張順萍

（上海工程技術(shù)大學(xué) 管理學(xué)院， 上海201620）

0 引 言

供應(yīng)鏈金融作為一項(xiàng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，既是解決中小企業(yè)困境、實(shí)現(xiàn)“供應(yīng)鏈”共贏的要求，也是金融企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、提升競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。 隨著大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、AI、云計(jì)算、新零售等金融技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈管理問(wèn)題的研究也不斷深入，有關(guān)物流、信息流、商流的問(wèn)題已經(jīng)逐漸得到解決，但是資金流卻逐漸成為制約供應(yīng)鏈企業(yè)的瓶頸問(wèn)題［1］。 目前有關(guān)供應(yīng)鏈金融的研究主要存在兩個(gè)問(wèn)題：一方面研究文獻(xiàn)寬泛繁雜，缺乏階段性總結(jié)及分析，難以確定近幾年來(lái)研究的熱點(diǎn)及趨勢(shì)問(wèn)題；另一方面缺乏針對(duì)性，存在研究的主題趨同、研究方法創(chuàng)新性不足等問(wèn)題，需要在與國(guó)外文獻(xiàn)對(duì)比的基礎(chǔ)上明確自身發(fā)展的不足，從而得到改進(jìn)與提升。

利用文獻(xiàn)計(jì)量法并以可視化知識(shí)圖譜的方式可以更直觀地體現(xiàn)當(dāng)前研究的現(xiàn)狀。 從現(xiàn)有研究成果來(lái)看，國(guó)內(nèi)對(duì)于供應(yīng)鏈金融進(jìn)行可視化及歸納綜評(píng)的研究較少，主要從供應(yīng)鏈金融的發(fā)展特點(diǎn)展開(kāi)論述，如宋華（2019）總結(jié)分析了供應(yīng)鏈金融發(fā)展過(guò)程中呈現(xiàn)的六大發(fā)展趨勢(shì)［2］，夏同水和冷倩（2016）以論述供應(yīng)鏈金融演變進(jìn)程為基點(diǎn)，從營(yíng)運(yùn)管理、資金流管理、互聯(lián)網(wǎng)模式及風(fēng)險(xiǎn)管理4 個(gè)角度梳理了供應(yīng)鏈金融研究的主要內(nèi)容［3］。 基于此，本文擬運(yùn)用VOSviewer 軟件，對(duì)2009—2019 年學(xué)者關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究進(jìn)行可視化分析，突出顯示該領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)問(wèn)題及趨勢(shì)，并在此基礎(chǔ)上對(duì)比國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融研究文獻(xiàn)的各自特征與差異，為中國(guó)未來(lái)供應(yīng)鏈金融研究提供借鑒。

1 數(shù)據(jù)來(lái)源及研究方法

1.1 研究方法及框架

本文基于文獻(xiàn)計(jì)量及科學(xué)圖譜方法，綜合運(yùn)用VOSviewer 軟件中的關(guān)鍵詞共現(xiàn)與聚類分析方法構(gòu)建2009—2019 年國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融的知識(shí)圖譜。主要分析國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)研究的熱點(diǎn)、重點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)比分析國(guó)內(nèi)外研究熱點(diǎn)的異同，總結(jié)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融研究發(fā)展的趨勢(shì)（見(jiàn)圖1）。

一般認(rèn)為關(guān)鍵詞是文章核心內(nèi)容的高度凝結(jié)，因此可以通過(guò)對(duì)關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻次高低來(lái)確定該領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)及發(fā)展方向。 當(dāng)某些關(guān)鍵詞不斷出現(xiàn)時(shí)，就認(rèn)為其代表了該領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。 由VOSviewer 繪制的科學(xué)知識(shí)圖譜主要基于距離和關(guān)系兩方面的表達(dá)，其中基于距離的科學(xué)知識(shí)圖譜可以將高維數(shù)據(jù)可視化到二維平面中，圖形中每一個(gè)節(jié)點(diǎn)代表一個(gè)分析的要素，圖形中要素的距離則用來(lái)測(cè)度它們的相似性；基于關(guān)系的科學(xué)知識(shí)圖譜中，元素之間的關(guān)系用邊或弧來(lái)連接，邊或弧的寬度表示關(guān)系強(qiáng)度。 因此，運(yùn)用該種方法可以更直觀地表現(xiàn)出供應(yīng)鏈金融研究的現(xiàn)狀［4］。

