摘要：在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)想要獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就必須要得到足夠資金的支持。但是企業(yè)在融資過(guò)程中同樣要承擔(dān)一定的資金成本，而且還要承擔(dān)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果沒(méi)有長(zhǎng)期且清晰的融資策略，融資模式制定存在的問(wèn)題就會(huì)影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。鑒于企業(yè)融資管理是影響企業(yè)發(fā)展、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，本文將在分析企業(yè)融資問(wèn)題及其原因的基礎(chǔ)上，談?wù)剳?yīng)該如何優(yōu)化企業(yè)融資，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資;問(wèn)題和原因;優(yōu)化途徑

中圖分類(lèi)號(hào)：F832文獻(xiàn)識(shí)別碼：A文章編號(hào)：

2096-3157（2020）05-0090-02

一、企業(yè)融資的內(nèi)涵和主要方式

融資指的是企業(yè)籌集資金的過(guò)程和行為，是企業(yè)結(jié)合自身發(fā)展?fàn)顩r以及未來(lái)發(fā)展需要，通過(guò)各種融資渠道向債權(quán)人和投資人籌集資金，從而滿(mǎn)足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行為。從廣義上來(lái)講，融資就是貨幣資金的融通，是金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金籌措的行為。企業(yè)為滿(mǎn)足自身發(fā)展需要，在分析融資風(fēng)險(xiǎn)和可行性的基礎(chǔ)上制定科學(xué)合理的融資戰(zhàn)略和相關(guān)融資模式，從而建立合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)在融資之前必須要全面了解金融機(jī)構(gòu)、金融相關(guān)知識(shí)和金融市場(chǎng)。企業(yè)融資渠道指的是獲得資金的手段、方式和途徑，根據(jù)融資過(guò)程中資金來(lái)源方向可以將融資分成外源性融資和內(nèi)源性融資，其中內(nèi)源性融資指的是企業(yè)依靠自身積累獲得資本并轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程，包括折舊計(jì)提、閑置資產(chǎn)變現(xiàn)等，融資主要來(lái)自企業(yè)內(nèi)部，是融資方式中成本最低的，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)性較小，是企業(yè)優(yōu)先考慮的融資方式，但盈利大小要受到企業(yè)規(guī)模的限制。外源性融資指的是除了內(nèi)源性融資的向企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)主體籌集資金、然后轉(zhuǎn)化為自己投資的方式，包括商業(yè)信用、銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債權(quán)和股票等，具有集中性、靈活性、高效性、規(guī)模較大的特點(diǎn)，是企業(yè)主要的融資方式，能滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需要，但是同時(shí)承擔(dān)的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)也更大。外源性融資還可以分成間接融資和直接融資兩種，直接融資指的是在資本市場(chǎng)上以債權(quán)或者股票的方式向社會(huì)募集資金的渠道;間接融資指的是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)來(lái)籌集資金的過(guò)程，主要是通過(guò)信貸的方式向銀行籌措中短期貸款、實(shí)現(xiàn)融資的行為。

二、企業(yè)融資管理存在的問(wèn)題和原因分析

1.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和資金成本觀念薄弱

企業(yè)融資需要承擔(dān)一定的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，成本管理薄弱，就可能會(huì)存在盲目融資、資金利用效率低下、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題。此外，有的企業(yè)沒(méi)有健全的融資風(fēng)險(xiǎn)體系，沒(méi)有合理的決策融資程序，缺乏風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的有效方式，融資也比較隨意，大多數(shù)籌集的資金是短期借款，從而加大了企業(yè)的融資成本，使公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大。當(dāng)出現(xiàn)突發(fā)事件時(shí)需要依靠外源融資來(lái)獲得資金，加大了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，使公司盈利能力降低。

2.企業(yè)缺乏長(zhǎng)期清晰的融資策略

企業(yè)在融資方面如果沒(méi)有清晰合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃，就會(huì)出現(xiàn)資金閑置甚至浪費(fèi)的問(wèn)題，而且長(zhǎng)此以往企業(yè)在融資方面就會(huì)經(jīng)常處于消極和被動(dòng)的狀態(tài)，融資行為往往具有偶然性和隨機(jī)性。這當(dāng)然也和企業(yè)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)、缺乏長(zhǎng)期融資策略和清晰的規(guī)劃有關(guān)。比如以向商業(yè)銀行貸款為主要融資方式，就無(wú)法充分發(fā)揮企業(yè)的融資潛力，加上受?chē)?guó)家宏觀政策的影響使公司能向銀行貸款的資金變得越來(lái)越少，而利率則越來(lái)越高，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的債務(wù)負(fù)擔(dān)。長(zhǎng)此以往不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須尋找其他融資渠道，制定清晰的長(zhǎng)期的融資策略。

