孫啟新，李建清，程 郁

(1.東南大學(xué) 人文學(xué)院，江蘇 南京 211189；2.科技部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)中心，北京100045；3.南京醫(yī)科大學(xué) 醫(yī)政學(xué)院，江蘇 南京 211166；4.國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心，北京 100010)

0 引言

科技型企業(yè)成為推動(dòng)地區(qū)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、帶動(dòng)就業(yè)和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要主體[1-2]?？萍夹推髽I(yè)在成立初期往往面臨資金、人力資本等資源不確定性，因而存活率較低?？萍计髽I(yè)孵化器則被認(rèn)為是可以提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)存活率、提高其生產(chǎn)能力的一種有效形式[3]，孵化器對(duì)創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的孵化行為被認(rèn)為是推動(dòng)創(chuàng)新的一種有效方式[4，5]。同時(shí)，政府的稅收優(yōu)惠激勵(lì)性政策有助于推動(dòng)創(chuàng)業(yè)者開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和提供新服務(wù)[7-8]。

1 孵化器對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的支持

20世紀(jì)80年代以來(lái)，技術(shù)與創(chuàng)新被認(rèn)為是引領(lǐng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的重要因素，全球大多數(shù)國(guó)家希望在創(chuàng)新領(lǐng)域成為領(lǐng)跑者，故而支持促進(jìn)創(chuàng)新的新技術(shù)企業(yè)發(fā)展壯大成為重要的政策選擇。通過(guò)創(chuàng)立科技企業(yè)孵化器支持創(chuàng)新型新技術(shù)企業(yè)成為政策首選[9-11]。政府往往是孵化器設(shè)立的主導(dǎo)者，通過(guò)提供各種補(bǔ)貼或以低于市場(chǎng)租金為孵化器提供辦公場(chǎng)地服務(wù)，從而降低入孵新創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，以促進(jìn)其更好發(fā)展。

孵化器發(fā)展至今，經(jīng)歷了3個(gè)階段。第一階段：20世紀(jì)80年，孵化器以物理空間為基礎(chǔ)，以較低的租金為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供廠房、設(shè)備以及商業(yè)咨詢服務(wù)等有形服務(wù)[12]。第二階段：90年代后，孵化器除了提供有形服務(wù)，還為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供無(wú)形服務(wù)，如專業(yè)化的資訊以及企業(yè)初創(chuàng)期的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等。第三階段：近年來(lái)，孵化器所提供的服務(wù)偏重于高科技、計(jì)算機(jī)技術(shù)及其它高附加值的增值服務(wù)。這些增值服務(wù)包括協(xié)助創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)規(guī)劃、稅務(wù)協(xié)助、管理咨詢、法律顧問(wèn)、投融資服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等[13-14]。這些增值服務(wù)是企業(yè)孵化服務(wù)的重要內(nèi)容，孵化器正是以這種中介形式，將創(chuàng)業(yè)企業(yè)與市場(chǎng)、人力以及資本等各種資源鏈接起來(lái)。孵化器幫助創(chuàng)業(yè)者開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)市場(chǎng)、建設(shè)管理團(tuán)隊(duì)、獲得風(fēng)險(xiǎn)投資以及為其提供專業(yè)化的管理服務(wù)，加速了創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展[15]。經(jīng)過(guò)孵化的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，不僅存活率更高，而且銷售額以及雇傭勞動(dòng)量的增長(zhǎng)率高于未經(jīng)過(guò)孵化器孵化的企業(yè)[16]。

2 我國(guó)科技企業(yè)孵化器發(fā)展及對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新支持

經(jīng)過(guò)30余年的發(fā)展，我國(guó)目前已經(jīng)形成以科技創(chuàng)業(yè)孵化器、眾創(chuàng)空間和大學(xué)科技園等為主體的科技企業(yè)孵化器體系。截至2018年，科技企業(yè)孵化器、大學(xué)科技園、眾創(chuàng)空間為代表的創(chuàng)業(yè)孵化機(jī)構(gòu)達(dá)到1.2萬(wàn)余家。其中，科技企業(yè)孵化器4 849家，眾創(chuàng)空間6 959家，國(guó)家大學(xué)科技園115家。全國(guó)創(chuàng)業(yè)孵化機(jī)構(gòu)服務(wù)科技企業(yè)(或團(tuán)隊(duì))超過(guò)63萬(wàn)家，在孵企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)到8.7%，擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)超過(guò)67萬(wàn)件，創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)人數(shù)超過(guò)400萬(wàn)。創(chuàng)業(yè)孵化畢業(yè)企業(yè)累計(jì)達(dá)15萬(wàn)家，畢業(yè)后上市掛牌企業(yè)超過(guò)3 700家，總市值達(dá)3.3萬(wàn)億元。科技企業(yè)孵化器已成為國(guó)家促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化、推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、培育科技企業(yè)和企業(yè)家的重要載體。

