張鵬

如今“黑天鵝”這個(gè)名詞已經(jīng)廣為流行，特指不可預(yù)測(cè)，但又帶來重大影響，事后人們才尋找解釋的事件。

如何去面對(duì)一個(gè)充滿不確定性的復(fù)雜世界，其實(shí)，塔勒布的不確定性系列——《黑天鵝》《反脆弱》《非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)》給我們提供了最好的答案。

缺乏風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，讓人們對(duì)“黑天鵝”無所適從

漢謨拉比法典規(guī)定，如果建筑師建造的房子倒塌，建筑師要被處死?，F(xiàn)代社會(huì)則處處缺乏風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的精神，專家學(xué)者不必為自己的判斷失誤負(fù)責(zé)，職業(yè)經(jīng)理人追求短期目標(biāo)，并不真正為企業(yè)經(jīng)營的長期失敗擔(dān)責(zé)，投資人士也往往只享受正向激勵(lì)……

這從一定程度上解釋了為什么我們對(duì)黑天鵝事件會(huì)無所適從。

塔勒布認(rèn)為：反脆弱的關(guān)鍵是認(rèn)清非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。而所謂非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)理論，揭示了沒有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)就沒有進(jìn)化。人們經(jīng)常基于機(jī)械的世界觀對(duì)復(fù)雜世界做出的預(yù)測(cè)，而忽視了極小概率的“肥尾”事件。在塔勒布看來，時(shí)間才是試金石，能生存下來的就是好的。實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

反脆弱，堅(jiān)強(qiáng)的同時(shí)逆流而上

受到極端事件的傷害是脆弱性，對(duì)這些事件有承受能力是強(qiáng)韌性，而能夠從中獲益，則是反脆弱。

舉例來說，對(duì)于企業(yè)，負(fù)債也即杠桿，具有脆弱性。近兩年的各種爆雷，靠杠桿撐起的不少“巨頭”轟然倒塌;現(xiàn)金流則具備強(qiáng)韌性，日本企業(yè)在經(jīng)歷衰退期時(shí)曾有“黑字破產(chǎn)”現(xiàn)象，即有利潤而無自由現(xiàn)金流，同樣會(huì)陷入破產(chǎn)困境;在危機(jī)中尋找到新的機(jī)遇則是反脆弱，如：當(dāng)下興起的遠(yuǎn)程辦公、在線醫(yī)療。相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資也是一樣，其一大特征是付出有限的成本，但可能獲得巨大的潛在收益。塔勒布用“凸性”來表示這一特征，相反的特征是凹性，即獲得可知的收益，卻承擔(dān)未知的錯(cuò)誤或損失。想想這幾年來的各種P2P、非法集資，不正是這種脆弱凹性的體現(xiàn)嗎？黑天鵝或許無法預(yù)測(cè)和避免，反脆弱卻可以讓我們?cè)趫?jiān)強(qiáng)的同時(shí)逆流而上。如同克里斯坦森在《創(chuàng)新者的基因》里所說：“有非同凡人之所為，有非同凡人之所想，有所作為?！?p>

解決復(fù)雜世界的問題，要回到東方式思維

這可以給我們的思維視角什么樣的啟示？不妨從習(xí)以為常的西方式牛頓思維向東方式系統(tǒng)性思維傾斜一下。

西方哲學(xué)的發(fā)展從古希臘的形而上學(xué)，再到文藝復(fù)興、科學(xué)革命、人文主義，確立了現(xiàn)代主義以人為中心的思想，也確立了牛頓式的科學(xué)觀，認(rèn)為世界是靜止的、可預(yù)測(cè)的、可逆的。例如：我們習(xí)慣于用經(jīng)濟(jì)理論去解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，用定價(jià)公式去解釋市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)，似乎一切都有規(guī)律可循。所以，在黑天鵝來臨時(shí)更加驚慌失措。

真實(shí)世界，像凱文·凱利描述的蜂群，高度連接而又是分布式系統(tǒng)，充滿了非線性的因果關(guān)系。而線性思維是一種孤立、靜止的思維方式，限制了我們應(yīng)對(duì)當(dāng)今復(fù)雜世界非線性變化的能力。

而東方式的系統(tǒng)論思維，應(yīng)該被融入我們理解世界的方式里。譬如老子的“反者道之動(dòng)”“物壯則老”，都是用整體、全局、發(fā)展的眼光看待問題?；粮裨?jīng)評(píng)論中美解決問題的不同方式：“美國人對(duì)眼前的形勢(shì)一定要拿出結(jié)果，中國人注重的則是大局的發(fā)展?！?/p>

因此，解決復(fù)雜世界的問題必須用系統(tǒng)、進(jìn)化的觀點(diǎn)來看問題。

長效模型，構(gòu)建“可進(jìn)化系統(tǒng)”

一個(gè)直觀的例子是股市，市場(chǎng)的參與者千千萬萬，他們都是獨(dú)立、多樣的個(gè)體，不管是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，價(jià)格反映的是一種集體決策，直接表現(xiàn)為資金推動(dòng)的變化。人們發(fā)明了無數(shù)理論和模型，試圖去解釋和預(yù)測(cè)市場(chǎng)。而市場(chǎng)本身是一個(gè)復(fù)雜的適應(yīng)性系統(tǒng)，是無數(shù)思想博弈的有機(jī)體。期望有一個(gè)長效模型是不現(xiàn)實(shí)的，很容易陷入黑天鵝陷阱。正如查理·芒格所說：“我們必須不斷重新組合和重新選擇模塊，才能應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)。”

哈耶克指出：經(jīng)濟(jì)是有機(jī)體，而不可預(yù)測(cè)的新創(chuàng)意是經(jīng)濟(jì)史的推動(dòng)力。如此看來，經(jīng)濟(jì)的活力離不開創(chuàng)新和企業(yè)家精神，在不斷試錯(cuò)中前進(jìn)，是一種自下而上的驅(qū)動(dòng)力。這同時(shí)也具有反脆弱性，在危機(jī)中尋找機(jī)遇。

無數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成功已經(jīng)證明了這一點(diǎn)，即將到來的物聯(lián)網(wǎng)和5G時(shí)代也會(huì)催生新一批領(lǐng)頭羊，并改變我們的生活方式。

對(duì)于企業(yè)組織，從泰勒的科學(xué)管理到豐田式的管理，工業(yè)時(shí)代控制論思維衍生的層級(jí)制越來越不適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的變化?！白越M織”“無邊界”成為流行語，核心也是把企業(yè)和外部合作方都看成復(fù)雜自適應(yīng)系統(tǒng)的一部分，這就要求企業(yè)既具備自上而下的指令體系，也要具備自下而上的靈活性和創(chuàng)造力。如同量子管理學(xué)提到的量子自我，像光子一樣具備波粒二象性、兼容并包，才能面對(duì)紛繁復(fù)雜的世界。

不要因?yàn)槲覀儾涣私舛穸?，更多可能是我們認(rèn)識(shí)的局限性。不論是金融市場(chǎng)上的動(dòng)態(tài)組合策略，還是企業(yè)管理上的柔性組織，都是可以去建立一個(gè)可進(jìn)化的系統(tǒng)，以容納不完美并不斷迭代。

也許未來，當(dāng)大數(shù)據(jù)主義成為主宰時(shí)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)不同的思維方式實(shí)際上殊途同歸，有新的范式解決不完美和不確定性，當(dāng)然也可能有新的黑天鵝出現(xiàn)。

（本文作者系中子星金融董事長兼CEO）

責(zé)任編輯：李靖