芯片產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展水平對(duì)于促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保障國(guó)家安全至關(guān)重要。紫光集團(tuán)有限公司旗下紫光展銳科技有限公司通過(guò)“增資擴(kuò)股+股權(quán)轉(zhuǎn)讓”方式對(duì)公司股權(quán)進(jìn)行重組，其中通過(guò)增資擴(kuò)股引入國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金等投資方，募集資金50億元;通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓引入三峽資本、碧桂園創(chuàng)投、中信金石等機(jī)構(gòu)，交易金額73.66億元。此次股權(quán)重組在壯大公司資本實(shí)力、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，為公司沖擊科創(chuàng)板上市、打造世界一流芯片制造企業(yè)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

突圍——國(guó)產(chǎn)芯片自主化刻不容緩

2020年5月20日，紫光集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紫光集團(tuán)”）旗下北京紫光展銳科技有限公司（現(xiàn)已更名為“紫光展銳（上海）科技有限公司”，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紫光展銳”）通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北交所”）圓滿(mǎn)完成股權(quán)重組。國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)家大基金二期”）等24家實(shí)力雄厚新股東的入駐，引發(fā)資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

談及紫光展銳，就不能不提及其所從事的芯片行業(yè)。芯片作為集成電路的載體，好比人的大腦，是一切電子設(shè)備的靈魂，我們?nèi)粘Ｋ檬謾C(jī)、電腦等電子設(shè)備均依靠芯片運(yùn)行。芯片雖然體積小，但其制造過(guò)程絕不亞于在指甲蓋大小的地方建造一座城市。如果用高倍顯微鏡放大看，一個(gè)小小的芯片，上面卻布滿(mǎn)數(shù)公里長(zhǎng)的導(dǎo)線(xiàn)和幾千萬(wàn)甚至上億根晶體管，制造完成需要幾千道工序，難度可想而知。

從集成電路產(chǎn)業(yè)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈看，上游為芯片所需的原材料和生產(chǎn)設(shè)備，中游為芯片的生產(chǎn)制造，下游則是將芯片應(yīng)用于手機(jī)等通信設(shè)備、PC/平板、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等下游行業(yè)。

在整個(gè)芯片行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條中，芯片制造是最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，其工序主要包括芯片設(shè)計(jì)、晶圓加工、封裝測(cè)試等。具體而言，芯片設(shè)計(jì)是根據(jù)下游系統(tǒng)廠(chǎng)商的需求設(shè)計(jì)芯片，當(dāng)前知名芯片設(shè)計(jì)企業(yè)包括美國(guó)的高通、蘋(píng)果、AMD，中國(guó)大陸的華為海思和紫光展銳，以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的聯(lián)發(fā)科等。芯片設(shè)計(jì)好之后，進(jìn)入晶圓加工環(huán)節(jié)，由晶圓代工廠(chǎng)把設(shè)計(jì)好的電路圖移植到硅晶圓制造企業(yè)制造好的硅片上。知名的晶圓代工企業(yè)包括中芯國(guó)際、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的臺(tái)積電等。而封裝測(cè)試是將晶圓加工后的芯片，通過(guò)專(zhuān)業(yè)材料進(jìn)行封裝，然后通過(guò)測(cè)試設(shè)備對(duì)芯片進(jìn)行測(cè)試，以確認(rèn)其結(jié)構(gòu)及功能是否符合系統(tǒng)的需求，至此完成芯片的整個(gè)制造過(guò)程。知名的封測(cè)企業(yè)包括中國(guó)大陸長(zhǎng)電科技、華天科技以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的日月光等。

我國(guó)的集成電路產(chǎn)業(yè)起步較早，但發(fā)展速度較慢。1947年，美國(guó)貝爾實(shí)驗(yàn)室發(fā)明半導(dǎo)體點(diǎn)接觸式晶體管，信息時(shí)代從此開(kāi)啟。1956年，中國(guó)成功制造出第一根硅單晶。由于早期計(jì)算機(jī)是用電子管、晶體管等分立元件組成，當(dāng)時(shí)我國(guó)還可以跟隨國(guó)外的計(jì)算機(jī)技術(shù)。但是隨著集成電路發(fā)展到大規(guī)模集成電路時(shí)代，我國(guó)在該領(lǐng)域的追趕明顯乏力。

