施璐茜，王茂超

一、引言

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在逐漸發(fā)生變化，越來越多的經(jīng)營(yíng)企業(yè)會(huì)選擇使用金融工具進(jìn)行投資。金融工具的普遍應(yīng)用，有時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來收益，幫助企業(yè)達(dá)到理想的財(cái)務(wù)指標(biāo)，有時(shí)也會(huì)給企業(yè)帶來虧損，甚至給企業(yè)帶來破產(chǎn)的危機(jī)。在證券市場(chǎng)中，如果股價(jià)大幅波動(dòng)，企業(yè)對(duì)于金融資產(chǎn)的處置就會(huì)受到影響，因此金融工具的運(yùn)用對(duì)企業(yè)有著較大的影響，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有利也有弊。交易性金融資產(chǎn)在期末時(shí)會(huì)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生影響，而利潤(rùn)又是投資者進(jìn)行投資決策的重要參考因素，因此，研究交易性金融資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)利潤(rùn)的影響也有助于證券投資者進(jìn)行正確的投資決策。上海萊士近幾年來普遍使用金融工具，對(duì)于金融工具的管理符合本文的研究方向，在2018年度該公司頻繁地運(yùn)用交易性金融資產(chǎn)，使得凈利潤(rùn)大幅下滑，虧損15.23億元。本文運(yùn)用案例研究的方法，對(duì)上海萊士的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行研究，分析企業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)的目的，金融資產(chǎn)核算對(duì)企業(yè)的影響以及交易性金融資產(chǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響后企業(yè)的處理方法，并對(duì)交易性金融資產(chǎn)的核算問題提出合理化意見。

二、交易性金融資產(chǎn)核算原理

A股上市公司中業(yè)績(jī)良好的企業(yè)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)閑置資金，為了使這些閑置資金產(chǎn)生更多的收益，或是企業(yè)管理層為了取得更好的財(cái)務(wù)指標(biāo)，一些企業(yè)會(huì)將這些閑置資金用來進(jìn)行短期投資。從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的角度一般將此類投資作為交易性金融資產(chǎn)核算，核算為以交易為目的而持有的債券投資、股票投資、基金投資等交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，并根據(jù)交易性金融資產(chǎn)的類別和品種，分別用“成本”“公允價(jià)值變動(dòng)”進(jìn)行明細(xì)核算。

交易性金融資產(chǎn)在取得時(shí)以其公允價(jià)值(不包含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或已到期但尚未領(lǐng)取的債券利息)作為初始入賬金額，通過“交易性金融資產(chǎn)——成本”進(jìn)行核算。

如果企業(yè)在持有交易性金融資產(chǎn)期間，其公允價(jià)值金額發(fā)生變動(dòng)，需要在資產(chǎn)負(fù)債表日進(jìn)行核算，當(dāng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值金額大于取得時(shí)的成本(即賬面價(jià)值)時(shí)，需要調(diào)節(jié)增加交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值，并且確認(rèn)公允價(jià)值上升取得的收益，賬務(wù)處理如下:借記“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”；當(dāng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值金額小于取得時(shí)的成本(即賬面價(jià)值)時(shí)，需要調(diào)節(jié)減少交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值，同時(shí)確認(rèn)公允價(jià)值下降所帶來的損失，賬務(wù)處理如下:借記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，貸記“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”。

如果企業(yè)將交易性金融資產(chǎn)出售，賬務(wù)處理如下:借記“銀行存款(實(shí)際金額)”，貸記“交易性金融資產(chǎn)——成本”，按照交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)，借記或者貸記“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”，通過核算交易性金融資產(chǎn)的差額，借記或貸記“投資收益”。同時(shí)按照公允價(jià)值變動(dòng)，借記或者貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，同時(shí)借記或者貸記“投資收益”。

三、交易性金融資產(chǎn)核算對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響——以上海萊士為例

(一)2015～2018年上海萊士年報(bào)