各類政策補(bǔ)貼、基金項(xiàng)目及民間投資等對(duì)孵化器建設(shè)起到了重要的支持作用，通過(guò)科技計(jì)劃和財(cái)稅政策為其提供資金支持。2007年8月，財(cái)政部、稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于科技企業(yè)孵化器有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》。明確對(duì)孵化器提供企業(yè)使用的房產(chǎn)、土地，免征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅；對(duì)其向在孵企業(yè)出租場(chǎng)地、房屋以及提供孵化服務(wù)的收入，免征營(yíng)業(yè)稅；對(duì)符合非營(yíng)利組織條件的孵化器收入，免征所得稅。孵化器稅收優(yōu)惠政策的執(zhí)行期限為3年，2011年、2013年、2016年又連續(xù)延續(xù)了3次。2018年，出臺(tái)了《關(guān)于科技企業(yè)孵化器、大學(xué)科技園和眾創(chuàng)空間稅收政策的通知》(財(cái)稅〔2018〕120號(hào))，針對(duì)省級(jí)科技企業(yè)孵化器、大學(xué)科技園和國(guó)家備案眾創(chuàng)空間自用以及無(wú)償或通過(guò)出租等方式提供給在孵對(duì)象使用的房產(chǎn)、土地，免征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅；對(duì)其向在孵對(duì)象提供孵化服務(wù)取得的收入，免征增值稅，該政策的執(zhí)行期仍為3年。探討近年來(lái)孵化器稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施效果，特別是其對(duì)在孵企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，可為未來(lái)普惠性政策的長(zhǎng)期實(shí)施提供重要支撐。近年來(lái)，科技企業(yè)孵化器稅收政策實(shí)施情況如表1所示。

表1 科技企業(yè)孵化器稅收政策實(shí)施情況

3 實(shí)證分析

3.1 相關(guān)文獻(xiàn)回顧

目前，關(guān)于企業(yè)稅收政策對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的研究文獻(xiàn)主要集中于探討高新技術(shù)企業(yè)稅收政策以及政策補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D投入、企業(yè)績(jī)效及創(chuàng)新行為的影響，針對(duì)孵化器稅收政策評(píng)價(jià)的文獻(xiàn)較少。Dirk Czarnitzki[2]使用非參數(shù)匹配方法估計(jì)了研發(fā)稅收減免對(duì)加拿大企業(yè)的績(jī)效影響，發(fā)現(xiàn)減免企業(yè)稅收可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出增加；鄧曉蘭、唐海燕[18]比較了稅收優(yōu)惠與財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D的不同影響；熊維勤[19]使用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型估計(jì)稅收和補(bǔ)貼政策對(duì)R&D效率和規(guī)模的影響；程郁[20]使用聯(lián)立方程對(duì)孵化器稅收政策的傳導(dǎo)效應(yīng)進(jìn)行了評(píng)估；吳霞、吳震[21]使用面板平滑轉(zhuǎn)換模型和雙門檻回歸模型，研究了稅收優(yōu)惠政策對(duì)科技企業(yè)孵化器的激勵(lì)效應(yīng)。

此外，從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型角度研究孵化器對(duì)在孵企業(yè)創(chuàng)新支持效應(yīng)的文獻(xiàn)仍較為匱乏，大多通過(guò)與孵化器管理者、在孵企業(yè)面對(duì)面訪談或網(wǎng)上發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷的方式獲取信息數(shù)據(jù)。如Lois Peters 采用49家孵化器數(shù)據(jù)及對(duì)4個(gè)孵化器管理者的訪談信息分析了不同類型孵化器對(duì)創(chuàng)業(yè)過(guò)程的加速作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：非盈利性質(zhì)的孵化器畢業(yè)企業(yè)更多，主要原因在于這類孵化器可以優(yōu)先獲得政府與高校資源，可以獲得政府提供的補(bǔ)貼，在沒(méi)有利潤(rùn)壓力的情況下可以花大量時(shí)間選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶[17]；Chirgui[3]使用法國(guó)成立10年以上的孵化器數(shù)據(jù)以及對(duì)其下屬的200多家在孵企業(yè)的電話訪談，研究了孵化器的績(jī)效，認(rèn)為孵化器在完成孵化服務(wù)的同時(shí)，需在企業(yè)選擇、融資服務(wù)支持、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及對(duì)口培訓(xùn)服務(wù)等方面增強(qiáng)專業(yè)性。

本文基于國(guó)家級(jí)科技企業(yè)孵化器面板數(shù)據(jù)和孵化器稅收優(yōu)惠政策，深入分析孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為的影響以及孵化器在上述關(guān)系間的中介作用。理論貢獻(xiàn)主要在于：從孵化器層面定量分析孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的促進(jìn)作用，彌補(bǔ)目前對(duì)孵化器層面稅收政策實(shí)施效果評(píng)價(jià)研究的不足；基于國(guó)家級(jí)科技企業(yè)孵化器動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，深入分析孵化器的創(chuàng)新支持效應(yīng)，彌補(bǔ)相關(guān)定量研究的不足。

