文/鐘正生 編輯/孫艷芳

中國經(jīng)濟的“內(nèi)循環(huán)”和“外循環(huán)”，從哲學(xué)上來說，是主要矛盾與次要矛盾的關(guān)系，用“皮之不存，毛將焉附”來刻畫最形象不過。但如何理解“內(nèi)循環(huán)”是主要矛盾的定位，如何促進“雙循環(huán)”有機耦合的生成，卻是個仁者見仁智者見智的問題。本文將從三個視角探討我國經(jīng)濟促進“內(nèi)循環(huán)”之策，并分析構(gòu)建“雙循環(huán)”的關(guān)鍵節(jié)點，旨在提供一些有益參考。

企業(yè)在消費引領(lǐng)型的內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟中扮演著至關(guān)重要的“中樞”角色：既是產(chǎn)品和服務(wù)需求的響應(yīng)者，又是市場就業(yè)的“蓄水池”。

提升居民消費能力和意愿是促進“內(nèi)循環(huán)”的邏輯起點

理論上，居民有足夠的消費意愿和能力，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)才有廣闊的市場，各種生產(chǎn)要素才能充分有效地得到動員，企業(yè)才能在激烈競爭的現(xiàn)實和更上一層樓的理想驅(qū)使下擴展投資、升級技術(shù)；而企業(yè)能在“有進有出、能進能出”的市場競爭下實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促使有效率、有前瞻性和有擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)持續(xù)涌現(xiàn)，才能提供最廣泛、最多元的就業(yè)機會和形態(tài)，從而進一步夯實和提升居民的消費能力。由此就可形成一個“消費-投資-就業(yè)-消費”的螺旋式良性循環(huán)。

要實現(xiàn)上述消費引領(lǐng)型的中國經(jīng)濟，并不在于數(shù)據(jù)層面上消費占比的提升，或是消費增長的提速。其最終落腳點應(yīng)在消費對國內(nèi)投資的帶動作用上，體現(xiàn)為一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)應(yīng)圍繞滿足居民消費需求來布局，而不是出口導(dǎo)向或投資引領(lǐng)。

歷史上，韓國和美國都有一個消費對產(chǎn)業(yè)帶動作用增強的階段。20世紀(jì)七八十年代，韓國處于一個儲蓄率快速提升、依靠投資實現(xiàn)經(jīng)濟趕超的階段。當(dāng)時消費增長明顯慢于制造業(yè)產(chǎn)能的擴張，二者并無明顯的關(guān)聯(lián)性。20世紀(jì)90年代后，韓國儲蓄率進入一個相對穩(wěn)定的平臺，消費的重要性開始顯現(xiàn)，表現(xiàn)為消費增長與制造業(yè)產(chǎn)能擴張相匹配，且消費增長呈現(xiàn)出一定的領(lǐng)先性。美國消費占GDP比重從1970年開始就穩(wěn)定在80%以上，但美國消費主導(dǎo)型經(jīng)濟也是經(jīng)過20世紀(jì)80年代的產(chǎn)能出清和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型后才得以成型。美國奉行凱恩斯主義的經(jīng)濟刺激政策，在70年代曾引發(fā)了三輪大的“滯脹”，直到80年代里根任期，推行供給革命，才實現(xiàn)了過剩產(chǎn)能的出清。90年代后，消費對于美國工業(yè)產(chǎn)能擴張的領(lǐng)先帶動作用才逐漸強化。

在中美貿(mào)易摩擦和全球供應(yīng)鏈調(diào)整的影響下，我國正在加速走進這樣一個階段。改革開放以來，我國經(jīng)濟依靠出口和投資主導(dǎo)，奠定了“中國奇跡”的基石，也是我國經(jīng)濟發(fā)展階段的歷史必然。1990年代以來，我國固定資產(chǎn)投資增速在多數(shù)時候均高于居民最終消費支出增速，呈現(xiàn)出明顯的投資先行特征。而目前，全球供應(yīng)鏈追求“韌性”而非僅僅“效率”的傾向，在我國產(chǎn)能出清和技術(shù)變遷過程中企業(yè)持續(xù)面臨的調(diào)整壓力，地方政府財政收支壓力增加和投資回報下行的疊加，以及我國宏觀杠桿率在高位上的波動，都令我國投資和出口主導(dǎo)型增長模式難以為繼。簡言之，下一步我國經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)升級，最大的依靠就是國內(nèi)消費潛力的挖掘。而要切實提高居民消費能力和意愿，需要在收入分配改革上有突破性進展。