一方面是資金投入較發(fā)達(dá)國(guó)家有差距。集成電路的研發(fā)和制造需要投入巨額資金，包括美國(guó)、韓國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，每年投資上百億美元推動(dòng)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而我國(guó)在該產(chǎn)業(yè)的資金投入較這些國(guó)家有不小的差距。另一方面，發(fā)展理念的偏差導(dǎo)致推進(jìn)自主創(chuàng)新的力度不夠。上世紀(jì)90年代以來(lái)，對(duì)于高端設(shè)備和高端技術(shù)的開(kāi)發(fā)和使用，國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)“造不如買(mǎi)，買(mǎi)不如租”的觀(guān)點(diǎn)盛行，相關(guān)電子企業(yè)主要通過(guò)購(gòu)買(mǎi)發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)品或租賃其設(shè)備的方式實(shí)現(xiàn)電子設(shè)備的更新迭代，這導(dǎo)致我國(guó)在集成電路領(lǐng)域核心競(jìng)爭(zhēng)力不足，最終成了制約中國(guó)高端制造業(yè)發(fā)展的“卡脖子”問(wèn)題。

幾組數(shù)據(jù)能夠說(shuō)明中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的巨大市場(chǎng)需求，以及亟待推進(jìn)自主創(chuàng)新的迫切性。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)總銷(xiāo)售收入4335.5億元，比2015年增長(zhǎng)20.1%;2017年集成電路產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入達(dá)到了5411.3億元，同比增長(zhǎng)24.8%。截至2018年底，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)至6532億元，同比增長(zhǎng)20.7%。專(zhuān)家預(yù)測(cè)，到2020年底集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到全國(guó)集成電路發(fā)展“十三五”規(guī)劃的目標(biāo)，銷(xiāo)售收入有望達(dá)到9300億元。

而海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)進(jìn)口集成電路數(shù)量4175.7億個(gè)，同比增長(zhǎng)10.8%，進(jìn)出口逆差2004.7億塊，同比增長(zhǎng)16.2%;對(duì)應(yīng)進(jìn)口額3120.58億美元，同比增長(zhǎng)19.8%，進(jìn)出口逆差達(dá)到2274.2億美元，同比增長(zhǎng)17.5%。值得注意的是，這是集成電路產(chǎn)品進(jìn)口額首次超過(guò)3000億美元，成為中國(guó)單一最大宗商品，不僅超過(guò)了原油的進(jìn)口額，而且超過(guò)了農(nóng)產(chǎn)品+鐵礦+銅礦+藥品的總和。

與此同時(shí)，隨著集成電路產(chǎn)業(yè)成為各國(guó)在高科技領(lǐng)域角力的重要戰(zhàn)場(chǎng)，美國(guó)近年來(lái)更是針對(duì)中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行“圍追堵截”。2018年4月，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布公告稱(chēng)，美國(guó)政府在未來(lái)7年內(nèi)禁止中興通訊向美國(guó)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)敏感產(chǎn)品。2019年5月15日，美國(guó)把華為納入“實(shí)體清單”，緊跟著3個(gè)月后，美國(guó)又把另外46家華為關(guān)聯(lián)公司拉進(jìn)“實(shí)體清單”。所謂“實(shí)體清單”，就是一份“黑名單”，一旦進(jìn)入此榜單的機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人，將被剝奪在美國(guó)從事交易和服務(wù)的機(jī)會(huì)。截至2020年5月底，有近300家中國(guó)企業(yè)或機(jī)構(gòu)被美國(guó)列入“實(shí)體清單”，涉及芯片、超級(jí)計(jì)算機(jī)、航空航天等多個(gè)領(lǐng)域。美國(guó)將華為等企業(yè)和機(jī)構(gòu)納入“實(shí)體清單”，表面看是美國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)的一種延續(xù)，更深層面則是其利用多種嚴(yán)厲手段遏制中國(guó)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

隨著5G時(shí)代的到來(lái)和AI產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，集成電路產(chǎn)業(yè)的地位日益凸顯，誰(shuí)能在集成電路產(chǎn)業(yè)贏(yíng)得先機(jī)，誰(shuí)就將引領(lǐng)來(lái)科技發(fā)展潮流。痛定思痛，壯大我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)，打造屬于自己的芯片生產(chǎn)體系，突出重圍并占據(jù)全球信息產(chǎn)業(yè)高地刻不容緩。

早在2010年10月，國(guó)務(wù)院就發(fā)布了《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，明確了集成電路產(chǎn)業(yè)作為新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，是國(guó)家未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略信息產(chǎn)業(yè);2011年1月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》頒布，強(qiáng)調(diào)要從財(cái)稅政策、投融資政策、研究開(kāi)發(fā)政策、人才政策等方面鼓勵(lì)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2016年6月，工信部印發(fā)《2016年國(guó)家信息消費(fèi)示范城市建設(shè)指南》，要求加快集成電路產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。2018年4月2日，工信部印發(fā)《2018年工業(yè)通信業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》，聚焦智能制造、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、等重點(diǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)集成電路軍民通用標(biāo)準(zhǔn)的推廣應(yīng)用。

