余利豐，鄧宣凱

(江漢大學(xué) 武漢研究院，湖北 武漢 430056)

引言

改革開放40多年以來，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速增長。但是，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的過程中，以高投資、高能耗、高排放等為特征的粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式給我國帶來了沉重的環(huán)境代價(jià)[1]，我國資源約束趨緊，生態(tài)系統(tǒng)退化，環(huán)境的承載力已趨于極限，生態(tài)環(huán)境問題日益嚴(yán)峻[2]。環(huán)境問題與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，金融資源是產(chǎn)業(yè)發(fā)展最重要的支撐，金融機(jī)構(gòu)通過金融資源配置對(duì)產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目提供金融支持，影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。由于我國的產(chǎn)業(yè)對(duì)外源融資高度依賴，金融資源可謂產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“血液”[3]。值得注意的是，目前我國絕大部分金融資源配置向重化工業(yè)和重資產(chǎn)制造業(yè)集中，而這些行業(yè)是環(huán)境污染的主要來源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，信貸獲得量前10的行業(yè)，其中有6個(gè)屬于重污染的行業(yè)[4]。長期以來，金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款對(duì)象未進(jìn)行有效篩選，落后產(chǎn)業(yè)、污染產(chǎn)業(yè)只要手續(xù)齊全就可以貸款或得到金融機(jī)構(gòu)的支持，因此金融機(jī)構(gòu)無形中助長了高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[5]。面對(duì)金融資源向重污染行業(yè)集中與我國環(huán)境不斷惡化的“窘境”，一個(gè)重要的研究問題應(yīng)運(yùn)而生：我國的金融機(jī)構(gòu)是否應(yīng)當(dāng)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任？

一、文獻(xiàn)梳理：金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的邏輯分析

關(guān)于金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任方面的研究最早可追溯到企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面的研究[6]，企業(yè)社會(huì)責(zé)任最早由美國學(xué)者Clark(1916)[7]提出。Clark根據(jù)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的利益相關(guān)方不同，將社會(huì)責(zé)任劃分為環(huán)境責(zé)任、員工責(zé)任和伙伴責(zé)任等。長期以來，人們更多關(guān)注的是企業(yè)社會(huì)責(zé)任，但卻忽略了金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境責(zé)任問題，對(duì)金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任的忽視和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的缺失嚴(yán)重阻礙著金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[8]。金融機(jī)構(gòu)從本質(zhì)來講仍是企業(yè)，因此也需要承擔(dān)一般企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。隨著環(huán)境污染問題加劇，金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任問題越來越被高度關(guān)注[9]，越來越多的學(xué)者意識(shí)到金融機(jī)構(gòu)在承擔(dān)環(huán)境責(zé)任方面具有十分重要的作用[10]，它直接影響著金融機(jī)構(gòu)的形象塑造、價(jià)值提升和可持續(xù)發(fā)展[11]。

金融機(jī)構(gòu)作為特殊的行業(yè)，它雖不直接從事生產(chǎn)，但作為資金的主要融通者，它們既可以作為環(huán)境保護(hù)的重要力量，又可以成為環(huán)境破壞的資金提供者，對(duì)環(huán)境造成重大影響[12]。一方面，作為環(huán)境保護(hù)的重要力量，出于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的考慮，金融機(jī)構(gòu)需要將環(huán)境保護(hù)指標(biāo)納入企業(yè)信貸審核，生態(tài)環(huán)境審查也逐漸成為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放信貸的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)為了得到信貸資金的支持，不得不考慮其生產(chǎn)過程的潛在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，從而有動(dòng)機(jī)去改善其生產(chǎn)對(duì)于資源耗費(fèi)、環(huán)境污染的影響[13]。因而，金融機(jī)構(gòu)通過對(duì)貸款對(duì)象進(jìn)行環(huán)境審查，間接對(duì)信貸關(guān)系企業(yè)施加自然資源和生態(tài)環(huán)境保護(hù)的責(zé)任，間接地促進(jìn)生態(tài)環(huán)境的改善。另一方面，作為環(huán)境破壞的資金提供者，金融機(jī)構(gòu)信貸資金的流向可能會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生不良后果。因此，金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)信貸資金用途進(jìn)行監(jiān)管，包括貸前對(duì)項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類、出具項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告、貸中實(shí)時(shí)審查項(xiàng)目實(shí)施過程對(duì)環(huán)境的影響，以及貸后出具項(xiàng)目的反饋報(bào)告等[14]。如果金融機(jī)構(gòu)不對(duì)信貸資金用途進(jìn)行監(jiān)管，在貸款對(duì)象或項(xiàng)目準(zhǔn)入、貸前調(diào)查、授信審批、合同簽訂、貸款支付及貸后管理等環(huán)節(jié)放松監(jiān)管和控制，任由信貸資金流向高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)，就會(huì)導(dǎo)致環(huán)境事件發(fā)生，間接地造成環(huán)境損害[15]。