3.2 數(shù)據(jù)來(lái)源

本文數(shù)據(jù)為國(guó)家級(jí)科技企業(yè)孵化器2015-2018年所享受的稅收優(yōu)惠有關(guān)數(shù)據(jù)，包括納稅總額、營(yíng)業(yè)稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅以及所得稅等。其中，2015年孵化器樣本281家，2016年323家，2017年354家，2018年376家。孵化器基本信息包括孵化器性質(zhì)、成立年份、類型以及孵化器收入、上繳稅金、孵化基金總額、孵化面積、孵化器辦公人員以及在孵企業(yè)等，均來(lái)自《中國(guó)火炬統(tǒng)計(jì)年鑒》。

3.3 本文計(jì)量模型構(gòu)建

在實(shí)證模型中，由于難以找到合適的控制組，因而難以使用匹配方法分析稅收優(yōu)惠對(duì)孵化器及在孵企業(yè)的影響。首先，為控制選擇效應(yīng)，在解釋變量中加入在孵企業(yè)注冊(cè)資金等控制變量，以控制在孵企業(yè)的一些特征，降低選擇效應(yīng)的影響。其次，孵化器所能享受到的稅收優(yōu)惠程度一定程度上與孵化器和政府之間的溝通能力有關(guān)。溝通能力越強(qiáng)，其吸收政府的支持力度越大，對(duì)在孵企業(yè)提供孵化服務(wù)的能力也越強(qiáng)。在短面板條件下，針對(duì)這一情況，可以考慮使用固定效應(yīng)模型處理不可觀測(cè)的個(gè)體效應(yīng)。最后，對(duì)比《關(guān)于科技企業(yè)孵化器有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》和《國(guó)家級(jí)科技企業(yè)孵化器認(rèn)定管理辦法》。不同地區(qū)孵化器能夠享受這一政策優(yōu)惠取決于稅務(wù)執(zhí)行部門對(duì)稅收優(yōu)惠政策條款執(zhí)行的靈活程度。考慮稅收優(yōu)惠執(zhí)行這一因素對(duì)孵化器稅收減免額的影響，一種處理方法是使用面板數(shù)據(jù)隨機(jī)效應(yīng)模型處理不可觀測(cè)的個(gè)體效應(yīng)。另外一種方法是采用孵化器所在地區(qū)財(cái)政收入與當(dāng)?shù)厣a(chǎn)總值的比值作為描述地區(qū)稅收?qǐng)?zhí)行差異的代理變量。

4 實(shí)證模型及結(jié)果分析

4.1 相關(guān)指標(biāo)選擇及變量描述性統(tǒng)計(jì)分析

Lois Peters[17]將孵化器畢業(yè)企業(yè)率作為孵化器能力的代理變量。Allen[4]提出以在孵企業(yè)收入、在孵企業(yè)申請(qǐng)專利數(shù)、所提供的房屋面積、在孵企業(yè)創(chuàng)造的就業(yè)量以及畢業(yè)企業(yè)數(shù)等作為衡量孵化器績(jī)效的主要指標(biāo)。根據(jù)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究及可得數(shù)據(jù)，本文實(shí)證模型中所選取的變量如表2所示。

表2 模型變量描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果

4.2 模型設(shè)定

4.2.1 孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)孵化器服務(wù)影響模型

由于孵化器除提供辦公場(chǎng)所和基礎(chǔ)設(shè)備外，還提供創(chuàng)業(yè)咨詢輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)、法律、投融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及企業(yè)管理咨詢等服務(wù)，因此本文以孵化器所提供的服務(wù)用房面積(area3)以及孵化器綜合服務(wù)收入衡量孵化器總體服務(wù)水平。模型設(shè)定如下：

ltoexeit=β0+β1ltotax+β2ltarea3it+β3igxi+β4lpfrit+εit

(1)

ltarea3it=α0+α1ltarea3i,t-1+α2ltoexeit+α3lfund+α4firmsit+α5rgdp+μit

(2)

lsrit=δ0+δ1lsri,t-1+δ2ltoexeit+δ3totp+δ4lplfrit+δ5history+γit

(3)

其中，除地區(qū)財(cái)政收入與地區(qū)生產(chǎn)總值之比以及孵化器管理機(jī)構(gòu)人員數(shù)外，其它變量均取對(duì)數(shù)形式。使用三階段最小二乘法進(jìn)行估計(jì)，模型估計(jì)結(jié)果如表3所示。

表3 孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)孵化服務(wù)的影響模型1

注：*、**和***分別表示顯著性水平為0.1，0.05和0.01

根據(jù)聯(lián)立方程組模型回歸結(jié)果可以看出，以孵化器企業(yè)用房面積作為被解釋變量的模型中，孵化器減稅額顯著且系數(shù)為正，說(shuō)明對(duì)孵化器的減稅政策，在其它變量不變的情況下，對(duì)在孵企業(yè)用房面積有正效應(yīng)。

