葉修群　張雅竹

摘要：保稅區(qū)和出口加工區(qū)作為對外開放政策的核心載體，在招商引資過程中發(fā)揮著重要作用。文章基于中國2000—2016年省級面板數據，運用雙重差分法實證檢驗了保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響。研究發(fā)現(xiàn)：保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的提升作用顯著，但該提升作用僅體現(xiàn)在內陸地區(qū);保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響存在明顯滯后性，且該作用會隨時間的推移逐漸增強;保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響存在協(xié)同效應，改善了對沿海地區(qū)FDI質量的低端鎖定，強化了對內陸地區(qū)FDI質量的提升;保稅區(qū)有利于FDI盈利能力和管理能力的提升，出口加工區(qū)有利于大型FDI的引進，但保稅區(qū)和出口加工區(qū)的FDI技術創(chuàng)新能力低端鎖定效應明顯。

關鍵詞：保稅區(qū);出口加工區(qū);FDI質量;低端鎖定;供給側結構性改革;雙重差分法

文獻標識碼：A

文章編號：1002-2848-2020（03）-0028-11

一、問題的提出

設立保稅區(qū)（Bonded?Zone，BZ）和出口加工區(qū)（Export?Processing?Zone，EPZ）是中國深化改革與擴大開放的重大舉措。保稅區(qū)和出口加工區(qū)不僅是對外開放政策的空間載體，也是改革開放的前沿試驗田，還是促進地方經濟發(fā)展的重要手段。自1990年上海外高橋保稅區(qū)設立以來，為了彌補在不同發(fā)展階段的對外開放制度供給不足，我國又先后設立了保稅區(qū)、跨境工業(yè)區(qū)、出口加工區(qū)、保稅物流園區(qū)、保稅港區(qū)和綜合保稅區(qū)等不同形式的經濟自由區(qū)[1-4]。保稅區(qū)的設立目標是發(fā)展保稅加工、保稅倉儲和進出口貿易。設立跨境工業(yè)區(qū)的目的是利用臨近地區(qū)的貿易機會優(yōu)勢。設立出口加工區(qū)是為了引導加工貿易的發(fā)展。保稅物流園區(qū)通過連接具有政策優(yōu)勢的保稅區(qū)和區(qū)位優(yōu)勢的港口，實現(xiàn)保稅區(qū)與港口的無縫對接，解決了保稅區(qū)與港口分離導致的貨物跨關區(qū)流通困難。保稅港區(qū)是一種依托港口建立的，擁有比保稅區(qū)更豐富產業(yè)功能的保稅區(qū)。綜合保稅區(qū)的設立是為了整合出口加工區(qū)、跨境工業(yè)區(qū)、保稅物流園區(qū)、保稅港區(qū)及符合條件的保稅區(qū)，強化不同園區(qū)之間的協(xié)同作用。根據功能定位的不同，上述不同形式經濟自由區(qū)可分為保稅區(qū)和出口加工區(qū)兩大類[5]。

截至2018年底，中國共批準建立了15個保稅區(qū)、2個跨境工業(yè)區(qū)、6個保稅物流園區(qū)、14個保稅港區(qū)、52個綜合保稅區(qū)和63個出口加工區(qū)①。統(tǒng)計數據顯示，2014年保稅區(qū)和出口加工區(qū)的外商投資總額高達378.8億美元（占全國的31.7%）②。保稅區(qū)和出口加工區(qū)利用優(yōu)惠政策和貿易便利化制度優(yōu)勢吸引保稅物流、國際貿易、商貿展示和出口加工業(yè)外資企業(yè)在區(qū)內集聚，在特定區(qū)域內形成外向型產業(yè)集群，推動我國經濟融入全球分工體系[6-7]。

隨著我國經濟進入新常態(tài)，深化供給側結構性改革將促進經濟發(fā)展由“量”向“質”升級。保稅區(qū)和出口加工區(qū)利用稅收優(yōu)惠政策、局部制度安排優(yōu)勢和港口區(qū)位優(yōu)勢吸引外資的模式能否改善FDI質量值得商榷，同時隨著我國產業(yè)結構升級和本土企業(yè)實力的提升，低質量FDI已不能適應現(xiàn)階段經濟高質量發(fā)展的需求，引進高質量FDI也是深化供給側結構性改革的一項核心內容[8]。不可否認的是，保稅區(qū)和出口加工區(qū)在引進FDI方面發(fā)揮了積極作用，但仍有一些至關重要卻懸而未決的問題：保稅區(qū)和出口加工區(qū)是否促進了FDI質量的提升？兩者之間是否存在交互作用？對這些問題的回答有助于理解中國的改革開放模式，也可為經濟新常態(tài)下保稅區(qū)和出口加工區(qū)深化供給側結構性改革提供科學依據。

