楊德龍

外匯管理局取消QFII和RQFII的額度限制，將對(duì)國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)產(chǎn)生深刻的影響，有利于吸引外資加速流入，同時(shí)提高A股的國(guó)際化程度，A股的慢牛長(zhǎng)牛行情更加堅(jiān)實(shí)！

據(jù)國(guó)家外匯管理局網(wǎng)站消息，為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于推動(dòng)形成全面開(kāi)放新格局的重大決策部署，進(jìn)一步擴(kuò)大我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)家外匯管理局決定取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制。此舉是我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的重要一步，也是推動(dòng)A股國(guó)際化的一個(gè)重要措施，有利于進(jìn)一步吸引外資。

近兩年來(lái)外資加速流入A股市場(chǎng)，2018年雖然A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度下跌，但是外資流入A股的資金量高達(dá)2942億元。今年以來(lái)，外資繼續(xù)流入A股。從9月開(kāi)始，北上資金就大幅流入A股市場(chǎng)，首周凈流入280億，刷新了2018年11月以來(lái)的最大單周凈流入。截至目前，9月份凈買(mǎi)入額已經(jīng)超過(guò)了300億。從年初到現(xiàn)在，外資流入A股已經(jīng)超過(guò)了1200億，可以說(shuō)流入的速度是非常驚人的。外資搶籌的股票，就是因?yàn)樗麄兛春脙?yōu)質(zhì)股票的股權(quán)。

A股在近兩年先后納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)、富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)以及標(biāo)普道瓊斯指數(shù)，這標(biāo)志著A股市場(chǎng)已經(jīng)被越來(lái)越多的國(guó)際指數(shù)所接納，也意味著外資對(duì)于A股的配置需求大幅增加。事實(shí)上，很多國(guó)外的基金是以這三大國(guó)際指數(shù)作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的，在A股納入這些國(guó)際指數(shù)之后，外資對(duì)A股的配置必然會(huì)相應(yīng)提升。

從國(guó)際市場(chǎng)的比較來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)的估值處于最底端，滬深300的估值僅僅相當(dāng)于美國(guó)道瓊斯指數(shù)估值的一半，A股市場(chǎng)的投資吸引力進(jìn)一步凸顯。

近年來(lái)，A股先后開(kāi)通滬港通、深港通、滬倫通，這標(biāo)志著A股市場(chǎng)的國(guó)際化程度越來(lái)越高，國(guó)內(nèi)投資者可以很方便地投資于海外市場(chǎng)，而外資也可以很方便地流入到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這不僅標(biāo)志著A股市場(chǎng)的國(guó)際化程度越來(lái)越高，同時(shí)也有助于推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

外資大量流入A股市場(chǎng)，將改變A股市場(chǎng)的生態(tài)?，F(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于價(jià)值投資的認(rèn)識(shí)也越來(lái)越深入人心，外資主要著眼于中長(zhǎng)期投資，并且重視基本面研究。外資大量流入之后，將會(huì)改變A股的定價(jià)模式，所以建議投資者要及時(shí)轉(zhuǎn)變投資理念，拋棄過(guò)去炒消息、炒題材的模式，轉(zhuǎn)為真正的價(jià)值投資，堅(jiān)持基本面選股，遠(yuǎn)離績(jī)差股和題材股。

總之，外匯管理局取消QFII和RQFII的額度限制，將對(duì)國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)產(chǎn)生深刻的影響，有利于吸引外資加速流入，同時(shí)提高A股的國(guó)際化程度，A股的慢牛長(zhǎng)牛行情更加堅(jiān)實(shí)！