根據(jù)表1可以得出上海萊士2015～2018年交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例大幅下降，2017年占比最高，達(dá)到21.69%，2015～2017年上海萊士的交易性金融資產(chǎn)占資產(chǎn)比重增加，可能是該企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，有大量閑置資金，也可能是該企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，為了美化利潤(rùn)表，該企業(yè)選擇用證券投資增加凈利潤(rùn)或是企業(yè)管理層為了完成財(cái)務(wù)指標(biāo)，利用短期投資取得收益，在2018年交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重出現(xiàn)明顯下降，僅占比2.87%，分析其主要原因是2018年證券市場(chǎng)的波動(dòng)，使得交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)生大量虧損，因此企業(yè)采取措施，對(duì)大多數(shù)金融資產(chǎn)進(jìn)行清算以減少交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生的影響。

公允價(jià)值變動(dòng)損益從2015年開始逐年下降，在2017年開始形成損益，2018年產(chǎn)生嚴(yán)重虧損，虧損達(dá)到了-8.7億元，成為近四年來虧損最高的一年，可以分析得出2018年交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值在證券市場(chǎng)的波動(dòng)下下降明顯。

上海萊士的投資收益在2015～2018年呈現(xiàn)波動(dòng)下降的趨勢(shì)，在2016年達(dá)到最高，根據(jù)上海萊士2016年年度財(cái)務(wù)報(bào)告，投資收益的主要來源是處置交易性金融資產(chǎn)的投資損益，2018年虧損嚴(yán)重，根據(jù)上海萊士2018年年度財(cái)務(wù)報(bào)告，2018年證券市場(chǎng)不穩(wěn)定，上海萊士持有的絕大多數(shù)交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值下降，因此企業(yè)決定對(duì)多數(shù)交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行清算，所以其投資收益主要是處置交易性金融資產(chǎn)而產(chǎn)生的。

該公司近四年利潤(rùn)中，2016年凈利潤(rùn)最高，與2016年相比，2017年凈利潤(rùn)下滑50.42%，根據(jù)2017年年報(bào)并結(jié)合表1，得出其利潤(rùn)下降的主要原因是子公司停產(chǎn)使得銷售收入減少以及證券投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益使凈利潤(rùn)大幅下滑所導(dǎo)致的。

觀察表1，2018年交易性金融資產(chǎn)大幅減少，凈利潤(rùn)出現(xiàn)巨額虧損，在同花順網(wǎng)頁上披露的上海萊士2018年度報(bào)表中可以看到該公司在2018年的經(jīng)營(yíng)狀況，根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表披露，上海萊士在2018年中，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.04億元，凈利潤(rùn)為-15.23億元。從其利潤(rùn)表可以了解到，上海萊士?jī)衾麧?rùn)虧損的主要原因是交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益導(dǎo)致的，其中投資收益為-11.25億元，公允價(jià)值變動(dòng)收益為-8.7億元。根據(jù)報(bào)表的重大事項(xiàng)說明，關(guān)于上海萊士的證券投資情況中，截至2018年度，萬豐奧威累計(jì)實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益-2610.42萬元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益66469.54萬元，天治星辰5號(hào)累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益28066.48萬元，金雞報(bào)曉3號(hào)累計(jì)產(chǎn)生投資收益-60775.68萬元和公允價(jià)值變動(dòng)收益-11897.72萬元，持盈78號(hào)累計(jì)產(chǎn)生投資收益-26531.78萬元，公允價(jià)值變動(dòng)損益-4635.03萬元…… 可以看出上海萊士2018年的交易性金融資產(chǎn)中絕大多數(shù)都是處于虧損狀態(tài)，根據(jù)交易性金融資產(chǎn)賬務(wù)處理原則，需要在期末時(shí)做如下處理:

借:公允價(jià)值變動(dòng)損益 8.7

貸:交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng) 8.7同時(shí)

借:本年利潤(rùn) 8.7

貸:公允價(jià)值變動(dòng)損益 8.7

(二)2015～2018年上海萊士利潤(rùn)表深度分析(見圖1)

對(duì)企業(yè)利潤(rùn)表進(jìn)行進(jìn)一步分析，可以更清晰地了解該企業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成和發(fā)展經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)而更加深入地了解上海萊士對(duì)于金融工具的使用對(duì)企業(yè)造成的影響。

