文/邱玉新，湖北省文化旅游投資集團有限公司

1 中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.1 內(nèi)源融資渠道分析

目前國內(nèi)企業(yè)的內(nèi)部融資主要來源于企業(yè)自身發(fā)展所盈利部分的現(xiàn)金流，但由于中小企業(yè)資本規(guī)模不大，不易抵抗風險，當市場產(chǎn)生不良因素時，企業(yè)容易資不抵債，甚至破產(chǎn)。并且當企業(yè)市場競爭激烈時，市面上競爭者所開發(fā)的可替代產(chǎn)品有很多，中小企業(yè)又沒有大型企業(yè)的規(guī)模效應形成壟斷，這會使中小企業(yè)為了爭奪市場份額選擇產(chǎn)品定價過低從而壓縮利潤空間，甚至不惜代價沒有經(jīng)過風險評估就對信譽度不高的企業(yè)進行賒銷形成壞賬，這對企業(yè)現(xiàn)金流極為不利，嚴重時會導致內(nèi)部資金鏈的斷裂。

1.2 外源融資渠道分析

國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)的外部融資中，主要采取向銀行等金融機構借款進行融資，但就目前實際操作情況來看，從銀行取得融資這一做法有著許多局限性，首先是款項及時性問題，銀行為了確保貸款能夠按時收回不產(chǎn)生不可回收的壞賬，在確定是否向企業(yè)貸款時會遵循銀行放貸業(yè)務實施的一系列內(nèi)部控制，包括對企業(yè)規(guī)模的了解，盈利能力的分析以及信用調查審核，以及到最后的放貸審批，這些程序都嚴重限制的企業(yè)資金到賬的時間。另外中小企業(yè)從銀行等金融機構獲取貸款也需要符合一系列條件，在國家現(xiàn)有經(jīng)濟政策下銀行貸款政策越發(fā)收緊，中小企業(yè)從銀行貸款的可行性也降低。

另外企業(yè)也可以通過股權融資即發(fā)行股票來獲取資金，但對于中小企業(yè)而言，由于處于發(fā)展初期階段，規(guī)模及盈利水平達不到標準，投資人投資股權所承擔的風險較高，且收益的不確定性大，一般只有高科技前景行業(yè)及國家扶持性行業(yè)才能輕松地獲取到股權融資，對于其他中小型企業(yè)來說股權融資較困難。

2 中小企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)的問題

2.1 銀行對中小企業(yè)的信貸額度不高

中小企業(yè)的信用評價對于貸款額度至關重要，然而中小企業(yè)與大型企業(yè)相比，具有生產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營范圍窄、抵抗風險能力差的特點，從而導致中小企業(yè)銀行信用評級過低，難以獲得貸款。根據(jù)最新的資料，中小企業(yè)對我國重工業(yè)貢獻所占比例高達60%，但是其獲得的信貸比例卻低于10%。這兩者之間形成非常的不對稱。商業(yè)銀行發(fā)放貸款時，不僅對其信用級別要求很高，對企業(yè)抵押物要求也高，一般而言，中小企業(yè)可抵押物的價值和能取得貸款金額成正向關系，當企業(yè)抵押物價值不高時，銀行也不會向企業(yè)授予過高的信貸額度。

2.2 風險投資公司難以提供幫助

早在上世紀，國外政府就領導建立了多元化風險投資融資機構，此類風險投資機構是政府和其他投資者一起出資而成立的，機構由政府領導，以投資者經(jīng)營的方式運營，這樣政府和其他投資者共同出資去幫助中小企業(yè)融資貸款，而反過來中小企業(yè)的發(fā)展也會增加政府稅收，給其他投資者帶來利潤，同時又帶動了地方經(jīng)濟又解決了中小企業(yè)借貸難的問題。而我國風險投資公司起步晚，經(jīng)營規(guī)模小，資金量不大，所能提供的幫助面對中國眾多中小企業(yè)十分有限，導致了其不能更好的為我國中小企業(yè)服務。而且相對于發(fā)達國家而言，我國目前風險投資專業(yè)人才非常稀缺，風險投資公司在數(shù)量上不足，并且存在著嚴重的區(qū)域分布不均衡現(xiàn)象，大多數(shù)風投公司都在國內(nèi)的一線城市，欠發(fā)達城市則嚴重缺乏，無法實質性的解決當?shù)氐闹行∑髽I(yè)融資需求，往往會導致這種新興融資方式僅僅停留在表面形式。

