凱恩

通威股份成立于1995年，肇始于飼料工業(yè)，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，占據(jù)著水產(chǎn)飼料世界級(jí)龍頭企業(yè)地位。近年來(lái)，通威股份逐步涉足光伏產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過(guò)多年的沉淀與快速發(fā)展，公司已成為擁有從上游高純晶硅生產(chǎn)、中游高效太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)、到終端光伏電站建設(shè)的垂直一體化光伏企業(yè)，是中國(guó)乃至全球光伏新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心參與者和主要推動(dòng)力量。到2019年，公司光伏業(yè)務(wù)營(yíng)收首次與農(nóng)牧業(yè)務(wù)持平，真正實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)和新能源的“兩輪驅(qū)動(dòng)”。

獨(dú)特的“漁光一體”發(fā)展模式

通威股份立志于“水上產(chǎn)出清潔能源，水下產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)水產(chǎn)品”，以農(nóng)業(yè)及太陽(yáng)能光伏為主業(yè)，形成了“農(nóng)業(yè)（漁業(yè)）+光伏”資源整合、協(xié)同發(fā)展的經(jīng)營(yíng)模式。公司在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中主要生產(chǎn)水產(chǎn)飼料、畜禽飼料，在光伏新能源產(chǎn)業(yè)鏈中主要生產(chǎn)多晶硅與電池片。在綜合應(yīng)用端，通威股份具有資源整合的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，聚焦規(guī)?；皾O光一體”基地開(kāi)發(fā)與建設(shè)，全力打造具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的生態(tài)養(yǎng)殖+綠色能源的“漁光一體”模式，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。

在農(nóng)業(yè)方面，水產(chǎn)飼料一直是通威股份的核心產(chǎn)品，也是公司農(nóng)業(yè)板塊的主要利潤(rùn)來(lái)源。截至報(bào)告期末，公司擁有70余家涉及飼料業(yè)務(wù)的分子公司，采取就地生產(chǎn)，建立周邊銷(xiāo)售覆蓋的經(jīng)營(yíng)模式，同時(shí)為養(yǎng)殖戶提供有效的技術(shù)、金融等配套服務(wù)。公司的生產(chǎn)、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)已布局全國(guó)大部分地區(qū)及越南、孟加拉、印度尼西亞等東南亞國(guó)家。

在光伏新能源方面，截至報(bào)告期末，公司已形成高純晶硅產(chǎn)能8萬(wàn)噸，其中單晶料占比約90%;太陽(yáng)能電池產(chǎn)能20GW，位列全球首位，其中高效單晶電池17GW。公司堅(jiān)持執(zhí)行“543”成本戰(zhàn)略規(guī)劃，通過(guò)設(shè)計(jì)優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新，逐年降低光伏系統(tǒng)裝機(jī)成本。目前在建光伏項(xiàng)目的綜合成本已下降至4元/W以內(nèi)，隨著新設(shè)計(jì)方案的進(jìn)一步優(yōu)化和技術(shù)的創(chuàng)新進(jìn)步，2020年有望將成本降至3.5元/W以內(nèi)，加快實(shí)現(xiàn)全面平價(jià)上網(wǎng)。

營(yíng)收凈利大漲 光伏業(yè)務(wù)首次與農(nóng)牧業(yè)務(wù)持平

4月20日晚間，通威股份披露了2019年年報(bào)及2020年一季度報(bào)告，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入375.55億，同比增長(zhǎng)36.39%，增幅創(chuàng)下近5年新高;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)26.35億，同比增長(zhǎng)30.51%。一舉扭轉(zhuǎn)了2018年因政策變動(dòng)的增速下降趨勢(shì)。

2016年以來(lái)，通威股份在保持水產(chǎn)飼料世界級(jí)龍頭企業(yè)地位的同時(shí)，大舉進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)。2019年，公司光伏業(yè)務(wù)營(yíng)收同比大漲74.52%，達(dá)到178.01億元，占總營(yíng)收的47.40%，與農(nóng)牧業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比基本持平。而在2018年，公司的主營(yíng)構(gòu)成還是農(nóng)牧業(yè)務(wù)占61.07%，光伏業(yè)務(wù)占37.04%的一強(qiáng)一弱格局?？梢哉f(shuō)2019年是通威股份真正實(shí)現(xiàn)“兩輪平衡”的一年。

