葉幗楊

摘要：資本市場財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象層出不窮，如何識別上市公司財(cái)務(wù)造假已成為廣大投資者熱議的話題。本文選取金亞科技為研究對象，深入剖析其財(cái)務(wù)舞弊的全過程，并從舞弊三角理論的壓力、機(jī)會、借口三個(gè)層次分析其財(cái)務(wù)舞弊的動因，并提出相關(guān)治理公司財(cái)務(wù)舞弊的對策。

Abstract： The phenomenon of financial fraud in the capital market is endless. How to identify the financial fraud of listed companies has become a hot topic for investors. This article selects Jinya Technology as the research object， analyzes the entire process of financial fraud， and analyzes the causes of financial fraud from the three levels of pressure， opportunity and excuse of the fraud triangle theory， and proposes countermeasures to control financial fraud in companies.

關(guān)鍵詞：舞弊三角理論;金亞科技;財(cái)務(wù)舞弊

Key words： fraud triangle theory;Jinya Technology;financial fraud

中圖分類號：F832.51;F324? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2020）04-0063-03

0? 引言

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度的不斷發(fā)展和完善，我國資本市場上市公司數(shù)量急劇攀升的同時(shí)上市，公司財(cái)務(wù)造假頻頻暴雷也隨之而來。上市公司屢禁不止的財(cái)務(wù)舞弊行為，不僅使投資者蒙受了巨大損失，也嚴(yán)重的影響了資本市場平穩(wěn)有序運(yùn)行。本文以金亞科技為例，梳理其財(cái)務(wù)造假的全過程，對其運(yùn)用的數(shù)種財(cái)務(wù)造假手段進(jìn)行分析，并從舞弊三角理論的壓力和動機(jī)、機(jī)會、借口三個(gè)層面對其財(cái)務(wù)造假的動因進(jìn)行探討，研究治理上市公司財(cái)務(wù)造假的相關(guān)措施，并提出有效防治上市公司財(cái)務(wù)造假的對策。

1? 金亞科技東窗事發(fā)

成都金亞科技股份有限公司（以下簡稱“金亞科技”）注冊成立于1999年11月，是一家致力于為廣電運(yùn)營商提供有線數(shù)字電視系統(tǒng)端到端整體解決方案的公司。公司主要從事數(shù)字電視系統(tǒng)前后端軟、硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，并持有“電力貓”、“互聯(lián)網(wǎng)電視高清播放器”等三十余項(xiàng)國家專利。

2009年，金亞科技在深交所掛牌上市成為首批在創(chuàng)業(yè)板上市的公司之一，同時(shí)以每股11.3元的發(fā)行價(jià)，發(fā)行3700萬股，募集資金達(dá)4.18億元。上市以來，金亞科技通過不斷收購的方式來增加其公司市值。2015年2月金亞科技高價(jià)收購天象互動的異常行為，引發(fā)中國證監(jiān)會的關(guān)注，并于2015年6月向金亞科技下發(fā)《調(diào)查通知書》，初步認(rèn)定金亞科技可能存在涉嫌違反相關(guān)法律法規(guī)的行為。

2018年3月1日，隨著金亞科技（300028）發(fā)布的關(guān)于收到中國證監(jiān)會重慶監(jiān)管局行政處罰決定書（[2018]10號）的公告，歷時(shí)三年多的立案調(diào)查終于落下帷幕，金亞科技涉嫌財(cái)務(wù)造假等違法事宜坐實(shí)。與此同時(shí)，中國證監(jiān)會對金亞科技董事長周旭輝處以90萬元的罰款并做出終身證券市場禁入的禁令，張法德、丁勇和等其他相關(guān)責(zé)任人也受到相應(yīng)處罰;金亞科技審計(jì)機(jī)構(gòu)立信會計(jì)師事務(wù)所被沒收業(yè)務(wù)收入90萬元處以290萬元的罰款、對金亞科技2014年年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告的注冊會計(jì)師鄒軍梅、程進(jìn)被分別處以10萬元罰款。

2? 金亞科技財(cái)務(wù)造假手段分析

2.1 偽造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

自2011年起，由于數(shù)字多媒體行業(yè)的發(fā)展速度放緩加之公司海外并購并不順利導(dǎo)致金亞科技從上市以來連年盈利卻在2013年虧損1.21億元。面對2013年的巨額虧損，金亞科技董事長周旭輝在2014年年初就制定了年利潤達(dá)到3000萬元的目標(biāo)。為保證2014年年利潤能夠達(dá)到預(yù)期，金亞科技財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張法德、丁勇和將企業(yè)季度的真實(shí)利潤數(shù)據(jù)以及按年度目標(biāo)分解至各月的數(shù)據(jù)報(bào)告給周旭輝。經(jīng)周旭輝批準(zhǔn)后，通過虛增收入、虛增成本、虛增存貨、虛增往來款、銀行存款等方式以達(dá)到目標(biāo)利潤的目的。同時(shí)，為了避免有關(guān)部門的審查，金亞科技設(shè)立內(nèi)外兩套賬，其中003賬套記錄的是企業(yè)真實(shí)的業(yè)務(wù)往來，而006賬套是根據(jù)目標(biāo)利潤調(diào)整的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并將006賬套所形成的財(cái)務(wù)報(bào)告對外披露。

