劉斌

摘 要：隨著中俄兩國經(jīng)濟貿(mào)易往來的不斷加強，雙方的政治互信、經(jīng)濟互補都為金融領(lǐng)域的廣泛合作奠定了堅實基礎，特別是烏克蘭危機爆發(fā)后，俄羅斯面臨的經(jīng)濟困境也助推了俄羅斯與中國加強金融合作的決心，當前雙方合作也隨著經(jīng)濟的發(fā)展出現(xiàn)了新的特點。中俄目前在金融領(lǐng)域取得了一些成果，但面臨的問題也不少。如，跨境貿(mào)易本幣結(jié)算體系仍不完善、反洗錢和反恐怖融資困難重重等。中俄金融合作是一項長期的系統(tǒng)性工程，需要兩國政策制定部門、金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)共同努力，在合作領(lǐng)域和層次上不斷進行拓展和深化。中俄兩國金融合作的深化對于中國與中亞國家，以及中國與其他金磚國家合作機制的建立都具有重要的借鑒意義。

關(guān)鍵字：雙邊貿(mào)易;中俄;金融合作;項目投資

2015年12月，包括中國、俄羅斯在內(nèi)的21個創(chuàng)始成員國共同成立亞洲基礎設施投資銀行，截至2018年12月地區(qū)和非地區(qū)成員已由創(chuàng)建時的57個增加到84個，中國和俄羅斯的出資比例分別是31.34%和6.88%，俄羅斯是僅次于中國、印度的第三大股東。隨著“一帶一路”的深入開展，兩國政經(jīng)關(guān)系的不斷深入發(fā)展，中俄金融合作也在逐漸加強，不但有著銀行間的合作、本幣互換業(yè)務，也有項目投融資、貿(mào)易保險等形式多樣的金融形式。中俄兩國金融合作的開展有利于區(qū)域金融環(huán)境的穩(wěn)定，使中俄兩國的應對危機的政策保持協(xié)調(diào)一致;也是促進兩國經(jīng)貿(mào)合作深化及貿(mào)易經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的基礎條件;同時，通過中俄兩國本幣互換可以減少匯率風險，提升人民幣在國際結(jié)算中的地位;通過在反洗錢、反恐融資、國際金融體系改革等多領(lǐng)域的合作，推動了中俄兩國貿(mào)易融通、資金融通和基建建設和聯(lián)通。研究中俄兩國金融合作新趨勢，提出新建設，對促進中國與其他金磚國家金融合作有重要借鑒意義。

一、 中俄金融領(lǐng)域合作發(fā)展新態(tài)勢

（一）中俄金融合作機制建設

1.國家層面。首先，兩國從1996開始即展開了高層互訪和會晤機制，包括定期總理定期會晤委員會，中俄金融合作分委會和財政部長對話機制，在宏觀經(jīng)濟、金融和財政領(lǐng)域進行了廣泛交流探討，特別在2015- 2018年，金融監(jiān)管部門密集簽署了一系列合作協(xié)議，金融各領(lǐng)域的合作取得了突破性的進展，除了推動傳統(tǒng)的貿(mào)易本幣結(jié)算業(yè)務外，將合作范圍拓展到支付與銀行卡支付、本幣債券、保險等領(lǐng)域，作為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的一部分，兩國還將加強交易后區(qū)塊鏈的應用合作。其次，中俄兩國在政府高層定期會晤委員會的基礎上，還設置了經(jīng)貿(mào)、金融、工業(yè)、運輸、科技等多個領(lǐng)域的分委會。每年舉行一次金融合作分委會，中俄兩國央行就銀行間的業(yè)務合作、新信息交換、支付結(jié)算等諸多領(lǐng)域進行廣泛交流，并達成一系列共識。再次，中俄兩國建立起財政部長對話機制，并按照每年一次會議的頻率，輪流在中俄兩國進行。兩國財政部長就中俄金融合作、金融改革等領(lǐng)域深入交換意見，進行相關(guān)考察與培訓活動，并達成重要共識，有力促進了兩國金融合作和“一帶一路”戰(zhàn)略的實施。

