石曉敏

摘要：隨著國家對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視程度逐步升高，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)在經(jīng)營管理過程中受到了相關(guān)政策的扶持?，F(xiàn)階段，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)在推進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮著重要的作用。但與其他普通企業(yè)相比較，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)的工作重心往往在研發(fā)環(huán)節(jié)，這使得企業(yè)本身具有高投入和高風(fēng)險(xiǎn)的特征。因而，對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)來說，如何加強(qiáng)運(yùn)營資金管理，為企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)提供良性的資金循環(huán)體系，是企業(yè)發(fā)展過程中必須要關(guān)注的問題。本文以技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)為主體，研究企業(yè)運(yùn)營資金的管理問題及有效對(duì)策。

關(guān)鍵詞：技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè);運(yùn)營資金管理;問題;對(duì)策

一、技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)運(yùn)營資金管理的特點(diǎn)

技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)經(jīng)營具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入和高收益的基本特征，因此，企業(yè)在要想在嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，就必須要保證技術(shù)、資金、人才的配備。其中，運(yùn)營資金是維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，運(yùn)營資金管理質(zhì)量也直接影響著企業(yè)的發(fā)展[1]。對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)來說，運(yùn)營資金管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：1）資金籌集難度較大。運(yùn)營資金緊缺、籌資成本高是所有技術(shù)型企業(yè)在經(jīng)營管理過程中共同面臨的問題，這是由于商業(yè)銀行針對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)類企業(yè)在信貸申請(qǐng)方面有一定的控制，而技術(shù)類企業(yè)無形資產(chǎn)在實(shí)際評(píng)估過程中難度較大，難免會(huì)給商業(yè)銀行帶來信貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在2018年我國央行采用宏觀調(diào)控手段提高了存貸款利率，這使得技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)融資成本也隨之提升;2）運(yùn)營資金存在不穩(wěn)定性。技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)在經(jīng)營管理過程中存在著股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、資金需求不穩(wěn)定、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不穩(wěn)定的特征，未知的市場(chǎng)變化、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的融資方式以及技術(shù)發(fā)展不成熟等因素，造成企業(yè)的運(yùn)營資金極為不穩(wěn)定。

二、技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)運(yùn)營資金管理存在的階段性問題

（一）初期運(yùn)營資金管理問題

“初期”就是技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)業(yè)前期，這一階段企業(yè)的運(yùn)營資金來源通常是由研發(fā)者自己承擔(dān)、對(duì)外借款或是小額抵押等。這一時(shí)期企業(yè)尚未形成系統(tǒng)化的資金管理體系，造成資金支出較為隨意、財(cái)務(wù)管理混亂以及會(huì)計(jì)信息失真等現(xiàn)象，在財(cái)務(wù)審計(jì)職能欠缺的情況下，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)健康經(jīng)營。

（二）發(fā)展期運(yùn)營資金管理問題

發(fā)展階段實(shí)際上就是企業(yè)技術(shù)研發(fā)成果向價(jià)值轉(zhuǎn)化的階段，在這一時(shí)期，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)的資金投入除了在設(shè)備購置、人才招攬等方面，更多是在產(chǎn)品推廣和銷售環(huán)節(jié)。發(fā)展期的技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)仍舊處于虧損階段，在資金管理和使用方面風(fēng)險(xiǎn)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。在資金來源上，作為剛剛起步技術(shù)型企業(yè)，還很難吸收到外部資金投入，“籌資難、貸款難”問題在這一階段尤為突出。具體來說，發(fā)展期的技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)在運(yùn)營資金管理過程中主要存在兩方面問題，其一是企業(yè)當(dāng)前所建立財(cái)務(wù)管理制度和管理流程不適應(yīng)于企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，例如：財(cái)務(wù)管理流程欠缺規(guī)范性、資金預(yù)算執(zhí)行不到位、財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)不健全等;其二，企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管理不嚴(yán)，資金回收難度較大。賒銷方式在一定程度上能夠提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，尤其是技術(shù)型產(chǎn)品的推廣在消費(fèi)者接受過程中還存在一定的周期性，而在這一階段應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)也會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)壓力。