2.2 虛構(gòu)貨幣資金

2014年末，根據(jù)金亞科技中國工商銀行成都高新西部園區(qū)支行賬戶銀行日記賬記載的余額為2.19億元，而實(shí)際銀行存款余額為139萬元，虛增近2.18億元。根據(jù)金亞科技2014年年報(bào)所披露的資金往來中金亞科技與國通信息公司存在兩筆數(shù)額共計(jì)7600萬元以信用證方式進(jìn)行結(jié)算的往來款。通常信用證一般多用于國際貿(mào)易中，其最大的特點(diǎn)是不依附于買賣合同、不以實(shí)物的收付作為付款條件。而同屬四川省內(nèi)的金亞科技和國通信息采用信用證方式進(jìn)行交易不禁讓人心生疑慮。如此看來，金亞科技存在利用交易方式的漏洞試圖達(dá)到粉飾報(bào)表的目的。

2.3 虛增利潤總額

在面對2013年的巨額虧損，金亞科技通過虛構(gòu)客戶、偽造合同、偽造銀行單據(jù)、偽造材料產(chǎn)品收發(fā)記錄、隱瞞費(fèi)用支出等方式虛增利潤高達(dá)0.8億元，占當(dāng)期披露的利潤總額的比例為335.14%，使得金亞科技在2014年由虧損轉(zhuǎn)為盈利，從而擺脫因連續(xù)兩年虧損而被“戴帽”的風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 虛列預(yù)付工程款

根據(jù)金亞科技公布的《自查報(bào)告》顯示2014年金亞科技賬上所列支付給四川宏山建設(shè)工程有限公司的工程預(yù)付款3.1億元沒有實(shí)際支付，進(jìn)而對其他非流動資產(chǎn)做調(diào)減處理。這正與金亞科技對外披露的2014年年報(bào)顯示其合并資產(chǎn)負(fù)債表中的其他非流動資產(chǎn)科目余額為3.1億元驚人的吻合。再進(jìn)一步探究發(fā)現(xiàn)，該施工合同為金亞科技子公司與四川宏山建設(shè)工程有限公司簽訂，但卻在合同上并未發(fā)現(xiàn)雙方的簽名與蓋章，就連銀行付款單據(jù)也是由金亞科技一手捏造而成。

3? 基于舞弊三角理論分析上市公司財(cái)務(wù)造假動因

舞弊三角理論認(rèn)為公司產(chǎn)生舞弊行為的原因主要來自壓力、機(jī)會、借口三個(gè)層面的因素。其中壓力可能來源于企業(yè)內(nèi)部的業(yè)績指標(biāo)也可能來源于企業(yè)外部廣大投資者對于高回報(bào)的需求。但當(dāng)只有壓力一種因素存在的時(shí)候，還不足以導(dǎo)致舞弊的產(chǎn)生。此時(shí)需要合適的機(jī)會為“壓力”提供適宜的環(huán)境，像股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡、企業(yè)內(nèi)部控制制度失效等等都為舞弊提供了可乘之機(jī)。而借口不過是舞弊者對于自己舞弊行為的一種掩飾，以求得到心理上的自我安慰。

3.1 壓力因素

壓力因素被視作整個(gè)舞弊行為產(chǎn)生的前提條件，即舞弊行為人組織財(cái)務(wù)舞弊的動機(jī)。對于公司而言，上市意味著企業(yè)擁有更加廣闊的融資渠道，并且更有利于公司品牌的推廣。對于幾經(jīng)周折終于在創(chuàng)業(yè)板站穩(wěn)腳跟的金亞科技來說，維持現(xiàn)有資本市場地位尤為重要。但由于公司一系列的決策失誤加之?dāng)?shù)字媒體行業(yè)宏觀大環(huán)境的影響，使得金亞科技在2013年面臨巨額虧損。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》中有關(guān)上市公司退市條件的規(guī)定：上市公司連續(xù)三年虧損就必須退市。為了維持其現(xiàn)有的資本市場地位，公司不得不鋌而走險(xiǎn)，以財(cái)務(wù)舞弊的形式試圖掩蓋其虧損的事實(shí)。

3.2 機(jī)會因素

機(jī)會因素則可以視為整個(gè)舞弊行為順利實(shí)施的重要條件，即其為財(cái)務(wù)舞弊提供了什么樣的環(huán)境。相對于主板上市的公司而言，創(chuàng)業(yè)板上市的公司大都具有民營、高新技術(shù)的性質(zhì)，這些民營企業(yè)的內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)相對比較集中。如表1所示，作為金亞科技的董事長周旭輝2012-2016年持有公司股份高達(dá)27%，且呈逐年上升的趨勢，并遠(yuǎn)超其他九位大股東總持股比例，位列第一大股東。