與利好政策出臺(tái)同步的是資金的匯集。2014年9月，由國(guó)開(kāi)金融、中國(guó)煙草、中國(guó)移動(dòng)、紫光通信等企業(yè)投資發(fā)起的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)家大基金”）正式成立，首期募資1387.2億元人民幣，重點(diǎn)投資集成電路芯片生產(chǎn)制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)，封裝測(cè)試設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。隨后，上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海集成電路基金”）等地方集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金也紛紛成立，截止到2018年底募集金額已超5000億人民幣。2019年10月，國(guó)家大基金二期成立，注冊(cè)資本達(dá)2041.5億元，旨在進(jìn)一步助力中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

壯大——紫光展銳引入專(zhuān)業(yè)資本勢(shì)在必然

紫光展銳成立于2013年8月，作為北京紫光通信科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紫光集團(tuán)”）旗下芯片板塊的重要核心企業(yè)，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的芯片研發(fā)和設(shè)計(jì)企業(yè)。近年來(lái)，紫光展銳高舉5G和AI兩面技術(shù)旗幟，陸續(xù)推出“虎賁”和“春藤”兩大品牌，產(chǎn)品涵蓋2G/3G/4G/5G移動(dòng)通信基帶芯片、物聯(lián)網(wǎng)芯片、射頻芯片、無(wú)線(xiàn)連接芯片、安全芯片、電視芯片等多個(gè)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)范圍涵蓋消費(fèi)電子、工業(yè)電子及泛連接等方面。公司80%的芯片產(chǎn)品銷(xiāo)往海外，全球每4臺(tái)手機(jī)中就有1臺(tái)搭載紫光展銳的芯片，同時(shí)紫光展銳擁有包括華為、小米、三星、聯(lián)想等1300多家國(guó)內(nèi)客戶(hù)，已經(jīng)發(fā)展成為全球前三的手機(jī)基帶芯片設(shè)計(jì)企業(yè)、國(guó)內(nèi)第一的射頻前端產(chǎn)品供應(yīng)商、中國(guó)最大的泛芯片供應(yīng)商和中國(guó)領(lǐng)先的5G通信芯片企業(yè)。

盡管紫光展銳在芯片設(shè)計(jì)尤其是在5G芯片的研發(fā)上取得不俗成績(jī)，但身處資金密集型、技術(shù)密集型的集成電路產(chǎn)業(yè)，公司要在未來(lái)更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持和取得更多優(yōu)勢(shì)，離不開(kāi)資金、人才、技術(shù)等方面強(qiáng)力、持續(xù)的支持。

首先是要應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。芯片行業(yè)市場(chǎng)集中度高，全球前十大公司產(chǎn)值占總產(chǎn)值的70%以上。2018年全球十大芯片設(shè)計(jì)廠(chǎng)商中有7家為美國(guó)公司，中國(guó)公司占3席，但中國(guó)的華為海思和紫光集團(tuán)較美國(guó)博通公司和高通公司在高端芯片領(lǐng)域仍有一定差距，高端技術(shù)長(zhǎng)期被國(guó)外廠(chǎng)商控制。國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，2018年排名靠前的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)中，紫光展銳營(yíng)收達(dá)110億元，僅次于華為海思位居第二，但第三名北京豪威營(yíng)收達(dá)100億元，與紫光展銳差距并不明顯，且中興半導(dǎo)體、華大半導(dǎo)體企業(yè)的營(yíng)收均超過(guò)60億元。紫光展銳亟需加大投入，加強(qiáng)在5G、物聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)并形成核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上立足和取得領(lǐng)先地位。

其次是為沖刺科創(chuàng)板做準(zhǔn)備?？苿?chuàng)板作為我國(guó)資本市場(chǎng)改革與創(chuàng)新的試驗(yàn)田，聚焦于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。以近期登陸科創(chuàng)板的主要從事晶圓制造的中芯國(guó)際為例，作為國(guó)產(chǎn)芯片領(lǐng)域的航母，公司上市伊始就受到各路資金熱烈追捧，首發(fā)募集資金達(dá)532.3億元，成為今年以來(lái)募資金額最多的科創(chuàng)板公司。同樣，作為國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)的領(lǐng)軍企業(yè)，紫光展銳也正在有條不紊地推進(jìn)科創(chuàng)板上市工作。2019年5月24日，紫光展銳宣布啟動(dòng)科創(chuàng)板上市準(zhǔn)備工作，根據(jù)公司的計(jì)劃，2020年完成Pre-IPO輪融資和整體改制工作，并盡快申報(bào)科創(chuàng)板上市材料。對(duì)紫光展銳而言，需要通過(guò)股權(quán)重組，形成有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)和科學(xué)的決策機(jī)制，同時(shí)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，留住和招攬高端人才。