“兩輪平衡”的實(shí)現(xiàn)，仰仗于2019年通威股份在光伏產(chǎn)業(yè)上的持續(xù)發(fā)力。在高純晶硅領(lǐng)域，2019年3月包頭新產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)，2019年5月樂(lè)山新產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)，合計(jì)產(chǎn)能6萬(wàn)噸，全年平均產(chǎn)能利用率92.46%，2019年第4季度公司產(chǎn)能利用率達(dá)116.84%。在太陽(yáng)能電池領(lǐng)域，成都三期項(xiàng)目和安徽項(xiàng)目在2019年第一季度達(dá)產(chǎn)，報(bào)告期內(nèi)多晶電池產(chǎn)量3.37GW，產(chǎn)能利用率112.24%，單晶電池產(chǎn)量10.03GW，產(chǎn)能利用率114.89%。

多頭并進(jìn)的局面，為通威股份在產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)兩端的表現(xiàn)以及平均生產(chǎn)成本的下降打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2019年，公司實(shí)現(xiàn)高純晶硅產(chǎn)量6.44萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)233.89%;銷(xiāo)量6.38萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)232.50%，全年平均生產(chǎn)成本4.33萬(wàn)元/噸，在市場(chǎng)價(jià)格比2018年同期下降30%-40%的情況下，實(shí)現(xiàn)毛利率24.45%。隨著樂(lè)山一期、包頭一期項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)，產(chǎn)能發(fā)揮不斷提升，各項(xiàng)消耗指標(biāo)不斷下降，目前公司高純晶硅月產(chǎn)量已超過(guò)8000噸，平均生產(chǎn)成本已降至4萬(wàn)元/噸。太陽(yáng)能電池及組件實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入122.71億元，同比增長(zhǎng)60.56%;產(chǎn)量13.47?GW，同比增長(zhǎng)109.01%;銷(xiāo)量13.33GW，同比增長(zhǎng)106.92%，實(shí)現(xiàn)毛利率20.33%。截止2019年末，通威股份已在江蘇泗洪、江西南昌等全國(guó)多個(gè)省市建成以“漁光一體”為主的發(fā)電項(xiàng)目56個(gè)，裝機(jī)并網(wǎng)規(guī)模1469MW，2019年實(shí)現(xiàn)發(fā)電17.23億度。

在研發(fā)方面，通威股份一直將科研技術(shù)作為核心競(jìng)爭(zhēng)力的有力推動(dòng)要素，報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)投入10億元，同比增加4億元，增幅67.44%。其中，農(nóng)牧板塊研發(fā)投入2.37億元，同比增幅12.15%。光伏板塊研發(fā)投入7.64億元，增幅高達(dá)97.65%。

正是這樣的投入力度，讓通威股份迅速成長(zhǎng)為上游硅料和中游電池片領(lǐng)域的“雙霸主”，在光伏產(chǎn)業(yè)中占據(jù)有利地位。

水產(chǎn)飼料世界級(jí)龍頭

通威股份年飼料生產(chǎn)能力超過(guò)1000萬(wàn)噸，是全球領(lǐng)先的水產(chǎn)飼料生產(chǎn)企業(yè)及重要的畜禽飼料生產(chǎn)企業(yè)。公司自1992年成立至今，通過(guò)不斷的研發(fā)和改進(jìn)，形成了能滿足各種水產(chǎn)動(dòng)物需要的系列配合飼料，經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)驗(yàn)證，公司飼料品質(zhì)及市場(chǎng)服務(wù)得到了養(yǎng)殖戶的高度認(rèn)可，已成為國(guó)內(nèi)水產(chǎn)飼料行業(yè)標(biāo)志性品牌之一。

2019年，公司飼料及相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入166.89億元，同比增長(zhǎng)9.53%，實(shí)現(xiàn)飼料銷(xiāo)量490.05萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.75%，其中水產(chǎn)飼料同比增長(zhǎng)21.31%，特種水產(chǎn)飼料同比增長(zhǎng)44.72%，增速處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

通威股份技術(shù)中心是國(guó)家發(fā)改委等五部委聯(lián)合認(rèn)定的國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，經(jīng)過(guò)多年的建設(shè)與運(yùn)行，建立了完善的科研創(chuàng)新組織架構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制。技術(shù)中心擁有科研人員近500人，設(shè)有水產(chǎn)研究所、特種水產(chǎn)研究所等科研機(jī)構(gòu)。截止報(bào)告期末，公司累計(jì)申報(bào)專利515件，獲得專利授權(quán)398件，其中發(fā)明專利135件。此外，報(bào)告期內(nèi)，公司技術(shù)中心在年度考核中被國(guó)家發(fā)改委評(píng)價(jià)為“優(yōu)秀”，位列全國(guó)綜合排名第69名、全國(guó)農(nóng)牧行業(yè)第1名。

在公司農(nóng)業(yè)板塊方面，通威股份計(jì)劃以水產(chǎn)飼料世界級(jí)龍頭企業(yè)為基礎(chǔ)，打造世界級(jí)的安全食品供應(yīng)商。2020年，通威股份飼料及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)20%以上，超過(guò)200億元，堅(jiān)持“揚(yáng)長(zhǎng)砍短，戰(zhàn)略聚焦”，繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)，鞏固公司在水產(chǎn)飼料的優(yōu)勢(shì)地位。