“一股獨(dú)大”導(dǎo)致的畸形股權(quán)結(jié)構(gòu)更加賦予了周旭輝對公司的絕對控制，又由于股東之間缺乏一定的制約因素，董事會極有可能已淪為周旭輝的“一言堂”。此外，當(dāng)金亞科技接受證監(jiān)會調(diào)查期間，作為對公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的最終實(shí)現(xiàn)起著關(guān)鍵性作用的審計(jì)部主任的突然離職，金亞科技也并未及時(shí)安排新人到崗。由此可見，金亞科技對于審計(jì)部門并不重視，致使公司內(nèi)部控制制度形同虛設(shè)，為公司財(cái)務(wù)舞弊提供了適宜的環(huán)境。

3.3 借口因素

當(dāng)公司滿足了壓力、機(jī)會兩個(gè)因素的前提下，此時(shí)則只需要找一個(gè)自我合理化的借口以掩飾公司實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊的本質(zhì)。金亞科技早在2009年申報(bào)IPO上市的材料中虛增2008年及2009年上半年的利潤分別為3736萬元、2287萬元分別占當(dāng)期公開披露利潤的85%、109%。而作為金亞科技的保薦機(jī)構(gòu)華泰聯(lián)合證券以及立信會計(jì)師事務(wù)所在進(jìn)行相關(guān)材料審查時(shí)未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)金亞科技存在通過財(cái)務(wù)舞弊試圖IPO上市的蛛絲馬跡，在通過層層審核直到金亞科技成功上市并募集到4.18億元資金時(shí)，金亞科技進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的行為似乎變得更加合情合理，這也為公司后續(xù)為維持其資本市場地位進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊提供了良好的自我合理化借口。

4? 上市公司財(cái)務(wù)造假治理對策

4.1 減緩舞弊壓力

相對西方發(fā)達(dá)國家資本市場而言，中國資本市場對于公司上市限制條件多、流程復(fù)雜、周期漫長。盡管如此還是有大批的企業(yè)不惜一切代價(jià)爭相上市。究其根源，無非是國內(nèi)融資渠道少、成本費(fèi)用高。我國成長型中小企業(yè)如果不能通過上市來融資，便只能通過向銀行借款的方式滿足自身資金需求。而我國金融機(jī)構(gòu)對這些成長型中小企業(yè)似乎沒那么友好。由于成長型中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模有限、在經(jīng)營過程中抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，金融機(jī)構(gòu)出于對資金收回可能性的考慮，通常不會向該類企業(yè)發(fā)放貸款。對此，國家可以出臺相關(guān)政策性文件以國家作為擔(dān)保人承擔(dān)企業(yè)不能償還貸款的損失，鼓勵銀行金融機(jī)構(gòu)及非銀行金融機(jī)構(gòu)對成長型中小企業(yè)發(fā)放貸款，以解決中小企業(yè)將上市作為唯一途徑的融資現(xiàn)狀。

4.2 杜絕舞弊機(jī)會

從內(nèi)部控制層面來看，亟需完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，監(jiān)事會、董事會、管理層職責(zé)相互分離，保障公司各層級獨(dú)立行使職權(quán)，充分發(fā)揮董事會在公司內(nèi)部治理中的重要作用。為保證公司監(jiān)事監(jiān)督的獨(dú)立性，在提名監(jiān)事時(shí)，應(yīng)由全體股東一人一票進(jìn)行投票選取，而不應(yīng)由大股東直接指定，必要時(shí)可要求大股東回避。同時(shí)，針對公司“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象，可引入機(jī)構(gòu)投資者對大股東加以制衡，從而減少舞弊機(jī)會。

從外部環(huán)境層面來看，有關(guān)部門應(yīng)制定相關(guān)法律法規(guī)加大財(cái)務(wù)舞弊行為的懲處力度，將財(cái)務(wù)舞弊行為扼殺在萌芽階段。我國目前針對財(cái)務(wù)舞弊行為的處罰主要是追究舞弊行為人的行政責(zé)任并加以少量的罰款，而這些處罰對于實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊所獲得的收益來說根本就是隔靴搔癢。因此，將刑事責(zé)任引入財(cái)務(wù)舞弊領(lǐng)域至關(guān)重要。對于嚴(yán)重?fù)p害投資者利益、對社會造成不良影響的舞弊行為人，應(yīng)依法追究其刑事責(zé)任并沒收其個(gè)人所有財(cái)產(chǎn)。

4.3 消除舞弊借口

借口因素不過是舞弊行為人對自己的舞弊行為進(jìn)行自我合理化的過程?，F(xiàn)如今，許多中小企業(yè)的誠信問題已然成為當(dāng)下最為棘手的問題。而這一問題，我們無法從法律的層面來加以限制，只能從道德層面加以約束。因此，消除舞弊借口首先要提高公司管理層的誠信意識，其次要在企業(yè)文化上下功夫，一個(gè)企業(yè)的企業(yè)文化是一個(gè)企業(yè)核心價(jià)值觀的體現(xiàn)，在公司上下樹立誠信經(jīng)營的價(jià)值理念，營造良好的誠信經(jīng)營氛圍，致使企業(yè)員工無法為財(cái)務(wù)舞弊找到合適的借口從而減少舞弊。

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