楊德龍

5月22日，李總理做了2020年政府工作報(bào)告，其中經(jīng)濟(jì)不再設(shè)GDP數(shù)字目標(biāo)，減稅降費(fèi)力度、房地產(chǎn)政策超預(yù)期，特別國債低于預(yù)期，貨幣政策表態(tài)符合預(yù)期。

不再設(shè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)字目標(biāo)，政策目標(biāo)從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定就業(yè)。在政府工作報(bào)告公布前，市場(chǎng)對(duì)今年設(shè)不設(shè)具體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)有過討論，大部分人認(rèn)為應(yīng)該設(shè)立目標(biāo)，這有利于地方政府保持“奮進(jìn)”，有努力方向。但今年我國首次不再設(shè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具體目標(biāo)，原因在政府工作報(bào)告中也有提到“全球疫情和經(jīng)貿(mào)形勢(shì)不確定性很大，我國發(fā)展面臨一些難以預(yù)料的影響因素”。今年將主要工作重點(diǎn)放到就業(yè)上，要求新增就業(yè)900萬，并提高了調(diào)查失業(yè)率（6%）和登記失業(yè)率（5.5%）。一季度全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)229萬人，在一季度GDP增速轉(zhuǎn)負(fù)的情況下，依舊保持了200多萬的就業(yè)，今年保就業(yè)（900萬）的任務(wù)大概率是能夠達(dá)成的。今年對(duì)進(jìn)出口的表述是“促穩(wěn)提質(zhì)”，跟前幾年的表述主要不同是“促穩(wěn)”，穩(wěn)定進(jìn)出口對(duì)于外貿(mào)行業(yè)的穩(wěn)就業(yè)至關(guān)重要。由于二季度外需壓力依然較大，預(yù)計(jì)出口企業(yè)相關(guān)就業(yè)壓力將超過2008年金融危機(jī)。從3月份失業(yè)率來看，失業(yè)人數(shù)大概為1500多萬（6x261=1566萬人），外貿(mào)占全部就業(yè)比為23%，可得外貿(mào)失業(yè)人數(shù)為360萬左右；2008年金融危機(jī)影響外貿(mào)相關(guān)失業(yè)人數(shù)為460萬人左右。

廣義財(cái)政赤字總規(guī)模高于去年3.9萬億；今年財(cái)政中央轉(zhuǎn)移地方力度加大。政府工作報(bào)告提出，今年赤字率為3.6%（赤字規(guī)模為3.6萬億），發(fā)行特別國債1萬億（市場(chǎng)普遍預(yù)期為1.5萬億），減稅2.5萬億，地方政府專項(xiàng)債3.75萬億，總計(jì)10.85萬億，比去年增加3.9萬億。關(guān)于杠桿率的表述，也取消了去年的“宏觀杠桿率基本穩(wěn)定”。其中，赤字率設(shè)定為3.6%的主要原因是受疫情影響，今年地方財(cái)政預(yù)計(jì)減收8000億到9000億元（財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆在兩會(huì)上表示）。根據(jù)計(jì)算，3.6%赤字率所對(duì)應(yīng)的赤字規(guī)模大于去年8400億元左右（假定今年名義GDP增速為5.5%），正好彌補(bǔ)了這部分減少。今年財(cái)政中央轉(zhuǎn)移地方力度加大，除了赤字規(guī)模的8000多億外，還有特別國債也將全部轉(zhuǎn)移至地方政府；而中央層面支出中的非急需、非剛性支出則要壓減超過50%，政府要過“緊日子”。

貨幣政策將服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。今年政府工作報(bào)告提出“廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年”，預(yù)計(jì)M2增速應(yīng)該在10%以上，社融新增量不會(huì)低于26萬億（存量同比增速11%以上）。同時(shí)提出“要?jiǎng)?chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，務(wù)必推動(dòng)利率持續(xù)下行，并且要加強(qiáng)監(jiān)管，防止資金“空轉(zhuǎn)”套利。這里所說的“利率”是指貸款利率，不僅要引導(dǎo)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也會(huì)進(jìn)一步降低LPR，預(yù)計(jì)將會(huì)采取降低存款基準(zhǔn)利率的政策。

深化改革，提高民企參與度；房地產(chǎn)政策小幅放松跡象。政府工作報(bào)告要求“健全市場(chǎng)化投融資機(jī)制，支持民營(yíng)企業(yè)平等參與”，是為了避免2009年4萬億之后出現(xiàn)的“國進(jìn)民退”現(xiàn)象。房地產(chǎn)政策有小幅放松跡象，另外，老舊小區(qū)改造規(guī)模從2019年的1.9萬個(gè)，增加到3.9萬個(gè)。