增加企業(yè)投資空間和意愿是促進“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵載體

如前所述，企業(yè)在消費引領(lǐng)型的內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟中扮演著至關(guān)重要的“中樞”角色：既是產(chǎn)品和服務(wù)需求的響應(yīng)者，又是市場就業(yè)的“蓄水池”。筆者之所以認(rèn)可“保民生就是保就業(yè)，保就業(yè)的關(guān)鍵在于保市場主體”這一觀點，也是基于這一考量。

抽絲剝繭地分析就會發(fā)現(xiàn)，最關(guān)鍵的中樞就是制造業(yè)投資（或者民間投資）。一方面，我國的房地產(chǎn)投資、基建投資具有一些政策屬性，受政府逆周期調(diào)控訴求的影響很大。而在固定資產(chǎn)投資中占比很高的制造業(yè)投資，則更具有內(nèi)生性特征，除了跟經(jīng)濟周期有關(guān)，還與我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。另一方面，在新冠肺炎疫情和全球供應(yīng)鏈重塑的沖擊下，制造業(yè)投資回報惡化最快、受創(chuàng)最重，而在制造業(yè)中超過八成是民營企業(yè)。因此，如何夯實企業(yè)家信心，穩(wěn)定民間投資，是未來制造業(yè)投資能不能企穩(wěn)和修復(fù)的關(guān)鍵。

在疫情暴發(fā)前，我國民營企業(yè)的利潤增長比國企和股份制企業(yè)要快；而在受到疫情沖擊后，民企利潤下滑幅度要比國企慢。簡單地說，民營企業(yè)利潤增長的表現(xiàn)要優(yōu)于非民企。這可以以下從兩組數(shù)據(jù)中得到佐證：一組數(shù)據(jù)是工業(yè)增加值中的出口交貨值增速，民營企業(yè)出口表現(xiàn)要優(yōu)于國有企業(yè)；另一組數(shù)據(jù)則表明，民營企業(yè)工業(yè)增加值的反彈比國有企業(yè)工業(yè)增加值的反彈更快?？梢姡衿笤诔隹诤凸I(yè)這兩個領(lǐng)域，都表現(xiàn)出更強的穩(wěn)定性。一個最主要的原因是，民企比國企有更強的追逐利潤的動力以及更強的求生欲望，所以它能在更短的時間內(nèi)、更大程度上復(fù)工復(fù)產(chǎn)，維持較高的產(chǎn)量。

再看投資回報。歷史上國企和民企投資回報的比較顯示，民企的投資回報要比國企更好。但有段時間是例外，那就是2013—2015年。其時正值嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩時期，行業(yè)洗牌對民營企業(yè)帶來巨大沖擊，民企的投資回報一路下跌至國企之下。2016年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革開啟，對國企的投資回報沖擊很大，國企的投資回報開始明顯下跌；而在這個時候，民企的投資回報則相對穩(wěn)定，并重新開始超過國企。由此可見，在市場（政策）沖擊下，民企調(diào)整速度比國有企業(yè)更快。它們最先受到?jīng)_擊，但也能最先在沖擊之下穩(wěn)定下來。從2017年三季度之后，國企的投資回報又開始超過了民企投資回報，可以說又偏離了此前的常態(tài)。

2019年，彼得森國際經(jīng)濟研究所的學(xué)者尼古拉斯-拉迪寫過一本書，非?？春梦覈?jīng)濟的前景。他的理由是，民企大部分時間要比國企表現(xiàn)更好；如果我國的國企改革在市場準(zhǔn)入方面能進一步推進，讓民企發(fā)揮更多、更重要的作用，那么整個經(jīng)濟的投資回報和增長潛力都會起來。在拉迪看來，我國結(jié)構(gòu)性供給側(cè)改革之后，國企投資回報的快速竄升，只是一個短期擾動；而擾動過后，民企投資回報更勝一籌的常態(tài)還會回歸。事實上，讓資源在市場化原則的基礎(chǔ)上，配置到更有效率的地方，也應(yīng)是我國經(jīng)濟“內(nèi)循環(huán)”的題中應(yīng)有之義。而按照上述分析，我國企業(yè)投資方面仍有很多資源重新配置的空間。

做大做強都市圈是促進“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵一役

除了上述企業(yè)投資層面還有很大的資源重新配置空間，還有一個空間，具體而言即地理區(qū)位層面的資源重新配置空間，也不可小覷，其甚至?xí)蔀槲覈跇?gòu)建內(nèi)循環(huán)為主的經(jīng)濟系統(tǒng)中可以依賴的為數(shù)不多的新經(jīng)濟增長點之一。這就是都市圈的發(fā)展及其給房地產(chǎn)市場帶來的機遇。

