喬青
撥云見日一基金
在2019年之前,除了專門投資海外的QDII基金之外,投資國內(nèi)資本市場的公募基金,已經(jīng)連續(xù)幾年業(yè)績慘淡。例如2016年股票型基金平均虧了11%,2017年盈利15%,兩年折算下來,投資基金的收益還趕不上銀行利息。到了2018年,股票型基金平均虧了25.43%,也就是集體虧掉了1/4還多,混合型基金平均虧了14.19%。只有那些專注投資債券和貨幣型基金,勉強獲得了不足5%的正收益。
這一情況在2019年發(fā)生了明顯變化,在剛剛過去的一年里,國內(nèi)6000多只公募基金中,股票型基金的平均收益率達到47%,混合型基金的盈利也達到45%。從排在業(yè)績榜前端的一批基金看,形勢更為喜人——2019年,排名前10的10只基金都是股票型、混合型基金,排第一位的收益率達到121%,排第十位的收益率也達到95%,也就是說,如果你在2019年選到一只好基金,什么也不用做,到手的收益就能實現(xiàn)翻倍。
私募基金群體在2019年也表現(xiàn)尚可,過去一年,私募基金中股票型基金的平均收益率為29.67%。而且私募基金的分化非常明顯,排名第一的私募基金收益率達到了驚人的1414.31%,翻了14倍,而排名倒數(shù)第一的私募基金虧損87.84%。綜合來講,在2019年,公募基金的收益明顯強于指數(shù)基金,私募基金收益和指數(shù)基金相差不大,但購買單個私募基金有可能面臨高額收益,也有可能巨虧。
如果認真回顧起來,我國公募基金行業(yè)發(fā)展歷史并不長,從2001年第一只開放式基金華安創(chuàng)新混合成立至今,總共不過19年的歷史,與歐美發(fā)達國家百余年基金歷史相比,是個十足的新興行業(yè)。在過去的19年里,我國的公募基金行業(yè)經(jīng)歷了多次巨變,從最初的野蠻生長,到2007年大牛市的“世紀瘋狂”,隨后進入2010年的“黑幕爆發(fā)期”,公募基金行業(yè)一度被投資者摒棄,甚至戲謔地編出“遠離毒品、遠離基金”的順口溜。
經(jīng)歷數(shù)不清的坎坷之后,從2019年開始,我國的基金行業(yè)終于開始轉(zhuǎn)向成熟,投資能力明顯增強,最明顯的例證是2019年滬指的整體漲幅不過22.30%,而公募基金中的股票型基金平均收益率卻達到47%,跑贏指數(shù)一倍以上,這是在過去大牛市中都不曾實現(xiàn)的,這是公募基金走向成熟,盈利能力增強的最明顯證據(jù)。
展望2020年,已經(jīng)趨向成熟的公募基金仍有較為理想的投資空間,從金融數(shù)據(jù)來看,從2016年至今,央行連續(xù)下調(diào)存款準備金率,到2020年1月,存款準備金率已經(jīng)下降至12.50%,市場上資金的流動性非常充裕。滬指在2019年探底回升,2020年初在冠狀病毒疫情的沖擊下出現(xiàn)了非理性的大幅下跌,給廣大投資者一個非常好的進場機會。再結(jié)合我國宏觀經(jīng)濟有望在2020年完成結(jié)構(gòu)性改革和供給側(cè)改革,預計在2020年,A股市場會走出一波較為不錯的上升趨勢。從歷史經(jīng)驗看,當股市遇到外部因素大幅下跌(例如疫情等天災),都是較好的買入機會。過去,投資者多數(shù)會選擇買股票,現(xiàn)在,既然公募基金的盈利能力明顯增長,甚至盈利能力可以跑贏指數(shù)一倍以上,那么為什么不嘗試選擇公募基金呢。