圖1 研究方法及框架Fig. 1 Research methodology and framework

1.2 數(shù)據(jù)來(lái)源與處理

本文從CNKI 上以“主題＝供應(yīng)鏈金融”，選取2009 年至2019 年2 651 篇期刊文獻(xiàn)，從Web Of Science 數(shù)據(jù)庫(kù)中選取2009 年至2019 年687 篇英文文獻(xiàn)進(jìn)行可視化分析。 其中因?yàn)閂OSviewer 無(wú)法直接對(duì)CNKI 中文獻(xiàn)進(jìn)行分析，所以需要先從CNKI 上以NoteExpress 格式導(dǎo)出，再由NoteExpress 轉(zhuǎn)化為VOSviewer 可讀取分析的RIS 文件格式進(jìn)行分析。

2 可視化分析

據(jù)CNKI 統(tǒng)計(jì)，如下圖2 所示，從2009 年至2019 年，關(guān)于供應(yīng)鏈金融的發(fā)文量呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，特別是2015 年及以后發(fā)文數(shù)量更加龐大，預(yù)計(jì)2019 年發(fā)文量將達(dá)到466 篇。 面對(duì)繁雜龐大的發(fā)文量，有必要對(duì)近年來(lái)供應(yīng)鏈金融的研究熱點(diǎn)進(jìn)行分析，總結(jié)出當(dāng)前研究的熱點(diǎn)問(wèn)題，為更多的學(xué)者提供借鑒。

2.1 作者與機(jī)構(gòu)分析

2.1.1 高影響力作者分析

利用VOSviewer 中作者共現(xiàn)工具對(duì)2009—2019年發(fā)表關(guān)于供應(yīng)鏈金融的作者進(jìn)行分析，如下圖3所示。 統(tǒng)計(jì)顯示，2009—2019 年在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域發(fā)文≥5 篇的作者有44 位，其中發(fā)文量靠前的作者是宋華（21 篇）、羅勇（12 篇）、陳金龍（9 篇），均是供應(yīng)鏈領(lǐng)域比較突出的學(xué)者。 由圖中可知，節(jié)點(diǎn)之間比較分散，說(shuō)明該領(lǐng)域具有較高的研究?jī)r(jià)值且目前研究的深度不夠，尚未形成體系化、高影響力的核心研究節(jié)點(diǎn)，這與學(xué)者之間交流學(xué)習(xí)的程度及研究的程度等有關(guān)。

圖2 2009-2019 年關(guān)于供應(yīng)鏈金融的發(fā)文量趨勢(shì)Fig. 2 Tendency of publications on supply chain finance， 2009-2019

圖3 2009—2019 年供應(yīng)鏈金融研究的作者網(wǎng)絡(luò)知識(shí)圖譜Fig. 3 Author＇s network knowledge map of supply chain finance research， 2009—2019

2.1.2 高影響力機(jī)構(gòu)分析

利用CNKI 中文獻(xiàn)可視化工具對(duì)2009—2019年機(jī)構(gòu)發(fā)文進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果如圖4。

圖4 2009—2019 年供應(yīng)鏈金融研究的機(jī)構(gòu)發(fā)文分析Fig. 4 Analysisof institutional papers on supply chain finance research， 2009-2019

