學(xué)剛看市

環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格出現(xiàn)回調(diào)

從“CCTD 環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”發(fā)布的日度價格運(yùn)行情況看（見附圖1），近期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格出現(xiàn)回調(diào)。

分析認(rèn)為，在之前各方面因素不支持現(xiàn)貨煤價上漲的基礎(chǔ)上，近期北方港口動力煤的市場預(yù)期進(jìn)一步變差，從而促使現(xiàn)貨煤價出現(xiàn)回調(diào)。

第一，主管部門推動動力煤保供工作。國家發(fā)展改革委日前召開全國能源迎峰度夏電視電話會議，連維良副主任深入分析了能源迎峰度夏形勢，要求各地以改革、增儲、安全為重點，確保煤炭、電力、天然氣安全供應(yīng)。會上還重點分析了當(dāng)前國內(nèi)動力煤供求形勢及其影響因素，提出保障煤炭供應(yīng)的“三改革一協(xié)同”措施（中長期合同制度改革、煤炭儲備制度改革和煤炭交易制度改革，重點區(qū)域的協(xié)同保護(hù)）。

此次會議的召開預(yù)示動力煤的保供努力正式展開，盡管包括放松進(jìn)口煤炭配額等相關(guān)措施仍未明確，但是已經(jīng)要求晉陜蒙三大重點煤炭產(chǎn)地合理、適當(dāng)增加煤炭產(chǎn)量，提高國內(nèi)煤炭的保供能力。會議的召開及其保供的努力對后期北方港口的動力煤價格走勢帶來負(fù)面影響。

第二，6 月份的煤炭進(jìn)口量超出市場預(yù)期。海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1-6 月份全國進(jìn)口煤炭17399.1 萬t，同比增長12.7%。在煤炭進(jìn)口控制措施日趨嚴(yán)格、配額指標(biāo)日趨緊張的背景下，市場原本預(yù)期6 月份的煤炭進(jìn)口量可能會在5 月份的基礎(chǔ)上進(jìn)一步萎縮，但是6 月份進(jìn)口煤炭2528.6 萬t，盡管同比減少了181.2 萬t，卻比5 月份增加了322.9萬t、增長了14.6%，這一超出市場預(yù)期的進(jìn)口數(shù)量可能表明對進(jìn)口煤炭的限制措施在6月份已經(jīng)出現(xiàn)松動，給7、8 月份電力迎峰度夏期間的煤炭進(jìn)口量帶來增加的預(yù)期，從而對近期內(nèi)貿(mào)動力煤的需求和價格產(chǎn)生一定壓力。

第三，近期針對北方港口的動力煤需求減少。數(shù)據(jù)顯示，在夏季用電用煤高峰逐漸沖頂之際，近期針對北方港口的動力煤需求呈現(xiàn)減少傾向，從而降低了北方港口動力煤供求的活躍程度，對現(xiàn)貨煤價走勢帶來消極影響。

需求減少傾向主要體現(xiàn)在以下2 個方面：一是近期北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）錨地待裝煤炭的船舶數(shù)量明顯減少，甚至已經(jīng)降至2020 年4 月下旬以來的低位水平（見附圖2），進(jìn)而導(dǎo)致北方港口的動力煤調(diào)出量減少、庫存回升速度有所加快。

二是近期中國沿海煤炭運(yùn)價綜合指數(shù)走弱（見附圖3），航運(yùn)煤炭運(yùn)價走低，考慮到船舶從租用到受載的運(yùn)行周期，預(yù)示未來一段時期，到北方港口受載煤炭的船舶將有所減少，下游地區(qū)動力煤消費和貿(mào)易企業(yè)面對北方港口的動力煤需求有所下降。