既然金融機(jī)構(gòu)通過配置金融資源影響環(huán)境，那么，在企業(yè)造成環(huán)境污染后，金融機(jī)構(gòu)是否需要承擔(dān)環(huán)境責(zé)任呢？目前學(xué)術(shù)界對(duì)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任并未形成一致意見[6]，爭(zhēng)論的焦點(diǎn)主要集中在金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任的劃分范圍上。一種觀點(diǎn)認(rèn)為：金融機(jī)構(gòu)是否要承擔(dān)環(huán)境責(zé)任應(yīng)慎重考慮，如果一味擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)作為貸款人的環(huán)境責(zé)任，可能會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任的收益與成本不相符，使金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)過多的環(huán)境污染責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果是金融機(jī)構(gòu)放貸熱情下降，企業(yè)因得不到應(yīng)有的金融支持很快被淘汰，進(jìn)而損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)效益[16]。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為：金融機(jī)構(gòu)在配置信貸資金時(shí)，資金的流向?qū)Νh(huán)境造成一定的影響，因而金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任。如張長龍等(2011)[17]認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)需承擔(dān)一定的環(huán)境責(zé)任，是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)掌握著利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制，其行為具有杠桿效應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)可以通過差別化的貨幣金融政策以信貸傾斜、利率浮動(dòng)等方式，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)投資，進(jìn)而對(duì)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生不同的影響[18]。如金融機(jī)構(gòu)可以通過對(duì)從事環(huán)境保護(hù)與建設(shè)的企業(yè)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性的低利率，而對(duì)高耗能、高污染企業(yè)進(jìn)行額度限制并實(shí)施懲罰性高利率政策手段[19]，通過金融杠桿調(diào)節(jié)作用引導(dǎo)企業(yè)保護(hù)環(huán)境。張燕等(2013)[6]認(rèn)為，根據(jù)《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》第6條的規(guī)定，保護(hù)環(huán)境是全民的責(zé)任，是全社會(huì)的義務(wù)，金融機(jī)構(gòu)作為企業(yè)法人之一，也應(yīng)該在環(huán)境保護(hù)中承擔(dān)自己的責(zé)任和義務(wù)。劉錫良等(2019)[4]認(rèn)為，金融資源大量流入高耗能、高污染行業(yè)，加劇了產(chǎn)能過剩和環(huán)境污染，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任。金融資源向污染行業(yè)集中的原因在于，金融機(jī)構(gòu)更加看重抵押資產(chǎn)，這種信貸決策導(dǎo)致重資產(chǎn)行業(yè)是信貸資源的主要獲得者，而重資產(chǎn)行業(yè)大部分是高耗能高污染行業(yè)。因此，金融機(jī)構(gòu)重資產(chǎn)抵押的信貸決策，在很大程度上推動(dòng)了金融資源向高耗能高污染企業(yè)嚴(yán)重傾斜，導(dǎo)致高耗能高污染產(chǎn)業(yè)持續(xù)膨脹，加劇了環(huán)境污染。盡管對(duì)金融機(jī)構(gòu)是否承擔(dān)環(huán)境責(zé)任存在著爭(zhēng)議，但大多數(shù)學(xué)者都認(rèn)為在一定條件下，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任可以激勵(lì)企業(yè)采取更多有效率的環(huán)境事故預(yù)防機(jī)制和措施，從而降低環(huán)境事故發(fā)生的概率[19]。

