李慧敏

快遞江湖又有新動向，阿里巴巴再出手買買買，擬以66億元的總價款受讓圓通速遞（600233.SH）3.79億股股份。

圓通速遞9月1日晚公告，公司控股股東蛟龍集團、喻會蛟、張小娟與阿里網(wǎng)絡(luò)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以17.406 元/股向阿里網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)讓 3.79億股股份，占公司股份總數(shù)的12%，轉(zhuǎn)讓總價款為66億元。

9月3日早盤，港股圓通速遞國際再漲55%，其前一交易日飆漲約260%。A股圓通速遞9月2日也現(xiàn)漲停，當(dāng)日通達系股價均現(xiàn)上漲，飛力達、新寧物流等物流板塊個股也跟風(fēng)上漲。

巨頭搶灘快遞市場

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、中國交通運輸協(xié)會新技術(shù)促進分會專家委員解筱文對《中國經(jīng)濟周刊》記者分析，“阿里增持圓通，貌似借進軍長三角一體化深度參與全球供應(yīng)鏈發(fā)展，而實際上，更重要的價值在于，更進一步推進阿里體系與物流業(yè)融合發(fā)展，形成對物流強有力的控制能力，完善和補強菜鳥物流，以更好支撐電商更大發(fā)展?！?/p>

盡管阿里的增持可以說是互利的，圓通也得到利好，但畢竟市場的蛋糕就這么大，隨著各路資本的進入，快遞市場一片紅海。

阿里、京東、順豐三巨頭目前在快遞行業(yè)已成三足鼎立之勢。

除了入股圓通外，2018年5月，阿里及旗下菜鳥與中通快遞達成戰(zhàn)略投資協(xié)議，投資13.8億美元入股中通快遞，持股約10%，成為其第二大股東。2019年3月，阿里以46.6億元入股申通快遞控股股東公司，間接持有申通快遞約14.65%股權(quán)，同年，阿里再次增持申通股份，成為其第一大股東。2020年4月29日，韻達股份發(fā)布2019年年報，披露阿里已為公司第七大股東，持股2%。

可以說，“通達系”已全部站隊阿里。此外，阿里對百世集團也有投資，約持有百世集團1億多股股份，占百世A類股的比例為37.2%，占百世總股本比例為33%，是其最大的股東，擁有46.2%的投票權(quán)。

京東做物流也是極為“認(rèn)真”的。京東幾乎從一開始就是自建物流，京東物流主要服務(wù)自家平臺業(yè)務(wù)。然而，隨著京東的做大，京東物流也獨立出來，開始對外開展快遞物流業(yè)務(wù)。2018年10月，京東物流正式進入個人快遞市場。

京東今年還推出了加盟型快遞網(wǎng)絡(luò)眾郵快遞，據(jù)報道，京東眾郵快遞的加盟條件是“獨立法人營業(yè)執(zhí)照、獨立運營場地、獨立運營車輛、專屬工作團隊”。

快遞傳統(tǒng)巨頭順豐的實力也一直為競爭對手忌憚。截至9月3日，順豐控股市值約3800億元，超過“通達系”的總市值。一直以高端業(yè)務(wù)定位的順豐近年加大了在同城、冷鏈、重物等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局，且增長迅速。半年報顯示，截至上半年末順豐自營全貨機已達59架，并租賃14架全貨機，執(zhí)行航線82條。

順豐當(dāng)前也有新布局，在構(gòu)建加盟網(wǎng)絡(luò)，報道稱，順豐將組建電商快遞網(wǎng)，入網(wǎng)條件包括：有物流、快遞經(jīng)驗;注冊有限責(zé)任公司;認(rèn)可順豐文化，有意愿加盟等。

