5月4日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金融委）召開(kāi)第二十八次會(huì)議，聽(tīng)取支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、加快中小銀行改革發(fā)展、打擊資本市場(chǎng)造假行為等工作進(jìn)展情況匯報(bào)。

會(huì)議指出，疫情發(fā)生以來(lái)，金融委及成員單位認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，加快工作節(jié)奏，加強(qiáng)政策的針對(duì)性，以“穩(wěn)預(yù)期、擴(kuò)總量、分類(lèi)抓、重展期、創(chuàng)工具”的政策確定性。對(duì)沖疫情沖擊和經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的諸多不確定性，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度持續(xù)加大。在全球金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的形勢(shì)下，我國(guó)股市、債市、匯市總體平穩(wěn)運(yùn)行，韌性較強(qiáng)。

針對(duì)現(xiàn)階段熱點(diǎn)問(wèn)題和下階段金融政策發(fā)力方向，會(huì)議做出了明確部署。

完善宏觀預(yù)案，創(chuàng)造有效需求

會(huì)議要求，金融委各單位完善宏觀預(yù)案，創(chuàng)造有效需求。優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，保持流動(dòng)性合理充裕，提高政策質(zhì)量，狠抓政策落實(shí)。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛在接受《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，完善宏觀預(yù)案肯定是核心，因?yàn)槟壳皝?lái)看，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)三大需求一一消費(fèi)、投資和出口一一影響都是比較大的。前期，國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資受影響比較大：后期，全球疫情尚未結(jié)束，預(yù)計(jì)二、三季度外需可能會(huì)受到很大影響。未來(lái)提振需求的關(guān)鍵在于保就業(yè)，而要保就業(yè)就必須保證一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，必然就需要適當(dāng)擴(kuò)大內(nèi)需。從這個(gè)角度來(lái)講，繼復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)將是創(chuàng)造有效需求。

中商智庫(kù)首席研究員李建軍也表示，現(xiàn)在最核心的問(wèn)題是有效需求的問(wèn)題?！耙环矫?，一季度消費(fèi)投資和出口都是兩位數(shù)的下降，4月份的制造業(yè)PMI指數(shù)中最重要的新訂單指數(shù)比3月份也出現(xiàn)下降，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題主要集中在需求側(cè)。在全球疫情沒(méi)有控制的前提下，外需在短期內(nèi)無(wú)法恢復(fù)，因此經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)力應(yīng)主要在內(nèi)需之上。這是此次金融委會(huì)議提出的創(chuàng)造有效需求的最核心要義?！?/p>

如何擴(kuò)大內(nèi)需？曾剛認(rèn)為可從消費(fèi)和基建兩端同時(shí)發(fā)力。一方面，拉動(dòng)消費(fèi)。保持中小微企業(yè)的生存，創(chuàng)造足夠的就業(yè)，才能創(chuàng)造足夠的消費(fèi)。此前，消費(fèi)在整個(gè)中國(guó)GDP中占比已經(jīng)非常高了，所以未來(lái)一段時(shí)間在消費(fèi)方面擴(kuò)大有效需求是需要?jiǎng)澲攸c(diǎn)的。目前在這方面已有了相當(dāng)多的動(dòng)作，未來(lái)無(wú)論是發(fā)放消費(fèi)券也好還是其他支持政策都應(yīng)繼續(xù)出臺(tái)。另一方面，擴(kuò)大投資。加大對(duì)傳統(tǒng)基建以及“新基建”的建設(shè)，也為下一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)做準(zhǔn)備，

宏觀政策方面，為了刺激消費(fèi)與投資兩種需求，曾剛建議，貨幣政策原則上需要進(jìn)一步保持流動(dòng)性的合理充裕，引導(dǎo)利率進(jìn)一步下行，從而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本;結(jié)構(gòu)上，要強(qiáng)化對(duì)普惠金融領(lǐng)域的支持，保民生、保就業(yè)。這對(duì)拉動(dòng)消費(fèi)至關(guān)重要。財(cái)政政策方面，可能需要適當(dāng)提高赤字率，擴(kuò)大支出，提高赤字水平。保民生。適當(dāng)做基建。

中小銀行：深化改革，充實(shí)資塞

在創(chuàng)造有效需求的過(guò)程中，李建軍認(rèn)為，民營(yíng)和中小微企業(yè)是最重要的。中小微企業(yè)是產(chǎn)出創(chuàng)造的最核心市場(chǎng)主體，因此如何支持中小徼企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，增加有效投資需求，是當(dāng)前的重中之重。