2.民間層面。在中俄友好、和平與發(fā)展的框架內(nèi)，中國金融學會與俄央行、俄銀行協(xié)會共同主辦中俄金融合作論壇，于2001年起每年舉行一次，有力推動了中俄兩國戰(zhàn)略合作目標的進展，協(xié)助金融合作分委會推動中俄兩國銀行、證券保險等金融組織間的交互，在合作共贏的基礎上進行廣泛合作。2015年，中俄金融聯(lián)盟在平等、互利、自主等原則基礎上，為中俄兩國金融聯(lián)盟成員提供開放式跨境金融合作的非正式平臺，推動了聯(lián)盟成員在金融領(lǐng)域方面的經(jīng)驗和信息交流，促進了聯(lián)盟成員在銀行代理、本幣結(jié)算、信保融資等方面的合作。

（二） 中俄金融業(yè)務合作進展

隨著中俄雙邊貿(mào)易額的迅速增長，兩國之間的人員、貨物、資金的跨境流動日漸頻繁。而中俄金融方面的合作成果顯著。

1.跨境電商支付結(jié)算方面。2008-2016年的八年間，中國先后與36個國家和地區(qū)簽署雙邊互換協(xié)議，其中有10個國家協(xié)議到期后進行續(xù)簽，累計金額達到3.3萬億人民幣。2017年10月，中俄建立并啟用了針對人民幣與盧布的雙邊貨幣支付系統(tǒng)，直接清算體系的建立將加快去美元化進程。

2018年，中俄跨境人民幣實際收付同比增長105%，占同期兩國貿(mào)易額的4.5%。俄國受理銀聯(lián)卡的范圍日漸擴大，2018年俄羅斯可使用銀聯(lián)卡的商戶達到63萬家，銀聯(lián)卡受理覆蓋率超過85%，ATM數(shù)量增長到10萬臺。除了銀行卡的傳統(tǒng)支付模式，代表中國移動支付的支付寶也于2017年夏天在俄羅斯順利登陸，成功又將“中國式支付”的版圖擴展延伸，目前莫斯科的部分商場、公交、地鐵都可使用支付寶掃碼支付。如今，俄羅斯在人民幣跨境實際收付量中已位居世界前列。

2.跨境貿(mào)易本幣結(jié)算方面。本幣結(jié)算是影響對外貿(mào)易發(fā)展的重要因素，本幣結(jié)算規(guī)模的提升可以促進貿(mào)易便利化水平和貿(mào)易額的提升，同時推動雙方貨幣走向國際化。中俄兩國本幣結(jié)算多發(fā)生于邊境貿(mào)易，一般貿(mào)易仍以美元結(jié)算。2002年中俄金融合作委員會簽署邊境地區(qū)貿(mào)易的銀行結(jié)算協(xié)定以來，特別是在2010年掛牌盧布與人民幣的直接匯率，2011年又簽訂新的雙邊本幣結(jié)算協(xié)定，將本幣結(jié)算范圍從邊境貿(mào)易擴展到一般貿(mào)易，中俄邊境貿(mào)易本幣結(jié)算業(yè)務得到迅速發(fā)展， 兩國本幣貿(mào)易結(jié)算總額快速提升。人民幣和盧布在跨境交易和投資支付中所占比例持續(xù)上升，2012到2018年間，本幣結(jié)算在中俄兩國雙邊貿(mào)易中所占比例值日增長。目前，盧布支付占比約10%，人民幣支付占比約15%-20%。2019年6月，中俄兩國就本幣結(jié)算簽署政府間協(xié)議，有力推動本幣結(jié)算規(guī)模的擴大，構(gòu)建起人民幣和盧布的金融工具市場，以規(guī)避匯率波動風險，預計本幣結(jié)算將占到中俄兩國貿(mào)易額的50%左右。

