文 | 秦峰

油氣勘探和開發(fā)依然有強(qiáng)勁的發(fā)展動力。個體行為永遠(yuǎn)代表不了整個行業(yè)。

新冠肺炎疫情在全球爆發(fā)及蔓延之后，交通管制、人員出行及商業(yè)行為限制成為各國防控疫情的主要做法。這些措施的實施在有效控制病毒傳播的同時，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及增長產(chǎn)也生了廣泛而深遠(yuǎn)的負(fù)面影響，表現(xiàn)在各行各業(yè)都出現(xiàn)了不同程度的衰退，具體到油氣勘探開發(fā)行業(yè)也是如此。

負(fù)面影響的路徑應(yīng)該是商業(yè)行為及交通管制導(dǎo)致成品油需求銳減，使得煉廠開工率下降，終端和煉化市場的疲弱表現(xiàn)迅速通過市場和產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)機(jī)制反饋至上游油氣開采環(huán)節(jié)，使得油氣勘探開發(fā)表現(xiàn)出了蕭條。

勘探投資及油氣發(fā)現(xiàn)創(chuàng)歷史新低

咨詢公司雷斯塔的預(yù)計數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年疫情爆發(fā)期間全球上游油氣勘探開發(fā)投資被大幅度削減，整個年度投資同比降幅接近30%。2019年上游油氣開采投資在5000-6000億美元水平，維持了2018年以來的平穩(wěn)增長態(tài)勢。

在立足未穩(wěn)之際，2020年的疫情終止了這一良好局面。從演變的路徑看，近年全球油氣開采的重點(diǎn)正在向陸上深層、海洋油氣以及非常規(guī)油氣轉(zhuǎn)移。

2020年疫情的出現(xiàn)使得上述三個領(lǐng)域的發(fā)展均遭受重創(chuàng)，投資大幅下降。雷斯塔預(yù)計2020年全球海洋油氣投資下降15%，非常規(guī)油氣投資下降50%，油砂投資下降44%，陸上油氣投資下降23%。

由于投資不足，油氣發(fā)現(xiàn)自然差強(qiáng)人意。在此依然引用雷斯塔公司數(shù)據(jù)，2020年上半年全球油氣發(fā)現(xiàn)創(chuàng)近十年新低，其中常規(guī)油氣發(fā)現(xiàn)僅有49個，發(fā)現(xiàn)規(guī)模不及50億桶油當(dāng)量，同比下降近50%。

上游拐點(diǎn)可能在1-2年后出現(xiàn)

鑒于油氣依然是全球主體能源，其需求尚有較大幅度的增長空間，因此當(dāng)前的油氣投資萎縮現(xiàn)象肯定不會長期持續(xù)下去，出現(xiàn)投資增長拐點(diǎn)應(yīng)該只是時間上的問題。這其中的關(guān)鍵點(diǎn)在于疫情何時得到有效防控。

上游復(fù)蘇拐點(diǎn)的最深層次影響因素應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)形勢，這是基本面因素，是終極影響力量。具體的機(jī)理是：經(jīng)濟(jì)形勢回暖拉動能源需求，終端市場能源需求增長通過傳導(dǎo)機(jī)制反饋至上游油氣開采領(lǐng)域，促使投資開始活躍。

目前關(guān)于近中期經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，比較有代表性的是世界銀行和國際貨幣基金組織的預(yù)測。綜合分析上述兩家機(jī)構(gòu)的預(yù)測結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，2020年世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長幾成定局，IMF預(yù)測的2020全球經(jīng)濟(jì)增長率為-4.9%，其中美國、歐盟、日韓等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)均出現(xiàn)負(fù)增長，僅有中國能夠保持1%的正增長。但是到了2021年，全球經(jīng)濟(jì)形勢將明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)增速大幅回彈，其中中國的GDP增速可能達(dá)到8.2%。