事實上，從去年政府“不將地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”開始，社會公眾對房地產(chǎn)市場的預(yù)期就已悄然改變：“房地產(chǎn)綁架了我國經(jīng)濟”根深蒂固的認(rèn)知，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾螌⒎康禺a(chǎn)從“一收就死，一放就亂”的治亂循環(huán)中解脫出來，即如何尋求房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型之路。猝然來襲的新冠肺炎疫情，導(dǎo)致我國經(jīng)濟不得不踩下“急剎車”，但房地產(chǎn)卻在短期受挫后迅速修復(fù)，交出了一張非常平穩(wěn)的成績單，甚至可以說是為數(shù)不多的超預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之一。為什么我國房地產(chǎn)市場有“超預(yù)期”的表現(xiàn)？這主要受到竣工周期、土地購置費以及貨幣寬松的支撐。但上述因素貢獻的可持續(xù)性仍需觀察，房地產(chǎn)市場的可持續(xù)發(fā)展需要另覓空間。

筆者認(rèn)為，最根本也最可持續(xù)的因素，在于我國城鎮(zhèn)化率依然有很大的提升空間，都市圈依然有很大的差序發(fā)展空間，這實際上也為我國房地產(chǎn)提供了幾乎同步的、錯位發(fā)展的空間。以美國城鎮(zhèn)化進程為例：1920—1950年，美國城鎮(zhèn)化率從51.2%提高到59%，增加了7.8個百分點，主要推動力為單個城市規(guī)模的擴張；1950—1980年，美國城鎮(zhèn)化率從59%進一步提高到73.7%，增加了14.7個百分點，主要推動力為都市圈的發(fā)展。2019年，我國城鎮(zhèn)化率為60.6%，大致處于美國1950年左右的城鎮(zhèn)化水平，仍有很大的提升空間。我國能否像當(dāng)時的美國一樣，從主要依賴單個城市的規(guī)模擴張轉(zhuǎn)變?yōu)槎际腥Φ陌l(fā)展，為城鎮(zhèn)化的進一步推進提供新動力，為房地產(chǎn)的錯位發(fā)展提供新空間呢？

習(xí)近平主席在去年《求是》雜志上撰文，高瞻遠(yuǎn)矚地指出，要“推動形成優(yōu)勢互補高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟布局”；未來要“促進各類要素合理流動和高效集聚……增強中心城市和城市群等經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)勢區(qū)域的經(jīng)濟和人口承載能力，增強其他地區(qū)在保障糧食安全、生態(tài)安全、邊疆安全等方面的功能，形成優(yōu)勢互補、高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟布局”。2019年中央經(jīng)濟工作會議指出，“推進京津冀協(xié)同發(fā)展、長三角一體化發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，打造世界級創(chuàng)新平臺和增長極”。今年兩會政府工作報告也指出，“發(fā)揮中心城市和城市群綜合帶動作用”。國家發(fā)改委發(fā)布的《2020年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和城鄉(xiāng)融合發(fā)展重點任務(wù)》，則是對上述指示精神的具體落實。

可以說，高效的“內(nèi)循環(huán)”在空間上的表現(xiàn)，就是都市圈的發(fā)展。都市圈發(fā)展，為房地產(chǎn)的“平穩(wěn)轉(zhuǎn)身”創(chuàng)造了巨大空間，可以避免房地產(chǎn)因突然失速帶來的震蕩（畢竟房地產(chǎn)在我國是帶動產(chǎn)業(yè)鏈最長最廣的產(chǎn)業(yè)之一）；也可為土地、勞動力、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)五大生產(chǎn)要素的有序流動、有效增殖、合理分配，提供最自發(fā)、最充分、最優(yōu)化的“坩堝”。常言道，“人往高處走，水往低處流”，資源向大城市都市圈的集聚，必將成為未來我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級換代的常態(tài)，也是我國構(gòu)建“內(nèi)循環(huán)為主”的經(jīng)濟系統(tǒng)可以因勢利導(dǎo)、做大做強的必爭、可爭之地。

美中貿(mào)易全國委員會（USCBC）發(fā)布的《2020中國商業(yè)環(huán)境調(diào)查》中的數(shù)據(jù)顯示：2020年仍有83%的企業(yè)將我國市場的重要性排在其全球戰(zhàn)略的首位或是前五名；68%的企業(yè)對我國未來5年的投資環(huán)境態(tài)度樂觀；87%的受訪企業(yè)沒有將生產(chǎn)線搬離我國的計劃。

做穩(wěn)做實外貿(mào)基本盤是構(gòu)建“雙循環(huán)”的關(guān)鍵節(jié)點

前三部分分析了我國經(jīng)濟以內(nèi)循環(huán)為主的幾個抓手。但如果據(jù)此產(chǎn)生一種錯覺——內(nèi)循環(huán)就是閉循環(huán)——那就會無可救藥地陷入“閉關(guān)鎖國”的困境。我國經(jīng)濟已深度融入世界經(jīng)濟，在世界供應(yīng)鏈中的地位亦有目共睹。外循環(huán)的夯實和拓展，既是內(nèi)循環(huán)的深化與自然延伸（所謂“由內(nèi)而外”），也是內(nèi)循環(huán)提質(zhì)增效的重要保障（所謂“由外而內(nèi)”）。