會(huì)議認(rèn)為，中小銀行對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)具有重要意義。有關(guān)部門(mén)已經(jīng)制定中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本的工作方案，要抓緊落實(shí)。必須把改革和發(fā)展有機(jī)結(jié)合起來(lái)，立足服務(wù)基層和中小微企業(yè)，在充實(shí)資本的同時(shí)，解決好中小銀行在業(yè)務(wù)定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問(wèn)題。推動(dòng)治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)發(fā)展良性循環(huán)。

在曾剛看來(lái)，制定中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本的工作方案。一方面有助于中小銀行服務(wù)中小微企業(yè);另一方面，一系列支持政策也能讓中小銀行本身變得更加健康。這次疫情不僅對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有沖擊，對(duì)中小銀行，甚至整個(gè)銀行體系，也帶來(lái)一定沖擊。通過(guò)夯實(shí)中小銀行的資本基礎(chǔ)，給予它們更多政策支持，既有利于維護(hù)中小銀行群體的“健康”，也能促進(jìn)整個(gè)銀行體系的效率。

如何讓中小銀行更“健康”？曾剛建議，應(yīng)通過(guò)系統(tǒng)化政策去支持中小銀行發(fā)展?？梢灾С种行°y行資本進(jìn)一步夯實(shí)，因?yàn)橘Y本決定著銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，也決定著銀行的信貸投放能力;可以適度降低中小銀行的監(jiān)管要求，比如降低部分銀行的撥備覆蓋率，這樣也能降低中小銀行的監(jiān)管成本：可以為中小銀行提供低成本的資金來(lái)源補(bǔ)充，通過(guò)再貼現(xiàn)等手段為其提供更多成本低、期限長(zhǎng)的資金來(lái)源;可以進(jìn)一步推動(dòng)中小銀行改革。通過(guò)完善治理機(jī)制來(lái)化解存量的風(fēng)險(xiǎn)，充分釋放中小銀行的活力。

李建軍也認(rèn)為，中小微企業(yè)往往抵押品不足，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此在提供必要信貸支持的同時(shí)。還要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。這不僅涉及信貸項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)管理，也涉及到中小銀行公司治理結(jié)構(gòu)的完善透明，科學(xué)決策，防止信貸過(guò)度集中風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于今年監(jiān)管重點(diǎn)之一的中小銀行公司治理相關(guān)問(wèn)題，此前，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，中小銀行公司治理目前已經(jīng)取得了初步成效。包括加大了股東股權(quán)違法違規(guī)亂象治理力度，穩(wěn)妥開(kāi)展高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違規(guī)股東股權(quán)清理整治。4月30日，包商銀行接管組公布了包商銀行改革重組最新進(jìn)展：為穩(wěn)妥處置包商銀行風(fēng)險(xiǎn)、最大限度保護(hù)客戶(hù)和員工合法權(quán)益，發(fā)起設(shè)立蒙商銀行收購(gòu)承接包商銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債。蒙商銀行已于4月30日完成工商登記，依法設(shè)立。

不過(guò)，曹宇也強(qiáng)調(diào)，雖然取得了一定成效，但是加強(qiáng)中小銀行公司治理建設(shè)仍任重道遠(yuǎn)。他介紹，當(dāng)前中小銀行公司治理的重點(diǎn)是：加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)與加強(qiáng)公司治理的深度融合，開(kāi)展公司治理評(píng)估，強(qiáng)化“三會(huì)一層”履職監(jiān)督和問(wèn)責(zé)，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格把關(guān)股東資質(zhì)，規(guī)范股東行為。而銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了股權(quán)管理辦法和公司治理監(jiān)管評(píng)估辦法等一系列政策法規(guī)，也為推動(dòng)相關(guān)工作奠定了制度基礎(chǔ)。

高度重視部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

在創(chuàng)造內(nèi)需的同時(shí)，鑒于當(dāng)前全球疫情的蔓延，全球金融市場(chǎng)仍然比較動(dòng)蕩，風(fēng)險(xiǎn)的全球傳染和資本的跨境流動(dòng)比較頻繁，對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)的穩(wěn)定仍然具有很大的沖擊。受?chē)?guó)際原油市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響，中國(guó)銀行“原油寶”產(chǎn)品投資近期出現(xiàn)較大虧損，引起市場(chǎng)和輿論的廣泛關(guān)注。

對(duì)此，會(huì)議指出，要高度重視當(dāng)前國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專(zhuān)業(yè)性，尊重契約，理清責(zé)任。保護(hù)投資者合法利益。