若按照這一預(yù)測判斷，油氣勘探開發(fā)行業(yè)回暖應(yīng)該需要一到兩年的周期。持此觀點(diǎn)的主要理由是成品油以及化工產(chǎn)品需求在經(jīng)濟(jì)回暖大形勢下肯定出現(xiàn)反彈和增長，煉廠開工率增長繼而拉動上游產(chǎn)業(yè)。

終端產(chǎn)品需求增長起初會消化掉之前經(jīng)濟(jì)低迷時期市場過剩的庫存能源產(chǎn)品，這一時期油價可能還會保持相對低位。但當(dāng)庫存產(chǎn)品被消化之后市場則會產(chǎn)生新的增量需求，而2020年投資下降導(dǎo)致的儲產(chǎn)量不足可能造成一定程度的原油供應(yīng)短缺，繼而拉動油價上漲并刺激勘探開發(fā)投資增長。

考慮到國際原油價格變化對油氣開采行業(yè)的影響存在一定的“時滯”，油氣勘探開發(fā)投資復(fù)蘇拐點(diǎn)不會與油價的反彈同時出現(xiàn)，而是略有延后，理論上看可能發(fā)生的區(qū)間是2021-2022年。

部分公司弱化上游不代表行業(yè)衰落

疫情爆發(fā)以來，有歐洲背景的大型石油公司轉(zhuǎn)型發(fā)展理念非常引人注目。比較有代表性的公司非BP公司莫屬。

BP提出了2020年發(fā)展新戰(zhàn)略，計劃10年內(nèi)每年在低碳領(lǐng)域投資約50億美元，10倍于現(xiàn)今的年度低碳投資數(shù)額，構(gòu)建低碳技術(shù)的一體化業(yè)務(wù)組合。其中包括可再生能源和生物能源，以及氫能和碳捕捉、利用與封存（CCUS）的早期市場地位。BP還宣布未來10年公司的石油和天然氣日產(chǎn)量計劃將至少減少100萬桶油當(dāng)量，相當(dāng)于在2019年的水平上減少40%。

BP公司由一個地道的油氣公司向“去油氣化”公司轉(zhuǎn)型，力度可謂空前之大。同屬超大石油公司陣營的殼牌則要穩(wěn)健許多。

殼牌的戰(zhàn)略重心依舊聚焦油氣，其戰(zhàn)略三大主題包括核心上游、領(lǐng)先轉(zhuǎn)型和新興電力，油氣依然是排在第一位的。通過這些戰(zhàn)略，殼牌旨在對其資產(chǎn)組合進(jìn)行重整，其中核心上游業(yè)務(wù)包括深水、頁巖和常規(guī)油氣。

殼牌新興電力將著力打造滿足不斷變化的客戶需求的業(yè)務(wù)模式，以適應(yīng)社會電氣化水平的提升，這是其傳統(tǒng)優(yōu)勢項目。較之BP公司，殼牌的發(fā)展戰(zhàn)略似乎要相對穩(wěn)健一些。

BP、殼牌等傳統(tǒng)油氣公司加大新能源業(yè)務(wù)發(fā)展力度的事實并不能作為油氣行業(yè)整體衰退的證據(jù)，從世界經(jīng)濟(jì)形勢和能源行業(yè)自身發(fā)展規(guī)律看，油氣在人類的能源需求中主體地位還將長期保持。這兩家公司僅是行業(yè)中的少數(shù)，且其過去的發(fā)展戰(zhàn)略也曾出現(xiàn)過失誤，并非完美的戰(zhàn)略制定者化身，不能將其視為圣賢。

BP公司曾依靠激進(jìn)的發(fā)展戰(zhàn)略攻城拔寨發(fā)展上游油氣業(yè)務(wù)，一度躍居世界跨國石油公司三甲之列，但多年前的墨西哥灣漏油事件則讓其不堪重負(fù)。漏油事件看似偶然，實質(zhì)是其激進(jìn)投資擴(kuò)張與股東回報雙重約束下的過度成本控制策略所致。