第四，神華集團(tuán)恢復(fù)現(xiàn)貨動力煤的供應(yīng)。據(jù)悉，在神華集團(tuán)由于資源緊缺暫停7 月份現(xiàn)貨動力煤銷售2 周之后，于7 月15 日起恢復(fù)了現(xiàn)貨動力煤的供應(yīng)。結(jié)合此前國家能源集團(tuán)對暫停7月份現(xiàn)貨動力煤銷售的回應(yīng)，此舉應(yīng)該意味著國家能源集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)的動力煤保供壓力已經(jīng)明顯減輕，而且供應(yīng)能力已經(jīng)超過系統(tǒng)內(nèi)部需求，這一消息給沿海地區(qū)動力煤市場帶來一定消極影響。

第五，生產(chǎn)和消費的基本面對動力煤價格仍有支撐。國家統(tǒng)計局最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，在6 月份煤炭產(chǎn)量繼續(xù)收縮的同時，煤炭消費需求保持快速增長局面，預(yù)計這一局面將在7月份得以延續(xù)，從而繼續(xù)對國內(nèi)煤炭價格產(chǎn)生支撐。6月份煤炭供應(yīng)和主要耗煤行業(yè)的運(yùn)行情況如下：

煤炭供應(yīng)方面：6 月份全國原煤產(chǎn)量33428萬t，同比下降1.2%，降幅比5 月份擴(kuò)大1.1 個百分點；6月份全國進(jìn)口煤炭2529萬t，環(huán)比增加323萬t，同比減少181.2萬t。

煤炭消費方面：6月份全國發(fā)電量6304億kWh，同比增長6.5%，增速比5月份加快2.2個百分點；日均發(fā)電量210.1 億kWh，環(huán)比增加18.7 億kWh。分品種看，6月份火電同比增長5.4%，增速比5月份回落3.6個百分點；水電增長6.9%，增速比5月份加快23.4個百分點。6月份全國鋼材產(chǎn)量11585萬t，同比增長7.5%。6月份全國水泥產(chǎn)量22865萬t，同比增長8.4%。

港口煤價進(jìn)入下跌通道

前周，煤炭市場表現(xiàn)偏弱，下游基于庫存高位影響，采購積極性低迷，發(fā)貨出貨意愿較強(qiáng)，市場實際成交價格出現(xiàn)下行，市場穩(wěn)中趨弱，煤價出現(xiàn)下跌。截至7 月10 日，煤價已經(jīng)下跌了10 元/t，跌至587元/t。預(yù)計本周，煤價繼續(xù)下跌，有可能跌至575元/t左右，然后企穩(wěn)止跌。

1.上下游冰火兩重天

產(chǎn)地方面，坑口銷售良好，價格持續(xù)上漲，晉陜地區(qū)煤礦生產(chǎn)積極，鄂爾多斯地區(qū)煤礦煤管配仍嚴(yán)格按產(chǎn)能供應(yīng)，整體資源略顯緊張。大礦產(chǎn)銷平衡，主要保長協(xié)供應(yīng)為主，小礦供應(yīng)緊張，銷售較好，價格穩(wěn)中有漲。而港口方面，受階段性拉運(yùn)結(jié)束、電廠庫存保持高位影響，煤價出現(xiàn)下跌。

國內(nèi)終端受配額嚴(yán)控影響，進(jìn)口煤采購積極性不高，數(shù)量減少。受進(jìn)口煤限制趨嚴(yán)影響，國內(nèi)煤炭成為用戶采購重點。根據(jù)國家發(fā)改委組織召開的迎峰度夏全國電視電話會議精神，要求增加國內(nèi)煤炭供應(yīng)，加快運(yùn)輸。但是目前主產(chǎn)地嚴(yán)峻的供應(yīng)形勢，后續(xù)鐵路進(jìn)車能否出現(xiàn)大幅增加，港口裝船能否滿足下游用煤需求仍需觀察。