隨著環(huán)境責(zé)任追究制度的不斷完善，承擔(dān)生態(tài)環(huán)境修復(fù)與治理責(zé)任的主體范圍呈現(xiàn)擴(kuò)張趨勢(shì)。從利益相關(guān)者來看，與金融機(jī)構(gòu)具有利益相關(guān)性的主體包括國家、社會(huì)、行業(yè)、股東、員工、環(huán)境等[20]，這就要求金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行經(jīng)營決策過程中，應(yīng)當(dāng)綜合考慮這些利益相關(guān)者的利益訴求[21]。作為環(huán)境的利益相關(guān)者，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間通過融資渠道和資金讓渡契約關(guān)系形成了在環(huán)境保護(hù)和污染治理環(huán)節(jié)上的利益和責(zé)任共同體[13]，利益相關(guān)者的外部壓力和股東的內(nèi)部壓力促使金融機(jī)構(gòu)要考慮項(xiàng)目融資中的環(huán)境影響問題，這就要求金融機(jī)構(gòu)不僅要承擔(dān)直接的環(huán)境責(zé)任，使自己的業(yè)務(wù)運(yùn)行盡量低碳環(huán)保，而且更多的是要承擔(dān)間接的環(huán)境責(zé)任，確保與自己有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)和項(xiàng)目也低碳環(huán)保[17]，減少項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響與污染。

二、金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任的基本邏輯分析

(一)金融機(jī)構(gòu)的信貸投資過程分析

從信貸投資過程來看，金融機(jī)構(gòu)的信貸投資不可避免地對(duì)企業(yè)價(jià)值、環(huán)境信貸風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式等產(chǎn)生影響，這就要求金融機(jī)構(gòu)在信貸投放過程中要主動(dòng)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任，更好地為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展履行其社會(huì)責(zé)任[19]。

首先，金融機(jī)構(gòu)信貸投資過程對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。從企業(yè)價(jià)值來看，金融機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目融資過程中，積極采取措施使融資企業(yè)減少污染排放、降低環(huán)境污染對(duì)公眾健康福祉的負(fù)面影響，不僅有利于維持金融機(jī)構(gòu)良好的社會(huì)聲譽(yù)，能給社會(huì)創(chuàng)造福利，也能提升金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，吸引更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目融資，而且還具有樹立良好的市場(chǎng)形象和聲譽(yù)等作用，這些都會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營業(yè)績起到一定程度的促進(jìn)作用，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展形成良性循環(huán)[14]。

其次，金融機(jī)構(gòu)信貸投資過程會(huì)增加環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。從環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)來看，隨著我國環(huán)境污染尤其是工業(yè)污染的加重，環(huán)境保護(hù)與生態(tài)問題越來越受到重視，金融機(jī)構(gòu)因其投資行為導(dǎo)致的環(huán)境破壞問題而導(dǎo)致的貸款損失風(fēng)險(xiǎn)受到越來越多的關(guān)注，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)已成為金融機(jī)構(gòu)不可忽視的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。為確保商業(yè)銀行信貸資金的安全性，金融機(jī)構(gòu)要求授信企業(yè)明確環(huán)保責(zé)任，嚴(yán)格控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。由于不同領(lǐng)域、不同性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相互影響、相互傳導(dǎo)、相互引發(fā)，金融機(jī)構(gòu)因投資行為導(dǎo)致的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都可能轉(zhuǎn)變或引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果金融機(jī)構(gòu)無視企業(yè)環(huán)境污染問題發(fā)放的貸款或企業(yè)濫用銀行信貸資金給商業(yè)銀行帶來的直接及間接風(fēng)險(xiǎn)，那么將會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來不容忽視的金融風(fēng)險(xiǎn)[22]。基于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的考慮，要求金融機(jī)構(gòu)在日常的投資過程中，增強(qiáng)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，積極承擔(dān)環(huán)境和社會(huì)責(zé)任，將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理納入金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目審批流程[23]，加大對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營過程中可能存在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的識(shí)別和控制，并通過分散化投資來降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入金融機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)中[24]，全面管控金融機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)，保證項(xiàng)目貸款安全。

