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要一窺新型冠狀病毒對(duì)全球企業(yè)的影響，看看蘋果。這家美國技術(shù)巨頭高度依賴中國內(nèi)地為其制造零部件和組裝產(chǎn)品，常態(tài)之下，每天通常都有約50名蘋果高管乘坐美聯(lián)航的航班往返加州和中國。

但眼下不一樣了。美聯(lián)航等航空公司已經(jīng)暫停了往返中國的航班。由于工人短缺，春節(jié)假期結(jié)束后，富士康（在中國制造了全球大部分iPhone）無法讓組裝廠自上周起恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)。分析人士估計(jì)，新冠病毒可能會(huì)導(dǎo)致本季度iPhone出貨量減少5%至10%，并可能令暢銷產(chǎn)品AirPods的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃泡湯。

隨著新冠病毒的擴(kuò)散，疫情對(duì)商業(yè)的影響也在擴(kuò)大。進(jìn)出中國內(nèi)地的游客量驟跌。到3月底，預(yù)計(jì)約40萬中國游客將取消前往日本的行程。亞洲一艘大型郵輪因有數(shù)十名乘客感染病毒而被5個(gè)國家和地區(qū)拒絕靠港（柬埔寨最終準(zhǔn)其靠岸）。新加坡航空展在2018年為這個(gè)城市國家賺得約2.5億美元，但今年包括美國軍火巨頭洛克希德·馬丁公司（Lockheed Martin）在內(nèi)的70家公司取消參展，上周舉行的航展收入大減。通信行業(yè)盛會(huì)世界移動(dòng)通信大會(huì)（Mobile World Congress）原定本月在巴塞羅那舉行，但在沃達(dá)豐（Vodafone）、英國電信（BT）、Facebook及亞馬遜等公司相繼退出后，會(huì)議取消。新冠病毒可能破壞全球供應(yīng)鏈，令全球經(jīng)濟(jì)蒙受巨大損失，這一點(diǎn)正日益清晰地顯現(xiàn)出來。

大多數(shù)跨國公司都被殺了個(gè)措手不及。它們的亞洲供應(yīng)鏈并非第一次遭受沖擊。2011年的日本海嘯和同年的泰國洪災(zāi)也導(dǎo)致許多大公司的生產(chǎn)中斷。較近的則有特朗普發(fā)起的對(duì)華貿(mào)易摩擦。但這類企業(yè)的老板們并沒有采取什么措施來應(yīng)對(duì)此類沖擊，正如面對(duì)此次新冠疫情爆發(fā)。

這樣的失策正令企業(yè)受到投資者的懲罰。自1月初疫情爆發(fā)的消息首次傳出后，對(duì)中國依賴程度較高的美國公司的股票表現(xiàn)已較標(biāo)普500指數(shù)落后5%（見圖表）。

對(duì)于許多公司來說，未來幾個(gè)月的日子可能會(huì)更難過，理由有三。首先，大型跨國公司旨在降低成本的戰(zhàn)略令它們極易受到供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的影響。例如，許多公司僅留有幾周的庫存，自信隨時(shí)都能“及時(shí)”補(bǔ)貨?！斑@份自信看來是盲目的”，咨詢公司Resilinc的賓迪亞·瓦基爾（Bindiya Vakil） 說。

第二個(gè)軟肋是如今巨頭企業(yè)對(duì)中國工廠的依賴程度比2003年SARS爆發(fā)時(shí)高得多。中國如今占全球GDP的比重達(dá)16%，2003年為4%?，F(xiàn)在，中國的紡織品和服裝出口占全球的40%，家具出口占全球的26%。中國也是金屬等制造業(yè)原材料的消耗大戶。2003年，中國吸收了全球礦業(yè)進(jìn)口的7%，如今已接近1/5。

研究公司高德納（Gartner）的科瑞·科瑟（Koray K?se）指出，重要的不僅僅是中國制造業(yè)基地規(guī)模的擴(kuò)大。自2003年以來，工廠已從沿海地區(qū)擴(kuò)展至內(nèi)陸較貧窮的地區(qū)，例如這次爆發(fā)疫情的武漢。如今，來自落后地區(qū)的工人在全國各地的工廠上班，在節(jié)假日返鄉(xiāng)?？粕J(rèn)為，這種交織關(guān)聯(lián)加大了供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)。許多公司之間相互依賴程度日增也令風(fēng)險(xiǎn)上升。中國內(nèi)地的供應(yīng)商不再單純組裝產(chǎn)品，還生產(chǎn)其中的許多零部件。

