牟紅麗 朱志紅
(東北石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,黑龍江 大慶 163318)
國家經(jīng)濟(jì)的增長依賴公司財(cái)富的增加,而創(chuàng)造財(cái)富離不開良好的公司治理。近年來,公司治理已成為一個(gè)世界性課題。它是一種相互制衡的關(guān)系,即以股東為核心的利益相關(guān)者之間相互制衡關(guān)系的泛稱。[1]1997年的亞洲金融危機(jī)和隨后美國的安然、世通事件凸顯了公司治理的重要性,而十年之后的國際金融危機(jī)又再次強(qiáng)化了理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)公司治理機(jī)制和治理環(huán)境的認(rèn)識(shí)。[2]隨著現(xiàn)代公司制度的發(fā)展,公司治理不僅成為現(xiàn)代公司制度中最重要的架構(gòu),而且是企業(yè)增強(qiáng)競爭力和提高經(jīng)營績效的重要條件。[3]為進(jìn)一步把握近年中國公司治理研究的整體趨勢、掌握最新研究動(dòng)態(tài),本研究從宏觀上分析1998年-2018年中國公司治理領(lǐng)域重要機(jī)構(gòu)、作者以及公司治理研究熱點(diǎn)與前沿,對(duì)厘清國內(nèi)公司治理研究的理論發(fā)展脈絡(luò),掌握公司治理研究的現(xiàn)狀,預(yù)測未來研究的發(fā)展方向具有指引作用。
本文基于CSSCI文獻(xiàn)數(shù)據(jù)庫,經(jīng)過篩選最終確定經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)科、哲學(xué)與人文學(xué)科和農(nóng)業(yè)科技等學(xué)科的多種類型相關(guān)文獻(xiàn),共計(jì)3140篇。借助文獻(xiàn)分析工具以及Cite space的聚類分析功能,從公司治理相關(guān)研究的時(shí)間分布、空間分布、研究熱點(diǎn)以及未來研究趨勢等方面,通過繪制統(tǒng)計(jì)圖表和知識(shí)圖譜的方法,以可視化的方式對(duì)我國公司治理的研究現(xiàn)狀、研究熱點(diǎn)和前沿的動(dòng)態(tài)演化進(jìn)行全方面的分析,以期為公司治理研究提供參考和借鑒。
關(guān)于公司治理概念的界定,國內(nèi)外學(xué)者從不同角度進(jìn)行分析研究,并未達(dá)成一致意見。錢穎認(rèn)為公司治理結(jié)構(gòu)是調(diào)節(jié)公司投資者、經(jīng)理人和職工之間關(guān)系,從而實(shí)現(xiàn)各自經(jīng)濟(jì)利益的一套制度安排,強(qiáng)調(diào)了利益相關(guān)者在公司治理中權(quán)益要受保護(hù)。[4]林毅夫認(rèn)為公司治理結(jié)構(gòu)是所有者對(duì)經(jīng)營管理和績效進(jìn)行監(jiān)督和控制的一整套制度安排,強(qiáng)調(diào)市場機(jī)制在公司治理中的決定性作用。[5]張維迎認(rèn)為狹義的公司治理結(jié)構(gòu)是指公司董事會(huì)的功能、結(jié)構(gòu)、股東的權(quán)利等方面的制度安排;廣義講則是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度性安排,強(qiáng)調(diào)企業(yè)所有權(quán)安排是公司治理的關(guān)鍵。[6]
綜合上述學(xué)者觀點(diǎn),本文認(rèn)為公司治理是公司內(nèi)部由激勵(lì)體制和約束體制組成的一套制度安排,這套制度應(yīng)包含著對(duì)于其他各種關(guān)系的約束和安排,從而有效的調(diào)節(jié)公司股東與各利益相關(guān)者的關(guān)系,以保證企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)。因此公司治理應(yīng)該是包含公司治理結(jié)構(gòu)、公司治理功能、公司治理控制等各種關(guān)系的治理體系。