二、文獻綜述

目前，大量文獻分析了保稅區(qū)和出口加工區(qū)的經濟效應。在保稅區(qū)研究方面，李敏[9]指出保稅區(qū)的產業(yè)功能優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、制度優(yōu)勢和基礎設施優(yōu)勢有利于創(chuàng)造富有吸引力的投資環(huán)境。任壽根[6]指出保稅區(qū)通過強制性制度分割迫使外商獨資企業(yè)在區(qū)內集聚，并推動相關產業(yè)的發(fā)展，從而形成了以貿易為主導的新興產業(yè)集群。趙欖[3]認為保稅區(qū)將出口加工業(yè)作為核心功能有利于吸引外商投資和配套加工企業(yè)進駐。Seyoum等[10]發(fā)現(xiàn)企業(yè)進入美國對外貿易區(qū)是為了降低成本，這會增加中低技術密集型產業(yè)的出口競爭力。趙欖等[11]實證檢驗了保稅區(qū)對腹地經濟發(fā)展的促進作用。葉修群[12]通過實證分析發(fā)現(xiàn)保稅區(qū)和出口加工區(qū)加快了外資工業(yè)企業(yè)的由東向西轉移進程。

在出口加工區(qū)方面，汪五一[1]認為出口加工區(qū)的政策優(yōu)惠、管理規(guī)范、服務便捷優(yōu)勢使企業(yè)直面國際市場，對引進FDI具有正向作用。Schrank[13]指出多米尼加出口加工區(qū)發(fā)展離岸制造業(yè)能持續(xù)地提高當地科技水平。李波等[14]指出成立出口加工區(qū)的目的是為了創(chuàng)造更為寬松的經營環(huán)境，鼓勵擴大出口貿易。Johansson等[15]利用發(fā)展中國家數據實證檢驗了出口加工區(qū)的出口催化作用。Cling等[16]實證分析了出口加工區(qū)對馬達加斯加的出口和就業(yè)的影響。Jenkins[17]實證檢驗了哥斯達黎加出口加工區(qū)內企業(yè)對本地供應商企業(yè)的影響。Chen等[18]實證檢驗了出口加工區(qū)對當地工業(yè)企業(yè)出口績效的影響。

現(xiàn)有研究為本文提供了一些有益的研究思路，但也存在以下兩點不足：第一，現(xiàn)有實證研究主要從總量視角分析了保稅區(qū)和出口加工區(qū)對腹地經濟的影響，鮮有從質量視角的研究;第二，已有文獻大多單獨檢驗了保稅區(qū)或出口加工區(qū)的經濟效應，對兩者之間交互效應研究較少。因此，本文以2000—2016年中國31個省份（不含港澳臺）的面板數據為研究樣本，實證檢驗保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響。

三、理論分析

保稅區(qū)和出口加工區(qū)作為一項重要的區(qū)域性對外開放政策，區(qū)內具有政策優(yōu)惠和貿易便利化制度的雙重優(yōu)勢。設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)不僅有利于當地引進高質量FDI項目，而且能夠有效提高地區(qū)FDI質量。FDI質量反映的是FDI為東道國帶來的收益或正外部性，不同F(xiàn)DI在技術含量、規(guī)模和來源地等方面存在明顯差異，即使是同種FDI在不同地區(qū)，東道國自身條件的差異也會導致FDI質量存在差異[19]。因此，本文借鑒白俊紅等[8]的研究，從出口能力、盈利能力、管理能力、項目規(guī)模和技術含量5個維度衡量FDI質量，接下來，本文從這5個維度理論分析設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響機制。

（一）出口能力

FDI出口能力反映的是FDI對東道國的技術溢出和提供新市場進入渠道。保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI出口能力的影響主要表現(xiàn)為：一方面，保稅區(qū)和出口加工區(qū)作為一項貿易便利化制度安排，通過區(qū)內放寬海關監(jiān)管，簡化審批和管理手續(xù)以提高通關效率，提升當地企業(yè)的進出口效率，從而提升地區(qū)FDI出口能力[20];另一方面，保稅區(qū)和出口加工區(qū)內以出口加工業(yè)及其相配套的生產性服務業(yè)為主導產業(yè)，屬于典型的中間在內、兩頭在外的外向型經濟模式，入區(qū)企業(yè)通過產業(yè)關聯(lián)效應和示范效應促進當地企業(yè)出口[15，21]。

