【摘 要】 隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)也正蓬勃發(fā)展，其中M公司同樣發(fā)展迅速，受人矚目。但是該企業(yè)為了追求規(guī)模效益，不斷盲目進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，導(dǎo)致嚴(yán)重的資金短缺危機(jī)，其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的可行性和發(fā)展的穩(wěn)健性受到了質(zhì)疑。然而，通常情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)資金短缺，往往與營(yíng)運(yùn)資本管理不善有關(guān)。據(jù)此，本文以M公司為例，以其資金短缺為切入點(diǎn)，分析其營(yíng)運(yùn)資本管理不善的原因，以供參考。

【關(guān)鍵詞】 營(yíng)運(yùn)資本 管理 原因分析

M公司在成長(zhǎng)的過(guò)程中，擁有著諸如遙遙領(lǐng)先的多元化戰(zhàn)略等優(yōu)勢(shì)和機(jī)遇，同時(shí)也面臨著諸多困難和挑戰(zhàn)。導(dǎo)致M公司陷入資金困境的原因有很多，通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，M公司營(yíng)運(yùn)資本管理不善的原因主要有如下幾點(diǎn)：

一、外部競(jìng)爭(zhēng)壓力過(guò)大，必須開拓新業(yè)務(wù)

由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷提升，M公司面臨的來(lái)自網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的外部競(jìng)爭(zhēng)壓力過(guò)大，致使M公司不得不開拓創(chuàng)新，將更多人力、財(cái)力與物力向新的業(yè)務(wù)尋求新的發(fā)展，導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本管理考慮得不周全。分析發(fā)現(xiàn)，在營(yíng)運(yùn)資本管理方面，存在管理得不妥的地方，如規(guī)模和業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張，使得管理難度加大等。M公司營(yíng)運(yùn)資本管理存在問(wèn)題的外部主要原因是，外部競(jìng)爭(zhēng)壓力大，必須向外拓展業(yè)務(wù)。其一是在網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)者眾多，許多視頻網(wǎng)站在國(guó)外上市，在國(guó)內(nèi)也占有一定的市場(chǎng)份額，現(xiàn)有的如愛(ài)奇藝、優(yōu)酷、土豆等。其二是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)視頻網(wǎng)站，一旦播放的視頻內(nèi)容不夠新穎，難以強(qiáng)占市場(chǎng)份額，而原創(chuàng)影視劇通常成形周期較長(zhǎng)且前期投入較大、成果能否吸引會(huì)員客戶具有很大的不確定性，這是影視劇本身的特征。簡(jiǎn)言之，外部環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)壓力大，導(dǎo)致M公司亟需開拓市場(chǎng)、擴(kuò)張業(yè)務(wù)，將更多精力放在了業(yè)務(wù)的拓展上，從而疏忽對(duì)自身營(yíng)運(yùn)資本管理的監(jiān)督與掌控。

二、業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度過(guò)快，營(yíng)運(yùn)資本管理與業(yè)務(wù)脫節(jié)

通常情況下，外部因素難以改變，而自身內(nèi)部因素則相對(duì)比較容易掌控。M公司營(yíng)運(yùn)資本管理不善的主要內(nèi)部原因，是由于內(nèi)部業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度過(guò)快，諸多業(yè)務(wù)尚未站穩(wěn)腳跟，營(yíng)運(yùn)資本管理難度加大。當(dāng)然，企業(yè)優(yōu)勢(shì)要繼續(xù)發(fā)揚(yáng)，更重要的是要分析出問(wèn)題產(chǎn)生的內(nèi)部原因，幫助企業(yè)了解自身狀況，為管理決策提供依據(jù)，進(jìn)而選擇好的方法加以改進(jìn)。而M公司在成長(zhǎng)的進(jìn)程中，諸多新興業(yè)務(wù)板塊處于發(fā)展期，原因在于規(guī)模和業(yè)務(wù)的過(guò)度擴(kuò)張。盡管網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)整體進(jìn)展迅速，M公司的終端用戶也在不斷增加，但是理應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)與自身實(shí)際情況，再做出長(zhǎng)期可持續(xù)性發(fā)展決策。也就是說(shuō)，M公司在諸多業(yè)務(wù)未成形之時(shí)，冒著資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)做著高投入業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。在業(yè)務(wù)擴(kuò)張之時(shí)，發(fā)展速度過(guò)快，沒(méi)有足夠人力與財(cái)力安排和掌控好營(yíng)運(yùn)資本的管理，從而面臨短期償債壓力大等諸多風(fēng)險(xiǎn)。

三、營(yíng)運(yùn)資本監(jiān)管力度不夠，未能及時(shí)察覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)

