威廉·H·布伊特　伊安·波爾　達格·戴特

威廉·H·布伊特（左圖）伊安·波爾（中圖）達格·戴特（右圖）

抗擊新冠疫情封鎖措施所帶來的一個影響就是很多年輕人暫時回到父母家居住，將自己的公寓轉租給了其他有需要的人。對于那些失去工作的人來說，租戶支付的租金無疑提供了一個必要的安全保障。而得益于現(xiàn)代零工經(jīng)濟，經(jīng)濟低迷下的受害者也可以像企業(yè)那樣運作，“壓榨”其資產(chǎn)負債表，以期利用現(xiàn)有資產(chǎn)獲取最大收益。

鑒于應對這場危機所需的龐大支出規(guī)模，公共政策制定者也應考慮采用更具創(chuàng)造性的手段。疫情為各國政府提供了一個獨特機會去鞏固其財政狀況，不僅可以著眼于支出和收入，還可以關注資產(chǎn)和負債。通過采取類似于企業(yè)重組的整合手段，政府可以依靠自身來實現(xiàn)更強勁的復蘇，并無需經(jīng)歷過度緊縮以及隨之產(chǎn)生的社會疾苦。

公司財務管理方面的各種手段，不僅可以提高政府對如何權衡削減支出與增加稅收之間關系的理解，還向人們表明了總體政府債務其實可以作為政府有形資產(chǎn)的一部分來進行衡量。從這個角度來看，在贏得償還債務所需的現(xiàn)金收入時，政府不必僅僅依賴預計的年度GDP。與其將資本支出視為直接支出，政府不如將其對基礎設施的長期投資進行適當會計核算，進而去充分利用手中的巨量公共財富。

當需要增加稅收或削減支出時，政府將不得不根據(jù)自身財政狀況來做出取舍。愛爾蘭的一般政府支出在2018年占到了GDP的25%，美國占38%，而比重最高的法國則為56%。這意味著愛爾蘭通過提高稅收來恢復長期財政健康要比削減公共支出容易得多，而法國或許首先應當削減稅收。

無論如何，關鍵之處在于政府必須將公共部門凈資產(chǎn)視為一項關鍵財政指標。那些公共部門資產(chǎn)負債表較為強大的經(jīng)濟體一般衰退程度較淺且更快實現(xiàn)復蘇，因為它們擁有更大的反周期財政政策空間，引發(fā)不確定的臨時措施的需求較少。

與個人或家庭財富一樣，對公共部門資產(chǎn)負債表的評估既要包括政府擁有的資產(chǎn)，也應涵蓋政府的欠債。在新西蘭的1989年《公共財政法案》中，我們就可以找到與當前危機相關的模型。憑借強大的公共部門資產(chǎn)負債表和對凈資產(chǎn)的關注，該國自30年前深陷一場金融危機以來已經(jīng)輕松應對了幾次負面沖擊。讓更多政府意識到公共部門資產(chǎn)負債表中所有要素的重要性，并重新思考如何去為長期目標而投資并利用現(xiàn)有資產(chǎn)，沒有比現(xiàn)在更好的時機了。

當然，由于許多政府正大規(guī)模地將債務擔保延伸到私營部門，當前的危機也應促使人們重新評估這種做法的實際財務影響。有些銀行和企業(yè)面臨著明顯且嚴重的破產(chǎn)風險，這時就要求實施債務擔保。而這些擔保承諾當前被視為“免費”的事實，則是政府使用一個預期信用損失模型來實施適當?shù)臋嘭煱l(fā)生制會計手段的另一個原因。

正如Airbnb和Uber這類共享平臺可以幫助某些人在疫情期間更好地利用其資產(chǎn)那樣，更好的公共部門會計方法可以幫助政府騰挪出急需的收入，同時還可防范當前被忽略的風險。因為這些收入流會一直持續(xù)下去，所以也是比每次遭受沖擊或經(jīng)濟下滑時都以跳樓價出售資產(chǎn)更好的解決方案。

更有利的地方在于，這些額外收入可用于減少現(xiàn)有債務水平以及因此催生的新借款，還可以用于建立政府的凈資產(chǎn)，從而為提高國家主權信用評級并降低其資金成本來提供財務緩沖。如同任何企業(yè)或個人一樣，更有效地管理政府資產(chǎn)，將有助于經(jīng)濟增長，為公共預算產(chǎn)生現(xiàn)金流并降低凈運營成本，也只有在這種情況下才能讓全社會受益。