（二）盈利能力

保稅區(qū)和出口加工區(qū)內實施國外貨物入區(qū)保稅、出境免關稅、區(qū)內銷售免流轉稅、加工品免征增值稅等稅收優(yōu)惠政策吸引企業(yè)入區(qū)[3]。區(qū)內企業(yè)與其配套企業(yè)均享受到區(qū)內不同類型的稅收政策優(yōu)惠。保稅區(qū)和出口加工區(qū)內放寬海關監(jiān)管，簡化審批和管理手續(xù)以提高通關效率，提升當地的貿易效率，降低進出口產品的冰山成本。我國FDI主要是以跨國公司垂直型投資為主導的外商投資，而且主要是基于跨國公司內部的縱向一體化國際分工的外商投資的加工企業(yè)，為了取得市場的長久壟斷，加工環(huán)節(jié)中所需的核心原材料和零部件主要依靠國外進口。保稅區(qū)和出口加工區(qū)的稅收優(yōu)惠政策和貿易便利化措施能夠有效改善我國高貿易成本和落后的貿易條件雙重劣勢[2]，從而提升FDI的盈利能力。

（三）管理能力

保稅區(qū)和出口加工區(qū)依托稅收、補貼、出口退稅等一系列政策優(yōu)惠吸引外資企業(yè)入駐，在制度分割的條件下，推動外資企業(yè)形成外向型產業(yè)集群，產業(yè)集群的溢出效應、競爭效應和示范效應會促使外資企業(yè)管理水平的提高[6]。此外，在保稅區(qū)和出口加工區(qū)內設立海關、外匯、商檢、稅務、銀行、保險等全方位服務機構，各機構之間協(xié)作管理，建立了專業(yè)商業(yè)服務體系和規(guī)章制度[9]，提升了外資企業(yè)的管理能力。保稅區(qū)和出口加工區(qū)的開放性條件滿足了跨國公司母公司與其子公司及分支機構之間信息頻繁交流與溝通的需要[22]，加強了區(qū)內企業(yè)與國外市場的交流，通過技術轉移效應提升了FDI管理水平。保稅區(qū)和出口加工區(qū)的開放性條件有利于腹地配套企業(yè)仿效國外產品、技術與管理經驗，有效降低了配套企業(yè)的生產成本與交易成本，從而提升了外資企業(yè)的管理水平[23]。

（四）項目規(guī)模

長期以來，我國引進的FDI主要來自港澳臺地區(qū)，以中小型企業(yè)為主，集中于勞動密集型行業(yè)[24]。保稅區(qū)和出口加工區(qū)內實施的政策優(yōu)惠和貿易便利化制度為腹地招商引資創(chuàng)造了良好的投資環(huán)境，入區(qū)企業(yè)大多是跨國公司，依托保稅區(qū)和出口加工區(qū)的開放性優(yōu)勢實現(xiàn)企業(yè)內部縱向一體化的全球專業(yè)化分工，因此，保稅區(qū)和出口加工區(qū)的設立有利于腹地大型FDI項目的引進和經營，從而促進FDI項目規(guī)模的擴大。

（五）技術含量

保稅區(qū)和出口加工區(qū)通過在區(qū)內實施政策優(yōu)惠和貿易便利化制度吸引外資企業(yè)入駐，進而在區(qū)內及周邊地區(qū)形成外向型產業(yè)集群，產業(yè)集群會通過技術溢出效應促進外資企業(yè)技術含量的提高。同時，在保稅區(qū)和出口加工區(qū)內放寬海關監(jiān)管，簡化審批和管理手續(xù)來提升當地企業(yè)的通關效率，有利于地方經濟參與國際專業(yè)化分工體系，為東道國吸收發(fā)達國家的先進生產技術和管理理念創(chuàng)造了有利的制度環(huán)境，從而促進了FDI技術含量的提升。保稅區(qū)和出口加工區(qū)的開放性不僅促進了國際資本、技術、人才等生產要素流入東道國[25]，進而通過技術轉移效應提升FDI的技術含量，還有利于企業(yè)仿效國外產品、技術與管理經驗，從而提升企業(yè)的技術含量。與此同時，保稅區(qū)和出口加工區(qū)以出口加工業(yè)以及相配套的生產性服務業(yè)為主導產業(yè)，區(qū)內企業(yè)以加工貿易和代工企業(yè)為主，處于全球價值鏈的底端，導致保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI技術創(chuàng)新能力具有低端鎖定效應[3]。