根據(jù)式(3)，孵化器減稅額顯著，且系數(shù)為正，表明在其它變量不變的情況下，減稅額對(duì)孵化器綜合服務(wù)收入具有顯著正向效應(yīng)。說(shuō)明對(duì)孵化器的減稅政策可激勵(lì)孵化器為在孵企業(yè)提供相應(yīng)的孵化服務(wù)(技術(shù)中介咨詢和各種服務(wù))，從而增加收入。結(jié)合式(1)、式(2)，孵化器綜合服務(wù)收入中存在提供服務(wù)用房獲取的服務(wù)收入。結(jié)合式(2)、式(3)，可認(rèn)為對(duì)孵化器的減稅政策刺激了孵化器服務(wù)用房面積的增加，從而導(dǎo)致孵化器為在孵企業(yè)提供場(chǎng)地的服務(wù)性收入增加。從相關(guān)變量系數(shù)可以看出，對(duì)孵化器的減稅額每增長(zhǎng)10%，孵化器服務(wù)用房面積平均增加1.4%，孵化器的綜合服務(wù)收入平均增長(zhǎng)1.6%。其中，服務(wù)面積增幅與孵化器綜合服務(wù)收入增幅一致。在加入控制變量的模型中，孵化器性質(zhì)與孵化器收入負(fù)相關(guān)，事業(yè)單位性質(zhì)的孵化器收入低于其它性質(zhì)(國(guó)有企業(yè)或者私營(yíng)企業(yè))性質(zhì)的孵化器。

其次，用其它衡量孵化器服務(wù)指標(biāo)，如孵化器專業(yè)技術(shù)人員數(shù)(poe1)、孵化器創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師數(shù)(tutor)、孵化器累計(jì)公共服務(wù)平臺(tái)投資額(pubin)衡量稅收優(yōu)惠措施是否提升了孵化器所提供的孵化服務(wù)。模型設(shè)定為：

Serviceit=β0+β1ltoexeit+βjxi+βicontrolsit+μi+εit

其中，因變量Service表示孵化器所提供的3類服務(wù)。解釋變量x包括：孵化基金的對(duì)數(shù)、在孵企業(yè)累計(jì)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資額的對(duì)數(shù)、孵化器財(cái)力的對(duì)數(shù)以及孵化器平均畢業(yè)企業(yè)數(shù)gfirm(表示孵化器的孵化經(jīng)驗(yàn))；控制變量包括孵化器性質(zhì)等虛擬變量。根據(jù)解釋變量的不同加入相應(yīng)的其它控制變量與解釋變量如表4所示，u表示個(gè)體固定效應(yīng)。

表4 孵化器稅收優(yōu)惠措施對(duì)孵化器其它服務(wù)的影響模型2

注：*、**和***分別表示顯著性水平為0.1，0.05和0.01

在以上模型中，均使用以各孵化器編碼(code)為聚類變量的聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差，以減少擾動(dòng)項(xiàng)之間的相關(guān)性。分別通過(guò)F檢驗(yàn)以及LSDV方法發(fā)現(xiàn)模型中存在個(gè)體效應(yīng)，回歸方程經(jīng)過(guò)Hausman檢驗(yàn)，在5%的顯著性水平下拒絕解釋變量與隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的假定，故選擇固定效應(yīng)模型。使用混合最小二乘法以便與固定效應(yīng)模型結(jié)果進(jìn)行對(duì)比。以上模型在選擇時(shí)均使用方差膨脹系數(shù)對(duì)解釋變量多重共線性問(wèn)題進(jìn)行檢驗(yàn)，剔除VIF臨界值上的解釋變量。

結(jié)果表明，無(wú)論是混合回歸模型還是雙向固定效應(yīng)模型，孵化器減稅額變量均顯著為正，說(shuō)明針對(duì)孵化器的減稅政策對(duì)孵化器平均技術(shù)人員數(shù)具有正效應(yīng)。孵化器稅收優(yōu)惠政策與孵化器對(duì)公共服務(wù)平臺(tái)的平均投資額與關(guān)系不顯著。

4.2.2 孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)理模型

本模型主要考慮稅收優(yōu)惠措施是否通過(guò)孵化器間接對(duì)在孵企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響。具體影響機(jī)制：一是通過(guò)對(duì)孵化器的稅收優(yōu)惠措施，增強(qiáng)了孵化器提升孵化服務(wù)質(zhì)量的積極性，引導(dǎo)社會(huì)資本投入孵化器，模型中體現(xiàn)為引入孵化基金以及在孵企業(yè)累計(jì)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額作為孵化器所吸引的社會(huì)資本指標(biāo)；二是對(duì)孵化器的稅收優(yōu)惠政策彌補(bǔ)了孵化器的房租虧損和服務(wù)支出，降低了孵化器的運(yùn)行和服務(wù)成本，有利于提高孵化器為在孵企業(yè)提供各種孵化服務(wù)的積極性，為在孵企業(yè)加速發(fā)展提供良好的孵化環(huán)境，從而提高在孵企業(yè)創(chuàng)新投入及績(jī)效。該機(jī)制在上文孵化器稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)孵化器平均綜合服務(wù)收入增加以及孵化器平均專業(yè)技術(shù)人員數(shù)增加中得到了驗(yàn)證。以此為基礎(chǔ)，本模型需要考察孵化器服務(wù)對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。孵化器所提供的服務(wù)與在孵企業(yè)創(chuàng)新呈顯著正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明對(duì)孵化器的稅收優(yōu)惠政策通過(guò)提升孵化器服務(wù)這一中介機(jī)制影響在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

