楊曉峰，楊道明，邵易明，李興佳

（1.太原市排水管理處，太原030001；2.北京大岳咨詢有限責(zé)任公司，北京100033）

1 引言

作為投融資領(lǐng)域的新生機(jī)制，PPP模式自2013年在全國(guó)推廣以來(lái)，在政策的鼎力支持和各部門(mén)的大力配合下，PPP模式得到了飛速發(fā)展[1～3]。與其他類型項(xiàng)目相比，污水處理類項(xiàng)目調(diào)價(jià)機(jī)制靈活、發(fā)展形成了成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)、城市對(duì)于污水處理的需求長(zhǎng)期穩(wěn)定，因此，適合采用PPP模式進(jìn)行運(yùn)作。

2 初始定價(jià)及動(dòng)態(tài)調(diào)價(jià)的意義

政府方采用PPP模式實(shí)施項(xiàng)目的主要目的是減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，提供優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)；而社會(huì)資本方積極參與PPP項(xiàng)目的主要?jiǎng)恿?lái)自控制投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益。因?yàn)镻PP項(xiàng)目的公共屬性，要求政府方必須采取適當(dāng)?shù)拇胧?，控制社?huì)資本的投資回報(bào)，既要保障社會(huì)資本方投資回報(bào)維持在合理水平，以調(diào)動(dòng)其積極性，又要防止其通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)地位獲取暴利，使社會(huì)公共利益受損[4～6]。

對(duì)于污水處理PPP項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，污水處理企業(yè)（項(xiàng)目公司）主要通過(guò)政府方支付的污水處理服務(wù)費(fèi)來(lái)回收項(xiàng)目全部成本,并獲得合理的投資回報(bào)。因此，污水處理定價(jià)是項(xiàng)目引入市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作的核心內(nèi)容和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)[7，8]。確定合理的污水處理初始價(jià)格，有利于增加項(xiàng)目的吸引力，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)社會(huì)資本參與面，促進(jìn)項(xiàng)目各參與方的緊密合作，為項(xiàng)目后續(xù)順利實(shí)施打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

污水處理經(jīng)營(yíng)成本主要有動(dòng)力費(fèi)、藥劑材料費(fèi)、人員工資和福利、設(shè)備維修費(fèi)及其他費(fèi)用構(gòu)成[9]。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，任何一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)成本的變動(dòng)，都會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目公司收益水平發(fā)生變化。隨著社會(huì)的發(fā)展，未來(lái)年度內(nèi)經(jīng)營(yíng)成本增加的概率遠(yuǎn)大于經(jīng)營(yíng)成本降低，因此，社會(huì)資本方尤其關(guān)注污水價(jià)格調(diào)整機(jī)制是否科學(xué)，調(diào)價(jià)周期是否及時(shí)合理。在合理確定污水處理初始定價(jià)的基礎(chǔ)上，設(shè)置科學(xué)的價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，可以將運(yùn)營(yíng)期污水處理價(jià)格持續(xù)維持在合理范圍內(nèi)，是保障污水處理項(xiàng)目能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行、良性健康發(fā)展的前提[10]。

3 初始定價(jià)及動(dòng)態(tài)調(diào)價(jià)的基本思路

目前，污水處理PPP項(xiàng)目初始定價(jià)尚表現(xiàn)出一定的主觀性和隨意性，行業(yè)內(nèi)還沒(méi)有統(tǒng)一的定價(jià)規(guī)則規(guī)范的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)[11]，而且價(jià)格制定涉及因素復(fù)雜，利益相關(guān)方訴求不盡一致，因此，選擇科學(xué)合理的定價(jià)模型尤為重要。凈現(xiàn)值作為投資項(xiàng)目盈利能力考核常用的動(dòng)態(tài)指標(biāo)之一，既考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，另一方面也考慮了項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，基于上述優(yōu)點(diǎn)，凈現(xiàn)值模型在現(xiàn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中應(yīng)用廣泛并被各參與方所接受。