四、實證研究設計

（一）模型設定

本文重點分析的是設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響，考慮到保稅區(qū)和出口加工區(qū)是由地方政府申建，經國務院批準后建設，再經國家聯(lián)合驗收組驗收后正式封關運作，不同地區(qū)保稅區(qū)和出口加工區(qū)的設立時點不一，這種分期申建、批準、建設和驗收模式使得保稅區(qū)和出口加工區(qū)的設立具有“準自然實驗”性質，因此本文采用雙重差分法（DID）來估計設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響。由于不同地區(qū)政策沖擊時點不同，這種“漸進式”雙重差分法，與“一刀切”雙重差分法相比，更不容易受未觀測因素的干擾[26]，此外，構造保稅區(qū)（BZ）和出口加工區(qū)（EPZ）虛擬變量能夠捕捉保稅區(qū)和出口加工區(qū)的“設立年齡”差異對FDI質量影響的變化[27]，基于此，本文的基本計量模型設定如下：

Qit=C+αBZit+βEPZit+ηXit+γi+φt+εit

（1）

其中，下標i和t分別表示地區(qū)和年份;

Q為FDI質量;

X為控制變量的集合，包括城市化水平、勞動力成本水平、交通便利度、財政分權度、貿易開放度和科技創(chuàng)新水平等;

γi和φt分別表示不可觀測的地區(qū)和時間固定效應，εit為殘差項，C為常數項。在該模型中，重點關注核心解釋變量BZ和EPZ的系數，如果該系數顯著為正，說明設立保稅區(qū)或出口加工區(qū)促進了FDI質量的提升。

（二）變量與數據說明

1.被解釋變量：FDI質量（Q）

借鑒白俊紅等[8]的研究，本文從出口能力、盈利能力、管理能力、項目規(guī)模和技術含量5個維度來衡量，利用熵值法計算這5項指標的權重后確定綜合得分。其中，出口能力采用FDI行業(yè)出口額與地區(qū)出口總額之比表示，盈利能力采用FDI工業(yè)行業(yè)的成本費用利潤率與規(guī)模以上工業(yè)行業(yè)的成本費用利潤率之比表示，管理能力采用FDI工業(yè)行業(yè)資產貢獻率與規(guī)模以上工業(yè)行業(yè)資產貢獻率的比值表示，項目規(guī)模采用單個FDI工業(yè)行業(yè)資產總額與單個規(guī)模以上工業(yè)行業(yè)資產總額的比值表示，技術含量采用FDI工業(yè)行業(yè)銷售產值與FDI工業(yè)從業(yè)人數之比與規(guī)模以上工業(yè)行業(yè)銷售產值與規(guī)模以上工業(yè)從業(yè)人數之比的比值表示。原始數據來源于2001—2017年《中國統(tǒng)計年鑒》《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》與各地區(qū)統(tǒng)計年鑒。

2.解釋變量：保稅區(qū)虛擬變量（BZ）和出口加工區(qū)虛擬變量（EPZ）

依據葉修群[5]的劃分標準，將保稅區(qū)、保稅區(qū)港區(qū)、保稅區(qū)物流園區(qū)和綜合保稅區(qū)歸為保稅區(qū)，將出口加工區(qū)和跨境工業(yè)區(qū)歸為出口加工區(qū)。保稅區(qū)和出口加工區(qū)名單數據來源于中國開發(fā)區(qū)網，根據名單確認成立年份，再對各地區(qū)賦值。如果某一地區(qū)在當年開始設立或已經設立了保稅區(qū)（出口加工區(qū)），則BZ=1（EPZ=1），否則BZ=0（EPZ=0）。如圖1所示，內陸地區(qū)保稅區(qū)和出口加工區(qū)的規(guī)模和發(fā)展速度均落后于沿海地區(qū)

依據經濟學理論界的劃分標準，將樣本中的31個省份劃分成沿海、內陸地區(qū)。其中，沿海地區(qū)包括北京、福建、廣東、海南、河北、遼寧、江蘇、山東、上海、廣西、浙江和天津;內陸地區(qū)包括安徽、黑龍江、河南、吉林、山西、江西、湖北、湖南、內蒙古、青海、西藏、甘肅、陜西、寧夏、新疆、重慶、四川、貴州和云南。。