(1)孵化器稅收優(yōu)惠政策與社會(huì)資本對(duì)孵化器的投入效應(yīng)。模型如下：

Yit=β0+βixit+?iwit+γcontrols+μit+εit

因變量：孵化基金對(duì)數(shù)形式(lfund)、在孵企業(yè)平均獲得風(fēng)險(xiǎn)投資額(在孵企業(yè)累計(jì)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資/累計(jì)獲得投融資企業(yè)數(shù)的對(duì)數(shù)lainfirm)。解釋變量：x表示孵化器免稅率rate；W為其它解釋變量，包括應(yīng)納稅額為零的虛擬變量dtax2及其它?？刂谱兞堪ㄔ诜跗髽I(yè)中注冊(cè)資金在200萬(wàn)元以下企業(yè)占比(rg)等。如表5所示。

解釋變量lgraver表示孵化器在孵企業(yè)畢業(yè)時(shí)平均收入的對(duì)數(shù)，該變量是孵化器服務(wù)能力的代理變量。在以在孵企業(yè)獲得平均風(fēng)險(xiǎn)投資額的對(duì)數(shù)為被解釋變量的模型中，分別使用組內(nèi)估計(jì)量、組間估計(jì)量以及混合最小二乘法。使用組間估計(jì)量的估計(jì)結(jié)果，雖然會(huì)損失一定的信息量，但是從本文所獲取的數(shù)據(jù)質(zhì)量上看，將組間估計(jì)量作為其它兩種估計(jì)方法的一種對(duì)照方法，也是可取的。由于稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)的影響屬于間接效應(yīng)，故在模型中未加入該稅收優(yōu)惠變量，而是加入孵化器孵化基金的對(duì)數(shù)以及孵化器公共服務(wù)平臺(tái)投資額的對(duì)數(shù)作為解釋變量，考察孵化器服務(wù)是否對(duì)在孵企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資有顯著影響。固定效應(yīng)模型均通過(guò)年度虛擬變量的聯(lián)合顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明不存在時(shí)間效應(yīng)?；旌献钚《朔ú捎梅€(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差的形式。模型中解釋變量的選擇使用方差膨脹系數(shù)檢驗(yàn)，剔除了VIF在臨界值上的解釋變量。

表5 稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)的影響模型1

注：*、**和***分別表示顯著性水平為0.1、0.05和0.01

從模型結(jié)果可以看出，針對(duì)孵化器的稅收優(yōu)惠政策(孵化器所實(shí)際享受的免稅率)對(duì)孵化器平均孵化基金數(shù)額具有顯著正效應(yīng)。具體數(shù)量關(guān)系為：孵化器免稅率每增加0.1，孵化基金增加8.2%。此外，獲高新企業(yè)認(rèn)證的孵化器獲得的孵化基金平均而言更高，說(shuō)明獲得高新企業(yè)認(rèn)證的孵化器更容易受到孵化基金投資者的青睞。

以在孵企業(yè)平均獲得風(fēng)險(xiǎn)投資額的對(duì)數(shù)為被解釋變量的模型中，孵化器孵化基金在3個(gè)不同的估計(jì)模型中均顯著為正，說(shuō)明孵化器所獲得的孵化基金越多，其在孵企業(yè)平均獲得的平均風(fēng)險(xiǎn)投資額越高。具體相關(guān)關(guān)系為，孵化基金每增加10%，在孵企業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)投資額增加1.7%～4.3%。對(duì)孵化器的稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)了孵化基金的增加。因此，通過(guò)孵化基金這一變量可以看出，對(duì)孵化器的減稅政策間接促進(jìn)了在孵企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。同時(shí)，孵化器公共服務(wù)平臺(tái)投資額與在孵企業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)投資額呈現(xiàn)出顯著正相關(guān)關(guān)系，并且獲高新企業(yè)認(rèn)證的孵化器內(nèi)的在孵企業(yè)平均獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額更高。與其它性質(zhì)的孵化器相比，事業(yè)單位性質(zhì)的孵化器在孵企業(yè)獲得的平均風(fēng)險(xiǎn)投資額更低。在孵企業(yè)中，中小企業(yè)比重越高，則在孵企業(yè)平均獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額越小。并且，從地區(qū)虛擬變量看，地區(qū)虛擬變量均顯著為正，說(shuō)明東部地區(qū)以及中部地區(qū)孵化器在孵企業(yè)獲得的平均風(fēng)險(xiǎn)投資額高于西部地區(qū)，結(jié)合孵化器所在地區(qū)人均財(cái)政收入，雖然該變量不顯著，但模型整體顯著，且該變量系數(shù)為正，說(shuō)明相對(duì)于財(cái)政收入較低的西部地區(qū)，中東部地區(qū)在孵企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額更高。