6月下半月，煤價一直保持平穩(wěn)，位于綠色區(qū)間的上沿。但是進(jìn)入7 月份，市場煤價格走勢再次坐上過山車，上漲27元/t，達(dá)到597元/t。需求方面，受江浙滬等地持續(xù)降雨影響，華東地區(qū)高溫天氣相對較少，民用電不振，耗煤需求回升有限，電廠庫存較充裕。梅雨季節(jié)到來，下游電廠憑借著低日耗，增加了有效補(bǔ)庫。截至目前，無論是統(tǒng)調(diào)電廠還是重點電廠，存煤均在25d左右的高位。此外，由于煤價逼近紅色區(qū)間，政策調(diào)控預(yù)期加強(qiáng)，用戶觀望情緒增加，主要以長協(xié)拉運(yùn)為主，市場煤采購節(jié)奏放緩。環(huán)渤海各大港口下錨船有所減少，秦皇島港和黃驊港下錨船均降至30 多艘。在長協(xié)煤能滿足用煤需求的情況下，下游對市場煤采購明顯減少，促使市場下行，煤價下跌。

近期長江中下游洪水形勢嚴(yán)峻，為減少下泄流量，長江電力82 臺機(jī)組只有65 臺運(yùn)行，剩下的全部停機(jī)。水電出力進(jìn)一步減少，擔(dān)負(fù)調(diào)峰任務(wù)的火電壓力加大，煤炭需求還是比較樂觀。預(yù)計7月下旬，長江流域陸續(xù)出梅，南方氣溫逐步回升在即，民用電負(fù)荷將有所提高。7 月下旬，預(yù)計沿海六大電廠日耗有望回升至65～70 萬t。下游受新一輪強(qiáng)降雨影響，防汛形勢嚴(yán)峻，水電或?qū)⒗^續(xù)受到抑制。而隨著桑拿天氣的到來，電廠日耗回升，煤炭需求啟動有望加速，將加大補(bǔ)庫力度。

2.煤價進(jìn)入下跌之旅

迎峰度夏會議上，國家發(fā)改委要求保障煤炭供應(yīng)、穩(wěn)定價格、減少波動。進(jìn)入本周，由于煤價位于綠色區(qū)間上沿，政策風(fēng)險壓力加大，貿(mào)易商觀望氣氛濃厚。港口市場煤成交活躍度偏低，上下游對后市預(yù)期有所分化，報還盤有一定差異，成交較為僵持。

進(jìn)入7月中旬，市場表現(xiàn)偏弱，下游基于庫存高位影響，采購積極性低迷，發(fā)貨人出貨意愿較強(qiáng)，市場實際成交價格出現(xiàn)下行，市場穩(wěn)中趨弱。當(dāng)前唯一給予市場信心的就是坑口仍然保持強(qiáng)勢，成本支撐較強(qiáng)，且環(huán)渤海港口煤種結(jié)構(gòu)依然未能得到有效優(yōu)化，秦皇島港存煤繼續(xù)處于偏低水平，促使煤價存在一定支撐。隨著電廠和港口庫存的不斷增加，下游采購高價市場煤數(shù)量減少，市場恢復(fù)平靜，用戶購煤回歸冷靜。

7 月初，主力煤企大幅上調(diào)外購價格，并暫停供應(yīng)現(xiàn)貨，加之主產(chǎn)地供應(yīng)受限等因素影響，市場看漲情緒急劇升溫，港口市場煤價格再次迎來上漲。而煤價突破570 元/t 關(guān)口之后，接近600 元/t，政策調(diào)控風(fēng)險加大，下游用煤企業(yè)接受度下降，觀望氣氛濃厚，煤價止?jié)q企穩(wěn)。煤價進(jìn)入下跌通道，主要原因有：首先，夏季高溫炙熱天氣并未降臨，長三角地區(qū)陰雨連綿，電廠日耗一直上不去，下游存煤可用天數(shù)達(dá)到25d，基本不用采購市場煤；其次，神華集團(tuán)恢復(fù)了現(xiàn)貨銷售，鐵路和港口的發(fā)運(yùn)也比較正常，使得供應(yīng)偏緊的情況有所緩解；再次，主產(chǎn)地價格上漲速度放緩，部分煤種保持平穩(wěn)，支撐港口煤價的力度減弱；此外，五大電廠停報數(shù)據(jù)也讓貿(mào)易商很難了解下游的實際需求情況，壓迫煤價從高位回落。