3.中俄債券業(yè)務方面。2016年12月，俄羅斯計劃發(fā)行60億人民幣聯(lián)邦貸款債券，但因當時中國實施資本限制，計劃一直未能付諸實行。2018年初俄羅斯財政部重啟這一計劃，計劃在莫斯科證券交易所發(fā)行60億人民幣五年期的人民幣債券，此次發(fā)行俄羅斯將是最大規(guī)模的人民幣債券發(fā)行國，并且將是人民幣國際化進程的重要一步。除此之外，2017年3月，世界第二大原鋁及鋁合金生產(chǎn)商俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司在上交所發(fā)行總金額100億元首只“一帶一路”人民幣債券及熊貓債券。

（三）融資合作進展

1.貿(mào)易融資方面。面對近些年西方世界的經(jīng)濟制裁，俄羅斯的融資問題分外嚴重，而中俄在貿(mào)易及項目展開融資等方面的合作，特別是通過本幣結(jié)算協(xié)議，極大的降低了匯率匯兌風險，有利于中俄貿(mào)易總額的提升。在俄羅斯的對外貿(mào)易中，中國所占比重不斷攀升，由2008年的8.83%升至2018年的15.76%。而在中國的對外貿(mào)易中，俄羅斯所占比重波動不定，2009年跌至1.73%，之后一直在2%上下波動，2018年回升至2.40%，達到歷史峰值。

2.跨境投融資方面。2014年烏克蘭危機后，俄羅斯面對內(nèi)外交困的政治經(jīng)濟形勢，選擇向中國尋求投資貸款。2018年，中國對俄羅斯直接投資流量為16.8億美元，占流量總額的0.8%，投資金融業(yè)的比重為2.8%;投資存量為141.6億美元，占存量總額的1%，金融業(yè)占比2.4%，相對于采礦業(yè)（41.9%）、農(nóng)業(yè)（33.5%）、制造業(yè)（17.2%）的占比仍處于規(guī)模較小的水平。俄羅斯對中國直接投資7343萬美元，相比2015年的1312萬美元提升4.6倍。

作為全球最大的開發(fā)性金融機構(gòu)，國家開發(fā)銀行多年來為中俄多個領(lǐng)域的重大合作項目提供融資服務。2015年，國開行與俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行簽署了60億人民幣的貿(mào)易融資協(xié)議，將在外貿(mào)融資領(lǐng)域展開合作。2017年俄羅斯直接投資基金與國家開發(fā)銀行擬建立680億人民幣的中俄人民幣投資合作基金。

二、 中俄金融合作中存在的問題

（一） 中俄金融合作風險較高

自2014年烏克蘭危機起，俄羅斯受到美國長期的經(jīng)濟制裁，俄羅斯政府雖采取一系列激勵政策，但仍難以改變持續(xù)額外的投融資環(huán)境。因此，中方銀行在俄羅斯開展金融合作仍面臨較大的風險：首先，俄羅斯政策波動性較大，其法律制度不健全;其次，俄羅斯銀行入門門檻較低，許多銀行在經(jīng)營獨立性、抗風險能力方面發(fā)展不夠成熟;再次，俄羅斯銀行的行業(yè)服務水平較低，業(yè)務種類單一、費用較高，且從業(yè)人員綜合業(yè)務水平較低;最后，中俄金融合作缺乏專門機構(gòu)的監(jiān)管，以致于兩國企業(yè)投資時缺乏信息，使得兩國在金融合作方面的積極性較低，給中俄金融合作帶來不利影響。