項(xiàng)目初始價(jià)格確定及動(dòng)態(tài)調(diào)價(jià)一般分2步進(jìn)行運(yùn)作[12]：第一步，設(shè)定社會(huì)資本方預(yù)期收益率（參考同地區(qū)同類型項(xiàng)目設(shè)置），根據(jù)污水處理項(xiàng)目合作期內(nèi)預(yù)期現(xiàn)金流量，計(jì)算出初始污水處理價(jià)格；第二步，遵循公平合理、兼顧效率的原則，確定合理的價(jià)格調(diào)整觸發(fā)機(jī)制和價(jià)格調(diào)整辦法，進(jìn)行價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整，其基本思路如圖1所示。

4 基于凈現(xiàn)值的初始定價(jià)模型

根據(jù)凈現(xiàn)值模型的原理，以項(xiàng)目投資額、單位運(yùn)營(yíng)成本、污水進(jìn)水量、相關(guān)稅費(fèi)、社會(huì)資本預(yù)期收益率等為定價(jià)要素，構(gòu)建污水處理PPP項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值模型計(jì)算公式（1）：

其中：It為第t期項(xiàng)目建設(shè)投資額；Pt為污水處理含稅單價(jià)；Ct為污水處理含稅單位運(yùn)營(yíng)成本（包括：電費(fèi)、藥劑費(fèi)、人員工資及福利、維修費(fèi)及其他費(fèi)用）；Qt為污水處理廠年進(jìn)水量；T為項(xiàng)目合作期；Tb為項(xiàng)目建設(shè)期；Tt為單位污水處理成本稅負(fù)（包含增值稅、稅金及附加、企業(yè)所得稅等）；i為社會(huì)資本預(yù)期收益率。

污水處理項(xiàng)目的公共屬性，要求社會(huì)資本方收益率不能過(guò)高，具體的社會(huì)資本預(yù)期收益率可參考本地區(qū)同類項(xiàng)目平均收益水平確定。公式（1）中，除了污水處理含稅單價(jià)之外，涉及的其他定價(jià)因素均可以獲得，令NPV=0，將其他定價(jià)因素帶入公式（1），可得到污水處理初始定價(jià)公式，見(jiàn)式（2）：

4 動(dòng)態(tài)調(diào)價(jià)機(jī)制分類

目前常見(jiàn)的動(dòng)態(tài)調(diào)價(jià)機(jī)制包括[13]：

1）公式調(diào)價(jià)機(jī)制：是通過(guò)公式形式將主要定價(jià)影響因素與價(jià)格之間建立聯(lián)動(dòng)關(guān)系。公式調(diào)價(jià)機(jī)制具體又細(xì)分為2類：（1）約定調(diào)價(jià)觸發(fā)條件，當(dāng)特定因素變動(dòng)幅度超過(guò)約定的觸發(fā)條件時(shí)，啟動(dòng)調(diào)價(jià)程序（如約定CPI累計(jì)變動(dòng)幅度超過(guò)5%時(shí)，啟動(dòng)調(diào)價(jià)）；（2）約定調(diào)價(jià)周期，即無(wú)論特定因素變動(dòng)幅度大小，均按照約定周期進(jìn)行調(diào)價(jià)（如污水處理項(xiàng)目按照固定周期，約定每2～3年進(jìn)行一次調(diào)價(jià)）。

2）基準(zhǔn)比價(jià)機(jī)制：是指按照約定周期將項(xiàng)目公司提供的服務(wù)，與市場(chǎng)同類型、同水平的服務(wù)進(jìn)行價(jià)格比對(duì)，在約定比價(jià)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，若價(jià)格變動(dòng)幅度達(dá)到或者超過(guò)約定調(diào)整值，則由政府方與項(xiàng)目公司重新進(jìn)行協(xié)商談判，調(diào)整服務(wù)價(jià)格。

3）市場(chǎng)測(cè)試機(jī)制：是指在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下，按照約定周期，對(duì)項(xiàng)目中某項(xiàng)服務(wù)進(jìn)行重新采購(gòu)，達(dá)到物有所值目的。