從上圖2015～2018年上海萊士的利潤(rùn)表顯示，該企業(yè)的核心利潤(rùn)在2015～2018年呈現(xiàn)波動(dòng)下降的趨勢(shì)，從近四年年度報(bào)表觀察，2016年?duì)I業(yè)收入最高，2017～2018年?duì)I業(yè)收入減少，2016～2017年匯兌損益和利息收入增加，在一定程度上增加了該企業(yè)的核心利潤(rùn)，因此與其他幾年相比2016～2017年核心利潤(rùn)較高?？偟膩碚f，上海萊士的稅金及附加和三項(xiàng)期間費(fèi)用總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，因此其核心利潤(rùn)呈現(xiàn)波動(dòng)下降的趨勢(shì)。圖1反映上海萊士近四年的核心利潤(rùn)率都保持在30%以上，2018年的核心利潤(rùn)率最低為32%，主要原因是該企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入有所下滑，但營(yíng)業(yè)成本、稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出增加，因此其核心利潤(rùn)率下降。上海萊士2018年的各項(xiàng)數(shù)據(jù)中，只有核心利潤(rùn)和扣非利潤(rùn)為正值，非經(jīng)常性損益、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)都為負(fù)值，而核心利潤(rùn)和扣非利潤(rùn)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，通過對(duì)比研究，上海萊士的經(jīng)營(yíng)情況從2016年后逐年下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)會(huì)受到非經(jīng)常性損益的影響，2018年非經(jīng)常性損益巨額虧損，接連影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)。

上海萊士的凈利潤(rùn)和扣非利潤(rùn)在2015～2018年呈現(xiàn)波動(dòng)下降的趨勢(shì)，在2016～2017年逐年下降，凈利潤(rùn)和扣非利潤(rùn)表明上海萊士在2015～2016年取得較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在2016～2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。從圖1可以看出2015年度、2016年度、2018年度凈利潤(rùn)和扣非利潤(rùn)相差較大，2015年由于交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益產(chǎn)生的8.7億導(dǎo)致凈利潤(rùn)與扣非利潤(rùn)產(chǎn)生差額，與之類似的是2018年度，兩者差額更加被放大，究其原因也是2018年的交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益產(chǎn)生的約-19.8億的損失，使得凈利潤(rùn)與扣非利潤(rùn)的差距更加明顯。

觀察利潤(rùn)總額，在2016年達(dá)到了最高值，但在2018年產(chǎn)生了虧損，2018年虧損的原因是交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益產(chǎn)生的影響。在2015～2018年該企業(yè)的非經(jīng)常性損益在2015～2016年開始逐年下降，2016年非經(jīng)常性損益在利潤(rùn)中占比較大，2018年的非經(jīng)常性損益較大且為負(fù)數(shù)，非經(jīng)常性損益不具有可持續(xù)性，較高的非經(jīng)常性損益會(huì)影響企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量，如圖1中2018年的數(shù)據(jù)，該企業(yè)的非經(jīng)常性損益為負(fù)，最終嚴(yán)重影響了企業(yè)的利潤(rùn)，從上海萊士2018年度財(cái)務(wù)報(bào)表中可以得出主要的非經(jīng)常性損益來源是持有交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益和處置交易性金融資產(chǎn)的投資收益。針對(duì)上圖的非經(jīng)常性損益利潤(rùn)總額比可以看出，該企業(yè)2015～2017年的非經(jīng)常性損益利潤(rùn)總額比在逐年下降，2017～2018年迅速上升，在2015年度、2016年度非經(jīng)常性損益占利潤(rùn)總額比較大，企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量不高，2018年達(dá)到最大值為114%，非經(jīng)常性損益在2018年嚴(yán)重影響利潤(rùn)總額，說明其利潤(rùn)總額的虧損主要來源于非經(jīng)常性損益，同時(shí)也表明該企業(yè)在2018年的盈利質(zhì)量較差。

從圖中可以看出該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化情況，2015～2016年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)逐漸上升，2016年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為近七年來最高，在2016～2018年逐年下降，且下降速度較快且2018年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損嚴(yán)重。