3.控制變量

（1）城市化可以通過生產要素集聚、促進分工、降低交易信息成本來提升FDI質量，本文采用非農產業(yè)總產值與地區(qū)生產總值之比表示城市化水平（urb）。

（2）勞動力成本優(yōu)勢是我國切入全球分工體系的核心比較優(yōu)勢，高勞動力成本會降低FDI的盈利能力，導致FDI質量的下降，但高勞動力成本水平也意味著勞動力素質高，而高素質勞動力會有利于FDI質量的提升，本文采用城鎮(zhèn)單位在崗職工平均工資與人均GDP的比值表示勞動力成本水平（w）。

（3）交通便利度越高意味著企業(yè)生產過程中所需中間產品和銷售最終產品的運輸成本越低，企業(yè)的經營成本越低，進而有利于FDI質量的提升。本文采用公路里程和鐵路里程之和與行政區(qū)地理面積之比表示道路密度，再利用各地區(qū)道路密度與全國平均水平之比表示交通便利度（tra）。

（4）在面臨政治晉升和經濟增長雙重激勵的中國式財政分權體制下，地方政府更傾向于通過財政補貼、稅收優(yōu)惠和直接投資等方式引導市場主體的投資方向，但政府對市場的過度干預會導致社會經濟資源配置的扭曲，增加外資企業(yè)的交易成本，從而不利于FDI質量的提升。本文采用地方財政一般預算支出總額與地區(qū)總人口數之比與中央財政支出總額與全國總人口數之比的比值表示政府分權度（gov）。

（5）貿易開放度反映的是全球分工的參與度，全球化分工參與度越高，國外先進技術向本國滲透度越高，擴大貿易開放會有效降低企業(yè)的信息成本和交易成本，同時貿易開放度的提高還會導致企業(yè)在生產過程中所需的中間產品的獲取成本降低，進而有利于FDI質量的提升。本文采用進出口總額與地區(qū)生產總值之比表示貿易開放度（op），其中進出口總額運用當年年中匯率進行調整得到。

（6）科技創(chuàng)新水平越高意味著科技人員、科學技術儲備越豐富、知識密集型和研發(fā)型產業(yè)越密集，這些有利于FDI質量的提升，本文采用國內專利申請受理量與地區(qū)總人口數之比的對數表示科技創(chuàng)新水平（tec）。

本文的原始數據來源于2001—2017年《中國統(tǒng)計年鑒》與各地區(qū)統(tǒng)計年鑒，主要變量的描述性統(tǒng)計如表1所示。

五、實證結果分析

（一）基本分析

本文首先分析設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的直接影響，將保稅區(qū)和出口加工區(qū)的設立視為中央政府在地方實施的“準自然試驗”，運用雙重差分法進行估計，結果如表2所示。在控制了年份效應、個體效應和控制變量后，保稅區(qū)變量（BZ）和出口加工區(qū)變量（EPZ）的回歸系數均顯著為正，說明設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)促進了FDI質量的提升。這是由于保稅區(qū)以發(fā)展保稅物流、國際貿易和商貿展示等生產性服務業(yè)為主，出口加工區(qū)以發(fā)展出口加工業(yè)為主，在園區(qū)優(yōu)惠政策的吸引下，大量的外資企業(yè)進駐，配套企業(yè)在園區(qū)周邊集聚，通過產業(yè)關聯(lián)效應改善FDI質量。此外，我國FDI主要是跨國公司垂直型投資，通過公司內縱向一體化分工體系進行全球化生產，保稅區(qū)和出口加工區(qū)毗鄰港口，園區(qū)內實施的貿易便利化措施降低了企業(yè)的貿易成本，從而有利于FDI質量的提升。

在控制變量中，

城市化水平（urb）的系數顯著為負，說明快速的城市化不利于FDI質量的提升;

勞動力成本（w）的系數顯著為正，說明勞動力成本與FDI質量之間存在正相關，勞動力成本一定程度上體現(xiàn)了勞動力素質，勞動力素質的提高能夠吸引技術密集型或研發(fā)型外資企業(yè)進駐;

交通便利度（tra）的系數顯著為正，說明交通便利度的提高會有效地降低地區(qū)企業(yè)生產成本和運營成本，有利于FDI質量的提高;

財政分權度（gov）的系數顯著為負，說明政府對市場活動的過度干預會增加外資企業(yè)的交易成本，不利于FDI質量的提升;

貿易開放度（op）的系數顯著為正，說明外資企業(yè)在生產環(huán)節(jié)中所需料件主要來自國際采購，擴大貿易開放會有效降低企業(yè)的信息成本和交易成本，進而有利于FDI質量的提升;

科技創(chuàng)新水平（tec）的系數顯著為正，說明科技創(chuàng)新水平越高意味著技術密集型或研發(fā)型企業(yè)越多，這有利于FDI質量的提升。