2.3 融資渠道有礙、融資難

中小企業(yè)很難從外部進行融資，只有等企業(yè)一步步發(fā)展到足夠強大時，才會有更多的融資渠道。這時，中小企業(yè)就會采用外部融資，外部融資通常受到外部環(huán)境的制約，其中與銀行信息的不對稱成為最大的問題。主要呈現(xiàn)出以下兩個問題：一是對中小企業(yè)的扶持較弱，沒有形成強有力的保障。比如風險投資公司比較少、不發(fā)達，還有待完善，以及其他信貸困難等；二是企業(yè)的操作理念與商業(yè)銀行傾向穩(wěn)健發(fā)展的觀念不相符，比如大多數(shù)企業(yè)追求擴大生產(chǎn)規(guī)模，使企業(yè)利潤最大化，這必然會給企業(yè)帶來更大經(jīng)營風險，然而銀行追求最大限度的降低貸款風險，因此二者存在著經(jīng)營觀念的不相符。

3 中小企業(yè)融資困境的原因分析

3.1 中小企業(yè)自身的問題

對于中小企業(yè)來說，大多數(shù)中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，往往以企業(yè)自身的盈余來擴大再生產(chǎn)，但是中小企業(yè)自身的盈余很有限，需借款加杠桿進行生產(chǎn)經(jīng)營的投資，在擴張企業(yè)規(guī)模過程中企業(yè)管理者又容易做出與現(xiàn)實環(huán)境不匹配的決策，這就增加了出資人的風險。目前，社會主義市場經(jīng)濟錯綜復雜的背景下，中小企業(yè)在經(jīng)營過程中會存在很多風險，比如授權風險、持續(xù)經(jīng)營風險、現(xiàn)金風險等，其中有些非系統(tǒng)性風險可以避免，但是系統(tǒng)性風險是任何企業(yè)都不能逃脫的，這也就大大增加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的風險。

3.2 缺少國家政府相關政策的扶持

在社會主義市場經(jīng)濟中，沒有相關法律法規(guī)作保障，市場秩序將很難有條不紊的運行。中小企業(yè)也一樣，倘若沒有法律做后盾，它也很難健康、有序的發(fā)展，由此可見，法律對中小企業(yè)的發(fā)展至關重要。雖然政府2002年7月頒布了《中小企業(yè)促進法》，但是其內(nèi)容待完善，而且《公司法》、《商業(yè)銀行法》具體的條款中也沒有增加扶持中小企業(yè)，所以中小企業(yè)發(fā)展很艱難。為了更夠更快更好的幫助中小企業(yè)發(fā)展，我國政府必須加大中小企業(yè)政策優(yōu)惠，完善金融體制，以此來扶持國內(nèi)中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展。

3.3 直接融資空間小，融資結構單一

受企業(yè)管理者思想觀念、傳統(tǒng)思維的影響，中小企業(yè)開展融資租賃業(yè)務不是很多，其他融資方式也不能很好的發(fā)揮作用，很多中小企業(yè)的融資渠道受到排擠，基本是沒有什么有效融資方式，此時主要采取貸款的方式就只有銀行貸款、民間借貸等。銀行貸款受許多因素的限制，手續(xù)比較復雜，不能夠及時解決企業(yè)的資金問題，而民間借貸，其中很多借貸公司都在走法律邊緣，利率高、風險大且很多都是通過非法集資的，不是長久之計。從我國目前融資情況來看，大多數(shù)中小企業(yè)是不能達到發(fā)行股票、債券所需要條件的，中小企業(yè)直接融資不具有可操作性。