(三)上海萊士持有交易性金融資產(chǎn)的目的

總體來說，交易性金融資產(chǎn)對(duì)上海萊士的影響十分顯著，近幾年上海萊士快速發(fā)展，2016年的營(yíng)業(yè)收入、核心利潤(rùn)、扣非利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)都達(dá)到了四年來的最高值，這對(duì)于企業(yè)來說是難得的機(jī)遇，但也是挑戰(zhàn)，從其營(yíng)業(yè)收入的增速來看，2015年以后營(yíng)業(yè)收入增速逐漸放緩，因而對(duì)于接下來的兩年，企業(yè)管理層為完成財(cái)務(wù)指標(biāo)需要付出更多的精力，同時(shí)因?yàn)?017年和2018年銷售業(yè)績(jī)下滑，更為管理層增加了負(fù)擔(dān)，可以說上海萊士持有交易性金融資產(chǎn)的主要目的是平滑利潤(rùn)以及提升財(cái)務(wù)指標(biāo)。

(四)上海萊士持有交易性金融資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的影響及企業(yè)的處理方法

通過圖1可知，交易性金融資產(chǎn)在2018年的公允價(jià)值變動(dòng)損益和處置交易性金融資產(chǎn)取得的投資收益最終影響了企業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)，導(dǎo)致上海萊士的凈利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)大量虧損，影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展，使利潤(rùn)表失真。上海萊士對(duì)金融工具的使用不僅沒有提升企業(yè)利潤(rùn)，反而增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得其在2018年股價(jià)大幅下跌，市值大量蒸發(fā)，同時(shí)也給投資者帶來極大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益屬于非經(jīng)常性損益，不可持續(xù)且風(fēng)險(xiǎn)較大。對(duì)于企業(yè)來說，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最好的途徑是專注于主營(yíng)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)公司的管理。先前熱衷在資本市場(chǎng)投資的雅戈?duì)柤瘓F(tuán)，宣布在2019年擇機(jī)處理金融資產(chǎn)，不再開展非主業(yè)領(lǐng)域的財(cái)務(wù)性股權(quán)投資，以減少市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)公司的影響。上海萊士受交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的影響后，決定不再參與證券投資，在適當(dāng)時(shí)機(jī)退出證券投資，全力聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)的深耕和精琢。

四、交易性金融資產(chǎn)核算方法完善對(duì)策

在持有期間，交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)，按照差額計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，在交易性金融資產(chǎn)的核算中，“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶屬于損益類科目，因此在期末時(shí)需要結(jié)轉(zhuǎn)到“本年利潤(rùn)”中，并且在利潤(rùn)表中體現(xiàn)，這一類核算可以看出持有交易性金融資產(chǎn)期間的公允價(jià)值變動(dòng)很容易影響企業(yè)利潤(rùn)表，但其變動(dòng)金額并非實(shí)際發(fā)生金額，因此這一核算存在問題。

針對(duì)上面的問題，本文認(rèn)為在交易性金融資產(chǎn)持有期間不對(duì)公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行核算，會(huì)計(jì)上也不確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)，只有當(dāng)交易性金融資產(chǎn)被處置時(shí)再進(jìn)行核算，處置收益計(jì)入“投資收益”科目，再在利潤(rùn)表上體現(xiàn)。這種核算方法可以避免交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響，但存在的問題是報(bào)表使用者無法了解交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)情況。

五、結(jié)論

本文從實(shí)際案例出發(fā)，研究了交易性金融資產(chǎn)的核算與企業(yè)利潤(rùn)的波動(dòng)和交易性金融資產(chǎn)在核算中存在的問題，即在持有期間交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)會(huì)影響企業(yè)利潤(rùn)，并提出了相應(yīng)的解決對(duì)策。對(duì)于企業(yè)來說，應(yīng)該提高自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)能力，而不應(yīng)靠短期投資拉動(dòng)利潤(rùn)，對(duì)于投資者來說，不僅要觀察企業(yè)利潤(rùn)高低，也要注重分析利潤(rùn)構(gòu)成，謹(jǐn)慎投資。