(2)孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為及其它績(jī)效的影響效應(yīng)。

yi,t=β0+∑βkxi,t+∑γjControli,t+ci+εi,t

被解釋變量為：孵化器研發(fā)投入(lrd為研發(fā)投入的對(duì)數(shù))、在孵企業(yè)獲得的知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)ipr。解釋變量包括：應(yīng)納稅額為零虛擬變量、孵化器減稅額的對(duì)數(shù)、在孵企業(yè)中大專以上人員數(shù)、孵化基金的對(duì)數(shù)、孵化器承擔(dān)國(guó)家級(jí)科技計(jì)劃項(xiàng)目數(shù)、孵化器所在地區(qū)人均財(cái)政收入的對(duì)數(shù)、在孵企業(yè)平均獲得風(fēng)險(xiǎn)投資額的對(duì)數(shù)以及在孵企業(yè)注冊(cè)資金在200萬(wàn)元以下的企業(yè)占比。需要考慮的內(nèi)生性問(wèn)題是選擇性偏差，即在設(shè)定孵化企業(yè)進(jìn)入門檻時(shí)，會(huì)將進(jìn)入門檻設(shè)定在較高水平上，結(jié)果導(dǎo)致孵化器所選擇的在孵企業(yè)本身即為高績(jī)效、較容易畢業(yè)。在這種情況下需要控制孵化器注冊(cè)資本、累計(jì)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資額的企業(yè)數(shù)(innum)以及孵化5年以上的在孵企業(yè)(fhyear5)等變量。

此外，在自變量中，模型假定孵化器提供的服務(wù)對(duì)孵化器績(jī)效產(chǎn)生影響。對(duì)在孵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者投融資產(chǎn)生較大影響的孵化器，其本身能力較強(qiáng)，因而對(duì)在孵企業(yè)的孵化服務(wù)更全面，在孵企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出或者收入可能更高。而孵化器能力本身屬于不可直接觀測(cè)的因素。并且與模型中的其它解釋變量存在相關(guān)關(guān)系，因而使用固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)，如表6所示。

自變量分別為：應(yīng)納稅額為零虛擬變量(dtax2)、孵化器減稅額的對(duì)數(shù)(ltoexe)、在孵企業(yè)中大專以上人員數(shù)(firmpeo2)、孵化基金的對(duì)數(shù)(lfund)、孵化器承擔(dān)國(guó)家級(jí)科技計(jì)劃項(xiàng)目數(shù)(pnum)、孵化器所在地區(qū)人均財(cái)政收入的對(duì)數(shù)(lpfr)、在孵企業(yè)平均獲得風(fēng)險(xiǎn)投資額的對(duì)數(shù)(lainfirm)、在孵企業(yè)注冊(cè)資金在200萬(wàn)元以下的企業(yè)占比(rg)。

從模型結(jié)果來(lái)看：孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)于在孵企業(yè)研發(fā)投入的增加沒(méi)有直接顯著影響。其它因素如在孵企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額以及孵化器公共服務(wù)平臺(tái)投資額均對(duì)在孵企業(yè)研發(fā)投入表現(xiàn)出顯著正向影響。從控制變量來(lái)看，事業(yè)單位性質(zhì)的孵化器在孵企業(yè)研發(fā)投入平均高于其它性質(zhì)孵化器在孵企業(yè)的研發(fā)投入。固定效應(yīng)模型中，孵化器稅收優(yōu)惠政策與孵化器創(chuàng)新產(chǎn)出、在孵企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。孵化器減稅額每增加10%，在孵企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)平均增加28.5%。孵化器所承擔(dān)的國(guó)家級(jí)科技計(jì)劃項(xiàng)目數(shù)也與在孵企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)間呈顯著正相關(guān)關(guān)系?？梢?jiàn)，孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出具有直接影響。

表6 稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)的影響模型2

注：0*、**和***分別表示顯著性水平為0.1，0.05和0.01

4.3 模型結(jié)果分析

可以看出，孵化器稅收優(yōu)惠政策通過(guò)促進(jìn)孵化器服務(wù)，從而對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。

(1)孵化器稅收優(yōu)惠政策有助于促進(jìn)孵化器為在孵企業(yè)提供專業(yè)技術(shù)服務(wù)以及公共服務(wù)平臺(tái)等孵化服務(wù)。孵化器稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)了孵化器服務(wù)用房面積和孵化器專業(yè)技術(shù)人員的增加，而與孵化器創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師數(shù)之間無(wú)顯著正向關(guān)系；孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)孵化器公共服務(wù)平臺(tái)投資額存在間接正向效應(yīng)；孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)孵化基金具有顯著正向效應(yīng)，且孵化基金與孵化器所提供的公共服務(wù)平臺(tái)投資額存在正相關(guān)關(guān)系。