正處于迎峰度夏關(guān)鍵階段，一旦南方出梅，出現(xiàn)持續(xù)高溫少雨氣候，電廠日耗就會恢復(fù)，耗煤量會出現(xiàn)大幅增加。因此，下游電廠不會掉以輕心，仍會積極儲備煤炭，迎戰(zhàn)用煤高峰。7月下旬至8月份，沿海煤炭運(yùn)輸形勢不會很差，預(yù)計港口市場煤價格跌至7月下旬之后，止跌企穩(wěn)。

3.煤市仍有反轉(zhuǎn)可能

在長三角地區(qū)陰雨連綿、電廠日耗下降的同時，福建、廣東等靠近華南以及華南地區(qū)卻氣溫上升，電廠耗煤急劇增加，采購和拉運(yùn)即將升溫。此外，長江中下游地區(qū)正值梅雨季節(jié)，受長三角地區(qū)持續(xù)陰雨氣候影響，部分基建工程暫停，疊加江浙滬等地氣溫不高，部分地區(qū)不到30℃，甚至比北方還涼爽。

與江浙滬地區(qū)不同的是，南方地區(qū)的福建、廣東地區(qū)卻是別有一番景致。近期，福建省內(nèi)用電量急劇增加，電廠負(fù)荷多次突破歷史記錄，發(fā)電壓力較大。國家能源、華能旗下部分電廠采購進(jìn)口煤占比高達(dá)80%，但受進(jìn)口煤配額數(shù)量限制，下半年，繼續(xù)采購進(jìn)口煤難度加大，部分資源只能轉(zhuǎn)向國內(nèi)煤炭市場。但由于年初訂購的長協(xié)煤數(shù)量不多，下半年存在資源缺口的問題，準(zhǔn)備增加國內(nèi)現(xiàn)貨的采購數(shù)量。

7 月14 日，廣東電力負(fù)荷創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到1.238 億kW。而粵電日耗由12.2 萬t 升至14 萬t，存煤可用天數(shù)降到22d。從粵電、深能源、珠電等南方電廠存煤情況看，庫存數(shù)量不少。但存在的問題是，隨著氣溫升高，民用電負(fù)荷進(jìn)一步提高，電廠日耗有望繼續(xù)增加，存煤可用天數(shù)將縮小。而進(jìn)口煤限制政策依舊嚴(yán)格，年度進(jìn)口煤配額趨向緊張，部分電廠配額消耗殆盡。南方多數(shù)港口延長通關(guān)時間，各沿海港口停止異地辦公，進(jìn)口煤申報額度減少，部分港口明確要求停止使用進(jìn)口煤，甚至出現(xiàn)了部分電廠退訂進(jìn)口煤的現(xiàn)象。近一段時間，南方部分電廠向上級部門提議放開進(jìn)口煤，但被拒絕。上級部門要求堅持政治站位，要求電廠增加國內(nèi)煤炭采購數(shù)量。目前，福建、廣東等地部分電廠進(jìn)口煤配額已經(jīng)用盡，而年初并沒想到進(jìn)口煤限制會如此嚴(yán)格，所以沒簽訂更多的國內(nèi)長協(xié)煤，下半年只能轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)市場，增加國內(nèi)市場煤的采購數(shù)量。

7 月20 日南方一旦出梅，后續(xù)如果出現(xiàn)持續(xù)高溫少雨氣候，電廠日耗增加，我國南方部分地區(qū)用戶將增加船舶運(yùn)力拉運(yùn)北方港口煤炭，全力增加煤炭庫存。南方去梅之后，電廠日耗將會出現(xiàn)快速增長，需求將出現(xiàn)反彈。