3.企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理混亂

很多企業(yè)之所以會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)管理混亂的問(wèn)題，是因?yàn)殚L(zhǎng)期在內(nèi)部管理上沒(méi)有制定有效的管理制度，對(duì)于財(cái)務(wù)管理的重視程度沒(méi)有因企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、市場(chǎng)的變化而得到相應(yīng)的提升。加上財(cái)務(wù)管理工具不先進(jìn)，使財(cái)務(wù)信息獲取不全面、不真實(shí)的情況也時(shí)有發(fā)生，而財(cái)務(wù)管理一旦出現(xiàn)問(wèn)題就很難獲得期望的融資額度。也就是當(dāng)財(cái)務(wù)報(bào)表和企業(yè)實(shí)際不相符時(shí)，就會(huì)被認(rèn)為是粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，無(wú)法獲得投資人的信任。此外，財(cái)務(wù)管理混亂也和會(huì)計(jì)核算和科目使用和實(shí)際不相符，存在故意錯(cuò)用會(huì)計(jì)科目現(xiàn)象，或以提前、推后入賬的方式來(lái)影響財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)等原因有關(guān)。加上企業(yè)本身資本結(jié)構(gòu)存在不合理之處，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高就會(huì)使企業(yè)融資的審核不能順利通過(guò)。

4.企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得貸款

對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市融資難度很大，所以大部分一般會(huì)從商業(yè)銀行進(jìn)行貸款，該融資方式安全系數(shù)較高，貸款的利率也是在企業(yè)可承受范圍內(nèi)的。但是實(shí)際上很多中小型企業(yè)是很難從銀行貸到款的，這是因?yàn)樯虡I(yè)銀行對(duì)于企業(yè)貸款審核的要求越來(lái)越嚴(yán)，因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)本身實(shí)力較弱、加上有的成立時(shí)間短，還沒(méi)有一個(gè)清晰的發(fā)展規(guī)劃，銀行是不會(huì)放心將款項(xiàng)貸款給這些企業(yè)的，認(rèn)為給這些企業(yè)發(fā)放貸款會(huì)比其他大型企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大。大部分中小型企業(yè)可以抵押或者容易變現(xiàn)的資產(chǎn)相對(duì)較少，所以銀行也不傾向于向這些中小型企業(yè)提供貸款，很少受理這些業(yè)務(wù)。如果企業(yè)采用單一的融資方式，就可能無(wú)法獲取充足的發(fā)展資金，使企業(yè)發(fā)展面臨更大的困難。

三、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)融資或多或少要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)中包括銀行利率風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。其中利率風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)榇蟛糠制髽I(yè)主要融資方式為向銀行貸款，但是銀行貸款利率是一直在發(fā)生變化的，當(dāng)波動(dòng)較大時(shí)便會(huì)影響企業(yè)的融資情況。加上有的企業(yè)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間較長(zhǎng)、資金投入回報(bào)周期長(zhǎng)，當(dāng)利率波動(dòng)越大也就意味著企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)更大。違約風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)需要進(jìn)行必要的籌資活動(dòng)，但是企業(yè)不能足額歸還貸款項(xiàng)時(shí)就會(huì)產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)中包括因企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)不合理、融資策略不合理所引起的被動(dòng)違約風(fēng)險(xiǎn)，也包括有的企業(yè)出于利益考慮而沒(méi)有及時(shí)歸還款項(xiàng)的主動(dòng)違約風(fēng)險(xiǎn)。其他風(fēng)險(xiǎn)中包括因?yàn)椴僮鞑划?dāng)或外界自然因?yàn)閷?dǎo)致的意外型風(fēng)險(xiǎn)，還有因?yàn)閰R率波動(dòng)太大引起的風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家政策變動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)等。

四、企業(yè)優(yōu)化融資管理、降低融資風(fēng)險(xiǎn)的途徑

1.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和資金成本觀念

企業(yè)管理層和財(cái)務(wù)人員必須提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，只有在綜合分析企業(yè)資金應(yīng)用情況的基礎(chǔ)上才能選擇出科學(xué)合理的融資方式，最好能將各種融資手段結(jié)合起來(lái)可避免出現(xiàn)資金閑置、資金浪費(fèi)等問(wèn)題，降低因融資成本過(guò)高而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)應(yīng)實(shí)時(shí)關(guān)注市場(chǎng)變動(dòng)，做好對(duì)資金市場(chǎng)供求的合理預(yù)測(cè)，提前做好融資的準(zhǔn)備并開(kāi)展分階段的資金籌集來(lái)降低資金成本。

2.完善金融市場(chǎng)，拓展融資渠道

政府方面應(yīng)不斷采取相應(yīng)的措施對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行完善，給企業(yè)的融資創(chuàng)設(shè)良好的融資環(huán)境。比如制定完善的法律法規(guī)、規(guī)范各類(lèi)融資形式，不斷引導(dǎo)企業(yè)開(kāi)拓新的融資渠道等。此外，企業(yè)自身要加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，提升自身經(jīng)營(yíng)管理的水平和企業(yè)盈利能力，從而使自身?xiàng)l件滿(mǎn)足外源性融資的要求，為企業(yè)爭(zhēng)取獲得更多的融資青睞。同時(shí)要做好融資渠道的儲(chǔ)備，避免因?yàn)橹徊扇我坏娜谫Y渠道而給企業(yè)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展合理選擇融資規(guī)模