殼牌也曾出現(xiàn)過因為不重視油氣業(yè)務(wù)導(dǎo)致儲量捉襟見肘而靠儲量造假蒙蔽股東的丑聞。因此，評判公司的發(fā)展戰(zhàn)略時需要客觀冷靜和系統(tǒng)全面。疫情之后BP和殼牌新戰(zhàn)略一出臺就非常吸引眼球，看起來BP的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型似乎是其激進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)的再現(xiàn)，其效果如何尚需時間檢驗。

什么支撐了油氣長期發(fā)展？

做好油氣業(yè)務(wù)依然是多數(shù)石油公司的首選。支撐油氣中長期需求的有發(fā)達(dá)國家，也有發(fā)展中國家。

首先，發(fā)達(dá)國家的油氣需求會呈現(xiàn)兩極分化狀態(tài)，美國將長期維持油氣消費(fèi)大國地位。美國號稱車輪上的國家，千人汽車擁有量在800輛水平，國內(nèi)成品油價格低廉。美國擁有豐富的油氣資源和下游加工產(chǎn)業(yè)，低廉的油氣供應(yīng)成本會降低美國發(fā)展油氣替代能源的愿望。

早在上世紀(jì)80年代美國國內(nèi)就曾有發(fā)展電動汽車替代燃油汽車的呼聲和發(fā)展規(guī)劃。此種呼聲出現(xiàn)的背景更多的是出于保障美國的能源安全，當(dāng)時美國的原油需求很大程度上依賴進(jìn)口。但是隨著頁巖革命的興起，國內(nèi)油氣供應(yīng)充分，發(fā)展電動汽車的呼聲逐漸被弱化。

歐洲、日韓發(fā)展核能、可再生能源愿望迫切，表面上看是落實綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略，其背后與自身油氣資源供應(yīng)不足有很大關(guān)系。日韓國內(nèi)基本沒有油氣產(chǎn)量，全部依賴進(jìn)口。近十年的歐洲油氣產(chǎn)量在不斷下降。

其次，油氣資源國本地消費(fèi)是支撐油氣消費(fèi)的重要力量。美國就是重要資源國之一。除了美國之外，中東、非洲、俄羅斯等地區(qū)是現(xiàn)在、乃至未來的油氣主產(chǎn)區(qū)，也一定是未來的重要油氣消費(fèi)區(qū)。在資源富集區(qū)推廣油氣替代空間不能說沒有，但也不能說空間無限化。

再次，廣大發(fā)展中國家的城市化、工業(yè)化進(jìn)程還遠(yuǎn)未結(jié)束，工業(yè)生產(chǎn)和城市建設(shè)的現(xiàn)實需要使得這些國家脫離不了為其提供基礎(chǔ)原料的石化工業(yè)的存在。交通方面最大的替代路徑就是發(fā)展電動汽車，而這一目標(biāo)的實現(xiàn)往往需要以本國發(fā)達(dá)的電力基礎(chǔ)設(shè)施做后盾。多數(shù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并不具備支持其電氣化水平全面提升的條件。一系列數(shù)據(jù)顯示電氣化與一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平息息相關(guān)。經(jīng)濟(jì)條件未達(dá)到相應(yīng)的發(fā)達(dá)程度，推進(jìn)電氣化未必能夠行得通。

最后，天然氣作為低碳化石能源，其潛力還遠(yuǎn)未到達(dá)發(fā)揮殆盡的地步，甚或說剛剛開始。全球天然氣資源豐富，其開發(fā)程度落后于石油。天然氣勘探開發(fā)、遠(yuǎn)距離輸送以及應(yīng)用加工技術(shù)成熟，產(chǎn)業(yè)運(yùn)行商業(yè)化程度高，不會輕易被替代。目前的非化石能源雖具有排放方面的優(yōu)勢，但其在資源穩(wěn)定性、儲能技術(shù)方面還有不少短板，產(chǎn)業(yè)鏈的完善和成熟程度較天然氣產(chǎn)業(yè)還有一定的差距。凡此種種事實說明，油氣需求在較長時期內(nèi)依然有巨大的市場空間。只要有油氣需求，油氣勘探開發(fā)的發(fā)展空間就會存在。

