鄭凱平

2019年10月24日，中共中央政治局就區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢進(jìn)行第十八次集體學(xué)習(xí)。習(xí)近平總書記在主持學(xué)習(xí)時強(qiáng)調(diào)，“區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應(yīng)用在新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用，要把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口”，這使得區(qū)塊鏈技術(shù)從一種頗有爭議的、小眾的計算機(jī)信息技術(shù)，迅速成為各行業(yè)學(xué)習(xí)研討的熱點。

區(qū)塊鏈技術(shù)起源于2008年11月，一個專業(yè)密碼學(xué)論壇里的一個帖子和帖子附上的一篇論文：《比特幣：一種點對點式的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》。發(fā)帖人兼論文作者中本聰在論文中討論了一種完全通過點對點技術(shù)實現(xiàn)的、無信任中心的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，它使得在線支付能夠直接由一方發(fā)起并支付給另外一方，中間不需要通過任何的金融機(jī)構(gòu)。彼時金融危機(jī)正盛，世界經(jīng)濟(jì)陷入泥沼，社會公眾對以華爾街為代表的金融機(jī)構(gòu)的不信任情緒達(dá)到頂峰。一個在支付上脫離現(xiàn)有金融體系并仍然具備支付功能的工具自然而然受到人們極大關(guān)注。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展和比特幣影響力的擴(kuò)大，區(qū)塊鏈完成了數(shù)次技術(shù)迭代，并逐漸從加密學(xué)領(lǐng)域延伸到各行各業(yè)。

到今天，從技術(shù)本質(zhì)上來說，常規(guī)語境下的區(qū)塊鏈技術(shù)一般是指綜合了分布存儲、時間序列、全鏈共識以及智能合約，能追溯數(shù)字貨幣/數(shù)字資產(chǎn)的最初來源并證明其真實性，且可保證交易唯一性的一種計算機(jī)信息管理技術(shù)。去中介化或分散中心化、信息不可篡改、透明可追溯、保密性、自信用等，被認(rèn)為是區(qū)塊鏈技術(shù)的幾大“神奇”特性。

應(yīng)該看到，當(dāng)前區(qū)塊鏈已經(jīng)超越了最開始的技術(shù)名詞，變成了一個行業(yè)名詞，這個行業(yè)不像農(nóng)業(yè)、工業(yè)、制造業(yè)這么具象和獨立，而是類似于之前的“互聯(lián)網(wǎng)+”，以“區(qū)塊鏈+”的形式對各個行業(yè)賦能。按照這次給中央政治局講解區(qū)塊鏈技術(shù)的浙江大學(xué)陳純教授的說法：區(qū)塊鏈作為重要的信息基礎(chǔ)設(shè)施，只要涉及存證、信任、協(xié)同、不可篡改等特點，區(qū)塊鏈都有很大應(yīng)用空間。這里我們重點討論區(qū)塊鏈技術(shù)在產(chǎn)權(quán)市場的應(yīng)用。

區(qū)塊鏈技術(shù)在其發(fā)展過程中，“去中介化”和“去中心化”是兩個常用來說明區(qū)塊鏈技術(shù)特點的詞語。產(chǎn)權(quán)交易所本質(zhì)上是中心市場的核心中介機(jī)構(gòu)，那么區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)，是否會導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)市場式微或者消亡呢？筆者認(rèn)為大可不必有這種擔(dān)憂。恰恰相反，區(qū)塊鏈技術(shù)對產(chǎn)權(quán)交易所不僅不是“替代”，還將對其運作模式、業(yè)態(tài)呈現(xiàn)乃至整個國有資產(chǎn)監(jiān)管體系帶來強(qiáng)大“助力”。

首先看為什么不是“替代”。理論上說，中心市場在資源的集聚性、整體性、方便性和組織性上有其不可替代的優(yōu)勢，而交易所作為現(xiàn)代市場體系的高端形態(tài)，在推進(jìn)市場規(guī)范和高效交易中發(fā)揮著重要作用。以產(chǎn)權(quán)市場目前主要從事的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)交易為例，整個交易環(huán)節(jié)可以劃分為信息收集、信息存儲/加密、信息匹配/交換、信息驗證、信用擔(dān)保、合同執(zhí)行六個環(huán)節(jié)。如果進(jìn)行全鏈條的區(qū)塊鏈賦能，區(qū)塊鏈的用武之地主要在于信息存儲、匹配、交換、驗證、監(jiān)管過程中保障數(shù)據(jù)的共享、共有、共查以及信息的真實性、透明性和不可篡改，以及在場外進(jìn)行信息驗證、信息傳遞及交互時的便利性和一致性。但區(qū)塊鏈技術(shù)在信息收集和信用擔(dān)保兩個環(huán)節(jié)無法提供可行方案，這將使得具有中心地位的交易場所作用更為明顯，更加不可替代。