4 解決中小企業(yè)融資難的途徑

4.1 提高企業(yè)自身融資能力

對于中小企業(yè)來說，要想使自己的企業(yè)做大、做強，光依靠政府和金融機構的幫助是遠遠不夠的，關鍵還要靠企業(yè)不懈的努力。首先，企業(yè)應該做到權責對等，即：“有權必有責，權責必相等”，并且將責任落實到每一個具體的崗位上，實行責任考核制度，只有這樣才能使每個員工各盡其責，企業(yè)的經(jīng)濟效益才會最大化。其次，中小企業(yè)應該不斷引進高技術人才，給企業(yè)補充一些新鮮“血液”，提高企業(yè)本身的核心競爭力，形成良性發(fā)展。最后，中小企業(yè)應該加強財務管理，使企業(yè)的財務信息更加真實、可靠，建立起一套合格的涵蓋企業(yè)財務、經(jīng)營的內(nèi)部控制制度，及時披露企業(yè)的財務報表信息，始終堅持不做假賬的經(jīng)營理念，堅持按時交稅，不偷稅漏稅，履行企業(yè)的社會職責，這些有助于提高外部評估機構對企業(yè)的信用評級，使得企業(yè)具有良好的融資環(huán)境。

4.2 改善金融體系，拓寬企業(yè)融資途徑

目前，我國融資渠道是比較單一、狹窄的，這就要求政府部門要建立多層次的資本市場，首先，政府要加快建設我國創(chuàng)業(yè)版市場，為中小企業(yè)融資提供一個好的環(huán)境；其次，發(fā)展一些場外交易市場，來滿足我國中小企業(yè)的發(fā)展。我國金融機構也應該改變一貫對中小企業(yè)的偏見，結合實情對現(xiàn)有的金融體系，提出改進措施并推出新的金融服務政策，比如，可以根據(jù)一些具有發(fā)展前景的中小企業(yè)對其進行定點幫扶，推出小額免息貸款等扶持措施，只有政府和金融機構對中小企業(yè)的發(fā)展加大資金投入等支持，這樣，我國的中小企業(yè)才會具有更好的發(fā)展。另外金融機構可以與企業(yè)交叉持股，形成一種互利共贏的合作方式，不僅可以節(jié)約融資成本，而且融資還具有高效性。

4.3 民間借貸的規(guī)范管理

民間借貸作為一種活躍的融資渠道，對于中小企業(yè)而言，在向金融機構融資困難時不失為一條及時的融資渠道，但民間借貸由于其利率遠高于正規(guī)金融機構的借貸利率，容易吸引高風險偏好投資者，導致一部分社會資金被高利貸分流，擾亂正常金融秩序，并且高利率也容易產(chǎn)生債務糾紛，這就需要需要政府的引導和規(guī)范，將民間借貸劃入金融監(jiān)管領域的范疇，建立民間借貸機構市場準入制度，加強民間借貸利率管理，完善相應的法律法規(guī)，防范其產(chǎn)生不利后果，最大限度的發(fā)揮民間借貸在中小企業(yè)融資上的作用。

5 結論

綜上所述，我們可以了解中小企業(yè)在發(fā)展中遇到的困境與瓶頸，分析其自身和社會的雙重原因，本文根據(jù)中小企業(yè)自身以及社會大環(huán)境發(fā)展中存在的問題，提出以加強企業(yè)自身融資能力，改善金融體系，拓寬企業(yè)融資途徑，加強政府支持力度等措施，多方面協(xié)調，多渠道溝通，去幫助中小企業(yè)解決融資問題，從而促進中小企業(yè)以及當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。