【摘 要】投貸聯(lián)動是商業(yè)銀行中一種基于“股權(quán)+債權(quán)”模式的綜合性金融產(chǎn)品，風(fēng)險特征呈現(xiàn)為關(guān)聯(lián)性強、復(fù)雜度高、投資期限長等。為防范投貸聯(lián)動中的各類風(fēng)險及衍生出的系統(tǒng)性風(fēng)險，商業(yè)銀行需要把控好風(fēng)險與收益之間的關(guān)系，貫徹組合風(fēng)險管理理念，構(gòu)建全面風(fēng)險管理框架體系。在金融監(jiān)管層面，要遵循金融創(chuàng)新規(guī)律，建立完善的金融監(jiān)管框架，促進綜合化協(xié)同監(jiān)管體系的形成，嚴(yán)守系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管底線。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;投貸聯(lián)動;風(fēng)險管理;金融監(jiān)管

【中圖分類號】F831.2 【文獻標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）06-0160-02

0 引言

投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)是銀行對金融產(chǎn)品的一種創(chuàng)新，其誕生立足于解決科技型企業(yè)融資難的問題，自商業(yè)銀行試點實施以來，既體現(xiàn)其探索方面的戰(zhàn)略意義，同時還有助于開發(fā)新的融資方式。投貸聯(lián)動給傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)帶來了較大的沖擊，通過綜合化運作股權(quán)投資業(yè)務(wù)，使科技型企業(yè)獲得更多的融資機會，但同時也增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險，因此商業(yè)銀行要建立完善的風(fēng)險管理體系。而做好風(fēng)險管理是商業(yè)銀行投貸業(yè)務(wù)持續(xù)推進的重要環(huán)節(jié)。

1 商業(yè)銀行在投貸聯(lián)動風(fēng)險管理方面與風(fēng)投機構(gòu)的不同

商業(yè)銀行和風(fēng)投機構(gòu)都是科技型企業(yè)風(fēng)險資金的提供者。商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)雖是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，但貸款的本質(zhì)特征及風(fēng)險屬性并未改變，其具備高風(fēng)險、高回報的特點，因此商業(yè)銀行要提高自身風(fēng)險管理能力。風(fēng)投機構(gòu)作為科技型企業(yè)風(fēng)險資金的提供者之一，其追求科創(chuàng)企業(yè)的高成長、高回報，通過專業(yè)分析技術(shù)篩選出優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并最大限度地為科創(chuàng)企業(yè)提供專業(yè)化增值服務(wù)。在投貸聯(lián)動模式下，商業(yè)銀行要構(gòu)建風(fēng)險管理框架體系，既要警惕風(fēng)險，又要兼容穩(wěn)健的風(fēng)險管理文化和前瞻的風(fēng)險投資文化。

1.1 風(fēng)險管理理念與服務(wù)對象的差異

在投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)中，資本市場與投資密切相關(guān)，其本質(zhì)離不開與商業(yè)銀行相關(guān)的業(yè)務(wù)，其中主要包括投行業(yè)務(wù)等，其主要內(nèi)容包含重組并購、投資顧問及資產(chǎn)管理等，并受分業(yè)經(jīng)營框架的約束。商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理理念為“審慎、穩(wěn)健、合規(guī)”，安全收回貸款是其開展業(yè)務(wù)的首要，而擔(dān)?；虻盅菏窍蚱髽I(yè)發(fā)放貸款的基本條件，因此需要注重對貸款企業(yè)相關(guān)信用風(fēng)險進行監(jiān)管，同時該項業(yè)務(wù)主要面對資產(chǎn)較為雄厚的大中型企業(yè)。而風(fēng)險投資的特點與其大相徑庭，其具備高風(fēng)險、高回報的特點，同時無需將企業(yè)抵質(zhì)押或擔(dān)保，利用專業(yè)分析技術(shù)篩選出優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并且通過股權(quán)投資形式來支持目標(biāo)企業(yè)，該類企業(yè)多是科技型中小企業(yè)，具有極大的增長潛力。

1.2 風(fēng)險管理內(nèi)容的不同

“資產(chǎn)負(fù)債管理論”作為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理的核心，其需要存款具備安全性及流動性等前提下才得以放貸，在保證存款方利息的同時，還要保證一定的盈利。而商業(yè)銀行的風(fēng)險管理機制則更為嚴(yán)謹(jǐn)，其信貸管理流程的各個環(huán)節(jié)都有著明確的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行風(fēng)險管理以“資產(chǎn)端”為中心，注重分析評判企業(yè)的近期財務(wù)狀況，其信貸風(fēng)險管理范圍在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。