再次，金融機(jī)構(gòu)信貸投資過程對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式產(chǎn)生影響。從發(fā)展方式來看，金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任有利于我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。改革開放40多年以來，中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展雖然取得了舉世矚目的成就，但伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速增長，中國迅速成為世界上最大的能源消費(fèi)國和二氧化碳排放國，以高能耗、高排放、高污染為特征的粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式，給中國帶來了嚴(yán)重的資源與環(huán)境問題[25]，環(huán)境問題也逐漸成為制約我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要因素[26]。世界銀行最新研究指出，我國環(huán)境損失約占當(dāng)年GDP總量的3%，若不改變現(xiàn)有發(fā)展方式，到2020年我國環(huán)境損失占GDP的總量將突破13%[5]。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，金融能夠依靠其龐大的資金力量，通過資源配置功能和杠桿作用引導(dǎo)企業(yè)履行環(huán)境保護(hù)的責(zé)任與義務(wù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展與環(huán)境質(zhì)量的逐漸改善，完成我國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變[27]。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極承擔(dān)環(huán)境責(zé)任，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)及生態(tài)保護(hù)等方面的信貸資源配置效用，大力引導(dǎo)信貸資金流向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式由粗放型發(fā)展向集約型轉(zhuǎn)變的發(fā)展目標(biāo)[24]。

最后，金融機(jī)構(gòu)信貸投資過程對(duì)中國的國際形象產(chǎn)生影響。金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任有利于維護(hù)中國負(fù)責(zé)任大國的國際形象。在全球氣候變暖的背景下，減少二氧化碳排放量已經(jīng)成為世界各國面臨的重大挑戰(zhàn)。長期以來，由于我國粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式導(dǎo)致資源與環(huán)境問題嚴(yán)峻，我國的碳排放規(guī)模大且增長較快，在對(duì)外投資項(xiàng)目中，由于我國企業(yè)的投資，造成了很多東道國的環(huán)境污染、生態(tài)破壞，使得國際上關(guān)于“中國環(huán)境新殖民主義” “中國環(huán)境威脅論” “中國生態(tài)傾銷論”等不好的聲音出現(xiàn)，導(dǎo)致我國在環(huán)境和氣候變化領(lǐng)域的國際談判和國際輿論中常常處于比較被動(dòng)的地位[28]。作為二氧化碳排放大國，中國高度重視經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的平衡，為此，中國政府承諾到2020年單位GDP的排放量較2005年下降40%～50%[29]。為了兌現(xiàn)減排承諾，中國政府從2006年開始出臺(tái)金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任的相關(guān)文件，要求各級(jí)金融機(jī)構(gòu)積極承擔(dān)環(huán)境責(zé)任，嚴(yán)格信貸環(huán)保要求。2016年8月，中國人民銀行等7部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，是全球首個(gè)發(fā)展綠色金融的國家層面政策文件。該指導(dǎo)意見規(guī)定適時(shí)建立貸款人環(huán)境法律責(zé)任，對(duì)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任給出了頂層設(shè)計(jì)，這既彰顯了中國在改善環(huán)境、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展問題上的決心和信念，又表明了中國積極參與全球環(huán)境治理、維護(hù)中國負(fù)責(zé)任大國的國際形象。中國金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任，不僅對(duì)我國的環(huán)境改善起到重要作用，而且對(duì)于我國參與全球環(huán)境治理、贏得話語權(quán)和影響力具有非常重要的作用[28]。