本研究采用信息可視化技術(shù)中的前沿方法——科學(xué)知識(shí)圖譜法,即綜合了信息可視化技術(shù)、應(yīng)用數(shù)學(xué)、圖形學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué),以及計(jì)量學(xué)的研究方法,是以知識(shí)域?yàn)閷?duì)象,顯示科學(xué)知識(shí)的發(fā)展進(jìn)程與結(jié)構(gòu)的一種圖形。[7]作為一種文獻(xiàn)計(jì)量學(xué)方法,知識(shí)圖譜法能夠在一定程度上克服文獻(xiàn)綜述法的主觀性,將大量繁雜、無序的文獻(xiàn)信息轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)化的、有序的知識(shí)體系,從而揭示科學(xué)知識(shí)發(fā)展規(guī)律。[8]隨著信息可視化技術(shù)的發(fā)展,繪制技術(shù)也不斷成熟,Cites pace憑借其功能強(qiáng)大、操作簡便被廣泛使用于學(xué)術(shù)研究。該軟件能夠繪制關(guān)鍵詞、作者、研究機(jī)構(gòu)、國家、被引文獻(xiàn)等核心指標(biāo)識(shí)別知識(shí)圖譜中關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),并通過對(duì)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的解讀,發(fā)現(xiàn)知識(shí)單元流動(dòng)規(guī)律。[9]
本研究以國內(nèi)最大的學(xué)術(shù)期刊數(shù)據(jù)庫——中國知網(wǎng)(CNKI)為數(shù)據(jù)源,檢索條件為“篇名”=“公司治理”并且“來源類別”=“CSSCI”進(jìn)行精確檢索,共檢索出相關(guān)文獻(xiàn)3140篇。由于Cite space分析的數(shù)據(jù)是以WOS(Web of Science)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的,即其他數(shù)據(jù)庫收集的數(shù)據(jù)都要先經(jīng)過轉(zhuǎn)換,成為WOS的數(shù)據(jù)才能進(jìn)行分析。本研究將使用可視化分析軟件Cite space 的聚類分析功能對(duì)我國公司治理領(lǐng)域的熱點(diǎn)前沿進(jìn)行可視化的分析整理。
圖1 公司治理研究文獻(xiàn)出版數(shù)量時(shí)間分布圖
國內(nèi)最早關(guān)于公司治理的文獻(xiàn)是《公司治理、國企改革與制度建設(shè)》,發(fā)表時(shí)間是1998年1月份。隨后越來越多國內(nèi)學(xué)者開始關(guān)注公司治理研究領(lǐng)域。將本文獲取的3140條文獻(xiàn)記錄按照出版年份進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,如圖1所示。
從圖1可以看出,1998年-2003年公司治理研究基本呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢,國內(nèi)的學(xué)者逐漸開始關(guān)注公司治理這一話題。2004年-2005年文獻(xiàn)數(shù)量有所減少,說明公司治理熱度減小。2006年-2008年文獻(xiàn)數(shù)量再一次呈增長趨勢,2008年文獻(xiàn)劇增至298篇,表明2008年公司治理研究備受關(guān)注已然成為一個(gè)熱門研究領(lǐng)域。2009年文獻(xiàn)又有所下降,近幾年文獻(xiàn)數(shù)量基本穩(wěn)定,表明公司治理研究熱度再次下降,研究整體趨冷。
(1)作者分布
將收集到的數(shù)據(jù)導(dǎo)入Cite space軟件中,設(shè)置時(shí)間為1998年-2018年,時(shí)間切片為1年,節(jié)點(diǎn)類型選擇“Author”,選擇Top30(其他參數(shù)默認(rèn))進(jìn)行作者共現(xiàn)分析,制作出作者合作網(wǎng)絡(luò)知識(shí)圖譜,如圖2所示。圖2中作者姓名節(jié)點(diǎn)的大小代表了作者發(fā)文的數(shù)目,連線表示作者之間存在合作。將圖2中出版文獻(xiàn)數(shù)量前10名的作者及文獻(xiàn)出版數(shù)量整理成表1。