這里要注意的是，區(qū)塊鏈技術(shù)的“自信用”特性，是虛擬產(chǎn)品的自信用。比如比特幣，確定某個人或某個賬號有多少比特幣，可以依靠全賬本溯源且使得全網(wǎng)知曉，這就產(chǎn)生了自信用。但目前產(chǎn)權(quán)市場交易的資產(chǎn)是實實在在存在的，均來自于網(wǎng)絡(luò)線下，那這些資產(chǎn)的真實可靠性是需要他證的，同時作為資產(chǎn)的受讓方，是否真實存在以及是否具有可支付的資金，也需要他證，產(chǎn)權(quán)交易所的作用正在于此。

那么區(qū)塊鏈技術(shù)又將如何“助力”產(chǎn)權(quán)市場呢？總結(jié)目前區(qū)塊鏈技術(shù)較為成功的應(yīng)用場景，筆者認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)在四個方面突顯其核心價值：多方參與數(shù)據(jù)、復(fù)雜交易實現(xiàn)、敏感信息傳輸、監(jiān)管高度透明。而這四點貫穿了產(chǎn)權(quán)市場交易的全流程，具體來說，區(qū)塊鏈技術(shù)將為產(chǎn)權(quán)市場帶來三方面的好處。

第一，將在技術(shù)層面強(qiáng)化國有資產(chǎn)交易監(jiān)督體系。十九屆四中全會提出加快推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的背景下，區(qū)塊鏈技術(shù)將成為新一代數(shù)據(jù)共享體系建設(shè)的基本元素。在政務(wù)信息、企業(yè)信息和一些社會基礎(chǔ)信息層面，區(qū)塊鏈作為數(shù)據(jù)共享的技術(shù)手段已經(jīng)獲得了有效運用。當(dāng)前國有資產(chǎn)監(jiān)管體制正在從管企業(yè)向管資本轉(zhuǎn)變，產(chǎn)權(quán)交易是服務(wù)國資監(jiān)管的一個重要環(huán)節(jié)。試想這樣一種情景：利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立聯(lián)盟鏈，將國資監(jiān)管部門與產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)連接，將符合要求的國有資產(chǎn)在相應(yīng)規(guī)則下“上鏈”，標(biāo)的企業(yè)從信息收集、填報、盡調(diào)再到交易，全流程相關(guān)資料均上鏈存證，無法造假和篡改。同時，在明確的規(guī)則下實現(xiàn)從信息收集到合同執(zhí)行的全流程監(jiān)管。這樣不僅是對交易所“三公”原則的技術(shù)支持，還能在廣泛意義上加強(qiáng)國有資產(chǎn)在交易環(huán)節(jié)的監(jiān)管。

第二，將提高產(chǎn)權(quán)交易市場體系的協(xié)同效率。企業(yè)國有資產(chǎn)交易流程長、環(huán)節(jié)多，且需要多個機(jī)構(gòu)共同配合完成。而協(xié)同在模式上依賴于共享和信任，技術(shù)上依賴于對合約的執(zhí)行。然而，政府、企業(yè)、個人等社會主體的身份真實性、數(shù)據(jù)有效性以及契約和信用關(guān)系，并不能在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)層面獲得確認(rèn)，因此我們看到社會信用體系建設(shè)、企業(yè)間電子商務(wù)以及金融服務(wù)等領(lǐng)域的需求沒有在互聯(lián)網(wǎng)時代充分得到滿足。區(qū)塊鏈恰恰是一套基于數(shù)字身份和數(shù)據(jù)簽名/加密的技術(shù)體系，數(shù)據(jù)共享與隱私保護(hù)相結(jié)合的能力是區(qū)塊鏈技術(shù)特有的優(yōu)勢，其能夠推動信息基礎(chǔ)設(shè)施向信任體系基礎(chǔ)設(shè)施的演進(jìn)。通過區(qū)塊鏈技術(shù)，建立上述兩者基礎(chǔ)之上的協(xié)同，不僅能夠迅速確認(rèn)交易相關(guān)方的身份和數(shù)據(jù)真實性，還能確保數(shù)據(jù)提交給相關(guān)方卻不擔(dān)心隱私泄露。同時，還能基于智能合約的自動執(zhí)行及執(zhí)行條件的全鏈一致性，在合同執(zhí)行出現(xiàn)糾紛時能夠迅速獲得政府、法院及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的支持和裁定，從而大幅降低交易成本和市場摩擦，達(dá)到協(xié)同的理想狀態(tài)。

