王振

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和企業(yè)面臨著前所未有的競(jìng)爭(zhēng)壓力。公司要生存和發(fā)展，就必須在融資過(guò)程中實(shí)施有效的稅收計(jì)劃，以減輕稅負(fù)。企業(yè)根據(jù)公司不同融資的長(zhǎng)短對(duì)稅收籌劃進(jìn)行分析，針對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)提出有效的應(yīng)對(duì)措施，降低納稅的采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，為公司融資活動(dòng)提供有價(jià)值的參考資料。

稅收計(jì)劃是通過(guò)合理安排融資、投資和利潤(rùn)進(jìn)度、結(jié)構(gòu)等，使稅后利潤(rùn)最大化或稅負(fù)最小化的活動(dòng)。公司通過(guò)各種渠道進(jìn)行。納稅計(jì)劃是在法律允許的范圍內(nèi)，通過(guò)管理、投資、金融等預(yù)先規(guī)劃和安排，盡可能保護(hù)納稅人的權(quán)益，實(shí)現(xiàn)“節(jié)稅”的效果。在公司的財(cái)務(wù)管理中，如何通過(guò)納稅計(jì)劃來(lái)節(jié)約稅收，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化是一個(gè)重要問(wèn)題。這是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一個(gè)非常重要的問(wèn)題，為了研究融資結(jié)構(gòu)的稅收籌劃，需要考慮融資結(jié)構(gòu)變化這兩者都可以在案例分析中以相對(duì)完整的規(guī)模實(shí)施，具有稅收節(jié)約和所有者利潤(rùn)最大化的雙重目標(biāo)，同時(shí)調(diào)整融資結(jié)構(gòu)和企業(yè)如何合理調(diào)整其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和對(duì)整體稅負(fù)的影響。

公司主要融資方式及其納稅籌劃

由于稅收制度規(guī)定，公司的債務(wù)利益可以在稅前扣除，不同融資的公司在納稅前后形成不同的成本。目前，公司貸款主要由銀行貸款，非金融機(jī)構(gòu)或公司貸款、內(nèi)部貸款以及內(nèi)部采購(gòu)、向社會(huì)發(fā)行債券或股份和租賃等組成?；旧希羞@些貸款方式都滿(mǎn)足了公司對(duì)生產(chǎn)管理的需求，但在稅收負(fù)擔(dān)方面各不相同。其中，公司之間的內(nèi)部貸款和公司之間的短期貸款是最有效的，其次是金融機(jī)構(gòu)的融資。

間歇和時(shí)間兩個(gè)層次加以分析。在空間上，公司內(nèi)部有相對(duì)較多的人和組織與公司之間的內(nèi)部貸款和短期貸款有關(guān)，為公司降低貸款成本和實(shí)現(xiàn)稅收籌劃提供了更廣闊的經(jīng)營(yíng)空間。雖然對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款尚未達(dá)到上述兩種方法，但它們?nèi)匀豢梢岳门c金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)關(guān)系，在一定規(guī)模上減輕稅收負(fù)擔(dān)。在自我積累法中，難以通過(guò)稅負(fù)，難以分擔(dān)，往往由于資金持有與消費(fèi)者相結(jié)合，難以實(shí)現(xiàn)稅收籌劃時(shí)，稅收籌劃與行業(yè)生產(chǎn)周期之間的長(zhǎng)期稅收籌劃聯(lián)系，只有在產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束后才能實(shí)現(xiàn)最終的稅收籌劃效果。自積資金是企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，籌資過(guò)程十分漫長(zhǎng)，而這些資金一旦被重新投入到經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，所造成的稅收負(fù)擔(dān)則由企業(yè)自己承擔(dān);但債務(wù)貸款不是。貸款周期相對(duì)較短，投資收益可以在公司和投資者之間分配，債權(quán)人必須承擔(dān)一定的稅收負(fù)擔(dān)。 這是因?yàn)樽赓U費(fèi)用可以在納稅之前扣除。 從稅收籌劃的角度看，上述三類(lèi)貸款為債務(wù)貸款（包括銀行貸款、非金融機(jī)構(gòu)或公司貸款、公司內(nèi)部貸款、發(fā)行債券）、利息貸款（包括公司自我積累、發(fā)行股票）和其他貸款（租金）。前者是企業(yè)行業(yè)中主要的融資類(lèi)，后者則是主要的文分析對(duì)象，二耆之比即為企業(yè)融資經(jīng)費(fèi)結(jié)構(gòu)。