2 投貸聯(lián)動的風(fēng)險特征及風(fēng)險種類

投貸聯(lián)動具有關(guān)聯(lián)性強、復(fù)雜度高、投資期限長等風(fēng)險特征，其特征對穩(wěn)妥推進與良性運轉(zhuǎn)有直接影響。在現(xiàn)有框架和組織架構(gòu)下，開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)要遵循因地制宜的原則，但如今的相關(guān)經(jīng)營模式、管理制度等均受到整體框架的限制，影響了商業(yè)銀行與風(fēng)投單位的合作，同時也在一定程度上延緩了投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的推進，使得投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的拓展空間不足。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)是對金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，在實際開展中面臨諸多風(fēng)險，因此要求商業(yè)銀行做好風(fēng)險管控措施，以及建立風(fēng)險管理機制。投資風(fēng)險、法律風(fēng)險及交叉風(fēng)險是現(xiàn)今常見的投貸風(fēng)險種類。

3 風(fēng)險管理的實施策略

回收期長、不易存活等均是中小型企業(yè)的融資特點，因而商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)時，要協(xié)調(diào)好審慎穩(wěn)健與前瞻進取間的關(guān)系，在傳統(tǒng)信貸成熟的風(fēng)險控制基礎(chǔ)上，創(chuàng)新股權(quán)投資風(fēng)險管理體制，在保障銀行自身安全的前提下，實現(xiàn)風(fēng)險與收益的最大化。在開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行要把微觀實踐和宏觀戰(zhàn)略目標(biāo)緊密結(jié)合，根據(jù)其自身情況選擇合適的投貸聯(lián)動模式，以有效管控各類風(fēng)險和防止新風(fēng)險的產(chǎn)生。商業(yè)銀行所設(shè)計的風(fēng)險管理機制應(yīng)與中小企業(yè)的生命周期相匹配，并強化風(fēng)險管理措施與優(yōu)化管理流程，在觀察期中識別、評估風(fēng)險，在介入期中隔離、預(yù)警風(fēng)險，在投貸聯(lián)動退出后分擔(dān)、補償風(fēng)險。

3.1 風(fēng)險識別和評估機制是投貸聯(lián)動風(fēng)險管理的基礎(chǔ)

基于資產(chǎn)組合的視角下，分析評價單一市場和風(fēng)險的同時，也要綜合評估金融市場的各類風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險，既要評估中短期風(fēng)險，也要評估科技型企業(yè)遠(yuǎn)期風(fēng)險。商業(yè)銀行在開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)中，在發(fā)揮傳統(tǒng)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，借鑒風(fēng)投機構(gòu)的專業(yè)化評價技術(shù)，協(xié)同開展風(fēng)險識別及評估。建立科學(xué)的評價體系，綜合評估科技創(chuàng)新中小企業(yè)項目，篩選出優(yōu)質(zhì)企業(yè)和具有市場前景的項目。深入科創(chuàng)企業(yè)進行實地專項調(diào)研考證，詳細(xì)審查企業(yè)及項目，科學(xué)評判各類風(fēng)險，從根源上做好風(fēng)險防控。

3.2 風(fēng)險隔離和預(yù)警機制是投貸聯(lián)動風(fēng)險管理的關(guān)鍵

投貸聯(lián)動是一種基于“股權(quán)+債權(quán)”模式的綜合性金融產(chǎn)品，商業(yè)銀行和風(fēng)投機構(gòu)作為不同的參與主體，其業(yè)務(wù)風(fēng)險來源各有不同，這兩種主體的風(fēng)險管控機制也有顯著差異。為有效管控商業(yè)銀行的各類風(fēng)險，防止系統(tǒng)性風(fēng)險及交叉感染，可基于投貸雙方利益的基礎(chǔ)上建立風(fēng)險防火墻制度，促進二者在業(yè)務(wù)層面更好地協(xié)調(diào)合作。

3.3 風(fēng)險分擔(dān)和補償機制是投貸聯(lián)動風(fēng)險管理的保障

風(fēng)險分擔(dān)和補償機制是投貸聯(lián)動風(fēng)險管理的重要保障。在投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行要整合各類資源，并加強與監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)同合作。在不同主體利益聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)上，簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，合作需遵循市場化原則，確定股權(quán)投資杠桿比例和商業(yè)銀行出資比例，合理設(shè)定各方的風(fēng)險權(quán)責(zé)及不良貸款分擔(dān)比例。

4 風(fēng)險管理體系的構(gòu)建與監(jiān)管

商業(yè)銀行在進行投貸聯(lián)動風(fēng)險管理時，首要注意收益及平衡風(fēng)險等方面，應(yīng)完善風(fēng)險管理理念及流程，構(gòu)建立體式風(fēng)險管理體系。商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系、流程的完善及優(yōu)化，可有效提升其內(nèi)部控制效率、風(fēng)險管控能力及風(fēng)險處置能力。投貸聯(lián)動是一種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，監(jiān)管機構(gòu)在建立宏觀審慎監(jiān)管框架時，要遵循金融創(chuàng)新規(guī)律，形成綜合化協(xié)同監(jiān)管體系，使監(jiān)管得以穿透整個業(yè)務(wù)范圍，在降低較差風(fēng)險的同時，還能有效預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險。

