文/《經(jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 許亞嵐

“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”系列報(bào)道

2019年6月2日，包商銀行的大量資金被主要股東明天集團(tuán)違規(guī)占用，形成逾期，長期難以歸還，導(dǎo)致包商銀行出現(xiàn)嚴(yán)重的信用危機(jī)，觸發(fā)了法定的接管條件被依法接管。歷經(jīng)一年，有關(guān)包商銀行接管、重組等事項(xiàng)已塵埃落定。然而，這其中蘊(yùn)含的資本風(fēng)險(xiǎn)也是目前眾多中小銀行所面臨和擔(dān)憂的問題。

外源性融資渠道單一

資本是商業(yè)銀行吸收損失和抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終手段。今年以來，中小銀行在盈利增長和資本充足率方面承壓，資本補(bǔ)充的迫切性增強(qiáng)。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為12.65%和12.81%，均低于行業(yè)平均水平。

中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤告訴《經(jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者，資本充足率偏低的問題主要原因在兩個(gè)方面。一方面，從資金端來看，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，城商行、農(nóng)商行的資金來源受到一些制約，商業(yè)銀行對(duì)資本充足的要求也提了比較高的標(biāo)準(zhǔn)，因此，比較容易觸碰資本充足率的上限。另一方面，從資產(chǎn)端來看，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的放緩，銀行的不良率也在提高，這樣會(huì)稀釋一部分資本金。

“不良率提高，一方面會(huì)對(duì)資本形成很大的消耗，另一方面，即使中小銀行不是直接用資本來進(jìn)行沖銷，但貸款的級(jí)別低，按照資本占用看，消耗的資本就很高?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，中小銀行大多由地市級(jí)政府支撐，一些地方企業(yè)入股，本身財(cái)力很有限，從資本來源看，肯定不能跟大型國有銀行相比。而中小銀行的業(yè)務(wù)增速又明顯比大型國有銀行快得多，因此形成的資本占用就會(huì)增加，資本的壓力也會(huì)加大。

而要化解不良貸款，中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α督?jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者稱，需要用當(dāng)年的經(jīng)營利潤計(jì)提撥備，來核銷不良貸款，這就影響到中小銀行的資本補(bǔ)充?！皬耐獠縼砜?，最主要的原因還是中小銀行融資渠道相對(duì)較窄?！?/p>

中小銀行是支持民營和小微企業(yè)發(fā)展的主力軍之一。大力支持中小銀行穩(wěn)健發(fā)展，可以進(jìn)一步提升民營和小微企業(yè)融資的可獲得性，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造更好的金融環(huán)境。而拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，是支持中小銀行發(fā)展的重要措施。

過去，與國際銀行業(yè)相比，我國銀行資本補(bǔ)充工具較為單一。2019年以來，政策層面對(duì)商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的支持力度明顯加大。在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的推動(dòng)下，商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行也在2019年啟動(dòng)發(fā)行，并被納入央行新型貨幣工具的合格抵押品且允許保險(xiǎn)資金投資。

日前銀保監(jiān)會(huì)指出，支持銀行通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股、無固定期限資本債券、二級(jí)資本債等方式，拓寬資本補(bǔ)充渠道。國務(wù)院金融委辦公室日前宣布的11條金融改革措施中，也包括出臺(tái)《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》。

銀行IPO受制約

商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本（如永續(xù)債、優(yōu)先股）和二級(jí)資本等三部分，分別對(duì)應(yīng)著不同的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛稱，一級(jí)資本是銀行資本中層級(jí)較高、質(zhì)量較好的資本，一級(jí)資本充足率越高，說明銀行在正常經(jīng)營時(shí)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越高。目前，中小銀行的資本補(bǔ)充空間正在加速打開，補(bǔ)充形式包括優(yōu)先股、二級(jí)資本債、永續(xù)債等多種形式。

但今年中小銀行IPO審核節(jié)奏放緩，年內(nèi)尚無銀行登陸A股。

“對(duì)于核心一級(jí)資本的補(bǔ)充，如銀行IPO，目前確實(shí)存在瓶頸，這不僅是銀行的問題，也和市場環(huán)境有關(guān)，二級(jí)市場對(duì)銀行的估值較低。”曾剛向《經(jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示。

溫彬稱，上市發(fā)行有比較高的準(zhǔn)入門檻。目前受疫情影響，中小銀行面臨著一些經(jīng)營方面的短板，風(fēng)險(xiǎn)的壓力比較大，資金的成本比較高，其客戶或地域相對(duì)比較集中，對(duì)經(jīng)營業(yè)績帶來一定的壓力，“所以要符合上市條件，現(xiàn)下可能會(huì)面臨更大的困難”。

此外，尹振濤表示，近兩年我國對(duì)于解決中小銀行資金來源的問題有一些放寬機(jī)制，但在推進(jìn)過程中，并沒有所謂的綠色通道，所以中小銀行IPO的確比較謹(jǐn)慎。“這不是中小銀行的問題，而是整個(gè)行業(yè)的問題，包括證券市場本身的問題，對(duì)于中小銀行資本補(bǔ)充的情況，雖然有了很多政策，但在執(zhí)行方面沒有想象中那么容易?！?/p>