盡管快遞業(yè)跑馬圈地已告一段落，但拼多多等新晉電商巨頭還在找機會“揳入”，快遞業(yè)競爭已呈白熱化。

據(jù)市場消息，拼多多此前不斷被傳出欲投資韻達，最后以韻達“投靠”阿里而告終。不過，2019年下半年才開始籌備起網(wǎng)的快遞黑馬極兔快遞，被內(nèi)業(yè)視為“拼多多系”。黃崢此前曾表示，拼多多正在開發(fā)“新物流”技術(shù)平臺，將采用輕資產(chǎn)、開放的模式，利用技術(shù)為商家和用戶提供解決方案。

視覺中國

快遞“戰(zhàn)爭”白熱化

在此背景下，巨頭間因業(yè)務(wù)沖突，神仙打架、小弟作難的戲碼在快遞業(yè)頻繁上演。

就在此前不久，京東以阿里系電商不接納京東物流為理由終止與申通快遞的合作，夾在巨頭間的申通進退維艱。

而在2017年，順豐與菜鳥的“掐架”更引起廣泛關(guān)注，菜鳥切斷與豐巢信息接口，阿里系電商平臺刪除順豐快遞選項，而順豐則關(guān)閉了豐巢快遞柜的數(shù)據(jù)信息回傳和淘寶物流信息回傳。后來在國家郵政局的協(xié)調(diào)下，兩家才恢復(fù)正常業(yè)務(wù)。

快遞企業(yè)之間價格戰(zhàn) “廝殺”，更是司空見慣。

激烈的競爭，加上快遞業(yè)近兩年已從高增長進入穩(wěn)步增長階段，即使是上市快遞企業(yè)也難言輕松，快遞公司單件收入與毛利不斷下滑，增量不增收的情況引發(fā)市場關(guān)注。

中報顯示，圓通上半年平均一單快遞收入只有2.36元，而毛利更是降到了兩毛多錢，只有0.22元。而去年同期的情況要好得多，單票收入還能達到3.19元，單票毛利則為0.38元。

如果再往前比較，2018年上半年的時候，圓通一單快遞能收入3.38元。

韻達股份的中報也顯示出單位快遞收入下滑的趨勢，公司上半年一單快遞的收入相比去年同期跌了將近一塊錢，只有2.36元，去年同期為3.3元。

或許有人會疑惑，知道快遞公司掙得不多，但是單件怎么只有兩三塊錢收入。事實上，上市快遞公司的單票收入并不是終端價格。目前除了順豐、京東是直營以外，通達系基本還是以加盟制為主。長江證券對加盟制快遞網(wǎng)絡(luò)的結(jié)算體系進行過分析，一般其主要有三層結(jié)算關(guān)系，包括寄件客戶與快遞員、快遞員與加盟網(wǎng)點、加盟網(wǎng)點與總部，一單快遞刨去加盟網(wǎng)點與快遞員的份額，快遞公司所拿收入份額也就所剩不多了。

另一方面，盡管不能畫等號，但快遞公司財報單票收入與終端價格波動一般是一致的，總部被動或主動壓低單票收入最終也會反映至終端快遞市場。而無論是快遞企業(yè)主動的價格戰(zhàn)，還是被動接受收入下降，對快遞企業(yè)來說都是很大的挑戰(zhàn)。

圓通速遞上半年業(yè)績表現(xiàn)已算亮眼，是除順豐外，唯一一家營收、凈利同比均上漲的上市快遞企業(yè)。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入145.81億元，同比增長4.50%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.71億元，同比增長12.55%。不過，公司營收及凈利的增長卻不及業(yè)務(wù)量的增長。上半年，公司業(yè)務(wù)完成量為49.36億件，增速達29.79%。

而韻達股份的中報顯示，公司上半年快遞業(yè)務(wù)收入、總營收與凈利潤均現(xiàn)下滑。公司上半年營收為143.18億元，同比下降7.95%，其中快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入132.60億元，同比下降7.16%。上半年歸母凈利潤為6.8億元，較上年同期的12.96億元下降47.47%。

（本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2020年第17期）