（二） 跨境貿(mào)易本幣結(jié)算體系仍不完善

中俄兩國貿(mào)易規(guī)模不斷擴大，雙方都希望繞開美元共同推進人民幣或盧布的直接結(jié)算業(yè)務，現(xiàn)階段，本幣結(jié)算體系存在較多問題。第一，本幣結(jié)算大量存在于邊境貿(mào)易區(qū)域，中俄合作代理銀行可為客戶互開賬戶，賬戶間可相互兌換，或可轉(zhuǎn)換成第三方貨幣，以實現(xiàn)貨幣的直接或間接自由兌換。俄羅斯開展本幣結(jié)算業(yè)務的代理行大多集中在遠東地區(qū)，在廣大的非邊境區(qū)域，貿(mào)易往來仍以美元或歐元作為媒介貨幣進行結(jié)算，增加了貿(mào)易雙方的時間和匯兌成本，降低了企業(yè)效率和利潤率;第二，本幣結(jié)算不能適用于非貿(mào)易領(lǐng)域的結(jié)算，如傭金、運費等與貿(mào)易相關(guān)，但又無法直接體現(xiàn)在貿(mào)易項的費用;第三，結(jié)算工具通常以銀行賬戶間匯款為主，結(jié)算方式比較受限，其他結(jié)算工具對企業(yè)資信水平要求較高且審查授信過程復雜而嚴格，因此信用證、保函、托收承付等使用較少。

（三） 貿(mào)易體系不健全

雖然中俄雙邊貿(mào)易規(guī)模不斷提高，但俄羅斯在貿(mào)易體系方面的建設仍存在不足。在海關(guān)方面，俄羅斯海關(guān)從業(yè)人員業(yè)務素質(zhì)有待提升，海關(guān)設施建設不足，通關(guān)效率較低，且因俄羅斯較高的進口關(guān)稅，也不利于中俄雙邊貿(mào)易的發(fā)展。在許可證方面，中國相關(guān)制度管理靈活性不足，進出境手續(xù)較為復雜。從貿(mào)易結(jié)算貨幣方面來看，因盧布匯率波動較大，兩國銀行結(jié)算方式不健全，造成美元成為兩國貿(mào)易結(jié)算的主要貨幣。在貿(mào)易糾紛仲裁方面，兩國間缺乏獨立、公平的仲裁機構(gòu)，使得兩國貿(mào)易爭端得不到及時有效的解決，從而給兩國貿(mào)易發(fā)展造成一定損失。

（四）反洗錢和反恐怖融資困難重重

近幾年，面對國內(nèi)外復雜的反洗錢和反恐怖融資形勢，我國加強了相關(guān)領(lǐng)域的頂層設計和整體規(guī)劃。2014和2017年中國人民銀行和國務院辦公廳先后印發(fā)了《金融機構(gòu)反洗錢監(jiān)督管理辦法（試行）》和《關(guān)于完善反洗錢、反恐怖融資、反逃稅監(jiān)管體制機制的意見》，從制度層面建立洗錢、恐怖融資和逃稅等預防機制，不僅嚴格管控境內(nèi)洗錢和恐怖融資等行為，擴展反洗錢監(jiān)管網(wǎng)絡體系，更先后與多個國家主動建立跨境監(jiān)管合作機制，參與反洗錢多邊合作，同時嚴格按照相關(guān)規(guī)定加強對外資銀行的管理。

中俄邊境以中小企業(yè)和個體工商戶為主，人員、貨幣、物資的跨境流動頻繁，同時入境旅游的俄羅斯游客不斷呈上升的趨勢。為消費、結(jié)算便利及節(jié)約成本，他們偏好于現(xiàn)鈔交易，銀行等金融機構(gòu)的兌換能力不能與現(xiàn)鈔規(guī)模相匹配，且由于盧布匯率的不穩(wěn)定性，造成銀行縮減持有現(xiàn)鈔以規(guī)避匯率風險?，F(xiàn)鈔的攜帶、使用和流通提升了資金的靈活度，但大量盧布現(xiàn)鈔缺乏正規(guī)的回流通道，為地下錢莊和外匯黑市的交易創(chuàng)造了空間，擾亂外匯市場的秩序，同時也增加了反洗錢監(jiān)管的難度。隨著近幾年跨境電商和第三方支付平臺的發(fā)展，由于交易主體和流程實時追蹤，也為反洗錢監(jiān)管帶來了障礙。