稅收籌劃的基礎(chǔ)理論

稅務(wù)籌劃的概念

稅收籌劃是指公司計(jì)劃將稅收和相關(guān)事項(xiàng)，如管理（投資或自然人）、納稅申報(bào)等。對(duì)于納稅人，在最大化目標(biāo)法允許的范圍內(nèi)，以最大化公司價(jià)值或?qū)崿F(xiàn)股東權(quán)利。 是比較稅法規(guī)定的各種減稅和免稅方式的一種措施，管理全方位優(yōu)化和財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面的最佳最終選擇?？傊?，稅收計(jì)劃是一種公平、合法、合理、復(fù)雜的稅收行為，要求公司利用稅法規(guī)定的缺陷或內(nèi)容有漏洞的非法偷稅行為必須具有合法性，計(jì)劃性，目的性，風(fēng)險(xiǎn)性，專(zhuān)業(yè)性等特點(diǎn)。

企業(yè)融資的動(dòng)因和方式

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善，公司貸款大致可分為債券貸款和股東貸款兩種類(lèi)型。由于不同的融資方式在稅收待遇和稅負(fù)上存在差異，為公司融資過(guò)程的納稅計(jì)劃提供了一定的空間。

債務(wù)性融資的稅務(wù)籌劃分析

由于償債方式不同，稅負(fù)也不同。這是因?yàn)楝F(xiàn)金資產(chǎn)被視為銷(xiāo)售，債務(wù)資產(chǎn)作為存貨或固定資產(chǎn)征收增值稅，債務(wù)資產(chǎn)作為無(wú)形資產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)征收營(yíng)業(yè)稅。然而，必須指出，以股權(quán)形式償還債務(wù)可以有效地減輕稅收負(fù)擔(dān)。具體貸款方式包括發(fā)債、長(zhǎng)期貸款、商業(yè)信用貸款、租賃等。負(fù)債融資被認(rèn)為有兩種效用：一是利息收入的稅收效用，從而減少應(yīng)稅收入;另一種效用是通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿提高企業(yè)權(quán)益資本收益。

發(fā)債融資的納稅籌劃

政府債券的溢價(jià)、匯率和攤銷(xiāo)實(shí)際上是通過(guò)調(diào)整公司財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息成本而構(gòu)成所得稅的一部分。政府債券貼現(xiàn)出售法可分為實(shí)際利率法和直線(xiàn)法，在不影響利息支出總額的情況下，根據(jù)不同的遞延方法計(jì)算納稅時(shí)間差異。在超額折扣的情況下，如果公司更快地納稅并在以后納稅，則可以應(yīng)用實(shí)際利率法來(lái)獲得相對(duì)節(jié)省的收入。使用直線(xiàn)法，公司也可以通過(guò)提前和以后納稅來(lái)進(jìn)行相對(duì)的納稅申報(bào)。由于貨幣的時(shí)間價(jià)值是客觀(guān)的，納稅人必須采用實(shí)際利率法實(shí)施攤銷(xiāo)和折舊債券。由于貨幣的時(shí)間價(jià)值是客觀(guān)的，納稅人必須采用實(shí)際利率法實(shí)施攤銷(xiāo)和折舊債券。

融資長(zhǎng)期借貸的稅務(wù)籌劃

之所以許多企業(yè)優(yōu)先采用長(zhǎng)期借款的融資方式，這是因?yàn)闇p稅效果很大，這是因?yàn)楣究梢栽谒枚愑?jì)算前扣除所得稅，并計(jì)算金融機(jī)構(gòu)作為貸款支付的借款率。 因此，利用借款利息的減少效應(yīng)，企業(yè)更容易進(jìn)行實(shí)際的稅收規(guī)劃。毫無(wú)疑問(wèn)，這相當(dāng)于貸款金融機(jī)構(gòu)降低了實(shí)際貸款利率。需要指出的是，企業(yè)利息支出實(shí)現(xiàn)降稅目的的途徑有以下幾種：一是公司越處于免稅和拖欠年度，可以在前五年繼續(xù)虧損，就越應(yīng)該將貸款成本資本化，推遲固定資產(chǎn)識(shí)別時(shí)間。使利息資本化期得以延長(zhǎng)，從而提高資產(chǎn)的價(jià)值，以后可以多計(jì)提折舊，減輕公司的稅負(fù)。二是當(dāng)公司處于盈余年度時(shí)，借款可以盡可能昂貴，以最大限度地提高公司的成本，從而減輕公司的稅收負(fù)擔(dān)。三是確保自我支出的合法性。①必須獲得有效證書(shū) 。②圖書(shū)的處理應(yīng)符合稅法。③如果有，公司借款一方面，另一方面，收到借款金額，但支付借款人的借款利息低于利率或收到的利率，或不合理的營(yíng)業(yè)外確認(rèn)為差額稅務(wù)檢查機(jī)構(gòu)。企業(yè)如果需要一筆開(kāi)支，必須取消調(diào)解，以轉(zhuǎn)移公司的注意力。四是關(guān)聯(lián)公司之間的借款如借款金額超過(guò)公司注冊(cè)資本的50%，不能扣除或資本化。因此，在這種情況下，必須考慮相關(guān)公司之間的貸款扣除再貸款給金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)。