（三）成熟期運(yùn)營資金管理問題

成熟時(shí)期的技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)在這一階段中已經(jīng)擁有了核心技術(shù)產(chǎn)品，且企業(yè)的產(chǎn)品利潤也處于穩(wěn)增長(zhǎng)狀態(tài)中。由于產(chǎn)品本身已經(jīng)被市場(chǎng)接受，因而在資金通融方面，產(chǎn)品產(chǎn)生的價(jià)值以資金回流的方式彌補(bǔ)了資金短缺的不足，同時(shí)，企業(yè)也有一定的資信能力通過信貸、發(fā)行債券等方式拓寬融資渠道[2]。對(duì)于一些成功上市的企業(yè)，則可以通過股票市場(chǎng)上的資本運(yùn)作來實(shí)現(xiàn)效益增收。但這一階段的問題主要體現(xiàn)在運(yùn)營資金的運(yùn)營效益方面，例如：企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量較大，應(yīng)收賬款過度造成企業(yè)不良資產(chǎn)比例擴(kuò)大，壞賬出現(xiàn)的可能性提升;應(yīng)付賬款融資方式使用效益較低，甚至影響了運(yùn)營資金的流動(dòng)速率;資金周轉(zhuǎn)效率低，償債壓力會(huì)進(jìn)一步造成企業(yè)虧損難以得到抹平，資金鏈周轉(zhuǎn)惡性循環(huán)等。

（四）衰退期運(yùn)營資金管理問題

當(dāng)企業(yè)的技術(shù)落后于市場(chǎng)，產(chǎn)品更新速度較慢的情況下就會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品銷售量降低、企業(yè)盈利減少等現(xiàn)象，這也是企業(yè)衰退期的主要表現(xiàn)。在這一時(shí)期，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)必須要打破技術(shù)局限，對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行升級(jí)，實(shí)現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)。當(dāng)然，在這一過程中企業(yè)已經(jīng)在前幾個(gè)階段積累了一定的資金和管理經(jīng)驗(yàn)，衰退期主要面臨的問題就是新技術(shù)的開發(fā)以及運(yùn)營資金使用的規(guī)劃等。

三、完善技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)運(yùn)營資金管理的有效建議

（一）立足發(fā)展周期，科學(xué)籌劃資金

技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)應(yīng)當(dāng)將運(yùn)營資金管理與企業(yè)生命周期相結(jié)合，針對(duì)不同的發(fā)展階段合理籌劃資金持有量。在初期階段，企業(yè)的資金主要應(yīng)用于技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品制造、設(shè)備購置、專利付費(fèi)、研發(fā)人員經(jīng)費(fèi)等。這一階段企業(yè)的運(yùn)營資金必須要以保證研發(fā)環(huán)節(jié)正常周轉(zhuǎn)作為目的，采取較為寬松的資金持有策略;在發(fā)展階段，產(chǎn)品推廣、市場(chǎng)營銷是企業(yè)資金投入的主要內(nèi)容，在融資難度較高的環(huán)境下，支持企業(yè)運(yùn)營的通常是風(fēng)險(xiǎn)資本，且融資成本較高。這一階段仍舊需要采用穩(wěn)健寬松的資金持有策略，避免資金緊缺給企業(yè)經(jīng)營帶來的負(fù)面影響;在成熟階段，如何科學(xué)地投放資金、提升資金的回收效益是企業(yè)主要考慮的問題。隨著企業(yè)規(guī)模逐步擴(kuò)大，企業(yè)可抵押的資產(chǎn)也有所增加，資金來源渠道呈多元化態(tài)勢(shì)，如：企業(yè)自有資金、銀行貸款、商業(yè)票據(jù)、政府擔(dān)保、出口信貸以及貼息貸款等。這一階段企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)融資上市，成功退出風(fēng)險(xiǎn)資本，在適當(dāng)緊縮運(yùn)營資金持有量的基礎(chǔ)上降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);在衰退階段，為了謀求新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)制造，企業(yè)需要最大可能的謀求穩(wěn)健發(fā)展，采用相對(duì)寬松的資金持有策略，為研發(fā)環(huán)節(jié)提供充足的資金支持。