4.下半年煤炭運(yùn)輸形勢趨好

隨著工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)回升，我國經(jīng)濟(jì)快速增長，穩(wěn)中有進(jìn)。下半年，隨著國內(nèi)疫情防控工作的順利進(jìn)行，以及復(fù)產(chǎn)復(fù)工的加快，工業(yè)用電快速恢復(fù)。沿海沿江地區(qū)用戶對環(huán)渤海港口煤炭的拉運(yùn)量將出現(xiàn)大幅增加，對煤炭市場的支撐仍在。宏觀方面，下半年經(jīng)濟(jì)形勢整體向好，后疫情時代各種經(jīng)濟(jì)刺激及扶持政策，疊加寬松貨幣政策背景下，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全面復(fù)蘇狀態(tài)并持續(xù)好轉(zhuǎn)，三季度仍會持續(xù)發(fā)力，煤炭剛需有支撐。

供應(yīng)方面，下半年煤炭供應(yīng)難有增量。預(yù)計下半年動力煤市場供應(yīng)將呈現(xiàn)略偏緊態(tài)勢。陜西榆林地區(qū)明察暗訪，加大對煤礦、煤廠的安全排查力度，煤礦產(chǎn)能供應(yīng)收緊，疊加內(nèi)蒙古倒查腐敗20 年，煤礦產(chǎn)能無法像往年超額釋放，產(chǎn)能供應(yīng)收緊。需求方面，需求穩(wěn)步增加，已經(jīng)達(dá)到甚至超過2019 年同期水平。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，煤炭需求仍將穩(wěn)步增加。政策方面，進(jìn)口煤限制政策無法放松跡象。

下半年，夏季和冬季用煤高峰相繼到來，7、8月份，民用電負(fù)荷提高，而9、10月份正值冬儲前夕，用戶拉運(yùn)積極性不減。11、12 月份，正值寒冬時節(jié)，電廠日耗增加，促使沿海煤炭市場繼續(xù)保持活躍態(tài)勢。南方工業(yè)企業(yè)全力追趕生產(chǎn)進(jìn)度，工業(yè)用電強(qiáng)勢回歸，電廠耗煤將大幅增加。我國部分港口全年進(jìn)口額度已經(jīng)用盡，有配額港口進(jìn)口煤管控將較上半年趨嚴(yán)，僅只允許當(dāng)?shù)厣a(chǎn)企業(yè)通關(guān)，限制異地通關(guān)。

我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策措施將持續(xù)發(fā)力，“六穩(wěn)”、“六?！惫ぷ鞣€(wěn)步推進(jìn)，國民經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)中向好態(tài)勢，拉動煤炭需求的主力引擎將增強(qiáng)，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，將拉動經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長，綜合作用下預(yù)計煤炭需求將保持增長。而在礦、路、港、航各方處于緩慢恢復(fù)階段，都在全力挽回疫情帶來的影響，加快生產(chǎn)和運(yùn)輸。下半年，國內(nèi)市場環(huán)境和煤炭需求將明顯好于上半年，我國環(huán)渤海港口煤炭吞吐量將出現(xiàn)跨越式增長，而港口市場煤價格也將保持在500～570元/t之間綠色區(qū)間運(yùn)行。

（慧 民）

上半年全國原煤產(chǎn)量18.1億t 同比增長0.6%

國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年6月份，全國原煤產(chǎn)量33428萬t，同比下降1.2%，降幅較5月份擴(kuò)大1.1個百分點。

從環(huán)比來看，較5 月份的31884 萬t 增加1544萬t、增長4.84%。

6月份，全國原煤日均產(chǎn)量1114萬t，比5月份增加86萬t。

2020 年1-6 月份，全國累計原煤產(chǎn)量180541萬t，同比增長0.6%，而一季度為下降0.5%。

6月份，煤炭主產(chǎn)地的陜西和內(nèi)蒙古在煤管票的嚴(yán)格控制下，供應(yīng)增量受到限制；疊加安全檢查、環(huán)保等因素的影響，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)依舊呈偏緊態(tài)勢。

從整體供應(yīng)來看，2020年是“十三五”規(guī)劃收官之年，亦是5年煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能去化的最后一年，但隨著各地區(qū)的去產(chǎn)能任務(wù)的加快推進(jìn)，原計劃的8億t落后產(chǎn)能去化任務(wù)已提前完成，轉(zhuǎn)而是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放。