統(tǒng)計(jì)顯示，研究供應(yīng)鏈金融的機(jī)構(gòu)主要是高校組織，其中中國(guó)人民大學(xué)（44 篇）、上海大學(xué)（32篇）、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)（28 篇）為該領(lǐng)域研究的核心機(jī)構(gòu)。 排名前十的機(jī)構(gòu)當(dāng)中，發(fā)文量之間的差距也比較明顯，這與學(xué)校發(fā)展的學(xué)科、科研方向等因素有關(guān)。

2.2 關(guān)鍵詞共現(xiàn)分析

通過(guò)NoteExpress 軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理轉(zhuǎn)化為VOSviewer 可識(shí)別的RIS 格式，并進(jìn)行詞頻統(tǒng)計(jì)。去重后得到3 862個(gè)關(guān)鍵詞，設(shè)置其閾值為系統(tǒng)默認(rèn)值5，最終得到296 條關(guān)鍵詞。 其中出現(xiàn)頻次占前30 的詞條結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 關(guān)鍵詞詞頻Tab. 1 Keyword frequency

將數(shù)據(jù)導(dǎo)入到VOSviewer 軟件中得到關(guān)鍵詞共現(xiàn)的可視化網(wǎng)絡(luò)，如下圖5。 共有3 947 條連線，總強(qiáng)度為11 157，節(jié)點(diǎn)大小表示該關(guān)鍵詞與其他關(guān)鍵詞共現(xiàn)的頻數(shù)越多，線的粗細(xì)表示兩關(guān)鍵詞之間共現(xiàn)頻數(shù)的強(qiáng)度。 由圖可知，2009—2019 年間，國(guó)內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究關(guān)鍵詞頻數(shù)出現(xiàn)最高的集中在“供應(yīng)鏈金融”、“中小企業(yè)”、“供應(yīng)鏈”、“銀行”、“企業(yè)”、“供應(yīng)鏈金融服務(wù)”等詞，可能是當(dāng)下供應(yīng)鏈金融研究的熱點(diǎn)領(lǐng)域，值得進(jìn)一步分析。

圖5 關(guān)鍵詞共現(xiàn)分析的可視化網(wǎng)絡(luò)Fig. 5 Visualnetwork for keyword co-occurrence analysis

同樣，將從Web Of Science 數(shù)據(jù)庫(kù)中轉(zhuǎn)換的文獻(xiàn)信息導(dǎo)入到VOSviewer 中進(jìn)行分析，得到國(guó)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵詞共現(xiàn)頻數(shù)表，以及國(guó)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵詞共現(xiàn)分析可視網(wǎng)絡(luò)圖，見(jiàn)表2和圖6。

表2 國(guó)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融關(guān)鍵詞共現(xiàn)頻數(shù)表Tab. 2 Co-occurrence frequency table of key words in supply chain finance abroad

圖6 國(guó)外供應(yīng)鏈金融關(guān)鍵詞共現(xiàn)可視圖Fig. 6 Visual chart of foreign supply chain financial keywords co-occurrence

與國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融研究相比，相同年度內(nèi)國(guó)外文獻(xiàn)的數(shù)量比國(guó)內(nèi)少很多。 關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻數(shù)較高的主要集中在“供應(yīng)鏈”、“供應(yīng)鏈金融”、“貿(mào)易信貸”、“庫(kù)存”、“管理”等，與國(guó)內(nèi)研究稍有不同，且關(guān)鍵詞之間共現(xiàn)的頻率比國(guó)內(nèi)的強(qiáng)度更高。 國(guó)外供應(yīng)鏈金融的發(fā)展比我國(guó)早，所以研究相對(duì)超前，基本是供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域較熱點(diǎn)的內(nèi)容，值得進(jìn)一步分析重點(diǎn)模塊以供國(guó)內(nèi)學(xué)者參考。