需要特別說(shuō)明的是，基準(zhǔn)比價(jià)機(jī)制和市場(chǎng)測(cè)試機(jī)制在養(yǎng)老、醫(yī)療等項(xiàng)目中使用較多，一般無(wú)法用于公用設(shè)施項(xiàng)目。主要原因是公用設(shè)施類項(xiàng)目的各項(xiàng)服務(wù)相互關(guān)聯(lián)、難以切割，很難拿出某項(xiàng)完全獨(dú)立的服務(wù)進(jìn)行基準(zhǔn)比價(jià)或市場(chǎng)測(cè)試；再者，市場(chǎng)環(huán)境下也很難找到相同類型，服務(wù)水平完全相同的比較對(duì)象。因此，在通常的項(xiàng)目實(shí)踐中，為便于操作，絕大多數(shù)污水處理類PPP項(xiàng)目都采用了公式調(diào)價(jià)機(jī)制，且一般都采用公式調(diào)價(jià)中的基準(zhǔn)比價(jià)機(jī)制，即按照約定的調(diào)價(jià)周期進(jìn)行調(diào)價(jià)。

5 污水處理價(jià)格調(diào)整案例分析

5.1 項(xiàng)目概況及調(diào)價(jià)公式

晉陽(yáng)污水處理廠（下稱“本項(xiàng)目”）MBR工藝部分設(shè)計(jì)日處理污水規(guī)模為1.2×105m3/d。按照《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》關(guān)于污水處理價(jià)格調(diào)整的約定，經(jīng)營(yíng)期內(nèi)污水處理服務(wù)費(fèi)價(jià)格每?jī)赡暾{(diào)整一次。第一次調(diào)價(jià)工作于第二個(gè)運(yùn)營(yíng)年開(kāi)始，調(diào)整的價(jià)格自第三個(gè)運(yùn)營(yíng)年的1月1日起執(zhí)行。以后每次的調(diào)價(jià)應(yīng)在調(diào)整前一運(yùn)營(yíng)年的10月份開(kāi)始并在該年12月底之前確定調(diào)整后價(jià)格，并于下一個(gè)運(yùn)營(yíng)年的1月1日起執(zhí)行調(diào)整后的污水處理服務(wù)費(fèi)價(jià)格。根據(jù)社會(huì)資本方投標(biāo)提供數(shù)據(jù)，本項(xiàng)目MBR工藝部分運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用如表1所示。

表1本項(xiàng)目MBR工藝部分運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用表

根據(jù)運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用估算，按照“公平合理、兼顧效率”的原則[5]，選取對(duì)污水處理價(jià)格影響較大且容易取得公開(kāi)數(shù)據(jù)項(xiàng)目作為調(diào)價(jià)公式參考因素。因此，本項(xiàng)目選取電價(jià)均值、在崗職工平均工資、化學(xué)藥劑指數(shù)、CPI指數(shù)等作為調(diào)價(jià)公式參考因素。

MBR工藝部分污水處理價(jià)格調(diào)整采用公式調(diào)價(jià)機(jī)制，約定調(diào)價(jià)周期為2年，價(jià)格調(diào)整公式見(jiàn)式（3）：式中，Pn為調(diào)整后單位污水處理價(jià)格；Pn-2為本次調(diào)整之前2年的單位污水處理價(jià)格；K為調(diào)價(jià)系數(shù)，K值計(jì)算辦法見(jiàn)式（4）。