第三，將促進(jìn)產(chǎn)權(quán)市場業(yè)態(tài)提升。如上一點所述，區(qū)塊鏈技術(shù)在其最擅長的地方——即資產(chǎn)的生成、管理、轉(zhuǎn)移、交易等方面——同產(chǎn)權(quán)市場進(jìn)行結(jié)合，將大幅提升系統(tǒng)效率。用區(qū)塊鏈技術(shù)術(shù)語來講，就是“通證”的運用創(chuàng)造出了新的價值?；ヂ?lián)網(wǎng)作為社會信息基礎(chǔ)設(shè)施，“互聯(lián)網(wǎng)+”的應(yīng)用大幅度提升了全社會的信息傳遞效率。如果建設(shè)得當(dāng)?shù)摹皡^(qū)塊鏈+”在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上完成了信任體系建設(shè)，從而獲得了更高的協(xié)同效率，必然帶來生產(chǎn)力的提高，而生產(chǎn)力的提高必然帶來生產(chǎn)關(guān)系的變革。如同網(wǎng)絡(luò)購物改變零售行業(yè)、外賣改變餐飲行業(yè)一般，新技術(shù)、新商業(yè)模式的變革孕育著新的業(yè)態(tài)發(fā)展方向。目前在不動產(chǎn)登記和交易方面，我國部分地區(qū)政府已經(jīng)可以做到所有房產(chǎn)交易記錄上鏈：多部門同一業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)即時送達(dá)，加強(qiáng)部門間溝通協(xié)作，又不影響各部門自身管理要求。信息在國土、房產(chǎn)等部門僅需填報一次，審批流程進(jìn)一步優(yōu)化，不僅部分解決了不動產(chǎn)分拆界定不清、交易資質(zhì)確認(rèn)難、鏈條冗長拖沓、不透明度高等痛點，還大大方便了群眾。試想，區(qū)塊鏈技術(shù)的這一特性使得產(chǎn)權(quán)市場進(jìn)入到基于底層資產(chǎn)的數(shù)字化交易時代，并在系統(tǒng)內(nèi)綜合解決或部分解決各類問題，將進(jìn)一步放大產(chǎn)權(quán)市場的功能和效力，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。

央行研究局原局長徐忠認(rèn)為，區(qū)塊鏈涉及計算機(jī)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)學(xué)，從Token（即代幣或通證，作為支付工具來換取區(qū)塊鏈內(nèi)外的商品或服務(wù)）、智能合約和共識算法三個角度歸納出目前主流區(qū)塊鏈系統(tǒng)采取的“Token 范式”，并將區(qū)塊鏈的應(yīng)用領(lǐng)域按Token的使用情況分為三類：不涉及Token（即無幣區(qū)塊鏈）;涉及非公開發(fā)行交易的Token;涉及公開發(fā)行交易的Token。第三類又分為以 Token 作為計價單位或標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動和以 Token 作為支付工具和激勵手段構(gòu)建去中心化經(jīng)濟(jì)活動兩種。

筆者根據(jù)該分類框架，認(rèn)為產(chǎn)權(quán)交易所中短期內(nèi)可以探索的區(qū)塊鏈應(yīng)用場景集中在第一類應(yīng)用和第二類應(yīng)用，即通過無幣區(qū)塊鏈的公共共享賬本功能緩解信息不對稱，提高效率;將區(qū)塊鏈外的資產(chǎn)或權(quán)利賦值于區(qū)塊鏈內(nèi)，以改進(jìn)這些資產(chǎn)或權(quán)利的登記和交易流程，保障交易前資產(chǎn)質(zhì)量和交易后服務(wù)，達(dá)成全流程監(jiān)管。

尤為值得關(guān)注的是，十九屆四中全會首次將“數(shù)據(jù)”作為生產(chǎn)要素。劉鶴副總理近期在《人民日報》發(fā)表署名文章——《堅持和完善社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度》指出，這“反映了隨著經(jīng)濟(jì)活動數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快，數(shù)據(jù)對提高生產(chǎn)效率的乘數(shù)作用凸現(xiàn)，成為最具時代特征新生產(chǎn)要素的重要變化”。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，將對產(chǎn)權(quán)市場是一次全新的賦能，將一定程度上改變我們這個業(yè)態(tài)的運作方式，將助力產(chǎn)權(quán)市場更為高效，更為規(guī)范，這正是這個市場追求的目標(biāo)。

（本文為北京產(chǎn)權(quán)交易所推出的財經(jīng)時事評論系列之十二）