新冠疫情對(duì)制造業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)據(jù)來源：Lamasoft;高盛全球投資研究部

推測大公司可能遭受供應(yīng)鏈沖擊的第三個(gè)原因是，那些受病毒傳播和隨后的封鎖令影響最深的地區(qū)對(duì)某些全球性行業(yè)尤為重要。供應(yīng)鏈分析公司Llamasoft指出，電子行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大，因?yàn)槠鋷齑嫦鄬?duì)較少，而且零部件供應(yīng)的替代選擇不多。

武漢所在的湖北省是中國“光谷”的心臟地帶，有許多制造電信網(wǎng)絡(luò)必備元件的企業(yè)。全球可能有多達(dá)1/4的光纜和光纖設(shè)備在這里生產(chǎn)。中國最先進(jìn)的芯片制造工廠之一（生產(chǎn)智能手機(jī)的閃存芯片）也在這里創(chuàng)建。分析人士擔(dān)心，湖北省的疫情可能導(dǎo)致今年全球智能手機(jī)出貨量減少達(dá)10%。

汽車行業(yè)也遭到了打擊。由于中國內(nèi)地制造的零部件供應(yīng)中斷，現(xiàn)代被迫暫時(shí)關(guān)閉在韓國的所有汽車生產(chǎn)線（目前正部分重啟）。日產(chǎn)已在日本暫時(shí)關(guān)閉旗下一家汽車制造廠。菲亞特克萊斯勒也發(fā)出警示，稱其歐洲的一座工廠可能很快會(huì)停產(chǎn)。

對(duì)病毒的恐慌正在影響全球石油價(jià)格。因預(yù)期國內(nèi)需求縮減，中國的煉油廠正在減產(chǎn)。中國的需求放緩令原本就已不樂觀的天然氣前景變得愈加灰暗。中國的銅買家已要求智利和尼日利亞的礦業(yè)公司推遲或取消發(fā)貨。蒙古已暫停向中國付運(yùn)煤炭。

數(shù)十家中國企業(yè)已收到官方出具的 “不可抗力證明”，它們希望可以憑此讓自己回避履約時(shí)免責(zé)。但事實(shí)上未必有用。由于需求下降，加上港口和道路封閉，中國能源巨頭中海油最近使用這種方法停收交付的液化天然氣，被歐洲石油巨頭道達(dá)爾和荷蘭皇家殼牌拒絕。

接下來還會(huì)發(fā)生什么？大公司希望快速提升產(chǎn)量。但工人何時(shí)能獲準(zhǔn)返廠還是未知數(shù)。富士康在深圳的工廠一間宿舍住8個(gè)人。假如這導(dǎo)致新一輪感染，工廠可能被迫再次關(guān)閉。高管很快會(huì)返崗，但有人擔(dān)心家有小孩的外籍中層管理人員不會(huì)。

即使工廠復(fù)工，國內(nèi)物流和進(jìn)出口貨運(yùn)仍會(huì)困難重重。亞洲大型物流服務(wù)供應(yīng)商嘉里物流（Kerry Logistics）的張亞倫（音譯）表示，由于目前運(yùn)送除食品或其他必需品以外商品的貨車跨地運(yùn)輸仍未完全開放，他們的物流貨車仍擱淺在各地。貨運(yùn)被限制的時(shí)間越長，等到整個(gè)“中國工廠”恢復(fù)運(yùn)作時(shí)積壓的貨運(yùn)訂單就越龐大，這很可能導(dǎo)致運(yùn)輸瓶頸和運(yùn)費(fèi)激增。

大公司一直以為自己在中國內(nèi)地的供應(yīng)鏈可靠且易于管理。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，各行各業(yè)中只有少數(shù)公司會(huì)定期仔細(xì)評(píng)估其供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)水平。多年來，企業(yè)高管都將采購工作下放給中層主管，通常要求他們設(shè)法每年縮減一到兩個(gè)百分點(diǎn)的成本。新冠病毒疫情暴露了這種做法的風(fēng)險(xiǎn)。捷實(shí)汽車咨詢公司（JSC Automotive）的約亨·希伯特（Jochen Siebert）說，海嘯洪災(zāi)來了又去，企業(yè)以為自己總能對(duì)付得了。他估計(jì)這次疫情將把供應(yīng)鏈管理問題清楚地?cái)[在CEO們的桌面上。