郭田勇也表示，大型國有銀行社會(huì)認(rèn)可度高，投資者愿意買，而中小銀行盈利能力有限，在外源性資本補(bǔ)充渠道上，多數(shù)中小銀行無法上市融資。

因此，曾剛認(rèn)為，對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，可以進(jìn)一步研究優(yōu)化銀行發(fā)行優(yōu)先股的審批流程，縮短發(fā)行周期，采用適當(dāng)手段增加商業(yè)銀行優(yōu)先股在二級(jí)市場的流動(dòng)性。

對(duì)中小銀行來說，一是要及早規(guī)劃資本補(bǔ)充需求，適時(shí)啟動(dòng)優(yōu)先股的發(fā)行流程；二是處理好資本充足性和成本的平衡，商業(yè)銀行依然要強(qiáng)化內(nèi)源性資本積累，優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)；三是完善資本節(jié)約下的經(jīng)營管理機(jī)制。

曾剛表示，從供給的角度講，未來一方面要拓展多元化融資渠道；一方面要降低銀行發(fā)行的門檻，讓更多的中小銀行能夠進(jìn)入市場發(fā)債。從需求角度講，要進(jìn)一步放開如保險(xiǎn)資管等機(jī)構(gòu)投資者對(duì)銀行永續(xù)債的投資門檻。

銀行上市肯定是一個(gè)趨勢(shì)和方向，但在溫彬看來，上市不僅僅是為了解決資本補(bǔ)充的問題，更重要的是要建立一個(gè)良好的公司治理機(jī)制，這對(duì)于中小銀行而言，意義也同等重要。

探討更多模式

核心一級(jí)資本滿足各種層次的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但用來滿足原本由其他一級(jí)資本或二級(jí)資本就可以達(dá)標(biāo)的監(jiān)管要求，代價(jià)太高。

“因此，可以探索別的方式來補(bǔ)充核心一級(jí)資本，比如股東分紅可以減少利潤，把更多的利潤轉(zhuǎn)成資本，靠自我積累來形成發(fā)展；也可以和中小銀行的改革聯(lián)系起來，通過改革進(jìn)行重組、增資擴(kuò)股、聯(lián)合等方式吸引新的資金進(jìn)入。”曾剛稱。

至于非核心一級(jí)資本，近期，發(fā)行永續(xù)債受多家中小銀行青睞。永續(xù)債主要是在銀行間市場發(fā)行和流動(dòng)，準(zhǔn)入相對(duì)寬松，主要靠投資機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。從2019年放開永續(xù)債的發(fā)行后，目前已有多家銀行成功發(fā)行了永續(xù)債。

作為外部補(bǔ)充的一個(gè)重要渠道，發(fā)行永續(xù)債有助于優(yōu)化銀行的資本結(jié)構(gòu)，提高銀行的資本充足率?！暗軅羞`約事件增加、信用溢價(jià)上升影響，中小銀行由于主體評(píng)級(jí)較低，發(fā)行永續(xù)債在審批、市場接受度、定價(jià)等方面仍然存在一定的門檻和障礙?！痹鴦?cè)缡钦f。

盡管一些中小銀行獲批發(fā)行永續(xù)債，但是從批準(zhǔn)到最終發(fā)行的時(shí)間也比較長，不能很快滿足其補(bǔ)充資本的需要，發(fā)行效率還有待進(jìn)一步的改進(jìn)和提升。

目前一些中小銀行的經(jīng)營壓力比較大，風(fēng)險(xiǎn)比較高，為了防止出現(xiàn)系統(tǒng)性、區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)，溫彬認(rèn)為，可能有潛在風(fēng)險(xiǎn)的銀行要提前采取并購、重組、注資等方式，一方面可以補(bǔ)充它的資本金，另一方面通過這種方式進(jìn)一步優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平和經(jīng)營能力。

另外，也可以探討更多的模式，“比如可否把地方政府專項(xiàng)債發(fā)行的一部分額度注資到所屬地方的金融機(jī)構(gòu)，特別是中小銀行，未來也許會(huì)有相關(guān)具體案例落地”。溫彬表示，我們既鼓勵(lì)國有資本，也鼓勵(lì)民營資本，甚至鼓勵(lì)外資入股地方金融機(jī)構(gòu)，“在市場化的原則下，引入新的股東，這樣既可以提高資本充足率，同時(shí)可以優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)”。

最后，郭田勇稱，銀行一定要防范重大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，要完善銀行的公司治理機(jī)制，更加民主、有效，不能被單一的外來資本完全控盤，例如包商銀行事件?！般y行經(jīng)營規(guī)?？偸且粩鄶U(kuò)大的，資本和經(jīng)營要把握動(dòng)態(tài)平衡，在發(fā)展的同時(shí)，適時(shí)、適度補(bǔ)充資本，至少要達(dá)到監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)。此外，能夠保持銀行經(jīng)營穩(wěn)健就行，資本高了對(duì)股東權(quán)益也是一種降低?！?/p>