摘 要：企業(yè)成長一直以來是學者們關注的研究問題，本研究從團隊協(xié)作、股權集中度、風險投資三個方面出發(fā)，探討了創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的影響因素，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢、提升企業(yè)實力提供建議，為管理者進行創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長管理提供有意義的指導。

關鍵詞：團隊協(xié)作;股權集中;風險投資;創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新在全國范圍掀起了一股熱潮。創(chuàng)業(yè)是一個創(chuàng)造持續(xù)增長財富的動態(tài)過程。企業(yè)業(yè)績的提升、創(chuàng)業(yè)者逐漸在企業(yè)中擁有話語權和影響力體現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長。然而，在現(xiàn)實中，新企業(yè)會遇到各種各樣的問題，哪些因素影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長獲得創(chuàng)業(yè)者以及學者的廣泛關注。

一、從團隊協(xié)作看創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長管理

（一）團隊協(xié)作

創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過程中的關鍵作用不言而喻，但是創(chuàng)業(yè)者的背后是需要創(chuàng)業(yè)團隊支撐的，馬云、柳傳志、宿華等優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者向我們展示了團隊的重要性，正是因為有了整個創(chuàng)業(yè)團隊，他們的企業(yè)才能創(chuàng)造一個又一個的奇跡。

關于創(chuàng)業(yè)團隊的概念尚缺乏統(tǒng)一的定義。創(chuàng)業(yè)團隊作為企業(yè)的核心參與公司發(fā)展，同時企業(yè)利潤得到共享。朱仁宏等（2012）指出，創(chuàng)業(yè)團隊除了對公司的發(fā)展具有發(fā)言權和分享創(chuàng)業(yè)收益外，還擁有共同的目標和愿景。

（二）團隊協(xié)作與創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的關系

首先，團隊協(xié)作與創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的關系可以從資源利用的角度來看。企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，資源往往較少。面對稀缺的資源，如果團隊之間的協(xié)作性差，會降低本就稀缺的資源的利用率。馬云創(chuàng)業(yè)的成功少不了十八羅漢團隊的協(xié)作，這種協(xié)作性降低了資源稀缺的劣勢，發(fā)揮了資源集中的優(yōu)勢，加快了創(chuàng)業(yè)企業(yè)從初期步入成長期的步伐。其次，團隊協(xié)作與創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的關系可以從社會網(wǎng)絡的角度來看。Baron等（2009）認為創(chuàng)業(yè)團隊中存在著由信任自己的團隊、信任自己的伙伴而形成的社會網(wǎng)絡。這種信任性帶來了更優(yōu)質(zhì)的團隊協(xié)作，同時通過各自的人際關系網(wǎng)絡得到擴展，可以幫助企業(yè)更好的應對外部環(huán)境帶來的威脅、更好的發(fā)揮自己的優(yōu)勢，從而達到快速且安全的成長。最后，團隊協(xié)作與創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的關系可以從團隊氛圍的角度來看。沖突是消耗團隊力量的不良氛圍，創(chuàng)業(yè)者雖然不能避免沖突，但是卻可以通過團隊協(xié)作營造良好的團隊氛圍，減少團隊沖突的發(fā)生，使每一個人都將企業(yè)成長作為首要目標。

二、從股權集中度看創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長管理

（一）股權集中

股權集中是指大股東通過自己作為經(jīng)理人或者密切監(jiān)督管理團隊的手段控制公司政策，從而使其他股東缺乏能力和動機去反對控股股東的決策。

（二）股權集中度與創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的關系

雖然學者們廣泛關注股權集中度在企業(yè)成長中發(fā)揮的作用，但是得到的結論并不是統(tǒng)一的。市場環(huán)境、企業(yè)產(chǎn)權性質(zhì)、行業(yè)特征甚至股權結構的細微差異都可能會使股權集中度對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長產(chǎn)生不同的影響。有的學者認為，在上市公司中，可以通過提高企業(yè)股權集中度使企業(yè)經(jīng)營績效提升。Wang等（2012）通過控制國有和國資委持股，驗證了二者的顯著強相關關系。但也有研究認為股權高度集中可能會制約企業(yè)發(fā)展。Shleifer等（1997）研究指出，股權集中對企業(yè)的盈利能力的影響跟大股東的持股比例有關。而Pisano等（2017）認為司法系統(tǒng)效率可以調(diào)節(jié)二者的關系。

三、從風險投資看創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長管理

（一）風險投資

風險投資的目的是獲得投資收益，一般通過選擇有發(fā)展?jié)摿Φ奈瓷鲜衅髽I(yè)投入社會募集資本使其產(chǎn)生增值實現(xiàn)，資金融資、資金運作和資金退出是其運作過程。

（二）風險投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的關系

有無風險投資企業(yè)的差異主要體現(xiàn)在營利性、勞動生產(chǎn)率、銷售收入增長和研發(fā)投資方面。蔣偉和顧汶杰（2015）從宏觀和微觀兩個層面上探討了二者的關系。經(jīng)濟增長是風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的促進作用在宏觀層面的體現(xiàn)，而風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的治理結構、價值增值、績效的促進作用是在微觀層面的體現(xiàn)。

早期理論研究認為，影響風險投資作用發(fā)揮的因素是信息不對稱，它會產(chǎn)生逆向選擇和其他委托代理問題。在現(xiàn)實中，風險投資家通過采取投資前的盡職調(diào)查、周密的合同設計和嚴格的監(jiān)督等方法去克服上述問題。但新的問題也呈現(xiàn)在學者們面前。學者們開始提出質(zhì)疑，因為風險投資家通過其高質(zhì)量的篩選，能夠獲得風險投資的企業(yè)都是有著發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)企業(yè)，其本身能夠良好成長的可能性就大，并不是因為風險投資對其產(chǎn)生的促進作用使其成長。蔣偉和顧汶杰（2015）認為采用簡單的節(jié)選配對方法去解決這一問題缺乏嚴謹性，他們選擇用傾向得分匹配法來代替簡單的節(jié)選配對方法，進行實證研究發(fā)現(xiàn)，風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)在“量”和“質(zhì)”兩個維度的成長都有積極的促進作用。

（三）風險投資對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的作用機理

1.風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長提供資金支持

創(chuàng)業(yè)企業(yè)具有高回報、高風險、資金需求量大、企業(yè)規(guī)模小、不確定性大等特點導致其貸款回報的不確定性和風險程度高，從而銀行或者其他民間貸款機構不會輕易提供資金支持。近些年風險投資已成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取運營資金的重要渠道。

2.風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長提供管理支持

為了實現(xiàn)價值回報，風險投資機構在對創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金支持的同時還會對創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供管理支持。風險投資下的創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理是以風險投資家為主體，以間接的管理方式通過對戰(zhàn)略和策略問題的重點管理，實現(xiàn)價值增值。有風險投資的企業(yè)相對于沒有獲得風險投資的企業(yè)來說，可以在戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源、研發(fā)、外部社會關系網(wǎng)絡等方面獲得更多的支持。

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作者簡介：王珊（1996-），女，漢族，河南省新鄉(xiāng)市人，研究生。研究方向：企業(yè)管理。