（二）地區(qū)性差異分析

保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量影響的地區(qū)性差異結果報告于表3中。保稅區(qū)變量的回歸系數在內陸地區(qū)樣本中顯著為正，在沿海地區(qū)樣本中顯著為負，出口加工區(qū)變量的回歸系數在內陸地區(qū)樣本中顯著為正，在沿海地區(qū)樣本中為負，但不顯著。說明設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)有利于內陸地區(qū)FDI質量的提升，但一定程度上制約了沿海地區(qū)FDI質量的提升。這可能是由于保稅區(qū)和出口加工區(qū)內以加工貿易和代工企業(yè)為主，處于全球價值鏈的底端，進入我國的FDI主要是跨國公司垂直型投資，依托我國勞動力成本優(yōu)勢，通過公司內縱向一體化分工體系進行全球化生產。在經濟欠發(fā)達的內陸地區(qū)，產業(yè)發(fā)展水平較低，保稅區(qū)和出口加工區(qū)承接了大量由沿海地區(qū)轉移過來的加工貿易和代工企業(yè)，從而通過關聯(lián)效應提高FDI質量。在經濟較為發(fā)達的沿海地區(qū)，產業(yè)發(fā)展水平較高，保稅區(qū)和出口加工區(qū)仍定位于發(fā)展出口加工業(yè)，這導致區(qū)內企業(yè)群的技術創(chuàng)新能力的低端鎖定，因此對沿海地區(qū)FDI質量的提升效果不顯著，甚至表現(xiàn)出一定的負向影響。

（三）平行趨勢和動態(tài)效應分析

利用雙重差分法估計設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量影響的前提是，實驗組和對照組的FDI質量變化趨勢在保稅區(qū)和出口加工區(qū)設立之前不存在系統(tǒng)差異，即使存在差異，只要在設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)之前差異是固定的，即發(fā)展趨勢是一致的。這樣就可認為以設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)的早晚來區(qū)分對照組和實驗組是合適的。為了檢驗平行趨勢假設是否成立，借鑒Kudamatsu[28]的研究，本文構造如下計量模型：

Qit=α+∑5n=-3βi（Init×BZit）+∑5n=-3φi（Init×EPZit）+ηXit+δi+νt+εit

（2）

式中，當t-byi=n時，Init取值為1，其余取值為0;

byi表示i地區(qū)保稅區(qū)或出口加工區(qū)的設立年份;

n的取值范圍為-3、-2、0、1、2、3、4、5，將5年以后的樣本歸并到5年?；貧w結果報告于表4中。從中可以看出，各地區(qū)的FDI質量變化的差異不能拒絕為零的原假設，這說明數據符合上文中的平行趨勢假設。動態(tài)效應回歸結果顯示，從全國樣本來看，保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的提升作用從成立后第2年開始顯著為正，且該影響會隨時間的推移逐漸變大;從分地區(qū)樣本來看，在沿海地區(qū)，保稅區(qū)對FDI質量提升的抑制作用從成立后第5年開始顯著，出口加工區(qū)對FDI質量的影響在各期都不顯著;在內陸地區(qū)，保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量提升的促進作用從成立后第2年開始顯著，且該影響會隨時間的推移逐步增大。

（四）交互效應分析

借鑒葉修群等[21]的研究，在基準模型中引入交互項來識別保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量影響的交互效應，計量模型設定如下：

Qit=C+αBZit+βEPZit+φ（BZit×EPZit）+ηXit+γi+φt+εit

（3）

在該模型中，重點分析的是保稅區(qū)和出口加工區(qū)交互項（BZit×EPZit）的回歸系數，如果該系數顯著為正，說明保稅區(qū)與出口加工區(qū)對FDI質量的影響存在協(xié)同效應，反之則說明保稅區(qū)與出口加工區(qū)對FDI質量的影響存在競爭效應。如表5所示，從全國樣本的估計結果來看，保稅區(qū)和出口加工區(qū)交互項的回歸系數顯著為正，說明保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量提升的積極作用之間存在明顯的協(xié)同效應，這可能是由于出口加工區(qū)的優(yōu)惠政策與保稅區(qū)的港口區(qū)位優(yōu)勢形成了協(xié)同效應，促進了FDI質量的提升。從分地區(qū)估計結果來看，交互項的回歸系數在沿海地區(qū)和內陸地區(qū)樣本中均顯著為正。這可能是由于隨著低端制造業(yè)由沿海向內陸轉移，保稅區(qū)和出口加工區(qū)內以處于全球價值鏈底端的加工貿易企業(yè)及相關配套企業(yè)為主，在沿海地區(qū)，出口加工區(qū)的優(yōu)惠政策與保稅區(qū)的港口區(qū)位優(yōu)勢的協(xié)同作用共同改善了沿海地區(qū)FDI質量的低端鎖定效應，而在內陸地區(qū)，保稅區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢和出口加工區(qū)優(yōu)惠政策的協(xié)同作用共同促進了內陸地區(qū)FDI質量的提升。