2.3 研究熱點(diǎn)分析

將處理的信息導(dǎo)入到cluster density view 視圖中，如圖7、8 所示，根據(jù)區(qū)域顏色的深淺可以將國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)研究的內(nèi)容大致分為以“互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融”、“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制”、“供應(yīng)鏈金融服務(wù)”等節(jié)點(diǎn)在內(nèi)的16 個(gè)聚類區(qū)域，國(guó)外大致可以分為“供應(yīng)鏈管理”、“貿(mào)易信貸”、“庫(kù)存”等節(jié)點(diǎn)在內(nèi)的5 個(gè)聚類，可以認(rèn)為是目前國(guó)內(nèi)外研究較多且較為成熟的區(qū)域。

圖7 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的聚類視圖Fig. 7 Cluster view of domestic supply chain finance

圖8 國(guó)外供應(yīng)鏈金融的聚類視圖Fig. 8 Clusterview of supply chain finance abroad

結(jié)果顯示，2009—2019 年，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)主要圍繞“供應(yīng)鏈金融”、“中小企業(yè)融資”、“供應(yīng)鏈”、參與主體如：“金融機(jī)構(gòu)”、“企業(yè)”、“電商平臺(tái)”等及“風(fēng)險(xiǎn)管理與控制”等內(nèi)容研究供應(yīng)鏈金融。 如表2、圖8 所示，國(guó)外研究與國(guó)內(nèi)研究重點(diǎn)有相似之處，主要集中在“供應(yīng)鏈管理”、“貿(mào)易信貸”等方面。 但其研究的角度主要圍繞供應(yīng)鏈管理中產(chǎn)生的問(wèn)題，具有更強(qiáng)的針對(duì)性和集中性，對(duì)比國(guó)內(nèi)則比較分散，缺乏系統(tǒng)性研究。

（1）供應(yīng)鏈金融。 從表1、圖7 可知，國(guó)內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究中基本每一篇文章的關(guān)鍵詞都會(huì)出現(xiàn)“供應(yīng)鏈金融”，說(shuō)明國(guó)內(nèi)的相關(guān)文獻(xiàn)基本都是以供應(yīng)鏈金融為主線展開(kāi)研究的。 而如表2、圖8所示，國(guó)外文獻(xiàn)研究主要圍繞供應(yīng)鏈展開(kāi)。 國(guó)內(nèi)大多數(shù)學(xué)者只針對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運(yùn)行的某一方面進(jìn)行分析，如中小企業(yè)融資、商業(yè)銀行的風(fēng)控等，而很少?gòu)墓?yīng)鏈整體出發(fā)。 而國(guó)外供應(yīng)鏈金融發(fā)展比較早，早在19 世紀(jì)就出現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，自2012年至今已經(jīng)形成了以“Fintech 平臺(tái)+企業(yè)資本+金融機(jī)構(gòu)+銀行”的運(yùn)作模式，比國(guó)內(nèi)發(fā)展快很多，國(guó)內(nèi)可以借鑒國(guó)外成熟的運(yùn)作模式并在我國(guó)供應(yīng)鏈金融研究發(fā)展的現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，結(jié)合供應(yīng)鏈進(jìn)行系統(tǒng)分析。

（2）中小企業(yè)融資。 中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，更是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的“助推器”［5］。 伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，資金流在供應(yīng)鏈運(yùn)作中越來(lái)越重要，而處于供應(yīng)鏈弱勢(shì)的中小企業(yè)往往會(huì)出現(xiàn)融資難、融資貴、融資亂的現(xiàn)象，成為制約供應(yīng)鏈中資金流流動(dòng)的障礙，且這一問(wèn)題對(duì)處于轉(zhuǎn)型期的我國(guó)尤為突出［6］。 供應(yīng)鏈金融作為一種新興的融資方式，為商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資的業(yè)務(wù)方面提供了一種新的思路［7］。 國(guó)外自金融危機(jī)發(fā)生以后便開(kāi)始時(shí)注重中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中的地位，中小企業(yè)開(kāi)始與核心企業(yè)合作，銀行開(kāi)始為整個(gè)供應(yīng)鏈融資。 隨著一些科技公司（如IBM）供應(yīng)鏈提供票據(jù)電子化平臺(tái)服務(wù)，更好的實(shí)現(xiàn)了信息透明化。 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展得益于其提高了中小企業(yè)的融資績(jī)效，對(duì)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題有顯著效果［8］。 然而隨著供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)行及宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的改變，供應(yīng)鏈金融能否持續(xù)很好地解決中小企業(yè)融資問(wèn)題？ 在運(yùn)行過(guò)程中又會(huì)遇到哪些瓶頸？ 能否隨著環(huán)境的變化而靈活轉(zhuǎn)型升級(jí)？ 都將是學(xué)者們研究的熱點(diǎn)內(nèi)容。