財(cái)政撥款的策劃技巧

財(cái)政撥款能給企業(yè)帶來(lái)較大的稅收優(yōu)惠效益?！柏?cái)產(chǎn)性收入”的范圍在《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于財(cái)產(chǎn)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入、政府性收入有關(guān)企業(yè)的稅收政策的通知》（財(cái)稅[20081151號(hào)）中明確，指政府及有關(guān)部門(mén)取得的財(cái)政資助、補(bǔ)貼和貸款利息補(bǔ)貼等財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)資金的收入，包括直接免征的增值稅和即時(shí)退稅，提前退稅等各種稅種，但不包括公司按規(guī)定取得的出口退稅稅額。國(guó)有投資是指國(guó)家以投資者身份投資于公司的直接投資，增加公司根據(jù)該地位的有關(guān)規(guī)定實(shí)際收到的資本（股本）。

這份文件還指出，公司取得的各種財(cái)政資金，必須投入國(guó)家的投資資本及其使用，然后計(jì)入當(dāng)年收入總額，國(guó)務(wù)院財(cái)政稅務(wù)師納稅時(shí)從收入總額中扣除稅款。另一方面，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)所得稅若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅2011170號(hào)）關(guān)于人民政府財(cái)政部等各級(jí)以上部門(mén)財(cái)政圣金總額的通知在將應(yīng)納稅所得額計(jì)算為滿(mǎn)足下列條件的不應(yīng)納稅所得額時(shí)，只要計(jì)算所得額，即扣除收入總額：用于提供公司可以提供的專(zhuān)項(xiàng)資金的資金為二手憑證;其次，已支付給財(cái)政部門(mén)或其他政府部門(mén)的款項(xiàng)為專(zhuān)項(xiàng)資金管理辦法或具體需要管理的款項(xiàng)。第三，它是用錢(qián)支付的成本，完全由公司的應(yīng)稅收入計(jì)算。然而，如果政府的金融部門(mén)沒(méi)有花五年（60個(gè)月），也沒(méi)有回到金融部門(mén)，或者沒(méi)有從其他政府部門(mén)花錢(qián)，效果減半。則該部門(mén)所需支付的6年收入總額將包括在資金中，它在使用公司財(cái)務(wù)資金時(shí)必須有一個(gè)合理的計(jì)劃和安排。

金融秩序理論借鑒

金融秩序理論（Myers·1984）是美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Myers在資本結(jié)構(gòu)研究中引入非對(duì)稱(chēng)信息理論而提出的。 公司的融資決策是首先選擇沒(méi)有交易成本的內(nèi)部投資者，如管理利潤(rùn)的積累。 接下來(lái)，選擇交易成本相對(duì)較低的債務(wù)貸款。 最后，如果您選擇的是受信息約束最大，分散，被低估的股票貸款，只有在公司資金嚴(yán)重不足，不能完全滿(mǎn)足公司貸款需求的情況下，才考慮資金成本最高的股票貸款做得到。這一理論繼著名的“MM”理論和信息不對(duì)稱(chēng)理論之后，公司融資研究繼續(xù)進(jìn)行，并在1965年至1982年的美國(guó)公司融資研究中得到驗(yàn)證。

結(jié)語(yǔ)

融資在企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中具有舉足輕重的地位，貸款是公司生產(chǎn)管理的先決條件，貸款決定了公司的生產(chǎn)管理績(jī)效。因此，在融資時(shí)，公司應(yīng)首先根據(jù)公司的實(shí)際管理情況，考慮公司融資環(huán)境和稅法環(huán)境等外部因素的影響，設(shè)計(jì)最優(yōu)融資方案。采用最佳融資策略。因此，公司的最終貸款不僅有利于公司本身，而且有利于納稅人和國(guó)家。

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