（五）維度分析

前文的實證分析是以FDI質量的綜合指標為被解釋變量，下文將FDI質量分解為出口能力、盈利能力、管理能力、項目規(guī)模和技術含量5項指標，

結果如表6所示。具體來說，

在第（1）列中，保稅區(qū)和出口加工區(qū)的系數均不顯著，說明設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI出口能力的提升效果不明顯;

在第（2）列中，僅保稅區(qū)的系數顯著為正，說明設立保稅區(qū)提升了FDI盈利能力;

在第（3）列中，保稅區(qū)的系數顯著為正，保稅區(qū)與出口加工區(qū)交互項系數顯著為負，說明設立保稅區(qū)提升了FDI管理能力，但設立出口加工區(qū)弱化了保稅區(qū)對FDI管理能力的提升效應。這可能是由于，跟保稅區(qū)相比，出口加工區(qū)的管理制度更為嚴格，園區(qū)之間的管理制度不統(tǒng)一，難以產生協(xié)同效應。

在第（4）列中，出口加工區(qū)的系數顯著為正，保稅區(qū)與出口加工區(qū)交互項系數顯著為正，說明設立出口加工區(qū)有利于大型外資企業(yè)進入，設立保稅區(qū)有利于出口加工區(qū)吸引大型外資企業(yè)。這可能是由于出口加工區(qū)內以加工貿易和代工企業(yè)為主，入區(qū)企業(yè)大多是跨國公司，保稅區(qū)的設立會進一步優(yōu)化出口加工區(qū)的投資和經營環(huán)境，更有利于大型FDI項目的落戶。

在第（5）列中，保稅區(qū)和出口加工區(qū)的系數均顯著為負，二者的交互項系數顯著為正，說明設立保稅區(qū)和出口加工區(qū)不利于FDI技術含量的提升，保稅區(qū)與出口加工區(qū)對FDI技術含量的影響存在明顯的相互弱化效應，這可能是由于保稅區(qū)和出口加工區(qū)內以加工貿易和代工企業(yè)為主，處于全球價值鏈的底端，保稅區(qū)和出口加工區(qū)的FDI技術創(chuàng)新能力的低端鎖定效應明顯，同時，保稅區(qū)和出口加工區(qū)內形成以出口加工業(yè)及配套生產性服務業(yè)為主體的產業(yè)集群。這種在特定區(qū)域內形成的空間集聚會產生中間產品共享、勞動力池和技術溢出等正外部性，進而促進該地區(qū)FDI技術創(chuàng)新能力的提升。

六、結論與啟示

保稅區(qū)和出口加工區(qū)作為對外開放政策的核心載體，在招商引資過程中發(fā)揮著重要作用。本文基于2000—2016年省級面板數據，運用雙重差分法實證檢驗了保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響。研究發(fā)現(xiàn)：

（1）保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的提升作用顯著，保稅區(qū)和出口加工區(qū)引導加工貿易發(fā)展的功能定位導致其對FDI質量的影響具有明顯的地區(qū)性差異，表現(xiàn)為不利于沿海地區(qū)FDI質量的提升，但有利于內陸地區(qū)FDI質量的提升;

（2）保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響存在明顯的滯后性，且該作用會隨時間的推移逐漸增強;

（3）保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的影響存在協(xié)同效應，該效應改善了沿海地區(qū)保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的低端鎖定，也強化了內陸地區(qū)保稅區(qū)和出口加工區(qū)對FDI質量的提升作用;

（4）保稅區(qū)有利于FDI盈利能力和管理能力的提升，出口加工區(qū)有利于FDI規(guī)模的擴大，但二者對FDI技術創(chuàng)新能力的低端鎖定效應明顯。