4.1 創(chuàng)新風(fēng)險管理思維，優(yōu)化風(fēng)險管理體系

商業(yè)銀行在進行投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)時，商業(yè)銀行既要踐行傳統(tǒng)信貸審慎穩(wěn)健的風(fēng)險文化，又要強化風(fēng)險管理意識，提高風(fēng)險管理技術(shù)，構(gòu)建有效的風(fēng)險管理。在風(fēng)險管理的制定過程中不僅需要顧及市場風(fēng)險，還要對中度風(fēng)險給予考量，始終將全面風(fēng)險管理貫穿于投貸聯(lián)動中。商業(yè)銀行在投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理中應(yīng)扮演獨立運營的角色，在相互制約的同時需要保證信息共享。商業(yè)銀行需要對中小企業(yè)的具體情況事先做足功課，才能有效制定出針對性的風(fēng)險管理方案，實現(xiàn)投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)綜合效益的最大化。對利率結(jié)構(gòu)等進行調(diào)整組合，平衡風(fēng)險和收益的關(guān)系，在風(fēng)險可控的前提下實現(xiàn)各方利益的最大化。

4.2 優(yōu)化商業(yè)銀行內(nèi)部體系，提高管理效率

保障商業(yè)銀行安全穩(wěn)健運營的前提是有效管控投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的各類風(fēng)險，并且不斷完善商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系。商業(yè)銀行風(fēng)險防范的重要保障有賴于內(nèi)部控制體系的健全，也是滿足行業(yè)監(jiān)管要求的基本條件。在商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)中，以風(fēng)險管理為核心的內(nèi)部控制體系，需按照全覆蓋的原則，找出隱藏風(fēng)險缺口或關(guān)鍵風(fēng)險節(jié)點，并采取有效的風(fēng)險管控措施。

4.3 構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管框架，實施穿透式監(jiān)管

在現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管體制下，我國投貸聯(lián)動類跨業(yè)的綜合性金融產(chǎn)品仍存在監(jiān)管不到位、監(jiān)管重疊交叉等現(xiàn)象，存在一定的監(jiān)管盲區(qū)。推進監(jiān)管體制改革和轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念是投貸聯(lián)動等綜合性金融產(chǎn)品的發(fā)展趨勢，由單一的機構(gòu)監(jiān)管向綜合化協(xié)同監(jiān)管轉(zhuǎn)變，使宏觀審慎監(jiān)管框架符合金融創(chuàng)新規(guī)律。明確劃分各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)權(quán)限，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動機制，保持信息的有效溝通，在同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下，進行協(xié)同有效監(jiān)管。實施穿透式監(jiān)管可有效防控交叉金融風(fēng)險，穿透連接投貸聯(lián)動資金來源、中間運行環(huán)節(jié)及資金最終投向各環(huán)節(jié)，明確監(jiān)管主體和職責(zé)。

5 結(jié)語

綜上所述，在對商業(yè)銀行投貸聯(lián)動風(fēng)險管理的過程中，風(fēng)險識別和評估機制是投貸聯(lián)動風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，風(fēng)險隔離和預(yù)警機制是投貸聯(lián)動風(fēng)險管理的關(guān)鍵，風(fēng)險分擔(dān)和補償機制是投貸聯(lián)動風(fēng)險管理的保障。在對商業(yè)銀行投貸聯(lián)動風(fēng)險監(jiān)管中，應(yīng)樹立組合風(fēng)險管理思維，構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系;完善內(nèi)部控制體系，提升內(nèi)部控制效率;構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管框架，實施穿透式監(jiān)管。

參 考 文 獻

[1]藺鵬，孟娜娜.商業(yè)銀行投貸聯(lián)動的風(fēng)險管理及監(jiān)管研究[J].武漢金融，2017（9）：67-71.

[2]張璇.我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理研究[J].時代金融，2018（36）：378-379.

[3]鄭超.我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動的運作模式及發(fā)展策略[J].南方金融，2016（6）：20-25.

【基金項目】重慶文理學(xué)院“商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的調(diào)研”項目（編號：Y2019JG03）。

【作者簡介】劉香女，女，遼寧大連人，本科，重慶文理學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院試驗技術(shù)員，從事本科生物流專業(yè)實驗課和經(jīng)濟管理相關(guān)專業(yè)實驗課程教學(xué)工作。