油氣行業(yè)供給側(cè)改革至關(guān)重要

油氣需求長期存在是支撐油氣行業(yè)長期發(fā)展的終極動力，但并不等于說油氣行業(yè)就可以高枕無憂及無所作為。相反，在能源多元化的時代，只有時刻保持居安思危的心態(tài)，努力做好供給側(cè)改革，油氣行業(yè)方有可能保住自己的市場份額。

油氣行業(yè)如此，煤炭等行業(yè)也不例外?；诖伺袛啵笠咔闀r期油氣行業(yè)內(nèi)生發(fā)展動力的培育至關(guān)重要。培育油氣行業(yè)自身內(nèi)生發(fā)展動力，堅持“兩個必須”的發(fā)展理念是前提條件。

一是必須要有長期面對低油價的思想準(zhǔn)備。接下來的幾年油價隨經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)可能會出現(xiàn)一定程度的反彈，但對油價的上漲空間不要抱有太高期望，這主要是因為非化石能源的能源替代效應(yīng)的存在使得油價的漲幅不能隨心所欲。

二是必須時刻保持競爭的心態(tài)去應(yīng)對能源轉(zhuǎn)型，做好應(yīng)對新能源挑戰(zhàn)的思想準(zhǔn)備。當(dāng)前新能源發(fā)展的一大特點(diǎn)是技術(shù)進(jìn)步的速度超出想象，太陽能、風(fēng)能發(fā)電的全生命周期成本已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降，甚至接近煤電。新能源發(fā)電主要設(shè)備生產(chǎn)成本因為規(guī)模經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)而顯著下降，競爭力空前提升。再加上歐盟、日韓以及中國等新興大國的政策扶持，新能源競爭力還將表現(xiàn)出顯著的提升空間。

石油天然氣產(chǎn)業(yè)雖然技術(shù)成熟，商業(yè)化程度高，但面對新能源等后起之秀的競爭，沒有理由不居安思危。只有持續(xù)提升行業(yè)運(yùn)行效率，依靠技術(shù)經(jīng)濟(jì)性的提升方有可能穩(wěn)定份額與市場。

面對低油價以及競爭的日益激烈，油氣行業(yè)保持競爭優(yōu)勢的唯一出路就是變革自身傳統(tǒng)的發(fā)展模式以謀求更高的效率。油氣作為主體能源已持續(xù)多年，其產(chǎn)業(yè)運(yùn)行模式在其參與者和決策者心目中不可避免地會有優(yōu)越性，繼而導(dǎo)致可能的惰性思維。

但是我們今天看到的現(xiàn)實是發(fā)展猶如逆水行舟，不進(jìn)則退。從發(fā)展趨勢看，打破企業(yè)之間的界限壁壘，推動生產(chǎn)要素之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，通過共享、協(xié)作與聯(lián)合是實現(xiàn)油氣勘探開發(fā)行業(yè)儲產(chǎn)量增長，成本下降與效率提升的唯一的理論上的有效途徑。

目前這種實踐在全球多地已有不同形式的嘗試，比如在美國頁巖油氣和中國的勘探開發(fā)領(lǐng)域都有體現(xiàn)。由于全球的范圍內(nèi)的油氣勘探開發(fā)在資源、政策和管理方式方面存在諸多差異性，實踐當(dāng)中可能會有多種模式的合作形式，但其共享發(fā)展的核心理念應(yīng)該是一致的。

全球能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)的實現(xiàn)，路徑的選擇取決于政策導(dǎo)向和行業(yè)自身的努力，轉(zhuǎn)型不會剝奪每一個能源行業(yè)發(fā)展的權(quán)利。具體到油氣勘探開發(fā)行業(yè)，面對后疫情時代的政策推動的電氣化競爭，面對政策鐘愛的可再生能源的迅猛發(fā)展，同時面對低油價的約束，內(nèi)生發(fā)展動力的培育的的確確成當(dāng)務(wù)之急，供給側(cè)改革成為生存發(fā)展大計，這是全球石油公司所共同面臨的挑戰(zhàn)。