三、 深化中俄金融合作的對策

（一） 加強金融監(jiān)管體系建設

首先，要完善金融合作配套設施與制度，依據(jù)中俄兩國簽署金融各領(lǐng)域的諒解備忘錄，制定細化的金融合作管理辦法或制度文件，既適于基層金融機構(gòu)操作執(zhí)行，又便于地方金融管理部門進行監(jiān)管和規(guī)范;其次，要建立兩國基層央行定期互訪機制，促進兩國金融合作過程中具體問題的溝通協(xié)調(diào)和深層交流，共同研究解決方案及對策，增強管理層會晤機制的針對性;再次，要建立金融合作風險防控機制，加強兩國中央與地方監(jiān)管的雙邊合作，推動兩國金融法律法規(guī)的協(xié)調(diào)溝通、金融監(jiān)管技術(shù)交流和信息共享，加強兩國征信管理部門和評級機構(gòu)的交流協(xié)作，建立跨境征信合作機制，構(gòu)建完備的風險防控體系;最后，要加強兩國金融機構(gòu)人才及業(yè)務骨干的交流學習，培養(yǎng)更多人才深入了解兩國金融體系的運行狀況，相關(guān)金融領(lǐng)域的基本情況、政策法規(guī)及監(jiān)管制度，金融服務、金融產(chǎn)品體系等知識，相互調(diào)研金融合作的需求。

（二） 完善本幣結(jié)算制度

本幣結(jié)算制度的不斷完善，能夠減少貿(mào)易雙方的交易成本，規(guī)避匯率波動等風險。中俄雙方應持續(xù)推進兩國貨幣結(jié)算體系建設，積極推進兩國貿(mào)易直接使用本幣結(jié)算方式，以有力推動兩國金融及貿(mào)易方面的合作。目前，鑒于人民幣本幣交易規(guī)模遠高于盧布，中俄兩國應制定降低稅費等本幣結(jié)算的優(yōu)惠政策，合理簡化兩國海關(guān)通關(guān)手續(xù)，減少本幣結(jié)算成本，以保持兩國貨幣結(jié)算的平衡發(fā)展，推動兩國金融合作和貿(mào)易合作的不斷發(fā)展。

（三）健全貿(mào)易體系

通過貿(mào)易體系的持續(xù)完善，有利于中俄雙邊貿(mào)易的健康發(fā)展，這需要中俄兩國應盡量降低兩國貿(mào)易摩擦事件的發(fā)生。對于俄羅斯而言，政府應加大對海關(guān)系統(tǒng)的整頓力度，提升海關(guān)工作人員的綜合業(yè)務素質(zhì)，加大海關(guān)基礎設施建設，提高通關(guān)效率，并降低關(guān)稅等貿(mào)易壁壘。對于中國而言，應合理簡化進出境手續(xù)，提升通關(guān)效率。中俄兩國應協(xié)力組建專門的貿(mào)易摩擦仲裁機構(gòu)，以便能夠及時、有效的解決兩國企業(yè)之間的貿(mào)易爭端，確保兩國雙邊貿(mào)易的健康發(fā)展。

（四）加強雙方反洗錢和反恐怖融資合作

鑒于中俄邊境民間外匯市場的現(xiàn)狀，中俄兩國應加強在反洗錢和反恐怖融資方面的雙邊合作，完善兩國交流與合作機制，參與雙邊反恐磋商，在增加銀行間合作，互設代理行方面持續(xù)發(fā)力，并建立地區(qū)間和銀行間的協(xié)作機制，擴大人民幣和盧布現(xiàn)鈔的調(diào)運規(guī)模。此外，兩國可考慮持續(xù)加大人才、資金、技術(shù)方面的投入，加強常態(tài)化的宣傳和培訓，提升公眾的反洗錢意識和能力;在邊境區(qū)域建設反洗錢和反恐怖融資合作中心，與兩國反洗錢中心展開合作，培養(yǎng)該領(lǐng)域的人才，互派人員學習對方反洗錢方面的經(jīng)驗做法，打造專業(yè)化業(yè)務素質(zhì)的人才隊伍，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)平臺，搭建智能高效的反洗錢風控信息系統(tǒng)，對涉恐行為和涉恐名單及時發(fā)現(xiàn)、跟蹤、監(jiān)測，形成一套完備的反洗錢和反恐怖融資監(jiān)控體系。

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