中信期貨表示，根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)推算，2020年在產(chǎn)產(chǎn)能大約在38億t。

在4 年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之后，晉陜蒙生產(chǎn)集中度超過70%，而且規(guī)?；?yīng)大幅提高，對產(chǎn)量的調(diào)控將變得更加靈活。

據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會調(diào)查統(tǒng)計，截至目前，我國已建成千萬噸級煤礦52處，核定生產(chǎn)能力為8.21億t/a，約占全國生產(chǎn)煤礦總產(chǎn)能的1/5。其中中央企業(yè)有千萬噸級煤礦36處。

而且在有關(guān)部門提出晉陜蒙地區(qū)煤礦要在確保安全的前提下努力組織增產(chǎn)增供的情況下，后期供應(yīng)增量或?qū)⒊蔀楸厝弧?/p>

上半年全國焦炭產(chǎn)量22869萬t 同比下降2.5%

國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年6 月份，全國焦炭產(chǎn)量4017 萬t，同比下降4.2%，降幅較5月份擴(kuò)大1個百分點。

焦炭產(chǎn)量連續(xù)多月的同比下降與2019 年我國焦炭產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高有直接關(guān)系。

2017-2018 年是焦化行業(yè)的供給側(cè)改革年，落后產(chǎn)能在這2 年集中淘汰后，后期焦炭產(chǎn)量將逐步趨向于平穩(wěn)，焦炭產(chǎn)量維持在4.3億t左右的水平。

進(jìn)入2019年后，焦化行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)政策不再執(zhí)行“一刀切”，焦化廠開工整體維持高位，2019 年焦炭產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。

2019年全國焦化總產(chǎn)能約為6.4億t，包括常規(guī)焦?fàn)t產(chǎn)能5.5 億t、半焦及蘭炭0.7 億t 左右、熱回收焦?fàn)t0.19億t。

但在山東地區(qū)限產(chǎn)30～50%，山西呂梁地區(qū)4.3m焦?fàn)t焦企限產(chǎn)30%左右，且白天仍不能出焦，環(huán)保再次趨嚴(yán)，疊加江蘇徐州地區(qū)6 月底淘汰落后產(chǎn)能的要求，焦炭供應(yīng)出現(xiàn)了區(qū)域性緊缺。也正是因此，帶動焦價出現(xiàn)了六連漲。

從環(huán)比來看，全國焦炭產(chǎn)量較5 月份增加109萬t、增長2.79%。5月份以來，焦價開啟連續(xù)上漲態(tài)勢，在利潤的刺激下，帶動開工率只增不降，整體供應(yīng)量有所增加。

2020 年1-6 月份，全國焦炭產(chǎn)量22869 萬t，同比下降2.5%，降幅較1-5月份收窄0.3個百分點。

有分析稱，從產(chǎn)能角度來看，2020年焦炭的產(chǎn)能或?qū)⒊尸F(xiàn)增加態(tài)勢。未來新增產(chǎn)能高達(dá)10051萬t左右，數(shù)量龐大，且主要集中在山西地區(qū)。按照各地政策，2020年或有3000萬t左右的產(chǎn)能退出或置換，而前期置或新建的產(chǎn)能在2020年或?qū)⑨尫?400萬t左右。綜合來看，通過壓減、整合以及新增產(chǎn)能投產(chǎn)計算，預(yù)計2020年焦炭產(chǎn)能或?qū)⒃鲩L2%左右。

6月份全國生產(chǎn)煤層氣7.4億m3 同比下降1.8%

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2020年6月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)煤層氣7.4 億m3，同比下降1.8%，為近3年來首次轉(zhuǎn)負(fù)；環(huán)比減少0.7億m3，下降8.6%。

