的種種情形，并總結(jié)認(rèn)為通過對(duì)交易實(shí)質(zhì)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)演變中的協(xié)同邏輯、資產(chǎn)與現(xiàn)金流量關(guān)聯(lián)性等方面的全面考量，資產(chǎn)組“會(huì)計(jì)商譽(yù)”方能真正揭示“經(jīng)濟(jì)商譽(yù)”。若始終以企業(yè)合并時(shí)的交易目的為出發(fā)點(diǎn)，圍繞交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，在商譽(yù)初始計(jì)量時(shí)所界定資產(chǎn)組的基礎(chǔ)上，分析后續(xù)計(jì)量期間資產(chǎn)組的變化，包括商譽(yù)相關(guān)股權(quán)的變化、業(yè)務(wù)的變化、資產(chǎn)負(fù)債的改變、控制權(quán)的變化、內(nèi)部的重組等情形，則能在清晰的邏輯下對(duì)資產(chǎn)組進(jìn)行認(rèn)定。除此之外，有關(guān)資產(chǎn)組是否包括流動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債及不相關(guān)或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)等，以交易時(shí)的初衷和初始計(jì)量時(shí)的資產(chǎn)組認(rèn)定為出發(fā)點(diǎn)、緊扣資產(chǎn)組基本概念和商譽(yù)依附于業(yè)務(wù)而非具體資產(chǎn)進(jìn)行分析，不難得出結(jié)論。

3.商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)

商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)是商譽(yù)后續(xù)計(jì)量主觀性的重要方面，減少預(yù)測(cè)的隨意性，盡可能實(shí)現(xiàn)主觀預(yù)測(cè)的客觀反映，是商譽(yù)后續(xù)計(jì)量信息質(zhì)量的關(guān)鍵所在?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)減值測(cè)試的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)作了較為明確的規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)行能夠一定程度地避免隨意性。為進(jìn)一步減少隨意性，應(yīng)以交易初衷與定價(jià)決策過程為基礎(chǔ)，對(duì)照后續(xù)減值測(cè)試期間，相關(guān)資產(chǎn)組所在宏觀、行業(yè)及自身的變化以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的相關(guān)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，確?，F(xiàn)金流預(yù)測(cè)的合理性。其中，交易時(shí)的定價(jià)決策過程是關(guān)鍵，定價(jià)決策過程中的估值模型、輸入值確定的基礎(chǔ)等，在后續(xù)計(jì)量時(shí)原則上不能隨意改變。若改變，則意味著企業(yè)合并時(shí)交易目的沒有實(shí)現(xiàn)或放棄了當(dāng)初的目標(biāo)，企業(yè)合并時(shí)支付對(duì)價(jià)取得的商譽(yù)也不再具有價(jià)值，應(yīng)當(dāng)全部減值。后期即使實(shí)現(xiàn)了良好的盈利，也是合并完成后的內(nèi)生商譽(yù)。

4.減值測(cè)試時(shí)折現(xiàn)率的確定

現(xiàn)行中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)折現(xiàn)率作了明確的規(guī)定，如何確定與特定資產(chǎn)組相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，在實(shí)務(wù)中，仍有著不同的理解和操作。如前述分析，以企業(yè)合并的交易目的為出發(fā)點(diǎn)，減值測(cè)試確定折現(xiàn)率時(shí)應(yīng)當(dāng)保持與定價(jià)決定過程中確定折現(xiàn)率，特別是特定資產(chǎn)組相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率時(shí)一致的模型和方法，若無正當(dāng)理由，應(yīng)當(dāng)在商譽(yù)的全生命周期中保持不變。模型和方法的一致，并不意味著具體輸入值的一致，具體輸入值會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化，這也是交易初衷是否實(shí)現(xiàn)與實(shí)現(xiàn)程度的反映。

五、以交易目的為基礎(chǔ)的商譽(yù)確認(rèn)與計(jì)量相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露