(二)金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任的信貸選擇分析

長期以來，金融機(jī)構(gòu)的信貸投資過程對(duì)環(huán)境產(chǎn)生了不可忽視的影響，環(huán)境責(zé)任問題困擾著全球金融機(jī)構(gòu)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任的忽視和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的缺失嚴(yán)重阻礙著金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[8]。赤道原則為金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任提供了一個(gè)有益的指導(dǎo)，對(duì)提高金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展意識(shí)、強(qiáng)化環(huán)境責(zé)任感具有非常重要的意義[14]。在赤道原則下，金融機(jī)構(gòu)能夠有效引導(dǎo)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源、資金等從高污染、高能耗的產(chǎn)業(yè)流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而促進(jìn)環(huán)境的改善和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展[30]。具體來說，金融機(jī)構(gòu)通過以下信貸行為的選擇而履行環(huán)境責(zé)任：

第一，金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色化轉(zhuǎn)型的需要。一是金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合綠色資本形成機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)通過將居民手中儲(chǔ)蓄資金和閑散資金聚集起來之后轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色化轉(zhuǎn)型提供資金支持，有效地降低了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在綠色轉(zhuǎn)型過程中籌集資本的交易成本，為我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色化轉(zhuǎn)型提供發(fā)展動(dòng)力。二是金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合綠色資金導(dǎo)向機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)通過大力扶持節(jié)能環(huán)保型綠色產(chǎn)業(yè)，對(duì)節(jié)能環(huán)保型綠色產(chǎn)業(yè)提供政策資金支持，引導(dǎo)綠色政策資金由“高耗能、高污染”產(chǎn)業(yè)向“低耗能、低污染”產(chǎn)業(yè)調(diào)整，推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色化轉(zhuǎn)型。三是金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合綠色產(chǎn)業(yè)整合機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)通過綠色金融資源配置，能夠?qū)崿F(xiàn)資本、勞動(dòng)力、技術(shù)等要素實(shí)現(xiàn)跨國別、地區(qū)和行業(yè)流向綠色產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的綠色化整合，從而推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)。四是金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合綠色金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。為了降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響，金融機(jī)構(gòu)通過風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入到金融機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)中，促使投資者將資金投入風(fēng)險(xiǎn)大但前景好的綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)[31]。

第二，金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化的需要。一是金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合能源結(jié)構(gòu)綠色規(guī)模效應(yīng)優(yōu)化發(fā)展的需要。為了降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響，金融機(jī)構(gòu)通過降低綠色產(chǎn)業(yè)的借貸款成本同時(shí)提高綠色產(chǎn)業(yè)資金的流動(dòng)性，從而使綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)獲得綠色信貸資金的能力提高，促進(jìn)了大量信貸資金投入綠色產(chǎn)業(yè)，而綠色產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模發(fā)展必將大大提升對(duì)綠色清潔能源的需求，從而改善我國的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)[31]；二是金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合能源結(jié)構(gòu)綠色技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)發(fā)展的需要。為了更好地履行環(huán)境責(zé)任，金融機(jī)構(gòu)大力推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新，利用綠色技術(shù)創(chuàng)新，助推新能源的技術(shù)開發(fā)與使用，通過綠色技術(shù)創(chuàng)新不斷增加綠色清潔能源的供給，進(jìn)而優(yōu)化我國的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)。三是金融機(jī)構(gòu)的信貸行為要符合能源結(jié)構(gòu)綠色政策效應(yīng)優(yōu)化的需要。金融機(jī)構(gòu)通過一系列金融制度安排，大力倡導(dǎo)綠色發(fā)展理念，抑制“高耗能、高污染”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)而支持綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，提高了能源的利用效率，而能源利用效率的提高有利于優(yōu)化我國的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)。

三、中國金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任履行的現(xiàn)實(shí)困境分析

當(dāng)前，我國金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中履行環(huán)境責(zé)任不盡人意，導(dǎo)致我國金融機(jī)構(gòu)在履行環(huán)境責(zé)任方面還不能滿足環(huán)境改善的需求，主要表現(xiàn)在：