1-6月份，全國累計生產(chǎn)煤層氣46.7億m3，同比增長6.4%，增幅較前5個月收窄1.8個百分點。

我國煤層氣資源巨大，約有36.8 萬億m3，居世界第3 位，但各?。▍^(qū)）資源情況差異較大。山西省是煤層氣主要富集區(qū)，資源條件最好，主要分布在沁水盆地和鄂爾多斯盆地東緣，累計探明地質(zhì)儲量4875 億m3，累計產(chǎn)量153 億m3，探明儲量和產(chǎn)量分別占全國75%和74%。

數(shù)據(jù)顯示，2020年6月份，山西省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)煤層氣5.2億m3，同比下降4.4%，環(huán)比下降11.9%；1-6月份，山西省累計生產(chǎn)煤層氣33.4億m3，同比增長5.7%，增幅較前5個月收窄2.7個百分點。

2019 年全年，全國煤層氣產(chǎn)量88.8 億m3，同比增長13.8%。其中，山西省煤層氣產(chǎn)量64.1 億m3，同比增長13.7%，占全國總產(chǎn)量的72.2%。目前，我國非常規(guī)天然氣處于穩(wěn)步發(fā)展階段，即將進(jìn)入加速發(fā)展階段，預(yù)計2030 年天然氣產(chǎn)量中非常規(guī)將占到一半。

動力煤：產(chǎn)地價格松動 港口賣方心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變

隨著市場對集中尋貨需求的消化和供應(yīng)的增加，港口區(qū)域動力煤供需偏差得到改善，價格繼續(xù)上漲壓力增大。由于前期動力煤價格已經(jīng)漲至紅色區(qū)間，政策調(diào)控預(yù)期加強(qiáng)，終端用戶觀望心態(tài)較濃，對市場煤采購節(jié)奏放緩，港口煤價開始出現(xiàn)回落。

7 月15 日，CCI 5500kcal/kg 動力煤價格報593元/t，逼近600元/t大關(guān)，接連兩期持續(xù)下調(diào)，累計下調(diào)4 元/t，較6 月份同期價格上漲23 元/t；CCI 5000kcal/kg 動力煤價格報537 元/t，較上期價格下降2元/t，較6月份同期價格水平上漲17元/t。

分析人士指出，隨著煤價逼近紅色區(qū)間，國家發(fā)改委召開電視電話會議安排部署2020 年能源迎峰度夏工作，提出了一系列力保動力煤供應(yīng)、穩(wěn)定動力煤價格運(yùn)行的建議和措施。

其中從中長期合同制度改革、儲備制度改革、交易制度改革和強(qiáng)化重點區(qū)域協(xié)同保供4個方面，安排部署今年煤炭迎峰度夏的保供工作。會議召開之后，市場看漲心態(tài)減弱，部分貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)。

此外，全國統(tǒng)調(diào)電廠數(shù)據(jù)顯示，截至7 月13 日全國統(tǒng)調(diào)電廠煤炭庫存1.4億t，為夏季歷史最高水平。全國重點電廠存煤7 月8 日也升至8679 萬t 的高位水平。經(jīng)過前期積極補(bǔ)庫之后，電廠庫存處于高位狀態(tài)，多數(shù)電廠以剛性采購為主，從需求端看煤價持續(xù)上漲動力不足。

據(jù)國家氣象局預(yù)測，未來10天長江淮河流域仍有強(qiáng)降雨，電廠補(bǔ)庫時間充裕，當(dāng)前拉運(yùn)以長協(xié)兌現(xiàn)為主，低價長協(xié)煤的兌現(xiàn)對穩(wěn)定市場起到重要作用。

據(jù)悉，7 月15 日北方港市場較為冷清，下游詢貨采購少，而港口賣方心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，賣方在市場下跌過程中，報價也在不斷下探。目前中高卡低硫煤S0.6 報價指數(shù)平到下浮3 元/t 不等，賣方表示價格可談。因需求不佳，市場整體偏弱運(yùn)行。