企業(yè)合并的相關(guān)信息通常都是財(cái)務(wù)信息使用者重點(diǎn)關(guān)注的關(guān)鍵信息，商譽(yù)后續(xù)計(jì)量的減值測(cè)試難免存在主觀判斷，涉及預(yù)測(cè)性信息。為方便財(cái)務(wù)信息使用者準(zhǔn)確理解商譽(yù)相關(guān)信息及其整體的財(cái)務(wù)信息，并恰當(dāng)使用，充分合理的信息披露是至關(guān)重要的。以交易目的為基本出發(fā)點(diǎn)，充分披露交易目的、商譽(yù)形成的基礎(chǔ)、初始計(jì)量與后續(xù)計(jì)量的情況，有利于財(cái)務(wù)信息使用者深入理解企業(yè)，藉此判斷其未來，合理決策。

1.商譽(yù)初始確認(rèn)與計(jì)量的信息披露

初始確認(rèn)與計(jì)量商譽(yù)時(shí)，基于交易目的，在現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)要求的基礎(chǔ)上，考慮增加披露以下內(nèi)容：從定性和定量?jī)煞矫娉浞峙豆芾韺訉?duì)企業(yè)合并的交易目的和預(yù)期，包括交易動(dòng)因、決策過程、定價(jià)方式、決策交易時(shí)考慮的因素、使用的模型及選擇相應(yīng)模型的考慮、主要輸入值及其確定輸入值考慮的因素，實(shí)現(xiàn)交易目的的風(fēng)險(xiǎn)因素及考慮的對(duì)策；確認(rèn)商譽(yù)的理由及影響商譽(yù)預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素；商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的界定，包括商譽(yù)相關(guān)的主要業(yè)務(wù)、形成相應(yīng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債基礎(chǔ)。

2.商譽(yù)后續(xù)計(jì)量的相關(guān)信息披露

后續(xù)計(jì)量時(shí)，持續(xù)保持初始交易目的不變，在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則商譽(yù)相關(guān)信息披露的基礎(chǔ)上，考慮增加披露以下內(nèi)容：形成商譽(yù)時(shí)的企業(yè)合并交易目的是否發(fā)生變化，商譽(yù)相關(guān)的業(yè)務(wù)是否發(fā)生變化，相應(yīng)資產(chǎn)組的界定及其變化，估值模型、預(yù)測(cè)現(xiàn)金流、折現(xiàn)率與決策過程中的模型、預(yù)測(cè)現(xiàn)金流和折現(xiàn)率的比較分析等。

六、總結(jié)與分析

在商譽(yù)確認(rèn)、初始和后續(xù)計(jì)量中，以企業(yè)合并時(shí)的交易目的為基礎(chǔ)和出發(fā)點(diǎn)，以期實(shí)現(xiàn)：商譽(yù)確認(rèn)時(shí)保持與其他資產(chǎn)一致的資產(chǎn)概念框架和內(nèi)涵，堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)為重，明確商譽(yù)初始計(jì)量、資產(chǎn)組界定與后續(xù)計(jì)量所涉及各方面的邏輯基礎(chǔ)，減少商譽(yù)計(jì)量的主觀隨意性。以交易目的為依據(jù)確定商譽(yù)相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露，有助于財(cái)務(wù)信息使用者深入管理層決策過程理解財(cái)務(wù)信息，與當(dāng)前國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告的改革思路趨同。從長(zhǎng)期分析，以交易目的為源頭，把關(guān)商譽(yù)的確認(rèn)，穩(wěn)健進(jìn)行商譽(yù)初始計(jì)量，后續(xù)計(jì)量的模式問題將不再是突出問題，可依交易的初衷和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)作出不同的合理選擇，這樣也有利于減少商譽(yù)計(jì)量對(duì)并購交易的影響。同時(shí)，堅(jiān)持以交易目的為基礎(chǔ)的商譽(yù)確認(rèn)與計(jì)量，有利于推動(dòng)和促使企業(yè)管理層良性并購和理性決策。