首先，環(huán)境保護(hù)的公益性與金融業(yè)盈利性之間的矛盾導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任不足[32]。金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任，要求金融機(jī)構(gòu)擔(dān)負(fù)起保護(hù)環(huán)境和生態(tài)、支持產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展的社會(huì)責(zé)任，這種社會(huì)責(zé)任帶有明顯的社會(huì)公益性，而金融機(jī)構(gòu)的本質(zhì)是以盈利為目的，利潤才是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的根本。金融機(jī)構(gòu)從事這些具有環(huán)保價(jià)值的公益性服務(wù)不僅不會(huì)帶來任何額外收益，而且從事環(huán)境保護(hù)的成本只能由金融機(jī)構(gòu)自身承擔(dān)[33]。這就使金融機(jī)構(gòu)面臨著履行環(huán)境責(zé)任與追求自身利潤最大化之間存在著矛盾。

其次，政策法規(guī)過于抽象性和缺乏操作性導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任不足。金融機(jī)構(gòu)作為環(huán)境事件的利益相關(guān)者之一，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)環(huán)境損害的連帶法律責(zé)任。但金融機(jī)構(gòu)在履行環(huán)境責(zé)任時(shí)，相關(guān)法律法規(guī)及條款規(guī)定大多僅僅停留在建議性層面，對(duì)于市場(chǎng)參與主體的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任沒有明確規(guī)定，缺乏必要的環(huán)境責(zé)任獎(jiǎng)懲追究機(jī)制，大大影響了相關(guān)法律的實(shí)際執(zhí)行效果，導(dǎo)致執(zhí)行難度加大[34]，從而使金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任履行缺乏可操作性，致使金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任的執(zhí)行力度削弱。

最后，金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)融資主體之間信息不對(duì)稱導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任不足。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行授信時(shí)需要有效的企業(yè)環(huán)保信息，但在實(shí)踐中，一些企業(yè)為了獲得貸款，通過憑空捏造綠色項(xiàng)目相關(guān)材料、虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表、以小博大(以單個(gè)綠色項(xiàng)目為掩護(hù)將企業(yè)整體項(xiàng)目化為多個(gè)小項(xiàng)目)、化整為零(強(qiáng)制將單個(gè)綠色項(xiàng)目化為多個(gè)小項(xiàng)目)，以及隱瞞環(huán)境污染和環(huán)保處罰信息等手段誤導(dǎo)金融部門的決策行為[35]。受信息不對(duì)稱的影響，一方面，金融機(jī)構(gòu)只能憑借環(huán)保部門發(fā)放的證書和企業(yè)提供的書面材料來鑒別，由此導(dǎo)致高污染項(xiàng)目偽裝成綠色項(xiàng)目、獲取金融機(jī)構(gòu)信貸資金的支持，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任不足；另一方面，金融機(jī)構(gòu)的資金投入招標(biāo)企業(yè)后，受信息不對(duì)稱的影響，金融機(jī)構(gòu)難以約束企業(yè)的資金使用，信貸資金有可能事后被投入高收益的污染項(xiàng)目中，從而引發(fā)生態(tài)環(huán)境問題[36]。

四、我國金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任缺失的內(nèi)在成因分析

金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任缺失的主要原因在于金融機(jī)構(gòu)將金融的本質(zhì)屬性與環(huán)境保護(hù)責(zé)任對(duì)立起來，再加上缺乏法律法規(guī)的約束以及部門之間缺乏溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任不足，主要表現(xiàn)在：