在供給側結構性改革背景下，本文的結論對于如何利用保稅區(qū)和出口加工區(qū)有效提升地區(qū)FDI質量有以下幾點啟示：

第一，加快保稅區(qū)和出口加工區(qū)融合與升格進程，以自由貿易試驗區(qū)整合已有保稅區(qū)和出口加工區(qū)，實現(xiàn)由利用優(yōu)惠政策引進外資向利用制度創(chuàng)新優(yōu)勢引導外資升級，為引進高質量FDI提供有效的制度保障，通過制度創(chuàng)新為供給側結構性改革提供新動能。例如，積極借鑒上海自由貿易試驗區(qū)的外資管理制度創(chuàng)新經驗，在全國各地區(qū)的保稅區(qū)和出口加工區(qū)內逐步實行準入前國民待遇與負面清單管理制度。

第二，通過保稅區(qū)和出口加工區(qū)優(yōu)化地區(qū)營商環(huán)境，推進區(qū)內貿易和投資便利化制度向腹地逐步復制推廣，降低貿易物流成本、簡化通關審核程序、完善監(jiān)管制度、轉變政府職能、精簡行政審批手續(xù)等，降低外資企業(yè)的社會交易成本，優(yōu)化地區(qū)營商環(huán)境，吸引高新技術FDI流入。例如，區(qū)內實行國際貿易“單一窗口”制度，實現(xiàn)企業(yè)和相關監(jiān)管部門在同一平臺上處理標準化的表單，降低外資企業(yè)最終品出口和中間品或原材料進口的貿易成本，吸引高科技、高附加值的技術尋求型企業(yè)來華投資和生產經營。

第三，轉變高等教育的發(fā)展目標，由“規(guī)模擴大”向“質量提升”轉變。加強創(chuàng)新型和應用型科技人才的培養(yǎng)和引進，形成多層次、多元化、多渠道的科技型人才體系，優(yōu)化科技型人才儲備結構，為保稅區(qū)和出口加工區(qū)引進技術密集型或研發(fā)型高質量FDI提供必需的智力支持。對已在華投資的外資企業(yè)自身而言，一要增加科技型人才的聘用力度，提高企業(yè)的科技型人才儲備;二要加大對員工在職培訓的投入，提升在職員工的人力資本水平。

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責任編輯、校對：?鄭雅妮

Bonded?Zone，?Export?Processing?Zone?and?FDI?Quality

YE?Xiuqun，?ZHANG?Yazhu

（School?of?Business，?Jiangxi?Normal?University，?Nanchang?330022，?China）

Abstract：?As?the?core?carrier?of?the?openingup?policy，?Bonded?Zones?（BZs）?and?export?processing?zone?（EPZs）?play?an?important?role?in?attracting?investment.?Base?on?the?provincial?panel?data?from?2000?to?2016，?this?paper?uses?the?difference?in?difference?method?（DID）?to?empirically?test?the?impact?of?BZs?and?EPZs?on?the?quality?of?FDI.?The?empirical?results?show?that?the?BZs?and?EPZs?have?significant?effects?on?the?improvement?of?FDI?quality，?but?the?effects?are?only?reflected?on?inland.?There?are?significant?lags?in?the?impact?of?BZs?and?EPZs?on?the?quality?of?FDI，?and?the?effect?will?gradually?increase?with?time;?There?are?synergistic?effects?of?BZs?and?EPZs?on?the?quality?of?FDI，?which?improves?the?lowend?locking?of?FDI?quality?improvement?by?BZs?and?EPZs?in?coastal，?and?strengthens?the?improvement?of?FDI?quality?by?BZs?and?EPZs?in?inland.?BZs?are?conducive?to?the?improvement?of?FDIs?profitability?and?management?ability.?EPZs?are?conducive?to?the?expansion?of?FDI?scale，?and?the?FDI?technology?innovation?capability?lowend?locking?effects?of?BZs?and?EPZs?are?obvious.

Keywords：?Bonded?Zone;?Export?Processing?Zone;?FDI?quality;?Lowend?locking;?Supplyside?Structural?Reform;?Difference?in?difference?（DID）

收稿日期：2019-10-28

基金項目：江西省社會科學規(guī)劃青年項目“內陸自貿園區(qū)嵌入長江經濟帶綠色發(fā)展機制研究”（19GL41）;

江西省高校人文社會科學研究青年項目“內陸型自由貿易園區(qū)經濟效應研究：

以江西為例”（JJ18205）;江西師范大學青年英才培育計劃（2019）。

作者簡介：

葉修群，男，江西師范大學商學院講師，經濟學博士，研究方向：國際貿易與區(qū)域經濟，電子郵：yexiuqun1218@163.com;

張雅竹，女，江西師范大學商學院學生，研究方向：國際投資。

①?數據來源：中國開發(fā)區(qū)網（www.cadz.org.cn）。

②?數據來源：《中國保稅區(qū)出口加工區(qū)年鑒》（2015年）。