M公司在外部競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，內(nèi)部業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度過(guò)快的情況下，疏于對(duì)自身營(yíng)運(yùn)資本進(jìn)行嚴(yán)加監(jiān)管。由于營(yíng)運(yùn)資本的管理與企業(yè)短期償債能力息息相關(guān)，M公司陷入資金短缺危機(jī)的主要原因是由于資金周轉(zhuǎn)不順暢，而資金周轉(zhuǎn)不順暢則與營(yíng)運(yùn)資本管理不善密切相關(guān)。首先，營(yíng)運(yùn)資本管理中比較突出的問(wèn)題是變現(xiàn)能力較弱，隨著M公司應(yīng)收賬款的不斷增多，M公司并未加快對(duì)應(yīng)收賬款的回收力度，壞賬風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。此外，存貨也曾顯出大幅度增加的趨勢(shì)，不僅僅占用了資金，還加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，M公司的短期償債能力一直提升得較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年升高，而在不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的同時(shí)，主要采用了債務(wù)籌資的方式，股權(quán)融資只解決了少部分的資金需求，使得公司的財(cái)務(wù)杠桿不斷加大。并且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不能滿足M公司快速的擴(kuò)張戰(zhàn)略，公司不得不通過(guò)大量的股權(quán)融資與債務(wù)融資方式獲取資金。在內(nèi)憂外患的情況下，M公司的營(yíng)運(yùn)資本監(jiān)管力度不夠，疏忽了對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的有效管理。

四、營(yíng)運(yùn)資本管理體制及規(guī)章制度不夠完善

盡管M公司制定了一系列的營(yíng)運(yùn)資本管理規(guī)章制度，但是實(shí)際上隨著外部市場(chǎng)環(huán)境的變化，相關(guān)業(yè)務(wù)流程與規(guī)章制度沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和優(yōu)化，并且這些制度辦法并未得到有效執(zhí)行。M公司在業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張發(fā)展中，對(duì)自身營(yíng)運(yùn)資本管理缺少長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資本沒(méi)能得到最大限度地投入使用。此外，M公司在擴(kuò)增業(yè)務(wù)及擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模時(shí)，許多經(jīng)費(fèi)支出沒(méi)能嚴(yán)格管控，也沒(méi)有進(jìn)行合理的預(yù)算，造成企業(yè)大量的資金流失，營(yíng)運(yùn)資本在運(yùn)營(yíng)流動(dòng)的過(guò)程中，也隨著企業(yè)的發(fā)展壯大暴露出越來(lái)越多的問(wèn)題。由于M公司自身的特殊性，很多時(shí)候企業(yè)在進(jìn)行重大決策時(shí)，往往是少數(shù)人說(shuō)了算，缺乏有效的決策約束機(jī)制，很容易導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本使用失控從而出現(xiàn)入不敷出的情況。故M公司的營(yíng)運(yùn)資本管理體制及相關(guān)規(guī)章制度必須作進(jìn)一步的規(guī)范與落實(shí)，否則疏于對(duì)營(yíng)運(yùn)資本管理將會(huì)帶來(lái)更多經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、營(yíng)運(yùn)資本信息溝通與管控手段相對(duì)滯后

M公司對(duì)自身的營(yíng)運(yùn)資本信息溝通與管控手段的相對(duì)滯后，表現(xiàn)在管理層對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的來(lái)源、用途沒(méi)能進(jìn)行科學(xué)有效的管理。由于缺乏事前管控，M公司很難及時(shí)對(duì)各子公司的財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)進(jìn)行掌握，這便使得公司內(nèi)部具有非常滯后的信息，導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資本管理效率低下等問(wèn)題。同時(shí)，M公司對(duì)營(yíng)運(yùn)資金用途的管理也非常不合理，公司為了業(yè)務(wù)的發(fā)展會(huì)向其他企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)募集一定數(shù)量的資金，但是這些資金被企業(yè)接收后卻沒(méi)有合理明確的使用明細(xì)，比如有的時(shí)候這部分資金本來(lái)是用在生產(chǎn)方面的，結(jié)果卻被使用在其他的地方。此外，M公司的營(yíng)運(yùn)資本管理中，很大一部分在對(duì)應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款等重點(diǎn)項(xiàng)目的管理上。然而M公司對(duì)這部分重點(diǎn)項(xiàng)目的管理中，忽視了對(duì)供應(yīng)商的信用管理，造成企業(yè)存在潛在的信用危機(jī)，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本管控手段比較滯后。故M公司營(yíng)運(yùn)資本信息溝通與管控手段的相對(duì)滯后，嚴(yán)重阻礙了自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：王清（1993-）女，穿青人，碩士研究生，畢節(jié)市第一人民醫(yī)院