（3）供應(yīng)鏈。 隨著全球企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，各組織需要重新考慮供應(yīng)鏈合作伙伴之間的互惠互利，以改進(jìn)組織間流程集成。 競(jìng)爭(zhēng)已不僅僅局限于組織之間的競(jìng)爭(zhēng)，而逐漸轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)［9］。 面對(duì)復(fù)雜多變的環(huán)境，在全球供應(yīng)鏈（GSC）中，可持續(xù)性管理仍然具有挑戰(zhàn)性［10］。 因此，如何實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的可持續(xù)管理，提高供應(yīng)鏈整體競(jìng)爭(zhēng)力水平成為國(guó)際上研究的熱點(diǎn)內(nèi)容。 二十世紀(jì)九十年代以來(lái)，供應(yīng)鏈理論在國(guó)內(nèi)日漸流行。 網(wǎng)購(gòu)的發(fā)展、城鎮(zhèn)化的不斷提高、政策紅利持續(xù)釋放對(duì)供應(yīng)鏈管理的發(fā)展起到了提升和促進(jìn)作用。 隨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步從單一企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向整體供應(yīng)鏈間競(jìng)爭(zhēng)，供應(yīng)鏈金融在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中越來(lái)越重要［11］，因此，對(duì)供應(yīng)鏈金融在供應(yīng)鏈整體中的作用的研究也日趨重要。

（4）參與主體。 供應(yīng)鏈金融參與者可以分為供應(yīng)鏈的買(mǎi)賣(mài)方、平臺(tái)供應(yīng)商、交易風(fēng)險(xiǎn)管理者及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。 根據(jù)世界銀行的報(bào)告，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的金融效率低下被認(rèn)為是許多行業(yè)的進(jìn)入壁壘，因此需要政府、銀行和供應(yīng)商向中小企業(yè)提供財(cái)政支持。然而，設(shè)計(jì)包括銀行、供應(yīng)商和供應(yīng)鏈子公司在內(nèi)的現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)需要更深入的研究［12］。 目前國(guó)內(nèi)多家商業(yè)銀行已與供應(yīng)鏈核心企業(yè)建立了供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道［13］。 據(jù)此，深入分析供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)及收益特征不僅有助于商業(yè)銀行穩(wěn)妥有序地開(kāi)展未來(lái)的發(fā)展，還有利于解決供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率問(wèn)題和中小企業(yè)融資問(wèn)題。 此外，如何將序貫互惠均衡等方法應(yīng)引入到下游經(jīng)銷商、商業(yè)銀行等多個(gè)參與主體、研究更多主體在供應(yīng)鏈金融平臺(tái)中的互惠博弈均衡，將是下一步需要解決的問(wèn)題［14］。