式中，a、b、c、d、e、f為各影響因素在污水處理服務(wù)費(fèi)價(jià)格構(gòu)成中占比，具體數(shù)值由各投標(biāo)人根據(jù)自身測(cè)算情況進(jìn)行投報(bào)，其中：a為電費(fèi)占比；b為人工費(fèi)用占比；c為化學(xué)藥劑占比；d為企業(yè)所得稅占比；e為其他因素占比；f為折舊費(fèi)用占比；En-1/En-3分別為第n-1/n-3年電價(jià)均值；Ln-1/Ln-3分別為第n-1/n-3年時(shí)《太原統(tǒng)計(jì)年鑒》公布的“按企事業(yè)機(jī)關(guān)分組”所對(duì)應(yīng)的第n-2/n-4年全部在崗職工平均工資；Chn-1/Chn-2分別為第n-1/n-2年時(shí)《太原統(tǒng)計(jì)年鑒》中公布的“化學(xué)藥劑”項(xiàng)下對(duì)應(yīng)的n-2/n-3年的指數(shù)；Taxn/Taxn-2分別為第n/n-2年時(shí)國(guó)家稅務(wù)部門(mén)規(guī)定的污水處理項(xiàng)目適用的所得稅稅率；CPIn-1/CPIn-2為第n-1/n-2年時(shí)《太原統(tǒng)計(jì)年鑒》中第n-2/n-3年相對(duì)應(yīng)的CPI指數(shù)；并特別約定，若CPIn-1CPIn-2大于110%時(shí)，按110%計(jì)。以上公式中，n、n-1、n-2、n-3、n-4下標(biāo)分別對(duì)應(yīng)相應(yīng)年份。

本項(xiàng)目生效日時(shí)，MBR工藝部分各調(diào)價(jià)因素權(quán)重比例如圖2所示。

圖2晉陽(yáng)污水廠MBR工藝各調(diào)價(jià)因素權(quán)重占比

5.2 價(jià)格調(diào)整示例

晉陽(yáng)污水廠于2017年投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)，按照每?jī)赡暾{(diào)整一次污水處理價(jià)格的合同約定，2019年1月1日應(yīng)執(zhí)行新的污水處理價(jià)格，本項(xiàng)目于2018年10月份啟動(dòng)第一次價(jià)格調(diào)整工作。

按照公式調(diào)價(jià)機(jī)制的計(jì)算方法，首先應(yīng)確定各影響因素調(diào)價(jià)前后的具體數(shù)值。通過(guò)查閱《太原統(tǒng)計(jì)年鑒》及相關(guān)電價(jià)資料，確定本項(xiàng)目污水價(jià)格調(diào)整相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如表3所示。

表3污水價(jià)格調(diào)整相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

然后，將以上收集數(shù)據(jù)代入公式（2），計(jì)算可得各因素調(diào)整系數(shù)和變動(dòng)幅度如圖3所示：

圖3各因素調(diào)整系數(shù)和變動(dòng)幅度

通過(guò)圖3可看出，本調(diào)價(jià)周期藥劑費(fèi)漲幅最大，為36.69%；電費(fèi)降幅最大，為-3.21%。

然后，根據(jù)以上確認(rèn)數(shù)據(jù)，代入調(diào)價(jià)公式計(jì)算可得：

其中，運(yùn)營(yíng)初年污水處理價(jià)格為1.451元/m3，因此：

即調(diào)整后新的污水處理價(jià)格為1.508元/m3。

6 結(jié)論及建議

采用凈現(xiàn)值模型進(jìn)行初始價(jià)格的確定，可以充分應(yīng)用項(xiàng)目已知價(jià)格影響因素，并綜合考慮社會(huì)資本預(yù)期收益率這一因素，容易獲得政府和社會(huì)資本雙方的認(rèn)可。

污水處理類PPP項(xiàng)目投資額較大，為降低單位污水處理價(jià)格，政府方與社會(huì)資本方通常會(huì)簽署長(zhǎng)期契約。在合作期內(nèi)，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、勞動(dòng)力市場(chǎng)指數(shù)、市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)、稅率調(diào)整等諸多因素都將直接影響污水處理項(xiàng)目的日常運(yùn)營(yíng)成本，進(jìn)而影響中標(biāo)社會(huì)資本方的投資回報(bào)水平。在進(jìn)行價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整時(shí)，要充分考慮主要影響因素，并結(jié)合各影響因素在運(yùn)營(yíng)成本中占比，對(duì)各因素予以合理賦值。