(2)孵化器孵化服務(wù)在孵化器稅收優(yōu)惠政策與在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新間發(fā)揮部分中介作用。一是孵化器稅收優(yōu)惠政策提高了孵化器綜合服務(wù)收入水平，有助于彌補(bǔ)其服務(wù)支出、降低孵化器運(yùn)行和服務(wù)成本，提高了孵化器為在孵企業(yè)提供各種孵化服務(wù)的積極性。二是孵化器稅收優(yōu)惠政策通過(guò)孵化基金的直接刺激效應(yīng)以及公共服務(wù)平臺(tái)投資額的間接效應(yīng)，影響了在孵企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額。三是雖然孵化器稅收優(yōu)惠政策沒(méi)有直接促進(jìn)在孵企業(yè)增加研發(fā)投入，但是通過(guò)影響在孵企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資額，間接影響在孵企業(yè)研發(fā)投入。四是孵化器稅收優(yōu)惠政策一定程度上促進(jìn)了在孵企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)。

(3)孵化器所在地區(qū)財(cái)政狀況及孵化器性質(zhì)、高新企業(yè)認(rèn)證對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。一是孵化器所在地區(qū)人均財(cái)政收入越高、財(cái)政收入與地區(qū)GDP的比重越大，則孵化器所獲得的免稅額以及在孵企業(yè)所獲得的平均風(fēng)險(xiǎn)投資額越高，同時(shí)在孵企業(yè)研發(fā)投入也越大。地區(qū)財(cái)政狀況會(huì)影響孵化器獲得的稅收優(yōu)惠額度，也會(huì)對(duì)孵化器的孵化服務(wù)以及在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。二是相對(duì)于西部地區(qū)而言，東中部地區(qū)更容易為孵化器提供財(cái)政、人員及創(chuàng)新支持，因而更有利于孵化器發(fā)展。三是企業(yè)性質(zhì)孵化器的專業(yè)技術(shù)人員數(shù)、公共服務(wù)平臺(tái)投資額以及在孵企業(yè)研發(fā)投入均低于事業(yè)單位性質(zhì)的孵化器。四是獲高新企業(yè)認(rèn)證的孵化器更容易獲得減稅及孵化基金支持，且在孵企業(yè)獲得的平均風(fēng)險(xiǎn)投資額更高。

4.4 模型局限性

雖然采取聯(lián)立方程組模型、固定效應(yīng)及組內(nèi)估計(jì)量控制模型中不可觀測(cè)效應(yīng)，但是從模型實(shí)際效果來(lái)看，一些指標(biāo)如擬合優(yōu)度項(xiàng)在大多數(shù)模型中并不高，孵化器享受的稅收優(yōu)惠程度往往與孵化器本身、政策扶持力度以及當(dāng)?shù)刎?cái)稅政策執(zhí)行力度有關(guān)，這些因素往往難以尋找到合適的工具變量，因而較難控制。此外，本文模型設(shè)計(jì)上存在一定的局限性和不足之處，主要體現(xiàn)為兩個(gè)方面：其一，受限于數(shù)據(jù)可得性，本文僅采用2015-2018年的孵化器面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，未來(lái)研究將采用近10年孵化器面板數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析，以增加數(shù)據(jù)時(shí)間跨度，提升內(nèi)部效度。其二，在孵化器服務(wù)指標(biāo)選擇方面，本文僅選擇用房面積以及孵化器綜合服務(wù)收入衡量孵化器服務(wù)，存在局限性，后續(xù)研究將采用更加多樣化的孵化器服務(wù)指標(biāo)，如企業(yè)管理咨詢服務(wù)、投融資服務(wù)、技術(shù)服務(wù)等指標(biāo)，以表征孵化器服務(wù)。

5 研究結(jié)論

本文基于2015—2018年國(guó)家級(jí)科技企業(yè)孵化器稅收政策和相關(guān)面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，對(duì)孵化器稅收優(yōu)惠措施對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響以及孵化器服務(wù)的中介作用進(jìn)行定量分析。主要結(jié)論如下：其一，孵化器稅收優(yōu)惠措施對(duì)孵化器孵化服務(wù)有顯著正向影響，即孵化器稅收優(yōu)惠政策可以推動(dòng)孵化器更好地為在孵企業(yè)提供服務(wù)用房、專業(yè)技術(shù)人員、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師以及公共服務(wù)平臺(tái)等服務(wù)。其二，孵化器孵化服務(wù)在孵化器稅收優(yōu)惠政策與在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間具有部分中介作用。孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出具有直接促進(jìn)作用。其三，孵化器所在地區(qū)財(cái)政狀況及孵化器性質(zhì)、高新企業(yè)認(rèn)證等因素會(huì)影響孵化器稅收優(yōu)惠獲取，進(jìn)而對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。