（5）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防范。 如表1 所示，排名前三十中有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵詞有：信用風(fēng)險(xiǎn)（102）、風(fēng)險(xiǎn)管理（93）、風(fēng)險(xiǎn)（69）、風(fēng)險(xiǎn)控制（66），總和達(dá)至330，為方便研究，將其統(tǒng)一歸納為“風(fēng)險(xiǎn)”。 業(yè)界和學(xué)術(shù)界對(duì)供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)仍停留在傳統(tǒng)金融研究的范式之下，然而，基于對(duì)實(shí)踐的思考，從金融角度來(lái)理解風(fēng)險(xiǎn)是不夠的［15］，由于信息不對(duì)稱，商業(yè)銀行無(wú)法完全掌握中小企業(yè)的相關(guān)信息，可能使企業(yè)融資存在不確定性，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。 此外，由于傳導(dǎo)作用，核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)傳染到整個(gè)供應(yīng)鏈條中的中小企業(yè)，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生沖擊［16］。 對(duì)比國(guó)外，如表2 所示，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中于貿(mào)易信貸方面，與國(guó)內(nèi)研究趨勢(shì)相符。 因此，如何識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估度量、控制及防范是企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，也是學(xué)者需要研究的熱點(diǎn)內(nèi)容。

2.4 研究趨勢(shì)分析

如下圖9 所示，自2018 年起國(guó)內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究開(kāi)始向以“區(qū)塊鏈”、“互聯(lián)網(wǎng)”、“金融創(chuàng)新”、“金融科技”等關(guān)鍵詞轉(zhuǎn)變。 互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、云技術(shù)等金融科技的發(fā)展，不斷推動(dòng)供應(yīng)鏈金融向更加自動(dòng)化和智能化的方向發(fā)展，也為學(xué)者們提供了更為新穎的研究角度。

2.4.1 融合金融技術(shù)

在大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、AI 等新興技術(shù)促進(jìn)下，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈已無(wú)法滿足企業(yè)發(fā)展需求，企業(yè)變革、創(chuàng)新升級(jí)勢(shì)在必行，智慧化、數(shù)字化、可視化的供應(yīng)鏈金融將成為行業(yè)發(fā)展主要趨勢(shì)。

圖9 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融研究趨勢(shì)圖Fig. 9 Trendmap of supply chain finance research in China

與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，依靠大數(shù)據(jù)技術(shù)可以讓信息更加透明、高效，更易獲取融資企業(yè)的全景式圖像，從而利用有效的信息治理來(lái)解決中小微企業(yè)的融資問(wèn)題［17］；區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心、去信任、天然結(jié)算等特性可以為供應(yīng)鏈金融解決信息不對(duì)稱、缺少可信中心、支付結(jié)算復(fù)雜等問(wèn)題，改善交易雙方或多方互信的核心問(wèn)題。 因此，“區(qū)塊鏈+大數(shù)據(jù)”供應(yīng)鏈金融服務(wù)框架具有數(shù)據(jù)可靠、降低風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)行高效的優(yōu)點(diǎn)，可以從現(xiàn)實(shí)需求、技術(shù)提升、路徑實(shí)現(xiàn)等3 個(gè)層面構(gòu)建供應(yīng)鏈金融服務(wù)新型框架［18］，而人工智能（AI）技術(shù)納入供應(yīng)鏈系統(tǒng)后，可以通過(guò)深度學(xué)習(xí)技術(shù)來(lái)分析過(guò)去的供應(yīng)鏈?zhǔn)д`，防止新的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，從而使這一領(lǐng)域展現(xiàn)出前所未有的活力。

但運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等金融技術(shù)進(jìn)行供應(yīng)鏈金融服務(wù)也會(huì)面臨著很多問(wèn)題，在新形勢(shì)下，整個(gè)行業(yè)、企業(yè)如何抓住智慧供應(yīng)鏈金融新機(jī)遇？ 又如何利用智慧供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)變革與升級(jí)，創(chuàng)造出新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？ 需要供應(yīng)鏈金融的供給者有針對(duì)性地加以解決，也是業(yè)界和學(xué)術(shù)界共同需要研究的趨勢(shì)。

2.4.2 創(chuàng)新“互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融”等模式

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展戰(zhàn)略推動(dòng)下，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”模式作為互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融相融合的產(chǎn)物，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“四流合一”線上化和交易信息的共享共治［19］。 同傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化、精準(zhǔn)化和平臺(tái)化的優(yōu)點(diǎn)。 但是，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的理論和實(shí)踐發(fā)展并不十分成熟，往往會(huì)出現(xiàn)違約等問(wèn)題。 因而，需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融展開(kāi)深入研究，以便更好地為整個(gè)行業(yè)服務(wù)［20］。