根據(jù)圖2和表1中的數(shù)據(jù)可知,出版文獻(xiàn)最多的作者是李維安,明顯多于其他作者發(fā)文量;其次是魯桐、高雷、李明輝和鄭志剛等作者。圖2結(jié)果顯示,N=215,E=78,Density=0.0025,該網(wǎng)絡(luò)密度屬于較低水平,表明國內(nèi)公司治理的研究力量較為分散。進(jìn)一步檢索可以發(fā)現(xiàn),作者之間的合作一般只限于本研究機(jī)構(gòu)內(nèi),未能形成有較強(qiáng)凝聚力的科研群體。
圖2 公司治理研究作者合作網(wǎng)絡(luò)知識(shí)圖譜
表1 公司治理研究文獻(xiàn)出版數(shù)量前十名作者
(2)機(jī)構(gòu)分布
將收集到的數(shù)據(jù)導(dǎo)入Cites pace軟件中,設(shè)置時(shí)間為1998年-2018年,時(shí)間切片為1年,節(jié)點(diǎn)類型選擇“Institution”,選擇Top30(其他參數(shù)默認(rèn))進(jìn)行機(jī)構(gòu)共現(xiàn)分析,制作出機(jī)構(gòu)合作網(wǎng)絡(luò)知識(shí)圖譜,如圖3所示。圖3中各節(jié)點(diǎn)的大小與該機(jī)構(gòu)發(fā)表公司治理研究文獻(xiàn)數(shù)量成正比,連線代表各機(jī)構(gòu)之間存在的合作關(guān)系。將圖3所示的公司治理研究文獻(xiàn)出版數(shù)量前十名的機(jī)構(gòu)及文獻(xiàn)出版數(shù)量整理成表2。
圖3 公司治理研究機(jī)構(gòu)合作網(wǎng)絡(luò)知識(shí)圖譜
表2 公司治理研究文獻(xiàn)出版數(shù)量前十名機(jī)構(gòu)
共有225個(gè)機(jī)構(gòu)在CSSCI期刊上發(fā)表關(guān)于公司治理論文,呈現(xiàn)百家爭鳴,多點(diǎn)開花的局面。結(jié)合圖3和表2中的數(shù)據(jù)可知,發(fā)表公司治理文獻(xiàn)數(shù)量最多的機(jī)構(gòu)是南開大學(xué)商學(xué)院(85篇),其次是南開大學(xué)公司治理研究中心(58篇)、重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院(48篇),說明這三個(gè)研究機(jī)構(gòu)在本課題有較強(qiáng)的科研實(shí)力與領(lǐng)域影響力。緊隨其后的有山東大學(xué)管理學(xué)院、南京大學(xué)商學(xué)院、南開大學(xué)國際商學(xué)院等7所科研單位。從圖3中節(jié)點(diǎn)大小可知,南開大學(xué)商學(xué)院中心度最大0.03,南開大學(xué)公司治理研究中心的中心度為0.01,說明這兩個(gè)機(jī)構(gòu)出版的文獻(xiàn)在公司治理研究發(fā)展過程中起著承前啟后的作用。山東大學(xué)管理學(xué)院和廈門大學(xué)管理學(xué)院中心度均為0.01,說明這兩個(gè)機(jī)構(gòu)雖然出版文獻(xiàn)數(shù)量較少,但對(duì)公司治理的發(fā)展也起到了重要的中介作用。圖3中結(jié)果顯示,N=225,E=88,Density=0.0035,說明國內(nèi)公司治理研究領(lǐng)域的研究團(tuán)體分散,不同機(jī)構(gòu)自立門戶,相互間鮮有合作。進(jìn)一步檢索發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)之間的少量合作也呈現(xiàn)明顯的地域性。
(3)期刊分布