第一，缺乏激勵(lì)機(jī)制導(dǎo)致我國金融機(jī)構(gòu)難以履行環(huán)境責(zé)任。一般而言，金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任要求所獲得資金只可以投入綠色環(huán)保項(xiàng)目，因而往往要比一般商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)更高的運(yùn)作與運(yùn)營成本[37]，而目前金融機(jī)構(gòu)在綠色環(huán)保項(xiàng)目中的投入未享受到實(shí)質(zhì)性激勵(lì)政策。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，不僅其成本費(fèi)用增加，而且得不到相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益，再加上綠色環(huán)保項(xiàng)目的投資成本相對(duì)較高、項(xiàng)目期限相對(duì)較長、收益相對(duì)較低以及潛在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高等特點(diǎn)[38]，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)介入綠色領(lǐng)域的行為動(dòng)機(jī)不足。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)因履行環(huán)境責(zé)任所需資金可得性很低或者履行環(huán)境責(zé)任的收益權(quán)無法保證時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可能被迫延后履行環(huán)境責(zé)任?；诶麧櫤惋L(fēng)險(xiǎn)管控的訴求，使得金融機(jī)構(gòu)的環(huán)保意識(shí)和環(huán)境責(zé)任感很難抵御單純的經(jīng)濟(jì)效益的誘惑[39]，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在選擇投資對(duì)象時(shí)，以利潤和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，不愿承擔(dān)環(huán)境責(zé)任，其環(huán)境責(zé)任意識(shí)被經(jīng)濟(jì)利益所淡化[40]。在巨大利潤的驅(qū)動(dòng)下，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)放松對(duì)貸款對(duì)象進(jìn)行有效甄別，而對(duì)環(huán)境問題重視不足，導(dǎo)致大量金融資源流入高耗能、高污染行業(yè)，加劇了環(huán)境污染，對(duì)社會(huì)和公眾健康福祉造成了負(fù)面影響。因而，資本的內(nèi)在逐利性及激勵(lì)機(jī)制的缺失決定了金融機(jī)構(gòu)難以履行環(huán)境責(zé)任。

第二，缺乏專門性的法律法規(guī)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)難以履行環(huán)境責(zé)任。歐美發(fā)達(dá)國家有著較為完善的環(huán)境法體系并系統(tǒng)規(guī)定了環(huán)境責(zé)任的潛在責(zé)任主體。而在我國，目前還沒有國家層面的頂層法律制度設(shè)計(jì)，相關(guān)的環(huán)境保護(hù)的法律法規(guī)僅僅是金融監(jiān)管部門及財(cái)政部、環(huán)保部等頒布的一些規(guī)章制度，而這些規(guī)章制度大多數(shù)停留在大框架、大范圍的指導(dǎo)層面上，真正對(duì)金融機(jī)構(gòu)具有可操作性的規(guī)定和約束不多見，極大地影響了金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的積極性。再加上我國現(xiàn)有的針對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任義務(wù)的法律少之又少，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任無法可依，從而使金融機(jī)構(gòu)信貸資金投向盲目，對(duì)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的重視程度不夠。金融機(jī)構(gòu)要真正履行環(huán)境責(zé)任，僅僅依靠自律是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還要輔助于法律的約束，只有兩者適度地結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)才能真正履行環(huán)境責(zé)任。

第三，環(huán)境信息的多頭管理導(dǎo)致我國金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任不足。金融機(jī)構(gòu)要全面地履行其肩負(fù)的環(huán)境責(zé)任就必須對(duì)其貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格的管理，需要對(duì)申請(qǐng)貸款的企業(yè)和項(xiàng)目所存在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的評(píng)估，這就需要對(duì)客戶相關(guān)信息的收集、整理、歸納、分析和評(píng)價(jià)，最后形成貸款決定的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，而這項(xiàng)工作離不開政府(環(huán)保監(jiān)管部門、金融監(jiān)管部門、工業(yè)管理部門)、行業(yè)、企業(yè)、金融和市場(chǎng)等多部門的共同協(xié)作。而政府(環(huán)保監(jiān)管部門、金融監(jiān)管部門、工業(yè)管理部門)、行業(yè)、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等部門尚未形成完整、統(tǒng)一、明確的綠色信貸評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致彼此之間提供的企業(yè)環(huán)境責(zé)任數(shù)據(jù)在認(rèn)識(shí)上存在較大偏差，數(shù)據(jù)缺乏一致的口徑，缺乏可比性[41]。

