江洋

摘 要：企業(yè)凈有效匯率的改變會(huì)對(duì)企業(yè)利潤產(chǎn)生不同的影響，本文從凈有效匯率變動(dòng)、有效匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤的影響和企業(yè)凈有效匯率變動(dòng)對(duì)不同企業(yè)利潤影響展開探討。

關(guān)鍵詞：有效匯率? 企業(yè)利潤? 影響

一、企業(yè)凈有效匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤的影響

企業(yè)凈有效匯率變動(dòng)如何對(duì)企業(yè)利潤產(chǎn)生影響，分析過程中把企業(yè)不與時(shí)間變化形成的個(gè)體效應(yīng)完全地去除掉，可以采用回歸分析的方法。如果分析結(jié)果中企業(yè)凈有效匯率對(duì)數(shù)值的回歸系數(shù)為負(fù)值，呈現(xiàn)出較大的負(fù)值。表明隨著企業(yè)凈有效匯率數(shù)據(jù)的變大，會(huì)對(duì)企業(yè)利潤產(chǎn)生不利影響。凈有效匯率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)使企業(yè)利潤減少相應(yīng)的百分比。企業(yè)凈有效匯率是把企業(yè)的經(jīng)營利潤減去成本而得到的，是把凈出品依存度作為計(jì)算的基礎(chǔ)，采用計(jì)算的辦法得到匯率指標(biāo)。

企業(yè)員工數(shù)量對(duì)數(shù)值的回歸系數(shù)為正數(shù)，數(shù)據(jù)為正值而數(shù)值較大，表明企業(yè)員工數(shù)量多，企業(yè)的利潤則更為顯著。企業(yè)生產(chǎn)率對(duì)數(shù)值回歸系數(shù)為正值，數(shù)據(jù)為正值而有數(shù)量較大，表明企為的生產(chǎn)效率越高，則會(huì)獲取到更多的利潤。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)數(shù)值回歸系數(shù)負(fù)值，數(shù)值為負(fù)而且數(shù)值較高，表明生產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高，獲取到的利潤就會(huì)變少。企業(yè)的加總有效匯率方面，回歸系數(shù)為負(fù)值，數(shù)值為負(fù)而且數(shù)值交大，表明數(shù)據(jù)的變高會(huì)對(duì)企業(yè)獲取到的利潤產(chǎn)生負(fù)作用，企業(yè)加總有效匯率提高1%，企業(yè)獲取到的利潤會(huì)降低相應(yīng)的百分比，這是由于匯率上升對(duì)進(jìn)、出品企業(yè)的利潤情況形成不確定的影響，處于不利地位的會(huì)更占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

二、企業(yè)有效匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤的影響

匯率變動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品銷售價(jià)格和收入形成影響，從而間接對(duì)企業(yè)利潤形成不同程度的影響。也會(huì)對(duì)進(jìn)口中間品購買價(jià)格和制造成本形成某種程度的影響，進(jìn)而對(duì)企業(yè)利潤進(jìn)行影響。本幣升值經(jīng)過出口收入渠道，會(huì)對(duì)企業(yè)的價(jià)值投資形成不利影響，而進(jìn)口成本渠道則會(huì)對(duì)投資形成正向促進(jìn)作用，匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入也會(huì)形成同樣的影呼。企業(yè)凈有效匯率是由進(jìn)口、出口有效匯率構(gòu)成。從分析結(jié)果中可以看出，出口有效匯率回歸系數(shù)值為負(fù)值，數(shù)值為負(fù)而且數(shù)值較大，表明企業(yè)出口有效匯率提升會(huì)對(duì)利潤產(chǎn)生不利影響，負(fù)向的影響會(huì)跟著出口依存度提升而變高，進(jìn)口有效匯率回歸系數(shù)值為正值，數(shù)值為正而且數(shù)值較大，表明有進(jìn)口有效匯率的提高對(duì)企業(yè)利潤有正向促進(jìn)作用，會(huì)隨著進(jìn)口依存度提高而變大。

匯率產(chǎn)生變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤產(chǎn)生的影響，還受到進(jìn)口渠道施加的作用，本幣升值會(huì)導(dǎo)致國外產(chǎn)品進(jìn)入到我國的價(jià)格變小，會(huì)提高國外產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭力，國內(nèi)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)受到較大的沖擊，國內(nèi)企業(yè)的利潤空間會(huì)進(jìn)一步壓縮。但銷售渠道以國內(nèi)為主的企業(yè)，進(jìn)口渠道由于匯率因素影喘息，企業(yè)的利潤負(fù)向影響會(huì)提高。匯率變對(duì)對(duì)企業(yè)利潤形成的影響，還受制于中間產(chǎn)品替代性能產(chǎn)生的影響，國外流入國內(nèi)的中間產(chǎn)品價(jià)格會(huì)降低，更多的企業(yè)采用國外產(chǎn)品來減少企業(yè)的成本，這還取決于中間產(chǎn)品具備的替代性。

三、企業(yè)凈有效匯率變動(dòng)對(duì)不同企業(yè)利潤影響

我國的對(duì)外貿(mào)易企業(yè)主要從事貨物貿(mào)易和加工貿(mào)易，企業(yè)貿(mào)易類型和外向程度存在著較大的差異，匯率變對(duì)對(duì)企業(yè)利潤的影響也不盡相同。加工貿(mào)易類的企業(yè)，在對(duì)外出口加工商品的同時(shí)，還會(huì)引入數(shù)量較多的中間產(chǎn)品，企業(yè)利用潤會(huì)受到上述兩個(gè)方面的影響，匯率上升對(duì)加工貿(mào)易類企業(yè)影響不大。凈有效匯率變化對(duì)一般貿(mào)易企業(yè)利潤影響為負(fù)向。加工貿(mào)易企業(yè)影響不明顯，是由于企業(yè)有著很高的進(jìn)出品依存度，進(jìn)、出口貿(mào)易一般是相同的國家，同時(shí)，加工貿(mào)易類企業(yè)收入比較固定，匯率變化影響不大。

具有高利潤率的企業(yè)受到匯率變化的影響則更小，低利潤率的企業(yè)，凈有效匯率增加會(huì)對(duì)企業(yè)利潤產(chǎn)生負(fù)向影響，高利潤率企業(yè)隨著凈有效匯率提高，對(duì)企業(yè)利潤沒有明顯影響。企業(yè)利潤的率減少、凈有效匯率提高，會(huì)地企業(yè)利潤產(chǎn)生負(fù)影響。外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)品的種類數(shù)量也會(huì)影響企業(yè)的利潤，企業(yè)凈有效匯率對(duì)單產(chǎn)品貿(mào)易企業(yè)影響不大，匯率升值會(huì)對(duì)出口多產(chǎn)品企業(yè)利潤產(chǎn)生負(fù)向影響。主是由于出口單產(chǎn)品企業(yè)的質(zhì)量和競(jìng)爭力具有優(yōu)勢(shì)，有著較高的匯率風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

四、結(jié)束語

綜上所述，針對(duì)有效匯率的變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤影響研究，應(yīng)該從不同的方面展開分析，需要考慮到企業(yè)的類型和特點(diǎn)，采取有針對(duì)性的匯率變動(dòng)應(yīng)對(duì)措施，可以更好地應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而為企業(yè)獲取到更多的利潤。

參考文獻(xiàn)：

[1]梁才. 匯率變動(dòng)對(duì)廣東省制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響[D].華南理工大學(xué)，2014.