2019年10月16日和10月17日，紫光展銳增資項(xiàng)目和股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目在北交所正式掛牌。披露信息顯示，增資項(xiàng)目與股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目構(gòu)成完整的股權(quán)重組項(xiàng)目，意向投資方向股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目提出受讓申請(qǐng)即視為對(duì)增資項(xiàng)目提出投資申請(qǐng)，股權(quán)重組項(xiàng)目將以競(jìng)爭(zhēng)性談判方式，確定投資方、受讓方、投資比例、受讓比例、投資價(jià)格、受讓價(jià)格。

具體來(lái)看，紫光展銳增資項(xiàng)目擬募集資金0～50億元，增資后原股東持股比例合計(jì)不低于90.91%，新進(jìn)股東持股比例合計(jì)不超過(guò)9.09%，所募集資金將用于5G、物聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)。參與增資的單個(gè)意向投資方認(rèn)購(gòu)金額不得少于10億元;如意向投資方為聯(lián)合投資體，該聯(lián)合投資體視為單一意向投資方，且每個(gè)聯(lián)合投資體的成員數(shù)量不得超過(guò)3個(gè)。遴選方案中明確，除了考慮意向投資方的投資報(bào)價(jià)之外，意向投資方的綜合實(shí)力、能否為公司發(fā)展提供業(yè)務(wù)發(fā)展、市場(chǎng)化管理及運(yùn)營(yíng)、提升研發(fā)能力等方面的支持以及與融資方的契合程度等因素也成為其考慮的重要因素。而紫光展銳股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例不超過(guò)20%，轉(zhuǎn)讓方為第一大股東北京紫光展訊投資管理有限公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓接受聯(lián)合受讓?zhuān)珕我灰庀蚴茏尫降氖茏尡壤坏玫陀?%。

重組——?jiǎng)?chuàng)新不止打造強(qiáng)大“中國(guó)芯”

強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力、卓越的市場(chǎng)表現(xiàn)，紫光展銳作為芯片行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，一舉一動(dòng)都吸引著市場(chǎng)的目光。公司股權(quán)重組項(xiàng)目一經(jīng)亮相，就受到各路專(zhuān)業(yè)資本的追捧。

信息公告期滿(mǎn)，紫光展銳共征集到7家意向投資方，其中參與增資項(xiàng)目的有3家投資方，參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的有5個(gè)聯(lián)合投資體，而投資機(jī)構(gòu)諸暨聞名泉盈投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）在參與增資項(xiàng)目的同時(shí)也參與了股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的受讓?zhuān)唧w情況如下圖所示：

2020年5月20日，紫光展銳股權(quán)重組塵埃落定。按照紫光展銳投前500億元的估值，紫光展銳與國(guó)家大基金二期、上海集成電路基金和諸暨聞名泉盈投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）簽訂增資協(xié)議，上述三家投資方分別增資22.5億元、22.5億元和5億元，合計(jì)增資金額達(dá)50億元。同時(shí)，展訊投資與22家投資方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，合計(jì)轉(zhuǎn)讓其所持有13.39%紫光展銳股權(quán)（以增資完成后的注冊(cè)資本計(jì)算），對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)讓價(jià)款73.66億元。

需要說(shuō)明的是，國(guó)家大基金于2015年入資并持有紫光展銳第一大股東北京紫光展訊投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“展訊投資”）30%的股權(quán)，約定有權(quán)通過(guò)分立或其他方式將其在展訊投資的持股變更為直接持有紫光展銳的股權(quán)。此次股權(quán)重組過(guò)程中，紫光展銳擬訂了公司第二大股東西藏紫光新微電子投資有限公司*（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紫光新微”）以所持公司16.81%股權(quán)與國(guó)家大基金所持展訊投資股權(quán)進(jìn)行置換的方案。股權(quán)置換完畢后，國(guó)家大基金將持有紫光展銳的股權(quán)，而紫光新微將持有展訊投資的股權(quán)。

經(jīng)過(guò)一系列重組之后，紫光展銳股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化。其中展訊投資持股38.56%，仍為控股股東，第二大股東國(guó)家大基金和第三大股東英特爾持股比例分別為15.28%和12.99%，其他股東持股比例均低于5%（見(jiàn)后頁(yè)圖6）。