根據(jù)中知網(wǎng)的計(jì)量可視化分析,確定文獻(xiàn)的期刊分布,進(jìn)一步精確檢索,得到CSSCI期刊發(fā)表公司治理主題論文的情況,將排名前十的CSSCI期刊以及文獻(xiàn)數(shù)量繪制圖4所示的結(jié)果。從發(fā)文的CSSCI期刊特點(diǎn)分布,公司治理為主題的研究成果絕大多數(shù)發(fā)表在經(jīng)濟(jì)管理類刊物上。從圖中可以看出南開管理評(píng)論發(fā)文量為157篇,占總發(fā)文量的5%,反映了該刊物對(duì)公司治理研究課題的支持力度較大,專業(yè)性較強(qiáng)。排名其后的分別是生產(chǎn)力研究與經(jīng)濟(jì)管理兩個(gè)刊物。
(4)學(xué)科分布
圖4 公司治理研究主題文獻(xiàn)期刊分布
根據(jù)中知網(wǎng)的計(jì)量可視化分析,確定公司治理研究文獻(xiàn)的學(xué)科分布,總結(jié)發(fā)現(xiàn)近二十年公司治理研究領(lǐng)域的文獻(xiàn)共涉及了9個(gè)學(xué)科,將這9個(gè)學(xué)科以及文獻(xiàn)數(shù)量繪制圖5所示的結(jié)果。由涉及到的學(xué)科分布來看,公司治理領(lǐng)域的相關(guān)研究并沒有很強(qiáng)的交叉性,涉及的學(xué)科也不是很廣泛。從圖5可以看出經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)科占72.59%,反映出關(guān)于公司治理主題的相關(guān)研究主要集中于經(jīng)濟(jì)與管理領(lǐng)域,同時(shí)公司治理也對(duì)該學(xué)科起到了至關(guān)重要的推動(dòng)作用。
圖5 公司治理研究主題文獻(xiàn)學(xué)科分布
關(guān)鍵詞是指從論文的題目、摘要和正文中提取出來的核心詞匯,能在最大程度上反映論文的研究內(nèi)容。因此,選擇“關(guān)鍵詞”作為研究重點(diǎn)與熱點(diǎn)的分析對(duì)象,既科學(xué)又高效。[10]本文利用Citespace軟件中的關(guān)鍵詞共現(xiàn)分析功能剖析國內(nèi)公司治理領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。將收集到的數(shù)據(jù)導(dǎo)入Cite space軟件中,設(shè)置時(shí)間為1998年-2018年,時(shí)間切片為1年,節(jié)點(diǎn)類型選擇“Keyword”,選擇Top30(其他參數(shù)默認(rèn))進(jìn)行關(guān)鍵詞共現(xiàn)分析,制作出關(guān)鍵詞網(wǎng)絡(luò)知識(shí)圖譜?;陉P(guān)鍵詞網(wǎng)絡(luò)知識(shí)圖譜統(tǒng)計(jì)了公司治理研究高頻關(guān)鍵詞,如表3所示。
表3 公司治理研究高頻關(guān)鍵詞統(tǒng)計(jì)表
(1)關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)的研究。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ),與公司治理相輔相成和相互影響,是決定公司治理機(jī)制和投資者保護(hù)有效性的一個(gè)重要因素。因此,股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置狀況是否合理直接決定了公司治理效率的高低。[11-12]所以,對(duì)于股權(quán)結(jié)構(gòu)類型的研究及其對(duì)公司治理的影響、我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)類型選擇、股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施便成為了公司治理的研究熱點(diǎn)之一。
(2)關(guān)于上市公司和企業(yè)的研究。隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)不斷完善與成熟,國內(nèi)上市公司數(shù)量不斷增加。上市公司和企業(yè)是公司治理研究的載體,公司治理必然成為上市公司企業(yè)管理的核心問題。因此,合理、完善的公司治理機(jī)制是吸引投資者、改善公司運(yùn)營狀況和增強(qiáng)公司價(jià)值創(chuàng)造力的關(guān)鍵環(huán)節(jié),同時(shí)為提高公司的經(jīng)營業(yè)績提供手段與途徑。[13-14]作為公司治理研究的載體,基于上市公司和企業(yè)各方面的實(shí)證研究也是公司治理研究的熱點(diǎn)之一。