（二）改善資金結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)營效率

首先，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)要強(qiáng)化資金預(yù)算管理，分析資金收支內(nèi)容，編制合理的預(yù)算方案，將資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)損益率、現(xiàn)金流量等作為預(yù)算編制的主要內(nèi)容，并設(shè)置嚴(yán)格的資金預(yù)算審批制度，增強(qiáng)資金預(yù)算的管控力度。其次，企業(yè)要改善傳統(tǒng)的資金結(jié)構(gòu)，尤其在企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)張的進(jìn)程中，要防止不良流動(dòng)資產(chǎn)，一方面要建立完善的信用管理制度，從銷售環(huán)節(jié)強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款的管理，通過定期核對(duì)函證、控制賬目賬齡等方式，加快資金流動(dòng)效率;另一方面，企業(yè)要加強(qiáng)存貨管理，在市場(chǎng)導(dǎo)向下壓縮庫存對(duì)資金的占用規(guī)模，保證存貨與資金的合理比例。最后，資金的投資動(dòng)向直接影響著企業(yè)的預(yù)期盈利情況和風(fēng)險(xiǎn)隱患，因此，企業(yè)管理層在進(jìn)行投資決策的時(shí)候，要全面考量企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和資金存有量。企業(yè)的管理會(huì)計(jì)人員可以采用比率分析法或比較分析法等手段，在財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)信息數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，分析企業(yè)往期至現(xiàn)在的經(jīng)營情況、資金配置、投資活動(dòng)以及盈虧現(xiàn)狀等，并將分析結(jié)果反饋給管理層人員，提升企業(yè)決策的科學(xué)性。

（三）轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，強(qiáng)化內(nèi)部管理

一方面，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)的管理層和財(cái)會(huì)人員必須要明確資金管理的重要性，樹立運(yùn)營資金的時(shí)間成本管理和使用效率觀念，在投融資計(jì)劃落實(shí)前做好運(yùn)營資金計(jì)劃，在資金集中核算、集中運(yùn)用的制度基礎(chǔ)上，提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理質(zhì)量;另一方面，企業(yè)還要通過建立財(cái)務(wù)審計(jì)部門的方式強(qiáng)化內(nèi)部管理，要求審計(jì)部門對(duì)項(xiàng)目的成本投入與產(chǎn)出、職能部門的資金預(yù)算等信息進(jìn)行分析，形成有效的審計(jì)報(bào)告，在經(jīng)濟(jì)效益導(dǎo)向下合理配置資金使用計(jì)劃，嚴(yán)禁資金浪費(fèi)現(xiàn)象。

（四）加強(qiáng)境外資金管理

國家政府為了貫徹“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，放寬了境外投資限制，以創(chuàng)新對(duì)外擔(dān)保管理、加大境外放款支持等方式，支持國內(nèi)企業(yè)跨境投資。在這一過程中，為了加強(qiáng)對(duì)外匯資金的集中管理，企業(yè)可以建立境內(nèi)外幣資金池管理模式，即借助商業(yè)銀行結(jié)算業(yè)務(wù)平臺(tái)將企業(yè)內(nèi)的外匯賬戶和資本金賬戶全部歸集到財(cái)務(wù)公司的外匯總賬目系統(tǒng)中進(jìn)行統(tǒng)一處理;同時(shí)，在政策的支持下，企業(yè)可以開展即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，積極完善資金監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，以保證資金在境內(nèi)和境外安全流動(dòng)。此外，由于境外經(jīng)營會(huì)涉及到相關(guān)國家的法律法規(guī)、國際公約等，企業(yè)在境外資金運(yùn)營與管理過程中也要立足于所處的商業(yè)投資環(huán)境和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，通過注資的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的流動(dòng)性管理，充分利用國際資本市場(chǎng)增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

四、結(jié)束語

綜上所述，在嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)要基于運(yùn)營資金的特征，明確企業(yè)發(fā)展各個(gè)時(shí)期不同的資金管理策略，通過改善內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)、完善資金監(jiān)管制度、加強(qiáng)境外資金管理等舉措，提升企業(yè)的運(yùn)營資金管理質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

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