港口某貿(mào)易商表示，陜西部分礦產(chǎn)量增加，后期陸續(xù)還有恢復(fù)生產(chǎn)的煤礦。同時，內(nèi)陸地區(qū)庫存高，地銷需求也有走弱。內(nèi)蒙古地區(qū)市場感覺也有走弱，外購價取消獎勵，變相降價。產(chǎn)地價格的松動或?qū)⒑透劭谑袌鲂纬陕?lián)動。

近日主產(chǎn)地動力煤市場存地域性差異，價格漲跌互現(xiàn)。其中，內(nèi)蒙古煤管票限制，多數(shù)礦穩(wěn)中小漲，其他區(qū)域穩(wěn)價的同時，個別銷售不佳的煤礦價格出現(xiàn)下調(diào)。

某礦方表示，近日受港口市場下行影響下游需求量有所減少，加之連日降雨拉煤車減少，銷售不暢，價格小幅下調(diào)。目前煤管票仍限制嚴(yán)格，供應(yīng)偏緊對價格有支撐，但是隨著港口跌價，坑口短期上漲乏力，多數(shù)以觀望為主。

汾渭CCI 估價顯示，截至7 月15 日，榆林5800kcal/kg 煤報價為394 元/t，較上期價格持平，和6月份同期相比，上調(diào)43元/t；鄂爾多斯5500kcal/kg煤報價為358 元/t，較上期價格持平，較6 月份同期上調(diào)41元/t；大同5500kcal/kg煤報價410元/t，較上期價格持平，較6月份同期上調(diào)38元/t。

調(diào)出走弱 港口庫存繼續(xù)累積

7 月14-20 日，秦皇島、唐山各港合計日均調(diào)進(jìn)、調(diào)出量同步回落，但調(diào)進(jìn)量好于調(diào)出量，秦皇島、唐山港口存煤總量繼續(xù)累積。

秦皇島港方面，受7 月17 日降雨影響，大秦線部分區(qū)間限速運(yùn)行，鐵路單日運(yùn)量降至107 萬t 附近，并對后續(xù)到車有所影響，加之周內(nèi)有一日例常天窗檢修，秦皇島港進(jìn)車減少，本周日均調(diào)進(jìn)50.4萬t，環(huán)比下降5.4 萬t；調(diào)出方面，港口市場情緒降溫，貿(mào)易商采購積極性轉(zhuǎn)弱，而下游電廠在水電支撐下耗煤需求有限，同時周內(nèi)大霧封航影響正常港口裝船作業(yè)，本周秦皇島港日均調(diào)出47.6萬t，環(huán)比下降7.2 萬t，但秦皇島港受益于長協(xié)占比較高，調(diào)出情況仍好于唐山區(qū)域港口；調(diào)進(jìn)量好于調(diào)出量，秦皇島港庫存繼續(xù)累積。截至7月20日，秦皇島港庫存525.5萬t，錨地船26艘。

周邊港方面，張?zhí)凭€接入列增加，曹妃甸港區(qū)日均調(diào)進(jìn)48.2萬t，環(huán)比微漲0.8萬t；日均調(diào)出37.4萬t，環(huán)比下降13.3萬t；調(diào)進(jìn)量高于調(diào)出量，庫存上行。截至7 月20 日，曹妃甸港區(qū)存煤945.7 萬t，京唐港區(qū)存煤533萬t。

下游方面，強(qiáng)降雨天氣持續(xù)，電煤消費依舊偏弱。近期國家發(fā)改委對迎峰度夏期間增產(chǎn)增供工作進(jìn)一步落實，部分產(chǎn)區(qū)大礦產(chǎn)能加速釋放，同時國家能源集團(tuán)恢復(fù)現(xiàn)貨銷售，供應(yīng)趨穩(wěn)預(yù)期下，港口看漲情緒有所降溫，隨著煤價小幅下跌，疊加全國入伏后高溫天氣增加，下游有望增加對現(xiàn)貨采購計劃，但仍需關(guān)注后續(xù)天氣情況對耗煤量的影響。短期來看，港口作業(yè)多保持進(jìn)出相對均衡態(tài)勢，庫存多震蕩運(yùn)行。

（馬雯）