(3)關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的研究。機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的角色已然成為學(xué)術(shù)界在公司治理研究領(lǐng)域的熱點(diǎn)課題。隨著機(jī)構(gòu)投資者的持股比例大幅度上升,導(dǎo)致其對(duì)公司治理、高管人員決策和企業(yè)價(jià)值的影響越來越大,甚至有學(xué)者把機(jī)構(gòu)投資者看作一種能夠有效約束公司高管人員行為的公司治理機(jī)制。[15-16]因此,機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的具體措施、參與公司治理的優(yōu)勢、方式、實(shí)現(xiàn)途徑以及機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理對(duì)公司價(jià)值的影響等方面的研究成為熱點(diǎn)之一。
(4)關(guān)于利益相關(guān)者的研究。由于利益相關(guān)者理論動(dòng)搖了股權(quán)至上主義邏輯,確定了公司治理的主體由股東轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的利益相關(guān)者,公司治理模式從傳統(tǒng)的股東單邊治理轉(zhuǎn)變?yōu)槔嫦嚓P(guān)者的共同治理,利益相關(guān)者能否有效發(fā)揮治理作用成為被廣泛關(guān)注的問題。[17-18]隨著利益相關(guān)者理論的提出,公司治理原則中利益相關(guān)者的安排問題,即他們的權(quán)利、他們的作用以及他們的保護(hù)問題成為了公司治理研究的熱點(diǎn)話題。
研究前沿代表了研究領(lǐng)域最新的發(fā)展動(dòng)向與發(fā)展趨勢,對(duì)某一領(lǐng)域進(jìn)行研究分析關(guān)鍵就在于關(guān)注其研究主題的變化。突現(xiàn)詞是指短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)頻次異常的關(guān)鍵術(shù)語,主要指頻次明顯增多的術(shù)語。Cite space軟件可以從論文的標(biāo)題、摘要、關(guān)鍵詞等中提取突現(xiàn)詞,從而識(shí)別某一領(lǐng)域研究前沿及演化趨勢。[19]因此本文利用軟件的突現(xiàn)詞探測技術(shù)檢測近年來突現(xiàn)率較高的關(guān)鍵詞,從而得出該領(lǐng)域內(nèi)的研究前沿。通過突現(xiàn)詞探測技術(shù)繪制公司治理研究領(lǐng)域主題突現(xiàn)知識(shí)圖譜,選擇按照突現(xiàn)率排列的所有主題詞,生成公司治理研究突現(xiàn)詞知識(shí)圖譜,如圖6所示。紅色條框的兩端代表關(guān)鍵詞出現(xiàn)和淡出該領(lǐng)域的時(shí)間,突現(xiàn)強(qiáng)度(strength)越高表示在該時(shí)間段內(nèi)受到的關(guān)注度越高,越能代表該時(shí)間段的研究前沿。
通過對(duì)圖6的分析,可以預(yù)測公司治理領(lǐng)域的研究前沿主題。
(1)公司治理與企業(yè)績效。已有研究表明,公司治理是影響企業(yè)績效的重要因素之一,而好的公司治理對(duì)企業(yè)績效的提升乃至整個(gè)社會(huì)的發(fā)展都有促進(jìn)作用這一觀點(diǎn)基本達(dá)成共識(shí)。關(guān)于公司治理與企業(yè)績效的研究已成為公司治理研究領(lǐng)域所關(guān)注的前沿主題。如何正確認(rèn)識(shí)公司治理與企業(yè)績效的關(guān)系、分析治理結(jié)構(gòu)的不足、建立合理有效的治理機(jī)制以提升企業(yè)經(jīng)營效益和經(jīng)營者業(yè)績成為未來的研究前沿。