股權(quán)重組的完成，極大地增強(qiáng)了公司的實(shí)力，為公司后續(xù)高質(zhì)量發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力。

首先，為公司加快產(chǎn)品研發(fā)、搶占技術(shù)制高點(diǎn)提供了雄厚的資金支持。在5G實(shí)現(xiàn)商用的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，此次各路資金的加入，對(duì)于紫光展銳加快5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等領(lǐng)域的核心芯片研發(fā)顯得尤為重要。繼國(guó)家大基金在2015年通過(guò)投資展訊間接投資紫光展銳之后，國(guó)家大基金二期此次投資22.5億元直接入股，該項(xiàng)目也成為該基金的首個(gè)投資項(xiàng)目，充分凸顯國(guó)家隊(duì)對(duì)本土芯片產(chǎn)業(yè)的鼎力支持;上海集成電路基金作為上海市政府主導(dǎo)的、主要投資于集成電路制造的基金，同樣以投資22.5億元的大手筆支持紫光展銳芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;而諸暨聞名泉盈投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、三峽資本控股有限責(zé)任公司、深圳市碧桂園創(chuàng)新投資有限公司等20余家知名企業(yè)的加入，更是給紫光展銳未來(lái)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。

同時(shí)，股權(quán)重組使得公司股權(quán)結(jié)構(gòu)更加合理。通過(guò)此次股權(quán)重組，公司的股東由7家變?yōu)?1家，股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。芯片產(chǎn)業(yè)作為保障國(guó)家安全的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，展訊投資持股38.56%，繼續(xù)保持控股股東地位，保證了國(guó)有資本對(duì)紫光展銳的控制力，有利于維護(hù)國(guó)家信息的安全。按照重組計(jì)劃，國(guó)家大基金二期、上海集成電路基金將獲得董事會(huì)席位，三峽資本控股有限責(zé)任公司將獲得監(jiān)事會(huì)席位，這將有利于促進(jìn)公司決策更加科學(xué)。同時(shí)，股權(quán)的進(jìn)一步多元化和混改程度的加深有利于充分發(fā)揮各個(gè)新老股東在資金、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)部管理體制和建立高效靈活的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，助力公司從容應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

此外，為公司沖刺科創(chuàng)板做好充足準(zhǔn)備。自2018年底開(kāi)始，紫光展銳就開(kāi)啟了包括管理體制、組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、技術(shù)布局在內(nèi)的一系列深刻變革，為后續(xù)啟動(dòng)上市計(jì)劃做鋪墊。此次股權(quán)重組后，紫光展銳將注冊(cè)資本從42億元增加到46.2億元，并且將注冊(cè)地從北京遷回上海，以更名后的紫光展銳（上海）科技有限公司為主體開(kāi)啟上市之路。此外，紫光展銳內(nèi)部股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)展開(kāi)，部分員工已簽署股權(quán)激勵(lì)協(xié)議，預(yù)計(jì)將在近期正式申報(bào)科創(chuàng)板上市材料。對(duì)于紫光展銳而言，在科創(chuàng)板上市，將有助于公司運(yùn)營(yíng)管理更透明化、更規(guī)范化，進(jìn)而進(jìn)一步激活紫光展銳的發(fā)展?jié)摿?，更好地響?yīng)市場(chǎng)和客戶(hù)需求，提升產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)公司的信心，為紫光展銳高質(zhì)量發(fā)展提供助力。

2020年8月4日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，從財(cái)稅、投融資、研究開(kāi)發(fā)、進(jìn)出口、人才、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)應(yīng)用、國(guó)際合作等八個(gè)方面支持集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其中明確提出，鼓勵(lì)支持符合條件的集成電路企業(yè)在科創(chuàng)板上市融資。該政策的出臺(tái)，必將為紫光展銳的進(jìn)一步壯大提供強(qiáng)大助力。

青山遮不住，畢竟東流去。我們有理由相信，隨著新股東的加入，紫光展銳一定能統(tǒng)籌各方資源、發(fā)掘各方潛能，不斷提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力和市場(chǎng)開(kāi)拓水平，在成為未來(lái)數(shù)字世界的生態(tài)承載者道路上取得更大的成就。我們同樣堅(jiān)信，隨著紫光展銳這樣的集成電路設(shè)計(jì)龍頭企業(yè)的崛起，我們一定能鍛造一顆強(qiáng)大的“中國(guó)芯”。

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*股權(quán)重組前，紫光展銳的大股東為展訊投資（持股57.14%），展訊投資的大股東為紫光集團(tuán)，西藏紫光新微電子投資有限公司為紫光集團(tuán)有限公司的全資子公司。