內(nèi)外循環(huán)的樞紐或關(guān)鍵節(jié)點，無疑就是我國在世界供應(yīng)鏈中的角色。中美貿(mào)易紛爭疊加新冠肺炎疫情暴發(fā)；逆全球化漸呈自我強化之勢，各國均在不同程度上試圖打造一條相對獨立的制造業(yè)鏈條，尤其是在戰(zhàn)略物資和關(guān)鍵技術(shù)上；跨國公司也從過去一味追求效率，轉(zhuǎn)而開始給所謂的韌性賦予了更高權(quán)重。就此而言，從頭開始，或者做好“備份”，成為雖然成本高昂但卻具有戰(zhàn)略意義的選項。在此背景下，作為制造業(yè)大國的我國，面對關(guān)鍵技術(shù)上可能被“卡脖子”，勞動力成本低的比較優(yōu)勢正在弱化，多邊經(jīng)貿(mào)規(guī)則正讓位于日益分裂的雙邊或區(qū)域貿(mào)易規(guī)則，挑戰(zhàn)不可謂不大，不可謂不嚴(yán)酷。

但我國的供應(yīng)鏈（或者說中國制造）依然有韌性、可提升，成為加速形成和深化“國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新格局”的依托，因此大可不必太過悲觀。

其一，我國制造業(yè)仍具有足夠的競爭力，而東南亞國家和地區(qū)不管在體量還是效率上都難以承接取代。2018年，我國制造業(yè)在全球的份額達(dá)到30.4%，制造業(yè)出口在全球出口的份額達(dá)到11.9%。而馬來西亞、越南、泰國、印度等東南亞國家的體量完全不能相提并論，其制造業(yè)在全球的份額分別為0.3%、0.59%、1.03%和3.1%，而且人口受教育程度、研發(fā)能力、生產(chǎn)率也弱于我國。

其二，中日韓區(qū)域合作有望得到進一步加強。根據(jù)WTO的《2019年全球價值鏈發(fā)展報告》，全球大致存在三大生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)：美墨加為核心的北美產(chǎn)業(yè)鏈、德法意為核心的歐盟產(chǎn)業(yè)鏈、中日韓為核心的東亞產(chǎn)業(yè)鏈。到2017年，以復(fù)雜價值鏈劃分（complex GVC trade networks），這三大供應(yīng)鏈之間已經(jīng)比較獨立，不存在關(guān)鍵性的直接聯(lián)系。因此，率先走出疫情陰霾的中日韓，有加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作的基礎(chǔ)；而仍然需要在全球布局的跨國公司，亦可能優(yōu)先保障東亞地區(qū)的物資供應(yīng)和生產(chǎn)配置。事實上，這是一個我國可以受益良多的更大的“內(nèi)循環(huán)”！

其三，“以開放、合作、共贏胸懷謀劃發(fā)展（習(xí)近平主席語）”就是最大的底氣。據(jù)世界銀行《全球營商環(huán)境報告2020》，我國營商環(huán)境全球排名從2018年第78位躍升至2020年第31位，連續(xù)兩年躋身全球改革步伐最快的前十個經(jīng)濟體之列。美中貿(mào)易全國委員會（USCBC）發(fā)布的《2020中國商業(yè)環(huán)境調(diào)查》中的數(shù)據(jù)顯示，盡管中美關(guān)系持續(xù)惡化，鼓吹經(jīng)濟脫鉤之聲不絕于耳，但被調(diào)查的在華美國企業(yè)對我國市場前景的態(tài)度近五年來沒有發(fā)生太大的變化：2020年仍有83%的企業(yè)將我國市場的重要性排在其全球戰(zhàn)略的首位或是前五名；68%的企業(yè)對我國未來5年的投資環(huán)境態(tài)度樂觀；87%的受訪企業(yè)沒有將生產(chǎn)線搬離我國的計劃，而其余有計劃遷移生產(chǎn)線的企業(yè)主要將美國、泰國和墨西哥作為備選地（當(dāng)前跨國公司的主要目標(biāo)是活下去，很難想象其會在短期內(nèi)擴大資本開支）。正是擁有這種“任憑風(fēng)吹雨打，我自巋然不動”的定力和氣魄，今年以來，我國出口才能在全球經(jīng)濟和貿(mào)易跌入低谷之際有“超預(yù)期”表現(xiàn)。