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，更加優(yōu)化的供應(yīng)鏈金融模式不斷被挖掘，但是供應(yīng)鏈金融的客體要素，即結(jié)構(gòu)、流程和要素等及其主體要素［21］不盡相同，在不同的模式下可以有不同的研究方向及重點(diǎn)。

3 結(jié)束語(yǔ)

（1）基于VOSviewer 軟件，主要對(duì)CNKI 和Web Of Science 數(shù)據(jù)庫(kù)中2009—2019 年關(guān)于供應(yīng)鏈金融的期刊文獻(xiàn)進(jìn)行可視化分析。 利用關(guān)鍵詞共現(xiàn)、聚類分析等計(jì)量可視化方法，以科學(xué)知識(shí)圖譜的形式直觀地展現(xiàn)國(guó)內(nèi)外的研究熱點(diǎn)領(lǐng)域及趨勢(shì)。

（2）結(jié)果顯示國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融研究的熱點(diǎn)主要圍繞供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)融資問(wèn)題及企業(yè)在供應(yīng)鏈金融模式下風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估識(shí)別、度量、預(yù)測(cè)、防范和控制規(guī)避等問(wèn)題，而外文文獻(xiàn)則從供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，圍繞解決供應(yīng)鏈系統(tǒng)中供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)具體的問(wèn)題，如征信、庫(kù)存、質(zhì)量等，以優(yōu)化供應(yīng)鏈金融模式和提高供應(yīng)鏈運(yùn)行效率。 兩者研究的出發(fā)點(diǎn)不同主要是由于國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融發(fā)展的背景及現(xiàn)狀不同：國(guó)外供應(yīng)鏈金融起步較早，市場(chǎng)機(jī)制相對(duì)完善，相關(guān)研究也趨向飽和，而我國(guó)供應(yīng)鏈金融起步較晚，面對(duì)市場(chǎng)的變革、金融技術(shù)的進(jìn)步還需要進(jìn)一步的探索與研究。 因此，國(guó)內(nèi)學(xué)者可以借鑒國(guó)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)內(nèi)容并結(jié)合國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融運(yùn)行的現(xiàn)狀進(jìn)行學(xué)術(shù)探討和分析。

（3）隨著區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等金融科技的發(fā)展，未來(lái)供應(yīng)鏈金融將朝線上化、垂直化和細(xì)分化、平臺(tái)化和生態(tài)化發(fā)展。 供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)，未來(lái)可能有幾種發(fā)展格局：供應(yīng)鏈核心企業(yè)自建電商平臺(tái)、物流企業(yè)自建融通平臺(tái)、電子商務(wù)平臺(tái)自籌資金，銀行搭建供應(yīng)鏈金融的生態(tài)圈，還有通過(guò)云計(jì)算來(lái)系統(tǒng)服務(wù)等。 本文研究結(jié)果顯示，關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究已形成向區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等金融技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融研究的轉(zhuǎn)化，未來(lái)更多模式的建立都將值得學(xué)者進(jìn)一步研究其利弊及可行性。

（4）面對(duì)大數(shù)據(jù)、5G 時(shí)代的普及，供應(yīng)鏈系統(tǒng)將會(huì)呈現(xiàn)不同的狀態(tài)，企業(yè)信用、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)控等問(wèn)題仍需加以重視。 如何建立可行的、量化的及標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)防范體系并建立良好的供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)，將是業(yè)界和學(xué)者們需要進(jìn)一步深入研究的問(wèn)題，其對(duì)于解決中小企業(yè)融資問(wèn)題、優(yōu)化供應(yīng)鏈金融模式、提高供應(yīng)鏈運(yùn)行效率等也將起到積極的推進(jìn)作用。