企業(yè)在融資規(guī)模選擇時(shí)應(yīng)緊密結(jié)合自身發(fā)展需要，否則不但不會(huì)實(shí)現(xiàn)利益最大化，還會(huì)因?yàn)槿谫Y不合理而出現(xiàn)資金閑置、資源浪費(fèi)、資金成本增加等影響企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題，使企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大。比如在融資規(guī)模過(guò)大時(shí)，企業(yè)就會(huì)降低資金的利用率，使資金得不到合理配置，同時(shí)還會(huì)增加融資的成本，影響企業(yè)的利益。而在融資規(guī)模太小時(shí)，就無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需，甚至?xí)?dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目中斷，影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。鑒于此，企業(yè)在融資時(shí)必須充分考慮企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求，調(diào)整融資的投入產(chǎn)出比例，制定合理的融資方案。

4.選擇多元化的融資路徑，注意調(diào)整融資模式

在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，很多企業(yè)在融資手段選擇上還是會(huì)以銀行貸款為主要融資形式，但要注意的是銀行不是唯一的融資渠道，可同時(shí)結(jié)合其他融資形式充分發(fā)揮融資的作用，又能幫助企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)和融資的成本。比如可以將銀行貸款和信托資金結(jié)合起來(lái)，將銀行貸款和項(xiàng)目股權(quán)融資結(jié)合起來(lái)。多元化的融資路徑組合可以符合企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)和需要，更為靈活和科學(xué)。而如何選擇合適的融資形式，這就要求管理層不斷提高認(rèn)識(shí)，提升金融水平和經(jīng)濟(jì)水平。此外，企業(yè)還要根據(jù)自身發(fā)展需要合理調(diào)整融資模式。比如銀行貸款中包含資產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)和負(fù)債業(yè)務(wù)運(yùn)作兩種系統(tǒng)，其中資產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)正常運(yùn)行的前提是實(shí)現(xiàn)負(fù)債業(yè)務(wù)，而負(fù)債業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)的歸屬是資產(chǎn)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)是被動(dòng)的但并不是連續(xù)性的，在抵押貸款債權(quán)后可實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的互動(dòng)。目前企業(yè)融資時(shí)之所以會(huì)出現(xiàn)銀行融資風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槟壳百Y產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)還沒(méi)有形成科學(xué)合理的互動(dòng)機(jī)制。企業(yè)在進(jìn)行融資模式調(diào)整時(shí)，尤其要關(guān)注如何實(shí)現(xiàn)銀行貸款中資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的互動(dòng)。此外，在選擇信托方式融資時(shí)，信托公司會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行融資資質(zhì)審核，因此企業(yè)必須重視內(nèi)部制度的建設(shè)、不斷提升綜合管理能力才能實(shí)現(xiàn)整體實(shí)力的提升，才能獲得信托公司的投資青睞。

5.制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

（1）必須從意識(shí)上提升企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從上至下增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的意識(shí)才能真正落實(shí)好相關(guān)防控措施。（2）應(yīng)采取必要的措施避免融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及其他不利影響，可通過(guò)建立實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，根據(jù)實(shí)際做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作，使風(fēng)險(xiǎn)防控和企業(yè)實(shí)際相結(jié)合。（3）必須關(guān)注國(guó)家政策、市場(chǎng)變化等，根據(jù)政策的變動(dòng)和市場(chǎng)的變化、自身的發(fā)展等制定合理的風(fēng)險(xiǎn)防控策略，在內(nèi)部則要加強(qiáng)對(duì)金融人才、管理人才的培養(yǎng)，不僅要豐富他們的金融知識(shí)和管理知識(shí)，還應(yīng)該重視經(jīng)驗(yàn)的積累、實(shí)際能力的提升，能夠幫助企業(yè)更好地控制融資風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，企業(yè)融資活動(dòng)是企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、獲取經(jīng)濟(jì)利益和未來(lái)發(fā)展而采取的手段，是企業(yè)重要的經(jīng)營(yíng)管理內(nèi)容。但是在企業(yè)融資過(guò)程中，因?yàn)槭艿絻?nèi)外各種因素的影響也容易出現(xiàn)融資問(wèn)題，甚至引發(fā)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)需要高度重視融資活動(dòng)，時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)變化，并根據(jù)自身實(shí)際制定科學(xué)合理的融資策略，使其和自身發(fā)展所需、和自身實(shí)力相符，可采用多元融資方式組合的方式來(lái)拓展融資渠道、降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳攀.企業(yè)投融資管理存在的問(wèn)題分析及對(duì)策探討[J].現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)（下），2016，（7）：50～51.

[2]劉明.企業(yè)投融資管理存在的問(wèn)題及對(duì)策探討[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2016，（1）：222～223.

[3]陳偉.淺析企業(yè)投融資管理存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].中國(guó)國(guó)際財(cái)經(jīng)（中英文），2017，（14）：208～209.

[4]胡泊.企業(yè)投融資管理存在的問(wèn)題及其改善建議[J].企業(yè)改革與管理，2017，（10）：111～111.

作者簡(jiǎn)介：

李行兵，供職于宿遷市東方水環(huán)境建設(shè)發(fā)展有限公司。