“此處涉及三個(gè)問(wèn)題。一是產(chǎn)品設(shè)計(jì)層面上，要把控好風(fēng)險(xiǎn)，要充分認(rèn)識(shí)國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在高度不確定性，所以在設(shè)計(jì)產(chǎn)品的時(shí)候要充分地、系統(tǒng)地評(píng)估它的風(fēng)險(xiǎn)。二是產(chǎn)品銷(xiāo)售角度，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配度很重要。三是加強(qiáng)消費(fèi)者教育，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)要有充分地認(rèn)識(shí)與評(píng)估，這三點(diǎn)是必不可少的?！痹鴦傉f(shuō)。

從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)講，曾剛認(rèn)為，設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)要充分地評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)，必須把握審慎的原則。對(duì)銀行而言，其產(chǎn)品是不能風(fēng)險(xiǎn)太高的，要基于銀行風(fēng)險(xiǎn)審慎的原則。在銷(xiāo)售時(shí)，銀行向客戶(hù)提供的信息應(yīng)該是充分透明的，風(fēng)險(xiǎn)的揭示要準(zhǔn)確。從消費(fèi)者角度來(lái)講，他建議應(yīng)該適度提高風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到當(dāng)下環(huán)境中風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，在出現(xiàn)相應(yīng)的事件時(shí)，依法合規(guī)維護(hù)自身利益。

針對(duì)中行“原油寶”事件，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人4月30日回應(yīng)表示，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)事件高度關(guān)注，第一時(shí)間要求中行依法依規(guī)解決問(wèn)題，與客戶(hù)平等協(xié)商，及時(shí)回應(yīng)關(guān)切，切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益。同時(shí)，要求中行盡快梳理查清問(wèn)題，嚴(yán)格產(chǎn)品管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，提升市場(chǎng)異常波動(dòng)下應(yīng)急管理能力。目前。相關(guān)情況正在進(jìn)一步調(diào)查中。

中行此前稱(chēng)，正在全面梳理審視產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)策略和風(fēng)險(xiǎn)管控等環(huán)節(jié)，深入查找存在的問(wèn)題、隱患。中行表示，本著法治化、市場(chǎng)化和實(shí)事求是、客觀公正的原則，目前正積極研究并爭(zhēng)取盡快拿出回應(yīng)客戶(hù)合理訴求的意見(jiàn)。與此同時(shí)，繼續(xù)與客戶(hù)保持誠(chéng)摯溝通協(xié)商，始終與客戶(hù)站在一起，盡最大努力保護(hù)客戶(hù)的合法權(quán)益，切實(shí)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。

受當(dāng)前疫情影響，國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)更加復(fù)雜多變，上述銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人還提醒金融消費(fèi)者，要進(jìn)一步增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。銀保監(jiān)會(huì)將持續(xù)加大監(jiān)管力度，督促銀行進(jìn)一步加強(qiáng)賬戶(hù)類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管控，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴(yán)肅查處，切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

李建軍還建議。必須加緊防范國(guó)際金融市場(chǎng)的沖擊。做好風(fēng)險(xiǎn)的隔離和跨境資本的監(jiān)測(cè)，必要時(shí)需要加強(qiáng)跨境資本的管制。

對(duì)資本市場(chǎng)造假行為“零容忍”

近日瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件備受矚目。對(duì)此。近一個(gè)月來(lái)，金融委已三次重磅發(fā)聲。要求堅(jiān)決打擊資本市場(chǎng)造假行為。

此次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，必須堅(jiān)決維護(hù)投資者利益、嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，對(duì)資本市場(chǎng)造假行為“零容忍”。要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，完善信息披露制度，堅(jiān)決打擊財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，對(duì)造假的上市公司、中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人堅(jiān)決徹查，嚴(yán)肅處理。

曹宇也在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件性質(zhì)惡劣、教訓(xùn)深刻。銀保監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決支持、積極配合主管部門(mén)依法嚴(yán)厲懲處，對(duì)財(cái)務(wù)造假行為始終保持軍容忍的態(tài)度，共同維護(hù)好良好的市場(chǎng)環(huán)境。他強(qiáng)調(diào)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，依法合規(guī)、誠(chéng)實(shí)守信是我國(guó)法律對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的基本要求。真實(shí)、完整、如實(shí)地反映企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)情況，是所有企業(yè)的法定義務(wù)。

促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的迫切需要還來(lái)自企業(yè)的融資需求。從融資的角度來(lái)看。建立多層次資本市場(chǎng)、擴(kuò)充企業(yè)的融資渠道，是當(dāng)前金融支持企業(yè)生存和發(fā)展的重要一環(huán)。為此，李建軍認(rèn)為，需要加強(qiáng)資本市場(chǎng)的建設(shè)，防范市場(chǎng)劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，為各類(lèi)企業(yè)提供直接融資渠道。