打造世界級(jí)的清潔能源運(yùn)營(yíng)商

2019年是我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)由補(bǔ)貼時(shí)代邁入平價(jià)時(shí)代的元年。在政策調(diào)整下，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)規(guī)模有所下滑，但受益于海外市場(chǎng)的大幅增長(zhǎng)，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，出口增速持續(xù)提升。今年3月5日，國(guó)家能源局公布了《國(guó)家能源局關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），《通知》重點(diǎn)突出推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)和加大力度實(shí)施需國(guó)家補(bǔ)貼項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置的兩大方向，同時(shí)強(qiáng)化風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目的電力送出和消納保障機(jī)制，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

通威股份表示，目前國(guó)家光伏政策方向較為明朗，預(yù)計(jì)2020年光伏平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目區(qū)域和平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目規(guī)模將擴(kuò)大，這既加速光伏行業(yè)盡快結(jié)束對(duì)國(guó)家補(bǔ)貼的依賴，又推動(dòng)未來(lái)光伏行業(yè)由政策導(dǎo)向轉(zhuǎn)為市場(chǎng)導(dǎo)向，標(biāo)志著光伏市場(chǎng)存在較大增長(zhǎng)空間。

在對(duì)未來(lái)充分研判的基礎(chǔ)上，面對(duì)未來(lái)，通威股份在光伏行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是打造世界級(jí)的清潔能源運(yùn)營(yíng)商。今年2月份，通威股份發(fā)布了《高純晶硅和太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)2020-2023年發(fā)展規(guī)劃》（下稱《規(guī)劃》）?！兑?guī)劃》顯示，公司計(jì)劃在4年內(nèi)，將硅料產(chǎn)能將擴(kuò)至22萬(wàn)噸-29萬(wàn)噸，具體而言，2021-2023年硅料產(chǎn)能將分別擴(kuò)至11.5-15萬(wàn)噸、15-22萬(wàn)噸、22-29萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能生產(chǎn)成本目標(biāo)3-4萬(wàn)元/噸，現(xiàn)金成本目標(biāo)為2-3萬(wàn)元/噸。2020年-2023年高效電池規(guī)劃產(chǎn)能分別為30-40GW、40-60GW、60-80GW、80-100GW，產(chǎn)能規(guī)模全球第一。此外公司在PERC+、TOPCon、HJT等新型技術(shù)領(lǐng)域均有布局，已有400MW異質(zhì)結(jié)電池中試線（規(guī)劃2GW），是業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的HJT產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2023年HJT轉(zhuǎn)換效率有望達(dá)到25%以上。

根據(jù)公司公告披露，目前公司單晶PERC電池非硅成本平均為0.2-0.25元/W，處于行業(yè)第一梯隊(duì)。2019年底成都四期166大尺寸電池投產(chǎn)，預(yù)計(jì)眉山210電池產(chǎn)線有望在今年Q2投產(chǎn)，隨著大尺寸電池占比提升，到2020年底公司非硅成本有望進(jìn)一步下降。根據(jù)公司規(guī)劃，未來(lái)新增產(chǎn)能均兼容210及以下尺寸，非硅成本有望降至0.18元/W以下。

2020年，高純晶硅業(yè)務(wù)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)9萬(wàn)噸的產(chǎn)銷(xiāo)量，太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)20GW以上產(chǎn)銷(xiāo)量;光伏發(fā)電業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)新增投資建設(shè)“漁光一體”項(xiàng)目1GW以上。高純晶硅業(yè)務(wù)新項(xiàng)目建設(shè)方面，將啟動(dòng)樂(lè)山二期3.5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)2021年9月底前竣工投產(chǎn);啟動(dòng)云南保山4萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)2021年11月底前竣工投產(chǎn)。太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)，降本增效方面，公司將在原有成本優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，持續(xù)加大研發(fā)投入，加快推進(jìn)降本步伐。技術(shù)研發(fā)方面，電池片技術(shù)革新較快，公司將緊密跟蹤前沿技術(shù)，推動(dòng)PERC+，TOPCON、HJT等新技術(shù)研發(fā)進(jìn)程，在技術(shù)成熟時(shí)，迅速導(dǎo)入新技術(shù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，繼續(xù)深化“漁業(yè)+光伏”的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，集中資源打造“漁光一體”發(fā)展模式并建成一定數(shù)量大型示范基地，預(yù)計(jì)新增投資建設(shè)“漁光一體”電站1GW以上，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量25億度，力爭(zhēng)最優(yōu)項(xiàng)目的系統(tǒng)投資成本突破3元/W以下。