(2)公司治理與創(chuàng)新。中國特色社會(huì)主義已經(jīng)進(jìn)入新時(shí)代,必須把技術(shù)創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置。隨著我國公司治理改革新階段的到來,為了實(shí)現(xiàn)我國企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展以及如何在世界強(qiáng)國中提高我國企業(yè)的競爭力,制定合理的現(xiàn)代公司治理機(jī)構(gòu)和治理機(jī)制是我國企業(yè)發(fā)展所面臨的首要任務(wù)。這一現(xiàn)狀便要求對(duì)公司治理的結(jié)構(gòu)、機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新和完善,同時(shí)影響著技術(shù)創(chuàng)新的決策和投入。因此,面對(duì)新時(shí)代中國特色社會(huì)主義發(fā)展的戰(zhàn)略安排,重新審視公司治理對(duì)不同產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響,以及面對(duì)公司治理改革新階段,我國公司治理制度的反思與創(chuàng)新將成為未來研究前沿主題。
(3)公司治理與社會(huì)責(zé)任。企業(yè)社會(huì)責(zé)任是理論界和實(shí)物界備受關(guān)注的問題,其重要不言而喻,社會(huì)責(zé)任的履行力度和效果受到多方面因素的影響。企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行關(guān)系到各利益相關(guān)者的利益,同時(shí)公司治理是實(shí)現(xiàn)各利益相關(guān)者權(quán)益的一套制度安排,由此可見企業(yè)社會(huì)責(zé)任已然成為公司戰(zhàn)略的一個(gè)重要部分,兩者之間存在著相輔相成的關(guān)系。未來從公司治理的角度綜合考慮分析企業(yè)社會(huì)責(zé)任的推動(dòng)因素以及如何落實(shí)到日常經(jīng)營管理中成為研究熱點(diǎn)。
圖6 公司治理研究突現(xiàn)詞知識(shí)圖譜
本研究選擇發(fā)文水平較高的CSSCI來源期刊,借助文獻(xiàn)分析工具以及Cite space的聚類分析功能可視化研究1998年-2018年公司治理研究的時(shí)間分布、空間分布、研究熱點(diǎn)以及未來研究趨勢等。研究發(fā)現(xiàn):
(1)從文獻(xiàn)發(fā)表時(shí)間來看,我國關(guān)于公司治理的研究開始于1998年,在二十年的發(fā)展過程中,公司治理的研究熱度由上升逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橄陆第厔?,近幾年關(guān)于公司治理研究的論文數(shù)量明顯減少,處于總體趨冷的境況。
(2)從發(fā)文作者和發(fā)文機(jī)構(gòu)來看,我國公司治理領(lǐng)域的研究學(xué)者及機(jī)構(gòu)大多來自于各大經(jīng)濟(jì)類商業(yè)院校,為公司治理研究提供了研究基礎(chǔ)。而作者或是機(jī)構(gòu)之間鮮有合作,大多處于一種獨(dú)立研究的狀態(tài),并不利于公司治理研究資源的優(yōu)化配置。
(3)從期刊來源和學(xué)科分布來看,我國公司治理領(lǐng)域的研究目前是經(jīng)濟(jì)與管理科學(xué)的一大研究熱點(diǎn),關(guān)于公司治理的高級(jí)別論文大多數(shù)發(fā)表在《南開管理評(píng)論》和《生產(chǎn)力研究》等期刊上。
(4)從研究熱點(diǎn)和研究前沿來看,我國公司治理研究熱點(diǎn)主要集中于股權(quán)結(jié)構(gòu)、上市公司、機(jī)構(gòu)投資者、利益相關(guān)者等方面。未來的研究熱點(diǎn)將集中于企業(yè)績效、創(chuàng)新和企業(yè)社會(huì)責(zé)任等與公司治理的關(guān)系研究。