五、我國金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任履行的實(shí)施路徑

隨著我國環(huán)保制度不斷完善、環(huán)境法治建設(shè)步伐加快、社會(huì)環(huán)境意識(shí)日益增強(qiáng)，承擔(dān)環(huán)境責(zé)任、發(fā)展綠色金融是中國金融機(jī)構(gòu)未來發(fā)展的必然選擇。金融機(jī)構(gòu)要履行環(huán)境責(zé)任，必須以綠色金融為動(dòng)力和支撐，建立健全的金融機(jī)構(gòu)綠色激勵(lì)機(jī)制，構(gòu)建綠色金融法律法規(guī)體系，構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任信息披露制度。

第一，建立健全的金融機(jī)構(gòu)綠色激勵(lì)機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任意味著放棄市場(chǎng)份額、放棄一部分營利基礎(chǔ)，因而需要更高的運(yùn)作與運(yùn)營成本，這就需要在政策層面上給予金融機(jī)構(gòu)一些相關(guān)配套的激勵(lì)政策作為支撐。在政府層面，政府可通過財(cái)政貼息、稅收減免、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)仁侄危瑴p少金融機(jī)構(gòu)因承擔(dān)環(huán)境責(zé)任而帶來的收益不確定性，通過價(jià)格信號(hào)的釋放激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將更多的資金投入綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)中；在綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面，通過大力發(fā)展綠色信貸、綠色債券、綠色基金等綠色金融產(chǎn)品，給予綠色產(chǎn)業(yè)以適當(dāng)?shù)膬?yōu)先權(quán)，為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供流動(dòng)性支持[42]，通過科學(xué)合理的金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任的激勵(lì)機(jī)制，增加綠色金融產(chǎn)品供給。

第二，構(gòu)建綠色金融法律法規(guī)體系。良好的法律環(huán)境是金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任的有力保障，通過推動(dòng)建立金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任的法律法規(guī)，將環(huán)境責(zé)任納入金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)必須遵循的政策法規(guī)中，為金融機(jī)構(gòu)履行環(huán)境責(zé)任創(chuàng)造有利條件與良好的法律法規(guī)生態(tài)環(huán)境[43]。

第三，構(gòu)建統(tǒng)一的環(huán)境信息披露平臺(tái)。從我國實(shí)際情況來看，由于政府(環(huán)保監(jiān)管部門、金融監(jiān)管部門、工業(yè)管理部門)、行業(yè)、企業(yè)、金融和市場(chǎng)等多頭管理，彼此之間缺乏有效的信息聯(lián)通機(jī)制和共享平臺(tái)，環(huán)境信息數(shù)據(jù)溝通渠道不暢，金融機(jī)構(gòu)無法及時(shí)獲得相關(guān)企業(yè)有效的環(huán)境信息，從而對(duì)信貸審批工作產(chǎn)生影響，導(dǎo)致投資項(xiàng)目環(huán)評(píng)效力不足，影響我國金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任的履行。因此，需要在環(huán)保監(jiān)管部門與金融監(jiān)管部門、環(huán)保監(jiān)管部門與工業(yè)管理部門之間搭建環(huán)境信息共享平臺(tái)[44]，通過將企業(yè)環(huán)境違法違規(guī)信息等納入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，為金融機(jī)構(gòu)的貸款和投資決策提供依據(jù)，從而有利于加強(qiáng)社會(huì)對(duì)污染企業(yè)環(huán)境違法違規(guī)問題的監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)綠色發(fā)展和改善環(huán)境。另外，通過大力推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)環(huán)境責(zé)任信息披露政策，及時(shí)有效地公布金融機(jī)構(gòu)與環(huán)境有關(guān)的重大決策信息，定期公布金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境責(zé)任報(bào)告，提高金融機(jī)構(gòu)決策制定與實(shí)施的透明度。