在學(xué)術(shù)價(jià)值和意義方面，本文研究結(jié)論有助于全面、系統(tǒng)地闡釋科技型企業(yè)孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)理。一方面，將研究視角從高技術(shù)企業(yè)層面轉(zhuǎn)向孵化器層面，采用國(guó)家級(jí)科技企業(yè)孵化器面板數(shù)據(jù)，驗(yàn)證了孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出的正向效應(yīng)，并探討了相關(guān)因素的影響作用，從而彌補(bǔ)了孵化器稅收政策評(píng)價(jià)研究的不足。另一方面，本研究基于面板數(shù)據(jù)構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，深入分析孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)孵化器服務(wù)的積極作用以及孵化器服務(wù)對(duì)在孵企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)，從而揭示了孵化器服務(wù)的中介作用，彌補(bǔ)了相關(guān)機(jī)理研究和定量研究的不足。

6 政策建議

6.1 實(shí)施孵化器稅收優(yōu)惠政策，推動(dòng)在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

通過(guò)財(cái)政支持和稅收優(yōu)惠支持孵化器發(fā)展是世界各國(guó)的通行做法。從大部分孵化器均作為非盈利性新型科技機(jī)構(gòu)這一特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，政府財(cái)稅政策是保障其快速發(fā)展的重要支持力量。研究表明孵化器稅收優(yōu)惠對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出和投入具有促進(jìn)效應(yīng)。技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)需要持續(xù)投入資源才能產(chǎn)生效益的過(guò)程，實(shí)施孵化器稅收優(yōu)惠政策將為中小科技企業(yè)創(chuàng)新提供穩(wěn)定的孵化條件，對(duì)于推動(dòng)在孵企業(yè)持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新投入，從而加強(qiáng)其創(chuàng)新產(chǎn)出具有重要意義。同時(shí)，在政策實(shí)施過(guò)程中應(yīng)盡可能地降低由于孵化器所在地區(qū)財(cái)政狀況及孵化器性質(zhì)、高新企業(yè)認(rèn)證等因素造成的孵化器稅收優(yōu)惠獲取難度。

6.2 擴(kuò)大孵化器稅收政策優(yōu)惠范圍，增強(qiáng)對(duì)在孵企業(yè)創(chuàng)新的直接激勵(lì)效應(yīng)

從現(xiàn)有孵化器稅收政策的優(yōu)惠范圍來(lái)看，一些孵化器仍難以享受到政策優(yōu)惠。其中既包括優(yōu)惠政策條款設(shè)定與目前孵化器發(fā)展?fàn)顩r不相符合的情況，也包括目前一些孵化器的業(yè)務(wù)模式已發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，很多服務(wù)往往通過(guò)創(chuàng)建下屬子公司提供，而在當(dāng)前政策模式下為入孵企業(yè)提供各類專業(yè)服務(wù)的孵化器關(guān)聯(lián)子公司卻無(wú)法成為稅收優(yōu)惠政策支持的對(duì)象。此外，當(dāng)前孵化器優(yōu)惠政策更多地針對(duì)孵化器本身，卻沒(méi)有涉及在孵企業(yè)，而支持孵化器的初衷是要支持更多的科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)，單靠孵化器難以完成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)扶持的使命。本研究表明孵化器稅收優(yōu)惠政策對(duì)在孵企業(yè)的技術(shù)投入具有間接影響，這種間接影響往往會(huì)面臨一定不確定性，因此應(yīng)將在孵企業(yè)納入到孵化器稅收政策的優(yōu)惠范圍內(nèi)，如對(duì)在孵企業(yè)研發(fā)投入進(jìn)行補(bǔ)貼或直接給予一定的稅收減免等，從而增強(qiáng)其對(duì)在孵企業(yè)創(chuàng)新的直接激勵(lì)效應(yīng)。

6.3 增強(qiáng)孵化器稅收優(yōu)惠政策服務(wù)的多樣性，激勵(lì)孵化器提供全方位服務(wù)

從政策刺激效果來(lái)看，孵化器稅收優(yōu)惠政策更多地強(qiáng)調(diào)了物業(yè)概念，主要集中于房產(chǎn)稅與城鎮(zhèn)土地使用稅減免。本研究也發(fā)現(xiàn)孵化器財(cái)稅優(yōu)惠政策與其服務(wù)用房面積及企業(yè)用房面積呈正相關(guān)關(guān)系，從而刺激了孵化器以房租收入為主開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)。雖然根據(jù)最新的孵化器稅收優(yōu)惠政策，孵化器向在孵對(duì)象提供孵化服務(wù)取得的收入免征增值稅，但是現(xiàn)有政策并未對(duì)除用房服務(wù)以外的其它孵化服務(wù)類型提供有針對(duì)性的稅收優(yōu)惠政策。因此，應(yīng)增強(qiáng)孵化器稅收優(yōu)惠政策的多樣性，制定相應(yīng)的優(yōu)惠政策引導(dǎo)和激勵(lì)孵化器提供全方位的孵化服務(wù)，如提供公共服務(wù)平臺(tái)投資，增加創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師數(shù)、專業(yè)技術(shù)人員數(shù)等，從而促進(jìn)綜合孵化服務(wù)全面升級(jí)與轉(zhuǎn)型，進(jìn)而助力在孵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效提升。